„În condițiile potrivite, grupurile sunt remarcabil de inteligente și sunt deseori mai inteligente decât cea mai inteligentă persoană din grup.”James Surowiecki · The Wisdom of Crowds · 2004 · Introduction, 'The Wisdom of Crowds'
O mulțime diversă și independentă poate fi mai înțeleaptă decât cel mai înțelept membru al său.
Surowiecki arată că mulțimile pot lua decizii bune atunci când fiecare membru își folosește propria informație, fără a fi influențat de ceilalți. De exemplu, într-un experiment celebru, oamenii au estimat greutatea unui bou; media estimărilor individuale a fost aproape perfectă, deși nimeni nu a ghicit exact. În schimb, când oamenii își copiază unii altora opiniile, grupul poate ajunge la concluzii proaste, cum se întâmplă în bulele speculative. O piață financiară funcționează bine când participanții au informații diverse și acționează independent. Când toată lumea urmărește același semnal sau același lider, apare riscul de eroare colectivă.
De ce contează Întrebarea cititorului 'De ce se repetă bulele speculative?' găsește un răspuns aici: bulele apar când independența judecății se pierde, iar mulțimea devine o turmă, exact cum arată spike-urile de volatilitate din această săptămână.