olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Spire Inc. SR
Natural Gas Distribution · SIC 4924 · Verticală: Natural Gas Distribution (SIC 4924)
Spire Inc. este un holding care operează utilități de distribuție a gazelor naturale în Missouri, Alabama, Mississippi și, din martie 2026, Tennessee. După vânzarea activităților de marketing și stocare, compania s-a concentrat pe o singură activitate reglementată, iar achiziția Piedmont Tennessee îi extinde amprenta în zona Nashville, în condițiile în care ghidajul fiscal 2027 este de 5,40–5,60 USD pe acțiune.
La închiderea din 02 nov. 2026, acțiunea Spire Inc. (SR) costa 88,87 USD (+0,99 % într-o zi), cu capitalizare 5,3 mld USD, P/E 20,3 pe un EPS diluat de 4,37 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,62 %, beta 0,10, interval pe 52 de săptămâni 75,94–95,19 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): profit net de 282,2 mil USD (+34,8 % an/an), EPS diluat 4,60 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 77,0
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 75,69 – 89,60
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,95 · lățimea benzii 16,8 %
- SMA 50 / 200
- 81,18 / 84,63
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 2,20 / 1,49
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +14,6 % | −2,3 % | +17,0 pp | — |
| 3 luni | +11,0 % | −0,8 % | +11,7 pp | — |
| 6 luni | −1,6 % | +4,7 % | −6,4 pp | — |
| De la început de an | +7,5 % | +10,2 % | −2,7 pp | — |
| 1 an | +2,9 % | +10,3 % | −7,4 pp | +7,6 % |
| 3 ani | +49,6 % | +73,0 % | −23,4 pp | +38,5 % |
| 5 ani | +40,7 % | +61,8 % | −21,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 31 mar. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 414,1 mil | 293,8 mil | 669,1 mil | 1,1 mld | 421,9 mil | 334,1 mil | 762,2 mil | — |
| Costul vânzărilor | — | — | 296,8 mil | — | — | — | 342,6 mil | — |
| Profit operațional | 30,7 mil | 19,8 mil | 148,8 mil | 277,9 mil | 69,2 mil | -500,0 mii | 173,5 mil | 303,5 mil |
| Amortizare și depreciere | 71,4 mil | 71,1 mil | 72,3 mil | 72,4 mil | 75,7 mil | 76,5 mil | 81,4 mil | 84,5 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 48,8 mil | 49,5 mil | 48,0 mil | 45,3 mil | 49,9 mil | 58,8 mil | 60,4 mil | 62,6 mil |
| Profit înainte de impozit | -15,7 mil | -34,5 mil | 101,4 mil | 235,6 mil | 23,9 mil | -55,9 mil | 118,4 mil | 270,3 mil |
| Impozit pe profit | -3,1 mil | -8,6 mil | 20,1 mil | 46,3 mil | 3,0 mil | -16,1 mil | 23,4 mil | 52,7 mil |
| Profit net | -12,6 mil | -25,9 mil | 81,3 mil | 209,3 mil | 20,9 mil | -39,8 mil | 95,0 mil | 282,2 mil |
| EPS diluat | -0,28 | — | 1,34 | 3,51 | 0,29 | — | 1,54 | 4,60 |
| Flux de numerar operațional | 270,1 mil ≈ | 82,9 mil | 81,1 mil | 372,7 mil ≈ | 129,1 mil ≈ | -4,9 mil | 81,0 mil | 410,4 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 222,2 mil | 229,8 mil | 260,6 mil | 218,6 mil | 220,5 mil | 222,7 mil | 202,8 mil | 192,2 mil ≈ |
| Dividende plătite | 43,8 mil ≈ | 42,8 mil | 44,6 mil | 45,4 mil ≈ | 45,8 mil ≈ | 46,4 mil | 47,2 mil | 48,9 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 64 din propriul istoric de 11 trimestre (min 0,0, mediană 20,0, max 24,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | 2,0 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 2,7 mld | 2,6 mld | 2,5 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | −5,0 % | +20,5 % | −1,7 % | +21,3 % | −2,7 % | −4,5 % |
| Profit net | 214,2 mil | 184,6 mil | 88,6 mil | 271,7 mil | 220,8 mil | 217,5 mil | 250,9 mil | 271,7 mil |
| Profit net an/an | +32,5 % | −13,8 % | −52,0 % | +206,7 % | −18,7 % | −1,5 % | +15,4 % | +8,3 % |
| EPS diluat | 4,33 | 3,52 | 1,44 | 4,96 | 3,95 | 3,85 | 4,19 | 4,37 |
| EPS diluat an/an | +26,2 % | −18,7 % | −59,1 % | +244,4 % | −20,4 % | −2,5 % | +8,8 % | +4,3 % |
| netă % | indisponibil | 9,5 % | 4,8 % | 12,2 % | 10,0 % | 8,2 % | 9,7 % | 11,0 % |
| Flux de numerar liber | -42,8 mil | -372,4 mil | -168,5 mil | -375,0 mil | -497,2 mil | -222,3 mil | 51,1 mil | -344,4 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 5,7 mil USD
- Datorie financiară
- 4,7 mld USD
- Datorie netă
- 4,7 mld USD
- Capitaluri proprii
- 3,4 mld USD
- Active totale
- 11,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,38x
- Lichiditate curentă
- 0,32x
- ROE
- 8,2 %
- ROA
- 2,4 %
- Marja FCF
- -13,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,9 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 2,7 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | — | — | — | 1,4 mld | 1,2 mld | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Profit brut | — | — | — | 1,3 mld ≈ | 1,4 mld ≈ | 1,5 mld ≈ | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025derivat |
| Profit operațional | 206,4 mil | 450,2 mil | 408,2 mil | 418,6 mil | 488,3 mil | 523,9 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 197,3 mil | 213,1 mil | 237,3 mil | 254,8 mil | 278,4 mil | 298,2 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| EBITDA | 403,7 mil ≈ | 663,3 mil ≈ | 645,5 mil ≈ | 673,4 mil ≈ | 766,7 mil ≈ | 822,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 105,5 mil | 106,6 mil | 119,8 mil | 185,7 mil | 201,1 mil | 204,1 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 101,0 mil | 340,2 mil | 279,7 mil | 256,3 mil | 309,6 mil | 331,4 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 12,4 mil | 68,5 mil | 58,9 mil | 38,8 mil | 58,7 mil | 59,7 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Profit net | 88,6 mil | 271,7 mil | 220,8 mil | 217,5 mil | 250,9 mil | 271,7 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | 1,44 | 4,96 | 3,95 | 3,85 | 4,19 | 4,37 | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 51,3 mil | 51,7 mil | 52,1 mil | 53 | 56 | 59 | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 2,49 | 2,60 | 2,74 | 2,88 | 3,02 | 3,14 | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 4,1 mil | 4,3 mil | 6,5 mil | 5,6 mil | 4,5 mil | 5,7 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Active curente | 590,6 mil | 1,3 mld | 1,6 mld | 1,1 mld | 771,3 mil | 807,9 mil | SEC (XBRL)· 06 mai 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 432,3 mil | 471,1 mil | 491,4 mil | 628,5 mil | 955,3 mil | 568,1 mil | SEC (XBRL)· 06 mai 2026verificat |
| Fond comercial | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Active totale | 8,2 mld | 9,4 mld | 10,1 mld | 10,3 mld | 10,9 mld | 11,6 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 243,3 mil | 409,9 mil | 617,4 mil | 253,1 mil | 237,2 mil | 156,3 mil | SEC (XBRL)· 06 mai 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 60,4 mil | 672,0 mil | 1,0 mld | 955,5 mil | 947,0 mil | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 2,4 mld | 2,9 mld | 3,0 mld | 3,6 mld | 3,7 mld | 3,4 mld | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Datorii curente | 1,4 mld | 1,6 mld | 2,4 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 06 mai 2026verificat |
| Capital propriu | 2,5 mld † | 2,7 mld † | 2,8 mld † | 2,9 mld † | 3,2 mld † | 3,4 mld † | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 469,9 mil | 249,8 mil | 55,0 mil | 440,2 mil | 912,4 mil | 578,0 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 638,4 mil | 624,8 mil | 552,2 mil | 662,5 mil | 861,3 mil | 922,4 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | -168,5 mil ≈ | -375,0 mil ≈ | -497,2 mil ≈ | -222,3 mil ≈ | 51,1 mil ≈ | -344,4 mil ≈ | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -631,6 mil | -622,0 mil | -546,7 mil | -695,5 mil | -1,0 mld | -916,4 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 160,0 mil | 379,4 mil | 500,9 mil | 260,6 mil | 123,9 mil | 344,7 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
| Dividende plătite | 128,0 mil | 133,2 mil | 141,9 mil | 150,7 mil | 167,1 mil | 182,2 mil | SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -695,5 mil
- 2024
- -1,0 mld
- 2025
- -916,4 mil
SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat
- 2023
- 260,6 mil
- 2024
- 123,9 mil
- 2025
- 344,7 mil
SEC (XBRL)· 14 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 22 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
02 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 5,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Randamente51
- Calitate20
- Creștere28
- Evaluare25
- Bilanț și datorie4
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,00 – 126,18 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: EV/EBITDA0,00 – 31,57 (Mijloc 14,46)7 firme folosite · multiplul median 9,9x · quartile 8,6x – 11,0xATO, CQP, LNG, MDU, NFG, NJR, NWN
- Colegi: P/E73,00 – 126,18 (Mijloc 103,49)10 firme folosite · multiplul median 17,1x · quartile 12,0x – 20,8xATO, CQP, EE, LNG, MDU, NFG, NJR, NWN, OGS, VG
- Dividende actualizate (DDM)41,26 – 55,49 (Mijloc 47,33)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 22/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 4,7 % | 10 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 13,9 % | 58 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | -62,1 % | 0 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,0 % | 34 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 3,4 % | 23 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 8,9x | 0 (față de colegi) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 2,4x | 13 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,5x | 0 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 14,7x | 70 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 15,0x | 0 (față de colegi) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | -4,2 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,6 % | 51 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie4/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere28/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate20/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial51/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare25/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Spire Inc. (SR). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-03-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,5 mld USD în 2025; creștere an/an -4,5 %; marjă netă 13,9 %; ROE 10,3 %; datorie netă/EBITDA 8,9x.
Intervalul de valoare estimat este 41,26–55,49 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 47,33 USD, prețul de 88,87 USD lasă un potențial de -46,7 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -87,8 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 22/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- P/E (TTM): 14,7x
Ce o infirmă
- ROIC: 4,7 %
- Conversia profitului în FCF: -62,1 %
- CAGR EPS 3 ani: 3,4 %
- Datorie netă / EBITDA: 8,9x
- Acoperirea dobânzilor: 2,4x
- Lichiditatea curentă: 0,5x
- EV/EBITDA: 15,0x
- Randament FCF: -4,2 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Natural Gas Distribution (SIC 4924) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 14 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LNGCheniere Energy, Inc. | 63,6 mld | 21,7 | 45,7 % | 13,1 % | +27,2 % | +50 % / +71 % |
| CQPCheniere Energy Partners, L.P. | 31,2 mld | 9,5 | — | 28,1 % | +23,6 % | +18 % / +4 % |
| ATOAtmos Energy Corp | 29,5 mld | 20,8 | 9,8 % | 28,5 % | +12,9 % | −1 % / +53 % |
| NFGNational Fuel Gas Company | 7,6 mld | 11,1 | 19,6 % | 26,9 % | +17,1 % | −3 % / +57 % |
| NJRNew Jersey Resources Corporation | 5,5 mld | 15,0 | 14,5 % | 24,0 % | +9,9 % | +13 % / +28 % |
| SRSpire Inc. | 5,3 mld | 14,7 | 10,3 % | 13,9 % | −4,5 % | +3 % / +50 % |
| OGSONE Gas, Inc. | 5,0 mld | 17,2 | 8,6 % | — | +42,5 % | −5 % / +39 % |
| MDUMdu Resources Group Inc | 4,2 mld | 20,8 | 7,0 % | 10,7 % | +6,7 % | −7 % / +87 % |
| NWNNorthwest Natural Holding Company | 2,1 mld | 16,9 | 8,3 % | 9,7 % | +11,8 % | +3 % / +39 % |
| NFENew Fortress Energy Inc. | 1,3 mld | — | -533,9 % | -148,7 % | −36,2 % | +259 % / −89 % |
| SLNGStabilis Solutions, Inc. | 80,2 mil | — | -12,7 % | -14,1 % | −6,9 % | −8 % / −5 % |
| CETYClean Energy Technologies, Inc. | 10,7 mil | — | -76,3 % | -245,9 % | −63,8 % | −51 % / −96 % |
| UGPUltrapar Holdings Inc. | — | — | 16,5 % | 1,8 % | +5,9 % | +39 % / +12 % |
| EEExcelerate Energy, Inc | — | 27,0 | — | — | +44,3 % | +23 % / +106 % |
| VGVenture Global, Inc. | — | 9,8 | 54,7 % | 22,3 % | +176,9 % | +73 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru SR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 52,29 Randament total -37 % · Pe an -37 % | 92,47 Randament total 9 % · Pe an 9 % | 139,31 Randament total 63 % · Pe an 63 % |
| 3 ani | 50,29 Randament total -32 % · Pe an -12 % | 100,10 Randament total 29 % · Pe an 9 % | 165,66 Randament total 107 % · Pe an 27 % |
| 5 ani | 48,36 Randament total -27 % · Pe an -6 % | 108,37 Randament total 50 % · Pe an 8 % | 196,99 Randament total 159 % · Pe an 21 % |
- P/E la ieșire± 25,03
- Marja netă± 17,52
- Creșterea anuală a veniturilor± 14,44
- Diluare anuală± 1,47
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Spire Inc. este un holding care operează utilități de distribuție a gazelor naturale în Missouri, Alabama, Mississippi și, din martie 2026, Tennessee. După vânzarea activităților de marketing și stocare, compania s-a concentrat pe o singură activitate reglementată, iar achiziția Piedmont Tennessee îi extinde amprenta în zona Nashville, în condițiile în care ghidajul fiscal 2027 este de 5,40–5,60 USD pe acțiune.
SWOT
Puncte tari
- Baza de clienți rezidențiali stabilă și regulile de tarife permit un flux de venituri previzibil, sezonier, concentrat în perioada de încălzire.
- Portofoliul actual este aproape în întregime reglementat, după vânzările de marketing și stocare, ceea ce simplifică analiza rezultatelor.
- Ghidajul pentru fiscal 2026 și 2027 a fost reafirmat în august 2026, ceea ce sugerează o strategie financiară coerentă.
Puncte slabe
- Dependența de sezonul de încălzire face ca rezultatele trimestriale să fie foarte neuniforme, cu pierderi în trimestrele de vară.
- Datoria și costurile cu dobânzile au crescut după achiziția Tennessee, iar costurile corporative ridicate au ținut în urmă rezultatele altor activități.
- Decalajul dintre costuri și recuperarea prin tarife poate afecta lichiditatea, în special când aprobările întârzie.
Oportunități
- Integrarea utilității din Tennessee și creșterea populației din zona Nashville ar putea aduce noi clienți și investiții reglementate.
- Un program amplu de investiții în infrastructură, pe 10 ani, ar putea susține creșterea bazei tarifare și a câștigurilor pe termen lung.
- Vânzările de active non-core pot elibera capital pentru investiții în utilitățile reglementate.
Amenințări
- Politicile climatice și restricțiile asupra utilizării gazelor ar putea reduce cererea pe termen lung.
- Refuzul sau întârzierea aprobărilor tarifare de către comisiile de stat ar putea afecta rentabilitatea investițiilor.
- Cerințele de siguranță și integritate a conductelor pot impune cheltuieli mari de capital și operare, cu riscul de amenzi.
Riscuri
- Reglementare climaticăridicat
Legislația care limitează emisiile sau utilizarea gazelor ar putea reduce cererea și ar putea crește costurile de conformitate.
- Aprobarea tarifelorridicat
Comisiile de utilități ar putea să nu aprobe integral costurile sau rentabilitatea dorită, ceea ce ar putea afecta rezultatele.
- Integrarea achiziției Tennesseemediu
Integrarea Piedmont Tennessee și realizarea beneficiilor estimate ar putea întârzia sau ar putea costa mai mult decât s-a planificat.
- Pierderea de valoare a reportului fiscalmediu
Economiile fiscale din pierderile fiscale reportate ar putea fi reduse dacă profitul impozabil este insuficient sau dacă legislația se schimbă.
- Litigii și proceduri administrativescăzut
Procedurile în fața instanțelor sau autorităților privind tarifele și mediul ar putea genera plăți neprevăzute.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă integrarea Tennessee decurge conform planului și investițiile în infrastructură sunt recuperate prin tarife, creșterea câștigului pe acțiune ar putea urma traiectoria țintită pe termen lung.
- Un portofoliu complet reglementat, după vânzările din 2026, ar putea reduce volatilitatea și ar putea face rezultatele mai previzibile.
- Reafirmarea ghidajului pentru 2026 și 2027 indică faptul că conducerea are încredere în execuția strategiei și în costurile controlate.
Ce ar strica teza
- Dacă politicile climatice se înăspresc, cererea de gaze ar putea scădea mai repede decât se estimează și ar putea presa creșterea pe termen lung.
- Datoria crescută după achiziție și costurile cu dobânzile ar putea limita flexibilitatea financiară, mai ales dacă aprobările tarifare întârzie.
- Dacă integrarea Tennessee întâmpină dificultăți, beneficiile de creștere ar putea fi amânate, iar ghidajul ar putea fi revizuit.
De urmărit
- Finalizarea vânzării Spire Mississippi și aprobarea MSPSCQ1 2027
- Rezultatele primului trimestru cu Spire Tennessee inclus și evoluția ghidajului fiscal 2027Q1 2027
- Deciziile comisiilor de utilități privind noile tarife și mecanismele ISRS și RSE2027
- Actualizarea planului de investiții de capital pe 10 ani și a cheltuielilor pentru fiscal 2027next 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Spire Inc., înființată în 2000, este compania-mamă a Spire Missouri, Spire Alabama și a altor utilități și afaceri legate de gaze. Spire Missouri, cea mai mare utilitate de distribuție a gazelor din Missouri, deservește aproximativ 1,2 milioane de clienți în St. Louis, Kansas City și alte zone, iar Spire Alabama este cea mai mare utilitate de gaze din Alabama. Potrivit rapoartelor depuse la SEC, compania a încheiat în 2026 mai multe tranzacții de portofoliu, astfel că la 30 iunie 2026 are un singur segment raportabil, Gas Utility. Câștigurile sunt concentrate în sezonul de încălzire, din noiembrie până în aprilie.
Tarifele utilităților sunt stabilite de comisiile de utilități din fiecare stat, prin tarife aprobate și, în cazul Spire Missouri, prin mecanisme precum ISRS, care permit recuperarea rapidă a investițiilor în infrastructură. Mecanismele de ajustare a costului gazelor (PGA și GSA) transferă clienților, sub rezerva controlului de prudență, variațiile prețului gazului de achiziție. Această structură reduce expunerea directă la prețurile volatile ale gazului, dar nu elimină decalajul de timp dintre creșterea costurilor și aprobarea tarifelor.
Achiziția Tennessee, finalizată la 31 martie 2026 pentru un preț total de 2,50 miliarde USD, a adus în companie un al patrulea stat de operare, Spire Tennessee. Veniturile și rezultatele din discontinuare, inclusiv vânzarea Spire Marketing și Spire Storage, sunt raportate separat, astfel că ghidajul actual exclude Spire Tennessee pentru fiscal 2026.
Segmente
Gas Utility
Segmentul reglementat include Spire Missouri, Spire Alabama, Spire Gulf și Spire Mississippi. În fiscal 2025, rezidențialul a reprezentat 66% din veniturile utilităților, iar comercialul și industrialul 23%. Vânzarea Spire Mississippi, la un preț de 75,0 milioane USD, este în așteptare, sub rezerva aprobării MSPSC.
Gas Marketing și Midstream
Activitatea de marketing a gazelor (Spire Marketing) a fost vândută către Boardwalk, iar activitățile de stocare (Spire Storage) către Subterra Energy Holdings, ambele încheiate în a doua parte a anului fiscal 2026. Segmentul Midstream, care includea conductele STL și MoGas, nu mai apare ca segment raportabil separat în raportarea din iunie 2026.
Piața în context
Piața principală a utilităților de gaze este cea a consumatorilor rezidențiali și comerciali din statele deservite, unde gazele concurează în primul rând cu energia electrică, cu petrolul și cu propanul. Potrivit raportului 10-K, utilitățile apreciază că gazele naturale vor continua să domine aceste piețe, în timp ce în locuințele noi cu mai multe apartamente concurența se limitează la încălzire și apă caldă. Pe termen lung, cererea depinde de politicile privind emisiile și de eficiența aparatelor.
Piața de distribuție este reglementată și teritorial limitată, ceea ce face ca majoritatea creșterii să vină din clienți noi, din investiții în infrastructură și din achiziții de active reglementate. Extinderea în Tennessee, cu creștere demografică în zona Nashville, adaugă o nouă sursă de creștere, iar ghidajul companiei pentru 2027 și ținta de creștere de 5-7% pe termen lung se bazează pe această structură.
Tendințe
- Investiții în infrastructură recuperate prin tarifevânt din spate
Mecanisme precum ISRS din Missouri permit recuperarea mai rapidă a investițiilor în conducte și siguranță, ceea ce poate susține creșterea bazei tarifare fără rate complete.
- Politici climatice și restricții asupra gazelorvânt din față
Inițiativele legislative și de reglementare care limitează emisiile sau utilizarea combustibililor fosili ar putea reduce cererea de gaze și ar putea crește costurile de conformitate.
- Decalaj între costuri și recuperaremixt
Creșterea costurilor cu personalul, cu depreciația și cu dobânzile poate apărea înaintea aprobării tarifelor, ceea ce ar putea tensiona lichiditatea dacă recuperarea întârzie.
- Portofoliu simplificat și reglementatvânt din spate
Vânzarea activităților de marketing, stocare și, probabil, a Spire Mississippi concentrează compania pe utilități reglementate, ceea ce poate reduce volatilitatea rezultatelor dacă strategia se realizează.
Poziția concurențială
Principala concurență pentru utilitățile Spire vine de la companiile locale de energie electrică, iar alte forme de concurență sunt furnizorii de păcură, cărbune și propan, precum și conductele de gaze care se conectează direct la clienții mari. În unele zone, sistemele de termoficare din centrele orașelor St. Louis și Kansas City sau distribuitorii municipali din Alabama sunt de asemenea concurenți.
Avantajul structural al utilităților de gaze este dat de rețelele existente și de franciza de distribuție, care fac dificilă intrarea altor furnizori. Totuși, dezvoltarea utilizării directe a energiilor regenerabile este așteptată să crească, ceea ce ar putea concura cu generarea distribuită pe gaze naturale.
- Furnizori locali de energie electrică
Concurenți principali în zonele deservite, care pot substitui gazele pentru încălzire.
- Furnizori de petrol, cărbune și propan
Alternative pentru încălzire și procese industriale, limitate de nevoia de stocare la fața locului.
- Conducte de gaze care servesc direct clienți mari
Pot ocoli distribuția locală pentru consumatorii industriali mari.
- Distribuitori municipali și sisteme de termoficare
Operatori locali din Alabama și din centrele orașelor Missouri concurează pe anumite zone.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Historic Chiang Mai pagoda spire collapses suddenly at Wat Mai Nong HoiThe Straits Times — Asia · 03 nov. 2026 · EN
- French woman among 3 killed in Cappadocia rock spire collapseTurkish Minute (TR, EN, exil) · 30 oct. 2026 · EN
- Two dead in rock spire collapse at tourist site in Turkey's CappadociaCNA (Channel NewsAsia) · 29 oct. 2026 · EN
- BREAKING: Rock spire collapses at tourist site in Turkey's Cappadocia, injuries …Telegram — Insider Paper (EN, defense leaks) · 29 oct. 2026 · EN
- Watch: Moment historic French town hall spire collapses in flames amid protestsBBC — Europe · 18 oct. 2026 · EN
- UK’s biggest private hospital firm Spire agrees £1bn takeover by hedge fundThe Guardian World · 07 sept. 2026 · EN
- Correlated randomness in Slay the Spire 2Hacker News · 16 iun. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent02 nov. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 oct. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 oct. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 sept. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 iul. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent30 iun. 2026Achiziție sau vânzare de active · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-30 · SEC / Spire Inc. · 14 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Spire Inc. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Spire Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.