olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
TBC Bank Group PLC TBCG.L
Regatul Unit · London Stock Exchange · ISIN GB00BYT18307 · Verticală: Companii listate din Regatul Unit
TBC Bank Group PLC este un grup bancar cu activitate în Georgia și Uzbekistan, care construiește un ecosistem digital de servicii financiare. Profitul net al grupului a scăzut în 2025 la 1.308 mil. GEL, pe fondul costurilor de risc mai mari din Uzbekistan, ceea ce face relevantă analiza diversificării sale.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea TBC Bank Group PLC (TBCG.L) costa 47,72 GBP (−0,67 % într-o zi), cu beta 1,10, interval pe 52 de săptămâni 36,40–54,15 GBP.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 45,6
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 45,50 – 51,60
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,36 · lățimea benzii 12,6 %
- SMA 50 / 200
- 50,26 / 46,75
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,90 / -0,80
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −6,4 % | −0,6 % | −5,8 pp | — |
| 3 luni | −2,4 % | −4,2 % | +1,8 pp | — |
| 6 luni | +1,6 % | +4,3 % | −2,8 pp | — |
| De la început de an | +17,5 % | +7,5 % | +10,0 pp | — |
| 1 an | +11,1 % | +9,9 % | +1,2 pp | +6,7 % |
| 3 ani | +71,0 % | +49,8 % | +21,2 pp | +24,8 % |
| 5 ani | +200,5 % | +42,8 % | +157,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
prețul (USD) și raportarea sunt în monede diferite
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,4 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | +14,2 % | +8,8 % |
| EPS diluat | 20.580,00 | 23.270,00 | 24.960,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +13,1 % | +7,3 % |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | indisponibil | -1,6 mld | 848,8 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 2,4 mld GEL
- Datorie financiară
- indisponibil GEL
- Datorie netă
- indisponibil GEL
- Capitaluri proprii
- 6,3 mld GEL
- Active totale
- 43,9 mld GEL
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 23,1 %
- ROA
- 3,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (GEL)
Cont de profit și pierdere · GEL
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Amortizare și depreciere | 116,0 mil | 145,3 mil | 168,4 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 193,9 mil | 236,5 mil | 252,9 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Profit net | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| EPS diluat | 20.580,00 | 23.270,00 | 24.960,00 | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 5.151,95 | 5.013,86 | 8.803,12 | esef· 09 apr. 2026derivat |
Bilanț · GEL
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 3,8 mld | 3,0 mld | 2,4 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 513,3 mil | 621,7 mil | 735,5 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | 60,0 mil | 60,0 mil | 79,3 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 471,4 mil | 589,1 mil | 760,4 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Active totale | 33,0 mld | 40,2 mld | 43,9 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Datorii totale | 28,1 mld | 34,4 mld | 37,6 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Capital propriu | 4,8 mld | 5,7 mld | 6,3 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 54,2 mii | 54,9 mii | 55,4 mii | esef· 09 apr. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · GEL
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 472,6 mil | -1,4 mld | 995,7 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Investiții (capex) | — | 151,1 mil | 146,9 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | — | -1,6 mld ≈ | 848,8 mil ≈ | esef· 09 apr. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -617,4 mil | -2,4 mld | -1,1 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 82,7 mil | 3,0 mld | -618,5 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Dividende plătite | 279,3 mil | 275,0 mil | 487,6 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 2 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 10,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Prețul și raportarea sunt în monede diferite; indicatorii de piață sunt indisponibili.
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
10 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 2 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 10,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 60,7 % | 44 (pe interval fix) | 60 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 57,4 % | 89 (pe interval fix) | 40 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial44/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial89/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
TBC BANK GROUP PLC (TBCG.L). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE 23,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 191 005,33–320 968,86 GEL pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 2 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 10,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Rata de distribuire (FCF): 57,4 %
Ce o infirmă
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Regatul Unit · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BATS.LBritish American Tobacco P.L.C. | 104,3 mld | 13,5 | 16,5 % | 30,3 % | −1,0 % | +7 % / +88 % |
| ABF.LAssociated British Foods PLC | 14,7 mld | 14,3 | 9,2 % | 5,3 % | −3,1 % | −5 % / −15 % |
| 0EV1.LCarnival PLC | 5,5 mld | 4,1 | 46,7 % | 13,4 % | +6,4 % | indisponibil / indisponibil |
| BAB.LBabcock International Group PLC | 5,1 mld | 24,7 | 34,7 % | 4,1 % | +7,2 % | −10 % / +158 % |
| AUTO.LAutotrader Group PLC | 4,8 mld | 16,4 | 60,2 % | 47,1 % | +3,9 % | −13 % / −23 % |
| BBY.LBalfour Beatty PLC | 4,2 mld | 16,3 | 23,2 % | 2,8 % | +15,2 % | +20 % / +160 % |
| ABDN.LAberdeen Group PLC | 4,1 mld | 10,8 | 8,0 % | 28,9 % | −2,1 % | +11 % / +41 % |
| BKG.LThe Berkeley Group Holdings PLC | 3,6 mld | 11,3 | 8,8 % | 13,4 % | −4,2 % | −0 % / −22 % |
| BME.LB&M European Value Retail PLC | 2,9 mld | 17,4 | 21,2 % | 2,8 % | +3,7 % | +68 % / −51 % |
| AJB.LAj Bell PLC | 2,4 mld | 22,8 | 49,9 % | 33,1 % | +18,0 % | +8 % / +128 % |
| ASHM.LAshmore Group PLC | 1,4 mld | 13,9 | 13,1 % | 71,6 % | −0,1 % | +28 % / +18 % |
| BCG.LBaltic Classifieds Group PLC | 1,2 mld | 23,2 | 15,8 % | 57,6 % | +6,9 % | −99 % / −99 % |
| APN.LApplied Nutrition PLC | 763,6 mil | 36,2 | 41,2 % | 19,7 % | +24,2 % | +71 % / indisponibil |
| BAG.LA.G. Barr P.L.C. | 671,9 mil | 14,4 | 14,4 % | 10,8 % | +4,0 % | −7 % / +26 % |
| ASC.LAsos PLC | 494,5 mil | — | -81,3 % | -12,0 % | −14,7 % | +71 % / +8 % |
| ALFA.LAlfa Financial Software Holdings PLC | 486,8 mil | 16,3 | 61,5 % | 23,8 % | +15,3 % | −28 % / +10 % |
| AML.LAston Martin Lagonda Global Holdings PLC | 344,3 mil | — | -93,4 % | -39,2 % | −20,6 % | −45 % / −85 % |
| APTD.LAptitude Software Group PLC | 111,3 mil | 28,5 | 7,2 % | 6,2 % | −7,3 % | −30 % / −23 % |
| BMS.LBraemar PLC | 78,3 mil | 39,2 | 2,7 % | 1,7 % | −4,4 % | +13 % / −11 % |
| AMGO.LAmigo Holdings PLC | 9,9 mil | — | — | — | −81,9 % | +325 % / +844 % |
| ASBE.LAssociated British Engineering PLC | 605,3 mii | — | -19,1 % | — | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| AMIF.LAmicorp Fs (uk) PLC | 221,6 mii | 0,1 | 27,5 % | 9,1 % | +8,1 % | indisponibil / indisponibil |
| AAF.LAirtel Africa PLC | — | — | 24,1 % | 10,6 % | +29,5 % | −7 % / +164 % |
| AAL.LAnglo American PLC | — | — | -19,3 % | -20,2 % | +4,5 % | +30 % / +76 % |
| ACG.LAcg Metals Limited | — | — | -80,3 % | -32,0 % | +134,8 % | +60 % / +63 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TBCG.L din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
TBC Bank Group PLC este un grup bancar cu activitate în Georgia și Uzbekistan, care construiește un ecosistem digital de servicii financiare. Profitul net al grupului a scăzut în 2025 la 1.308 mil. GEL, pe fondul costurilor de risc mai mari din Uzbekistan, ceea ce face relevantă analiza diversificării sale.
SWOT
Puncte tari
- Grupul are o rentabilitate ridicată a capitalului și o marjă a dobânzii solidă, susținută de activitatea din Uzbekistan.
- Ecosistemul digital, cu aplicațiile TBC UZ și Payme, are o bază largă de clienți și o notorietate puternică în Uzbekistan.
- Diversificarea în asigurări, microfinanțare și servicii pentru comercianți reduce dependența de un singur produs.
Puncte slabe
- Costul riscului din Uzbekistan a crescut considerabil în 2025, ceea ce a redus profitul net al grupului.
- Acoperirea creditelor neperformante din Uzbekistan s-a diminuat, ceea ce lasă mai puțin spațiu de absorbție a pierderilor.
- Multe dintre noile entități sunt încă în faza de construcție, iar rezultatele lor nu sunt încă dovedite.
Oportunități
- Piața din Uzbekistan are potențial de creștere în creditarea digitală, în special prin carduri de credit și plata în rate.
- Segmentul MSME ar putea beneficia de integrarea platformei BILLZ în ecosistem.
- Serviciile pentru nerezidenți și expatriați pot extinde baza de clienți din Uzbekistan.
Amenințări
- Un mediu economic mai slab ar putea crește pierderile din credite în ambele țări.
- Concurența din partea fintech-urilor și a băncilor locale ar putea presa marjele și comisioanele.
- Schimbările de reglementare din Uzbekistan și Georgia ar putea modifica condițiile de creditare și de microfinanțare.
Riscuri
- Calitatea portofoliului din Uzbekistanridicat
Creșterea costului riscului și a creditelor cu întârziere în Uzbekistan ar putea afecta profitabilitatea grupului dacă tendința continuă.
- Costul finanțăriimediu
Creșterea costului finanțării ar putea comprima marja dobânzii dacă nu poate fi transferată clienților.
- Integrarea achizițiilor și a noilor entitățimediu
Integrarea BILLZ și a structurii TBC Digital ar putea genera costuri suplimentare și întârzieri în realizarea sinergiilor.
- Reglementare și conformitatemediu
Schimbările de reglementare în sectorul bancar și al microfinanțării din cele două țări ar putea impune cerințe noi.
- Risc operațional și tehnologicscăzut
Dependența de sisteme digitale și de inteligență artificială ar putea expune grupul la incidente de securitate sau erori de model.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă îmbunătățirea calității portofoliului din Uzbekistan se confirmă, profitabilitatea ar putea reveni la niveluri mai ridicate.
- Ecosistemul digital și notorietatea mărcii din Uzbekistan ar putea susține creșterea veniturilor din comisioane și din produse noi.
- Diversificarea în asigurări, microfinanțare și plata în rate ar putea reduce dependența de creditarea clasică.
Ce ar strica teza
- Dacă costul riscului din Uzbekistan rămâne ridicat, profitul net ar putea rămâne sub nivelurile anterioare.
- Costul mai mare al finanțării ar putea comprima marjele dacă dobânzile nu pot fi ajustate.
- Investițiile în noi entități și în tehnologie ar putea apăsa asupra costurilor înainte de a aduce venituri semnificative.
De urmărit
- Evoluția costului riscului și a creditelor cu întârziere din Uzbekistan2026
- Rezultatele TBC BNPL și ale noii afaceri de plată în rate2026
- Integrarea BILLZ în ecosistemul MSME și veniturile generate2026
- Evoluția marjei dobânzii pe ansamblul grupului după creșterea costului finanțăriinext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
TBC Bank Group PLC are ca activitate principală serviciile bancare și financiare în Georgia și Uzbekistan, structurate pe segmente de operare precum Georgian financial services și Uzbekistan. Grupul include bancă, asigurări, leasing și entități digitale, iar în Uzbekistan activitatea s-a extins prin TBC Digital, o companie holding nou înființată. Rezultatele consolidate din raportul anual 2025 arată un portofoliu de credite de 26.722 mil. GEL și un profit net de 1.308 mil. GEL 1.
În Uzbekistan, grupul a extins gama de produse prin TBC Sug'urta, care a primit licența de asigurări de viață în martie 2025, prin TBC Credit, cu licență de microfinanțare, și prin TBC BNPL, creat pentru a accelera afacerea cumpără-acum-plătești-mai-târziu din 2026 1. Achiziția majorității BILLZ, o platformă SaaS pentru comercianți, întărește segmentul MSME 1.
Ecosistemul digital include aplicațiile TBC UZ și Payme, care au fost reproiectate în 2025, iar Payme Plus a atins 600.000 de abonați lunari la finalul anului 1. Grupul investește și în inteligență artificială, cu agenți AI care gestionează apeluri de reamintire a plăților 1.
Segmente
Georgian financial services
Segmentul georgian include activitatea corporativă și de investiții (CIB), retail, MSME, tezaurizarea, leasingul și asigurările. În 2025 ROE-ul segmentului a fost de 24,3%, iar costul riscului de 0,7% 1.
Piața în context
Activitatea grupului se desfășoară pe piețele din Georgia și Uzbekistan, unde marja dobânzii în Uzbekistan a fost de 21,6% în 2025, față de 7,0% pe ansamblul grupului, reflectând randamente mari ale creditelor 1. Economiile celor două țări și nivelul de bancarizare determină dinamica creditării și a depozitelor 1.
Piața din Uzbekistan se digitalizează rapid, iar TBC Uzbekistan a devenit banca cu cea mai mare notorietate în Tașkent, clasată pe locul trei la nivel național, potrivit unui studiu de notorietate din 2025 1.
Poziția concurențială
În Georgia și Uzbekistan, grupul concurează cu alte bănci locale și cu platforme fintech care oferă plăți și credite digitale. Poziția sa în Uzbekistan se bazează pe notorietatea mărcii și pe ecosistemul de aplicații, iar presiunea concurențială asupra prețurilor ar putea crește odată cu extinderea acestor platforme.
Sursele din raportul anual nu identifică explicit concurenții grupului, astfel încât analiza se limitează la categorii de competitori: bănci locale, instituții de microfinanțare și companii fintech, fără a le atribui simboluri bursiere.
- Bănci locale din Georgia
Concurență pe segmentele corporativ, retail și MSME, fără identificare nominală în sursă.
- Bănci locale din Uzbekistan
Concurență pe carduri, credite și servicii digitale pentru clienți individuali și comercianți.
- Instituții de microfinanțare
Concurență pe creditele de dimensiune mică, segment în care TBC Credit a intrat în 2025.
- Platforme fintech și de plăți
Concurență pentru atenția clienților în aplicațiile de plăți și în serviciile buy-now-pay-later.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202509 apr. 2026
- Raportul anual 202509 apr. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / TBC Bank Group PLC · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.