olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
IBM IBM
Computer & office Equipment · SIC 3570 · Verticală: Mașini industriale și echipamente de calcul (SIC 357x)
IBM (International Business Machines Corporation) este o companie globală de tehnologie care se concentrează pe cloud hibrid și inteligență artificială. În al treilea trimestru din 2026 a raportat venituri de 17.1 miliarde USD, o creștere de 4.7 procente, respectiv 5.6 procente la curs constant. Compania menține pentru întregul an 2026 un obiectiv de creștere a veniturilor la curs constant de 4-5 procente și estimează o creștere a fluxului de numerar liber de peste 1 miliard USD.
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea IBM (IBM) costa 250,04 USD (−0,98 % într-o zi), cu capitalizare 236,3 mld USD, P/E 21,3 pe un EPS diluat de 11,73 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,70 %, beta 0,78, interval pe 52 de săptămâni 205,77–329,23 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 17,1 mld USD (+4,7 % an/an), profit net de 2,2 mld USD (+25,6 % an/an), EPS diluat 2,30 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 59,1
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 217,36 – 266,35
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,67 · lățimea benzii 20,3 %
- SMA 50 / 200
- 235,88 / 248,66
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 6,49 / 5,46
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +12,3 % | −2,0 % | +14,3 pp | — |
| 3 luni | +6,3 % | −2,2 % | +8,5 pp | — |
| 6 luni | +9,2 % | +4,3 % | +4,9 pp | — |
| De la început de an | −15,6 % | +10,6 % | −26,2 pp | — |
| 1 an | −17,9 % | +10,5 % | −28,4 pp | +77,6 % |
| 3 ani | +69,1 % | +73,7 % | −4,6 pp | +209,3 % |
| 5 ani | +106,9 % | +61,7 % | +45,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 17,6 mld | 14,5 mld | 17,0 mld | 16,3 mld | 19,7 mld | 15,9 mld | 17,2 mld | 17,1 mld |
| Costul vânzărilor | 7,1 mld | 6,5 mld | 7,0 mld | 7,0 mld | 7,8 mld | 7,0 mld | 7,3 mld | 7,4 mld |
| Profit brut | 10,4 mld | 8,0 mld | 10,0 mld | 9,4 mld | 11,9 mld | 9,0 mld | 9,9 mld | 9,7 mld |
| Cercetare și dezvoltare | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 2,3 mld | 2,4 mld |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 4,9 mld | 4,9 mld | 5,0 mld | 4,7 mld | 5,5 mld | 5,1 mld | 5,0 mld | 4,6 mld |
| Cheltuieli cu dobânzile | 424,0 mil | 455,0 mil | 510,0 mil | 492,0 mil | 478,0 mil | 473,0 mil | 486,0 mil | 491,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 3,3 mld | 1,2 mld | 2,6 mld | 2,4 mld | 4,1 mld | 1,4 mld | 2,5 mld | 2,5 mld |
| Impozit pe profit | 379,0 mil | 103,0 mil | 404,0 mil | 686,0 mil | -1,4 mld | 172,0 mil | 313,0 mil | 298,0 mil |
| Profit net | 2,9 mld | 1,1 mld | 2,2 mld | 1,7 mld | 5,6 mld | 1,2 mld | 2,2 mld | 2,2 mld |
| EPS diluat | 3,09 ≈ | 1,12 | 2,31 | 1,84 | 5,88 ≈ | 1,28 | 2,27 | 2,30 |
| Flux de numerar operațional | 4,3 mld | 4,4 mld | 1,7 mld ≈ | 3,1 mld ≈ | 4,0 mld | 5,2 mld | 2,6 mld ≈ | 4,0 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 303,0 mil | 244,0 mil | 210,0 mil ≈ | 255,0 mil ≈ | 382,0 mil | 232,0 mil | 229,0 mil ≈ | 332,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,6 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,6 mld ≈ | 1,6 mld ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 55 din propriul istoric de 44 trimestre (min 9,8, mediană 21,2, max 86,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 79,6 mld | 57,7 mld | 55,2 mld | 57,4 mld | 60,5 mld | 61,9 mld | 62,8 mld | 67,5 mld |
| Venituri an/an | +0,6 % | −27,5 % | −4,4 % | +3,9 % | +5,5 % | +2,2 % | +1,4 % | +7,6 % |
| Profit net | 8,7 mld | 9,4 mld | 5,6 mld | 5,7 mld | 1,6 mld | 7,5 mld | 6,0 mld | 10,6 mld |
| Profit net an/an | +51,7 % | +8,1 % | −40,7 % | +2,7 % | −71,5 % | +357,7 % | −19,7 % | +75,9 % |
| EPS diluat | 9,52 | 10,56 | 6,23 | 6,35 | 1,80 | 8,14 | 6,43 | 11,17 |
| EPS diluat an/an | +55,0 % | +10,9 % | −41,0 % | +1,9 % | −71,7 % | +352,2 % | −21,0 % | +73,7 % |
| netă % | 11,0 % | 16,3 % | 10,1 % | 10,0 % | 2,7 % | 12,1 % | 9,6 % | 15,7 % |
| Flux de numerar liber | 11,9 mld | 12,5 mld | 15,6 mld | 10,7 mld | 9,1 mld | 12,7 mld | 12,4 mld | 12,1 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 13,6 mld USD
- Datorie financiară
- 61,3 mld USD
- Datorie netă
- 47,7 mld USD
- Capitaluri proprii
- 32,7 mld USD
- Active totale
- 151,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,87x
- Lichiditate curentă
- 0,96x
- ROE
- 35,2 %
- ROA
- 7,3 %
- Marja FCF
- 17,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 55,2 mld | 57,4 mld | 60,5 mld | 61,9 mld | 62,8 mld | 67,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 24,3 mld | 25,9 mld | 27,8 mld | 27,6 mld | 27,2 mld | 28,2 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 30,9 mld | 31,5 mld | 32,7 mld | 34,3 mld | 35,6 mld | 39,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 6,3 mld | 6,5 mld | 6,6 mld | 6,8 mld | 7,5 mld | 8,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 20,6 mld | 18,7 mld | 18,6 mld | 19,0 mld | 19,7 mld | 20,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 2,6 mld | 4,8 mld | 1,2 mld | 8,7 mld | 5,8 mld | 10,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -1,4 mld | 124,0 mil | -626,0 mil | 1,2 mld | -218,0 mil | -242,0 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | 5,6 mld | 5,7 mld | 1,6 mld | 7,5 mld | 6,0 mld | 10,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 6,23 | 6,35 | 1,80 | 8,14 | 6,43 | 11,17 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 896,6 mil | 904,6 mil | 912,3 mil | 922,1 mil | 937,2 mil | 948,7 mil | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 6,51 | 6,55 | 6,59 | 6,63 | 6,67 | 6,71 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
- 2023
- 19,0 mld
- 2024
- 19,7 mld
- 2025
- 20,1 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
- 2023
- 922,1 mil
- 2024
- 937,2 mil
- 2025
- 948,7 mil
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 13,2 mld | 6,7 mld | 7,9 mld | 13,1 mld | 13,9 mld | 13,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 5,8 mld | 6,8 mld | 6,5 mld | 7,2 mld | 6,8 mld | 8,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 1,8 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active curente | 39,2 mld | 29,5 mld | 29,1 mld | 32,9 mld | 34,5 mld | 36,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 6,2 mld | 5,7 mld | 5,3 mld | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 feb. 2023verificat |
| Fond comercial | 53,8 mld | 55,6 mld | 55,9 mld | 60,2 mld | 60,7 mld | 67,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 13,7 mld | 12,5 mld | 11,2 mld | 11,0 mld | 10,7 mld | 11,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 156,0 mld | 132,0 mld | 127,2 mld | 135,2 mld | 137,2 mld | 151,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 4,0 mld | 4,0 mld | 4,1 mld | 4,1 mld | 4,0 mld | 4,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 7,1 mld | 6,8 mld | 4,8 mld | 6,4 mld | 5,1 mld | 6,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 54,2 mld | 44,9 mld | 46,2 mld | 50,1 mld | 49,9 mld | 54,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 39,9 mld | 33,6 mld | 31,5 mld | 34,1 mld | 33,1 mld | 38,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 135,2 mld | 113,0 mld | 105,2 mld | 112,6 mld | 109,8 mld | 119,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 20,7 mld | 19,0 mld | 22,0 mld | 22,6 mld | 27,4 mld | 32,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
- 2023
- 11,0 mld
- 2024
- 10,7 mld
- 2025
- 11,4 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 18,2 mld | 12,8 mld | 10,4 mld | 13,9 mld | 13,4 mld | 13,2 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 2,6 mld | 2,1 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 15,6 mld ≈ | 10,7 mld ≈ | 9,1 mld ≈ | 12,7 mld ≈ | 12,4 mld ≈ | 12,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -3,0 mld | -6,0 mld | -4,2 mld | -7,1 mld | -4,9 mld | -10,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -9,7 mld | -13,4 mld | -5,0 mld | -1,8 mld | -7,1 mld | -3,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 5,8 mld | 5,9 mld | 5,9 mld | 6,0 mld | 6,1 mld | 6,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -7,1 mld
- 2024
- -4,9 mld
- 2025
- -10,3 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 50 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 236,3 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare79
- Randamente78
- Calitate62
- Bilanț și datorie3
- Creștere15
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 88,91 – 625,92 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)191,74 – 348,31 (Mijloc 250,22)WACC 8,4 % · FCFF de pornire 16,3 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 3,7 %
- Colegi: EV/Venit88,91 – 625,92 (Mijloc 410,63)8 firme folosite · multiplul median 6,3x · quartile 2,0x – 9,2xCSCO, DELL, FTNT, HPE, HPQ, NTAP, STX, WDC
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 50/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 58,0 % | 45 (pe interval fix) | 13 % |
| Marja EBIT · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja FCF · Calitate | 21,0 % | 84 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 3,7 % | 15 (pe interval fix) | 20 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | 7,6 % | 17 (față de colegi) | 10 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,9x | 3 (pe interval fix) | 8 % |
| EV/Venit · Evaluare | 4,2x | 63 (față de colegi) | 20 % |
| Randament FCF · Evaluare | 6,2 % | 100 (pe interval fix) | 15 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,7 % | 78 (pe interval fix) | 5 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial3/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere15/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate62/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente78/100 · 1/1 factori cu valoare
- Evaluare79/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION (IBM). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 67,5 mld USD în 2025; creștere an/an 7,6 %; marjă netă 16,0 %; ROE 35,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 140,32–487,11 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 330,42 USD, prețul de 250,04 USD lasă un potențial de 32,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 24,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 50/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja FCF: 21,0 %
- Randament FCF: 6,2 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 2,7 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: 3,7 %
- Creșterea cifrei de afaceri (an/an): 7,6 %
- Lichiditatea curentă: 0,9x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Marja EBIT, Datorie netă / EBITDA.
Față de mediana verticalei
Mașini industriale și echipamente de calcul (SIC 357x) · același grup industrial (SIC 3 cifre) · comparată cu 12 firme
Doar firmele cu capitalizarea între 29,7 mld și 1.900,2 mld (de 8 ori mai mici sau mai mari decât compania); 42 din verticală au rămas în afară.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CSCOCisco Systems, Inc. | 406,0 mld | 30,9 | 27,3 % | 21,0 % | +11,8 % | +34 % / +113 % |
| PANWPalo Alto Networks, Inc. | 286,5 mld | 875,5 | 1,7 % | 2,7 % | +24,5 % | +84 % / +137 % |
| DELLDell Technologies Inc. | 261,4 mld | 23,7 | — | 7,5 % | +18,8 % | +206 % / +438 % |
| IBMInternational Business Machines Corporation | 236,3 mld | 21,3 | 35,2 % | 16,0 % | +7,6 % | −18 % / +69 % |
| ANETArista Networks, Inc. | 214,3 mld | 53,6 | 31,5 % | 38,4 % | +28,6 % | +30 % / +209 % |
| SNDKSandisk Corporation | 160,3 mld | 9,1 | 141,2 % | 67,0 % | +175,3 % | +405 % / indisponibil |
| STXSeagate Technology Holdings plc | 139,2 mld | 31,9 | 259,4 % | 31,9 % | +34,1 % | +119 % / +667 % |
| WDCWestern Digital Corporation | 130,0 mld | 13,5 | 131,5 % | 69,2 % | +35,7 % | +113 % / +851 % |
| FTNTFortinet, Inc. | 94,1 mld | 41,6 | 153,1 % | 29,0 % | +14,2 % | +58 % / +144 % |
| HPEHewlett Packard Enterprise Company | 70,5 mld | 27,4 | 11,0 % | 6,7 % | +13,8 % | +143 % / +214 % |
| PEverpure, Inc. | 39,2 mld | 161,8 | 17,7 % | 5,9 % | +15,6 % | +32 % / +253 % |
| NTAPNetApp, Inc. | 37,5 mld | 26,9 | 114,8 % | 21,8 % | +5,6 % | +71 % / +109 % |
| HPQHp Inc. | 25,5 mld | 10,8 | — | 4,1 % | +3,2 % | +16 % / −4 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru IBM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 147,76 Randament total -39 % · Pe an -39 % | 261,32 Randament total 7 % · Pe an 7 % | 393,76 Randament total 61 % · Pe an 61 % |
| 3 ani | 141,15 Randament total -37 % · Pe an -14 % | 281,11 Randament total 21 % · Pe an 7 % | 465,40 Randament total 97 % · Pe an 25 % |
| 5 ani | 134,85 Randament total -36 % · Pe an -9 % | 302,40 Randament total 36 % · Pe an 6 % | 550,08 Randament total 140 % · Pe an 19 % |
- P/E la ieșire± 70,28
- Marja netă± 49,19
- Creșterea anuală a veniturilor± 40,69
- Diluare anuală± 4,13
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
IBM (International Business Machines Corporation) este o companie globală de tehnologie care se concentrează pe cloud hibrid și inteligență artificială. În al treilea trimestru din 2026 a raportat venituri de 17.1 miliarde USD, o creștere de 4.7 procente, respectiv 5.6 procente la curs constant 23. Compania menține pentru întregul an 2026 un obiectiv de creștere a veniturilor la curs constant de 4-5 procente și estimează o creștere a fluxului de numerar liber de peste 1 miliard USD 3.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o bază largă de clienți corporativi, un portofoliu integrat de software, consultanță și infrastructură și o capacitate de cercetare recunoscută la nivel global 1.
- Segmentul Software are marje brute ridicate și o creștere solidă, ceea ce susține profitabilitatea grupului 3.
- Fluxul de numerar liber este puternic, iar compania a menținut plata dividendelor fără întrerupere de peste un secol 3.
Puncte slabe
- Segmentul Consultanță are o marjă brută mult mai mică decât Software și a rămas aproape stagnant în trimestrul al treilea din 2026 3.
- Datoriile totale au crescut în cursul anului, iar achizițiile semnificative adaugă riscuri de integrare și de depreciere a fondului comercial 13.
- Rezultatele financiare trimestriale sunt greu de anticipat din cauza ciclurilor lungi de vânzare și a concentrării comenzilor la sfârșit de trimestru 1.
Oportunități
- Cererea pentru inteligență artificială și cloud hibrid ar putea accelera veniturile dacă clienții continuă să transforme modelele lor operaționale 13.
- Dezvoltarea calculului cuantic ar putea deschide domenii noi de diferențiere pe termen lung 1.
- Programele de productivitate interne ar putea îmbunătăți marjele și fluxul de numerar, dacă se traduc în economii durabile 23.
Amenințări
- O încetinire economică sau reduceri ale bugetelor clienților ar putea scădea cererea pentru produsele și serviciile companiei 1.
- Concurența intensă din partea furnizorilor de cloud, a firmelor de consultanță și a producătorilor de hardware ar putea presa prețurile și marjele 1.
- Tarifele, sancțiunile și controalele la export ar putea afecta lanțurile de aprovizionare și costurile companiei 1.
Riscuri
- Cerere și buget cliențiridicat
Dacă cererea pentru produsele companiei scade din cauza condițiilor economice sau a schimbării comportamentului de cumpărare, veniturile și profitul ar putea fi afectate 1.
- Achiziții și datoriimediu
Integrarea companiilor achiziționate, depreciile de fond comercial și nivelul ridicat al datoriilor ar putea afecta rezultatele și accesul la finanțare 13.
- Expunere internaționalămediu
Activitatea în peste 175 de țări expune compania la modificări de politici, fluctuații valutare și tensiuni comerciale 1.
- Lanț de aprovizionaremediu
Dependența unor divizii de un singur furnizor sau de un număr mic de furnizori pentru componente critice ar putea întrerupe livrările 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea veniturilor a accelerat în trimestrul al treilea din 2026, iar fluxul de numerar liber a crescut, ceea ce ar putea susține investițiile și dividendele dacă tendința continuă 23.
- Poziția în software și cloud hibrid, combinată cu cererea pentru inteligență artificială, ar putea consolida avantajul competitiv al companiei pe termen lung 13.
- Programele de productivitate și controlul costurilor ar putea continua să îmbunătățească marjele operaționale, dacă rezultatele din trimestrul trei se mențin 23.
Ce ar strica teza
- Consultanța a rămas practic stagnantă și marjele brute ale unor segmente sunt sub presiune, ceea ce ar putea limita creșterea profitabilității 23.
- Nivelul ridicat al datoriilor și volumul mare de achiziții ar putea reduce flexibilitatea financiară dacă rezultatele se înrăutățesc 13.
- Concurența puternică și dependența de ciclurile bugetare ale clienților ar putea afecta creșterea pe termen mediu 1.
De urmărit
- Realizarea țintei de creștere a veniturilor la curs constant de 4-5 procente2026 (raport anual)
- Evoluția marjei brute în segmentul ConsultanțăQ1 2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Structura de raportare include segmentele Software, Consultanță, Infrastructură și Finanțare, iar în trimestrul al treilea din 2026 Software a generat cea mai mare parte a veniturilor, cu 7.8 miliarde USD 3. Compania a investit 11.4 miliarde USD în achiziții în cursul anului 2026 până în septembrie și își finanțează aceste inițiative din fluxurile de numerar operaționale 3. Gestionarea activă a portofoliului, prin investiții organice și anorganice, este prezentată de management drept un element central al strategiei 1.
Pe parcursul anului 2026, profitabilitatea operațională a fost susținută de productivitate și control al cheltuielilor, în timp ce marja brută GAAP a scăzut ușor față de anul precedent 23. Compania a aprobat un dividend trimestrial de 1.69 USD pe acțiune și a plătit dividende consecutive din 1916 încoace 3.
Segmente
Infrastructură
Infrastructura a generat venituri de 3.7 miliarde USD în trimestrul al treilea din 2026, cu o creștere de 4 procente, pe fondul segmentului de infrastructură distribuită, dar cu o scădere la IBM Z 3.
Piața în context
Piața în care activează IBM este disputată de la furnizori globali de cloud și de software până la firme de consultanță și producători de servere și stocare, cu sute de concurenți la nivel mondial 1. Cererea pentru soluții de inteligență artificială și cloud hibrid reprezintă principalul motor de creștere declarat de companie 13.
Creșterea veniturilor depinde de bugetele clienților și de ritmul de adoptare a noilor modele economice din segmentele cu creștere rapidă, care sunt încă incerte 1. Dacă cheltuielile IT ale clienților scad sau dacă adoptarea inteligenței artificiale întârzie, ritmul de creștere ar putea fi afectat 1.
Tendințe
- Adoptarea inteligenței artificialevânt din spate
Clienții implementează soluții de inteligență artificială care transformă modelele operaționale, ceea ce sprijină cererea pentru software și consultanță 3. Rezultatele ar putea depinde însă de viteza cu care clienții adoptă aceste soluții în segmentele competitive 1.
- Cloud hibridmixt
Infrastructura pentru cloud hibrid și sistemele de stocare pentru sarcini critice sunt un domeniu în creștere, unde compania se diferențiază prin securitate și fiabilitate 1. Scăderea veniturilor IBM Z arată însă că segmentele tradiționale pot compensa parțial aceste câștiguri 3.
- Cheltuieli bugetare și consultanțăvânt din față
Bugetele clienților și schimbările în cumpărăturile lor pot reduce cererea pentru servicii, iar consultanța a rămas practic stabilă în trimestrul al treilea 13. Dacă această presiune persistă, veniturile din consultanță ar putea rămâne slabe.
- Tensiuni comerciale și reglementarevânt din față
Tarifele, sancțiunile comerciale și controalele la export pot crește costurile și pot limita mișcarea produselor peste granițe, iar reglementările privind inteligența artificială și datele adaugă sarcini de conformitate 1. Efectul asupra companiei depinde de evoluția acestor reguli.
Poziția concurențială
Compania declară că este lider sau printre liderii fiecărui segment, dar operează într-un mediu foarte competitiv, cu concurenți care variază de la multinaționale mari la entități mici și specializate 1. Principalele criterii de concurență includ inovația, performanța, prețul, calitatea, brandul și capacitatea de a livra valoare de business 1.
Pe segmente, concurenții includ furnizori de cloud și software, firme globale de consultanță precum Accenture și Capgemini, precum și producători de servere și stocare 1. Parteneriatele strategice cu companii precum Microsoft, AWS și SAP coexistă cu relații de concurență în alte domenii 1.
- Alphabet (Google)GOOGL
Concurent în segmentul software, în special în domeniul cloud și al inteligenței artificiale, conform declarației companiei 1.
- MicrosoftMSFT
Concurent în software și cloud, dar și partener strategic în alte domenii, conform declarației companiei 1.
- AccentureACN
Firmă globală de consultanță care concurează direct în segmentul de consultanță și servicii de transformare 1.
- Dell TechnologiesDELL
Concurent în infrastructura de servere și stocare, atât on-premises, cât și în cloud hibrid 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- International Business Machines ( NYSE : IBM ) Stock Price Down 2 . 1 % – Here WhySurge — GDELT DOC · 30 sept. 2026 · RO
Ultima știre din arhiva noastră e din 30 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 22 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial22 oct. 2026
- Raport curent21 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 oct. 2026Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 aug. 2026Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 iul. 2026
- Raport curent22 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent23 iun. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 mai 2026Informare publică (Reg FD)
- Raport curent01 mai 2026Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Vot al acționarilor
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / IBM · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-30 · SEC / IBM · 22 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / IBM · 21 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.