olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Scandinavian Tobacco Group A/S STG.CO
Danemarca · Nasdaq Copenhagen · ISIN DK0060696300 · Verticală: Companii listate din Danemarca
Scandinavian Tobacco Group este un grup din Danemarca care produce și distribuie trabucuri, tutun de rulat și, tot mai mult, pliculețe cu nicotină, cu o parte importantă a activității ancorată în Statele Unite. În prezent compania își propune stabilizarea performanței financiare în 2026, în timp ce vinde brandurile de tutun fin BREAK și Moro, ceea ce ar putea reduce datoria și crește flexibilitatea strategică. Rezultatele semestriale arată venituri de 4193 de milioane DKK.
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea Scandinavian Tobacco Group A/S (STG.CO) costa 77,00 DKK (−1,41 % într-o zi), cu beta 0,38, interval pe 52 de săptămâni 64,20–103,60 DKK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 53,2
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 75,75 – 78,90
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,40 · lățimea benzii 4,1 %
- SMA 50 / 200
- 75,32 / 75,73
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,62 / 0,74
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +5,8 % | −0,6 % | +6,4 pp | — |
| 3 luni | +6,6 % | −4,2 % | +10,8 pp | — |
| 6 luni | +10,2 % | +4,3 % | +5,8 pp | — |
| De la început de an | −19,4 % | +7,5 % | −26,9 pp | — |
| 1 an | −11,0 % | +9,9 % | −20,9 pp | −7,6 % |
| 3 ani | −28,2 % | +49,8 % | −78,1 pp | +1,3 % |
| 5 ani | −36,9 % | +42,8 % | −79,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu |
|---|
| Venituri |
| Venituri an/an |
| Profit net |
| Profit net an/an |
| EPS diluat |
| EPS diluat an/an |
| netă % |
| Flux de numerar liber |
Bilanț și sănătate financiară
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Bilanț · DKK
| Linie | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 160,1 mil | 197,7 mil | 61,6 mil | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Stocuri | — | 3,2 mld | 3,7 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Active curente | — | 5,3 mld | 5,6 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 1,9 mld | 1,9 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Fond comercial | — | 5,1 mld | 5,2 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Active totale | — | 16,3 mld | 16,6 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 1,2 mld | 1,3 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 3,7 mld | 3,7 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Datorii curente | — | 2,7 mld | 3,0 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Datorii totale | — | 7,7 mld | 8,0 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
| Capital propriu | 9,2 mld | 8,6 mld | 8,6 mld | esef· 08 sept. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 1 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 4,2 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
4 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 1 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 4,2 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,9x | 90 (pe interval fix) | 100 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial90/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
SCANDINAVIAN TOBACCO GROUP A/S (STG.CO). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-06-30.
Indicatorii financiari sunt indisponibili.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 1 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 4,2 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 1,9x
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Danemarca · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DEMANT.CODemant A | 79,7 mld | 51,6 | 15,0 % | 6,7 % | +2,5 % | +72 % / +30 % |
| PNDORA.COPandora A | 69,4 mld | 13,3 | 133,4 % | 16,1 % | indisponibil | +17 % / −2 % |
| NEWCAP.CONewcap Holding A | 64,6 mld | 13.000,0 | 29,1 % | 41,6 % | −99,9 % | +118 % / +60 % |
| ISS.COIss A | 49,6 mld | 19,3 | 27,7 % | 3,1 % | +1,1 % | +40 % / +152 % |
| BAVA.COBavarian Nordic A | 18,8 mld | 13,7 | 10,9 % | 22,0 % | indisponibil | +30 % / +44 % |
| GN.COGn Store Nord A | 18,0 mld | 27,6 | 6,3 % | 6,8 % | indisponibil | +19 % / −23 % |
| NETC.CONetcompany Group A | 16,5 mld | 65,0 | 7,2 % | 3,3 % | indisponibil | +9 % / +61 % |
| BIOMAR.COBiomar Group A | 12,0 mld | 16,9 | 28,3 % | 4,3 % | −0,5 % | indisponibil / indisponibil |
| JDAN.COJeudan A | 11,0 mld | 11,0 | 7,7 % | 57,1 % | indisponibil | +1 % / −9 % |
| DFDS.CODfds A | 8,4 mld | — | -0,2 % | -0,1 % | +1,9 % | +69 % / −27 % |
| GUBRA.COGubra A | 4,9 mld | 2,9 | 149,6 % | 64,1 % | +892,2 % | −39 % / +161 % |
| MATAS.COMatas A | 3,1 mld | 13,0 | 6,6 % | 2,8 % | +4,7 % | −31 % / −21 % |
| CBRAIN.COCbrain A | 2,3 mld | 52,4 | 13,8 % | 17,2 % | −6,2 % | −24 % / −54 % |
| BO.COBang & Olufsen A | 1,7 mld | — | -10,0 % | -4,3 % | −3,3 % | −23 % / +14 % |
| COLUM.COColumbus A | 1,2 mld | 82,9 | 2,0 % | 0,9 % | indisponibil | −7 % / +28 % |
| NNIT.CONnit A | 989,7 mil | — | -3,0 % | -1,3 % | −3,4 % | −18 % / −55 % |
| NORTHM.CONorth Media A | 882,1 mil | 13,3 | 5,5 % | 5,1 % | −0,4 % | +12 % / −15 % |
| FFARMS.COFirstfarms A | 787,5 mil | — | -2,3 % | -5,4 % | −16,5 % | −9 % / −1 % |
| HUSCO.COHusCompagniet A | 524,7 mil | — | -1,3 % | -0,9 % | +28,7 % | −38 % / −45 % |
| BIOPOR.COBioporto A | 451,6 mil | — | -117,6 % | -203,8 % | +11,2 % | −9 % / −53 % |
| GABR.COGabriel Holding A | 429,4 mil | 57,5 | 2,8 % | 1,4 % | +6,7 % | −10 % / −29 % |
| GREENM.COGreenMobility A | 386,6 mil | 11,7 | 74,3 % | 21,5 % | +20,0 % | −20 % / +88 % |
| EGNETY.COEgnsinvest Ejendomme Tyskland A | 320,0 mil | 13,0 | 4,0 % | 40,9 % | −2,6 % | −21 % / +11 % |
| PFINV.COPapirfabrikken Invest A | 299,0 mil | 13,4 | 5,4 % | 29,7 % | +0,9 % | −3 % / +35 % |
| CEMAT.COCemat A | 214,4 mil | 3,5 | 28,7 % | 37,5 % | +318,0 % | −9 % / +4 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru STG.CO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Scandinavian Tobacco Group este un grup din Danemarca care produce și distribuie trabucuri, tutun de rulat și, tot mai mult, pliculețe cu nicotină, cu o parte importantă a activității ancorată în Statele Unite. În prezent compania își propune stabilizarea performanței financiare în 2026, în timp ce vinde brandurile de tutun fin BREAK și Moro, ceea ce ar putea reduce datoria și crește flexibilitatea strategică 1. Rezultatele semestriale arată venituri de 4193 de milioane DKK 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania are brandurile principale solide pe segmentul trabucurilor lucrate manual din SUA și o poziție de lider pe piața trabucurilor de mașină din Europa.
- Generarea de numerar liber este susținută de operațiuni stabile și de o gestionare atentă a capitalului circulant, iar recuperarea creanțelor comerciale a sprijinit fluxul de numerar din prima parte a anului.
- Strategia Focus2030 oferă un cadru clar de priorități, incluzând concentrarea pe brandurile principale și vânzarea activelor mai puțin esențiale, ceea ce întărește flexibilitatea financiară.
Puncte slabe
- Volumele tutunului tradițional din Europa scad și compania a pierdut cotă de piață în Franța și Țările de Jos, ceea ce arată vulnerabilitatea segmentului de trabucuri de mașină.
- Marja EBIT înainte de elemente speciale s-a redus față de anul precedent, iar amortizarea mărcilor a afectat rezultatele, ceea ce indică presiune asupra profitabilității.
- Nivelul de îndatorare rămâne ridicat față de ținta companiei, iar gradul de dependență de câteva branduri principale crește expunerea la problemele de aprovizionare.
Oportunități
- Pliculețele cu nicotină au potențial de creștere pe noi piețe, iar extinderea în categoria mentolată și în țări noi ar putea aduce contribuții importante la obiectivele de creștere.
- Vânzarea BREAK și Moro ar putea elibera capital pentru investiții în zonele prioritare și pentru reducerea datoriei, dacă tranzacția se finalizează.
- Creșterea cotei pe segmentul trabucurilor lucrate manual din SUA ar putea susține veniturile pe termen mediu, dacă execuția comercială continuă.
Amenințări
- Schimbarea comportamentului consumatorilor și reglementările restrictive ar putea reduce cererea pentru produsele tradiționale din tutun.
- Concurența puternică pe piețele europene și din SUA ar putea presa prețurile și marjele, mai ales dacă brandurile concurente câștigă cotă.
- Fluctuațiile cursului de schimb USD/DKK ar putea afecta veniturile raportate, iar întreruperile de aprovizionare cu materie primă ar putea reveni.
Riscuri
- Problema de calitate a materiei primeridicat
O problemă rară cu tutunul brut a afectat brandul Signature, a dus la pierderi de cotă în Franța și la depreciere de produse, iar normalizarea producției este așteptată în trimestrul trei, ceea ce ar putea întârzia recuperarea.
- Declinul pieței de trabucuri de mașinăridicat
Volumele pe piețele europene scad, iar compania estimează un declin de 3% pe întregul an, ceea ce ar putea continua să afecteze veniturile și marjele.
- Cursul de schimb USD/DKKmediu
Veniturile raportate sunt sensibile la cursul dolarului, iar o schimbare de zece puncte procentuale ar putea modifica substanțial cifra de afaceri raportată.
- Riscul de reglementare și comportament al consumatorilormediu
Schimbările de reglementare sau în preferințele consumatorilor ar putea reduce cererea pentru produsele tradiționale, iar compania îl consideră un risc ridicat de perturbare externă.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă stabilizarea volumelor de trabucuri de mașină continuă și segmentul din SUA își menține creșterea, compania ar putea reveni la marjele de dinainte și ar putea atinge obiectivele Focus2030.
- Creșterea pliculețelor cu nicotină și finalizarea vânzării BREAK și Moro ar putea întări bilanțul și ar putea deschide spațiu pentru investiții în categoriile cu cea mai mare creștere.
- Fluxul de numerar liber înainte de achiziții ar putea depăși intervalul de ghidaj dacă recuperarea creanțelor și controlul costurilor continuă.
Ce ar strica teza
- Dacă declinul volumelor de tutun tradițional din Europa se accelerează, veniturile și marjele ar putea scădea mai mult decât se așteaptă compania.
- Dacă problema de calitate a materiei prime sau întreruperile de aprovizionare revin, pierderile de cotă ar putea deveni permanente pe piețe-cheie.
- Dacă tranzacția cu Japan Tobacco se amână sau nu se finalizează, reducerea datoriei ar putea rămâne sub ținta companiei pentru o perioadă mai lungă.
De urmărit
- Finalizarea vânzării BREAK și Moro către Japan Tobaccosfârșitul lui 2026
- Normalizarea producției de tutun pentru brandul SignatureQ3 2026
- Evoluția cotei de volum pe trabucuri de mașină în cele șapte piețe-cheie din Europanext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Scandinavian Tobacco funcționează prin trei diviziuni de raportare: Europa Branded, North America Branded & Rest of World și North America Online & Retail, iar strategia Focus2030 urmărește să construiască o companie cu o bază stabilă de trabucuri și tutun de rulat, o activitate de trabucuri lucrate manual ancorată în SUA și o afacere mai mare de pliculețe cu nicotină 1. Categoriile principale sunt trabucurile de mașină și tutunul de fumat, trabucurile lucrate manual și, în cadrul categoriei Next Generation Products, pliculețele cu nicotină, sub brandul principal XQS 1. Compania urmărește un ROIC peste 11% în 2030, ca obiectiv din strategia Focus2030 1.
Segmente
Machine-rolled Cigars & Smoking Tobacco
Acest segment a generat 2094 de milioane DKK venituri în primele șase luni ale lui 2026, cu o scădere organică de 4% și o marjă brută de 51,6% înainte de elemente speciale 1. Volumele pe piețele europene au scăzut, iar compania își propune să protejeze profitul și fluxul de numerar prin investiții în brandurile principale Signature, La Paz, Mehari's și Panter 1.
Handmade Cigars
Segmentul trabucurilor lucrate manual, ancorat în SUA, a crescut organic cu 6% în primele șase luni din 2026, iar veniturile au ajuns la 1536 de milioane DKK 1. Compania estimează că piața totală a scăzut ușor mai puțin decât declinul de 4% prevăzut pe întregul an, iar brandurile proprii au câștigat cotă pe segmentul business-to-business 1.
Next Generation Products
Acest segment, în care se află pliculețele cu nicotină, a reprezentat sub 5% din vânzările grupului și a crescut organic cu 12% pentru brandul XQS în primele șase luni, fiind un domeniu în care compania urmărește extinderea, inclusiv în Austria 1. Vânzările categoriei au scăzut cu 5% în semestru din cauza retragerii brandurilor Ace și Gritt, dar în al doilea trimestru creșterea a revenit 1.
Tendințe
- Declinul volumelor de tutun tradiționalvânt din față
Piețele europene de trabucuri de mașină și tutun de fumat se contractă, iar compania se așteaptă la un declin al volumelor de aproximativ 3% pe întregul an, ceea ce ar putea continua să apese asupra veniturilor 1.
- Stabilizarea trabucurilor lucrate manual în SUAvânt din spate
Segmentul ancorat în SUA a crescut organic în primul semestru, iar brandurile proprii au câștigat cotă în canalul business-to-business, ceea ce ar putea susține veniturile dacă tendința continuă 1.
- Creșterea pliculețelor cu nicotinăvânt din spate
Categoria pliculețelor cu nicotină se extinde prin brandul XQS și intrarea pe noi piețe, iar cota de piață în Suedia a crescut, ceea ce ar putea face din această categorie o sursă importantă de creștere 1.
- Schimbarea preferințelor consumatorilor și riscul de reglementaremixt
Schimbările de comportament al consumatorilor sunt considerate cea mai mare incertitudine pentru venituri, iar riscurile externe sunt considerate ridicate, ceea ce ar putea face ca performanța să fie mixtă 1.
Poziția concurențială
Compania activează pe o piață competitivă, în special pe trabucurile lucrate manual din SUA, unde spune că execuția comercială și concentrarea pe brandurile principale au dat rezultate încurajatoare 1. Pe piața trabucurilor de mașină și a tutunului de fumat, concurența din Europa și presiunea prețurilor sunt factori importanți, iar cota de volum a companiei a scăzut ușor 1.
Pe segmentul pliculețelor cu nicotină, compania se bazează pe poziția din Suedia și își extinde prezența în alte țări, dar cota din Regatul Unit rămâne în jur de un procent, ceea ce arată că poziția este încă slabă acolo 1. Riscul este că un concurent mai puternic ar putea limita creșterea brandului XQS dacă nu se extinde rapid 1.
- Japan Tobacco Inc.
Cumpărătorul brandurilor BREAK și Moro, tranzacție legată de un contract de producție de până la trei ani, ceea ce arată o relație comercială și un concurent din zona tutunului fin.
- Altria GroupMO
Companie americană din industria tutunului, care poate concura pe segmentele de tutun și pliculețe cu nicotină în SUA, dar acest raport nu oferă detalii comparative.
- British American Tobacco
Concurent global în tutun și pliculețe cu nicotină, prezent pe piețele europene, fără detalii comparative în sursa primită.
- Swedish Match
Companie din Suedia activă pe segmentul pliculețelor cu nicotină, piață unde compania își urmărește cota pe fondul concurenței locale.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202608 sept. 2026
- Raportul anual 202627 mai 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2026-06-30 (ESEF) · SEC / Scandinavian Tobacco Group A/S · 30 iun. 2026
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.