olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Formula Systems (1985) Ltd. FORTY
Services-Computer Programming Services · SIC 7371 · Verticală: Services-Computer Programming Services (SIC 7371)
Formula Systems este un holding global de soluții software și servicii IT profesionale, care își desfășoară activitatea prin filiale deținute direct, precum Matrix, Michpal și Formula Infrastructure. În exercițiul financiar 2025 grupul a înregistrat venituri consolidate de aproximativ 2.627 milioane USD, iar vânzarea participației la Sapiens a adus un câștig de capital major, ceea ce face ca rezultatele anului să fie greu de comparat direct cu cele ale anului precedent.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 30 oct. 2026, acțiunea Formula Systems (1985) Ltd. (FORTY) costa 122,00 USD (+0,00 % într-o zi), cu capitalizare 1,9 mld USD, P/E 24,0 pe un EPS diluat de 5,09 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,28 %, beta 0,33, interval pe 52 de săptămâni 102,01–190,56 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 54,6
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 107,50 – 128,68
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,68 · lățimea benzii 17,9 %
- SMA 50 / 200
- 116,21 / 131,24
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 2,20 / 1,42
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +6,1 % | −0,9 % | +7,0 pp | — |
| 3 luni | +12,9 % | +1,2 % | +11,7 pp | — |
| 6 luni | −7,9 % | +4,8 % | −12,8 pp | — |
| De la început de an | −27,0 % | +10,7 % | −37,7 pp | — |
| 1 an | −11,2 % | +11,1 % | −22,3 pp | −42,6 % |
| 3 ani | +110,0 % | +80,7 % | +29,3 pp | −29,0 % |
| 5 ani | +12,5 % | +64,6 % | −52,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 44 din propriul istoric de 9 trimestre (min 13,6, mediană 26,6, max 59,6; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,8 mld |
| Venituri an/an | +22,2 % | +10,2 % | +13,9 % | +13,7 % | +24,3 % | +7,0 % | +1,9 % | +5,2 % |
| Profit net | 10,4 mil | 77,4 mil | 94,4 mil | 114,0 mil | 141,9 mil | 81,4 mil | 64,0 mil | 79,7 mil |
| Profit net an/an | −53,9 % | +647,6 % | +22,0 % | +20,8 % | +24,5 % | −42,6 % | −21,4 % | +24,5 % |
| EPS diluat | 0,68 | 2,14 | 2,44 | 3,01 | 3,50 | 5,21 | 4,12 | 5,09 |
| EPS diluat an/an | −54,4 % | +214,7 % | +14,0 % | +23,4 % | +16,3 % | +48,9 % | −20,9 % | +23,5 % |
| netă % | 0,8 % | 5,2 % | 5,6 % | 5,9 % | 5,9 % | 3,2 % | 2,4 % | 2,9 % |
| Flux de numerar liber | 71,5 mil | 71,0 mil | 173,7 mil | 271,5 mil | 191,7 mil | 217,1 mil | 278,3 mil | 308,0 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 507,8 mil USD
- Datorie financiară
- 257,0 mil USD
- Datorie netă
- -250,8 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,4 mld USD
- Active totale
- 3,0 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,18x
- Lichiditate curentă
- 1,31x
- ROE
- 5,9 %
- ROA
- 2,7 %
- Marja FCF
- 11,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,8 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Profit brut | 386,0 mil | 447,4 mil | 563,9 mil | 622,5 mil | 643,7 mil | 684,7 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 46,7 mil | 52,6 mil | 65,9 mil | 72,1 mil | 78,0 mil | 84,4 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Profit operațional | 138,5 mil | 170,6 mil | 208,0 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 16 mai 2022verificat |
| Amortizare și depreciere | 86,9 mil | 95,5 mil | 122,2 mil | 115,3 mil | 121,2 mil | 115,5 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| EBITDA | 225,4 mil ≈ | 266,1 mil ≈ | 330,2 mil ≈ | — | — | — | SEC (XBRL)· 16 mai 2022derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 22,4 mil | 29,4 mil | 30,0 mil | 27,2 mil | 42,1 mil | 38,1 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 119,8 mil | 143,8 mil | — | 256,7 mil | 211,0 mil | 248,4 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Impozit pe profit | 27,2 mil | 31,3 mil | 42,6 mil | 55,2 mil | 46,1 mil | 56,7 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Profit net | 94,4 mil | 114,0 mil | 141,9 mil | 81,4 mil | 64,0 mil | 79,7 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| EPS diluat | 2,44 | 3,01 | 3,50 | 5,21 | 4,12 | 5,09 | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | — | — | 15,5 mii | 15,5 mii | 15,6 mii | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2022
- 15,5 mii
- 2023
- 15,5 mii
- 2024
- 15,6 mii
SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 368,7 mil | 501,7 mil | 485,4 mil | 544,3 mil | 451,9 mil | 507,8 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Creanțe | — | — | 3,0 mil | 5,4 mil | 7,8 mil | 7,9 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Stocuri | 8,6 mil | 24,0 mil | 21,2 mil | 35,2 mil | 42,0 mil | 30,7 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Active curente | 965,5 mil | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 43,1 mil | 59,2 mil | 56,9 mil | 55,0 mil | 52,9 mil | 51,8 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Fond comercial | 724,2 mil | 872,4 mil | 932,9 mil | 926,2 mil | 936,6 mil | 975,1 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 165,3 mil | 222,3 mil | 241,9 mil | 222,7 mil | 206,9 mil | 217,1 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Active totale | 2,1 mld | 2,5 mld | 2,7 mld | 2,8 mld | 2,8 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Datorii comerciale | — | — | — | — | 73,1 mil | 98,0 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | — | — | — | 146,0 mil | 141,8 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | — | — | — | — | 170,5 mil | 115,2 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Datorii curente | 671,4 mil | 779,9 mil | 947,6 mil | 1,0 mld | 985,7 mil | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Datorii totale | 14,0 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 29 iun. 2020verificat |
| Capital propriu | 896,3 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 15,3 mil | 15,3 mil | 15,3 mil | 15,3 mil | 15,3 mil | 15,3 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
- 2022
- 222,7 mil
- 2023
- 206,9 mil
- 2024
- 217,1 mil
SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat
- 2022
- 15,3 mil
- 2023
- 15,3 mil
- 2024
- 15,3 mil
SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 196,1 mil | 288,1 mil | 209,1 mil | 239,1 mil | 295,0 mil | 324,5 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Investiții (capex) | 22,4 mil | 16,7 mil | 17,4 mil | 22,1 mil | 16,7 mil | 16,4 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 173,7 mil ≈ | 271,5 mil ≈ | 191,7 mil ≈ | 217,1 mil ≈ | 278,3 mil ≈ | 308,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 15 mai 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -108,2 mil | -177,0 mil | -110,2 mil | -74,3 mil | -139,2 mil | -78,2 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 6,0 mil | 9,7 mil | -114,1 mil | -71,0 mil | -243,2 mil | -185,0 mil | SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2022
- -74,3 mil
- 2023
- -139,2 mil
- 2024
- -78,2 mil
SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat
- 2022
- -71,0 mil
- 2023
- -243,2 mil
- 2024
- -185,0 mil
SEC (XBRL)· 15 mai 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
4 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 47 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
30 oct. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,9 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
- Creștere31
- Bilanț și datorie30
- Calitate20
- Evaluare82
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 74,52 – 508,53 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)327,64 – 508,53 (Mijloc 396,47)WACC 8,7 % · FCFF de pornire 337,4 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/Venit74,52 – 262,34 (Mijloc 171,31)8 firme folosite · multiplul median 0,9x · quartile 0,3x – 1,4xCINT, CTSH, DOX, EPAM, MWC, RDNW, WIT, XTIA
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 47/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| Marja brută · Calitate | 24,8 % | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| Marja EBIT · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja FCF · Calitate | 11,2 % | 45 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,7 % | 19 (pe interval fix) | 21 % |
| Creșterea cifrei de afaceri (an/an) · Creștere | 5,2 % | 55 (față de colegi) | 11 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,3x | 30 (pe interval fix) | 8 % |
| EV/Venit · Evaluare | 0,6x | 69 (față de colegi) | 21 % |
| Randament FCF · Evaluare | 16,5 % | 100 (pe interval fix) | 16 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial30/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere31/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate20/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/1 factori cu valoare
- Evaluare82/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
FORMULA SYSTEMS (1985) LTD. (FORTY). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,8 mld USD în 2024; creștere an/an 5,2 %; marjă netă 2,9 %; ROE 12,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 201,08–385,44 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 283,89 USD, prețul de 122,00 USD lasă un potențial de 132,7 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 57,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 47/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Randament FCF: 16,5 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Marja brută: 24,8 %
- CAGR venituri 3 ani: 4,7 %
- Lichiditatea curentă: 1,3x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Marja EBIT, Datorie netă / EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Services-Computer Programming Services (SIC 7371) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 32 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| INFYInfosys Limited | 50,9 mld | 16,5 | 29,0 % | 16,4 % | +3,9 % | −24 % / −24 % |
| ZSZscaler Inc | 38,8 mld | — | -2,9 % | -1,9 % | +25,4 % | −28 % / +50 % |
| CTSHCognizant Technology Solutions Corporation | 29,1 mld | 11,9 | 17,4 % | 11,8 % | +7,0 % | −11 % / +1 % |
| VRSNVerisign Inc | 27,6 mld | 32,4 | — | 49,1 % | +6,4 % | +28 % / +54 % |
| WITWipro Limited | 22,7 mld | 15,4 | 16,4 % | 14,7 % | −3,2 % | −18 % / −5 % |
| EPAMEpam Systems, Inc. | 7,2 mld | 19,0 | 11,2 % | 7,2 % | +15,4 % | −14 % / −35 % |
| DOXAmdocs Limited | 7,1 mld | 14,8 | 14,1 % | 9,9 % | +2,4 % | −25 % / −22 % |
| DOCSDoximity, Inc. | 5,9 mld | 38,6 | 17,2 % | 25,5 % | +13,1 % | −50 % / +60 % |
| RGTIRigetti Computing, Inc. | 3,8 mld | — | -43,8 % | -1.787,4 % | −34,3 % | −75 % / +961 % |
| FORTYFormula Systems (1985) Ltd. | 1,9 mld | 24,0 | 12,2 % | 2,9 % | +5,2 % | −11 % / +110 % |
| MGRTMega Fortune Co Ltd | 1,6 mld | 697,6 | 21,1 % | 16,1 % | +233,3 % | +2.315 % / indisponibil |
| MFImF International Limited | 380,1 mil | 37,6 | 3,9 % | 232,8 % | +29,4 % | −71 % / indisponibil |
| IAInnovative Solutions And Support, Inc. | 371,8 mil | 19,8 | 28,5 % | 20,5 % | +78,6 % | +121 % / +185 % |
| PERIPerion Network Ltd. | 339,5 mil | — | -1,1 % | -1,8 % | −11,7 % | −6 % / −66 % |
| GDEVGDEV Inc. | 163,4 mil | 2,4 | — | 17,1 % | −3,9 % | −61 % / −59 % |
| ATGLAlpha Technology Group Ltd | 162,7 mil | — | -184,7 % | -952,0 % | −40,2 % | −44 % / +142 % |
| MLGOMicroAlgo Inc. | 132,6 mil | 1,2 | 7,6 % | 30,2 % | −20,3 % | −74 % / −100 % |
| PDCPerpetuals.com Ltd | 85,0 mil | — | -75,8 % | -1.069,9 % | −47,0 % | −43 % / −18 % |
| MWCMicware Co., Ltd. | 84,2 mil | 8,3 | 20,0 % | 7,3 % | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
| CINTCI&T Inc | 71,9 mil | 10,1 | 13,8 % | 8,3 % | +11,5 % | −37 % / −34 % |
| CYCUCycurion, Inc. | 62,0 mil | — | -76,7 % | -98,0 % | −14,8 % | −91 % / indisponibil |
| XTIAXti Aerospace, Inc. | 40,4 mil | — | — | -89,6 % | +602,4 % | −40 % / −100 % |
| CHGAChange Agents Corporation | 26,9 mil | — | -606,9 % | -643,1 % | +6,2 % | −97 % / −99 % |
| MNDOMind Cti Ltd | 18,1 mil | 6,8 | 11,0 % | 13,4 % | −9,3 % | −18 % / −51 % |
| RDNWRideNow Group, Inc. | 11,2 mil | — | — | -0,8 % | −10,5 % | +50 % / −20 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru FORTY din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 73,74 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 130,36 Randament total 7 % · Pe an 7 % | 196,35 Randament total 61 % · Pe an 61 % |
| 3 ani | 71,82 Randament total -41 % · Pe an -16 % | 142,83 Randament total 17 % · Pe an 5 % | 236,18 Randament total 94 % · Pe an 25 % |
| 5 ani | 69,95 Randament total -43 % · Pe an -11 % | 156,50 Randament total 28 % · Pe an 5 % | 284,08 Randament total 133 % · Pe an 18 % |
- P/E la ieșire± 35,71
- Marja netă± 25,00
- Creșterea anuală a veniturilor± 20,48
- Diluare anuală± 2,10
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 13 mai 2026; de atunci au apărut 6-K (25 aug. 2026), 6-K (20 iul. 2026), 6-K (15 iun. 2026), 6-K (28 mai 2026), 6-K (14 mai 2026).
Pe scurt
Formula Systems este un holding global de soluții software și servicii IT profesionale, care își desfășoară activitatea prin filiale deținute direct, precum Matrix, Michpal și Formula Infrastructure. În exercițiul financiar 2025 grupul a înregistrat venituri consolidate de aproximativ 2.627 milioane USD 1, iar vânzarea participației la Sapiens a adus un câștig de capital major, ceea ce face ca rezultatele anului să fie greu de comparat direct cu cele ale anului precedent.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
- Marje brute relativ reduse, aflate sub 20% în 2025, ceea ce lasă puțin spațiu pentru erori de execuție 1.
- Rezultatul anului 2025 este dominat de câștigul din Sapiens, ceea ce face dificilă evaluarea performanței operaționale 1.
- Dependența de rezultatele filialelor consolidate, fără activitate independentă la nivelul companiei-mamă 1.
Oportunități
- Dezvoltarea de soluții bazate pe automatizare, cloud și analiză avansată pentru clienții enterprise 1.
- Noi achiziții în nișe precum infrastructura, contabilitatea și resursele umane, dacă integrarea reușește 1.
- Utilizarea lichidităților din ieșirea din Sapiens pentru investiții în segmente noi de activitate 1.
Riscuri
- Integrarea achizițiilorridicat
Strategia M&A presupune integrarea a numeroase firme cu culturi, sisteme și angajați diferiți, iar eșecul integrării ar putea afecta rezultatele viitoare 1.
- Dezvoltarea tehnologicămediu
Dacă noile soluții nu răspund cerințelor clienților, veniturile ar putea scădea, fiind nevoie de investiții continue în cercetare și dezvoltare 1.
- Dependența de filialemediu
Compania-mamă nu are operațiuni independente, iar rezultatele depind de performanța filialelor, inclusiv a celor cu control comun 1.
- Valoarea investițiilor rămasemediu
Participațiile indirecte și cele din TSG Systems sunt supuse diluării și evaluării la valoare justă, ceea ce poate genera volatilitate contabilă 1.
- Schimbarea monedei funcționalescăzut
Trecerea la dolarul american afectează comparabilitatea situațiilor financiare cu perioadele anterioare și poate schimba modul în care sunt interpretate rezultatele 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă achizițiile recente se integrează bine, grupul ar putea beneficia de sinergii și de o bază de clienți mai largă, iar lichiditățile din ieșirea din Sapiens ar putea susține noi investiții 1.
- Portofoliul diversificat, de la software până la infrastructură, ar putea reduce dependența de un singur segment de piață 1.
- Dacă cererea pentru automatizare și soluții cloud continuă, dezvoltările tehnologice ale filialelor ar putea sprijini creșterea veniturilor 1.
Ce ar strica teza
- Marjele brute reduse și dependența de integrarea numeroaselor achiziții ar putea limita câștigurile din activitatea operațională 1.
- Câștigul din Sapiens domină rezultatul net al anului 2025, astfel încât profitabilitatea recurentă ar putea fi mai mică decât cifra totală sugerează 1.
- Structura de holding cu participații diluate și control comun ar putea complica transparența și capacitatea de a influența direct filialele 1.
De urmărit
- Integrarea fuziunii Magic Software cu Matrix și efectul asupra marjelornext 10-K
- Evoluția lichidităților după ieșirea din Sapiens și destinația lor2026
- Rezultatele filialelor achiziționate recent, inclusiv Zviran GroupQ1 2027
- Efectul schimbării monedei funcționale asupra comparabilității raportărilor2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 13 mai 2026; de atunci au apărut 6-K (25 aug. 2026), 6-K (20 iul. 2026), 6-K (15 iun. 2026), 6-K (28 mai 2026), 6-K (14 mai 2026).
Afacerea
Formula Systems (1985) Ltd. este o companie israeliană care deține, de regulă prin achiziția unor participații de control, firme din industria soluțiilor IT și a serviciilor informatice 1. Gruparea, numită Formula Group împreună cu investițiile sale, oferă software proprietar și non-proprietar, servicii profesionale IT, marketing și suport software, soluții de infrastructură și integrare, precum și servicii de învățare 1. Compania-mamă nu desfășoară operațiuni independente, ci influențează strategia filialelor prin management, expertiză tehnică și activitate de marketing 1.
Strategia grupului combină susținerea creșterii filialelor existente cu achiziții care completează portofoliul, iar în 2025 și 2026 această strategie a inclus numeroase tranzacții mici și mijlocii în Israel și în Statele Unite 1. Formula a trecut la raportarea IFRS și a consolidat din 2025 entități asupra cărora exercită control efectiv, chiar fără majoritate absolută a voturilor, cum este cazul Matrix 1. Din 1 ianuarie 2026 moneda funcțională a fost schimbată din NIS în dolari americani 1.
Structura juridică este una de holding cu participații indirecte, ceea ce face ca performanța să depindă în mare măsură de filialele consolidate, iar unele dintre ele au acum propriile lanțuri de achiziții 1. Compania se prezintă în SEC printr-un raport 20-F, ceea ce înseamnă că informațiile sale sunt disponibile public în forma depusă la regulator 1.
Segmente
Servicii software și profesionale prin Matrix și Magic Software
Matrix, consolidată de Formula, controlează Magic Software, care furnizează soluții software proprietare și servicii IT profesionale; în 2026 Magic Software a fuzionat cu Matrix și a devenit filială integral deținută a acesteia 1.
Software pentru finanțe, resurse umane și contabilitate prin Michpal
Michpal a achiziționat în 2024 și 2025 mai multe firme care dezvoltă platforme pentru contabilitate, administrarea resurselor umane, programarea turelor și managementul transportului, ceea ce a extins segmentul de software vertical al grupului 1.
Infrastructură și inginerie prin Formula Infrastructure și Hashahar
Formula Infrastructure a achiziționat în 2025 și 2026 firme de inginerie, control al calității și servicii de infrastructură subterană, iar Hashahar, achiziționată în octombrie 2024, realizează instalații de fibră optică și cablaj structurat 1.
Piața în context
Piața în care activează grupul este cea a serviciilor IT pentru clienți enterprise și a software-ului specializat, unde mulți clienți sunt companii mari din categoria Fortune 1000 1. Compania declară că livrează soluțiile sale în numeroase țări, iar cererea pentru automatizare și tehnologii avansate influențează direct sursele de venit ale filialelor 1. Marja brută a fost de 19,76% în 2025 și de 20,09% în 2024, ceea ce indică o presiune moderată asupra costurilor 1.
Clienții finali sunt atât din sectorul public, cât și din cel privat, iar serviciile de consultanță în salarizare și resurse umane sunt legate de cerințe de reglementare, ceea ce poate sprijini cererea pe termen lung 1. Plasarea rezultatelor pe o piață cu cerere variabilă și concurență intensă rămâne însă relevantă pentru interpretarea profitabilității 1.
Tendințe
- Automatizare și tehnologii avansatevânt din spate
Grupul investește în tehnologii precum digital engagement, low-code, API și cloud computing pentru a răspunde nevoilor clienților, iar succesul acestor eforturi ar putea sprijini creșterea veniturilor 1.
- Consolidarea prin achizițiimixt
Strategia de achiziții a produs numeroase tranzacții mici, iar integrarea lor rapidă poate crea sinergii dacă se realizează conform proiecțiilor, dar și presiuni operaționale 1.
- Trecerea la dolarul american ca monedă funcționalămixt
Schimbarea monedei funcționale din 1 ianuarie 2026 reduce expunerea la cursul NIS în raportările viitoare, deși modifică comparabilitatea cu perioadele anterioare 1.
- Reconfigurarea portofoliului după ieșirea din Sapiensvânt din spate
Ieșirea din Sapiens a adus lichidități și o participație minoritară indirectă, ceea ce ar putea modifica structura de capital și capacitatea de noi investiții dacă aceste fonduri sunt redirecționate 1.
Poziția concurențială
Grupul activează într-un sector cu numeroși furnizori de software și servicii IT, iar în documentele sale Formula Systems nu enumeră explicit concurenții, ceea ce limitează posibilitatea de a compara direct poziția sa competitivă pe baza sursei 1. Filialele Matrix și Magic Software au între ele relații de control și integrare, ceea ce face ca unele comparații să fie mai dificile 1.
Diferențierea pare să vină din combinarea de soluții proprietare cu servicii profesionale și din achizițiile de nișă, mai degrabă decât dintr-o poziție dominantă declarată; dacă piața se consolidează, presiunea asupra marjelor ar putea crește 1.
- Sapiens International
Fostă filială a grupului, cu participație indirectă păstrată; a fost achiziționată de Advent în decembrie 2025 1.
- Magic Software Enterprises
Filială controlată prin Matrix, care a fuzionat cu Matrix în februarie 2026 1.
- TSG Systems
Companie în care grupul are control comun, cu participație redusă după oferta publică inițială din 2024 1.
- Israeli Aerospace Industries
Acționar co-controlor al TSG Systems, alături de grup 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Italy hails youthful Formula 1 champion Kimi AntonelliCNA (Channel NewsAsia) · 02 nov. 2026 · EN
- La 20 de ani, Kimi Antonelli a stabilit mai multe recorduri în Formula 1Adevărul · 02 nov. 2026 · RO
- Kimi Antonelli, noul campion mondial din Formula 1! Performanță uriașă pentru pilotul Mercedes, după Marele Premiu al Mexicului - Antena SportSurge — Google News · 02 nov. 2026 · RO
- Három pilótát is megbüntettek a Formula–1-es Mexikói Nagydíj utánIndex.hu English (HU) · 02 nov. 2026 · EN
- PROFILE – Kimi Antonelli: Formula 1’s youngest world championAnadolu Agency (TR, EN) · 02 nov. 2026 · EN
- Echipa UPB Drive Formula Student Team a fost premiată la Gala Antena 3 CNN „Winners of the Future” 2026Antena 3 CNN · 02 nov. 2026 · RO
- Jött, látott, majd történelmet írt a Formula–1-ben Kimi AntonelliIndex.hu English (HU) · 02 nov. 2026 · EN
- Pilotul italian Kimi Antonelli a devenit cel mai tânăr campion mondial în Formula 1Moldova 1 — Teleradio-Moldova (MD) · 02 nov. 2026 · RO
- Formula 1: Kimi Antonelli a devenit cel mai tânăr campion din istorie după Marele Premiu al Mexicului, la doar 20 de aniAntena 3 CNN · 02 nov. 2026 · RO
- Formula 1. Kimi Antonelli (20 de ani) a devenit cel mai tânăr campion mondial și primul italian, după 7... - BizidayBiziday.ro · 02 nov. 2026 · RO
- Formula 1. Kimi Antonelli (20 de ani) a devenit cel mai tânăr campion mondial și primul italian, după 73 de ani, care va câștiga titlul. Pilotul Mercedes Petronas a terminat pe locul al treilea în Marele Premiu al Mexicului, dar, cu două etape înainte de finalul campionatului, are suficiente puncte și nu mai poate fi ajuns de Verstappen sau de Hamilton.Biziday.ro · 02 nov. 2026 · RO
- Formula 1 Cel mai tânăr campion mondial din istorie. Kimi Antonelli a cucerit titlul - Economica.netSurge — Google News · 02 nov. 2026 · RO
- Kimi Antonelli becomes Formula One’s youngest world champion in Mexico CityAl Jazeera — World · 02 nov. 2026 · EN
- Kimi Antonelli makes history as youngest-ever Formula One champion at 20The Japan Times · 02 nov. 2026 · EN
- Verstappen wins Formula 1 Mexican Grand PrixTASS (RU, EN) · 02 nov. 2026 · EN
- Mercedes driver Kimi Antonelli becomes youngest Formula 1 world championTASS (RU, EN) · 01 nov. 2026 · EN
- List of Formula One world championsCNA (Channel NewsAsia) · 01 nov. 2026 · EN
- Kimi Antonelli a câștigat titlul mondial în Formula 1! Este cel mai tânăr campion din istorie - Ziare.comSurge — Google News · 01 nov. 2026 · RO
- Istorie în Formula 1. Kimi Antonelli devine cel mai tânăr campion mondial din toate timpurile, la doar 20 de ani. Verstappen câștigă în MexicMediafax · 01 nov. 2026 · RO
- Kimi Antonelli, „perla” refuzată de Ferrari, pariul câștigat de Mercedes. Traseul de la karting la titlul mondial în Formula 1 - Euronews RomâniaSurge — Google News · 01 nov. 2026 · RO
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)25 aug. 2026
- Raport curent (emitent străin)20 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)15 iun. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)14 mai 2026
- Raport anual (emitent străin)13 mai 2026
- Raport curent (emitent străin)26 mar. 2026
- Raport curent (emitent străin)20 nov. 2025
- Raport curent (emitent străin)27 aug. 2025
- Raport curent (emitent străin)19 aug. 2025
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Formula Systems (1985) Ltd. · 13 mai 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.