olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
TF Bank AB (publ) AVARDA.ST
Suedia · Nasdaq Stockholm · ISIN SE0025666969 · Verticală: Companii listate din Suedia
TF Bank AB este o bancă digitală cu sediul în Suedia, care oferă credite de consum, carduri de credit și soluții de plată pentru comerțul electronic, prin propria platformă IT. Compania a crescut rapid în 2023, dar creșterea creditelor a adus și pierderi mai mari, ceea ce face relevantă evoluția ei acum, în contextul costului finanțării.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea TF Bank AB (publ) (AVARDA.ST) costa 224,00 SEK (+0,22 % într-o zi), cu capitalizare 4,8 mld SEK, P/E 12,8 pe un EPS diluat de 17,53 SEK în ultimele 12 luni, randament al dividendului 44,64 %, beta 0,72, interval pe 52 de săptămâni 153,24–224,00 SEK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 66,3
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 196,56 – 228,52
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,86 · lățimea benzii 15,0 %
- SMA 50 / 200
- 208,81 / 182,69
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 4,34 / 3,22
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +12,4 % | +0,4 % | +12,1 pp | — |
| 3 luni | +15,7 % | −3,3 % | +19,0 pp | — |
| 6 luni | +36,9 % | +4,0 % | +33,0 pp | — |
| De la început de an | +36,8 % | +8,1 % | +28,7 pp | — |
| 1 an | +25,1 % | +10,7 % | +14,4 pp | −8,3 % |
| 3 ani | +357,1 % | +50,1 % | +307,1 pp | +12,0 % |
| 5 ani | +205,5 % | +43,6 % | +161,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 2 trimestre (min 3,2, mediană 3,5, max 3,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2022 | 2023 |
|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 328,1 mil | 376,9 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +14,9 % |
| EPS diluat | 15,26 | 17,53 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +14,9 % |
| netă % | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | 1,1 mld | 2,1 mld |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2023 · 31 dec. 2023
- Numerar
- 5,7 mld SEK
- Datorie financiară
- indisponibil SEK
- Datorie netă
- indisponibil SEK
- Capitaluri proprii
- 2,2 mld SEK
- Active totale
- 23,9 mld SEK
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 19,3 %
- ROA
- 1,8 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (SEK)
Cont de profit și pierdere · SEK
| Linie | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Amortizare și depreciere | 37,4 mil | 60,5 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Profit înainte de impozit | 435,7 mil | 509,6 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Impozit pe profit | 93,3 mil | 112,9 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Profit net | 328,1 mil | 376,9 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| EPS diluat | 15,26 | 17,53 | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Dividend pe acțiune | 1,00 | 100,00 | esef· 23 apr. 2024verificat |
Bilanț · SEK
| Linie | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Numerar | 3,5 mld | 5,7 mld | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Imobilizări corporale nete | 28,2 mil | 52,1 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Fond comercial | 12,8 mil | 12,8 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 86,8 mil | 93,1 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Active totale | 18,4 mld | 23,9 mld | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Datorii totale | 16,6 mld | 21,8 mld | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Capital propriu | 1,7 mld | 2,2 mld | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 21,5 mil | 21,5 mil | esef· 23 apr. 2024derivat |
Fluxuri de numerar · SEK
| Linie | 2022 | 2023 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,1 mld | 2,2 mld | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Investiții (capex) | 3,2 mil | 54,1 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Flux de numerar liber | 1,1 mld ≈ | 2,1 mld ≈ | esef· 23 apr. 2024derivat |
| Flux de numerar din investiții | -56,5 mil | -107,8 mil | esef· 23 apr. 2024verificat |
| Dividende plătite | -21,5 mil | 0 | esef· 23 apr. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 4,8 mld SEK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 569,8 % | 100 (pe interval fix) | 18 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,8x | 88 (față de colegi) | 29 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 44,6 % | 100 (pe interval fix) | 24 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 18 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 0,0 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente40/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare94/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
TF Bank AB (AVARDA.ST). Ultimul exercițiu complet: 2023; date până la 2023-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE 21,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 626,50–902,03 SEK pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 728,57 SEK, prețul de 224,00 SEK lasă un potențial de 225,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 69,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 569,8 %
- P/E (TTM): 12,8x
- Randament FCF: 44,6 %
- Rata de distribuire (FCF): 0,0 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Suedia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ALFA.STAlfa Laval AB | 223,0 mld | 27,0 | 19,4 % | 11,9 % | +4,1 % | +21 % / +38 % |
| BOL.STBoliden Ab | 143,0 mld | 15,2 | 13,3 % | 10,1 % | +4,8 % | +12 % / +81 % |
| CAST.STCastellum Aktiebolag | 66,6 mld | 71,0 | 1,2 % | 9,8 % | −2,6 % | +27 % / +6 % |
| AAK.STAak Ab (publ) | 47,5 mld | 13,9 | 17,2 % | 7,5 % | +2,2 % | −31 % / −14 % |
| CAMX.STCamurus AB | 42,5 mld | 58,5 | 19,5 % | 32,5 % | +21,3 % | +16 % / +55 % |
| BRAV.STBravida Holding AB | 30,1 mld | 24,5 | 13,7 % | 4,4 % | −4,9 % | +84 % / +123 % |
| ASKER.STAsker Healthcare Group AB | 29,8 mld | 60,5 | 9,8 % | 2,9 % | +11,7 % | −18 % / indisponibil |
| ALLEI.STAlleima AB | 22,7 mld | 33,8 | 4,1 % | 3,6 % | −5,4 % | +11 % / +19 % |
| BURE.STBure Equity AB | 22,6 mld | — | -21,0 % | — | indisponibil | +20 % / +19 % |
| AQ.STAQ Group AB | 19,7 mld | 29,2 | 14,9 % | 7,5 % | +6,0 % | +14 % / +119 % |
| ALTRA.STAltra Fastigheter AB | 18,4 mld | 33,9 | 3,0 % | 15,1 % | −2,2 % | +9 % / +19 % |
| ATT.STAttendo AB (publ) | 16,8 mld | 20,7 | 15,1 % | 4,3 % | +0,1 % | +34 % / +223 % |
| AFRY.STAfry Ab | 14,9 mld | 18,7 | 6,2 % | 3,1 % | −5,2 % | −17 % / +4 % |
| ATRLJ-B.STAtrium Ljungberg AB | 14,0 mld | 17,1 | 2,9 % | 23,9 % | −2,0 % | −33 % / −44 % |
| ALIG.STAlimak Group AB (publ) | 12,7 mld | 21,3 | 8,2 % | 8,8 % | −3,2 % | −18 % / +50 % |
| ACAD.STAcadeMedia AB | 12,7 mld | 15,5 | 12,7 % | 4,3 % | +9,7 % | +22 % / +138 % |
| APOTEA.STApotea AB (publ) | 10,7 mld | 46,8 | 31,3 % | 3,2 % | +10,1 % | +15 % / indisponibil |
| BOOZT.STBoozt AB | 10,6 mld | 37,9 | 10,4 % | 3,6 % | +0,5 % | +58 % / +44 % |
| BUFAB.STBufab AB (publ) | 5,0 mld | 9,2 | 15,1 % | 6,9 % | −7,4 % | +36 % / +110 % |
| ACTI.STActive Biotech AB (publ) | 4,9 mld | — | -84,5 % | — | indisponibil | −32 % / −77 % |
| CEVI.STCellaVision AB | 4,7 mld | 30,8 | 18,0 % | 20,2 % | +4,9 % | +20 % / +12 % |
| COOR.STCoor Service Management Holding AB | 4,7 mld | 18,2 | 13,0 % | 2,2 % | +16,7 % | +1 % / +25 % |
| BHG.STBHG Group AB | 4,5 mld | 31,1 | 2,5 % | 1,4 % | +6,2 % | −18 % / +113 % |
| CARA.STCarasent AB (publ) | 1,8 mld | 51,7 | 4,1 % | 10,1 % | +24,9 % | −8 % / +87 % |
| BICO.STBICO Group AB | 1,7 mld | — | -46,0 % | -72,7 % | −13,3 % | +16 % / −51 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru AVARDA.ST din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
TF Bank AB este o bancă digitală cu sediul în Suedia, care oferă credite de consum, carduri de credit și soluții de plată pentru comerțul electronic, prin propria platformă IT. Compania a crescut rapid în 2023, dar creșterea creditelor a adus și pierderi mai mari, ceea ce face relevantă evoluția ei acum, în contextul costului finanțării.
SWOT
Puncte tari
- Platformă IT dezvoltată intern, cu grad ridicat de automatizare, care permite adaptarea rapidă a ofertei pe fiecare piață 1.
- Portofoliu diversificat geografic, fără expunere mare la o singură piață, ceea ce reduce riscul de concentrare 1.
- Creștere puternică a veniturilor în segmentul cardurilor de credit și al plăților digitale, cu îmbunătățiri ale eficienței costurilor 1.
Puncte slabe
- Pierderile din credite au crescut mult mai repede decât veniturile în unele segmente, ceea ce a redus profitul net 1.
- Rentabilitatea capitalului propriu rămâne sub ținta de peste 20 %, ceea ce arată presiunea asupra profitabilității 1.
- Dependența de finanțare prin depozite și instrumente de capital cu cost ridicat poate crește presiunea asupra marjelor 1.
Oportunități
- Extinderea în Germania și în alte țări unde cererea pentru carduri de credit și plăți digitale crește ar putea susține creșterea 1.
- Lansarea de produse de depozit în mai multe țări europene ar putea diversifica finanțarea băncii 1.
- Extinderea soluțiilor de plată ale filialei Avarda pe piețele nordice ar putea aduce noi parteneri comerciali 1.
Amenințări
Riscuri
- Risc de creditridicat
Pierderile din credite au crescut în toate segmentele în 2023, iar un mediu economic mai slab ar putea accentua această tendință.
- Risc de lichiditatemediu
Banca depinde de depozite și de finanțare pe termen scurt, iar o criză de lichiditate ar putea limita capacitatea de creditare.
- Risc de reglementaremediu
Cerințele de capital și lichiditate se pot schimba, iar banca trebuie să le respecte în permanență.
- Risc geopoliticmediu
Războiul din Ucraina și tensiunile geopolitice pot afecta economia europeană și activitatea de creditare.
- Risc operațional și ITscăzut
Platforma IT și procesele automatizate sunt esențiale pentru activitate, iar o problemă tehnică ar putea avea efecte importante.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea rapidă a cardurilor de credit și a veniturilor din plăți digitale ar putea susține o rentabilitate mai bună dacă riscul de credit se stabilizează.
- Diversificarea geografică și platforma IT proprie ar putea permite băncii să se adapteze mai ușor condițiilor de pe fiecare piață.
- Îmbunătățirea eficienței costurilor în cardurile de credit și în plățile digitale ar putea crește profitabilitatea pe termen mediu.
Ce ar strica teza
- Dacă pierderile din credite continuă să crească mai repede decât veniturile, profitul ar putea rămâne sub presiune.
- Rentabilitatea capitalului propriu rămâne sub ținta băncii, iar dacă nu se îmbunătățește, obiectivele financiare ar putea fi greu de atins.
- Concurența și costurile de finanțare ridicate ar putea reduce marjele într-un mediu mai competitiv.
De urmărit
- Evoluția pierderilor din credite în segmentele Consumer Lending și Credit Cards2024
- Progresul spre portofoliul țintă de 20 miliarde SEKprima jumătate a lui 2025
- Rentabilitatea capitalului propriu față de ținta de peste 20 %2024
- Decizia privind dividendul, după dividendul de 1,00 SEK pe acțiune plătit pentru 2022Adunarea generală 2024
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
TF Bank, înființată în 1987, este o bancă digitală care oferă servicii bancare pentru consumatori și soluții de e-commerce printr-o platformă IT dezvoltată intern, cu un grad ridicat de automatizare. Activitatea de creditare și depozitare se desfășoară în 13 țări din Europa, prin filiale, filiale străine sau operațiuni transfrontaliere, având la bază licența bancară suedeză. Depozitele din public au ajuns la 20 653 MSEK la sfârșitul lui 2023, în principal din Germania 1.
Segmente
Consumer Lending
Segmentul oferă credite de consum fără garanție persoanelor fizice solvabile, în zece țări. Veniturile operaționale au crescut cu 18 % la 880,0 MSEK în 2023, dar pierderile din credite au crescut cu 73 % la 273,3 MSEK, iar banca a ales să prioritizeze rentabilitatea în fața creșterii pe piețele mari 1.
Credit Cards
Segmentul oferă carduri de credit în Germania, Norvegia și Austria, cu accent pe Germania. Veniturile au crescut cu 98 % la 702,3 MSEK în 2023, iar numărul cardurilor nou emise a ajuns la 152 000 1. Creșterea a fost însoțită de pierderi din credite de 287,4 MSEK.
Ecommerce Solutions
Segmentul oferă soluții de plată digitale pentru comerțul electronic în țările nordice, prin filiala Avarda, și în Baltica prin TF Bank AB. Veniturile au crescut cu 34 % la 415,8 MSEK în 2023, iar rentabilitatea operațională a crescut ușor, cu un raport cost-venit de 62,6 % 1.
Piața în context
Piața creditelor de consum din Nordic este caracterizată de informații de creditare ușor accesibile și de un număr mare de intermediari, iar piețele baltice cresc rapid, cu mai mulți actori nordici deja prezenți 1. Obiectivul băncii de a ajunge la un portofoliu de 20 miliarde SEK până în prima jumătate a lui 2025 arată direcția pe care compania și-o propune 1.
Tendințe
- Creșterea cardurilor de credit în Germaniamixt
Cardurile de credit din Germania au susținut cea mai mare parte a creșterii creditelor, cu digitalizare și direct marketing în canale online. Dacă această creștere continuă, ar putea sprijini veniturile, dar și costul riscului ar putea crește odată cu portofoliul 1.
- Creșterea costurilor de finanțaremixt
Costurile de finanțare au crescut în 2023, iar banca a putut transfera o parte din aceste costuri către clienți, ceea ce a îmbunătățit marja de venit. Dacă presiunea dobânzilor se menține, marja ar putea fi testată 1.
- Pierderile din creditevânt din față
Pierderile din credite au crescut în toate segmentele, în special în Baltica și în Germania, ceea ce a redus profitul net. Dacă riscul de credit se agravează, profitabilitatea ar putea fi afectată în continuare 1.
- Incertitudinea geopolitică și macroeconomicăvânt din față
Războiul din Ucraina și volatilitatea piețelor financiare au crescut incertitudinea economică. Banca afirmă că nu are expuneri directe, dar că activitatea ar putea fi afectată de consecințele războiului 1.
Poziția concurențială
TF Bank concurează cu alte bănci digitale și cu furnizori de credit de consum din Nordic și din Europa Centrală și de Est, precum și cu procesatorii de plăți pentru comerțul electronic. Diversificarea geografică a băncii este un avantaj, dar concurența de pe piețele mici și foarte competitive poate limita marjele 1.
- Klarna
Concurent în soluțiile de plată pentru comerțul electronic din Nordic, mențiune deja prezentă în raport prin experiența noului conducător al segmentului.
- Alți furnizori nordici de credit de consum
Actori nordici deja prezenți pe piețele baltice, menționați în raport ca parte a concurenței regionale.
- Bănci digitale europene de carduri de credit
Concurenți pe piața germană și austriacă a cardurilor de credit, unde banca se bazează pe digitalizare și pe marketing online.
- Procesatori de plăți pentru comerțul electronic
Concurență pentru soluțiile de plată și finanțare integrate în magazinele online din Nordic.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202323 apr. 2024
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2023-12-31 (ESEF) · SEC / TF Bank AB (publ) · 31 dec. 2023
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.