olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Cinclus Pharma Holding AB (publ) CINPHA.ST
Suedia · Nasdaq Stockholm · ISIN SE0020388577 · Verticală: Companii listate din Suedia
Cinclus Pharma Holding AB este o companie suedeză de farmaceutică aflată într-o fază clinică avansată, care dezvoltă linaprazan glurate pentru reflux gastroesofagian erozivă și infecția cu H. pylori. Compania a intrat în faza III în 2025 și a încheiat un parteneriat de comercializare în Europa cu Zentiva, ceea ce face din rezultatele acestui studiu principalul reper al companiei. Cifra de afaceri din 2025 a fost de 57,47 MSEK, mai ridicată decât anul anterior, dar mult sub cheltuielile operaționale, iar compania rămâne dependentă de finanțare.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Cinclus Pharma Holding AB (publ) (CINPHA.ST) costa 11,50 SEK (+3,05 % într-o zi), cu capitalizare 535,6 mil SEK, beta 0,48, interval pe 52 de săptămâni 10,82–19,46 SEK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 40,6
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 11,02 – 13,39
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,20 · lățimea benzii 19,4 %
- SMA 50 / 200
- 12,40 / 13,73
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,31 / -0,20
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −14,6 % | −0,6 % | −13,9 pp | — |
| 3 luni | −3,4 % | −4,2 % | +0,8 pp | — |
| 6 luni | −7,3 % | +4,3 % | −11,6 pp | — |
| De la început de an | −40,3 % | +7,5 % | −47,8 pp | — |
| 1 an | −33,3 % | +9,9 % | −43,2 pp | −8,3 % |
| 3 ani | indisponibil | +49,8 % | indisponibil | +12,0 % |
| 5 ani | indisponibil | +42,8 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | -215,1 mil | -168,0 mil | -184,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -8,20 | -4,54 | -3,95 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | indisponibil | -178,4 mil | -75,8 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 487,3 mil SEK
- Datorie financiară
- indisponibil SEK
- Datorie netă
- indisponibil SEK
- Capitaluri proprii
- 369,4 mil SEK
- Active totale
- 546,6 mil SEK
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 3,92x
- ROE
- -39,8 %
- ROA
- -32,1 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (SEK)
Cont de profit și pierdere · SEK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Cercetare și dezvoltare | 166,7 mil | 136,7 mil | 198,4 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | -201,0 mil | -169,6 mil | -199,6 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 17,2 mil | 28,1 mil | 13,9 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -214,6 mil | -167,3 mil | -183,7 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Profit net | -215,1 mil | -168,0 mil | -184,0 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | -8,20 | -4,54 | -3,95 | esef· 26 oct. 2026verificat |
Bilanț · SEK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 88,0 mil | 566,7 mil | 487,3 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Active curente | 94,1 mil | 600,5 mil | 536,9 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Active totale | 94,4 mil | 601,0 mil | 546,6 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 164,4 mil | 45,5 mil | 136,8 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 171,2 mil | 45,7 mil | — | esef· 08 mai 2025verificat |
| Capital propriu | -76,8 mil | 555,3 mil | 369,4 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 26,2 mil | 37,0 mil | 46,6 mil | esef· 26 oct. 2026derivat |
- 2023
- 26,2 mil
- 2024
- 37,0 mil
- 2025
- 46,6 mil
esef· 26 oct. 2026derivat
Fluxuri de numerar · SEK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -209,2 mil | -178,4 mil | -74,6 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | — | 0 | 1,1 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | — | -178,4 mil ≈ | -75,8 mil ≈ | esef· 26 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | — | 0 | -1,4 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 122,9 mil | 655,2 mil | -1,8 mil | esef· 26 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 3 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 535,6 mil SEK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
19 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -14,4x | 0 (pe interval fix) | 33 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,9x | 100 (pe interval fix) | 22 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -14,1 % | 0 (pe interval fix) | 44 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie40/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Cinclus Pharma Holding AB (CINPHA.ST). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE -39,8 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 3,9x
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: -14,4x
- Randament FCF: -14,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Suedia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ALFA.STAlfa Laval AB | 223,0 mld | 27,0 | 19,4 % | 11,9 % | +4,1 % | +21 % / +38 % |
| BOL.STBoliden Ab | 143,0 mld | 15,2 | 13,3 % | 10,1 % | +4,8 % | +12 % / +81 % |
| CAST.STCastellum Aktiebolag | 66,6 mld | 71,0 | 1,2 % | 9,8 % | −2,6 % | +27 % / +6 % |
| AAK.STAak Ab (publ) | 47,5 mld | 13,9 | 17,2 % | 7,5 % | +2,2 % | −31 % / −14 % |
| CAMX.STCamurus AB | 42,5 mld | 58,5 | 19,5 % | 32,5 % | +21,3 % | +16 % / +55 % |
| BRAV.STBravida Holding AB | 30,1 mld | 24,5 | 13,7 % | 4,4 % | −4,9 % | +84 % / +123 % |
| ASKER.STAsker Healthcare Group AB | 29,8 mld | 60,5 | 9,8 % | 2,9 % | +11,7 % | −18 % / indisponibil |
| ALLEI.STAlleima AB | 22,7 mld | 33,8 | 4,1 % | 3,6 % | −5,4 % | +11 % / +19 % |
| BURE.STBure Equity AB | 22,6 mld | — | -21,0 % | — | indisponibil | +20 % / +19 % |
| AQ.STAQ Group AB | 19,7 mld | 29,2 | 14,9 % | 7,5 % | +6,0 % | +14 % / +119 % |
| ALTRA.STAltra Fastigheter AB | 18,4 mld | 33,9 | 3,0 % | 15,1 % | −2,2 % | +9 % / +19 % |
| ATT.STAttendo AB (publ) | 16,8 mld | 20,7 | 15,1 % | 4,3 % | +0,1 % | +34 % / +223 % |
| AFRY.STAfry Ab | 14,9 mld | 18,7 | 6,2 % | 3,1 % | −5,2 % | −17 % / +4 % |
| ATRLJ-B.STAtrium Ljungberg AB | 14,0 mld | 17,1 | 2,9 % | 23,9 % | −2,0 % | −33 % / −44 % |
| ALIG.STAlimak Group AB (publ) | 12,7 mld | 21,3 | 8,2 % | 8,8 % | −3,2 % | −18 % / +50 % |
| ACAD.STAcadeMedia AB | 12,7 mld | 15,5 | 12,7 % | 4,3 % | +9,7 % | +22 % / +138 % |
| APOTEA.STApotea AB (publ) | 10,7 mld | 46,8 | 31,3 % | 3,2 % | +10,1 % | +15 % / indisponibil |
| BOOZT.STBoozt AB | 10,6 mld | 37,9 | 10,4 % | 3,6 % | +0,5 % | +58 % / +44 % |
| BUFAB.STBufab AB (publ) | 5,0 mld | 9,2 | 15,1 % | 6,9 % | −7,4 % | +36 % / +110 % |
| ACTI.STActive Biotech AB (publ) | 4,9 mld | — | -84,5 % | — | indisponibil | −32 % / −77 % |
| CEVI.STCellaVision AB | 4,7 mld | 30,8 | 18,0 % | 20,2 % | +4,9 % | +20 % / +12 % |
| COOR.STCoor Service Management Holding AB | 4,7 mld | 18,2 | 13,0 % | 2,2 % | +16,7 % | +1 % / +25 % |
| BHG.STBHG Group AB | 4,5 mld | 31,1 | 2,5 % | 1,4 % | +6,2 % | −18 % / +113 % |
| CARA.STCarasent AB (publ) | 1,8 mld | 51,7 | 4,1 % | 10,1 % | +24,9 % | −8 % / +87 % |
| BICO.STBICO Group AB | 1,7 mld | — | -46,0 % | -72,7 % | −13,3 % | +16 % / −51 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CINPHA.ST din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Cinclus Pharma Holding AB este o companie suedeză de farmaceutică aflată într-o fază clinică avansată, care dezvoltă linaprazan glurate pentru reflux gastroesofagian erozivă și infecția cu H. pylori. Compania a intrat în faza III în 2025 și a încheiat un parteneriat de comercializare în Europa cu Zentiva, ceea ce face din rezultatele acestui studiu principalul reper al companiei. Cifra de afaceri din 2025 a fost de 57,47 MSEK, mai ridicată decât anul anterior, dar mult sub cheltuielile operaționale, iar compania rămâne dependentă de finanțare.
SWOT
Puncte tari
- Mecanism de acțiune diferit de cel al tratamentelor standard și rezultate din faza II considerate promițătoare pentru vindecarea erosiunilor.
- Protecție prin brevete și exclusivitate a datelor de reglementare, care oferă un avantaj de timp în fața competitorilor generici.
- Parteneriat cu un grup farmaceutic european pentru comercializare, care reduce sarcina construirii unei rețele comerciale proprii.
Puncte slabe
- Dependență mare de un singur produs, ceea ce înseamnă că un eșec în faza III ar avea un impact sever asupra companiei.
- Pierderi operaționale constante și flux de numerar negativ, ceea ce face compania dependentă de noi surse de finanțare.
- Venituri încă mici și neregulate, care depind în mare măsură de plăți de la parteneri și de etape de dezvoltare.
Oportunități
- Dacă faza III confirmă rezultatele din faza II, compania ar putea extinde aprobarea la alte forme de reflux și la infecția cu H. pylori.
- Piața globală mare a GERD ar putea permite vânzări semnificative dacă medicamentul este aprobat în mai multe regiuni.
- Extinderea parteneriatelor pe alte piețe, dincolo de Europa și China, ar putea reduce riscul financiar.
Amenințări
- Un rezultat negativ sau nesatisfăcător în studiile din faza III ar putea opri dezvoltarea produsului.
- Concurența din partea tratamentelor standard și a altor medicamente noi ar putea limita adoptarea produsului.
- Dacă finanțarea nu poate fi obținută în condiții acceptabile, compania ar putea fi forțată să reducă proiectele.
Riscuri
- Rezultatele studiilor cliniceridicat
Faza III este decisivă, iar un rezultat slab ar putea compromite aprobarea și valoarea programului.
- Necesitatea de finanțare suplimentarăridicat
Pierderile și consumul de numerar ar putea obliga compania să caute capital nou în condiții mai puțin favorabile.
- Dependența de un singur produsridicat
Întreaga strategie de creștere se bazează pe linaprazan glurate, ceea ce face compania vulnerabilă la orice problemă tehnică sau reglementară.
- Întârzieri și costuri mai marimediu
Recrutarea pacienților sau problemele cu furnizorii externi ar putea întârzia studiile și ar putea crește costurile.
- Acceptarea pe piață și rambursareamediu
Chiar dacă produsul este aprobat, plătitorii ar putea refuza rambursarea sau ar putea negocia prețuri mici.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Date din faza II care arată vindecare ridicată comparativ cu un PPI de referință, dacă se confirmă în faza III, ar putea deschide o piață importantă.
- Protecția prin brevete și exclusivitatea datelor oferă un avantaj de durată dacă produsul ajunge pe piață.
- Parteneriatul cu un grup farmaceutic european ar putea accelera comercializarea și reduce riscul financiar al companiei.
Ce ar strica teza
- Compania depinde de un singur produs aflat încă în studii, iar un eșec în faza III ar putea lăsa compania fără alternative clare.
- Pierderile continue și necesitatea de capital nou ar putea diluă acționarii actuali dacă finanțarea se obține în condiții nefavorabile.
- Veniturile actuale sunt mici și neregulate, ceea ce face dificilă evaluarea performanței comerciale pe termen scurt.
De urmărit
- Rezultatele globale ale fazei III pentru linaprazan glurate în erosiv GERDa doua jumătate a lui 2026
- Evoluția cifrei de afaceri și a veniturilor din acordul cu ZentivaQ1 2027
- Necesarul de finanțare suplimentară și nivelul lichidităților disponibilenext 10-K
- Stadiul studiilor de long-term și planul de depunere a aprobării de reglementare2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Cinclus Pharma Holding AB (publ) este un companie farmaceutică în fază clinică tardivă, care dezvoltă molecule mici pentru bolile legate de acidul gastric, în special reflux gastroesofagian (GERD) și infecția cu Helicobacter pylori. Candidatul principal, linaprazan glurate, aparține unei clase noi de medicamente, numite Potassium Competitive Acid Blocker (PCAB), cu un mecanism diferit de cel al inhibitorilor de pompă de protoni folosiți pe scară largă, conform raportului anual 2025 1. Compania a fost fondată în 2014, are sediul la Stockholm și a avut în medie 19 angajați cu normă întreagă în 2025 1.
În 2025 veniturile au provenit parțial din acordul de licență cu Zentiva k.s., pentru drepturile comerciale în Europa, incluzând un avans, plăți pe etape reglementare și comerciale și royalty-uri viitoare, iar o parte din avans a fost eșalonată pe durata fazei III conform IFRS 15 1. Veniturile includ și royalty-uri din partea partenerului chinez Jiangsu Sinorda Biomedicine 1. Rezultatul net pentru 2025 a fost negativ, iar fluxul de numerar din activitatea curentă a fost de -74,6 MSEK 1.
Compania a obținut autorizație de comercializare în China pentru un partener, iar pentru piața principală, erosiva GERD, planifică o cerere de autorizare pentru pacienții cu forme severe de reflux 1. Un eventual avans în planul de comercializare depinde de rezultatele fazei III, care se așteaptă în a doua jumătate a lui 2026 1.
Segmente
Erosiv GERD (linaprazan glurate)
Indicația principală este reflux gastroesofagian erosiv, unde compania speră să ofere un tratament mai eficient pentru pacienții care nu răspund suficient la inhibitorii de pompă de protoni. În faza II, compania a raportat o rată de vindecare de 93% în cea mai bună doză, comparativ cu 38% pentru un PPI de referință 1.
H. pylori (în combinație cu antibiotic)
A doua indicație urmărită este infecția cu H. pylori, tratată cu linaprazan glurate în combinație cu antibiotice. Pe termen lung, compania vizează și reducerea utilizării antibioticelor în acest tratament, dar această indicație este planificată după indicația principală 1.
Piața în context
Conform raportului, aproximativ 130 milioane de adulți din Statele Unite și Europa suferă de GERD, iar piața globală a fost dominată de inhibitorii de pompă de protoni, care nu ajută suficient pacienții cu forme severe 1. Aceasta lasă spațiu pentru tratamente alternative, dar dimensiunea reală a segmentului de forme erozive nu este cuantificată în sursă.
Faza III a fost deschisă în aproximativ 100 de unități clinice din 7 țări din Europa Centrală, inclusiv România, iar compania se așteaptă la rezultate globale în a doua jumătate a lui 2026 1. Un eventual succes ar deschide calea spre aprobare, dar nu există încă un calendar de comercializare confirmat.
Poziția concurențială
- Inhibitori de pompă de protoni (PPI)
Clasa de tratament standard pentru GERD, care domină piața și este folosită ca referință în studiile companiei; nu are o companie unică identificată în sursă.
- Alte medicamente din clasa PCAB
Eventuali medicamente noi din aceeași clasă de mecanism, despre care sursa nu oferă detalii.
- Terapii pentru H. pylori
Tratamentele combinate cu antibiotice existente, pe care linaprazan glurate ar putea să le completeze sau să le înlocuiască în viitor.
- Jiangsu Sinorda Biomedicine
Partener din China, care a obținut drepturile pentru piața chineză și din care compania primește royalty-uri.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202526 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Cinclus Pharma Holding AB (publ) · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.