olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Logista Integral, S.A. LOG.MC
Spania · BME Madrid · ISIN ES0105027009 · Verticală: Companii listate din Spania
Logista Integral este un operator de distribuție și logistică, care deservește în principal produse din industria tutunului și a produselor conexe în mai multe țări europene. În exercițiul fiscal 2025 grupul a propus un dividend total de 2,09 euro pe acțiune, în timp ce a continuat să aibă în vedere un profil de creștere prin achiziții și optimizarea rețelei de depozite. Profilul de risc rămâne legat de dependența de un număr restrâns de clienți și de cadrul de reglementare al produselor pe care le distribuie.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Logista Integral, S.A. (LOG.MC) costa 36,50 EUR (+0,39 % într-o zi), cu capitalizare 4,8 mil EUR, P/E 0,0 pe un EPS diluat de 2.130,00 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 5.729,11 %, beta 0,33, interval pe 52 de săptămâni 28,32–37,56 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 53,5
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 35,34 – 37,72
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,49 · lățimea benzii 6,5 %
- SMA 50 / 200
- 35,76 / 33,94
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,22 / 0,30
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +6,0 % | −0,6 % | +6,7 pp | — |
| 3 luni | +0,4 % | −4,2 % | +4,6 pp | — |
| 6 luni | +13,5 % | +4,3 % | +9,2 pp | — |
| De la început de an | +21,2 % | +7,5 % | +13,7 pp | — |
| 1 an | +26,6 % | +9,9 % | +16,7 pp | +6,7 % |
| 3 ani | +60,4 % | +49,8 % | +10,5 pp | +31,5 % |
| 5 ani | +99,3 % | +42,8 % | +56,5 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 3 trimestre (min 0,0, mediană 0,0, max 0,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 12,4 mld | 13,0 mld | 13,5 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +4,5 % | +4,2 % |
| Profit net | 272,3 mil | 308,2 mil | 281,1 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +13,2 % | −8,8 % |
| EPS diluat | 2.070,00 | 2.340,00 | 2.130,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +13,0 % | −9,0 % |
| netă % | 2,2 % | 2,4 % | 2,1 % |
| Flux de numerar liber | 271,9 mil | 358,6 mil | 556,3 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 174,6 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 642,8 mil EUR
- Active totale
- 8,3 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 43,8 %
- ROA
- 3,4 %
- Marja FCF
- 4,1 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 12,4 mld | 13,0 mld | 13,5 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 10,7 mld | 11,2 mld | 11,7 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,8 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 2,1 mil | 1,8 mil | 1,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | 293,3 mil | 326,2 mil | 318,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 8,1 mil | 10,2 mil | 9,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 369,5 mil | 419,2 mil | 381,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 95,7 mil | 110,9 mil | 100,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit net | 272,3 mil | 308,2 mil | 281,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 2.070,00 | 2.340,00 | 2.130,00 | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 1.443,93 | 1.923,53 | 2.091,13 | esef· 20 oct. 2026derivat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 193,0 mil | 169,2 mil | 174,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 1,8 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active curente | 6,2 mld | 6,3 mld | 6,6 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 443,2 mil | 478,0 mil | 480,3 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Fond comercial | 1,0 mld | 1,0 mld | 1,0 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 318,9 mil | 261,6 mil | 201,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active totale | 8,1 mld | 8,1 mld | 8,3 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 595,3 mil | 641,8 mil | 642,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 131,5 mii | 131,7 mii | 132,0 mii | esef· 20 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 307,6 mil | 397,3 mil | 601,2 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 35,7 mil | 38,7 mil | 44,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 271,9 mil ≈ | 358,6 mil ≈ | 556,3 mil ≈ | esef· 20 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -77,9 mil | -51,1 mil | -222,9 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -255,5 mil | -370,0 mil | -372,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividende plătite | 189,9 mil | 253,4 mil | 275,9 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 2,5 mil | 2,8 mil | 3,2 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 4,8 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
48 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 28.439,32 – 48.423,03 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E32.334,83 – 48.423,03 (Mijloc 42.341,86)18 firme folosite · multiplul median 19,9x · quartile 15,2x – 22,7xACS.MC, ADX.MC, AEDAS.MC, AENA.MC, AMS.MC, ANA.MC, CAF.MC, CLEO.MC, CMO.MC, DESA.MC, DIA.MC, EAT.MC, EDR.MC, ELE.MC, ENER.MC, ENO.MC, FAE.MC, FCC.MC
- Dividende actualizate (DDM)28.439,32 – 38.780,90 (Mijloc 32.814,61)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 2,1 % | 35 (față de colegi) | 13 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 197,9 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 33,2x | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 0,0x | 95 (față de colegi) | 22 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 11.550,7 % | 100 (pe interval fix) | 17 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 5.796,4 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 49,6 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate68/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente100/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare97/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
LOGISTA INTEGRAL SA (LOG.MC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 13,5 mld EUR în 2025; creștere an/an 4,2 %; marjă netă 2,1 %; ROE 43,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 30 387,08–43 601,96 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 37 578,23 EUR, prețul de 36,50 EUR lasă un potențial de 102 854,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 99,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 47,9 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 197,9 %
- Acoperirea dobânzilor: 33,2x
- P/E (TTM): 0,0x
- Randament FCF: 11 550,7 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 5 796,4 %
- Rata de distribuire (FCF): 49,6 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Spania · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ELE.MCEndesa SA | 46,9 mld | 21,4 | 26,4 % | 10,5 % | +0,5 % | +43 % / +134 % |
| AENA.MCAena S.m.e. SA | 42,6 mld | 19,9 | 24,2 % | 34,0 % | +8,9 % | +21 % / +79 % |
| AMS.MCAmadeus It Group Sociedad Anonima | 26,2 mld | 19,8 | 26,9 % | 20,5 % | +6,1 % | −6 % / −5 % |
| ACS.MCAcs Actividades De Construccion Y Servicios, S.A. | 21,9 mld | 23,0 | 19,9 % | 1,9 % | +19,7 % | +7 % / +134 % |
| ANA.MCAcciona SA | 11,7 mld | 14,5 | 16,9 % | 4,0 % | +5,5 % | +24 % / +66 % |
| FCC.MCFomento De Construcciones Y Contratas S.A. | 5,0 mld | 30,3 | 5,3 % | 1,7 % | +6,9 % | −8 % / −14 % |
| DIA.MCDistribuidora Internacional De Alimentacion SA | 2,7 mld | 20,6 | 165,6 % | 2,2 % | −2,7 % | +51 % / +380.733 % |
| CMO.MCCementos Molins S.A. | 2,5 mld | 13,6 | 14,3 % | 18,0 % | −3,1 % | +31 % / indisponibil |
| ENO.MCElecnor SA | 2,4 mld | 21,9 | 10,5 % | 2,5 % | +15,1 % | −3 % / +58 % |
| ALM.MCAlmirall S.A. | 2,4 mld | 51,1 | 3,1 % | 4,2 % | +12,4 % | −11 % / +32 % |
| FAE.MCFaes Farma SA | 1,5 mld | 19,3 | 10,8 % | 13,0 % | +23,7 % | +3 % / +57 % |
| AEDAS.MCAedas Homes SA | 1,0 mld | 17,1 | 57,8 % | 7,0 % | −24,8 % | +0 % / +38 % |
| EDR.MCEdreams Odigeo SA | 574,4 mil | 11,5 | 21,0 % | 7,8 % | −0,4 % | +40 % / −24 % |
| EAT.MCAmRest Holdings SE | 506,0 mil | 31,4 | 4,3 % | 0,6 % | +0,1 % | −34 % / −61 % |
| ADX.MCAudax Renovables S.A. | 468,5 mil | 23,9 | 9,3 % | 1,0 % | −5,4 % | −23 % / −18 % |
| ATRY.MCAtrys Health, S.A. | 200,4 mil | — | -49,5 % | -71,1 % | +8,5 % | −3 % / −29 % |
| ENER.MCEcoener, S.A. | 175,6 mil | 32,2 | 4,2 % | 6,4 % | +3,6 % | −34 % / −6 % |
| ADZ.MCAdolfo Dominguez SA | 62,9 mil | 38,3 | 9,0 % | 1,2 % | +1,8 % | +39 % / +40 % |
| DESA.MCDesarrollos Especiales De Sistemas De Anclaje S.A. | 44,8 mil | 9,2 | 152,3 % | 10,0 % | +2,2 % | +19 % / indisponibil |
| EZE.MCGrupo Ezentis SA | 29,0 mil | — | — | -9,3 % | +147,2 % | −30 % / −37 % |
| CLEO.MCCompañia Levantina De Edificacion Y Obras Publicas SA | 17,3 mil | 14,4 | 4,1 % | 3,4 % | +13,4 % | indisponibil / indisponibil |
| AYC.MCAyco Grupo Inmobiliario, S.A. | 16,4 mil | — | -33,8 % | — | −100,0 % | indisponibil / indisponibil |
| LOG.MCLogista Integral SA | 4,8 mil | 0,0 | 43,8 % | 2,1 % | +4,2 % | +24 % / +53 % |
| EBRO.MCEbro Foods, S.A. | 3,0 mil | 0,0 | 10,0 % | 7,7 % | −4,0 % | −0 % / +19 % |
| A3M.MCAtresmedia Corporacion De Medios De Comunicacion, S.A. | — | — | 7,9 % | 6,9 % | −2,7 % | +13 % / +60 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru LOG.MC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 21,52 Randament total 4.462 % · Pe an 4.462 % | 38,05 Randament total 5.976 % · Pe an 5.976 % | 57,32 Randament total 7.254 % · Pe an 7.254 % |
| 3 ani | 20,78 Randament total 13.233 % · Pe an 411 % | 41,34 Randament total 18.700 % · Pe an 473 % | 68,40 Randament total 23.736 % · Pe an 520 % |
| 5 ani | 20,06 Randament total 21.701 % · Pe an 194 % | 44,92 Randament total 32.526 % · Pe an 218 % | 81,63 Randament total 43.405 % · Pe an 237 % |
- P/E la ieșire± 10,34
- Marja netă± 7,24
- Creșterea anuală a veniturilor± 5,95
- Diluare anuală± 0,61
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Logista Integral este un operator de distribuție și logistică, care deservește în principal produse din industria tutunului și a produselor conexe în mai multe țări europene. În exercițiul fiscal 2025 grupul a propus un dividend total de 2,09 euro pe acțiune, în timp ce a continuat să aibă în vedere un profil de creștere prin achiziții și optimizarea rețelei de depozite. Profilul de risc rămâne legat de dependența de un număr restrâns de clienți și de cadrul de reglementare al produselor pe care le distribuie 1.
SWOT
Puncte tari
- Rețea de distribuție extinsă în mai multe țări europene, cu integrare verticală a serviciilor de transport și depozitare.
- Contracte de distribuție de lungă durată cu producători de tutun, recunoscute ca active necorporale în bilanț.
- Profil financiar solid, cu capacitate de a plăti dividende consistente și de a menține o linie de credit reciprocă cu acționarul principal.
Puncte slabe
- Dependență de un segment de activitate legat de produse din tutun, sensibil la schimbări de reglementare.
- Riscul de depreciere a fondurilor de comerț din achizițiile succesive, care necesită teste anuale complexe.
- Integrarea mai multor firme mici și mijlocii poate crea complexitate operațională și administrativă.
Oportunități
- Extinderea în segmentul de curierat și livrare rapidă în Benelux și alte piețe europene.
- Optimizarea rețelei de depozite prin vânzări de active neutilizate și fuziuni interne.
- Achiziții suplimentare în piețe fragmentate, unde consolidarea poate aduce economii de scară.
Amenințări
- Schimbări de reglementare sau de fiscalitate pentru produsele din tutun, care pot reduce volumele distribuite.
- Presiune concurențială din operatori naționali și multinaționali de logistică și curierat.
- Cerințele de sustenabilitate și decarbonizare pot crește costurile operaționale pe termen mediu.
Riscuri
- Dependența de produsele din tutunridicat
Un procent însemnat din activitate depinde de distribuția produselor din tutun, astfel că o schimbare de reglementare ar putea afecta direct volumele și veniturile grupului 1.
- Depreciere a fondurilor de comerțmediu
Achizițiile succesive au generat fonduri de comerț care sunt testate anual; ipotezele de creștere și ratele de actualizare pot conduce la deprecieri dacă performanța unităților generatoare de numerar scade 1.
- Integrarea achizițiilormediu
Integrarea firmelor de transport și curierat achiziționate și fuziunile interne pot genera costuri neprevăzute și dificultăți operaționale.
- Expunerea la acționarul de controlmediu
Linia de credit reciprocă și politica de dividende depind de relația cu acționarul principal, ceea ce poate limita autonomia financiară a companiei 1.
- Riscul de sustenabilitatescăzut
Costurile legate de obiectivele de decarbonizare nu sunt considerate relevante acum, dar estimările de viață utilă ale activelor pot fi revizuite dacă strategia se modifică 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă grupul reușește să integreze achizițiile recente și să mențină contractele de lungă durată cu producătorii, poziția sa de lider în distribuție în mai multe țări europene ar putea susține fluxuri de numerar stabile și dividende consistente 1.
- Extinderea în livrări rapide și logistică generală ar putea diversifica veniturile dincolo de segmentul tutunului, reducând dependența de un singur tip de produs.
- Optimizarea rețelei de depozite și vânzările de active neutilizate pot îmbunătăți marjele dacă sunt executate eficient 1.
Ce ar strica teza
- O schimbare restrictivă a reglementării produselor din tutun ar putea reduce volumele distribuite și presiona veniturile, având în vedere concentrarea activității pe acest segment 1.
- Dacă performanța unităților achiziționate scade, testele de depreciere ar putea duce la recunoașterea unor pierderi care afectează profitul raportat 1.
- Concurența din logistica de curierat și distribuție ar putea limita creșterea prețurilor și comprima marjele pe termen mediu.
De urmărit
- Propunerea finală de dividend și aprobarea de către adunarea generală a acționarilor2026
- Rezultatele primului trimestru și evoluția volumelor de distribuție a produselor din tutunQ1 2026
- Integrarea firmelor achiziționate recent și eventualele teste de depreciere ale fondurilor de comerț2026
- Modificările de reglementare pentru produsele din tutun în principalele piețe europenenext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Logista, cu sediul în Spania, desfășoară activități de distribuție fizică, logistică și servicii de transport pentru fabricanți și distribuitori, în special pentru produse din tutun, precum și pentru alte categorii de bunuri de larg consum. Situațiile financiare consolidate sunt întocmite în euro și cuprind filiale din Spania, Franța, Italia, Portugalia, Benelux, Polonia și alte țări, conform perimetrului de consolidare 1. În exercițiul 2025 au fost achiziționate sau integrate mai multe firme de transport și curierat, iar unele entități au fost fuzionate fără impact consolidat 1.
Structura grupului se bazează pe integrare globală pentru filialele controlate, pe metoda punerii în echivalență pentru asocierile și pe negocieri comune, ceea ce permite gestionarea distinctă a activităților din fiecare piață 1. Compania este și o filială controlată de un grup internațional, ceea ce influențează politica de dividende și modul de gestionare a lichidității, inclusiv prin linia de credit reciprocă menționată în raport 1.
Politicile contabile includ amortizarea liniară a activelor corporale, testarea anuală a pierderii de valoare a fondurilor de comerț pe unități generatoare de numerar și evaluarea activelor necorporale achiziționate prin combinări de întreprinderi, de exemplu relațiile cu clienții și mărcile 1.
Segmente
Distribuție de tutun și produse conexe
Acest segment reprezintă nucleul activității, cu contracte de distribuție cu marii producători de tutun, care au fost recunoscute în bilanț și sunt amortizate pe perioade lungi, de exemplu 15 ani pentru Franța 1.
Servicii de transport și curierat
Achizițiile recente de firme de curierat și de transport rutier, inclusiv în Belgia și Spania, extind activitatea către livrări rapide și logistică generală, cu relații cu clienții și mărci recunoscute separat în situațiile financiare 1.
Piața în context
Piețele de distribuție din Europa sunt caracterizate de consolidare și de presiune asupra marjelor, iar rata de actualizare folosită de grup pentru testele de depreciere, situată între 6,46% și 7,33% pentru exercițiul 2025, reflectă riscurile specifice fiecărei țări 1. Creșterea volumelor depinde de evoluția cererii în produsele distribuite și de reglementările din fiecare piață.
Piața de logistică pentru bunuri de larg consum este competitivă, cu operatori naționali și multinaționali, ceea ce face ca achizițiile și integrarea lor să fie un mod important de creștere pentru companie 1.
Tendințe
- Consolidare prin achizițiimixt
Achiziții precum Transportes Moncayo și integrarea firmelor de curierat din Benelux ar putea extinde acoperirea geografică, dar presupun și risc de integrare și de depreciere a fondurilor de comerț 1.
- Reglementarea produselor din tutunvânt din față
Schimbările de reglementare pentru produsele din tutun pot modifica volumele distribuite și pot afecta contractele de lungă durată cu producătorii, un risc menționat implicit în evaluările de depreciere 1.
- Optimizarea rețelei și a floteivânt din spate
Vânzarea unui depozit în Spania și fuziunile interne de societăți pot reduce costurile administrative și pot îmbunătăți eficiența operațională, fără impact consolidat semnificativ 1.
- Costuri de decarbonizaremixt
Strategia de sustenabilitate implică investiții incluse în planurile de afaceri pe trei ani, iar conducerea consideră că impactul asupra duratei de viață a activelor nu este relevant în acest moment, dar estimările pot fi revizuite 1.
Poziția concurențială
Concurența vine din operatori de logistică și distribuție specializați, din distribuitori naționali și din companii de curierat care oferă livrări rapide. Avantajul grupului constă în rețeaua integrată de depozite și în contractele pe termen lung cu producătorii, care sunt însă expuse riscului de reînnoire, deoarece sursa nu conține concluzii despre condițiile viitoare 1.
Diferențierea depinde de densitatea rețelei în fiecare țară, de integrarea digitală a serviciilor și de capacitatea de a absorbi achizițiile fără a diminua marjele, aspecte care vor determina poziția relativă a companiei față de concurenți 1.
- Imperial Brands
Acționar de control al grupului și furnizor de credit reciproc, ceea ce face relația dintre cele două societăți importantă pentru lichiditatea Logista 1.
- Operatori naționali de distribuție în Europa
Companii locale care concurează pe contracte de distribuție și logistică în aceleași piețe, cu structuri de cost diferite.
- Companii internaționale de curierat
Operatori care oferă livrări rapide în Benelux și alte țări, concurând cu segmentul de transport și curierat al grupului.
- Operatori logistici multinaționali
Furnizori de servicii logistice integrate care pot concura pe contracte mari cu clienți din industria bunurilor de larg consum.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202520 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-09-30 (ESEF) · SEC / Logista Integral, S.A. · 30 sept. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.