olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Naturhouse Health, S.A. NTH.MC
Spania · BME Madrid · ISIN ES0105043006 · Verticală: Companii listate din Spania
Naturhouse Health, S.A. este un lanț spaniol de magazine și francize de produse alimentare pentru control al greutății și nutriție. Raportul anual pentru exercițiul 2025 arată o poziție de casă netă, cu un ratio de datorie netă de -0,28, în timp ce grupul își reduce costurile pentru a menține rentabilitatea într-un context economic european slab.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Naturhouse Health, S.A. (NTH.MC) costa 2,26 EUR (−0,88 % într-o zi), cu capitalizare 134,2 mil EUR, P/E 13,3 pe un EPS diluat de 0,17 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 13,42 %, beta 0,17, interval pe 52 de săptămâni 2,00–2,79 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 47,9
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 2,17 – 2,32
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,61 · lățimea benzii 6,7 %
- SMA 50 / 200
- 2,33 / 2,49
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,01 / -0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +9,2 % | +0,4 % | +8,8 pp | — |
| 3 luni | −11,4 % | −3,3 % | −8,1 pp | — |
| 6 luni | −11,4 % | +4,0 % | −15,3 pp | — |
| De la început de an | +2,7 % | +8,1 % | −5,4 pp | — |
| 1 an | +11,3 % | +10,7 % | +0,6 pp | +6,7 % |
| 3 ani | +41,2 % | +50,1 % | −8,8 pp | +31,5 % |
| 5 ani | +17,7 % | +43,6 % | −25,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 3 trimestre (min 8,5, mediană 10,3, max 12,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 50,4 mil | 49,4 mil | 47,6 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | −1,9 % | −3,6 % |
| Profit net | 11,3 mil | 9,9 mil | 10,1 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −12,7 % | +2,3 % |
| EPS diluat | 0,19 | 0,16 | 0,17 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −15,8 % | +6,3 % |
| netă % | 22,4 % | 20,0 % | 21,2 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 13,4 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 17,8 mil EUR
- Active totale
- 33,4 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,65x
- ROE
- 40,8 %
- ROA
- 26,6 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 50,4 mil | 49,4 mil | 47,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 13,7 mil | 14,0 mil | 13,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 36,7 mil | 35,5 mil | 34,3 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | 16,3 mil | 13,1 mil | 13,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 2,3 mil | 2,0 mil | 1,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| EBITDA | 18,5 mil ≈ | 15,1 mil ≈ | 14,3 mil ≈ | esef· 20 oct. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 616,0 mii | 596,0 mii | 88,0 mii | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 15,4 mil | 13,5 mil | 13,7 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 4,2 mil | 3,7 mil | 3,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit net | 11,3 mil | 9,9 mil | 10,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,19 | 0,16 | 0,17 | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,10 | 0,19 | 0,30 | esef· 20 oct. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 24,4 mil | 20,7 mil | 13,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 2,3 mil | 1,7 mil | 1,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active curente | 34,4 mil | 28,2 mil | 19,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 3,7 mil | 3,3 mil | 2,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 444,0 mii | 371,0 mii | 370,0 mii | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active totale | 48,8 mil | 42,6 mil | 33,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 12,8 mil | 6,5 mil | 11,9 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 30,6 mil | 31,7 mil | 17,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 59,4 mil | 61,6 mil | 59,4 mil | esef· 20 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 21,0 mil | 11,6 mil | 12,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -459,0 mii | 862,0 mii | -420,0 mii | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -7,7 mil | -16,1 mil | -19,0 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividende plătite | 6,0 mil | 12,0 mil | 18,0 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 134,2 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 2,58 – 5,62 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E2,58 – 3,86 (Mijloc 3,38)18 firme folosite · multiplul median 19,9x · quartile 15,2x – 22,7xACS.MC, ADX.MC, AEDAS.MC, AENA.MC, AMS.MC, ANA.MC, CAF.MC, CLEO.MC, CMO.MC, DESA.MC, DIA.MC, EAT.MC, EDR.MC, ELE.MC, ENER.MC, ENO.MC, FAE.MC, FCC.MC
- Dividende actualizate (DDM)4,12 – 5,62 (Mijloc 4,76)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 21,2 % | 89 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 149,3x | 100 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,6x | 71 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 13,3x | 86 (față de colegi) | 31 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 13,4 % | 100 (pe interval fix) | 19 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie88/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial89/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial86/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
NATURHOUSE HEALTH, S.A. (NTH.MC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 47,6 mil EUR în 2025; creștere an/an -3,6 %; marjă netă 21,2 %; ROE 40,8 %.
Intervalul de valoare estimat este 3,35–4,74 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 4,07 EUR, prețul de 2,26 EUR lasă un potențial de 80,0 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 44,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 21,2 %
- Acoperirea dobânzilor: 149,3x
- Lichiditatea curentă: 1,6x
- P/E (TTM): 13,3x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 13,4 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Spania · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ELE.MCEndesa SA | 46,9 mld | 21,4 | 26,4 % | 10,5 % | +0,5 % | +43 % / +134 % |
| AENA.MCAena S.m.e. SA | 42,6 mld | 19,9 | 24,2 % | 34,0 % | +8,9 % | +21 % / +79 % |
| AMS.MCAmadeus It Group Sociedad Anonima | 26,2 mld | 19,8 | 26,9 % | 20,5 % | +6,1 % | −6 % / −5 % |
| ACS.MCAcs Actividades De Construccion Y Servicios, S.A. | 21,9 mld | 23,0 | 19,9 % | 1,9 % | +19,7 % | +7 % / +134 % |
| ANA.MCAcciona SA | 11,7 mld | 14,5 | 16,9 % | 4,0 % | +5,5 % | +24 % / +66 % |
| FCC.MCFomento De Construcciones Y Contratas S.A. | 5,0 mld | 30,3 | 5,3 % | 1,7 % | +6,9 % | −8 % / −14 % |
| DIA.MCDistribuidora Internacional De Alimentacion SA | 2,7 mld | 20,6 | 165,6 % | 2,2 % | −2,7 % | +51 % / +380.733 % |
| CMO.MCCementos Molins S.A. | 2,5 mld | 13,6 | 14,3 % | 18,0 % | −3,1 % | +31 % / indisponibil |
| ENO.MCElecnor SA | 2,4 mld | 21,9 | 10,5 % | 2,5 % | +15,1 % | −3 % / +58 % |
| ALM.MCAlmirall S.A. | 2,4 mld | 51,1 | 3,1 % | 4,2 % | +12,4 % | −11 % / +32 % |
| FAE.MCFaes Farma SA | 1,5 mld | 19,3 | 10,8 % | 13,0 % | +23,7 % | +3 % / +57 % |
| AEDAS.MCAedas Homes SA | 1,0 mld | 17,1 | 57,8 % | 7,0 % | −24,8 % | +0 % / +38 % |
| EDR.MCEdreams Odigeo SA | 574,4 mil | 11,5 | 21,0 % | 7,8 % | −0,4 % | +40 % / −24 % |
| EAT.MCAmRest Holdings SE | 506,0 mil | 31,4 | 4,3 % | 0,6 % | +0,1 % | −34 % / −61 % |
| ADX.MCAudax Renovables S.A. | 468,5 mil | 23,9 | 9,3 % | 1,0 % | −5,4 % | −23 % / −18 % |
| ATRY.MCAtrys Health, S.A. | 200,4 mil | — | -49,5 % | -71,1 % | +8,5 % | −3 % / −29 % |
| ENER.MCEcoener, S.A. | 175,6 mil | 32,2 | 4,2 % | 6,4 % | +3,6 % | −34 % / −6 % |
| NTH.MCNaturhouse Health, S.A. | 134,2 mil | 13,3 | 40,8 % | 21,2 % | −3,6 % | +7 % / +41 % |
| ADZ.MCAdolfo Dominguez SA | 62,9 mil | 38,3 | 9,0 % | 1,2 % | +1,8 % | +39 % / +40 % |
| DESA.MCDesarrollos Especiales De Sistemas De Anclaje S.A. | 44,8 mil | 9,2 | 152,3 % | 10,0 % | +2,2 % | +19 % / indisponibil |
| EZE.MCGrupo Ezentis SA | 29,0 mil | — | — | -9,3 % | +147,2 % | −30 % / −37 % |
| CLEO.MCCompañia Levantina De Edificacion Y Obras Publicas SA | 17,3 mil | 14,4 | 4,1 % | 3,4 % | +13,4 % | indisponibil / indisponibil |
| AYC.MCAyco Grupo Inmobiliario, S.A. | 16,4 mil | — | -33,8 % | — | −100,0 % | indisponibil / indisponibil |
| EBRO.MCEbro Foods, S.A. | 3,0 mil | 0,0 | 10,0 % | 7,7 % | −4,0 % | −0 % / +19 % |
| A3M.MCAtresmedia Corporacion De Medios De Comunicacion, S.A. | — | — | 7,9 % | 6,9 % | −2,7 % | +13 % / +60 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru NTH.MC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 1,23 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 2,18 Randament total 4 % · Pe an 4 % | 3,29 Randament total 54 % · Pe an 54 % |
| 3 ani | 1,00 Randament total -41 % · Pe an -16 % | 2,02 Randament total 10 % · Pe an 3 % | 3,38 Randament total 76 % · Pe an 21 % |
| 5 ani | 0,82 Randament total -41 % · Pe an -10 % | 1,88 Randament total 17 % · Pe an 3 % | 3,48 Randament total 99 % · Pe an 15 % |
- P/E la ieșire± 0,51
- Marja netă± 0,35
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,32
- Diluare anuală± 0,03
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Naturhouse Health, S.A. este un lanț spaniol de magazine și francize de produse alimentare pentru control al greutății și nutriție. Raportul anual pentru exercițiul 2025 arată o poziție de casă netă, cu un ratio de datorie netă de -0,28, în timp ce grupul își reduce costurile pentru a menține rentabilitatea într-un context economic european slab.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de casă netă, cu datorie financiară netă negativă la sfârșitul lui 2025, ceea ce oferă flexibilitate financiară.
- Model de afaceri mixt, cu magazine proprii și franciză, care poate diversifica sursele de venit.
- Costuri de cercetare-dezvoltare foarte reduse, ceea ce indică o structură operațională ușoară.
Puncte slabe
- Dependența de piața europeană și în special de Spania expune grupul la condițiile economice regionale.
- Activitate în scădere în ceea ce privește imobilizările corporale, ceea ce poate indica o reducere a rețelei fizice.
- Profitul individual al societății-mamă a scăzut față de exercițiul precedent, ceea ce arată o presiune asupra rezultatelor.
Oportunități
- Integrarea omnicanal poate extinde baza de clienți dacă investițiile în e-commerce dau rezultate.
- Creșterea mai dinamică a Spaniei, susținută de turism, ar putea sprijini vânzările în țara de origine.
- Dezvoltarea rețelei de francize ar putea accelera creșterea fără investiții proprii mari în spații comerciale.
Amenințări
- Încetinirea economiei zonei euro și moderarea consumului pot reduce cererea pentru produsele grupului.
- Politicile tarifare și restricțiile comerciale reprezintă riscuri externe pentru economia spaniolă.
- Volatilitatea valutară legată de zlotul polonez poate afecta rezultatele, având în vedere expunerea de 10% din vânzări.
Riscuri
- Dependența de consumul europeanmediu
Vânzările grupului depind de consumul din zona euro, care raportul descrie ca fiind slab; o prelungire a acestei stagnări ar putea afecta veniturile.
- Riscul de curs de schimbscăzut
Expunerea la zlotul polonez este semnificativă în raport cu restul monedelor străine, iar o depreciere ar putea reduce valoarea în euro a vânzărilor din Polonia.
- Risc de lichiditate și de dobândăscăzut
Toate împrumuturile sunt cu dobândă variabilă, dar grupul are tezaur mult mai mare decât datoria, astfel că expunerea este considerată nesemnificativă de conducere.
- Riscul de creditare al cliențilorscăzut
Clienții comerciali au termene de încasare între 30 și 60 de zile, deși o parte din vânzări este plătită în avans; o deteriorare a solvabilității ar putea crește pierderile.
- Presiunea asupra rentabilitățiimediu
Profitul societății-mamă a scăzut față de exercițiul precedent, iar conducerea menționează politici de reducere a costurilor, ceea ce sugerează că marjele sunt sub presiune.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Grupul are casă netă și o structură de capital puțin îndatorată, ceea ce oferă spațiu pentru investiții sau pentru distribuirea de dividende, așa cum se întâmplă în exercițiul 2025.
- Modelul omnicanal combină magazine fizice, franciză și vânzări online, ceea ce poate deschide noi canale de creștere dacă cererea revine.
- Costurile de operare sunt ținute sub control, iar investițiile se concentrează pe puncte de vânzare și digitalizare, ceea ce poate proteja marjele.
Ce ar strica teza
- Profitul societății-mamă a scăzut față de exercițiul precedent, iar presiunea asupra marjelor ar putea continua dacă economia europeană rămâne slabă.
- Dependența de piața spaniolă și europeană expune grupul la încetinirea consumului și la politicile tarifare, fără o diversificare geografică vizibilă.
- Rețeaua fizică și imobilizările corporale au scăzut, ceea ce poate indica o reducere a punctelor de vânzare fără o compensare clară prin canalul online.
De urmărit
- Evoluția profitului și a marjelor față de exercițiul 20252026
- Rezultatele investițiilor în e-commerce și în integrarea omnicanal2026
- Impactul reducerii dobânzilor și al inflației asupra cererii din zona euro2027
- Efectul aplicării noului standard IFRS 18 privind prezentarea situațiilor financiare2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Naturhouse își desfășoară activitatea prin magazine proprii și franciză, iar produsele sunt vândute atât în magazinele fizice, cât și prin canalul online, în modelul omnicanal pe care societatea îl menționează explicit în raportul anual. Ponderea francizelor și a magazinelor proprii, precum și numărul de puncte de vânzare, nu sunt detaliate în sursa furnizată. Compania își delimitează fiecare magazin propriu ca unitate generatoare de numerar, iar principalele active asociate acestor unități sunt drepturile de utilizare ale spațiilor comerciale închiriate. Raportul consolidat acoperă Naturhouse Health, S.A. și filialele sale, perimetrul de consolidare rămânând neschimbat în 2025 și 2024 1.
Activitatea grupului are un caracter cu cheltuieli de cercetare-dezvoltare nesemnificative: societatea înregistrează direct ca șeic cheltuielile de cercetare și dezvoltare, deoarece cea mai mare parte a acestora este realizată de furnizori externi. Cheltuiala de cercetare-dezvoltare a fost de 3 mii euro în 2025, față de 24 mii euro în 2024 1. Brandurile și formulele de produs sunt înregistrate în departamentul de sănătate competent, iar marcile achiziționate în 2014 sunt complet amortizate.
Fiind o societate cu active fixe relativ ușoare, grupul are imobilizări corporale nete de 2.593 mii euro la 31 decembrie 2025, în scădere față de 3.332 mii euro la sfârșitul lui 2024, reflectând amortizarea și închiderea unor puncte de vânzare, parțial compensate de noi deschideri 1. Investițiile în aplicații informatice ale departamentului de e-commerce au fost principala categorie de adiții necorporale în 2025 1.
Segmente
Magazine proprii și canal online
Magazinele proprii sunt tratate ca unități generatoare de numerar, iar investițiile recente se concentrează pe deschiderile și închiderile de puncte fizice, în logica integrării omnicanal. Sursa nu oferă cifra de vânzări pe acest segment, deci dimensiunea sa relativă nu poate fi cuantificată din raport 1.
Franciză
Vânzările de magazine proprii către francizați sunt menționate ca fiind reflectate în retragerile de imobilizări corporale, ceea ce indică o tranzacționare activă între grupul propriu și rețeaua de francize. Sursa nu detaliază veniturile din franciză, astfel că impactul financiar nu poate fi estimat din textul furnizat 1.
Piața în context
Piața de bază este cea europeană, cu accent pe Spania, unde se află sediul societății și o mare parte din activitate. Raportul descrie economia zonei euro ca având o creștere slabă și inegală, cu încetinire industrială și moderarea consumului, în timp ce Spania înregistrează o creștere ceva mai dinamică, susținută de turism și o inflație moderată 1. Expunerea valutară este limitată, dar zlotul polonez reprezintă 10% din vânzările grupului și 2% din activele sale 1.
Cererea pentru produsele grupului este, potrivit conducerii, influențată de contextul macroeconomic incert, marcat de volatilitate geopolitică și restricții comerciale crescânde. Reducerea treptată a dobânzilor în zona euro poate adăuga riscuri inflaționiste, iar politicile tarifare reprezintă un risc extern pentru economia spaniolă 1.
Tendințe
- Economie europeană slabă și consum moderatvânt din față
Încetinirea industrială și moderarea consumului din zona euro pot reduce cererea pentru produsele de nutriție și control al greutății, dacă veniturile disponibile ale consumatorilor rămân sub presiune.
- Turismul susține economia spaniolăvânt din spate
Creșterea mai dinamică a Spaniei, susținută de turism, ar putea sprijini traficul în magazinele și francizele din țara de origine a grupului.
- Politici comerciale și tarifarevânt din față
Restricțiile comerciale și tarifele externe reprezintă riscuri pentru economia spaniolă și pentru costurile de aprovizionare, în condițiile în care grupul își vinde produsele în principal pe piețele europene.
- Integrarea omnicanalmixt
Canalul online și rețeaua fizică se completează; investițiile în aplicații de e-commerce și reorganizarea punctelor de vânzare pot sprijini o creștere a vânzărilor, dacă acest model este adoptat pe scară largă.
Poziția concurențială
Sursa furnizată nu identifică în mod explicit concurenții grupului Naturhouse. Raportul anual se concentrează pe situația financiară și pe factorii macroeconomici, fără o analiză comparativă a pieței de nutriție și control al greutății 1.
Presiunea concurențială nu poate fi evaluată din textul furnizat. Pentru o analiză completă ar fi necesare date despre cota de piață și despre strategiile celorlalți operatori din segmentul de control al greutății și al suplimentelor alimentare.
- Operatori de nutriție și control al greutății din Europa
Sursa nu numește concurenți; comparația cu ceilalți operatori din segment nu poate fi făcută pe baza raportului furnizat.
- Lanțuri de suplimente alimentare și produse dietetice
Concurența din canalele fizice și online nu este identificată în sursa dată, deci nu se pot compara strategiile.
- Rețele de francize în alimentație sănătoasă
Modelul de franciză, prezent în grup, poate fi comparat cu alte rețele, dar sursa nu oferă informații despre acestea.
- Platforme online de nutriție
Canalul de e-commerce este o zonă de investiții pentru grup; sursa nu indică ce platforme concurează direct.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202520 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Naturhouse Health, S.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.