olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
PHARMA MAR, S.A. PHM.MC
Spania · BME Madrid · ISIN ES0169501022 · Verticală: Companii listate din Spania
PHARMA MAR este o companie de biofarmacie spaniolă axată pe oncologie, care își câștigă veniturile din licențe, royalty-uri și vânzări de produs, cu un segment RNAi mic în dezvoltare. Încasările din licențe și royalty-uri, precum și dependența de partenerul irlandez, sunt aspecte de urmărit în perioada următoare. Compania raportează ingrediente și lanțuri de aprovizionare localizate aproape integral în Europa.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea PHARMA MAR, S.A. (PHM.MC) costa 65,90 EUR (−1,42 % într-o zi), cu capitalizare 1,1 mld EUR, P/E 15,3 pe un EPS diluat de 4,30 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,21 %, beta 0,68, interval pe 52 de săptămâni 64,25–103,60 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 39,1
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 64,87 – 71,28
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,16 · lățimea benzii 9,4 %
- SMA 50 / 200
- 72,78 / 81,64
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -1,71 / -1,67
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −6,3 % | −0,6 % | −5,6 pp | — |
| 3 luni | −15,2 % | −4,2 % | −11,0 pp | — |
| 6 luni | −35,9 % | +4,3 % | −40,2 pp | — |
| De la început de an | −12,0 % | +7,5 % | −19,5 pp | — |
| 1 an | −7,0 % | +9,9 % | −16,9 pp | +6,7 % |
| 3 ani | +88,1 % | +49,8 % | +38,2 pp | +31,5 % |
| 5 ani | +8,6 % | +42,8 % | −34,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 3 trimestre (min 17,4, mediană 53,6, max 684,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 158,2 mil | 174,9 mil | 221,4 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +10,6 % | +26,6 % |
| Profit net | 1,1 mil | 26,1 mil | 75,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +2.197,7 % | +187,0 % |
| EPS diluat | 0,06 | 1,49 | 4,30 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +2.383,3 % | +188,6 % |
| netă % | 0,7 % | 14,9 % | 33,9 % |
| Flux de numerar liber | -28,3 mil | -9,0 mil | 46,7 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 17,8 mil EUR
- Datorie financiară
- 35,6 mil EUR
- Datorie netă
- 17,7 mil EUR
- Capitaluri proprii
- 251,8 mil EUR
- Active totale
- 395,1 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,14x
- Lichiditate curentă
- 3,02x
- ROE
- 32,6 %
- ROA
- 20,1 %
- Marja FCF
- 21,1 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 158,2 mil | 174,9 mil | 221,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 9,6 mil | 8,2 mil | 12,3 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 148,5 mil | 166,7 mil | 209,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 99,3 mil | 103,5 mil | 95,2 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | -3,8 mil | 6,5 mil | 60,7 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,4 mil | 8,5 mil | 6,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -3,6 mil | 12,0 mil | 59,7 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -4,8 mil | -14,1 mil | -15,3 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Profit net | 1,1 mil | 26,1 mil | 75,0 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,06 | 1,49 | 4,30 | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,62 | 0,65 | 0,80 | esef· 20 oct. 2026derivat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 60,0 mil | 63,2 mil | 17,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 27,6 mil | 34,7 mil | 39,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 39,3 mil | 52,0 mil | 54,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active curente | 252,6 mil | 250,2 mil | 283,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 43,9 mil | 55,9 mil | 57,4 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,9 mil | 1,0 mil | 3,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Active totale | 340,5 mil | 349,6 mil | 395,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 40,3 mil | 51,6 mil | 54,3 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 27,0 mil | 39,9 mil | 35,6 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 95,9 mil | 82,7 mil | 93,9 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 147,1 mil | 141,3 mil | 143,2 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 193,4 mil | 208,4 mil | 251,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 19,0 mil | 17,5 mil | 17,4 mil | esef· 20 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -13,4 mil | 6,0 mil | 53,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 14,8 mil | 15,0 mil | 6,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -28,3 mil ≈ | -9,0 mil ≈ | 46,7 mil ≈ | esef· 20 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -43,0 mil | 1,0 mil | -60,8 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -32,1 mil | -5,4 mil | -36,5 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Dividende plătite | 11,7 mil | 11,4 mil | 13,9 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 37,9 mil | 18,6 mil | 34,1 mil | esef· 20 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 74 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,1 mld EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare63
- Bilanț și datorie100
- Randamente76
- Calitate70
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 51,33 – 97,76 EUR.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)51,33 – 81,31 (Mijloc 62,81)WACC 8,4 % · FCFF de pornire 52,1 mil EUR · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 17,2 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E65,28 – 97,76 (Mijloc 85,48)18 firme folosite · multiplul median 19,9x · quartile 15,2x – 22,7xACS.MC, ADX.MC, AEDAS.MC, AENA.MC, AMS.MC, ANA.MC, CAF.MC, CLEO.MC, CMO.MC, DESA.MC, DIA.MC, EAT.MC, EDR.MC, ELE.MC, ENER.MC, ENO.MC, FAE.MC, FCC.MC
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului10,88 – 14,83 (Mijloc 12,55)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 74/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 22,4 % | 71 (față de colegi) | 17 % |
| Marja netă · Calitate | 33,9 % | 92 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 62,2 % | 46 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 9,3x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,0x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 15,3x | 73 (față de colegi) | 17 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 4,1 % | 51 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 4,2 % | 60 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 29,9 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate70/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente76/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare63/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
PHARMA MAR, S.A. (PHM.MC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 221,4 mil EUR în 2025; creștere an/an 26,6 %; marjă netă 33,9 %; ROE 32,6 %.
Intervalul de valoare estimat este 58,30–89,53 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 74,14 EUR, prețul de 65,90 EUR lasă un potențial de 12,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 11,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 74/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 22,4 %
- Marja netă: 33,9 %
- Acoperirea dobânzilor: 9,3x
- Lichiditatea curentă: 3,0x
- P/E (TTM): 15,3x
- Rata de distribuire (FCF): 29,9 %
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Spania · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ELE.MCEndesa SA | 46,9 mld | 21,4 | 26,4 % | 10,5 % | +0,5 % | +43 % / +134 % |
| AENA.MCAena S.m.e. SA | 42,6 mld | 19,9 | 24,2 % | 34,0 % | +8,9 % | +21 % / +79 % |
| AMS.MCAmadeus It Group Sociedad Anonima | 26,2 mld | 19,8 | 26,9 % | 20,5 % | +6,1 % | −6 % / −5 % |
| ACS.MCAcs Actividades De Construccion Y Servicios, S.A. | 21,9 mld | 23,0 | 19,9 % | 1,9 % | +19,7 % | +7 % / +134 % |
| ANA.MCAcciona SA | 11,7 mld | 14,5 | 16,9 % | 4,0 % | +5,5 % | +24 % / +66 % |
| FCC.MCFomento De Construcciones Y Contratas S.A. | 5,0 mld | 30,3 | 5,3 % | 1,7 % | +6,9 % | −8 % / −14 % |
| DIA.MCDistribuidora Internacional De Alimentacion SA | 2,7 mld | 20,6 | 165,6 % | 2,2 % | −2,7 % | +51 % / +380.733 % |
| CMO.MCCementos Molins S.A. | 2,5 mld | 13,6 | 14,3 % | 18,0 % | −3,1 % | +31 % / indisponibil |
| ENO.MCElecnor SA | 2,4 mld | 21,9 | 10,5 % | 2,5 % | +15,1 % | −3 % / +58 % |
| ALM.MCAlmirall S.A. | 2,4 mld | 51,1 | 3,1 % | 4,2 % | +12,4 % | −11 % / +32 % |
| FAE.MCFaes Farma SA | 1,5 mld | 19,3 | 10,8 % | 13,0 % | +23,7 % | +3 % / +57 % |
| PHM.MCPharma Mar, S.A. | 1,1 mld | 15,3 | 32,6 % | 33,9 % | +26,6 % | −12 % / +68 % |
| AEDAS.MCAedas Homes SA | 1,0 mld | 17,1 | 57,8 % | 7,0 % | −24,8 % | +0 % / +38 % |
| EDR.MCEdreams Odigeo SA | 574,4 mil | 11,5 | 21,0 % | 7,8 % | −0,4 % | +40 % / −24 % |
| EAT.MCAmRest Holdings SE | 506,0 mil | 31,4 | 4,3 % | 0,6 % | +0,1 % | −34 % / −61 % |
| ADX.MCAudax Renovables S.A. | 468,5 mil | 23,9 | 9,3 % | 1,0 % | −5,4 % | −23 % / −18 % |
| ATRY.MCAtrys Health, S.A. | 200,4 mil | — | -49,5 % | -71,1 % | +8,5 % | −3 % / −29 % |
| ENER.MCEcoener, S.A. | 175,6 mil | 32,2 | 4,2 % | 6,4 % | +3,6 % | −34 % / −6 % |
| ADZ.MCAdolfo Dominguez SA | 62,9 mil | 38,3 | 9,0 % | 1,2 % | +1,8 % | +39 % / +40 % |
| DESA.MCDesarrollos Especiales De Sistemas De Anclaje S.A. | 44,8 mil | 9,2 | 152,3 % | 10,0 % | +2,2 % | +19 % / indisponibil |
| EZE.MCGrupo Ezentis SA | 29,0 mil | — | — | -9,3 % | +147,2 % | −30 % / −37 % |
| CLEO.MCCompañia Levantina De Edificacion Y Obras Publicas SA | 17,3 mil | 14,4 | 4,1 % | 3,4 % | +13,4 % | indisponibil / indisponibil |
| AYC.MCAyco Grupo Inmobiliario, S.A. | 16,4 mil | — | -33,8 % | — | −100,0 % | indisponibil / indisponibil |
| EBRO.MCEbro Foods, S.A. | 3,0 mil | 0,0 | 10,0 % | 7,7 % | −4,0 % | −0 % / +19 % |
| A3M.MCAtresmedia Corporacion De Medios De Comunicacion, S.A. | — | — | 7,9 % | 6,9 % | −2,7 % | +13 % / +60 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru PHM.MC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 43,06 Randament total -34 % · Pe an -34 % | 75,78 Randament total 16 % · Pe an 16 % | 113,68 Randament total 74 % · Pe an 74 % |
| 3 ani | 51,08 Randament total -19 % · Pe an -7 % | 100,23 Randament total 57 % · Pe an 16 % | 163,70 Randament total 154 % · Pe an 37 % |
| 5 ani | 60,59 Randament total -2 % · Pe an -0 % | 132,55 Randament total 111 % · Pe an 16 % | 235,72 Randament total 270 % · Pe an 30 % |
- P/E la ieșire± 25,06
- Marja netă± 17,54
- Creșterea anuală a veniturilor± 13,08
- Diluare anuală± 1,47
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
PHARMA MAR este o companie de biofarmacie spaniolă axată pe oncologie, care își câștigă veniturile din licențe, royalty-uri și vânzări de produs, cu un segment RNAi mic în dezvoltare. Încasările din licențe și royalty-uri, precum și dependența de partenerul irlandez, sunt aspecte de urmărit în perioada următoare. Compania raportează ingrediente și lanțuri de aprovizionare localizate aproape integral în Europa.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o poziție de numerar solidă, cu tezaur și active financiare corente ridicate, și nu are îndatorare netă.
- Veniturile sunt diversificate între vânzări de produs, licențe și royalty-uri, cu parteneri internaționali.
- Lanțul de aprovizionare este localizat în mare parte în Europa, ceea ce reduce expunerea la anumite riscuri geopolitice.
Puncte slabe
- O parte importantă a veniturilor depinde de un singur partener și de încasări cu caracter neregulat, legate de etape.
- Vânzările de produs sunt reduse în raport cu veniturile din acorduri, iar descontul comercial este semnificativ.
- Cheltuielile de cercetare-dezvoltare sunt ridicate și sunt finanțate în principal din veniturile existente.
Oportunități
- Progresul proiectelor în dezvoltare ar putea genera noi plăți de etapă și noi acorduri de licență.
- Extinderea vânzărilor de produs în noi regiuni ar putea reduce dependența de câteva piețe.
- Reducerea costurilor logistice și optimizarea lanțului de aprovizionare ar putea îmbunătăți marjele.
Amenințări
- Evoluția nefavorabilă a cursului dolarului american ar putea afecta veniturile exprimate în euro.
- Eșecul unui studiu clinic sau întârzierile aprobărilor ar putea reduce încasările viitoare.
- Concurența din oncologie și apariția de tratamente alternative ar putea diminua cota de piață.
Riscuri
- Dependența de un partener majorridicat
Veniturile din licențe și royalty-uri provin în mare parte de la un singur partener, iar o problemă comercială la acesta ar putea afecta rezultatul.
- Riscul de dezvoltare clinicăridicat
Multe proiecte sunt în faze timpurii sau intermediare, iar eșecul unor studii ar putea anula încasările așteptate.
- Riscul valutarmediu
Veniturile sunt în mare parte în dolari americani, iar compania nu folosește acoperire valutară, ceea ce face rezultatul sensibil la curs.
- Recunoașterea neregulată a veniturilormediu
Calendarul încasărilor din etape și licențe face dificilă previzibilitatea veniturilor trimestriale.
- Riscul geopoliticscăzut
Conflictele din anumite regiuni ar putea afecta vânzările, logistica sau studiile clinice, deși compania nu a raportat impact semnificativ în 2025.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă proiectele în dezvoltare avansează, compania ar putea obține noi plăți de etapă și royalty-uri mai mari, ceea ce ar sprijini veniturile.
- Poziția de numerar și lipsa de îndatorare netă ar putea permite continuarea cercetării fără finanțare suplimentară semnificativă.
- Dacă vânzările de produs cresc în Europa și în Statele Unite, dependența de acorduri ar putea scădea.
Ce ar strica teza
- Dacă partenerul principal reduce plățile sau își schimbă strategia, veniturile ar putea scădea brusc.
- Eșecul unui studiu important ar putea duce la pierderi de proiecte și la reevaluarea perspectivelor grupului.
- Un curs nefavorabil al dolarului ar putea reduce rezultatul exprimat în euro, în lipsa unei acoperiri.
De urmărit
- Noi acorduri de licență și plăți de etapă2026
- Evoluția vânzărilor de produs și a descontului comercialQ1 2026
- Stadiul studiilor clinice din segmentul de oncologie2026
- Evoluția cheltuielilor de cercetare-dezvoltare și a fluxului de numerar din exploatarenext annual report
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
PHARMA MAR, S.A. este un grup biofarmaceutic care cercetează, dezvoltă și comercializează fármace antitumorale, iar raportul anual al exercițiului 2025 o prezintă ca pe o companie cu activitate internațională. Veniturile grupului provin din vânzări de produs, acorduri de licență și dezvoltare, royalty-uri și alte venituri, iar principalul segment este oncologia. Sediul operațional principal și cea mai mare parte a investițiilor în imobilizări sunt în Spania.
Segmente
Oncologie
Segmentul de oncologie include investigarea, dezvoltarea și comercializarea fármacelor antitumorale prin mai multe filiale europene și americană. În 2025 a generat venituri de 221.354 mii euro și un EBITDA de 75.360 mii euro, aproape toate veniturile grupului. Cheltuielile de cercetare-dezvoltare sunt concentrate aici, la 90.206 mii euro.
RNAi
Segmentul RNAi, care cuprinde filiala Sylentis, dezvoltă fármace bazate pe reducerea sau tăcerea expresiei genice. Contribuția sa la venituri este minimă, iar în 2025 a înregistrat un EBITDA negativ de 6.985 mii euro, deși pe liniile de raportare apare cu o valoare pozitivă.
Piața în context
Piața în care operează compania este cea a biofarmaciei oncologice, în care veniturile depind de contracte de licență, de etapele de dezvoltare și de royalty-uri pe vânzările partenerilor. Compania își declară veniturile din Irlanda, Germania, Franța, Statele Unite și Elveția, iar Irlanda reprezintă o parte importantă din încasările din licențe și royalty-uri.
Tendințe
- Recunoașterea veniturilor din licențe și royalty-urimixt
Veniturile din acorduri de licență și royalty-uri depind de momentul în care sunt îndeplinite obligațiile contractuale și de etapele regulatorii sau comerciale convenite. Această structură poate face veniturile neuniforme de la un an la altul.
- Expunerea la dolarul americanvânt din față
Contractele de licență, dezvoltare și royalty-urile sunt în mare parte în dolari americani, iar compania nu a considerat necesară o politică de acoperire a riscului valutar în 2025 și 2024. O evoluție nefavorabilă a cursului ar putea afecta rezultatul.
- Costurile logistice și de aprovizionarevânt din spate
Compania a raportat că nu a văzut creșteri ale costurilor logistice legate de riscurile geopolitice în 2025 și că a optimizat lanțul de aprovizionare, reducându-și costurile logistice. Materiile prime sunt achiziționate în principal din Europa.
- Evoluția ratelor dobânziimixt
Ponderea datoriei bancare cu dobândă variabilă legată de Euribor este limitată. Compania a estimat că o creștere de 100 de puncte de bază ar avea un efect pozitiv asupra rezultatului, datorită activelor remunerate, ceea ce înseamnă că efectul este mixt în funcție de scenariu.
Poziția concurențială
Compania concurează cu alte firme de biofarmacie oncologică pentru licențe, parteneriate și cote de piață la medicamentele antitumorale. Competiția se dă atât pe eficacitatea și aprobarea produselor, cât și pe accesul la finanțare și la parteneri comerciali. Sursele anuale nu identifică însă concurenții pe nume.
- Companii de biofarmacie oncologică
Concurenții direcți din oncologie nu sunt numiți în raportul anual analizat, deci nu pot fi identificați aici.
- Parteneri de licență din industrie
Compania depinde de acorduri cu parteneri farmaceutici externi, iar aceștia concurează pentru aceleași active terapeutice.
- Firme RNAi și de terapie genică
Segmentul RNAi intră în competiție cu alte companii care dezvoltă terapii bazate pe silențierea genică.
- Producători generici de oncologie
După expirarea protecției, produsele pot fi concurate de versiuni generice, un risc care nu este detaliat în sursele analizate.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202520 oct. 2026
- Raportul anual 202520 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / PHARMA MAR, S.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.