olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
ASML Holding N.V. ASML
Special Industry Machinery, NEC · SIC 3559 · Verticală: Special Industry Machinery, NEC (SIC 3559)
ASML este furnizorul dominant de sisteme de litografie pentru producția de microcipuri, iar în exercițiul 2025 a raportat vânzări de €32.7 miliarde. Cererea legată de inteligența artificială începe să alimenteze o nouă creștere a capacității la clienții săi, lucru care contează pentru întregul lanț al semiconductoarelor.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 02 nov. 2026, acțiunea ASML Holding N.V. (ASML) costa 1.526,14 USD (−2,54 % într-o zi), cu beta 1,65, interval pe 52 de săptămâni 966,57–1.989,44 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 35,5
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 1.500,16 – 1.834,86
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,08 · lățimea benzii 20,1 %
- SMA 50 / 200
- 1.699,96 / 1.598,20
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -40,94 / -31,07
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −18,3 % | −2,3 % | −15,9 pp | — |
| 3 luni | −7,1 % | −0,8 % | −6,3 pp | — |
| 6 luni | +10,1 % | +4,7 % | +5,4 pp | — |
| De la început de an | +42,6 % | +10,2 % | +32,5 pp | — |
| 1 an | +44,1 % | +10,3 % | +33,8 pp | +21,2 % |
| 3 ani | +137,6 % | +73,0 % | +64,5 pp | −8,4 % |
| 5 ani | +83,9 % | +61,8 % | +22,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
prețul (USD) și raportarea sunt în monede diferite
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 10,9 mld | 11,8 mld | 14,0 mld | 18,6 mld | 21,2 mld | 27,6 mld | 28,3 mld | 32,7 mld |
| Venituri an/an | +22,1 % | +8,0 % | +18,3 % | +33,1 % | +13,8 % | +30,2 % | +2,6 % | +15,6 % |
| Profit net | 2,6 mld | 2,6 mld | 3,6 mld | 5,9 mld | 5,6 mld | 7,8 mld | 7,6 mld | 9,6 mld |
| Profit net an/an | +25,4 % | +0,0 % | +37,1 % | +65,6 % | −4,4 % | +39,4 % | −3,4 % | +26,9 % |
| EPS diluat | 6,08 | 6,15 | 8,48 | 14,34 | 14,13 | 19,89 | 19,24 | 24,71 |
| EPS diluat an/an | +26,9 % | +1,2 % | +37,9 % | +69,1 % | −1,5 % | +40,8 % | −3,3 % | +28,4 % |
| netă % | 23,7 % | 21,9 % | 25,4 % | 31,6 % | 26,6 % | 28,4 % | 26,8 % | 29,4 % |
| Flux de numerar liber | 2,5 mld | 2,5 mld | 3,7 mld | 9,9 mld | 7,2 mld | 3,3 mld | 9,1 mld | 11,1 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 12,9 mld EUR
- Datorie financiară
- 4,4 mld EUR
- Datorie netă
- -8,5 mld EUR
- Capitaluri proprii
- 19,6 mld EUR
- Active totale
- 50,6 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,22x
- Lichiditate curentă
- 1,26x
- ROE
- 50,5 %
- ROA
- 19,4 %
- Marja FCF
- 33,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 14,0 mld | 18,6 mld | 21,2 mld | 27,6 mld | 28,3 mld | 32,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 7,2 mld | 8,8 mld | 10,5 mld | 13,4 mld | 13,8 mld | 15,4 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 6,8 mld | 9,8 mld | 10,7 mld | 14,1 mld | 14,5 mld | 17,3 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 2,2 mld | 2,5 mld | 3,3 mld | 4,0 mld | 4,3 mld | 4,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 544,9 mil | 725,6 mil | 945,9 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 4,1 mld | 6,8 mld | 6,5 mld | 9,0 mld | 9,0 mld | 11,3 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 490,8 mil | 471,0 mil | 583,6 mil | 739,8 mil | 918,6 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 4,5 mld ≈ | 7,2 mld ≈ | 7,1 mld ≈ | 9,8 mld ≈ | 9,9 mld ≈ | 12,3 mld ≈ | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 43,3 mil | 54,6 mil | 60,8 mil | 152,7 mil | 162,6 mil | 118,3 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 4,0 mld | 6,7 mld | 6,5 mld | 9,1 mld | 9,0 mld | 11,4 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 551,5 mil | 1,0 mld | 969,9 mil | 1,4 mld | 1,7 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Profit net | 3,6 mld | 5,9 mld | 5,6 mld | 7,8 mld | 7,6 mld | 9,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 8,48 | 14,34 | 14,13 | 19,89 | 19,24 | 24,71 | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 419,1 mil | 410,4 mil | 398,0 mil | 394,1 mil | 393,6 mil | 388,9 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 2,75 | 5,50 | 5,80 | 6,10 | 6,40 | 6,62 | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 394,1 mil
- 2024
- 393,6 mil
- 2025
- 388,9 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
Bilanț · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 6,0 mld | 7,0 mld | 7,3 mld | 7,0 mld | 12,7 mld | 12,9 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 1,3 mld | 3,0 mld | 5,3 mld | 4,3 mld | 4,5 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 4,6 mld | 5,2 mld | 7,2 mld | 8,9 mld | 10,9 mld | 11,4 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Active curente | 15,9 mld | 18,2 mld | 23,1 mld | 24,4 mld | 30,7 mld | 30,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,5 mld | 3,0 mld | 3,9 mld | 5,5 mld | 6,8 mld | 7,9 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 4,6 mld | 4,6 mld | 4,6 mld | 4,6 mld | 4,6 mld | 4,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,0 mld | 952,1 mil | 842,4 mil | 741,7 mil | 621,3 mil | 485,8 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Active totale | 27,3 mld | 30,2 mld | 36,3 mld | 40,0 mld | 48,6 mld | 50,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 1,4 mld | 2,1 mld | 2,6 mld | 2,3 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 15,4 mil | 509,1 mil | 746,2 mil | 100,0 mii | 1,0 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 4,7 mld | 4,1 mld | 3,5 mld | 4,6 mld | 3,7 mld | 2,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 6,6 mld | 12,3 mld | 18,0 mld | 16,3 mld | 20,1 mld | 24,3 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 13,4 mld | 20,1 mld | 27,5 mld | 26,5 mld | 30,1 mld | 31,0 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 13,9 mld † | 10,1 mld † | 8,8 mld † | 13,5 mld † | 18,5 mld † | 19,6 mld † | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 416,5 mil | 402,6 mil | 394,6 mil | 393,4 mil | 393,3 mil | 385,4 mil | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 741,7 mil
- 2024
- 621,3 mil
- 2025
- 485,8 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
- 2023
- 393,4 mil
- 2024
- 393,3 mil
- 2025
- 385,4 mil
SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 4,6 mld | 10,8 mld | 8,5 mld | 5,4 mld | 11,2 mld | 12,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 962,0 mil | 900,7 mil | 1,3 mld | 2,2 mld | 2,1 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 3,7 mld ≈ | 9,9 mld ≈ | 7,2 mld ≈ | 3,3 mld ≈ | 9,1 mld ≈ | 11,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,4 mld | -72,0 mil | -1,0 mld | -2,7 mld | -2,6 mld | -3,8 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -753,0 mil | -9,9 mld | -7,1 mld | -3,0 mld | -2,8 mld | -8,7 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 1,1 mld | 1,4 mld | 2,6 mld | 2,3 mld | 2,5 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,2 mld | 8,6 mld | 4,6 mld | 1,0 mld | 500,0 mil | 6,0 mld | SEC (XBRL)· 25 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 91 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
02 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Prețul și raportarea sunt în monede diferite; indicatorii de piață sunt indisponibili.
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Creștere100
- Calitate86
- Randamente100
- Bilanț și datorie88
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 89,99 – 863,16 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E475,56 – 863,16 (Mijloc 716,17)8 firme folosite · multiplul median 29,0x · quartile 19,2x – 34,9xACLS, ACMR, ASYS, CRCT, CVV, ERII, LRCX, SOTK
- Dividende actualizate (DDM)89,99 – 122,71 (Mijloc 103,84)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 91/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 86,5 % | 80 (față de colegi) | 16 % |
| Marja netă · Calitate | 29,4 % | 83 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 115,4 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 15,6 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 20,5 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,7x | 100 (pe interval fix) | 16 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 95,5x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,3x | 38 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 23,0 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie88/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere100/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate86/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ASML HOLDING NV (ASML). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 32,7 mld EUR în 2025; creștere an/an 15,6 %; marjă netă 29,4 %; ROE 50,5 %; datorie netă/EBITDA -0,7x.
Intervalul de valoare estimat este 282,77–492,94 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 91/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns, valuation. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 86,5 %
- Marja netă: 29,4 %
- Conversia profitului în FCF: 115,4 %
- CAGR venituri 3 ani: 15,6 %
- CAGR EPS 3 ani: 20,5 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,7x
- Acoperirea dobânzilor: 95,5x
- Rata de distribuire (FCF): 23,0 %
Ce o infirmă
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Special Industry Machinery, NEC (SIC 3559) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LRCXLam Research Corporation | 284,3 mld | 33,9 | 70,1 % | 32,3 % | +26,0 % | +46 % / +218 % |
| ACLSAxcelis Technologies Inc | 2,9 mld | 31,9 | 8,9 % | 10,7 % | −17,6 % | +15 % / −23 % |
| VECOVeeco Instruments Inc | 2,3 mld | 104,0 | 2,6 % | 3,4 % | −7,4 % | +28 % / +31 % |
| AZTAAzenta, Inc. | 1,6 mld | — | -7,7 % | -20,0 % | +3,6 % | −0 % / −37 % |
| CRCTCricut, Inc. | 1,3 mld | 14,2 | 25,9 % | 12,7 % | −0,5 % | +27 % / −12 % |
| ACMRACM Research, Inc. | 625,9 mil | 20,9 | 10,6 % | 14,5 % | +15,2 % | +32 % / +165 % |
| ERIIEnergy Recovery, Inc. | 366,5 mil | 26,1 | 8,6 % | 12,7 % | −6,9 % | −50 % / −62 % |
| ASYSAmtech Systems, Inc. | 215,7 mil | 46,6 | 4,8 % | 4,9 % | −21,6 % | +57 % / +59 % |
| VELOVelo3D, Inc. | 184,2 mil | — | -61,5 % | -89,6 % | +12,1 % | +7 % / −99 % |
| SOTKSono Tek Corp | 75,1 mil | 38,0 | 10,1 % | 9,3 % | +2,0 % | +31 % / −4 % |
| TRTTrio-Tech International | 47,3 mil | — | -0,1 % | -0,1 % | +71,6 % | +6 % / +86 % |
| CVVCvd Equipment Corporation | 26,8 mil | 2,7 | 32,7 % | 62,0 % | −4,1 % | +10 % / −19 % |
| ASMLAsml Holding NV | — | — | 50,5 % | 29,4 % | +15,6 % | +44 % / +138 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru ASML din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 25 feb. 2026; de atunci au apărut 6-K (14 oct. 2026), 6-K (15 iul. 2026), 6-K (23 apr. 2026), 6-K (15 apr. 2026), 6-K (11 mar. 2026).
Pe scurt
ASML este furnizorul dominant de sisteme de litografie pentru producția de microcipuri, iar în exercițiul 2025 a raportat vânzări de €32.7 miliarde 1. Cererea legată de inteligența artificială începe să alimenteze o nouă creștere a capacității la clienții săi, lucru care contează pentru întregul lanț al semiconductoarelor 1.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
- Costurile de energie ale sistemelor EUV rămân o provocare pe termen lung 1.
- Procesele interne au devenit mai greoaie pe măsură ce compania a crescut, potrivit feedbackului angajaților și clienților 1.
- Dependența de un număr redus de sisteme mari și de cicluri de investiții ale clienților poate accentua volatilitatea 1.
Oportunități
Riscuri
- Expunere geopolitică și exportridicat
Restricțiile de export și tensiunile dintre state ar putea afecta vânzările pe anumite piețe 1.
- Dependența de cererea cliențilormediu
Clienții din logică și DRAM concentrează o parte importantă a comenzilor, iar decalările investițiilor ar putea afecta rezultatele 1.
- Reorganizare internămediu
Reorganizarea din tehnologie și IT ar putea reduce numărul de posturi și ar putea genera tensiuni operaționale 1.
- Amprenta energeticămediu
Consumul de energie al sistemelor și al lanțului de aprovizionare ar putea deveni o constrângere pentru atingerea țintelor de emisii 1.
- Dependența de furnizoriscăzut
Lanțul de aprovizionare cu peste câteva mii de furnizori ar putea fi vulnerabil la întreruperi 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea generată de inteligența artificială se menține, capacitatea clienților ar putea crește pe o bază largă, susținând comenzile companiei 1.
- Poziția de lider în litografia EUV și progresele pe High NA ar putea consolida avantajul tehnologic 1.
- Backlogul solid și marja brută în creștere ar putea oferi stabilitate financiară pe termen mediu 1.
Ce ar strica teza
- Dacă tensiunile geopolitice se intensifică, restricțiile de export ar putea reduce accesul la piețe importante 1.
- Cererea de capacitate ar putea încetini dacă investițiile în AI se corectează, afectând comenzile companiei 1.
- Reorganizarea și eventuala reducere de posturi ar putea genera costuri și întârzieri în proiectele de inovație 1.
De urmărit
- Evoluția comenzilor și a backlogului față de nivelul de €38.8 miliarde raportat la sfârșitul lui 2025Q1 2026
- Ghidajul pentru vânzările nete și marja brută pentru întregul an 20262026
- Efectul reorganizării din tehnologie și IT asupra proiectelor de inovație2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 25 feb. 2026; de atunci au apărut 6-K (14 oct. 2026), 6-K (15 iul. 2026), 6-K (23 apr. 2026), 6-K (15 apr. 2026), 6-K (11 mar. 2026).
Afacerea
ASML furnizează hardware, software și servicii care ajută producătorii de cipuri să fabrice microcipuri mai puternice, mai accesibile și mai eficiente energetic 1. Activitatea sa centrală este litografia, procesul prin care se imprimă modele foarte fine pe plachete de siliciu, etapă în care fiecare cip este procesat individual 1. În 2025 compania a înregistrat vânzări nete totale de €32.7 miliarde, cu o marjă brută de 52.8% și cheltuieli de cercetare și dezvoltare de €4.7 miliarde 1.
Segmente
Sisteme EUV
Sistemele litografiei ultraviolet extreme (EUV) sunt folosite în special de clienții din logică avansată și DRAM, iar TWINSCAN NXE:3800E a fost adoptat pe scară largă datorită productivității superioare 1. Compania a lansat și primul sistem TWINSCAN EXE:5200B cu specificații complete, pentru un prim client 1.
Piața în context
Piața în care operează ASML este dominată de producția de semiconductoare, unde litografia rămâne una dintre cele mai critice etape 1. Compania descrie inteligența artificială drept forța care începe să genereze cerere nouă și semnificativă pentru capacitate la întreaga sa bază de clienți 1. Investițiile în Mistral AI, de €1.3 miliarde, arată și intenția companiei de a integra modele AI în propriile procese 1.
Mediul de piață rămâne marcat de incertitudine geopolitică și economică, ceea ce poate influența cererea clienților și regulile de export 1. Compania spune că ar putea profita de această incertitudine dacă o poate gestiona cu atenție 1.
Tendințe
- Cerere generată de inteligența artificialăvânt din spate
Cererea pentru AI a început să alimenteze creșterea capacității la o bază largă de clienți, iar conducerea se așteaptă ca tendința să continue dacă se menține ritmul 1.
- Consumul energetic al centrelor de datemixt
Creșterea consumului de energie al AI ridică întrebări privind emisiile din producția de semiconductoare, ceea ce ar putea impune modele mai eficiente și cipuri mai bune 1.
- Integrarea 3D și ambalarea avansatăvânt din spate
Pe măsură ce reducerea clasică a dimensiunilor se încetinește, integrarea 3D devine o preocupare majoră a clienților, iar compania și-a extins echipa pentru acest domeniu 1.
- Incertitudine geopolitică și reglementări de exportvânt din față
Politicile de control al exporturilor și contextul geopolitic pot restrânge accesul la anumite piețe și pot încetini deciziile clienților 1.
Poziția concurențială
Compania operează într-un ecosistem în care concurența directă în litografie este limitată, însă pe alte segmente ale echipamentelor pentru semiconductoare concurența este mai intensă 1. Sursele furnizate nu detaliază în mod exhaustiv competitorii, astfel încât analiza rămâne parțială 1.
- Furnizori de echipamente pentru semiconductoare
Sursa furnizată nu identifică explicit competitori; furnizorii din acest segment sunt menționați doar generic 1.
- Producători de cipuri clienți
Clienții săi din logică, DRAM și ambalare avansată sunt și potențiali dezvoltatori ai unor soluții proprii, lucru menționat generic în sursă 1.
- Furnizori de litografie pentru DUV
Segmentul DUV are concurență generică menționată în sursă, fără nume specifice 1.
- Dezvoltatori de litografie multi-fascicul
Tehnologia multi-fascicul este în curs de maturizare, iar sursa nu nominalizează concurenți 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Besi says ASML is not hybrid bonding rival as AI demand drives ordersCNA (Channel NewsAsia) · 22 oct. 2026 · EN
- Besi shares fall on report ASML is working on rival hybrid bonding productCNA (Channel NewsAsia) · 16 oct. 2026 · EN
- ASML explores capacity expansion beyond 30% increase for 2028CGTN — World · 15 oct. 2026 · EN
- ASML Up on Supply Plans; BlackRock Reports Earnings | Stock MoversBloomberg Markets · 14 oct. 2026 · EN
- ASML's strong orders ease fears AI spending boom is running out of steamHacker News · 14 oct. 2026 · EN
- Cea mai valoroasă companie din Europa are o problemă pe care şi-ar dori-o orice producător: ASML primeşte atât de multe comenzi încât capacitatea sa de producţie nu va mai face faţă cererii până în 2028Ziarul Financiar · 14 oct. 2026 · RO
- Cea mai valoroasă companie din Europa are o problemă pe care şi-ar dori-o orice producător: Datorită exploziei AI, ASML primeşte atât de multe comenzi încât capacitatea sa de producţie nu va mai face faţă cererii cel puţin până în 2028Ziarul Financiar · 14 oct. 2026 · RO
- Aramco Headquarters Attacked, ASML Struggles to Keep Up with DemandBloomberg Markets · 14 oct. 2026 · EN
- Chip bellwether ASML says customers are already asking to place orders — for 2030MarketWatch — Top Stories · 14 oct. 2026 · EN
- ASML says it's getting order interest through 2030 as profit smashes expectationsCNBC — Top News · 14 oct. 2026 · EN
- Chip tool giant ASML nudges up outlook as AI-driven demand outruns supplyCNA (Channel NewsAsia) · 14 oct. 2026 · EN
- ASML forecasts Q4 sales above expectations on AI chip demandCNA (Channel NewsAsia) · 14 oct. 2026 · EN
- ASML will be unable to meet AI-driven customer demand in 2027, 2028CNA (Channel NewsAsia) · 14 oct. 2026 · EN
- ASML, Zeiss say next-generation chipmaking technology may be ready in 10 yearsCNA (Channel NewsAsia) · 08 oct. 2026 · EN
- „Efectul Anthropic” influențează Europa: de ce planurile companiei au urmări asupra ASML și Infineon? - XTB.comSurge — Google News · 29 sept. 2026 · RO
- ASML says it sold 'absolutely nothing' in Europe in 2026Hacker News · 25 sept. 2026 · EN
- ASML currently sells no chipmaking machines in Europe, executive saysHacker News · 23 sept. 2026 · EN
- Cea mai mare companie din Europa (ASML) nu vinde nimic în Europa. Bloomberg: „Dovada incapacității UE de a ține pasul cu investițiile globale în semiconductori”CursDeGuvernare.ro · 23 sept. 2026 · RO
- ASML vs. Intel: Which AI Chip Stock Is a Better Buy in 2026?Yahoo Finance — News · 22 sept. 2026 · EN
- ASML (ASML) and Chip Giants like TSMC Plot a Bigger Canvas for Building AI ChipsYahoo Finance — News · 20 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent (emitent străin)14 oct. 2026
- Raport curent (emitent străin)15 iul. 2026
- Raport curent (emitent străin)23 apr. 2026
- Raport curent (emitent străin)15 apr. 2026
- Raport curent (emitent străin)11 mar. 2026
- Raport anual (emitent străin)25 feb. 2026
- Raport curent (emitent străin)25 feb. 2026
- Raport curent (emitent străin)28 ian. 2026
- Raport curent (emitent străin)15 oct. 2025
- Raport curent (emitent străin)16 iul. 2025
Surse
- [1] Form 20-F, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / ASML Holding N.V. · 25 feb. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.