olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Affirm Holdings, Inc. AFRM
Personal Credit Institutions · SIC 6141 · Verticală: Personal Credit Institutions (SIC 6141)
Affirm Holdings construiește o rețea de plată în care consumatorii plătesc în rate, fără dobândă compusă sau penalități de întârziere, iar comercianții cresc vânzările la finalul comenzii. Compania a facilitat achiziții de 50.2 miliarde USD GMV în anul fiscal 2026, un volum care face din modelul său de plată în rate un subiect de interes pentru piețele de consum.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Affirm Holdings, Inc. (AFRM) costa 75,59 USD (+5,03 % într-o zi), cu capitalizare 4,5 mld USD, P/E 13,7 pe un EPS diluat de 5,53 USD în ultimele 12 luni, beta 2,52, interval pe 52 de săptămâni 42,53–85,78 USD. Ultimul trimestru raportat (T4 2026): venituri de 1,2 mld USD (+33,0 % an/an), profit net de 1,6 mld USD (+2.234,7 % an/an), EPS diluat 4,62 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 54,7
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 68,52 – 79,72
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,63 · lățimea benzii 15,1 %
- SMA 50 / 200
- 72,87 / 66,54
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,10 / 0,00
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +1,1 % | −2,0 % | +3,1 pp | — |
| 3 luni | −3,7 % | −2,2 % | −1,5 pp | — |
| 6 luni | +15,3 % | +4,3 % | +11,0 pp | — |
| De la început de an | +1,6 % | +10,6 % | −9,0 pp | — |
| 1 an | +5,9 % | +10,5 % | −4,6 pp | +6,1 % |
| 3 ani | +237,0 % | +73,7 % | +163,3 pp | +121,7 % |
| 5 ani | −54,0 % | +61,7 % | −115,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q4 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 | Q4 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 698,5 mil | 866,4 mil | 783,1 mil | 876,4 mil | 933,3 mil | 1,1 mld | 1,0 mld | 1,2 mld |
| Profit operațional | -132,6 mil | -4,3 mil | -8,4 mil | 58,1 mil | 63,7 mil | 117,6 mil | 88,4 mil | 147,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 46,7 mil | 54,9 mil ≈ | 59,5 mil ≈ | 64,0 mil | 65,3 mil | 75,6 mil ≈ | 75,1 mil ≈ | 87,3 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 104,1 mil | 107,8 mil | 107,6 mil | 105,9 mil | 110,0 mil | 111,7 mil | 113,8 mil | 118,5 mil |
| Profit înainte de impozit | -98,3 mil | 82,9 mil | 5,3 mil | 71,6 mil | 83,0 mil | 133,2 mil | 107,4 mil | 169,1 mil |
| Impozit pe profit | 1,9 mil | 2,5 mil | 2,5 mil | 2,3 mil | 2,3 mil | 3,7 mil | 4,5 mil | -1,4 mld |
| Profit net | -100,2 mil | 80,4 mil | 2,8 mil | 69,2 mil | 80,7 mil | 129,6 mil | 102,9 mil | 1,6 mld |
| EPS diluat | -0,31 | 0,23 | 0,01 | 0,17 ≈ | 0,23 | 0,37 | 0,30 | 4,62 ≈ |
| Flux de numerar operațional | 196,9 mil | 312,0 mil ≈ | 210,4 mil ≈ | 74,6 mil | 374,6 mil | 173,7 mil ≈ | 386,5 mil ≈ | 296,2 mil |
| Investiții (capex) | 44,2 mil | 43,9 mil ≈ | 53,0 mil ≈ | 51,1 mil | 54,4 mil | 55,7 mil ≈ | 61,4 mil ≈ | 66,9 mil |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | 0 ≈ | 0 | — | — | 0 ≈ | 0 |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 5 trimestre (min 14,8, mediană 95,0, max 670,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 264,4 mil | 509,5 mil | 870,5 mil | 1,3 mld | 1,6 mld | 2,3 mld | 3,2 mld | 4,3 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +92,7 % | +70,8 % | +55,0 % | +17,7 % | +46,3 % | +38,8 % | +32,2 % |
| Profit net | -120,5 mil | -112,6 mil | -441,0 mil | -707,4 mil | -985,3 mil | -517,8 mil | 52,2 mil | 1,9 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | +3.597,9 % |
| EPS diluat | -2,84 | -2,63 | -2,94 | -2,51 | -3,34 | -1,67 | 0,15 | 5,53 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | +3.586,7 % |
| netă % | -45,6 % | -22,1 % | -50,7 % | -52,4 % | -62,1 % | -22,3 % | 1,6 % | 45,3 % |
| Flux de numerar liber | -107,1 mil | -92,3 mil | -213,4 mil | -248,5 mil | -108,6 mil | 290,8 mil | 601,7 mil | 992,6 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 30 iun. 2026
- Numerar
- 1,6 mld USD
- Datorie financiară
- 9,8 mld USD
- Datorie netă
- 8,2 mld USD
- Capitaluri proprii
- 5,5 mld USD
- Active totale
- 15,8 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,79x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 45,1 %
- ROA
- 14,3 %
- Marja FCF
- 23,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 870,5 mil | 1,3 mld | 1,6 mld | 2,3 mld | 3,2 mld | 4,3 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Profit operațional | -383,7 mil | -866,0 mil | -1,2 mld | -615,8 mil | -87,3 mil | 417,0 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 20,0 mil | 52,7 mil | 134,6 mil | 169,0 mil | 225,1 mil | 303,3 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| EBITDA | -363,7 mil ≈ | -813,3 mil ≈ | -1,1 mld ≈ | -446,8 mil ≈ | 137,8 mil ≈ | 720,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 52,7 mil | 69,7 mil | 183,0 mil | 344,3 mil | 425,5 mil | 454,0 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -443,4 mil | -724,8 mil | -989,2 mil | -515,5 mil | 61,5 mil | 492,7 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -2,3 mil | -17,4 mil | -3,9 mil | 2,2 mil | 9,3 mil | -1,4 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Profit net | -441,0 mil | -707,4 mil | -985,3 mil | -517,8 mil | 52,2 mil | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| EPS diluat | -2,94 | -2,51 | -3,34 | -1,67 | 0,15 | 5,53 | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 159,2 mil | 281,7 mil | 295,3 mil | 309,9 mil | 341,0 mil | 348,8 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2024
- 309,9 mil
- 2025
- 341,0 mil
- 2026
- 348,8 mil
SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 1,5 mld | 1,3 mld | 892,0 mil | 1,0 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 62,5 mil | 171,5 mil | 290,1 mil | 427,7 mil | 572,6 mil | 685,8 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Fond comercial | 516,5 mil | 539,5 mil | 542,6 mil | 533,4 mil | 534,2 mil | 524,5 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 67,9 mil | 78,9 mil | 34,4 mil | 13,5 mil | 12,9 mil | 26,4 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Active totale | 4,9 mld | 7,0 mld | 8,2 mld | 9,5 mld | 11,2 mld | 15,8 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | — | — | 1,8 mld | 7,6 mld | 9,8 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Datorii totale | 2,3 mld | 4,4 mld | 5,6 mld | 6,8 mld | 8,1 mld | 10,3 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,6 mld † | 2,6 mld † | 2,5 mld † | 2,7 mld † | 3,1 mld † | 5,5 mld † | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2024
- 13,5 mil
- 2025
- 12,9 mil
- 2026
- 26,4 mil
SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -193,1 mil | -162,2 mil | 12,2 mil | 450,1 mil | 793,9 mil | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 20,3 mil | 86,3 mil | 120,8 mil | 159,3 mil | 192,2 mil | 238,3 mil | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -213,4 mil ≈ | -248,5 mil ≈ | -108,6 mil ≈ | 290,8 mil ≈ | 601,7 mil ≈ | 992,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,0 mld | -2,0 mld | -1,7 mld | -1,3 mld | -1,1 mld | -2,6 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 2,6 mld | 2,0 mld | 1,3 mld | 913,1 mil | 751,4 mil | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 800,0 mii | 86,0 mii | 109,0 mii | 0 | 250,0 mil | 0 | SEC (XBRL)· 27 aug. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 35 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 4,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare42
- Randamente0
- Calitate39
- Bilanț și datorie0
- Creștere100
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 50,10 – 1.168,84 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)456,47 – 1.168,84 (Mijloc 675,13)WACC 6,4 % · FCFF de pornire 1,4 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 84 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E50,10 – 85,80 (Mijloc 70,01)8 firme folosite · multiplul median 12,7x · quartile 9,1x – 15,5xATLC, BFH, CACC, ENVA, HAPN, NNI, RM, WRLD
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 35/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 3,0 % | 8 (pe interval fix) | 13 % |
| Marja netă · Calitate | 45,3 % | 100 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 51,4 % | 31 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 39,0 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 11,3x | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,9x | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 13,7x | 38 (față de colegi) | 13 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 17,6x | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| Randament FCF · Evaluare | 22,2 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie0/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate39/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare42/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Affirm Holdings, Inc. (AFRM). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 4,3 mld USD în 2026; creștere an/an 32,2 %; marjă netă 45,3 %; ROE 45,1 %; datorie netă/EBITDA 11,3x.
Intervalul de valoare estimat este 253,28–627,32 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 372,57 USD, prețul de 75,59 USD lasă un potențial de 392,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 79,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 35/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 45,3 %
- CAGR venituri 3 ani: 39,0 %
- Randament FCF: 22,2 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- ROIC: 3,0 %
- Datorie netă / EBITDA: 11,3x
- Acoperirea dobânzilor: 0,9x
- EV/EBITDA: 17,6x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR EPS 3 ani, Lichiditatea curentă, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Personal Credit Institutions (SIC 6141) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CACCCredit Acceptance Corp | 5,1 mld | 16,3 | 22,7 % | 14,4 % | +7,2 % | +8 % / +9 % |
| AFRMAffirm Holdings, Inc. | 4,5 mld | 13,7 | 45,1 % | 45,3 % | +32,2 % | +6 % / +237 % |
| ENVAEnova International, Inc. | 4,4 mld | 12,5 | 26,8 % | 10,5 % | +18,6 % | +38 % / +340 % |
| BFHBread Financial Holdings, Inc. | 4,0 mld | 8,3 | 15,9 % | — | −19,0 % | +55 % / +273 % |
| HAPNHappen, Inc. | 1,9 mld | 9,3 | 13,8 % | — | −58,5 % | −8 % / +165 % |
| ATLCAtlanticus Holdings Corp | 1,5 mld | 12,8 | 24,3 % | 5,8 % | +50,1 % | +69 % / +223 % |
| WRLDWorld Acceptance Corp | 751,2 mil | 19,4 | 9,9 % | 6,6 % | +3,7 % | +4 % / +45 % |
| RMRegional Management Corp. | 353,4 mil | 8,0 | 12,6 % | 7,0 % | +9,7 % | +4 % / +79 % |
| NNINelnet, Inc. | — | 15,3 | 8,2 % | — | indisponibil | −1 % / +52 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru AFRM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 290,98 Randament total 285 % · Pe an 285 % | 512,08 Randament total 577 % · Pe an 577 % | 768,12 Randament total 916 % · Pe an 916 % |
| 3 ani | 345,15 Randament total 357 % · Pe an 66 % | 677,23 Randament total 796 % · Pe an 108 % | 1.106,09 Randament total 1.363 % · Pe an 145 % |
| 5 ani | 409,40 Randament total 442 % · Pe an 40 % | 895,63 Randament total 1.085 % · Pe an 64 % | 1.592,77 Randament total 2.007 % · Pe an 84 % |
- P/E la ieșire± 169,31
- Marja netă± 118,51
- Creșterea anuală a veniturilor± 88,39
- Diluare anuală± 9,96
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Affirm Holdings construiește o rețea de plată în care consumatorii plătesc în rate, fără dobândă compusă sau penalități de întârziere, iar comercianții cresc vânzările la finalul comenzii. Compania a facilitat achiziții de 50.2 miliarde USD GMV în anul fiscal 2026 1, un volum care face din modelul său de plată în rate un subiect de interes pentru piețele de consum.
SWOT
Puncte tari
- Modelul de risc bazat pe date la nivel de tranzacție și volumul mare de credite folosite pentru antrenare sunt un avantaj declarat de companie 1.
- Rețeaua de consumatori și comercianți se consolidează, iar utilizarea repetată este ridicată 1.
- Diversificarea surselor de finanțare, inclusiv securitizări și vânzări de credite, sprijină un model cu capital eficient 1.
Puncte slabe
Oportunități
- Extinderea în magazine fizice, prin Affirm Card, ar putea crește frecvența tranzacțiilor 1.
- Dezvoltarea de produse noi pentru consumatori și comercianți, inclusiv instrumente bazate pe inteligență artificială, ar putea deschide categorii noi 1.
- Extinderea internațională și integrarea cu noi platforme de comerț ar putea crește baza de comercianți 1.
Amenințări
Riscuri
- Dependența de comercianțiridicat
Veniturile depind de relațiile cu comercianții, iar mulți dintre aceștia pot rezilia contractele cu o notificare scurtă 1.
- Dependența de bănci partenereridicat
Dacă acordurile cu băncile partenere se încheie și nu pot fi înlocuite, activitatea ar putea fi afectată semnificativ 1.
- Performanța creditelorridicat
Dacă creditele nu se achită așa cum s-a estimat, compania ar putea suporta pierderi pe creditele pe care le deține sau cumpără 1.
- Finanțaremediu
Dacă sursele de finanțare nu sunt reînnoite sau devin mai scumpe, capacitatea de creștere ar putea scădea 1.
- Reglementare și litigiimediu
Activitatea este supusă unei supravegheri extinse, iar încălcările ar putea duce la amenzi și la daune reputaționale 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă utilizarea repetată și volumul de tranzacții continuă să crească, modelul ar putea genera venituri mai mari pe fiecare client 1.
- Extinderea în magazinele fizice și produsele noi ar putea deschide surse suplimentare de venit 1.
- Dacă modelul de risc continuă să ofere rate de aprobare mai bune, compania ar putea câștiga cote noi de piață 1.
Ce ar strica teza
- Dependența de câteva bănci partenere și de contracte fără angajamente de volum ar putea face veniturile mai volatile 1.
- Concurenții mai mari, cu finanțare mai ieftină, ar putea presa prețurile și marjele 1.
- Dacă reglementarea se schimbă în defavoarea modelului bazat pe bănci partenere, costurile și riscurile ar putea crește 1.
De urmărit
- Evoluția GMV și a numărului de tranzacții per consumator activQ1 2027
- Pierderile pe credite și calitatea portofoliuluiQ1 2027
- Condițiile de finanțare și vânzările de credite către investitori2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Affirm a fost fondată în 2012 și își descrie activitatea drept o rețea de plată de nouă generație, construită pe transparență: compania spune că nu percepe taxe de întârziere la plăți ratate 1. Pentru comercianți, serviciul funcționează ca un instrument de conversie la finalul comenzii, iar pentru consumatori ca o modalitate de a plăti în timp. În anul fiscal 2026, compania a facilitat achiziții de 50.2 miliarde USD GMV 1, iar la 30 iunie 2026 avea aproximativ 571 mii de comercianți activi 1.
Veniturile companiei provin în principal din comisioanele plătite de comercianți la fiecare tranzacție convertită, mai mari în cazul finanțării cu dobândă zero, și din dobânda încasată pe creditele cu dobândă, care sunt cu dobândă simplă 1. Affirm cumpără majoritatea creditelor de la băncile partenere originatoare, Celtic Bank și Lead Bank, și le vinde ulterior investitorilor sau le păstrează în bilanț 1. Compania spune că, la 30 iunie 2026, avea aproximativ 7.0 tranzacții per consumator activ 1, o cifră care susține strategia de creștere a utilizării repetate.
Compania descrie un ciclu de creștere în care fiecare consumator și comerciant adăugat face rețeaua mai valoroasă pentru ceilalți, iar costurile scad pe unitate de GMV 1. Compania susține că utilizarea repetată este importantă: în anul fiscal 2026, 96% din tranzacții au fost generate de consumatori care reveneau 1. Dacă această tendință se menține, ar putea sprijini marjele pe termen lung, dar rămâne dependentă de comportamentul consumatorilor și de condițiile de finanțare.
Segmente
Credite cu dobândă
Creditele lunare în rate cu dobândă simplă reprezintă cea mai mare parte din volumul facilitat, respectiv 70% din GMV în anul fiscal 2026 1. Veniturile din dobândă depind de riscul tranzacției, durata aleasă și acordul încheiat cu comerciantul 1.
Piața în context
Piața de plată în rate concurează cu cardurile bancare clasice, cu portofelele digitale și cu soluțiile proprii oferite de comercianți 1. Compania arată că volumul GMV a crescut de la an la an și că creditele deținute în bilanț au crescut cu 36% în anul fiscal 2026 1. Creșterea este alimentată de achiziții mai mari și de extinderea pe categorii noi de comercianți, ceea ce ar putea continua dacă cererea consumatorilor rămâne solidă.
Piața depinde și de accesul la finanțare: compania se bazează pe titluri securitizate, linii de credit și vânzări periodice de credite către investitori terți 1. Dacă condițiile de pe piețele de capital se înrăutățesc, costul finanțării și capacitatea de a vinde credite ar putea influența direct rezultatele.
Tendințe
- Preferința pentru plata în ratevânt din spate
Consumatorii folosesc tot mai mult plata în rate în comerț online și în magazin, iar Affirm vede în asta o oportunitate de extindere 1.
- Utilizarea repetatăvânt din spate
Un număr mare de tranzacții vine de la clienți care revin, ceea ce reduce costul de achiziție și poate îmbunătăți deciziile de creditare 1.
- Costul finanțăriivânt din față
Condițiile de pe piețele de capital și nivelul ratelor dobânzii influențează costul împrumuturilor și cererea investitorilor pentru credite 1.
- Reglementare în evoluțiemixt
Schimbările de reglementare la nivel federal, de stat și local pot modifica modelul bazat pe bănci partenere și condițiile de creditare 1.
Poziția concurențială
Concurența include cardurile bancare clasice, mai ales emitenții mari, dar și portofelele digitale și alte soluții de plată în rate 1. Multe dintre aceste companii sunt mult mai mari decât Affirm, au baze de clienți mai largi și finanțare mai ieftină, ceea ce le poate oferi avantaje la prețuri și la distribuție 1.
Comercianții își propun tot mai des soluții proprii de plată în rate, care pot fi afișate alături de cele ale Affirm la finalizarea comenzii 1. Compania spune că barierele de intrare sunt scăzute, ceea ce înseamnă că noi concurenți pot apărea rapid 1.
- SynchronySYF
Emitent de carduri bancare menționat ca principal concurent al metodelor clasice de plată
- PayPalPYPL
Portofel digital și soluție de plată în rate care concurează direct la finalizarea comenzii
- BlockXYZ
Companie de plăți cu soluții de plată în timp, menționată printre concurenți
- Klarna
Furnizor de plată în rate menționat ca concurent direct în categoria pay-over-time
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Japan, Micronesia affirm cooperation on free and open Indo-PacificNikkei Asia · 23 oct. 2026 · EN
- Affirm, Sam’s Club Strike Exclusive Buy Now, Pay Later DealBloomberg Markets · 22 oct. 2026 · EN
- Upstart, Affirm, and SoFi All Lend to the Same Borrowers. Only One of Them Funds With Deposits.Yahoo Finance — News · 19 sept. 2026 · EN
- Is Affirm Holdings, Inc. (AFRM) Stock a Buy After Goldman Sachs Raised Its Price Target?Yahoo Finance — News · 19 sept. 2026 · EN
- Affirm Stock Just Scored an Upgrade. Here's What to Know.Yahoo Finance — News · 14 sept. 2026 · EN
- Nike downgraded, Affirm upgraded: Wall Street's top analyst callsYahoo Finance — News · 14 sept. 2026 · EN
- Here are Monday's biggest analyst calls: Nvidia, SpaceX, Apple, GM, Netflix, Affirm, Caterpillar, Broadcom & moreCNBC — Top News · 14 sept. 2026 · EN
- First ministers at Celtic summit to affirm right to seek independence from the UKThe Guardian World · 13 sept. 2026 · EN
- Why It’s Time to Buy the Dip in Affirm StockYahoo Finance — News · 12 sept. 2026 · EN
- Jim Cramer Remains A Believer In Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM)Yahoo Finance — News · 12 sept. 2026 · EN
- Jim Cramer Highlights Affirm (AFRM) and Its Strong Merchant NetworkYahoo Finance — News · 12 sept. 2026 · EN
- SoFi Dips 3% Despite Reported Kraken Crypto Settlement Tie-Up; Affirm Drops 5%, Robinhood Holds SteadyYahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- Here are Wednesday's biggest analyst calls: Nvidia, Tesla, Dell, First Solar, Affirm, Teva, Robinhood & moreCNBC — Top News · 09 sept. 2026 · EN
- Here Are Tuesday’s Top Wall Street Analyst Research Calls: Abercrombie & Fitch, Affirm Holdings, Eagle Materials, Klarna Group, Martin Marietta Materials, Oklo, Qualcomm, Robinhood Markets, Ulta Beauty, and MoreYahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- Affirm Rallies 6% on $104 Price Target From BofA, Sezzle Climbs 4%, PayPal Rises 3%Yahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
- Affirm CEO delivers bad news for U.S. consumers as demand spikesYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
- How Affirm leverages 0% interestYahoo Finance — News · 01 sept. 2026 · EN
- Affirm’s (AFRM) Next Chapter Bets Big On The CardYahoo Finance — News · 01 sept. 2026 · EN
- Putin and Xi affirm strategic alliance amid ‘unpredictable’ worldAl Jazeera — World · 31 aug. 2026 · EN
- Affirm Drops 4% as Post-Earnings Rally Unwinds Despite 36% GMV GrowthYahoo Finance — News · 31 aug. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Convocare AGA (proxy)23 oct. 2026
- Raport anual27 aug. 2026
- Raport curent27 aug. 2026Rezultate financiare · Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 iun. 2026Acord material · Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent07 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 feb. 2026
- Raport curent05 feb. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 ian. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent18 dec. 2025Vot al acționarilor
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2026-06-30 · SEC / Affirm Holdings, Inc. · 27 aug. 2026
- [2] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Affirm Holdings, Inc. · 27 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.