olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Česká zbrojovka Group SE COLT.PR
Cehia · Burza cenných papírů Praha · ISIN CZ0009008942 · Verticală: Companii listate din Cehia
Česká zbrojovka Group SE produce și vinde arme de foc, muniții și accesorii, cu o pondere importantă a vânzărilor în Statele Unite. În 2020 cifra de afaceri a crescut la 6,8 miliarde CZK, iar compania își propune să extindă prezența în segmentele militar și de aplicare a legii.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Česká zbrojovka Group SE (COLT.PR) costa 863,00 CZK (−0,69 % într-o zi), cu capitalizare 27,7 mld CZK, P/E 41,1 pe un EPS diluat de 21,00 CZK în ultimele 12 luni, beta 0,30, interval pe 52 de săptămâni 717,00–1.102,00 CZK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 50,4
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 829,70 – 866,60
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,90 · lățimea benzii 4,4 %
- SMA 50 / 200
- 884,08 / 842,51
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -8,45 / -14,11
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,4 % | +0,4 % | −1,7 pp | — |
| 3 luni | indisponibil | −3,3 % | indisponibil | — |
| 6 luni | −17,8 % | +4,0 % | −21,8 pp | — |
| De la început de an | +16,5 % | +8,1 % | +8,4 pp | — |
| 1 an | +12,5 % | +10,7 % | +1,8 pp | +4,6 % |
| 3 ani | +55,2 % | +50,1 % | +5,1 pp | +42,0 % |
| 5 ani | +63,4 % | +43,6 % | +19,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 1 trimestre (min 14,0, mediană 14,0, max 14,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 |
|---|---|---|
| Venituri | 6,0 mld | 6,8 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +14,4 % |
| Profit net | 743,3 mil | 672,9 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −9,5 % |
| EPS diluat | 25,00 | 21,00 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −16,0 % |
| netă % | 12,5 % | 9,9 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2020 · 31 dec. 2020
- Numerar
- 2,4 mld CZK
- Datorie financiară
- 2,3 mld CZK
- Datorie netă
- -86,8 mil CZK
- Capitaluri proprii
- 4,5 mld CZK
- Active totale
- 8,8 mld CZK
- Datorie / capitaluri
- 0,50x
- Lichiditate curentă
- 3,28x
- ROE
- 16,8 %
- ROA
- 8,2 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (CZK)
Marje
Cont de profit și pierdere · CZK
| Linie | 2019 | 2020 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Venituri | 6,0 mld | 6,8 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Profit operațional | 943,7 mil | 1,1 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Amortizare și depreciere | 370,6 mil | 393,5 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| EBITDA | 1,3 mld ≈ | 1,4 mld ≈ | esef· 20 mai 2021derivat |
| Profit înainte de impozit | 912,5 mil | 851,0 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| Impozit pe profit | 178,3 mil | 174,5 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| Profit net | 743,3 mil | 672,9 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| EPS diluat | 25,00 | 21,00 | esef· 20 mai 2021verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · CZK
| Linie | 2019 | 2020 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Numerar | 805,5 mil | 2,4 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Stocuri | 1,7 mld | 1,6 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Active curente | 4,4 mld | 5,3 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,0 mld | 2,1 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Fond comercial | 280,7 mil | 280,7 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 834,2 mil | 770,2 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| Active totale | 7,5 mld | 8,8 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Datorie pe termen scurt | 37,0 mil | 19,5 mil | esef· 20 mai 2021verificat |
| Datorie pe termen lung | 2,3 mld | 2,3 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Datorii curente | 1,5 mld | 1,6 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Datorii totale | 4,1 mld | 4,3 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Capital propriu | 3,5 mld | 4,5 mld | esef· 20 mai 2021verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 29,7 mil | 32,0 mil | esef· 20 mai 2021derivat |
Fluxuri de numerar · CZK
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 27,7 mld CZK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 17,9 % | 100 (pe interval fix) | 20 % |
| Marja netă · Calitate | 9,9 % | 66 (pe interval fix) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,1x | 100 (pe interval fix) | 20 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,3x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 41,1x | 0 (pe interval fix) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 19,0x | 0 (pe interval fix) | 20 % |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate87/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare0/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
CZG - Česká zbrojovka Group SE (COLT.PR). Ultimul exercițiu complet: 2020; date până la 2020-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 6,8 mld CZK în 2020; creștere an/an 14,4 %; marjă netă 9,9 %; ROE 16,9 %; datorie netă/EBITDA -0,1x.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 17,9 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,1x
- Lichiditatea curentă: 3,3x
Ce o infirmă
- P/E (TTM): 41,1x
- EV/EBITDA: 19,0x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Acoperirea dobânzilor, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Cehia · aceeași țară · comparată cu 3 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COLT.PRCZG - Česká zbrojovka Group SE | 27,7 mld | 41,1 | 16,9 % | 9,9 % | +14,4 % | +12 % / +55 % |
| KOFOL.PRKofola ČeskoSlovensko a.s. | 11,2 mld | 139,1 | 5,6 % | 1,3 % | −3,7 % | +5 % / +82 % |
| TOMA.PRTOMA, a.s. | 1,7 mld | 5,4 | 7,6 % | 23,8 % | +52,4 % | +1 % / +2 % |
| ENRGA.PRENERGOAQUA, a.s. | — | — | 10,3 % | 37,9 % | +23,9 % | +16 % / +42 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru COLT.PR din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (CZK)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 561,11 Randament total -35 % · Pe an -35 % | 987,69 Randament total 14 % · Pe an 14 % | 1.481,83 Randament total 72 % · Pe an 72 % |
| 3 ani | 658,91 Randament total -24 % · Pe an -9 % | 1.293,71 Randament total 50 % · Pe an 14 % | 2.114,26 Randament total 145 % · Pe an 35 % |
| 5 ani | 773,75 Randament total -10 % · Pe an -2 % | 1.694,55 Randament total 96 % · Pe an 14 % | 3.016,59 Randament total 250 % · Pe an 28 % |
- P/E la ieșire± 323,43
- Marja netă± 226,40
- Creșterea anuală a veniturilor± 169,67
- Diluare anuală± 19,02
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Česká zbrojovka Group SE produce și vinde arme de foc, muniții și accesorii, cu o pondere importantă a vânzărilor în Statele Unite. În 2020 cifra de afaceri a crescut la 6,8 miliarde CZK 1, iar compania își propune să extindă prezența în segmentele militar și de aplicare a legii.
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
- Dependență de piața civilă pentru cea mai mare parte a veniturilor, ceea ce expune compania la fluctuații de cerere 1.
- Sensibilitate la cursurile de schimb, care au generat pierderi financiare importante în 2020 1.
- Vânzările în Republica Cehă au scăzut brusc, în parte din cauza pierderii unor clienți militari și de aplicare a legii 1.
Oportunități
- Extinderea în segmentul militar și al forțelor de ordine din Europa de Vest, SUA și Asia 1.
- Posibile achiziții care ar putea completa creșterea organică a grupului, inclusiv achiziția propusă a COLT 1.
- Creșterea brandului ca produs premium, prin vânzările către clienții militari și de aplicare a legii 1.
Riscuri
- Reglementare în schimbareridicat
Transpunerea directivelor UE privind armele și modificările legislației americane pot modifica condițiile de vânzare și de export 1.
- Expunere valutarăridicat
Fluctuațiile coroanei față de euro și dolar au generat pierderi financiare semnificative în 2020 1.
- Dependență de SUAmediu
Creșterea veniturilor din Statele Unite a fost determinată de factori conjuncturali, ceea ce face ca rezultatele să fie sensibile la cererea din acea piață 1.
- Dependență de furnizorimediu
Compania se bazează pe un număr mare de furnizori și pe câțiva parteneri cheie pentru componente și muniții, ceea ce poate crea întreruperi de aprovizionare 1.
- Reputație și răspundere legalăscăzut
Marketingul armelor este supus unei revizuiri speciale în SUA, pentru a reduce expunerea la noi teorii juridice contestate în instanțe 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea militară și de aplicare a legii crește, compania ar putea beneficia de poziția sa în licitații, unde concurenții americani sunt excluși 1.
- Creșterea veniturilor din SUA și din Europa ar putea susține rezultatele dacă cererea rămâne ridicată 1.
- Strategia de creștere combinată, cu achiziții și dezvoltare organică, ar putea extinde portofoliul și canalele de distribuție 1.
Ce ar strica teza
De urmărit
- Evoluția veniturilor din Statele Unite și a cererii civile2021
- Rezultatele licitațiilor militare și de aplicare a legii2021
- Transpunerea directivei UE privind armele în legislația cehă2021
- Impactul fluctuațiilor valutare asupra profituluinext annual report
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul fabrică arme de foc și comercializează produse pentru segmentele civil, militar și al forțelor de ordine. Vânzările se fac în principal prin distribuitori și angrosiști pentru piața civilă și prin licitații pentru clienții militari și din aplicarea legii, dar și direct, prin două magazine proprii din Republica Cehă și un e-shop pentru accesorii 1. Grupul se bazează pe peste 2.000 de furnizori de piese, materiale și servicii, iar unele componente, precum anumite arme cu țeavă și muniții, sunt achiziționate de la terți 1.
Activitatea este supusă unui cadru de reglementare extins, atât în Republica Cehă și UE, cât și în Statele Unite, unde vânzările de arme sunt controlate de legislația federală și de cea statală 1. Compania susține că activitățile sale non-americane îi oferă un avantaj competitiv, deoarece poate participa la licitații militare din care produsele supuse ITAR sau EAR sunt excluse 1.
În 2020, creșterea veniturilor a fost determinată de cererea mai mare din Statele Unite, Europa (fără Republica Cehă) și Africa, în timp ce vânzările în Republica Cehă au scăzut puternic 1.
Segmente
Piața civilă
Vânzările civile se realizează în principal prin angrosiști și distribuitori, cu o pondere mare a cererii din Statele Unite, unde cererea a crescut în 2020 în contextul pandemiei și al tensiunilor sociale 1.
Militar și aplicarea legii
Grupul urmărește creșterea ponderii acestui segment, în special în Europa de Vest, Statele Unite și în câteva piețe din Asia, considerând că oferă oportunități de creștere mai mari decât piața civilă 1.
Piața în context
Compania operează pe piețe cu reglementări stricte privind fabricarea, comercializarea și exportul armelor, atât în UE, cât și în SUA. Conducerea consideră că investițiile întârziate în multe țări dezvoltate și situația de securitate actuală susțin cererea din segmentul militar și al forțelor de ordine 1.
Piața civilă este mai sensibilă la ciclurile de cerere și la măsurile de restricționare, iar închiderile legate de pandemie au afectat în 2020 distribuția către clienții civili din Republica Cehă 1.
Tendințe
- Cerere crescută în Statele Unitemixt
Cererea din SUA a crescut în 2020 din cauza pandemiei și a tensiunilor sociale, ceea ce a împins veniturile din această regiune în sus 1. Dacă acest efect se atenuează, veniturile din SUA ar putea reveni.
- Interesul pentru segmentul militar și al forțelor de ordinevânt din spate
Conducerea consideră că investițiile întârziate în apărare din țările dezvoltate și situația de securitate susțin creșterea cererii pentru clienții militari 1.
- Reglementări mai stricte privind armelevânt din față
Directiva UE 2017/853 nu a fost transpusă în legislația cehă la termen, iar Comisia Europeană a emis un aviz motivat, ceea ce indică un mediu de reglementare în schimbare 1.
- Tensiuni comerciale și valutarevânt din față
Deprecierea coroanei cehe față de euro și dolar a afectat în 2020 rezultatul financiar, prin pierderi valutare semnificative 1.
Poziția concurențială
Grupul concurează cu producători americani și europeni de arme, pe piețe civile și militare. Avantajul său declarat constă în faptul că nu este supus ITAR sau EAR, ceea ce îi permite să participe la licitații din care produsele americane sunt excluse 1.
Concurența pe piața civilă se bazează pe brand și distribuție, iar pe piața militară pe acces la licitații și pe conformitatea cu reglementările de export 1.
- Producători americani de arme de foc
Concurenți direcți pe piața civilă din SUA, afectați de regulile ITAR și EAR care nu se aplică grupului pentru vânzările non-americane 1.
- Producători europeni de arme militare
Concurenți pe licitațiile militare din Europa, unde grupul susține că poate participa fără restricțiile aplicabile produselor americane 1.
- Furnizori de muniție militară
Grupul colaborează cu furnizori de muniție de calibru mediu și mare, ceea ce indică o dependență de parteneri din acest segment 1.
- Distribuitori și angrosiști de arme
Canalele de distribuție externe sunt esențiale pentru vânzările civile ale grupului, iar concurența pentru accesul la distribuitori este relevantă 1.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202020 mai 2021
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2020-12-31 (ESEF) · SEC / Česká zbrojovka Group SE · 31 dec. 2020
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.