olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. IPR.LS
Portugalia · Euronext Lisbon · ISIN PTIPR0AM0000 · Verticală: Companii listate din Portugalia
Impresa SGPS este holdingul care deține participații în grupul de media Impresa, inclusiv în SIC și Impresa Publishing. Veniturile sale provin în principal din dividendele primite de la aceste filiale, iar cheltuielile cu dobânzile au rămas semnificative în 2025. Situația financiară a companiei depinde așadar de capacitatea filialelor de a distribui dividende.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. (IPR.LS) costa 0,19 EUR (−1,04 % într-o zi), cu capitalizare 31,9 mil EUR, P/E 27,5 pe un EPS diluat de 0,01 EUR în ultimele 12 luni, beta 0,37, interval pe 52 de săptămâni 0,17–0,26 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 44,9
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 0,19 – 0,20
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,40 · lățimea benzii 5,0 %
- SMA 50 / 200
- 0,20 / 0,19
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,00 / -0,00
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −3,8 % | +0,4 % | −4,2 pp | — |
| 3 luni | −13,4 % | −3,3 % | −10,2 pp | — |
| 6 luni | +8,0 % | +4,0 % | +4,0 pp | — |
| De la început de an | +2,4 % | +8,1 % | −5,7 pp | — |
| 1 an | −27,8 % | +10,7 % | −38,5 pp | −10,1 % |
| 3 ani | +21,8 % | +50,1 % | −28,3 pp | +10,3 % |
| 5 ani | −28,6 % | +43,6 % | −72,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 1 trimestre (min 26,9, mediană 26,9, max 26,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | -66,2 mil | 1,2 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -0,39 | 0,01 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | 475,1 mii | 13,5 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 12,2 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 91,6 mil EUR
- Active totale
- 322,8 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,49x
- ROE
- 1,3 %
- ROA
- 0,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Profit operațional | -52,3 mil | 14,3 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 4,7 mil | 4,2 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| EBITDA | -47,5 mil ≈ | 18,6 mil ≈ | esef· 22 oct. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 12,5 mil | 11,3 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -64,6 mil | 3,2 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,6 mil | 2,1 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Profit net | -66,2 mil | 1,2 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,39 | 0,01 | esef· 22 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Numerar | 20,5 mil | 12,2 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 394,0 mii | 373,8 mii | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Active curente | 73,2 mil | 61,9 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Fond comercial | 207,9 mil | 207,9 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 727,8 mii | 697,6 mii | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Active totale | 340,5 mil | 322,8 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 138,7 mil | 126,8 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 250,8 mil | 231,3 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 89,7 mil | 91,6 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 168,0 mil | — | esef· 22 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,8 mil | 15,3 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 1,3 mil | 1,8 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 475,1 mii ≈ | 13,5 mil ≈ | esef· 22 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -4,3 mil | -5,3 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 8,0 mil | -25,4 mil | esef· 22 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 31,9 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,07 – 0,11 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E0,07 – 0,11 (Mijloc 0,08)7 firme folosite · multiplul median 12,0x · quartile 10,1x – 15,5xCOR.LS, CTT.LS, EGL.LS, JMT.LS, NVG.LS, SEM.LS, TDSA.LS
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 1.168,4 % | 100 (pe interval fix) | 18 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 1,3x | 0 (pe interval fix) | 18 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,5x | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 27,5x | 13 (față de colegi) | 29 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 42,2 % | 100 (pe interval fix) | 24 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie0/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare51/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
IMPRESA-SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS S.A. (IPR.LS). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE 1,3 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,07–0,11 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,08 EUR, prețul de 0,19 EUR lasă un potențial de -56,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -130,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 1 168,4 %
- Randament FCF: 42,2 %
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 1,3x
- Lichiditatea curentă: 0,5x
- P/E (TTM): 27,5x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Portugalia · aceeași țară · comparată cu 10 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JMT.LSJerónimo Martins Sgps SA | 12,2 mld | 18,9 | 20,5 % | 1,8 % | +7,6 % | −5 % / −14 % |
| NVG.LSThe Navigator Company, S.A. | 2,2 mld | 15,1 | 10,5 % | 7,3 % | −5,7 % | +1 % / −19 % |
| SEM.LSSemapa - Sociedade De Investimento E Gestão, Sgps, S.A. | 1,6 mld | 10,1 | 9,3 % | 7,4 % | −1,6 % | +18 % / +46 % |
| EGL.LSMota - Engil, Sgps S.A. | 1,4 mld | 10,2 | 44,7 % | 2,5 % | −10,9 % | −6 % / +20 % |
| COR.LSCorticeira Amorim, Sgps, S.A. | 889,3 mil | 16,0 | 6,6 % | 6,5 % | −8,3 % | −1 % / −26 % |
| CTT.LSCtt - Correios De Portugal S.A. | 607,2 mil | 12,0 | 20,1 % | 4,5 % | +16,9 % | −35 % / +28 % |
| NBA.LSNovabase - Sociedade Gestora De Participações Sociais S.A. | 261,8 mil | 51,1 | 8,8 % | 4,4 % | −7,2 % | −19 % / +35 % |
| TDSA.LSTeixeira Duarte, S.A. | 173,0 mil | 3,5 | 34,1 % | 7,1 % | −8,9 % | −39 % / +485 % |
| ESON.LSEstoril-Sol, SGPS S.A. | 32,2 mil | — | -25,2 % | -20,3 % | −2,4 % | −31 % / −63 % |
| RAM.LSRamada Investimentos E Indústria, S.A. | — | — | 8,1 % | 85,9 % | +0,6 % | −14 % / +0 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru IPR.LS din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Impresa SGPS este holdingul care deține participații în grupul de media Impresa, inclusiv în SIC și Impresa Publishing. Veniturile sale provin în principal din dividendele primite de la aceste filiale, iar cheltuielile cu dobânzile au rămas semnificative în 2025. Situația financiară a companiei depinde așadar de capacitatea filialelor de a distribui dividende.
SWOT
Puncte tari
- Holdingul are un flux de dividende stabil din filiale consolidate, în special din SIC și Impresa Publishing.
- Includerea în regimul fiscal de grup permite utilizarea pierderilor în cadrul structurii.
- Structura administrativă este redusă, ceea ce limitează costurile generale ale societății.
Puncte slabe
- Veniturile depind aproape exclusiv de dividendele primite de la filiale, care pot varia de la un an la altul.
- Costurile cu dobânzile rămân ridicate și pot apăsa asupra rezultatului net.
- Rezultatul net a fost negativ în ultimii ani, în parte din cauza deprecierilor de investiții.
Oportunități
- Redresarea profitabilității filialelor ar putea crește dividendele primite de holding.
- Reducerea costurilor de finanțare ar putea îmbunătăți semnificativ rezultatul net.
- Dezvoltarea activităților digitale în cadrul grupului ar putea deschide noi surse de venit.
Amenințări
- Declinul publicității tradiționale ar putea reduce capacitatea filialelor de a distribui dividende.
- Concurența digitală ar putea limita audiența și veniturile grupului media.
- Revizuirile fiscale ulterioare ar putea genera obligații suplimentare.
Riscuri
- Dependența de dividenderidicat
Veniturile holdingului provin aproape integral din distribuirile filialelor. O scădere a profitului acestora ar putea reduce direct fluxurile companiei.
- Costurile de finanțareridicat
Dobânzile suportate au fost semnificative în 2025 1. Dacă nivelul datoriei sau al dobânzilor crește, rezultatul net ar putea fi afectat.
- Deprecierea investițiilormediu
Exercițiul precedent a fost marcat de pierderi mari din depreciere. Noi teste de depreciere ar putea conduce la pierderi suplimentare dacă ipotezele se schimbă.
- Riscuri fiscalemediu
Declarațiile din mai mulți ani pot fi revizuite de autorități, ceea ce ar putea genera costuri neprevăzute.
- Costuri juridice extraordinarescăzut
În 2025 au apărut cheltuieli neobișnuite cu avocații, legate de un proces de majorare de capital 1. Astfel de costuri pot reveni dacă operațiunile similare se repetă.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă filialele își revin și distribuie dividende mai mari, holdingul ar putea înregistra un rezultat mai bun în anii următori.
- Eficiența fiscală oferită de regimul de grup ar putea sprijini fluxurile de numerar ale companiei.
- O structură administrativă redusă ar putea menține costurile generale sub control.
Ce ar strica teza
- Dacă publicitatea tradițională continuă să scadă, dividendele filialelor ar putea diminua semnificativ.
- Costurile cu dobânzile ar putea rămâne o povară pentru rezultatul net al societății.
- Pierderile din depreciere din trecut arată că valoarea participațiilor poate fi reevaluată în sens negativ.
De urmărit
- Evoluția dividendelor primite de la SIC și Impresa Publishing2026
- Nivelul cheltuielilor cu dobânzile și al datorieiQ1 2027
- Eventualele rezultate ale revizuirilor fiscale pentru 2022-20252027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. este o societate de gestiune a participațiilor sociale, care funcționează ca holding al grupului Impresa. Potrivit raportului anual pentru exercițiul încheiat la 31 decembrie 2025 1, compania își desfășoară activitatea prin participații în entități precum SIC - Sociedade Independente de Comunicação și Impresa Publishing, S.A. Venitul său principal constă în dividendele primite de la aceste participații, cu o contribuție de 6233882 euro în 2025 1.
Compania este inclusă în regimul special de tributare a grupurilor de societăți (RETGS) alături de filialele sale, precum Impresa Publishing, SIC, GMTS, Impresa Office & Service Share și InfoPortugal 1. Această structură face ca rezultatul fiscal să fie consolidat la nivel de grup, iar prejudiciul fiscal al societății să fie utilizat în cadrul grupului. Structura de personal este redusă, cu un număr mediu de 21 de colaboratori în 2025 1.
Rezultatul net al companiei este puternic influențat de costurile financiare și de deprecierile de investiții. În 2025, dobânzile suportate au fost de 6075926 euro 1, iar pierderea înainte de impozitare a fost de 3279251 euro 1, comparativ cu o pierdere mult mai mare în exercițiul precedent. Diferențele dintre rezultatul contabil și cel fiscal sunt explicate de dividendele recepționate și de cheltuielile financiare neacceptate fiscal 1.
Segmente
Participația în SIC
Din participațiile holdingului, SIC - Sociedade Independente de Comunicação aduce cea mai mare parte a veniturilor din dividende. Dividendul primit de la SIC în 2025 a fost de 4776767 euro 1, iar în 2024 singurul dividend înregistrat provenea tot de la această filială 1.
Participația în Impresa Publishing
Impresa Publishing, S.A. este a doua sursă de dividende a holdingului. În 2025 a distribuit 1457115 euro 1. Acest flux depinde de rezultatele editoriale ale filialei și de politica sa de distribuire a profitului.
Piața în context
Activitatea companiei se află în sectorul media și comunicare din Portugalia, unde grupul Impresa operează televiziune, presă și servicii conexe. Raportul anual nu detaliază însă dimensiunea pieței, astfel încât concluziile asupra cotei de piață nu pot fi trase din sursa 1. Veniturile holdingului depind de rezultatele acestor filiale.
Mediul în care operează grupul este marcat de presiunea asupra veniturilor din publicitate și de tranziția spre canale digitale. Dacă filialele nu reușesc să compenseze declinul din media tradițională, capacitatea lor de a distribui dividende ar putea scădea, cu efect direct asupra veniturilor holdingului.
Tendințe
- Transformarea digitală a mediavânt din față
Trecerea audienței și a publicității către platforme digitale poate reduce veniturile tradiționale ale filialelor. Dacă această tendință se accentuează, dividendele primite de holding ar putea fi mai mici în exercițiile viitoare.
- Costurile de finanțaremixt
Nivelul dobânzilor suportate rămâne o componentă importantă a cheltuielilor holdingului. Evoluția ratelor de dobândă ar putea influența direct rezultatul net al societății.
- Regimul fiscal de grupvânt din spate
Includerea în RETGS permite compensarea pierderilor în cadrul grupului, ceea ce sprijină fluxurile fiscale ale societății. Schimbările legislative ar putea însă modifica acest avantaj.
- Revizuirea fiscalăvânt din față
Declarațiile fiscale din anii 2022-2025 pot fi revizuite de autorități. Conducerea consideră că eventualele corecții nu ar avea un efect semnificativ asupra situațiilor financiare 1, dar incertitudinea rămâne.
Poziția concurențială
Sursa furnizată nu identifică concurenții direcți ai holdingului, care este o societate de gestiune a participațiilor și nu un operator comercial cu piață proprie. Concurența relevantă se manifestă la nivelul filialelor media, în special pentru publicitate și audiență. Analiza comparativă nu poate fi completată pe baza raportului anual 1.
În segmentul media din Portugalia, filialele grupului concurează cu alți operatori de televiziune, presă și platforme digitale. Astfel de comparații depind însă de date de piață care nu apar în sursa 1.
- Operatori de televiziune din Portugalia
Concurenți ai SIC în zona audienței și a publicității, fără legătură cu o cotație din SUA.
- Editori de presă din Portugalia
Concurenți ai Impresa Publishing în segmentul presei tipărite și digitale.
- Platforme digitale de conținut
Concurență pentru atenția publicului și pentru bugetele de publicitate ale filialelor.
- Alți grupuri media europene
Actori care pot concura pe piața regională de media și comunicare.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202522 oct. 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / IMPRESA - SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.