olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Capstone Holding Corp. CAPS
Wholesale-Lumber & Other Construction Materials · SIC 5030 · Verticală: Wholesale-Lumber & Other Construction Materials (SIC 5030)
Capstone Holding Corp. (CAPS) este o platformă națională de distribuție de materiale de construcție, care vinde și instalează furnir de piatră, piatră naturală și zidărie prin trei filiale din SUA și Canada. Compania a crescut prin achiziții în 2025, dar a raportat o pierdere netă de 21,2 milioane USD, iar în vara lui 2026 a arătat o creștere organică a vânzărilor de 7,6% pe iulie-august.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Capstone Holding Corp. (CAPS) costa 2,07 USD (−3,27 % într-o zi), cu capitalizare 42,6 mil USD, beta 0,41, interval pe 52 de săptămâni 0,09–2,83 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 21,5 mil USD (+67,1 % an/an), profit net de -1,4 mil USD, EPS diluat -0,11 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 62,3
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- -0,65 – 3,99
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,59 · lățimea benzii 277,1 %
- SMA 50 / 200
- 0,79 / 0,58
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,51 / 0,55
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +1.378,6 % | −2,0 % | +1.380,6 pp | — |
| 3 luni | +728,0 % | −2,2 % | +730,2 pp | — |
| 6 luni | +430,8 % | +4,3 % | +426,5 pp | — |
| De la început de an | +183,6 % | +10,6 % | +173,0 pp | — |
| 1 an | +109,1 % | +10,5 % | +98,6 pp | −15,1 % |
| 3 ani | indisponibil | +73,7 % | indisponibil | −55,7 % |
| 5 ani | indisponibil | +61,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 12,3 mil | 10,3 mil | 7,9 mil | 12,9 mil | 13,7 mil | 12,5 mil | 12,6 mil | 21,5 mil |
| Costul vânzărilor | 9,3 mil | 8,2 mil | 6,6 mil | 9,7 mil | 10,4 mil | 9,4 mil | 9,7 mil | 15,5 mil |
| Profit brut | 3,0 mil | 2,1 mil | 1,3 mil | 3,1 mil | 3,3 mil | 3,1 mil | 3,0 mil | 6,0 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 2,6 mil | 2,4 mil | 2,8 mil | 3,4 mil | 3,4 mil | 4,9 mil | 4,5 mil | 5,5 mil |
| Profit operațional | 413,0 mii | -348,0 mii | -1,4 mil | -260,0 mii | -768,0 mii | -8,5 mil | -1,5 mil | 432,0 mii |
| Amortizare și depreciere | 125,0 mii | -56,0 mii | 116,0 mii | 114,0 mii | 118,0 mii | 43,0 mii | 161,0 mii | 163,0 mii |
| Cheltuieli cu dobânzile | 374,0 mii | 335,0 mii | 300,0 mii | 440,0 mii | 594,0 mii | 2,6 mil | 892,0 mii | 2,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 39,0 mii | -683,0 mii | -1,7 mil | -700,0 mii | -2,0 mil | -9,6 mil | -1,9 mil | -1,4 mil |
| Impozit pe profit | 5,0 mii | 420,0 mii | 0 | 0 | 0 | 7,2 mil | 2,0 mii | 3,0 mii |
| Profit net | 34,0 mii | -1,1 mil | -1,7 mil | -700,0 mii | -2,0 mil | -16,8 mil | -1,9 mil | -1,4 mil |
| EPS diluat | -6,33 | -7,00 ≈ | -0,47 | -0,13 | -0,35 | — | -0,21 | -0,11 |
| Flux de numerar operațional | 2,2 mil ≈ | 2,7 mil | -2,3 mil | -1,7 mil ≈ | 0 ≈ | -420,0 mii | -2,8 mil | -390,0 mii ≈ |
| Investiții (capex) | -20,0 mii ≈ | 19,0 mii | 17,0 mii | -15,0 mii ≈ | 0 ≈ | 120,0 mii | 29,0 mii | 64,0 mii ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil | 0 | -2,0 mil | 48,4 mil | 44,9 mil | 46,9 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −7,2 % | +4,5 % |
| Profit net | -4,2 mil | -2,8 mil | -663,0 mii | 1,8 mil | 380,0 mii | -3,8 mil | -2,6 mil | -21,2 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −78,3 % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | -36,39 | -34,87 | -4,12 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | -19,0 % | -7,9 % | -5,7 % | -45,3 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | 1,4 mil | 3,7 mil | -4,5 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 727,0 mii USD
- Datorie financiară
- 13,1 mil USD
- Datorie netă
- 12,3 mil USD
- Capitaluri proprii
- 12,5 mil USD
- Active totale
- 51,4 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 1,05x
- Lichiditate curentă
- 0,99x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- -43,1 %
- Marja FCF
- -9,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2016 | 2017 | 2018 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | — | 0 | -2,0 mil | 48,4 mil | 44,9 mil | 46,9 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | — | — | — | 38,7 mil | 35,3 mil | 36,1 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Profit brut | — | — | — | 9,6 mil | 9,6 mil | 10,8 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | — | — | 52,0 mii | — | — | — | SEC (XBRL)· 22 mar. 2019verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | — | — | — | 10,9 mil | 10,2 mil | 14,4 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Profit operațional | — | 1,7 mil | 181,0 mii | -1,3 mil | -638,0 mii | -11,0 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 179,0 mii | — | — | 461,0 mii | 310,0 mii | 391,0 mii | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| EBITDA | — | — | — | -795,0 mii ≈ | -328,0 mii ≈ | -10,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | — | 1,7 mil | 1,5 mil | 3,9 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -1,7 mil | 1,8 mil | 432,0 mii | -3,6 mil | -2,1 mil | -14,1 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -56,0 mii | 36,0 mii | 52,0 mii | 234,0 mii | 442,0 mii | 7,2 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Profit net | -663,0 mii | 1,8 mil | 380,0 mii | -3,8 mil | -2,6 mil | -21,2 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| EPS diluat | — | — | — | -36,39 | -34,87 | -4,12 | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | — | — | 157,6 mii | 157,6 mii | — | SEC (XBRL)· 31 mar. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 10,9 mil
- 2024
- 10,2 mil
- 2025
- 14,4 mil
SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat
- 2023
- 157,6 mii
- 2024
- 157,6 mii
- 2025
- —
SEC (XBRL)· 31 mar. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2016 | 2017 | 2018 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 698,0 mii | 1,3 mil | 1,3 mil | 52,0 mii | 11,0 mii | 727,0 mii | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Creanțe | — | — | — | 2,6 mil | 2,8 mil | 4,9 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Stocuri | — | — | — | 13,8 mil | 9,6 mil | 17,1 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Active curente | 829,0 mii | 1,4 mil | 1,4 mil | 17,1 mil | 12,8 mil | 23,0 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 0 | 0 | 0 | 1,8 mil | 1,6 mil | 2,1 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | — | — | — | 23,3 mil | 23,3 mil | 18,5 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 353,0 mii | 196,0 mii | 39,0 mii | — | 48,0 mii | 1,8 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Active totale | 1,2 mil | 1,6 mil | 1,5 mil | 52,7 mil | 47,2 mil | 51,4 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 249,0 mii | 197,0 mii | 245,0 mii | 2,6 mil | 3,3 mil | — | SEC (XBRL)· 31 mar. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | — | — | 3,6 mil | 1,9 mil | 4,0 mil | SEC (XBRL)· 12 aug. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 1,0 mil | 2,2 mil | 2,5 mil | 5,1 mil | 6,3 mil | 9,0 mil | SEC (XBRL)· 12 aug. 2026verificat |
| Datorii curente | 304,0 mii | 199,0 mii | 246,0 mii | 16,0 mil | 12,6 mil | 23,2 mil | SEC (XBRL)· 12 aug. 2026verificat |
| Datorii totale | — | — | — | 23,6 mil | 20,7 mil | 38,9 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Capital propriu | -122,0 mii | -879,0 mii | -1,2 mil | 2,4 mil † | -3,1 mil † | 12,5 mil † | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- —
- 2024
- 48,0 mii
- 2025
- 1,8 mil
SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2016 | 2017 | 2018 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -1,3 mil | -1,6 mil | 66,0 mii | 1,7 mil | 3,8 mil | -4,4 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Investiții (capex) | — | — | — | 208,0 mii | 120,0 mii | 122,0 mii | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | — | — | — | 1,4 mil ≈ | 3,7 mil ≈ | -4,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 0 | 0 | 0 | -208,0 mii | -120,0 mii | -6,9 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 946,0 mii | 2,1 mil | 0 | -1,4 mil | -3,7 mil | 12,1 mil | SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -208,0 mii
- 2024
- -120,0 mii
- 2025
- -6,9 mil
SEC (XBRL)· 16 apr. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 42,6 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,28 – 0,84 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)0,28 – 0,84 (Mijloc 0,49)WACC 8,3 % · FCFF de pornire 1,2 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | -29,4 % | 0 (pe interval fix) | 29 % |
| Marja netă · Calitate | -36,7 % | 40 (față de colegi) | 18 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -1,7x | 0 (pe interval fix) | 18 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,0x | 16 (pe interval fix) | 12 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -8,9 % | 0 (pe interval fix) | 24 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie6/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate15/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Capstone Holding Corp. (CAPS). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 46,9 mil USD în 2025; creștere an/an 4,5 %; marjă netă -36,7 %; ROE -114,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,28–0,84 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,49 USD, prețul de 2,07 USD lasă un potențial de -76,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -325,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- ROIC: -29,4 %
- Acoperirea dobânzilor: -1,7x
- Lichiditatea curentă: 1,0x
- Randament FCF: -8,9 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Wholesale-Lumber & Other Construction Materials (SIC 5030) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 5 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| QXOQxo, Inc. | 13,1 mld | — | -2,8 % | -4,1 % | +11.925,0 % | −32 % / −57 % |
| BCCBoise Cascade Company | 2,7 mld | 22,9 | 5,7 % | 1,8 % | −4,8 % | +2 % / −29 % |
| ASPNAspen Aerogels, Inc. | 398,3 mil | — | -50,4 % | -62,4 % | −40,1 % | +49 % / −54 % |
| CAPSCapstone Holding Corp. | 42,6 mil | — | -114,2 % | -36,7 % | +4,5 % | +109 % / indisponibil |
| OLOXOlenox Industries Inc. | 1,2 mil | — | -89,9 % | -427,9 % | −40,7 % | −98 % / −100 % |
| SMJFSMJ International Holdings Inc. | — | — | -4,9 % | -5,3 % | indisponibil | indisponibil / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CAPS din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Capstone Holding Corp. (CAPS) este o platformă națională de distribuție de materiale de construcție, care vinde și instalează furnir de piatră, piatră naturală și zidărie prin trei filiale din SUA și Canada. Compania a crescut prin achiziții în 2025, dar a raportat o pierdere netă de 21,2 milioane USD, iar în vara lui 2026 a arătat o creștere organică a vânzărilor de 7,6% pe iulie-august.
SWOT
Puncte tari
- Gamă foarte largă de produse, cu peste 3000 de SKU-uri și mărci proprii, care permite dealerilor să consolideze achizițiile la un singur furnizor.
- Rețea de distribuție în mai multe state americane și provincii canadiene, cu depozite strategic amplasate pentru livrări rapide.
- Marjă brută în creștere în 2025, susținută de un mix de produse mai favorabil și de achizițiile cu marje mai mari.
Puncte slabe
- Pierdere netă mare în 2025, determinată de depreciere, constituirea unei provizionări integrale pentru impozitul amânat și costuri financiare ridicate.
- Dependență de cererea din construcțiile rezidențiale și de renovări, care este sensibilă la ratele dobânzii.
Oportunități
- Extinderea depozitului din nord-vestul Pacificului într-o operațiune completă de distribuție, cu linii noi de produse.
- Diversificarea Carolina Stone spre produse de placare a fațadelor, prin relațiile existente cu clienții.
- Lansarea de noi produse prin platforma de distribuție, precum gama Eldorado Stone, ar putea genera creștere fără costuri proporționale.
Amenințări
- Piața locuințelor este încă slabă, iar întârzierea recuperării din renovări ar putea afecta vânzările.
- Presiunea competitivă din partea distribuitorilor mai mari care se consolidează prin achiziții.
- Riscurile de finanțare și de respectare a convenanților financiare ar putea ridica îndoieli privind continuitatea activității, dacă nu se rezolvă datoriile la scadență.
Riscuri
- Lichiditate și refinanțareridicat
Obligațiunile convertibile și notele vânzătorilor au scadențe apropiate. Dacă compania nu își poate refinanța datoriile sau obține derogări de la convenanți, ar putea apărea îndoieli serioase privind continuitatea activității.
- Depreciere de fond comercialmediu
Deprecierea de fond comercial din 2025 arată că valoarea achizițiilor ar putea fi reevaluată dacă rezultatele segmentului Instone nu se îmbunătățesc.
- Ciclicitatea construcțiilorridicat
Activitatea depinde de ratele dobânzii, de încrederea consumatorilor și de creditarea ipotecară. O nouă încetinire a renovărilor ar putea reduce direct cererea.
- Integrarea achizițiilormediu
Companiile achiziționate în 2025 sunt noi în grup, iar integrarea lor, inclusiv a operațiunilor din Canada și California, poate duce la costuri neprevăzute.
- Costurile materiilor prime și transportuluimediu
Volatilitatea prețurilor pietrei și energiei poate comprima marjele dacă nu pot fi transferate clienților, iar acoperirea prin contracte forward este doar parțială.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea organică a vânzărilor și a profitului brut în iulie-august 2026 arată că platforma poate crește chiar și într-o piață slabă, dacă operațiunile se extind fără costuri proporționale.
- Achizițiile din 2025 au extins gama de produse și acoperirea geografică, ceea ce ar putea aduce sinergii dacă integrarea decurge bine.
- O revenire a renovărilor, susținută de deficitul de locuințe și de dobânzi mai mici, ar putea accelera creșterea vânzărilor.
Ce ar strica teza
- Pierderea netă mare din 2025 și provizionarea integrală a impozitului amânat arată că rentabilitatea este încă fragilă.
- Datoriile convertibile și notele vânzătorilor cu scadențe apropiate ar putea presa lichiditatea și ar putea diluța acționarii dacă sunt convertite.
- Dacă cererea din renovări nu își revine în perioada prognozată, creșterea organică ar putea rămâne modestă.
De urmărit
- Rezultatele trimestrului trei și evoluția vânzărilor organice după luna augustQ3 2026
- Statusul refinanțării obligațiunilor convertibile și al notelor vânzătorilor, precum și al derogărilor de la convenanți2027
- Dacă marja brută continuă să crească mai repede decât vânzările și dacă costurile de integrare se reduc2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Capstone este o platformă tehnologică de distribuție și instalare a produselor pentru construcții, care lucrează prin Instone (cea mai mare firmă de distribuție en-gros de furnir de zidărie din SUA), Canadian Stone Industries (distribuție în Canada) și Carolina Stone (distribuție și instalare în sud-estul SUA). Compania deservește 38 de state americane și două provincii canadiene, cu peste 3000 de SKU-uri, din nouă depozite și centre de distribuție.
Modelul de business combină distribuția en-gros către circa 7000 de dealeri de materiale de construcție cu un portal online care le permite să cumpere în cantități mici din multe linii de produse de la un singur furnizor. Pe partea de instalare, Carolina Stone livrează servicii complete de zidărie pentru contractori, constructori și dezvoltatori.
În 2025 compania a finalizat două achiziții, Carolina Stone (august) și Canadian Stone Industries (decembrie), care i-au extins acoperirea geografică și gama de produse. Strategia declarată se bazează pe creștere organică și pe integrarea unor achiziții bine sincronizate, iar Instone a rămas principalul motor al vânzărilor.
Segmente
TotalStone (Instone)
Segmentul TotalStone, care include Instone și Canadian Stone Industries, a generat aproape toate vânzările din 2025, dar a înregistrat o depreciere de fond comercial de 6,2 milioane USD. Vânzările organice ale acestui segment au scăzut ușor în 2025, în timp ce creșterea totală a venit din achizițiile noi.
Carolina Stone
Segmentul Carolina Stone combină distribuția cu instalarea profesională a furnirului de piatră pentru proiecte rezidențiale, comerciale și multifamiliale în Carolina de Nord. Achiziția a fost închisă în august 2025, iar contribuția sa la vânzările anului a fost limitată la câteva luni.
Piața în context
Piața americană de distribuție a pietrei este foarte fragmentată, cu distribuitori naționali, regionali și mulți furnizori locali mici. Cererea din construcțiile rezidențiale noi s-a înmuiat din cauza ratelor dobânzii ridicate, iar prognoza pentru 2026 este de creștere de doar 1,0% a cheltuielilor cu produse pentru construcții rezidențiale, cu 3,6% pentru renovări. Piața globală a pietrei naturale ar putea crește cu circa 4-5% anual până în 2031.
Consolidarea sectorului este în curs, iar companiile mai mari achiziționează distribuitori mai mici pentru a-și extinde aria și gama de produse. Refacerea din renovări, susținută de deficitul național de locuințe și de îmbătrânirea fondului construit, este principalul factor de sprijin, dacă ratele dobânzii scad.
Tendințe
- Întârzierea cheltuielilor la renovărivânt din față
Piața produselor pentru construcții rezidențiale a trecut printr-o perioadă prelungită de amânare a proiectelor din cauza ratelor dobânzii ridicate. Analiza citată arată că refacerea ar putea fi mai lentă decât în cicluri anterioare, ceea ce ar putea limita creșterea vânzărilor.
- Deficit național de locuințevânt din spate
Un deficit persistent de locuințe și o parte mare din fondul construit în vârstă sprijină cererea pentru reparații și renovări, care ar putea compensa slăbiciunea din construcțiile noi.
- Consolidarea distribuțieimixt
Distribuitorii mai mari achiziționează concurenți mai mici pentru a obține economii de scară, ceea ce ar putea crește presiunea competitivă asupra companiilor de dimensiune medie.
- Costurile materiilor prime și ale energieivânt din față
Prețurile calcarului și ale pietrei naturale au fost volatile, iar costurile de transport pot crește cu energia. Compania acoperă parțial aceste riscuri prin poziții forward fixe, ceea ce limitează, dar nu elimină, impactul.
Poziția concurențială
Capstone operează pe o piață fragmentată, în care concurează cu distribuitori naționali, regionali și furnizori locali. Compania susține că își păstrează poziția de lider prin gama largă de produse, rețeaua de distribuție și relațiile cu clienții, dar documentele nu identifică o cotă de piață precisă.
Avantajul declarat constă în capacitatea de a oferi dealerilor un singur furnizor pentru multe linii de produse, lucru pe care majoritatea dealerilor privați nu îl pot face eficient singuri. Concurenții mai mari pot însă să își extindă mai rapid gama sau distribuția, ceea ce ar putea reduce acest avantaj.
- Distribuitori naționali de materiale de construcție
Companii mai mari care își extind aria și gama prin achiziții, competind în aceleași canale de dealeri și contractori.
- Distribuitori regionali de piatră
Firme cu acoperire regională care concurează pe piețele locale unde Capstone își extinde prezența.
- Furnizori locali mici
Numeroși distribuitori independenți, unii dintre ei acum achiziționați de companii mai mari, care dețin o parte din dealerii fragmentați.
- Producători de piatră și cariere
Furnizorii din amonte ale căror prețuri și capacitate influențează marjele distribuitorilor și pot concura direct prin vânzare directă.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- NASA calls time on CAPSTONE after four years of lunar orbit lessonsThe Register · 07 iul. 2026 · RO
- Capstone – multi-platform, multi-architecture disassembly frameworkHacker News · 03 iun. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 07 iul. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 21 oct. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent21 oct. 2026Modificarea statutului · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 oct. 2026Acord material · Item 3.03 · Modificarea statutului · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 sept. 2026Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent27 aug. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial12 aug. 2026
- Raport curent12 aug. 2026Situații financiare retrase · Situații financiare și anexe
- Raport curent03 aug. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent09 iul. 2026Alte evenimente
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Capstone Holding Corp. · 16 apr. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Capstone Holding Corp. · 12 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Capstone Holding Corp. · 01 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.