olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Starling Oncology, Inc. STLN
Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine · SIC 8011 · Verticală: Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine (SIC 8011)
Starling Oncology (fost The Oncology Institute) gestionează clinici oncologice din comunitate, dar își câștigă tot mai mult venitul din contracte bazate pe valoare, în care preia riscul costului îngrijirii pentru populații de pacienți. În trimestrul al doilea al anului 2026 veniturile au crescut cu 34.6%, iar compania a ridicat ghidajul pentru anul 2026, ceea ce face ca modelul său să fie urmărit atent de investitori.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea Starling Oncology, Inc. (STLN) costa 3,62 USD (−45,97 % într-o zi), cu capitalizare 368,9 mil USD, beta 1,69, interval pe 52 de săptămâni 2,39–7,05 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 161,3 mil USD (+34,6 % an/an), profit net de -9,8 mil USD, EPS diluat -0,08 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 25,3
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 5,10 – 7,85
- sub banda inferioară · %B -0,54 · lățimea benzii 42,4 %
- SMA 50 / 200
- 6,43 / 4,76
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,21 / -0,01
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −43,7 % | −5,9 % | −37,8 pp | — |
| 3 luni | −43,5 % | −4,6 % | −38,9 pp | — |
| 6 luni | −9,5 % | +0,2 % | −9,7 pp | — |
| De la început de an | +1,7 % | +7,4 % | −5,7 pp | — |
| 1 an | −5,0 % | +8,2 % | −13,2 pp | −19,4 % |
| 3 ani | +108,0 % | +68,4 % | +39,6 pp | −58,5 % |
| 5 ani | −63,7 % | +56,5 % | −120,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 99,9 mil | 100,3 mil | 104,4 mil | 119,8 mil | 136,6 mil | 142,0 mil | 147,4 mil | 161,3 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 26,6 mil | 24,9 mil | 25,4 mil | 26,9 mil | 25,3 mil | 28,0 mil | 28,2 mil | 29,9 mil |
| Profit operațional | -13,9 mil | -11,9 mil | -9,9 mil | -11,2 mil | -8,1 mil | -6,9 mil | -6,5 mil | -4,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 1,6 mil | 1,7 mil | 1,8 mil | 1,8 mil | 1,7 mil | 1,6 mil | 1,6 mil | 1,8 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 2,2 mil | 1,2 mil | 5,6 mil | 1,9 mil | 1,9 mil | 1,9 mil | 1,9 mil | 1,9 mil |
| Profit înainte de impozit | -16,1 mil | -13,2 mil | -19,6 mil | -17,1 mil | -16,5 mil | -7,5 mil | -2,5 mil | -9,8 mil |
| Impozit pe profit | 0 | 0 | 0 | -131,0 mii | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Profit net | -16,1 mil | -13,2 mil | -19,6 mil | -17,0 mil | -16,5 mil | -7,5 mil | -2,5 mil | -9,8 mil |
| EPS diluat | -0,18 | -0,17 ≈ | -0,21 | -0,15 | -0,14 | -0,07 ≈ | -0,02 | -0,08 |
| Flux de numerar operațional | 819,0 mii ≈ | 4,0 mil | -5,0 mil | -10,2 mil ≈ | -12,6 mil ≈ | 3,2 mil | -2,2 mil | 11,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | -402,0 mii ≈ | 1,8 mil | 328,0 mii | 1,2 mil ≈ | 604,0 mii ≈ | 1,1 mil | 1,0 mil | 908,0 mii ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 ≈ | 0 | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 187,5 mil | 203,0 mil | 252,5 mil | 324,2 mil | 393,4 mil | 502,7 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +8,3 % | +24,4 % | +28,4 % | +21,3 % | +27,8 % |
| Profit net | -14,3 mil | -10,9 mil | 152,0 mii | -83,1 mil | -64,7 mil | -60,6 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −54.750,0 % | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -0,24 | -0,16 | -0,21 | -0,92 | -0,71 | -0,54 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -7,6 % | -5,4 % | 0,1 % | -25,6 % | -16,4 % | -12,1 % |
| Flux de numerar liber | -686,0 mii | -35,5 mil | -67,3 mil | -40,9 mil | -30,3 mil | -27,8 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 33,6 mil USD
- Datorie financiară
- 77,4 mil USD
- Datorie netă
- 43,8 mil USD
- Capitaluri proprii
- -15,7 mil USD
- Active totale
- 164,7 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,59x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- -35,9 %
- Marja FCF
- -5,5 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 187,5 mil | 203,0 mil | 252,5 mil | 324,2 mil | 393,4 mil | 502,7 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 41,9 mil | 83,4 mil | 119,7 mil | 113,9 mil | 107,8 mil | 105,6 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -8,2 mil | -45,9 mil | -82,0 mil | -77,0 mil | -60,1 mil | -36,1 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 3,2 mil | 3,3 mil | 4,4 mil | 5,9 mil | 6,3 mil | 6,9 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| EBITDA | -5,0 mil ≈ | -42,5 mil ≈ | -77,5 mil ≈ | -71,1 mil ≈ | -53,8 mil ≈ | -29,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 347,0 mii | 320,0 mii | — | 6,8 mil | 7,5 mil | 11,3 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -14,8 mil | -11,6 mil | -91,0 mii | -83,1 mil | -64,7 mil | -60,7 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -493,0 mii | -671,0 mii | -243,0 mii | -36,0 mii | 0 | -131,0 mii | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Profit net | -14,3 mil | -10,9 mil | 152,0 mii | -83,1 mil | -64,7 mil | -60,6 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,24 | -0,16 | -0,21 | -0,92 | -0,71 | -0,54 | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 59,1 mil | 66,2 mil | 80,6 mil | 73,7 mil | 75,0 mil | 92,4 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 113,9 mil
- 2024
- 107,8 mil
- 2025
- 105,6 mil
SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat
- 2023
- 73,7 mil
- 2024
- 75,0 mil
- 2025
- 92,4 mil
SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 900,0 mii | 115,2 mil | 14,0 mil | 33,5 mil | 49,7 mil | 33,6 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 17,1 mil | 20,0 mil | 39,8 mil | 42,4 mil | 48,3 mil | 59,0 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 4,4 mil | 6,4 mil | 9,3 mil | 13,7 mil | 10,0 mil | 16,9 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Active curente | 29,7 mil | 154,1 mil | 130,4 mil | 143,5 mil | 112,4 mil | 112,7 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,1 mil | 4,2 mil | 8,5 mil | 10,9 mil | 11,9 mil | 10,7 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 14,2 mil | 26,6 mil | 21,4 mil | 7,2 mil | 7,2 mil | 7,2 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 19,5 mil | 18,2 mil | 18,0 mil | 17,9 mil | 14,8 mil | 11,0 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Active totale | 65,7 mil | 203,4 mil | 261,7 mil | 209,2 mil | 172,7 mil | 164,7 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 12,6 mil | 15,6 mil | 9,4 mil | 14,4 mil | 24,3 mil | 43,2 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 5,4 mil | 183,0 mii | 0 | — | — | — | SEC (XBRL)· 16 mar. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 6,6 mil | 0 | 80,6 mil | 86,8 mil | 93,1 mil | 77,4 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 28,6 mil | 29,8 mil | 29,7 mil | 34,8 mil | 52,2 mil | 71,0 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 37,6 mil | 99,3 mil | 138,5 mil | 152,2 mil | 169,1 mil | 180,4 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 28,1 mil † | 104,2 mil † | 123,2 mil † | 57,0 mil † | 3,6 mil † | -15,7 mil † | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 17,9 mil
- 2024
- 14,8 mil
- 2025
- 11,0 mil
SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 508,0 mii | -32,7 mil | -61,8 mil | -36,3 mil | -26,5 mil | -24,6 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 1,2 mil | 2,8 mil | 5,5 mil | 4,6 mil | 3,8 mil | 3,2 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -686,0 mii ≈ | -35,5 mil ≈ | -67,3 mil ≈ | -40,9 mil ≈ | -30,3 mil ≈ | -27,8 mil ≈ | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -8,8 mil | -12,2 mil | -131,6 mil | 62,6 mil | 46,2 mil | -3,1 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 11,9 mil | 154,0 mil | 92,2 mil | -6,8 mil | -3,5 mil | 11,6 mil | SEC (XBRL)· 12 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 0 | 9,0 mil | 1,0 mil | 0 | — | SEC (XBRL)· 26 mar. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 368,9 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,18 – 0,52 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)0,18 – 0,52 (Mijloc 0,30)WACC 8,5 % · FCFF de pornire 3,1 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | -6,2 % | 50 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 25,8 % | 100 (pe interval fix) | 25 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -3,4x | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,4x | 47 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -0,9 % | 0 (pe interval fix) | 25 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie19/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial50/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Starling Oncology, Inc. (STLN). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 502,7 mil USD în 2025; creștere an/an 27,8 %; marjă netă -6,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 0,18–0,52 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 0,30 USD, prețul de 3,62 USD lasă un potențial de -91,6 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -1 086,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 25,8 %
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: -3,4x
- Randament FCF: -0,9 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine (SIC 8011) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TDOCTeladoc Health, Inc. | 1,6 mld | — | -11,5 % | -6,3 % | −1,5 % | +16 % / −52 % |
| SBCSBC Medical Group Holdings Incorporated | 518,3 mil | 10,8 | 19,3 % | 28,0 % | −15,5 % | +41 % / −54 % |
| CCMConcord Medical Services Holdings Ltd | 483,2 mil | — | — | -20,2 % | +25,2 % | −4 % / −63 % |
| STLNStarling Oncology, Inc. | 368,9 mil | — | — | -6,2 % | +27,8 % | −5 % / +108 % |
| LFMDLifeMD, Inc. | 114,2 mil | — | 6,5 % | 0,1 % | +25,3 % | −38 % / −69 % |
| AIRSAirSculpt Technologies, Inc. | 38,5 mil | — | -12,0 % | -7,8 % | −15,8 % | −85 % / −89 % |
| BMGLBasel Medical Group Ltd | 8,4 mil | — | -169,7 % | -94,0 % | indisponibil | −63 % / indisponibil |
| HIMSHims & Hers Health, Inc. | 0 | — | -32,0 % | -5,5 % | +59,0 % | −35 % / +192 % |
| AUNAAuna S.A. | — | — | 7,5 % | 2,5 % | +13,2 % | +1 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru STLN din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (06 nov. 2026), 8-K (05 nov. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Starling Oncology (fost The Oncology Institute) gestionează clinici oncologice din comunitate, dar își câștigă tot mai mult venitul din contracte bazate pe valoare, în care preia riscul costului îngrijirii pentru populații de pacienți. În trimestrul al doilea al anului 2026 veniturile au crescut cu 34.6% 3, iar compania a ridicat ghidajul pentru anul 2026 3, ceea ce face ca modelul său să fie urmărit atent de investitori.
SWOT
Puncte tari
- Modelul de contracte bazate pe valoare oferă venituri recurente și previzibile prin plăți lunare pe membru 1.
- Rețeaua de clinici din comunitate și volumul mare de pacienți gestionați oferă poziție solidă în negocierile cu plătitorii 12.
- Rezultatele trimestrului al doilea 2026 și ghidajul ridicat arată o tendință de creștere operațională 3.
Puncte slabe
- Compania a raportat pierderi nete în ultimii ani, iar rentabilitatea sustenabilă nu este încă demonstrată 13.
- Farmacia specializată, care crește cel mai repede, are marje mai mici decât serviciile clinice 1.
- Dependența de un număr limitat de plătitori și de rambursări poate face veniturile vulnerabile la decizii ale acestora 1.
Oportunități
- Extinderea contractelor de delegare în state noi și exclusivitatea din California pot aduce venituri de capitație suplimentare 3.
- Trecerea spre îngrijirea cronică a cancerului poate crește cererea pentru servicii oncologice din comunitate 2.
- Lansarea portalului pentru furnizori ar putea consolida aderența la traseele clinice din rețea 3.
Amenințări
- Modificările reglementărilor și reducerile tarifelor Medicare pot afecta direct marjele companiei 1.
- Concurența din partea furnizorilor cu resurse mai mari poate crește costul câștigării de contracte 1.
- Tarifele mai mari și schimbările valutare, menționate în ghidaj, pot afecta comerțul mondial și cererea 3.
Riscuri
- Risc de estimare a costurilorridicat
În contractele de capitație compania preia riscul ca cheltuielile să depășească plata primită, iar estimările greșite pot face contractele nerentabile 1.
- Dependența de plătitoriridicat
O parte importantă a veniturilor vine de la câțiva plătitori și de la companiile de management al beneficiilor farmaceutice, care pot decide excluderea clinicilor din rețele 1.
- Reglementări și reformă în sănătatemediu
Compania arată că nu poate prevedea efectul reformelor în sănătate sau al schimbărilor din programele guvernamentale 1.
- Creștere rapidă și integraremediu
Extinderea rapidă a rețelei și a personalului poate supune sistemele de management unei presiuni mare, cu impact asupra calității îngrijirii 1.
- Risc de tehnologie și datemediu
Dependența de sisteme informatice și de furnizori terți expune compania la întreruperi, încălcări de securitate sau pierderi de date 12.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă veniturile din capitație cresc după contractele noi din Nevada, Oregon și California, compania ar putea transforma creșterea veniturilor într-un profit operațional mai stabil 3.
- Ponderea mare a contractelor bazate pe valoare și populația de peste două milioane de pacienți oferă o bază ce ar putea susține creșterea pe termen lung 12.
- Dacă EBITDA ajustat rămâne pozitiv, compania ar putea demonstra că modelul său de delegare este sustenabil din punct de vedere financiar 3.
Ce ar strica teza
- Dacă plătitorii sau reglementările reduc tarifele, marjele contractelor de capitație ar putea scădea rapid 1.
- Creșterea farmaciei specializate, cu marje mai mici, ar putea diluă rentabilitatea totală dacă ponderea ei continuă să crească 1.
- Compania a raportat pierderi nete în perioadele recente, iar un profit durabil ar putea rămâne în urmă dacă costurile de extindere cresc mai repede decât veniturile 13.
De urmărit
- Rezultatele trimestrului al treilea 2026 și atingerea ghidajului EBITDA ajustat pentru trimestrul al treileaQ3 2026
- Lansarea portalului pentru furnizori Starling Nexus și efectul său asupra aderenței în rețeaQ3 2026
- Ponderea venitului din capitație și evoluția marjei de costuri directe pe contractele bazate pe valoarenext 10-K
- Schimbările în contractele cu plătitorii din California și din statele noi, inclusiv tarifele aplicate2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (06 nov. 2026), 8-K (05 nov. 2026 · rezultate).
Afacerea
Compania, înființată în 2007, deservește pacienți adulți și seniori cu oncologie medicală prin clinici din comunitate, administrate prin entități profesionale deținute de medici, numite PC-uri. Modelul central este contractarea pe bază de capitație și delegarea completă a îngrijirii către un payor, ceea ce transferă companiei riscul și coordonarea tratamentului. Pe lângă serviciile fee-for-service, compania operează farmacie specializată și activități de cercetare clinică 1.
Ponderea contractelor bazate pe valoare în venituri este mare: în 2025 peste 46% din venituri proveneau de la pacienți acoperiți de astfel de contracte 1. Veniturile din contractele de capitație sunt plătite lunar pe membru, iar profitul depinde de diferența dintre plata fixă și costul real al îngrijirii. Compania descrie această structură ca un mod de a reduce tratamentele inutile și costurile pentru plătitori și pacienți 1.
Din 2025, compania a extins rețeaua prin delegare completă, în care gestionează și funcții tipice companiilor de asigurări, precum management al utilizării și adjudecarea cererilor, atât în clinicile proprii, cât și în rețeaua de furnizori independenți 1. Acest model permite extinderea la populații care nu sunt deservite direct în clinicile companiei 1.
Piața în context
Compania activează în 17 piețe din cinci state americane, cu 65 de clinici deținute de PC-urile afiliate și 81 de clinici independente contractate cu organizația de servicii gestionate 1. Până la 30 iunie 2026, numărul de pacienți gestionați sub contracte bazate pe valoare a ajuns la aproximativ 2.1 milioane 2. Piața oncologiei din comunitate se află sub presiunea costurilor în creștere ale tratamentelor, ceea ce face modelul companiei relevant pentru plătitori 1.
Compania leagă cererea de tendința de a trata cancerul în regim cronic, nu în episoade acute, iar această schimbare crește nevoia de îngrijire de calitate în comunitate 2. Extinderea în afara Floridei, în Nevada și Oregon, arată că modelul de delegare este și el în expansiune 3. Contractele depind însă de decizia plătitorilor, care pot modifica sau înceta colaborarea 1.
Tendințe
- Creșterea farmaciei specializatemixt
Volumul mare de umpleri de prescripții, inclusiv în Part D, a dus la creșterea rapidă a veniturilor din farmacie, pe măsură ce noi vieți capitate intră pe platformă 3. Dacă acest ritm se menține, segmentul ar putea continua să domine structura veniturilor, dar cu marje mai mici decât cele din servicii clinice 1.
Poziția concurențială
Compania arată că se confruntă cu concurența altor furnizori de servicii de sănătate, care se bat pentru aceleași relații cu plătitorii și pentru aceiași medici și personal clinic 1. Unii dintre acești concurenți au resurse mai mari, iar consolidarea din industrie poate crește costurile de a câștiga contracte 1.
Compania menționează și rețele afiliate cu plătitori mari, cum sunt organizații din Medicare Advantage, ceea ce arată că pozițiile pe piață se decid în contracte negociate 1. Un avantaj declarat este faptul că furnizorii independenți pot accesa populații gestionate fără a construi singuri infrastructura necesară 1.
- Anthem
Grup de asigurări menționat în sursă ca parte a rețelei de plătitori cu care compania are contracte bazate pe valoare 1.
- CareMore Health
Furnizor de planuri Medicare Advantage menționat ca partener contractual al companiei 1.
- Heritage Provider Network
Rețea de furnizori menționată în sursă ca plătitor din contracte bazate pe valoare 1.
- Optum Care
Divizia de îngrijire a grupului de servicii de sănătate, menționată ca partener de contracte bazate pe valoare 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial06 nov. 2026
- Raport curent05 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent02 sept. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent21 aug. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent06 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent03 aug. 2026Modificarea statutului · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 iul. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Item 3.02 · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent18 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport curent22 mai 2026Incident de securitate cibernetică · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Starling Oncology, Inc. · 12 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Starling Oncology, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Starling Oncology, Inc. · 06 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.