olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Teladoc Health, Inc. TDOC
Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine · SIC 8011 · Verticală: Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine (SIC 8011)
Teladoc Health este liderul global în asistența medicală virtuală, cu servicii B2B pentru angajatori, asigurători și spitale și platforma de terapie BetterHelp. Pe fondul scăderii veniturilor din segmentul BetterHelp în 2026, atenția se îndreaptă spre modul în care compania reușește să își echilibreze creșterea și rentabilitatea.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea Teladoc Health, Inc. (TDOC) costa 8,77 USD (−6,80 % într-o zi), cu capitalizare 1,6 mld USD, beta 1,35, interval pe 52 de săptămâni 4,47–9,72 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 605,1 mil USD (−3,4 % an/an), profit net de -26,9 mil USD, EPS diluat -0,15 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 67,2
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 4,35 – 9,89
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,80 · lățimea benzii 77,8 %
- SMA 50 / 200
- 6,51 / 6,53
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,82 / 0,54
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +57,7 % | −5,9 % | +63,7 pp | — |
| 3 luni | +23,0 % | −4,6 % | +27,6 pp | — |
| 6 luni | +21,0 % | +0,2 % | +20,7 pp | — |
| De la început de an | +25,3 % | +7,4 % | +17,9 pp | — |
| 1 an | +15,1 % | +8,2 % | +6,9 pp | −19,4 % |
| 3 ani | −48,3 % | +68,4 % | −116,7 pp | −58,5 % |
| 5 ani | −94,0 % | +56,5 % | −150,5 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 640,5 mil | 629,4 mil | 631,9 mil | 626,4 mil | 642,3 mil | 613,8 mil | 606,9 mil | 605,1 mil |
| Costul vânzărilor | 188,9 mil | 196,8 mil | 190,5 mil | 187,2 mil | 197,0 mil | 197,5 mil | 190,8 mil | 190,3 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 76,8 mil | 70,0 mil | 68,8 mil | 67,6 mil | 71,6 mil | 67,9 mil | 62,9 mil | 65,5 mil |
| Profit operațional | -48,2 mil | -120,6 mil | -54,4 mil | -52,0 mil | -36,0 mil | -61,8 mil | -37,1 mil | -28,1 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 6,8 mil | 5,8 mil | 4,5 mil | 4,5 mil | 5,0 mil | 5,4 mil | 5,1 mil | 4,9 mil |
| Profit înainte de impozit | -48,2 mil | -111,3 mil | -40,4 mil | -50,2 mil | -33,6 mil | -60,8 mil | -37,9 mil | -26,3 mil |
| Impozit pe profit | 238,0 mii | -18,3 mil | -7,8 mil | -715,0 mii | -8,5 mil | 3,0 mil | 997,0 mii | 655,0 mii |
| Profit net | -48,4 mil | -93,0 mil | -32,7 mil | -49,5 mil | -25,1 mil | -63,8 mil | -38,9 mil | -26,9 mil |
| EPS diluat | -0,28 ≈ | -0,53 | -0,19 | -0,28 | -0,14 ≈ | -0,36 | -0,21 | -0,15 |
| Flux de numerar operațional | 85,9 mil | 15,9 mil | 91,4 mil ≈ | 99,3 mil ≈ | 87,7 mil | 9,5 mil | 64,7 mil ≈ | 106,5 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 6,1 mil | 2,7 mil | 1,3 mil ≈ | 2,3 mil ≈ | 2,6 mil | 1,7 mil | 928,0 mii ≈ | 1,2 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | ⚠ 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 417,9 mil | 553,3 mil | 1,1 mld | 2,0 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,5 mld |
| Venituri an/an | +79,1 % | +32,4 % | — | +85,8 % | +18,4 % | +8,1 % | −1,3 % | −1,5 % |
| Profit net | -97,1 mil | -98,9 mil | -485,1 mil | -428,8 mil | -13,7 mld | -220,4 mil | -1,0 mld | -200,3 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | — | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | -1,38 | -5,36 | -2,73 | -84,60 | -1,34 | -5,87 | -1,14 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | — | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -23,2 % | -17,9 % | -44,3 % | -21,1 % | -567,5 % | -8,5 % | -39,0 % | -7,9 % |
| Flux de numerar liber | -8,9 mil | 26,4 mil | -57,5 mil | 185,5 mil | 172,8 mil | 338,6 mil | 282,9 mil | 285,5 mil |
Seria se rupe înainte de 2020: anii de dinainte vin din rapoartele originale ale emitentului de atunci, anii de după dintr-o depunere ulterioară care a retratat perimetrul (separare, operațiuni întrerupte). Variația an/an peste ruptură nu se afișează.
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 781,1 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 1,4 mld USD
- Active totale
- 2,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 2,77x
- ROE
- -13,9 %
- ROA
- -6,3 %
- Marja FCF
- 11,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,1 mld | 2,0 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 390,8 mil | 650,3 mil | 744,0 mil | 760,0 mil | 751,3 mil | 771,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 703,1 mil ≈ | 1,4 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cercetare și dezvoltare | 164,9 mil | 311,9 mil | 333,6 mil | 348,5 mil | 307,3 mil | 277,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -506,4 mil | -265,6 mil | -13,7 mld | -248,6 mil | -1,0 mld | -263,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 69,5 mil | 204,2 mil | 256,0 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 01 mar. 2023verificat |
| EBITDA | -436,9 mil ≈ | -61,4 mil ≈ | -13,4 mld ≈ | — | — | — | SEC (XBRL)· 01 mar. 2023derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | 81,1 mil | 21,9 mil | 22,3 mil | 23,8 mil | 19,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -576,0 mil | -384,7 mil | -13,7 mld | -219,6 mil | -993,7 mil | -235,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -90,9 mil | 44,1 mil | -3,8 mil | 760,0 mii | 7,6 mil | -35,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | -485,1 mil | -428,8 mil | -13,7 mld | -220,4 mil | -1,0 mld | -200,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -5,36 | -2,73 | -84,60 | -1,34 | -5,87 | -1,14 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 90,5 mil | 156,9 mil | 161,5 mil | 164,6 mil | 170,6 mil | 176,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- -219,6 mil
- 2024
- -993,7 mil
- 2025
- -235,5 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- 164,6 mil
- 2024
- 170,6 mil
- 2025
- 176,2 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 733,3 mil | 893,5 mil | 918,2 mil | 1,1 mld | 1,3 mld | 781,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 169,3 mil | 169,0 mil | 210,6 mil | 217,4 mil | 214,1 mil | 192,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 56,5 mil | 73,1 mil | 56,3 mil | 29,5 mil | 38,1 mil | 38,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 28,6 mil | 27,2 mil | 29,6 mil | 32,0 mil | 29,5 mil | 27,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 14,6 mld | 14,5 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 283,2 mil | 283,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 2,0 mld | 1,9 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 17,8 mld | 17,7 mld | 4,3 mld | 4,4 mld | 3,5 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 46,0 mil | 47,3 mil | 47,7 mil | 43,6 mil | 33,1 mil | 48,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 42,6 mil | 0 | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 28 feb. 2022verificat |
| Datorii curente | 332,6 mil | 331,0 mil | 399,8 mil | 420,6 mil | 941,5 mil | 404,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | — | — | — | 2,1 mld | 2,0 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 15,9 mld † | 16,0 mld † | 2,3 mld † | 2,3 mld † | 1,5 mld † | 1,4 mld † | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 1,7 mld
- 2024
- 1,4 mld
- 2025
- 1,3 mld
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -53,5 mil | 194,0 mil | 189,3 mil | 350,0 mil | 293,7 mil | 294,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 4,0 mil | 8,5 mil | 16,5 mil | 11,5 mil | 10,8 mil | 8,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -57,5 mil ≈ | 185,5 mil ≈ | 172,8 mil ≈ | 338,6 mil ≈ | 282,9 mil ≈ | 285,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -591,0 mil | -73,0 mil | -167,7 mil | -156,3 mil | -124,1 mil | -266,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 859,1 mil | 40,9 mil | 6,5 mil | 10,9 mil | 8,3 mil | -551,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -156,3 mil
- 2024
- -124,1 mil
- 2025
- -266,0 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,6 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | -6,3 % | 38 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 1,7 % | 14 (pe interval fix) | 25 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -8,0x | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,9x | 6 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 16,4 % | 100 (pe interval fix) | 25 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie2/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial14/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial38/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
TELADOC HEALTH, INC. (TDOC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,5 mld USD în 2025; creștere an/an -1,5 %; marjă netă -6,3 %; ROE -11,5 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Randament FCF: 16,4 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: 1,7 %
- Acoperirea dobânzilor: -8,0x
- Lichiditatea curentă: 0,9x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Offices & Clinics of Doctors of Medicine (SIC 8011) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TDOCTeladoc Health, Inc. | 1,6 mld | — | -11,5 % | -6,3 % | −1,5 % | +15 % / −48 % |
| SBCSBC Medical Group Holdings Incorporated | 518,3 mil | 10,8 | 19,3 % | 28,0 % | −15,5 % | +41 % / −54 % |
| CCMConcord Medical Services Holdings Ltd | 483,2 mil | — | — | -20,2 % | +25,2 % | −4 % / −63 % |
| STLNStarling Oncology, Inc. | 368,9 mil | — | — | -6,2 % | +27,8 % | +15 % / +112 % |
| LFMDLifeMD, Inc. | 114,2 mil | — | 6,5 % | 0,1 % | +25,3 % | −38 % / −69 % |
| AIRSAirSculpt Technologies, Inc. | 38,5 mil | — | -12,0 % | -7,8 % | −15,8 % | −85 % / −89 % |
| BMGLBasel Medical Group Ltd | 8,4 mil | — | -169,7 % | -94,0 % | indisponibil | −63 % / indisponibil |
| HIMSHims & Hers Health, Inc. | 0 | — | -32,0 % | -5,5 % | +59,0 % | −35 % / +192 % |
| AUNAAuna S.A. | — | — | 7,5 % | 2,5 % | +13,2 % | +1 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TDOC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (28 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Teladoc Health este liderul global în asistența medicală virtuală, cu servicii B2B pentru angajatori, asigurători și spitale și platforma de terapie BetterHelp. Pe fondul scăderii veniturilor din segmentul BetterHelp în 2026, atenția se îndreaptă spre modul în care compania reușește să își echilibreze creșterea și rentabilitatea 13.
SWOT
Puncte tari
- Compania se prezintă ca lider global în asistența virtuală, cu o platformă proprie dezvoltată de peste două decenii și o rețea mare de furnizori medicali 1.
- Recunoașterea mărcii BetterHelp în rândul consumatorilor din SUA oferă un avantaj de notorietate în segmentul de terapie online 1.
- Venitul este în mare parte recurent, bazat pe taxe de acces, ceea ce oferă o anumită predictibilitate a veniturilor 1.
Puncte slabe
Oportunități
- Extinderea pe asigurare în terapia online ar putea deschide acces la o cerere mai mare și ar putea stabiliza veniturile segmentului 3.
- Modelele de asistență conectată pentru spitale și sistemele de sănătate ar putea genera venituri suplimentare din echipamente și servicii 13.
- Utilizarea inteligenței artificiale în analiza datelor și în gestionarea riscului ar putea îmbunătăți rezultatele clinice și reducerea costurilor 1.
Amenințări
- Reducerea plăților în sistemul public de sănătate din SUA ar putea diminua cererea și accesibilitatea serviciilor companiei 1.
- Concurența planurilor de sănătate care dezvoltă propriile soluții ar putea reduce numărul de membri din segmentul Integrated Care 1.
- Tarifele comerciale și inflația costurilor componentelor ar putea afecta marjele companiei, conform evaluărilor sale 2.
Riscuri
- Pierderea clienților mariridicat
Un număr redus de clienți generează o parte importantă din venituri, iar pierderea sau neînnoirea contractelor cu unii dintre ei ar putea avea un efect semnificativ 1.
- Depreciere de fond comercialridicat
Compania a recunoscut deprecieri ale fondului comercial în 2025, iar scăderea capitalizării bursiere ar putea genera noi teste și noi deprecieri 1.
- Volatilitatea BetterHelpridicat
Scăderea plătitorilor în numerar și limitările de capacitate ale furnizorilor ar putea continua să afecteze veniturile și marjele segmentului 3.
- Reglementări și reforma sistemului de sănătatemediu
Modificările legislative privind plățile din sistemul de sănătate ar putea reduce finanțarea și cererea pentru serviciile companiei 1.
- Securitatea datelormediu
Datele sensibile ale membrilor și clienților fac compania vulnerabilă la incidente de securitate cibernetică, cu consecințe juridice și reputaționale 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă extinderea pe asigurare în BetterHelp se va scala eficient, ar putea stabiliza veniturile segmentului și ar putea redresa marjele 3.
- Segmentul Integrated Care arată creștere moderată a veniturilor și o marjă ajustată în creștere, ceea ce ar putea susține un profil financiar mai stabil 3.
- Poziția de lider în asistența virtuală și platforma dezvoltată în timp ar putea oferi un avantaj în contractele cu spitalele și sistemele de sănătate 1.
Ce ar strica teza
- Scăderea veniturilor din plățile în numerar în BetterHelp ar putea continua mai mult decât estimează compania, dacă asigurarea nu compensează rapid 3.
- Compania are pierderi nete recurente și un deficit acumulat mare, iar profitabilitatea durabilă ar putea rămâne o provocare 1.
- Dependența de clienți mari și concurența din partea planurilor de sănătate ar putea erodă baza de membri din segmentul Integrated Care 1.
De urmărit
- Rezultatele trimestrului al treilea și evoluția veniturilor BetterHelp față de ghidajul revizuitQ3 2026
- Evoluția numărului de membri Integrated Care din SUA față de intervalul estimat pentru 2026Q3 2026
- Ritmul extinderii pe asigurare în BetterHelp și capacitatea de furnizori disponibilă2026
- Eventualele noi deprecieri de fond comercial în raportul anual următornext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (28 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Teladoc Health își descrie activitatea ca fiind lider global în asistența medicală virtuală, cu 17.1 milioane de vizite de telemedicină realizate în 2025 prin canalele B2B și direct-către-consumator 1. Compania operează două segmente raportabile, Integrated Care și BetterHelp, și susține că oferă servicii care acoperă de la prevenție și medicină primară până la îngrijire urgentă, sănătate mintală și gestionarea afecțiunilor cronice 1. Compania are și un model de venituri predominant recurent, deoarece 83% din veniturile consolidate din 2025 proveneau din taxe de acces 1.
Segmente
Integrated Care
Segmentul Integrated Care livrează asistență virtuală clienților corporativi, asigurătorilor și spitalelor, cu venituri generate în principal prin taxe de acces pe membru. În al doilea trimestru din 2026, veniturile segmentului au fost de 394.3 milioane de dolari, în creștere cu 1% 3. Compania a lansat recent Teladoc One, un model de asistență conectată pentru piața din SUA 3.
BetterHelp
BetterHelp oferă servicii de consiliere și terapie online prin rețeaua sa de clinicieni autorizați, cu plata directă sau prin asigurare. Veniturile trimestriale ale segmentului au scăzut cu 12% în al doilea trimestru din 2026, la 212.6 milioane de dolari 3. Compania a redus estimarea pentru veniturile segmentului, invocând presiunea asupra plăților în numerar și accelerarea extinderii pe asigurare 3.
Piața în context
Piața asistenței virtuale este descrisă de companie ca fiind în dezvoltare și volatilă, cu un nivel de adoptare care depinde de disponibilitatea solicitării din partea angajatorilor și a asigurătorilor 1. Politicile de reformă a sistemului de sănătate din SUA, inclusiv reducerile de plăți Medicare, ar putea afecta cererea și accesibilitatea soluțiilor companiei 1.
Tendințe
- Cererea pentru asigurare în terapia onlinemixt
Clienții BetterHelp arată o preferință tot mai mare pentru servicii acoperite de asigurare, iar cererea depășește capacitatea disponibilă de furnizori, ceea ce limitează conversia în ședințe 3. Dacă extinderea pe asigurare se va scala eficient, ar putea sprijini veniturile pe termen mai lung 3.
- Presiunea asupra plăților în numerarvânt din față
Veniturile din plăți directe ale utilizatorilor BetterHelp s-au redus mai accentuat decât se așteptase compania în a doua parte a lui mai și în iunie 2026 3. Această tendință ar putea continua dacă alternativele cu asigurare nu compensează scăderea.
- Inovație în asistența conectată și AIvânt din spate
Compania investește în platforme alimentate de inteligență artificială și în dispozitive conectate, iar lansarea Teladoc One vizează piața din SUA 13. Succesul acestor inițiative ar putea consolida poziția în contractele cu spitalele.
- Tarifele și lanțurile de aprovizionarevânt din față
Tarifele asupra componentelor importate din Canada, Mexic și China ar putea crește costurile dispozitivelor și kiturilor companiei, iar impactul final rămâne incert 2.
Poziția concurențială
Compania menționează că unele planuri de sănătate, care inițial promovau serviciile sale către angajatori, au dezvoltat soluții proprii sau oferă servicii concurente la prețuri reduse 1. Presiunea concurențială ar putea duce la pierderea de clienți sau de membri, în special în segmentul Integrated Care 1.
- Planuri de sănătate care dezvoltă servicii proprii
Planurile de sănătate care promovau serviciile companiei către angajatori au dezvoltat soluții care pot replica serviciile sau le pot oferi la prețuri mai mici 1.
- Furnizori de servicii virtuale concurenți
Compania se află într-o piață competitivă în care alți furnizori de asistență virtuală pot oferi servicii similare 1.
- Platforme de terapie online alternative
Segmentul BetterHelp concurează cu alte platforme de consiliere online pentru aceiași utilizatori plătitori 1.
- Furnizori locali și internaționali
Pe piețele internaționale, compania concurează cu operatori locali, ceea ce face ca riscurile competitive să varieze de la o regiune la alta 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- STAT+: The EPIC investigation, and a Teladoc surpriseSTAT News · 29 oct. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent28 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 sept. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent31 aug. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 aug. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent03 aug. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 iul. 2026
- Raport curent29 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent21 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial30 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Teladoc Health, Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Teladoc Health, Inc. · 30 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Teladoc Health, Inc. · 29 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.