olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Fjord Defence Group ASA DFENS.OL
Norvegia · Euronext Oslo Børs · ISIN NO0013647693 · Verticală: Companii listate din Norvegia
Fjord Defence Group ASA este un «defence compounder» listat la Oslo Børs, care achiziționează și dezvoltă companii de nișă din industria de apărare, în principal accesorii pentru arme (Fjord Defence AS) și materiale compozite balistice (Scanfiber Composites A/S). Compania a trecut de la fostul profil seismic la apărare abia în 2025, iar veniturile au atins 58.965 mii NOK în 2025, într-un context de cheltuieli de apărare în creștere în Europa.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Fjord Defence Group ASA (DFENS.OL) costa 12,40 NOK (−1,98 % într-o zi), cu capitalizare 370,3 mil NOK, beta 0,30, interval pe 52 de săptămâni 12,10–20,30 NOK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 41,8
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 11,94 – 13,47
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,30 · lățimea benzii 12,1 %
- SMA 50 / 200
- 13,73 / 15,11
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,36 / -0,42
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −4,6 % | −0,6 % | −4,0 pp | — |
| 3 luni | −18,2 % | −4,2 % | −14,0 pp | — |
| 6 luni | −17,1 % | +4,3 % | −21,4 pp | — |
| De la început de an | −1,7 % | +7,5 % | −9,3 pp | — |
| 1 an | −5,8 % | +9,9 % | −15,8 pp | −4,5 % |
| 3 ani | +5,4 % | +49,8 % | −44,4 pp | +18,4 % |
| 5 ani | −19,9 % | +42,8 % | −62,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 8,2 mil | 41,9 mil | 59,0 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +409,2 % | +40,6 % |
| Profit net | -8,1 mil | -115,3 mil | -90,8 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -0,04 | -6,35 | -3,04 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -98,2 % | -275,0 % | -153,9 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 199,4 mil NOK
- Datorie financiară
- 21,9 mil NOK
- Datorie netă
- -177,5 mil NOK
- Capitaluri proprii
- 658,5 mil NOK
- Active totale
- 723,5 mil NOK
- Datorie / capitaluri
- 0,03x
- Lichiditate curentă
- 5,63x
- ROE
- -18,8 %
- ROA
- -17,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (NOK)
Marje
Cont de profit și pierdere · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 8,2 mil | 41,9 mil | 59,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 5,8 mil | 42,4 mil | 29,2 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 2,4 mil ≈ | -412,0 mii ≈ | 29,8 mil ≈ | esef· 21 oct. 2026derivat |
| Profit operațional | -7,7 mil | -131,9 mil | -116,3 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 394,0 mii | 1,5 mil | 2,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -8,1 mil | -131,5 mil | -117,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -7,0 mii | -16,2 mil | -26,7 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit net | -8,1 mil | -115,3 mil | -90,8 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,04 | -6,35 | -3,04 | esef· 21 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
Bilanț · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 23,1 mil | 12,0 mil | 199,4 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Stocuri | — | 0 | 19,7 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Active curente | 4,2 mil | 12,8 mil | 257,8 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Fond comercial | — | 0 | 178,2 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 0 | 88,1 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Active totale | 43,9 mil | 326,4 mil | 723,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 0 | 4,9 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 0 | 17,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 5,8 mil | 19,7 mil | 45,8 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 5,8 mil | 19,7 mil | 65,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 388,0 mil | 306,7 mil | 658,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 202,2 mil | 18,2 mil | 29,9 mil | esef· 21 oct. 2026derivat |
- 2023
- 202,2 mil
- 2024
- 18,2 mil
- 2025
- 29,9 mil
esef· 21 oct. 2026derivat
Fluxuri de numerar · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,3 mil | -9,6 mil | -43,9 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | 0 | 5,5 mil | -98,0 mii | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -1,5 mil | -7,1 mil | 231,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,4 mil | 370,0 mii | — | esef· 08 mai 2025verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 370,3 mil NOK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
33 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | -25,2 % | 5 (față de colegi) | 31 % |
| Marja netă · Calitate | -153,9 % | 11 (față de colegi) | 19 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -44,6x | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 5,6x | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,1 % | 1 (pe interval fix) | 19 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie40/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate7/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial1/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Fjord Defence Group ASA (DFENS.OL). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 59,0 mil NOK în 2025; creștere an/an 40,6 %; marjă netă -153,9 %; ROE -18,8 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 33,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 5,6x
Ce o infirmă
- ROIC: -25,2 %
- Marja netă: -153,9 %
- Acoperirea dobânzilor: -44,6x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,1 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Norvegia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AKER.OLAker Asa | 80,8 mld | 20,6 | 7,9 % | 21,4 % | +42,5 % | +38 % / +61 % |
| AFG.OLAf Gruppen Asa | 21,5 mld | 19,8 | 39,7 % | 3,4 % | +4,4 % | +9 % / +70 % |
| ELK.OLElkem Asa | 19,0 mld | 38,9 | 1,9 % | 2,7 % | −15,7 % | +8 % / +71 % |
| ATEA.OLAtea Asa | 18,7 mld | 21,7 | 19,7 % | 2,3 % | +8,1 % | +13 % / +38 % |
| AKSO.OLAker Solutions Asa | 17,9 mld | 7,0 | 22,5 % | 4,1 % | +19,2 % | +21 % / −10 % |
| AUSS.OLAustevoll Seafood Asa | 16,7 mld | 37,2 | 1,6 % | 1,1 % | +11,1 % | −6 % / +11 % |
| BRG.OLBorregaard Asa | 15,5 mld | 24,9 | 11,4 % | 8,0 % | +1,3 % | −18 % / −10 % |
| BONHR.OLBonheur ASA | 11,2 mld | 7,8 | 17,1 % | 11,4 % | −10,8 % | +17 % / +44 % |
| AFK.OLArendals Fossekompani Asa | 10,3 mld | — | -2,3 % | -3,1 % | −14,9 % | +39 % / +30 % |
| B2I.OLB2 Impact Asa | 8,8 mld | 14,3 | 11,0 % | 16,4 % | +2,6 % | +40 % / +238 % |
| AKVA.OLAkva Group Asa | 5,8 mld | 31,3 | 13,7 % | 4,2 % | +24,4 % | +74 % / +153 % |
| BOUV.OLBouvet Asa | 5,1 mld | 14,4 | 80,7 % | 9,2 % | −0,2 % | −18 % / −14 % |
| ELMRA.OLElmera Group Asa | 5,1 mld | 32,0 | 10,5 % | 1,3 % | −0,9 % | +32 % / +98 % |
| CLOUD.OLCloudberry Clean Energy Asa | 4,0 mld | 62,0 | 1,3 % | 13,1 % | +34,0 % | −5 % / +29 % |
| ABG.OLAbg Sundal Collier Holding Asa | 3,7 mld | 10,8 | 34,9 % | 16,8 % | +12,4 % | −12 % / +22 % |
| ANDF.OLAndfjord Salmon Group As | 2,2 mld | — | -5,7 % | -12.770,4 % | +328,9 % | −17 % / −9 % |
| BMA.OLByggma Asa | 1,6 mld | — | -25,3 % | -11,9 % | −2,5 % | +61 % / +15 % |
| APR.OLAppear Asa | 1,3 mld | 10,3 | 30,1 % | 16,1 % | +32,3 % | −54 % / indisponibil |
| AZT.OLArcticzymes Technologies Asa | 1,1 mld | 110,5 | 2,9 % | 8,6 % | +7,9 % | −7 % / −47 % |
| CAPSL.OLCapsol Technologies Asa | 868,8 mil | — | -89,4 % | -114,8 % | −25,0 % | −34 % / −67 % |
| BOR.OLBorgestad Asa | 553,2 mil | 36,1 | 2,1 % | 1,4 % | −3,0 % | −7 % / +41 % |
| ARR.OLArribatec Group Asa | 227,8 mil | 4,6 | 22,1 % | 9,3 % | +15,7 % | −35 % / −56 % |
| DELIA.OLDellia Group Asa | 72,9 mil | 1,5 | 22,6 % | 7,7 % | +140,0 % | −62 % / indisponibil |
| ABTEC.OLAqua Bio Technology Asa | 11,2 mil | 0,1 | — | 7.297,7 % | −87,2 % | −82 % / −97 % |
| AGLX.OLAgilyx Asa | — | — | -182,4 % | -12.189,3 % | +20,3 % | −41 % / −41 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru DFENS.OL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (NOK)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Fjord Defence Group ASA este un «defence compounder» listat la Oslo Børs, care achiziționează și dezvoltă companii de nișă din industria de apărare, în principal accesorii pentru arme (Fjord Defence AS) și materiale compozite balistice (Scanfiber Composites A/S). Compania a trecut de la fostul profil seismic la apărare abia în 2025, iar veniturile au atins 58.965 mii NOK în 2025 1, într-un context de cheltuieli de apărare în creștere în Europa 1.
SWOT
Puncte tari
- Structură de capital foarte solidă, cu un ratio de capitaline ridicat, și lichiditate susținută de plasamente recente de capital 1.
- Poziționare de nișă în accesorii pentru arme și compozite balistice, cu certificări ISO și conformitate cu standardele NATO 1.
- Clienți de bază din rândul producătorilor militari consacrați, considerați solvabili, ceea ce reduce riscul de credit 1.
Puncte slabe
- Pierderi operaționale și nete în continuare, legate în parte de amortizarea bibliotecii seismice și de costurile de tranzacție 1.
- Istoric scurt al noului profil de apărare, cu un număr mic de angajați și o dependență de achiziții pentru creștere 1.
- Flux de numerar operațional negativ în 2025, ceea ce face compania dependentă de accesul la capital 1.
Oportunități
- Creșterea bugetelor de apărare în Europa ar putea favoriza furnizorii locali și programele colaborative 1.
- Achiziția Scanfiber Composites ar putea extinde portofoliul de compozite ușoare pentru aplicații de apărare 1.
- Interesul investitorilor pentru companiile din apărare și securitate ar putea facilita achiziții suplimentare 1.
Amenințări
- Schimbările geopolitice ar putea duce la realocări bugetare sau întârzieri ale achizițiilor militare 1.
- Modificări ale reglementărilor privind exporturile ar putea limita vânzările internaționale 1.
- Riscurile de integrare ale strategiei de tip buy-and-build ar putea împiedica realizarea sinergiilor 1.
Riscuri
- Risc de integrare a achizițiilorridicat
Strategia buy-and-build ar putea întâmpina dificultăți în realizarea sinergiilor, în alinierea culturală și în scalarea operațiunilor 1.
- Dependența de achiziții finanțateridicat
Închiderea achiziției Scanfiber depinde de finanțare suplimentară prin împrumut în DKK, iar lipsa accesului la capital ar putea limita strategia 1.
- Ciclurile de achiziții militaremediu
Fluctuațiile în cheltuielile și ciclurile de achiziții militare ar putea produce întârzieri ale comenzilor sau ale atribuirii contractelor 1.
- Riscuri din biblioteca seismicămediu
Prețurile petrolului și gazelor ar putea influența cheltuielile de explorare și ar putea duce la depreciere a activelor seismice moștenite 1.
- Risc valutarscăzut
Operațiunile în mai multe monede, precum NOK, SEK, DKK, EUR și USD, ar putea expune compania la fluctuații de curs 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă bugetele europene de apărare cresc conform estimărilor, compania ar putea beneficia de cererea pentru accesorii și compozite de nișă 1.
- Structura de capital foarte solidă și lichiditatea recentă ar putea oferi flexibilitate pentru achiziții suplimentare 1.
- Certificările și relațiile cu producătorii militari consacrați ar putea consolida poziția pe piețele de nișă 1.
Ce ar strica teza
- Compania ar putea continua să înregistreze pierderi operaționale dacă integrarea achizițiilor întârzie sau sinergiile nu se materializează 1.
- Dependența de finanțare pentru achiziții ar putea deveni o problemă dacă condițiile de piață se înrăutățesc 1.
- Schimbările geopolitice ar putea duce la întârzieri ale achizițiilor, afectând veniturile așteptate 1.
De urmărit
- Finalizarea achiziției Scanfiber și integrarea acesteia2026
- Realizarea creșterii cu două cifre a veniturilor estimate de conducere2026
- Evoluția pierderii operaționale și a fluxului de numerar operaționalnext 10-K
- Utilizarea facilității M&A și a finanțării suplimentare de 150 mn NOK2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Fjord Defence Group ASA, fostă Aquila Holdings ASA, își concentrează activitatea pe achiziția și dezvoltarea unor companii rapide și profitabile din sectoarele apărării și securității 1. Portofoliul principal include Fjord Defence AS, specializată în montaje și accesorii pentru arme, și Scanfiber Composites A/S, un lider în protecție balistică ultra-ușoară din compozite 1. Compania a avut 15 angajați la sfârșitul lui 2025 1.
Segmente
Apărare (Fjord Defence AS și Scanfiber)
Segmentul de apărare a crescut semnificativ după achiziții și reprezintă nucleul strategiei de creare a valorii, cu accent pe accesorii pentru arme, compozite ușoare și soluții de protecție balistică 1. Fjord Defence AS deține certificări ISO 9001:2015 și respectă specificațiile militare și NATO 1.
Seismic (moștenire)
Biblioteca seismică multi-client, moștenită din activitatea anterioară, este gestionată pentru maximizarea valorii cu investiții limitate și contribuie modest la veniturile grupului 1.
Piața în context
Poziția concurențială
Compania activează în nișe specializate, unde concurența se bazează pe inovație continuă, fiabilitate ca furnizor și certificări militare 1. Sursele furnizate nu identifică explicit concurenți directi, astfel că lista de mai jos este limitată.
- Concurenți din nișa accesoriilor pentru arme și compozitelor balistice
Sursele furnizate nu numesc concurenții; în raportul anual apar doar riscuri generale legate de concurență și inovație 1.
- Furnizori de materiale compozite pentru apărare
Nu sunt numiți în documentele furnizate, iar identificarea lor ar necesita surse suplimentare.
- Furnizori de sisteme de integrare a armamentului
Nu sunt numiți în documentele furnizate.
- Alți participanți la achiziții în apărare
Compania își propune achiziții selective în sectorul apărării, ceea ce înseamnă concurență pentru ținte de achiziție, dar fără nume în surse.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202521 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Fjord Defence Group ASA · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.