olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε. EYAPS.AT
Grecia · Athens Stock Exchange · ISIN GRS428003008 · Verticală: Companii listate din Grecia
ΕΥΑΘ Α.Ε. este operatorul de apă și canalizare al Thessalonikii, iar raportul său anual pentru 2025 arată un accent clar pe digitalizare: portalul clienților, asistentul virtual Ρόη și noi sisteme pentru contoare inteligente. Pentru un operator de utilități, aceste investiții schimbă modul în care sunt servite gospodăriile și întreținute rețelele.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε. (EYAPS.AT) costa 4,74 EUR (−0,11 % într-o zi), cu capitalizare 172,1 mil EUR, P/E 22,3 pe un EPS diluat de 0,21 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,15 %, beta 0,41, interval pe 52 de săptămâni 3,47–5,21 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 67,3
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 4,03 – 4,77
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,96 · lățimea benzii 16,8 %
- SMA 50 / 200
- 4,50 / 4,27
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,06 / 0,00
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +10,5 % | +0,4 % | +10,1 pp | — |
| 3 luni | +3,3 % | −3,3 % | +6,5 pp | — |
| 6 luni | +10,5 % | +4,0 % | +6,5 pp | — |
| De la început de an | +21,9 % | +8,1 % | +13,8 pp | — |
| 1 an | +28,1 % | +10,7 % | +17,4 pp | +0,4 % |
| 3 ani | +55,4 % | +50,1 % | +5,3 pp | +33,3 % |
| 5 ani | +0,2 % | +43,6 % | −43,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 67 din propriul istoric de 3 trimestre (min 18,3, mediană 20,0, max 87,4; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 81,8 mil | 85,5 mil | 87,5 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +4,5 % | +2,4 % |
| Profit net | 1,4 mil | 5,9 mil | 7,7 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +315,0 % | +31,6 % |
| EPS diluat | 0,04 | 0,16 | 0,21 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +314,7 % | +31,6 % |
| netă % | 1,7 % | 6,9 % | 8,8 % |
| Flux de numerar liber | 3,0 mil | 2,9 mil | 4,3 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 48,8 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 186,4 mil EUR
- Active totale
- 240,5 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 5,08x
- ROE
- 4,1 %
- ROA
- 3,2 %
- Marja FCF
- 4,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 81,8 mil | 85,5 mil | 87,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 65,5 mil | 63,6 mil | 64,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 16,2 mil | 21,9 mil | 22,7 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 134,0 mii | 141,0 mii | 178,0 mii | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | 2,0 mil | 6,3 mil | 9,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | 603,0 mii | 578,0 mii | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 2,8 mil | 8,4 mil | 10,3 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,4 mil | 2,5 mil | 2,6 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit net | 1,4 mil | 5,9 mil | 7,7 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,04 | 0,16 | 0,21 | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,00 | 0,03 | 0,05 | esef· 23 oct. 2026derivat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 65,9 mil | 62,2 mil | 48,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 55,0 mil | 57,6 mil | 61,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 1,5 mil | 3,0 mil | 1,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Active curente | 126,7 mil | 132,8 mil | 121,1 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 32,0 mil | 34,0 mil | 39,0 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 59,5 mil | 61,6 mil | 67,3 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Active totale | 227,2 mil | 239,5 mil | 240,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 19,1 mil | 19,1 mil | 20,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 20,4 mil | 22,1 mil | 23,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 51,1 mil | 52,7 mil | 54,1 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 176,1 mil | 186,8 mil | 186,4 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 36,3 mil | 36,3 mil | 36,3 mil | esef· 23 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 8,0 mil | 6,1 mil | 9,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 5,0 mil | 3,2 mil | 5,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 3,0 mil ≈ | 2,9 mil ≈ | 4,3 mil ≈ | esef· 23 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -12,8 mil | -8,5 mil | -20,7 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -702,0 mii | -1,4 mil | -2,4 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Dividende plătite | 6,0 mii | 989,0 mii | 2,0 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 172,1 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,74 – 2,73 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E1,76 – 2,73 (Mijloc 2,28)25 firme folosite · multiplul median 10,7x · quartile 8,3x – 12,8xAEGN.AT, AEM.AT, ALMY.AT, ASCO.AT, ASTAK.AT, AVAX.AT, BELA.AT, BIOKA.AT, BIOSK.AT, BIOT.AT, BRIQ.AT, BYLOT.AT, CENTR.AT, DAIOS.AT, DIMAND.AT, EIS.AT, ELBE.AT, ELHA.AT, ELLAKTOR.AT, ELSTR.AT, ELTON.AT, ETE.AT, EUROB.AT, FAIS.AT, FLEXO.AT
- Dividende actualizate (DDM)0,74 – 1,01 (Mijloc 0,85)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 8,8 % | 54 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 55,8 % | 37 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 16,4x | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 5,1x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 22,3x | 17 (față de colegi) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 2,5 % | 31 (pe interval fix) | 16 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,1 % | 16 (pe interval fix) | 12 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 45,8 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate45/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare23/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε. (EYAPS.AT). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 87,5 mil EUR în 2025; creștere an/an 2,4 %; marjă netă 8,8 %; ROE 4,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,25–1,87 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 1,56 EUR, prețul de 4,74 EUR lasă un potențial de -67,0 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -203,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Acoperirea dobânzilor: 16,4x
- Lichiditatea curentă: 5,1x
- Rata de distribuire (FCF): 45,8 %
Ce o infirmă
- P/E (TTM): 22,3x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,1 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Grecia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROB.ATΤραπεζα Eurobank Ανωνυμη Eταιρεια | 16,9 mld | 12,4 | 14,0 % | 39,7 % | +2,7 % | +35 % / +172 % |
| ETE.ATΕθνικη Τραπεζα Της Ελλαδος Α.ε. | 15,0 mld | 13,0 | 13,3 % | 42,5 % | −5,4 % | +23 % / +164 % |
| ELPE.ATHelleniq Energy Ανωνυμη Εταιρεια Συμμετοχων | 5,2 mld | 29,9 | 6,4 % | 1,5 % | −9,0 % | +106 % / +124 % |
| CENER.ATCenergy Holdings | 4,6 mld | 23,9 | 24,3 % | 9,4 % | +14,7 % | +48 % / +213 % |
| BELA.ATJumbo Ανωνυμη Εμπορικη Εταιρεια | 3,7 mld | 11,5 | 21,5 % | 26,0 % | +7,2 % | +0 % / +14 % |
| AKTR.ATΑκtor Ανώνυμη Εταιρεία Συμμετοχών, Τεχνικών Και Ενεργειακών Έργων | 2,0 mld | 112,3 | 6,7 % | 1,3 % | +11,2 % | +9 % / +191 % |
| EYDAP.ATΕταιρια Υδρευσεως Και Αποχετευσεως Πρωτευουσης Ανωνυμη Εταιρια | 1,5 mld | — | -2,6 % | -5,9 % | −2,4 % | +85 % / +135 % |
| ELHA.ATEλβαλχαλκορ Ελληνικη Βιομηχανια Χαλκου Και Αλουμινιου Ανωνυμος Εταιρεια | 1,3 mld | 12,8 | 9,8 % | 2,9 % | +5,1 % | +9 % / +90 % |
| AEGN.ATΑεροπορια Αιγαιου Ανωνυμη Αεροπορικη Εταιρεια | 1,0 mld | 6,9 | 27,7 % | 7,9 % | +4,6 % | −20 % / −0 % |
| AVAX.ATΑβαξ Ανωνυμη Εταιρεια Εργοληπτικη-Τουριστικη-Εμπορικη-Βιομηχανικη-Οικοδομικων Υλικων & Μηχανηματων | 508,6 mil | 10,7 | 25,9 % | 5,0 % | +47,1 % | +41 % / +124 % |
| BYLOT.ATBally's Intralot Α.ε. | 466,5 mil | 15,3 | -9,3 % | -12,6 % | +34,8 % | +12 % / +19 % |
| ELLAKTOR.ATΕλλακτωρ Ανωνυμη Εταιρεια | 429,8 mil | 2,8 | 26,1 % | 175,2 % | −74,8 % | −31 % / −43 % |
| AEM.ATAlter Ego Media Α.ε. | 353,9 mil | 18,0 | 18,3 % | 14,0 % | +12,6 % | −2 % / indisponibil |
| ALMY.ATΑλουμυλ Βιομηχανια Αλουμινιου Αε | 323,4 mil | 10,5 | 23,5 % | 6,0 % | +11,7 % | +16 % / +120 % |
| DIMAND.ATDimand Ανωνυμη Εταιρεια Αξιοποιησης Και Εκμεταλλευσης Ακινητων Και Κατασκευων Υπηρεσιων Και Συμμετοχων | 269,6 mil | 7,7 | 18,5 % | 58,5 % | +110,6 % | +44 % / +30 % |
| EYAPS.ATΕταιρεια Υδρευσης & Αποχετευσης Θεσσαλονικης Α.ε. | 172,1 mil | 22,3 | 4,1 % | 8,8 % | +2,4 % | +26 % / +44 % |
| EVR.ATΕυρώπη Holdings Α.ε. | 168,6 mil | 37,2 | 2,9 % | 30,7 % | +435,3 % | −32 % / +33 % |
| BRIQ.ATBriq Properties Ανωνυμη Εταιρεια Επενδυσεων Σε Ακινητη Περιουσια | 151,8 mil | 6,0 | 15,5 % | 116,9 % | +37,8 % | +14 % / +72 % |
| FAIS.ATΦαις Συμμετοχων Ανωνυμη Εταιρεια | 116,3 mil | 8,7 | 22,1 % | 6,3 % | +12,9 % | −7 % / indisponibil |
| DAIOS.ATΔαϊος Πλαστικα Ανωνυμη Βιομηχανικη Εμπορικη Εταιρεια Α.ε. | 97,5 mil | 9,9 | 14,0 % | 15,6 % | +9,1 % | −9 % / +103 % |
| ASTAK.ATAlpha Real Estate Services Ae | 94,7 mil | 12,6 | 10,4 % | 30,3 % | +22,4 % | −7 % / −7 % |
| FLEXO.ATFlexopack Ανωνυμη Εμπορικη Και Βιομηχανικη Εταιρεια Πλαστικων | 92,5 mil | 8,3 | 8,3 % | 6,8 % | +4,6 % | −2 % / −2 % |
| ASCO.ATA.s. Εμπορικη-Βιομηχανικη Εταιρια Η/υ & Παιχνιδιων Α.ε. | 59,9 mil | 10,5 | 14,1 % | 15,8 % | +16,4 % | +11 % / +106 % |
| AVE.ATAve Α.ε. | 51,4 mil | — | -25,2 % | -7,4 % | +8,2 % | −6 % / −11 % |
| ELTON.ATΕλτον Διεθνους Εμποριου Ανωνυμη Εμπορικη Βιομηχανικη Εταιρεια | 47,6 mil | 14,0 | 4,9 % | 1,9 % | +8,6 % | −10 % / −17 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru EYAPS.AT din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 2,74 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 4,85 Randament total 4 % · Pe an 4 % | 7,32 Randament total 56 % · Pe an 56 % |
| 3 ani | 2,55 Randament total -44 % · Pe an -17 % | 5,09 Randament total 11 % · Pe an 4 % | 8,45 Randament total 83 % · Pe an 22 % |
| 5 ani | 2,37 Randament total -46 % · Pe an -12 % | 5,34 Randament total 19 % · Pe an 4 % | 9,75 Randament total 114 % · Pe an 16 % |
- P/E la ieșire± 1,27
- Marja netă± 0,89
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,75
- Diluare anuală± 0,07
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
ΕΥΑΘ Α.Ε. este operatorul de apă și canalizare al Thessalonikii, iar raportul său anual pentru 2025 arată un accent clar pe digitalizare: portalul clienților, asistentul virtual Ρόη și noi sisteme pentru contoare inteligente. Pentru un operator de utilități, aceste investiții schimbă modul în care sunt servite gospodăriile și întreținute rețelele.
SWOT
Puncte tari
- Portal digital cu adoptare ridicată și servicii electronice care sunt cele mai utilizate dintre cele oferite de companie.
- Program de transformare digitală structurat, cu proiecte în curs în zone precum date, contoare și securitate.
- Experiență în digitalizarea arhivelor și integrarea cu sistemele de documente și de facturare.
Puncte slabe
- Multe proiecte majore depind de finanțare publică sau de procese de achiziții care pot întârzia calendarul.
- Unele sisteme, precum cele pentru rețelele de apă, sunt încă în implementare, ceea ce limitează beneficiile imediate.
- Dependența de mai mulți furnizori externi pentru securitate și consultanță poate crește complexitatea gestionării.
Oportunități
- Extinderea funcțiilor portalului ar putea reduce birocrația și costurile de relație cu clienții.
- Datele din contoarele inteligente și din senzorii IoT ar putea sprijini întreținerea predictivă a rețelelor.
- Asistentul virtual și aplicația pentru angajați ar putea îmbunătăți comunicarea internă și eficiența.
Amenințări
- Un incident de securitate cibernetică asupra infrastructurii critice ar putea afecta serviciul și reputația.
- Schimbările în reglementarea privind securitatea și datele ar putea crește costurile de conformitate.
- Întârzierile în finanțarea publică sau în achiziții ar putea amâna proiectele de modernizare.
Riscuri
- Risc cibernetic în infrastructura criticăridicat
Extinderea sistemelor IT și OT crește suprafața de atac. Dacă un incident ar afecta apa sau canalizarea, consecințele ar fi operaționale și reputaționale.
- Dependența de finanțare de statmediu
Proiectul major de nou ecosistem informatic era, la data raportului, în curs de verificare a finanțării din resurse de stat, ceea ce poate amâna investițiile.
- Întârzieri în punerea în funcțiunemediu
Mai multe sisteme sunt planificate pentru 2026, iar întârzierile tehnice sau de achiziție ar putea muta beneficiile în timp.
- Dependența de furnizori externimediu
Securitatea, cloud-ul și consultanța depind de terți, iar problemele la un furnizor ar putea afecta mai multe procese simultan.
- Protecția datelor personalescăzut
Volumul mare de date ale clienților și angajaților, inclusiv din contoarele inteligente, ridică cerințe stricte de protecție și conformitate GDPR.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Adoptarea ridicată a portalului și a serviciilor electronice arată că digitalizarea funcționează pentru clienți, ceea ce ar putea reduce costurile operaționale în timp.
- Proiectele pentru contoare inteligente și întreținere predictivă ar putea îmbunătăți precizia și eficiența operațiunilor de apă și canalizare.
- Programul de securitate cibernetică, aliniat cu NIS 2, ar putea consolida reziliența infrastructurii critice pe care operează compania.
Ce ar strica teza
- Multe proiecte depind de finanțare publică și de achiziții, ceea ce ar putea amâna beneficiile și ar putea crește presiunea asupra bugetului.
- Extinderea suprafeței digitale crește riscul unui incident cibernetic, iar un astfel de eveniment ar putea avea costuri mari de remediere.
- Mai multe sisteme sunt încă în implementare, astfel încât valoarea lor nu poate fi măsurată complet pe baza informațiilor disponibile.
De urmărit
- Punerea în funcțiune a sistemului de gestionare a lucrărilor pe rețele și a contoarelor1T 2026
- Lansarea sistemului pentru citirea și gestionarea contoarelor de apă ale clienților2026
- Decizia privind finanțarea de stat a noului ecosistem informatic2026
- Rezultatele implementării cerințelor NIS 2 și ale planului de securitate ciberneticăraportul anual 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Compania gestionează rețelele de alimentare cu apă și de canalizare din zona Thessalonikii și oferă servicii pentru consumatori, inclusiv racordări, citirea contoarelor și intervenții la defecțiuni. Raportul anual pentru exercițiul 2025 descrie o strategie de transformare digitală care urmărește simplificarea proceselor pentru clienți și pentru angajați.
Portalul MyEyathPortal, lansat în mai 2023, permite clienților să își creeze un dosar electronic, să facă plăți, să depună sesizări de defecțiuni și cereri de servicii, autentificându-se prin TAXIS 1. Până la sfârșitul lui 2025 au fost înregistrate peste 178.612 profiluri de utilizatori 1.
În paralel, compania dezvoltă un nou ecosistem informatic pentru funcțiile de suport, un sistem pentru gestionarea contoarelor inteligente și o aplicație pentru lucrările pe rețele, cu termene de punere în funcțiune planificate pentru 2026 1.
Segmente
Servicii digitale pentru clienți
Portalul și aplicația mobilă myEYATH sunt canalul principal de relație cu clienții. Raportul menționează atât creșterea numărului de utilizatori, cât și integrarea cu sistemul de arhivare Papyros 1.
Operațiuni și infrastructură
Activitatea de bază rămâne gestionarea rețelelor de apă și canalizare, a stațiilor de pompare și a contoarelor. Proiectele AIMMS pentru defecțiuni și întreținere, precum și pilotul cu digital twin pentru o stație de pompare, vizează eficiența și întreținerea predictivă 1.
Securitate cibernetică
Compania a extins monitorizarea IT și OT, a adoptat directiva NIS 2 prin legea 5160/2024 și a contractat servicii SOC și evaluări de vulnerabilitate cu furnizori externi 1.
Piața în context
Operatorul servește o zonă urbană mare, unde cererea de apă și serviciile de canalizare sunt stabile, iar reglementarea publică și cerințele de securitate cibernetică influențează investițiile. Din raport nu reiese o dimensiune totală a pieței, deci concluziile despre cota de piață nu pot fi trase din această sursă.
Cadrul european NIS 2, transpus prin legea 5160/2024, impune măsuri de securitate cibernetică pentru infrastructurile critice, ceea ce ridică costurile de conformitate dar și standardul pentru toți operatorii 1.
Tendințe
- Digitalizarea serviciilor pentru cliențivânt din spate
Creșterea utilizării canalelor electronice, de la portal la chatbot, poate reduce costurile de relație cu clienții și birocrația. Raportul semnalează că serviciile electronice sunt cele mai folosite dintre serviciile companiei 1.
- Contoare inteligente și date din terenvânt din spate
Integrarea contoarelor inteligente cu sistemele centrale și folosirea datelor SCADA și IoT pot îmbunătăți precizia citirilor și întreținerea predictivă, dar cer investiții și competențe noi 1.
- Presiunea reglementară privind securitateavânt din față
Cerințele NIS 2 și noile reglementări privind responsabilul cu securitatea informațiilor adaugă obligații și costuri de conformitate, iar un incident cibernetic ar putea afecta serviciile esențiale 1.
- Dependența de finanțare publicămixt
Proiectul major de nou ecosistem informatic era, la data raportului, în faza de explorare a finanțării din resurse de stat, ceea ce face calendarul investițiilor dependent de decizii externe 1.
Poziția concurențială
Din sursa analizată nu reiese un peisaj concurențial, deoarece operatorul funcționează în baza unui mandat local pentru apă și canalizare. Concurența directă este, de regulă, limitată în acest tip de servicii, iar comparațiile trebuie făcute cu alte companii de utilități din Grecia.
Principala presiune vine mai degrabă din așteptările clienților privind serviciile digitale și din cerințele tehnologice, decât din alți furnizori de apă. Compania se bazează pe furnizori externi pentru securitate, cloud și consultanță, iar raportul menționează Neurosoft, Obrela și Bluestream 1.
- Neurosoft
Furnizor de servicii SOC și monitorizare OT pentru companie, mai degrabă partener decât concurent direct.
- Obrela Security Industries
Furnizor de servicii de securitate cibernetică și de gestionare a riscurilor provenite de la terți.
- Palo Alto Networks
Furnizor de echipamente de securitate folosite în mediile IT și OT ale companiei.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202523 oct. 2026
- Raportul anual 202423 oct. 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.