olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Havila Shipping ASA HAVI.OL
Norvegia · Euronext Oslo Børs · ISIN NO0010257728 · Verticală: Companii listate din Norvegia
Havila Shipping ASA, companie norvegiană de navigație care operează nave PSV, RRV și nave subsea pentru industriile offshore petrolier, gaz și energie regenerabilă. Compania a raportat venituri de 648 milioane NOK în 2025, dar continuitatea activității depinde de rezolvarea unei refinanțări de 500 milioane NOK cu scadență în decembrie 2026 și de un litigiu cu băncile aflat în apel.
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea Havila Shipping ASA (HAVI.OL) costa 0,76 NOK (−9,31 % într-o zi), cu capitalizare 190,5 mil NOK, P/E 19,0 pe un EPS diluat de 0,04 NOK în ultimele 12 luni, beta 0,43, interval pe 52 de săptămâni 0,76–1,78 NOK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 28,7
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 0,68 – 1,15
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,17 · lățimea benzii 52,1 %
- SMA 50 / 200
- 1,03 / 1,11
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,08 / -0,07
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −29,3 % | −0,6 % | −28,7 pp | — |
| 3 luni | −33,3 % | −4,2 % | −29,2 pp | — |
| 6 luni | −37,2 % | +4,3 % | −41,5 pp | — |
| De la început de an | −5,0 % | +7,5 % | −12,5 pp | — |
| 1 an | −38,0 % | +9,9 % | −47,9 pp | −5,7 % |
| 3 ani | −88,5 % | +49,8 % | −138,3 pp | +15,0 % |
| 5 ani | −84,4 % | +42,8 % | −127,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 67 din propriul istoric de 3 trimestre (min 3,2, mediană 4,1, max 20,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 112,9 mil | 10,4 mil | 10,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −90,8 % | −3,4 % |
| EPS diluat | 1,71 | 0,41 | 0,04 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −76,0 % | −90,2 % |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 218,0 mil NOK
- Datorie financiară
- 1,0 mld NOK
- Datorie netă
- 786,7 mil NOK
- Capitaluri proprii
- 336,6 mil NOK
- Active totale
- 1,5 mld NOK
- Datorie / capitaluri
- 2,99x
- Lichiditate curentă
- 0,28x
- ROE
- 3,0 %
- ROA
- 0,7 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (NOK)
Cont de profit și pierdere · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Profit operațional | 1,2 mld | 268,1 mil | 133,3 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 131,6 mil | 146,3 mil | 196,8 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| EBITDA | 1,4 mld ≈ | 414,3 mil ≈ | 330,0 mil ≈ | esef· 21 oct. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 36,7 mil | 10,2 mil | 76,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 113,1 mil | 10,4 mil | 10,3 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 236,0 mii | 55,0 mii | 233,0 mii | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit net | 112,9 mil | 10,4 mil | 10,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,71 | 0,41 | 0,04 | esef· 21 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 97,7 mil | 147,6 mil | 218,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 180,6 mil | 129,3 mil | 96,9 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 2,1 mil | 1,9 mil | 3,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Active curente | 280,4 mil | 278,8 mil | 318,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Active totale | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 1,2 mld | 504,8 mil | 1,0 mld | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 0 | 499,6 mil | 0 | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,3 mld | 633,6 mil | 1,2 mld | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,4 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 19,5 mil | 327,2 mil | 336,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 23,8 mil | 25,3 mil | 250,7 mil | esef· 21 oct. 2026derivat |
- 2023
- 23,8 mil
- 2024
- 25,3 mil
- 2025
- 250,7 mil
esef· 21 oct. 2026derivat
Fluxuri de numerar · NOK
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 190,5 mil NOK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 11,3 % | 57 (față de colegi) | 20 % |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 2,4x | 27 (față de colegi) | 20 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 1,7x | 4 (pe interval fix) | 12 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,3x | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 19,0x | 55 (față de colegi) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 3,0x | 86 (față de colegi) | 20 % |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie15/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial57/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare70/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
HAVILA SHIPPING ASA (HAVI.OL). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE 3,0 %; datorie netă/EBITDA 2,4x.
Intervalul de valoare estimat este 3,94–5,68 NOK pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 4,73 NOK, prețul de 0,76 NOK lasă un potențial de 522,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 83,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- EV/EBITDA: 3,0x
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Datorie netă / EBITDA: 2,4x
- Acoperirea dobânzilor: 1,7x
- Lichiditatea curentă: 0,3x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Norvegia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AKER.OLAker Asa | 79,8 mld | 20,3 | 7,9 % | 21,4 % | +42,5 % | +36 % / +59 % |
| AFG.OLAf Gruppen Asa | 21,5 mld | 19,8 | 39,7 % | 3,4 % | +4,4 % | +8 % / +69 % |
| ELK.OLElkem Asa | 19,2 mld | 39,3 | 1,9 % | 2,7 % | −15,7 % | +10 % / +73 % |
| ATEA.OLAtea Asa | 18,5 mld | 21,4 | 19,7 % | 2,3 % | +8,1 % | +11 % / +36 % |
| AKSO.OLAker Solutions Asa | 17,4 mld | 6,8 | 22,5 % | 4,1 % | +19,2 % | +18 % / −12 % |
| AUSS.OLAustevoll Seafood Asa | 16,6 mld | 37,1 | 1,6 % | 1,1 % | +11,1 % | −7 % / +10 % |
| BRG.OLBorregaard Asa | 15,6 mld | 25,1 | 11,4 % | 8,0 % | +1,3 % | −18 % / −9 % |
| BONHR.OLBonheur ASA | 11,2 mld | 7,8 | 17,1 % | 11,4 % | −10,8 % | +17 % / +44 % |
| AFK.OLArendals Fossekompani Asa | 10,3 mld | — | -2,3 % | -3,1 % | −14,9 % | +39 % / +31 % |
| B2I.OLB2 Impact Asa | 8,8 mld | 14,3 | 11,0 % | 16,4 % | +2,6 % | +40 % / +238 % |
| AKVA.OLAkva Group Asa | 5,7 mld | 31,2 | 13,7 % | 4,2 % | +24,4 % | +74 % / +152 % |
| ELMRA.OLElmera Group Asa | 5,1 mld | 32,0 | 10,5 % | 1,3 % | −0,9 % | +32 % / +98 % |
| BOUV.OLBouvet Asa | 5,0 mld | 14,2 | 80,7 % | 9,2 % | −0,2 % | −19 % / −16 % |
| CLOUD.OLCloudberry Clean Energy Asa | 4,0 mld | 61,9 | 1,3 % | 13,1 % | +34,0 % | −5 % / +29 % |
| ABG.OLAbg Sundal Collier Holding Asa | 3,6 mld | 10,7 | 34,9 % | 16,8 % | +12,4 % | −13 % / +20 % |
| ANDF.OLAndfjord Salmon Group As | 2,2 mld | — | -5,7 % | -12.770,4 % | +328,9 % | −18 % / −11 % |
| BMA.OLByggma Asa | 1,6 mld | — | -25,3 % | -11,9 % | −2,5 % | +61 % / +15 % |
| APR.OLAppear Asa | 1,4 mld | 10,5 | 30,1 % | 16,1 % | +32,3 % | −53 % / indisponibil |
| AZT.OLArcticzymes Technologies Asa | 1,1 mld | 108,9 | 2,9 % | 8,6 % | +7,9 % | −8 % / −48 % |
| CAPSL.OLCapsol Technologies Asa | 884,6 mil | — | -89,4 % | -114,8 % | −25,0 % | −33 % / −66 % |
| BOR.OLBorgestad Asa | 553,2 mil | 36,1 | 2,1 % | 1,4 % | −3,0 % | −7 % / +41 % |
| ARR.OLArribatec Group Asa | 234,6 mil | 4,8 | 22,1 % | 9,3 % | +15,7 % | −33 % / −55 % |
| DELIA.OLDellia Group Asa | 73,5 mil | 1,5 | 22,6 % | 7,7 % | +140,0 % | −62 % / indisponibil |
| ABTEC.OLAqua Bio Technology Asa | 11,1 mil | 0,1 | — | 7.297,7 % | −87,2 % | −82 % / −97 % |
| AGLX.OLAgilyx Asa | — | — | -182,4 % | -12.189,3 % | +20,3 % | −40 % / −41 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru HAVI.OL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Havila Shipping ASA, companie norvegiană de navigație care operează nave PSV, RRV și nave subsea pentru industriile offshore petrolier, gaz și energie regenerabilă. Compania a raportat venituri de 648 milioane NOK în 2025, dar continuitatea activității depinde de rezolvarea unei refinanțări de 500 milioane NOK cu scadență în decembrie 2026 și de un litigiu cu băncile aflat în apel.
SWOT
Puncte tari
- Flotă cu utilizare ridicată în 2025 și venituri în creștere față de anul precedent.
- Îmbunătățiri de eficiență și mediu, inclusiv sisteme de alimentare la țărm și monitorizarea consumului de combustibil.
- Contracte cu clienți importanți din industria energetică pe termen de mai mulți ani.
Puncte slabe
- Îndatorare mare și un capital propriu relativ mic în raport cu activele.
- Dependența de refinanțare a unei datorii cu scadență apropiată.
- Cheltuielile financiare nete și ajustările de valoare ale împrumuturilor au depășit profitul operațional.
Oportunități
- Creșterea activității în offshore ar putea permite reluarea contractelor pe termen lung pentru navele aflate pe piața spot.
- O refinanțare reușită ar putea reduce presiunea asupra lichidității și ar putea deschide accesul la capital.
- Cererea pentru nave de servicii în energie regenerabilă ar putea oferi noi contracte.
Amenințări
- Un rezultat nefavorabil al litigiului cu băncile ar putea afecta grav structura financiară.
- Tensiunile geopolitice ar putea reduce investițiile clienților în proiecte offshore.
- Presiunile de reglementare privind emisiile ar putea crește costurile flotei.
Riscuri
- Refinanțare și continuitatea activitățiiridicat
Finanțarea de 500 milioane NOK scadentă în decembrie 2026 este clasificată ca datorie curentă. Raportul menționează o incertitudine semnificativă privind continuitatea activității, deși consiliul consideră că există perspective robuste de refinanțare.
- Litigiu cu băncileridicat
Cele trei bănci care au prelungit acordul de restructurare susțin că refinanțarea reprezintă o încălcare. Compania contestă, iar apelul este programat să înceapă în septembrie 2026.
- Lichiditate limitatămediu
Lichiditatea nerestricționată este apropiată de minimul cerut prin contractele de împrumut, ceea ce lasă puțin spațiu pentru șocuri.
- Expunerea la piața spotmediu
Unele nave nu mai au contracte pe termen lung, ceea ce ar putea duce la venituri mai volatile.
- Cerințe de mediuscăzut
Reglementările privind emisiile ar putea impune investiții suplimentare în flotă.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă activitatea offshore continuă să crească și flota rămâne bine utilizată, veniturile și profitabilitatea operațională ar putea continua să se îmbunătățească.
- O refinanțare reușită a datoriei scadente ar putea elimina principalul risc de continuitate.
- Capacitatea limitată din piață ar putea sprijini tarife mai bune pentru navele reangajate.
Ce ar strica teza
- Dacă refinanțarea nu reușește înainte de scadență, compania ar putea întâmpina dificultăți serioase de lichiditate.
- Un rezultat nefavorabil în apelul împotriva băncilor ar putea agrava datoria și presiunea asupra capitalului propriu.
- Cheltuielile financiare ridicate ar putea absorbi o mare parte din profitul operațional.
De urmărit
- Refinanțarea finanțării Havila Finans2026
- Judecata în apelul litigiului cu băncile la Curtea de Apel Borgarting2026
- Reangajarea navelor Havila Clipper și Havila Fanø pe piața spot2026
- Evoluția ratei de utilizare a flotei și a veniturilor totalenext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Havila Shipping ASA este o companie norvegiană de armare și exploatare a navelor, activă în principal în serviciile pentru industria offshore. Potrivit raportului anual pentru 2025, activitatea de bază este deținerea de nave și activitățile conexe. Veniturile totale au fost de 648 milioane NOK în 2025, față de 585 milioane NOK în 2024 1. Profitul operațional înainte de amortizare și depreciere a fost de 298 milioane NOK în 2025 1.
Segmente
Nave PSV și RRV
Segmentul include navele de aprovizionare și de intervenție offshore. Havila Clipper și Havila Fanø, care erau contractate cu Equinor Energy în 2025, operează acum pe piața spot, iar Havila Fanø are un contract cu Heerema Marine Contractors pentru 120 de zile ferme plus opțiuni 1.
Nave subsea
Segmentul include nave pentru lucrări subacvatice. Havila Harmony operează în Brazilia printr-un contract bareboat până la sfârșitul anului 2026, iar Havila Subsea are contract cu Reach Subsea AS până la sfârșitul lui 2027 1.
Piața în context
Conducerea anticipează o activitate crescută a clienților din petrol, gaz și energie regenerabilă, ceea ce ar putea susține veniturile pentru servicii. Capacitatea nouă limitată din piață ar putea duce la câștiguri mai mari. Raportul menționează totuși incertitudinea geopolitică actuală 1. Utilizarea flotei în 2025 a fost de 95%, cu 2 puncte procentuale peste 2024 1.
Poziția concurențială
Raportul anual pentru 2025 nu identifică explicit concurenți. Piața serviciilor offshore și a navelor subsea este însă competitivă, iar contractele de termen scurt sau piața spot pot expune compania la presiuni de preț.
- Concurenți din shipping offshore
Raportul anual nu numește concurenți, deci nu sunt furnizate nume sau simboluri bursiere în această analiză.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202521 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Havila Shipping ASA · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.