olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Thor Medical ASA TRMED.OL
Norvegia · Euronext Oslo Børs · ISIN NO0010597883 · Verticală: Companii listate din Norvegia
Thor Medical ASA, listată la Oslo, dezvoltă un proces proprietar de producere a izotopilor alfa-emițători din toriu natural, destinați terapiei oncologice de precizie. În 2025 compania a intrat în faza pregătitoare a primei sale instalații comerciale, AlphaOne, cu un portofoliu de contracte care a ajuns la o rămășiță de comenzi de aproximativ 850 milioane NOK. Compania rămâne în fază timpurie, cu venituri aproape inexistente și pierderi operaționale semnificative.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Thor Medical ASA (TRMED.OL) costa 4,01 NOK (−3,37 % într-o zi), cu capitalizare 1,4 mld NOK, beta 0,40, interval pe 52 de săptămâni 3,51–6,98 NOK.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 37,3
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 3,94 – 4,57
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,11 · lățimea benzii 14,8 %
- SMA 50 / 200
- 4,58 / 4,71
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,16 / -0,16
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −9,3 % | −0,6 % | −8,6 pp | — |
| 3 luni | −24,3 % | −4,2 % | −20,2 pp | — |
| 6 luni | −10,7 % | +4,3 % | −15,0 pp | — |
| De la început de an | −23,6 % | +7,5 % | −31,1 pp | — |
| 1 an | +13,6 % | +9,9 % | +3,7 pp | −5,5 % |
| 3 ani | +212,8 % | +49,8 % | +162,9 pp | +15,0 % |
| 5 ani | −85,1 % | +42,8 % | −128,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | -29,1 mil | -42,2 mil | -58,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -0,15 | -0,18 | -0,17 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | -64,1 mil | -24,1 mil | -120,6 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 180,6 mil NOK
- Datorie financiară
- indisponibil NOK
- Datorie netă
- indisponibil NOK
- Capitaluri proprii
- 456,0 mil NOK
- Active totale
- 708,6 mil NOK
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 4,57x
- ROE
- -14,6 %
- ROA
- -10,3 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (NOK)
Cont de profit și pierdere · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Profit operațional | -7,2 mil | -43,9 mil | -69,7 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 331,0 mii | 2,4 mil | 20,9 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| EBITDA | -6,8 mil ≈ | -41,6 mil ≈ | -48,7 mil ≈ | esef· 21 oct. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | 407,0 mii | 602,0 mii | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -26,6 mil | -42,6 mil | -62,3 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 0 | -430,0 mii | -4,3 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Profit net | -29,1 mil | -42,2 mil | -58,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,15 | -0,18 | -0,17 | esef· 21 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 41,8 mil | 123,4 mil | 180,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Creanțe | 3,6 mil | 6,5 mil | — | esef· 08 mai 2025verificat |
| Stocuri | — | 0 | 3,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Active curente | 45,3 mil | 129,9 mil | 199,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,0 mil | 615,0 mii | — | esef· 08 mai 2025verificat |
| Active totale | 330,8 mil | 414,4 mil | 708,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 4,4 mil | 22,9 mil | 43,7 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 58,9 mil | 77,2 mil | 252,6 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 271,9 mil | 337,1 mil | 456,0 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 193,8 mil | 234,5 mil | 341,2 mil | esef· 21 oct. 2026derivat |
- 2023
- 193,8 mil
- 2024
- 234,5 mil
- 2025
- 341,2 mil
esef· 21 oct. 2026derivat
Fluxuri de numerar · NOK
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -64,1 mil | -24,0 mil | -47,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 0 | 140,0 mii | 73,1 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -64,1 mil ≈ | -24,1 mil ≈ | -120,6 mil ≈ | esef· 21 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 6,3 mil | 1,6 mil | -66,5 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -332,0 mii | 104,0 mil | 171,2 mil | esef· 21 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 3 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,4 mld NOK
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
19 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — fără ipoteze de evaluare pentru moneda de raportare
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 6,5 %
- Prima de risc a pieței
- 6,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 12,5 %
- Creștere terminală
- 3,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -115,7x | 0 (pe interval fix) | 33 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 4,6x | 100 (pe interval fix) | 22 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -8,8 % | 0 (pe interval fix) | 44 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie40/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
THOR MEDICAL ASA (TRMED.OL). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: ROE -14,6 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 3 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 18,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 4,6x
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: -115,7x
- Randament FCF: -8,8 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Norvegia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AKER.OLAker Asa | 80,8 mld | 20,6 | 7,9 % | 21,4 % | +42,5 % | +38 % / +61 % |
| AFG.OLAf Gruppen Asa | 21,5 mld | 19,8 | 39,7 % | 3,4 % | +4,4 % | +9 % / +70 % |
| ELK.OLElkem Asa | 19,0 mld | 38,9 | 1,9 % | 2,7 % | −15,7 % | +8 % / +71 % |
| ATEA.OLAtea Asa | 18,7 mld | 21,7 | 19,7 % | 2,3 % | +8,1 % | +13 % / +38 % |
| AKSO.OLAker Solutions Asa | 17,9 mld | 7,0 | 22,5 % | 4,1 % | +19,2 % | +21 % / −10 % |
| AUSS.OLAustevoll Seafood Asa | 16,7 mld | 37,2 | 1,6 % | 1,1 % | +11,1 % | −6 % / +11 % |
| BRG.OLBorregaard Asa | 15,5 mld | 24,9 | 11,4 % | 8,0 % | +1,3 % | −18 % / −10 % |
| BONHR.OLBonheur ASA | 11,2 mld | 7,8 | 17,1 % | 11,4 % | −10,8 % | +17 % / +44 % |
| AFK.OLArendals Fossekompani Asa | 10,3 mld | — | -2,3 % | -3,1 % | −14,9 % | +39 % / +30 % |
| B2I.OLB2 Impact Asa | 8,8 mld | 14,3 | 11,0 % | 16,4 % | +2,6 % | +40 % / +238 % |
| AKVA.OLAkva Group Asa | 5,8 mld | 31,3 | 13,7 % | 4,2 % | +24,4 % | +74 % / +153 % |
| BOUV.OLBouvet Asa | 5,1 mld | 14,4 | 80,7 % | 9,2 % | −0,2 % | −18 % / −14 % |
| ELMRA.OLElmera Group Asa | 5,1 mld | 32,0 | 10,5 % | 1,3 % | −0,9 % | +32 % / +98 % |
| CLOUD.OLCloudberry Clean Energy Asa | 4,0 mld | 62,0 | 1,3 % | 13,1 % | +34,0 % | −5 % / +29 % |
| ABG.OLAbg Sundal Collier Holding Asa | 3,7 mld | 10,8 | 34,9 % | 16,8 % | +12,4 % | −12 % / +22 % |
| ANDF.OLAndfjord Salmon Group As | 2,2 mld | — | -5,7 % | -12.770,4 % | +328,9 % | −17 % / −9 % |
| BMA.OLByggma Asa | 1,6 mld | — | -25,3 % | -11,9 % | −2,5 % | +61 % / +15 % |
| APR.OLAppear Asa | 1,3 mld | 10,3 | 30,1 % | 16,1 % | +32,3 % | −54 % / indisponibil |
| AZT.OLArcticzymes Technologies Asa | 1,1 mld | 110,5 | 2,9 % | 8,6 % | +7,9 % | −7 % / −47 % |
| CAPSL.OLCapsol Technologies Asa | 868,8 mil | — | -89,4 % | -114,8 % | −25,0 % | −34 % / −67 % |
| BOR.OLBorgestad Asa | 553,2 mil | 36,1 | 2,1 % | 1,4 % | −3,0 % | −7 % / +41 % |
| ARR.OLArribatec Group Asa | 227,8 mil | 4,6 | 22,1 % | 9,3 % | +15,7 % | −35 % / −56 % |
| DELIA.OLDellia Group Asa | 72,9 mil | 1,5 | 22,6 % | 7,7 % | +140,0 % | −62 % / indisponibil |
| ABTEC.OLAqua Bio Technology Asa | 11,2 mil | 0,1 | — | 7.297,7 % | −87,2 % | −82 % / −97 % |
| AGLX.OLAgilyx Asa | — | — | -182,4 % | -12.189,3 % | +20,3 % | −41 % / −41 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TRMED.OL din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Thor Medical ASA, listată la Oslo, dezvoltă un proces proprietar de producere a izotopilor alfa-emițători din toriu natural, destinați terapiei oncologice de precizie. În 2025 compania a intrat în faza pregătitoare a primei sale instalații comerciale, AlphaOne, cu un portofoliu de contracte care a ajuns la o rămășiță de comenzi de aproximativ 850 milioane NOK 1. Compania rămâne în fază timpurie, cu venituri aproape inexistente și pierderi operaționale semnificative 1.
SWOT
Puncte tari
- Compania deține un proces proprietar verificat, care nu necesită reactoare nucleare, și o bază de contracte pe termen lung cu mai mulți dezvoltatori de terapii alfa 1.
- Finanțarea AlphaOne este descrisă ca acoperită integral, incluzând capitalul propriu și angajamentul de împrumut de la Innovation Norway 1.
- Instalația pilot funcționează deja și oferă experiență operațională care reduce riscul tehnologic al scalării 1.
Puncte slabe
- Veniturile sunt aproape inexistente în 2025, iar pierderile operaționale sunt semnificative, ceea ce face compania dependentă de finanțare suplimentară 1.
- Compania nu are încă o instalație comercială complet operațională, iar întârzierile în punerea în funcțiune ar putea afecta calendarul livrărilor 1.
- Concentrarea pe un singur produs și pe un număr mic de clienți crește vulnerabilitatea la schimbări în programele lor de dezvoltare 1.
Oportunități
Amenințări
- Autorizarea de reglementare pentru laboratorul cu activitate ridicată nu a fost încă emisă, iar amânările ar putea întârzia operațiunile 1.
- Lanțul de aprovizionare cu toriu este emergent, iar perturbările ar putea afecta livrările către clienți 1.
- Expunerea valutară ar putea crește după punerea în funcțiune, deoarece unele contracte de vânzare sunt denominate în valută străină 1.
Riscuri
- Risc de sănătate, siguranță și securitateridicat
Construcția și exploatarea instalației AlphaOne implică manipularea materialelor radioactive, ceea ce expune angajați, furnizori și parteneri la riscuri specifice 1.
- Risc tehnologic la scalareridicat
Scalarea și comercializarea unei tehnologii complexe și timpurii este o provocare semnificativă, iar instalația pilot are rolul de a valida procesul înainte de extindere 1.
- Risc de reglementareridicat
Lipsa autorizației pentru noul laborator ar putea întârzia intrarea în operațiuni comerciale, ceea ce face calendarul de lansare sensibil la deciziile autorității competente 1.
- Risc de finanțare și lichiditatemediu
Compania ar putea avea nevoie de finanțare suplimentară pentru extinderile ulterioare AlphaOne, iar fluxul de numerar operațional rămâne negativ 1.
- Risc valutar și de dependență de personalmediu
Costurile de achiziție în valută străină și dificultatea de a atrage și păstra specialiști ar putea afecta dezvoltarea companiei 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă AlphaOne începe operațiunile comerciale conform calendarului și contractele existente se transformă în livrări, compania ar putea justifica așteptările privind creșterea veniturilor 1.
- Finanțarea AlphaOne este descrisă ca asigurată, ceea ce ar putea reduce riscul de lichiditate pe perioada de construcție și lansare 1.
Ce ar strica teza
- Veniturile sunt încă minime, iar pierderile operaționale ar putea continua pe durata lansării, obligând compania la noi tranșe de capital 1.
- Autorizarea pentru laboratorul cu activitate ridicată nu este încă emisă, iar întârzierile ar putea împinge calendarul comercial înainte 1.
- Dependența de un număr mic de clienți și de succesul clinic al produselor acestora ar putea crea volatilitate în volumul de comenzi 1.
De urmărit
- Autorizarea de reglementare pentru laboratorul cu activitate ridicată din AlphaOne2026
- Prima livrare comercială către clienți și începerea operațiunilor AlphaOne2026
- Finalizarea extinderii AlphaOne până la capacitatea operațională completăQ3 2026
- Evoluția rămânerii de comenzi și transformarea acordurilor în contracte pe termen lungnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Thor Medical este un furnizor emergent de radionuclizi pentru industria radiofarmaceutică, obținuți din toriu natural printr-un proces proprietar care nu necesită iradiere sau reactoare nucleare 1. Sediul companiei este în Oslo, iar acțiunile sunt listate pe Oslo Børs sub simbolul TRMED 1. Obiectul de activitate statutar este furnizarea de emițători alfa către dezvoltatorii de medicamente inovatoare pentru indicații cu nevoi medicale nesatisfăcute 1.
Activitatea din 2025 a fost dominată de construcția AlphaOne la Herøya, unde compania a preluat în decembrie noul laborator și a început instalarea echipamentelor 1. Conducerea a anunțat că AlphaOne ar putea deveni complet operațional până la sfârșitul trimestrului al treilea din 2026, dacă ritmul actual de execuție se menține 1.
Segmente
Piața în context
Tendințe
- Interes crescut pentru terapiile radiofarmaceuticevânt din spate
Conducerea afirmă că lideri din industria farmaceutică au validat terapia radiofarmaceutică țintită ca o categorie de succes comercial, ceea ce ar putea susține cererea pentru emițătorii alfa 1.
- Cerințe de reglementare pentru materialele radioactivevânt din față
Operațiunile implică manipularea și transportul de materiale reglementate, iar autorizația pentru exploatarea noului laborator cu activitate ridicată este încă în așteptare 1. Întârzierea acestei autorizații ar putea amâna începerea operațiunilor comerciale 1.
- Lanț de aprovizionare emergent pentru toriumixt
Lanțul de aprovizionare cu toriu și industria asociată sunt încă în formare, ceea ce creează atât oportunități de diversificare, cât și riscuri de stabilitate pe termen lung 1.
Poziția concurențială
Textele sursă furnizate nu identifică concurenți pe nume. Compania menționează doar că opera într-un domeniu emergent, fără alți furnizori comerciali de toriu-228 la scară industrială descriși în documente 1. Avantajul invocat constă în procesul proprietar, fără iradiere sau reactoare nucleare 1.
Poziția competitivă depinde de capacitatea de a livra la timp din AlphaOne și de a consolida contractele existente, care includ acorduri cu ARTBIO, AdvanCell, Oncoinvent, Telix, NucliThera și RadioMedix 1. Documentele sursă nu descriu competitori directi, astfel încât comparația cu alte companii nu poate fi făcută pe baza lor 1.
- ARTBIO
Partener contractual pentru furnizarea de toriu-228 în cadrul unui acord pe cinci ani; apare în documente ca client, nu ca concurent explicit 1.
- Telix Pharmaceuticals
Companie radiofarmaceutică cu sediul în Australia, client cu acord de livrare de toriu-228 pe cinci ani 1.
- AdvanCell
Client cu un acord-cadru extins în 2025, care sprijină programe clinice în dezvoltare 1.
- Oncoinvent
Client care a semnat un acord de livrare pentru programul clinic de faza a treia al produsului său principal 1.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202521 oct. 2026
- Raportul anual 202408 mai 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Thor Medical ASA · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.