olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Compass Diversified Holdings CODI
Household Furniture · SIC 2510 · Verticală: Household Furniture (SIC 2510)
Compass Diversified Holdings este o societate holding care achiziționează controlul unor afaceri mici și mijlocii din America de Nord, din segmentele de consumator cu marcă și industrial, și le administrează activ. În 2026 compania trece printr-o perioadă de reparație după ancheta Lugano și restatările contabile, cu venituri GAAP în scădere de 11.4% în trimestrul al doilea, dar cu performanță operațională în creștere la divizia de consumator cu marcă. Pentru că sunt implicate și datorii de peste 1.5 miliarde de dolari, evoluția bilanțului este în centrul atenției.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Compass Diversified Holdings (CODI) costa 11,47 USD (−6,82 % într-o zi), cu capitalizare 863,0 mil USD, randament al dividendului 0,00 %, beta 1,02, interval pe 52 de săptămâni 4,65–12,71 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 424,0 mil USD (−11,4 % an/an), profit net de 81,1 mil USD, EPS diluat 0,86 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 55,8
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 9,61 – 12,10
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,75 · lățimea benzii 22,9 %
- SMA 50 / 200
- 11,06 / 9,91
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,21 / 0,04
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,1 % | −5,9 % | +10,0 pp | — |
| 3 luni | +6,5 % | −4,6 % | +11,1 pp | — |
| 6 luni | −4,7 % | +0,2 % | −4,9 pp | — |
| De la început de an | +139,0 % | +7,4 % | +131,5 pp | — |
| 1 an | +78,9 % | +8,2 % | +70,7 pp | −12,9 % |
| 3 ani | −38,2 % | +68,4 % | −106,6 pp | +30,5 % |
| 5 ani | −63,1 % | +56,5 % | −119,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 456,6 mil | 493,9 mil | 453,8 mil | 478,7 mil | 472,6 mil | 468,6 mil | 426,9 mil | 424,0 mil |
| Costul vânzărilor | 259,9 mil | 303,3 mil | 257,7 mil | 270,1 mil | 264,8 mil | 266,5 mil | 237,5 mil | 224,1 mil |
| Profit brut | 196,6 mil | 190,6 mil | 196,0 mil | 208,5 mil | 207,7 mil | 202,1 mil | 189,4 mil | 200,0 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 146,0 mil | 166,3 mil | 150,4 mil | 162,1 mil | 179,3 mil | 168,9 mil | 132,0 mil | 134,3 mil |
| Profit operațional | 8,3 mil | -18,6 mil | 3,4 mil | -27,2 mil | -11,1 mil | 46,0 mil | -1,9 mil | 29,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 34,9 mil | 33,5 mil | 36,8 mil | 35,2 mil | 35,0 mil | 35,6 mil | 36,8 mil | 35,1 mil |
| Profit înainte de impozit | -61,7 mil | -73,3 mil | -47,2 mil | -63,4 mil | -81,0 mil | -106,0 mil | -23,8 mil | 127,3 mil |
| Impozit pe profit | 2,8 mil | -2,9 mil | 2,5 mil | 17,4 mil | 5,8 mil | -26,6 mil | 7,1 mil | 45,4 mil |
| Profit net | -36,0 mil | -43,6 mil | -30,0 mil | -51,2 mil | -74,0 mil | -71,2 mil | -30,8 mil | 81,1 mil |
| EPS diluat | -0,62 | -0,74 | -0,59 | -0,88 | -1,21 | -1,20 | -0,62 | 0,86 |
| Flux de numerar operațional | -48,4 mil ≈ | -16,1 mil | -29,3 mil | -35,2 mil ≈ | 10,7 mil ≈ | 47,0 mil | 23,9 mil | 29,7 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 15,1 mil ≈ | 22,9 mil | 13,1 mil | 10,9 mil ≈ | 10,2 mil ≈ | 10,1 mil | 5,1 mil | 6,2 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 ≈ | 9,6 mil | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,9 mld |
| Venituri an/an | +35,4 % | +6,8 % | +7,6 % | +10,4 % | +1,9 % | −3,8 % | +5,8 % | +4,8 % |
| Profit net | -5,7 mil | 301,9 mil | 22,8 mil | 114,6 mil | -59,2 mil | 108,6 mil | -208,9 mil | -226,4 mil |
| Profit net an/an | −120,4 % | indisponibil | −92,5 % | +402,9 % | −151,7 % | indisponibil | −292,2 % | indisponibil |
| EPS diluat | -0,42 | 3,64 | -0,34 | 0,73 | -1,37 | 0,70 | -3,83 | -3,59 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | −109,3 % | indisponibil | −287,7 % | indisponibil | −647,1 % | indisponibil |
| netă % | -0,4 % | 20,8 % | 1,5 % | 6,6 % | -3,4 % | 6,4 % | -11,7 % | -12,1 % |
| Flux de numerar liber | 73,5 mil | 57,6 mil | 119,2 mil | 100,9 mil | -106,8 mil | -38,4 mil | -207,8 mil | -51,1 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 68,0 mil USD
- Datorie financiară
- 1,9 mld USD
- Datorie netă
- 1,8 mld USD
- Capitaluri proprii
- 573,7 mil USD
- Active totale
- 3,0 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 3,27x
- Lichiditate curentă
- 2,42x
- ROE
- -41,0 %
- ROA
- -7,1 %
- Marja FCF
- -2,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,6 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 913,8 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,0 mld | 1,0 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 533,8 mil | 661,6 mil | 649,4 mil | 674,7 mil | 750,4 mil | 814,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 3,0 mil | 11,4 mil | 11,7 mil | 13,9 mil | 16,9 mil | 16,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 359,6 mil | 418,4 mil | 441,6 mil | 502,0 mil | 587,5 mil | 660,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 78,0 mil | 123,1 mil | 44,4 mil | -69,4 mil | -14,9 mil | 11,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 103,3 mil | 112,0 mil | 115,9 mil | 133,6 mil | 142,7 mil | 142,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 181,3 mil ≈ | 235,1 mil ≈ | 160,3 mil ≈ | 64,2 mil ≈ | 127,9 mil ≈ | 153,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 45,8 mil | 58,8 mil | 85,3 mil | 109,9 mil | 122,8 mil | 175,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 27,2 mil | 26,7 mil | -113,9 mil | -266,5 mil | -309,2 mil | -297,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 13,6 mil | 15,3 mil | 29,5 mil | 8,2 mil | 18,6 mil | -945,0 mii | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit net | 22,8 mil | 114,6 mil | -59,2 mil | 108,6 mil | -208,9 mil | -226,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,34 | 0,73 | -1,37 | 0,70 | -3,83 | -3,59 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 63,2 mil | 65,4 mil | 70,7 mil | 72,1 mil | 75,5 mil | 75,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 1,44 | 2,21 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 0,50 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 502,0 mil
- 2024
- 587,5 mil
- 2025
- 660,7 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- -266,5 mil
- 2024
- -309,2 mil
- 2025
- -297,6 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- 72,1 mil
- 2024
- 75,5 mil
- 2025
- 75,2 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 60,0 mil | 160,7 mil | 52,7 mil | 446,6 mil | 59,7 mil | 68,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 206,7 mil | 277,7 mil | 203,7 mil | 185,2 mil | 207,2 mil | 202,9 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 350,6 mil | 565,7 mil | 561,5 mil | 522,5 mil | 571,2 mil | 404,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active curente | 708,4 mil | 1,1 mld | 1,0 mld | 1,3 mld | 964,8 mil | 845,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 153,7 mil | 186,5 mil | 183,4 mil | 191,3 mil | 244,7 mil | 209,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 733,2 mil | 586,0 mil | 863,8 mil | 773,6 mil | 895,9 mil | 895,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 834,1 mil | 872,7 mil | 891,3 mil | 808,3 mil | 983,4 mil | 892,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active totale | 2,6 mld | 3,1 mld | 3,5 mld | 3,3 mld | 3,3 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 91,7 mil | 124,2 mil | 77,1 mil | 90,7 mil | 103,2 mil | 96,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 0 | 10,0 mil | 1,7 mld | 1,8 mld | 37,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 899,5 mil | 1,3 mld | 1,8 mld | 0 | 0 | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 294,7 mil | 361,6 mil | 457,0 mil | 2,2 mld | 2,4 mld | 349,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,4 mld | 1,9 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | 2,8 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,2 mld | 1,0 mld | 928,9 mil | 856,4 mil | 530,6 mil | 573,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | — | — | — | — | — | 75,2 mil | SEC (XBRL)· 14 ian. 2026verificat |
- 2023
- 808,3 mil
- 2024
- 983,4 mil
- 2025
- 892,8 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- —
- 2024
- —
- 2025
- 75,2 mil
SEC (XBRL)· 14 ian. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 148,6 mil | 134,1 mil | -46,6 mil | 16,6 mil | -151,1 mil | -6,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 29,4 mil | 33,1 mil | 60,2 mil | 55,0 mil | 56,7 mil | 44,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 119,2 mil ≈ | 100,9 mil ≈ | -106,8 mil ≈ | -38,4 mil ≈ | -207,8 mil ≈ | -51,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -700,8 mil | -317,5 mil | -626,7 mil | 570,5 mil | -422,5 mil | -42,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 521,7 mil | 273,2 mil | 575,2 mil | -198,7 mil | 184,1 mil | 55,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 0 | 0 | 9,3 mil | 9,6 mil | 0 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- 570,5 mil
- 2024
- -422,5 mil
- 2025
- -42,6 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- -198,7 mil
- 2024
- 184,1 mil
- 2025
- 55,1 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 28 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 863,0 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie20
- Randamente0
- Calitate15
- Creștere18
- Evaluare62
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 6,57 – 98,49 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)36,42 – 98,49 (Mijloc 55,97)WACC 6,5 % · FCFF de pornire 226,8 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 82 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)6,57 – 8,84 (Mijloc 7,54)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 28/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 2,4 % | 3 (pe interval fix) | 15 % |
| Marja netă · Calitate | -5,3 % | 33 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 2,2 % | 18 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 7,3x | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,4x | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,3x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | 11,5x | 32 (pe interval fix) | 15 % |
| Randament FCF · Evaluare | 9,2 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie20/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial18/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate15/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare62/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
COMPASS DIVERSIFIED HOLDINGS (CODI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,9 mld USD în 2025; creștere an/an 4,8 %; marjă netă -5,3 %; ROE -17,7 %; datorie netă/EBITDA 7,3x.
Intervalul de valoare estimat este 21,49–53,66 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 31,75 USD, prețul de 11,47 USD lasă un potențial de 176,8 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 63,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 28/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 2,3x
- Randament FCF: 9,2 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- ROIC: 2,4 %
- CAGR venituri 3 ani: 2,2 %
- Datorie netă / EBITDA: 7,3x
- Acoperirea dobânzilor: 0,4x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, P/E (TTM), Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Household Furniture (SIC 2510) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 6 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SGISomnigroup International Inc. | 14,3 mld | 27,1 | 17,6 % | 7,0 % | +51,6 % | −26 % / +68 % |
| LZBLa-Z-Boy Incorporated | 1,3 mld | 16,5 | 8,0 % | 3,9 % | +0,8 % | −16 % / −7 % |
| CODICompass Diversified Holdings | 863,0 mil | — | -17,7 % | -5,3 % | +4,8 % | +79 % / −38 % |
| XMAXXmax Inc. | 322,6 mil | 11,6 | 52,9 % | 185,9 % | +72,6 % | −10 % / +144 % |
| FLXSFlexsteel Industries, Inc. | 305,6 mil | 12,0 | 20,5 % | 6,7 % | +4,1 % | +86 % / +334 % |
| HOFTHooker Furnishings Corporation | 156,2 mil | — | -9,9 % | -8,7 % | −12,4 % | +36 % / −18 % |
| PRPLPurple Innovation, Inc. | 40,6 mil | — | — | -8,9 % | −3,9 % | −87 % / −84 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CODI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 10 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Pe scurt
Compass Diversified Holdings este o societate holding care achiziționează controlul unor afaceri mici și mijlocii din America de Nord, din segmentele de consumator cu marcă și industrial, și le administrează activ. În 2026 compania trece printr-o perioadă de reparație după ancheta Lugano și restatările contabile, cu venituri GAAP în scădere de 11.4% în trimestrul al doilea, dar cu performanță operațională în creștere la divizia de consumator cu marcă. Pentru că sunt implicate și datorii de peste 1.5 miliarde de dolari, evoluția bilanțului este în centrul atenției.
SWOT
Puncte tari
- Portofoliul diversificat de subsidiare cu poziții de lider în categoriile lor, mai ales în consumator cu marcă, oferă protecție împotriva scăderii unei singure piețe.
- Creșterea profitului la diviziile de consum cu marcă și la Arnold arată că operațiunile pot genera numerar chiar în perioade dificile.
- Modelul de finanțare fără dependență de credit terț permite închiderea rapidă a tranzacțiilor și atrage vânzători care prețuiesc discreția.
Puncte slabe
- Restatările contabile și slăbiciunile semnificative de control intern afectează încrederea investitorilor și complică accesul la finanțare.
- Nivelul ridicat al datoriei și covenanții strânși ai creditului limitează flexibilitatea și pot declanșa restricții dacă rezultatele scad.
- Dependența de managerul extern și de taxele de management poate reduce atractivitatea companiei pentru acționari, mai ales când profitul este sub presiune.
Oportunități
- Reducerea datoriei după vânzarea diviziei Sterno Food Service și reducerea onorariilor de management din 2027 pot îmbunătăți bilanțul și marja acționarilor.
- Dacă divizia de consum cu marcă își menține creșterea, ar putea susține distribuții reluate către acționari în viitor.
- Vânzările selective de subsidiare pot elibera valoare și pot reduce datoria, dacă prețurile sunt atractive.
Amenințări
- Răspunsul autorităților și investigațiile SEC și DOJ legate de Lugano pot duce la amenzi, sancțiuni sau costuri juridice suplimentare.
- Încălcarea covenanților din creditul principal ar putea permite creditorilor să accelereze datoria și să limiteze operațiunile.
- Presiunea din comerțul internațional și din cererea discreționară poate reduce veniturile diviziilor de consum și industriale.
Riscuri
- Investigații guvernamentale legate de Luganoridicat
Autoritățile de reglementare investighează compania și subsidiara Lugano, iar rezultatul ar putea include sancțiuni, amenzi și cerințe de conformitate.
- Covenanți de creditridicat
Nerespectarea covenanților în perioadele viitoare ar putea permite creditorilor să declare datoria exigibilă și să limiteze lichiditatea.
- Controale interne slabemediu
Slăbiciunile identificate în controlul intern asupra raportării financiare ar putea duce la noi restatări dacă remedierea nu reușește.
- Recuperarea creanței Luganomediu
Valoarea garanției pentru creanța intercompanie este sub valoarea împrumutului, iar recuperările din faliment sunt incerte.
- Ciclicitatea industrialăscăzut
Scăderea cererii în aerospațial, energie și industrie ar putea reduce veniturile și profitul diviziilor industriale.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă reducerea datoriei continuă și diviziile de consum cu marcă își mențin creșterea, bilanțul ar putea deveni mai solid, iar distribuțiile către acționari ar putea reveni.
- Creșterea puternică a profitului la Arnold și la diviziile de consum arată că portofoliul poate genera numerar în mediul actual.
- Reducerea onorariilor de management din 2027 și aliniera mai mare cu acționarii ar putea îmbunătăți randamentul net pentru investitori.
Ce ar strica teza
- Dacă investigațiile legate de Lugano se extind, costurile juridice și eventualele sancțiuni ar putea reduce încrederea investitorilor și accesul la capital.
- Datoria rămâne ridicată, iar nivelul de îndatorare ar putea limita flexibilitatea dacă veniturile industriale continuă să scadă.
- Restatările și controalele interne slabe ar putea duce la noi corecții, ceea ce ar întârzia reluarea normalității financiare.
De urmărit
- Rezultatele trimestriale și realizarea intervalului de Subsidiary Adjusted EBITDA pentru 2026Q3 2026
- Nivelul efectiv al îndatorării față de pragul covenantuluiQ4 2026
- Evoluția investigațiilor SEC și DOJ și a remedierii controalelor internenext 10-K
- Recuperările din procesul Lugano și tranziția la noul CEO2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 10 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Afacerea
Compass Diversified Holdings este un trust statutar din Delaware, care deține controlul asupra companiei operaționale Compass Group Diversified Holdings LLC. Modelul de business constă în achiziția de afaceri din America de Nord cu poziții de piață solide, flux de numerar stabil și risc redus de învechire tehnologică, urmată de administrare activă și susținere pentru creștere. Gestiunea zilnică este asigurată de un manager extern, CGM, conform unui acord de servicii de management, iar subsidiarele sunt grupate în consumator cu marcă și industrial. Potrivit rapoartelor din 2026, compania operează opt segmente, după vânzarea diviziei de alimente a Sterno și deconsolidarea Lugano.
Procesul de achiziție vizează companii cu venituri anuale de cel mult 100 de milioane de dolari, mai ales pentru că acest segment este fragmentat și oferă uneori prețuri mai bune. Finanțarea de la terți este mai puțin disponibilă pentru aceste tranzacții, iar compania poate închide tranzacții fără condiții de finanțare externă, ceea ce atrage vânzători care prețuiesc discreția și rapiditatea. Modelul de capital permanent îi permite să achiziționeze în orice fază a ciclului economic.
În 2025 compania a suspendat distribuțiile trimestriale către acționarii ordinari după ancheta Lugano, iar după restatări a trecut printr-un proces de reparare a bilanțului. Structura de guvernanță rămâne similară unei societăți din Delaware, cu un consiliu de administrație care supraveghează managerul extern.
Segmente
Corporativ
Costurile corporative și onorariile managerului se află în afara sumelor pe subsidiare și influențează direct capacitatea companiei de a plăti distribuții și de a reduce datoria. Lugano, deconsolidată în noiembrie 2025, nu mai face parte din segmentele active, dar compania păstrează o participație și o creanță asupra acesteia.
Piața în context
Piața de achiziții de afaceri mici și mijlocii din America de Nord este descrisă de conducere ca fragmentată, cu mai puțini concurenți financiari pentru tranzacții de dimensiune redusă. Cererea pentru produsele de consumator cu marcă depinde de comportamentul de cumpărare discreționar, iar segmentul industrial este legat de ciclurile din aerospațial, auto și energie.
Compania afirmă că diversificarea ajută la navigarea incertitudinii geopolitice și a schimbărilor comerciale, care afectează costurile și sentimentul consumatorilor, mai ales pentru produsele discreționare. Tendințele macroeconomice ar putea influența atât veniturile segmentului de consum, cât și pe cele industriale.
Tendințe
- Refinanțarea și reducerea datorieivânt din spate
După vânzarea diviziei Sterno Food Service, compania a folosit peste 280 de milioane de dolari pentru reducerea datoriei și a extins scadența creditului. Dacă reducerea datoriei continuă, presiunea asupra lichidității ar putea scădea.
- Trecerea spre consumator cu marcăvânt din spate
Segmentul de consum cu marcă a avut creștere de profit la două cifre, în timp ce industrialul a scăzut. Dacă tendința se menține, portofoliul ar putea deveni mai puțin ciclic.
- Cerere discreționară de consumvânt din față
Schimbările de comportament ale consumatorilor cu venituri mici și medii pot afecta vânzările de îmbrăcăminte și accesorii. Presiunea asupra cererii ar putea reduce creșterea segmentului cu marcă.
- Ciclul industrial și costurile comercialemixt
Încetinirea în aerospațial, energie și industrie, împreună cu costurile comerciale, poate reduce veniturile diviziilor industriale. Efectul este mixt, întrucât Arnold a avut o creștere puternică în același trimestru.
Poziția concurențială
Compania concurează în achiziții cu fonduri de private equity și investitori strategici care urmăresc afaceri mici și mijlocii. Avantajul declarat este capacitatea de a închide tranzacții rapid, fără finanțare terță, și abordarea pe termen lung pentru vânzătorii care doresc discreție.
În segmentele operaționale, concurența depinde de fiecare subsidiară: 5.11 și BOA se confruntă cu branduri de echipament și încălțăminte, iar Arnold concurează cu producători de magneți și motoare. Sursele disponibile nu identifică concurenți cotați direct, așa că lista de mai jos rămâne limitată.
- Fonduri de private equity active pe segmentul mid-market
Concurează pentru aceleași achiziții de afaceri mici și mijlocii din America de Nord, mai ales în tranzacții cu finanțare structurată.
- Investitori strategici din industrie
Pot achiziționa aceleași subsidiare cu sinergii operaționale, fiind un concurent pentru vânzătorii care caută un cumpărător cu experiență de industrie.
- Producători de magneți permanenți și motoare electrice
Concurează cu divizia Arnold pe piețe precum aerospațial, auto și energie, unde calitatea tehnică și lanțurile de aprovizionare sunt decisive.
- Branduri de echipament tactic și încălțăminte de performanță
Concurează cu 5.11 și BOA pe piața produselor de performanță, unde distribuția și inovația sunt factori-cheie.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent03 nov. 2026Item 3.03 · Modificarea statutului · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 oct. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 aug. 2026Acord material · Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial10 aug. 2026
- Raport curent16 iul. 2026Item 4.01 · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 iul. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 iul. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent24 iun. 2026Acord material · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Compass Diversified Holdings · 27 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Compass Diversified Holdings · 10 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Compass Diversified Holdings · 10 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.