olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Moderna, Inc. MRNA
Biological Products, (No Diagnostic Substances) · SIC 2836 · Verticală: Biological Products, (No Diagnostic Substances) (SIC 2836)
Moderna este o companie de biotehnologie care dezvoltă medicamente bazate pe ARN mesager, cu vaccinuri COVID comercializate și un portofoliu de candidați în oncologie, boli rare și boli infecțioase. Compania își propune creștere de venituri în 2026 într-un context de vânzări COVID în scădere, iar tranziția către noi produse, precum vaccinul antigripal, este urmărită de piață.
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea Moderna, Inc. (MRNA) costa 228,44 USD (+3,45 % într-o zi), cu capitalizare 91,2 mld USD, beta 1,58, interval pe 52 de săptămâni 22,36–245,81 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 145,0 mil USD (+2,1 % an/an), profit net de -782,0 mil USD, EPS diluat -1,97 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 59,6
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 189,76 – 246,40
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,68 · lățimea benzii 26,0 %
- SMA 50 / 200
- 185,79 / 88,42
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 10,37 / 12,41
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +20,2 % | −2,0 % | +22,2 pp | — |
| 3 luni | +300,8 % | −2,2 % | +303,0 pp | — |
| 6 luni | +389,1 % | +4,3 % | +384,8 pp | — |
| De la început de an | +674,6 % | +10,6 % | +664,1 pp | — |
| 1 an | +817,1 % | +10,5 % | +806,6 pp | +36,7 % |
| 3 ani | +194,6 % | +73,7 % | +121,0 pp | +118,6 % |
| 5 ani | −19,6 % | +61,7 % | −81,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,9 mld | 966,0 mil | 108,0 mil | 142,0 mil | 1,0 mld | 678,0 mil | 389,0 mil | 145,0 mil |
| Costul vânzărilor | 514,0 mil | 739,0 mil | 90,0 mil | 119,0 mil | 207,0 mil | 452,0 mil | 955,0 mil | 93,0 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 1,1 mld | 1,1 mld | 856,0 mil | 700,0 mil | 801,0 mil | 775,0 mil | 649,0 mil | 651,0 mil |
| Profit operațional | -70,0 mil | -1,2 mld | -1,1 mld | -907,0 mil | -260,0 mil | -857,0 mil | -1,4 mld | -815,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 51,0 mil | 59,0 mil | 38,0 mil | 56,0 mil | 51,0 mil | 66,0 mil | 56,0 mil | 56,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 21,0 mil | -1,2 mld | -964,0 mil | -818,0 mil | -187,0 mil | -799,0 mil | -1,3 mld | -767,0 mil |
| Impozit pe profit | 8,0 mil | -64,0 mil | 7,0 mil | 7,0 mil | 13,0 mil | 27,0 mil | 9,0 mil | 15,0 mil |
| Profit net | 13,0 mil | -1,1 mld | -971,0 mil | -825,0 mil | -200,0 mil | -826,0 mil | -1,3 mld | -782,0 mil |
| EPS diluat | 0,03 | -2,89 ≈ | -2,52 | -2,13 | -0,51 | -2,11 ≈ | -3,40 | -1,97 |
| Flux de numerar operațional | -1,6 mld ≈ | 825,0 mil | -1,0 mld | -919,0 mil ≈ | -847,0 mil ≈ | 930,0 mil | -630,0 mil | -526,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 151,0 mil ≈ | 522,0 mil | 117,0 mil | 3,0 mil ≈ | 33,0 mil ≈ | 39,0 mil | 62,0 mil | 37,0 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 ≈ | 0 | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | ⚠ 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 135,1 mil | 60,0 mil | 803,0 mil | 18,5 mld | 19,3 mld | 6,8 mld | 3,2 mld | 1,9 mld |
| Venituri an/an | −34,4 % | — | +1.238,3 % | +2.200,2 % | +4,3 % | −64,4 % | −52,7 % | −39,9 % |
| Profit net | -384,7 mil | -514,0 mil | -747,0 mil | 12,2 mld | 8,4 mld | -4,7 mld | -3,6 mld | -2,8 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | — | indisponibil | indisponibil | −31,5 % | −156,4 % | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | indisponibil | -1,55 | -1,96 | 28,29 | 20,12 | -12,33 | -9,28 | -7,26 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | — | indisponibil | indisponibil | −28,9 % | −161,3 % | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -284,8 % | -856,7 % | -93,0 % | 66,1 % | 43,4 % | -68,8 % | -110,0 % | -145,2 % |
| Flux de numerar liber | -436,6 mil | -491,0 mil | 2,0 mld | 13,3 mld | 4,6 mld | -3,8 mld | -4,1 mld | -2,1 mld |
Seria se rupe înainte de 2019: anii de dinainte vin din rapoartele originale ale emitentului de atunci, anii de după dintr-o depunere ulterioară care a retratat perimetrul (separare, operațiuni întrerupte). Variația an/an peste ruptură nu se afișează.
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 2,6 mld USD
- Datorie financiară
- 590,0 mil USD
- Datorie netă
- -2,0 mld USD
- Capitaluri proprii
- 8,7 mld USD
- Active totale
- 12,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,07x
- Lichiditate curentă
- 3,29x
- ROE
- -28,9 %
- ROA
- -21,3 %
- Marja FCF
- -106,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 803,0 mil | 18,5 mld | 19,3 mld | 6,8 mld | 3,2 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 8,0 mil | 2,6 mld | 5,4 mld | 4,7 mld | 1,5 mld | 868,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 795,0 mil ≈ | 15,9 mld ≈ | 13,8 mld ≈ | 2,2 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Cercetare și dezvoltare | 1,4 mld | 2,0 mld | 3,3 mld | 4,8 mld | 4,5 mld | 3,1 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | -763,0 mil | 13,3 mld | 9,4 mld | -4,2 mld | -3,9 mld | -3,1 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 31,0 mil | 232,0 mil | 348,0 mil | 617,0 mil | 185,0 mil | 211,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EBITDA | -732,0 mil ≈ | 13,5 mld ≈ | 9,8 mld ≈ | -3,6 mld ≈ | -3,8 mld ≈ | -2,9 mld ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | -744,0 mil | 13,3 mld | 9,6 mld | -3,9 mld | -3,6 mld | -2,8 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 3,0 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 772,0 mil | -46,0 mil | 54,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit net | -747,0 mil | 12,2 mld | 8,4 mld | -4,7 mld | -3,6 mld | -2,8 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -1,96 | 28,29 | 20,12 | -12,33 | -9,28 | -7,26 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 381,0 mil | 431,0 mil | 416,0 mil | 382,0 mil | 384,0 mil | 389,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 382,0 mil
- 2024
- 384,0 mil
- 2025
- 389,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 2,6 mld | 6,8 mld | 3,2 mld | 2,9 mld | 1,9 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 1,4 mld | 3,2 mld | 1,4 mld | 892,0 mil | 358,0 mil | 184,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 47,0 mil | 1,4 mld | 949,0 mil | 202,0 mil | 117,0 mil | 153,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active curente | 6,3 mld | 16,1 mld | 13,4 mld | 10,3 mld | 8,1 mld | 6,5 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | — | — | 0 | 52,0 mil | 52,0 mil | 52,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | — | 0 | 44,0 mil | 40,0 mil | 45,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active totale | 7,3 mld | 24,7 mld | 25,9 mld | 18,4 mld | 14,1 mld | 12,3 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 18,0 mil | 302,0 mil | 487,0 mil | 520,0 mil | 405,0 mil | 317,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | — | — | — | 0 | 590,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 4,4 mld | 9,1 mld | 4,9 mld | 3,0 mld | 2,2 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 4,8 mld | 10,5 mld | 6,7 mld | 4,6 mld | 3,2 mld | 3,7 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,6 mld † | 14,1 mld † | 19,1 mld † | 13,9 mld † | 10,9 mld † | 8,7 mld † | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 44,0 mil
- 2024
- 40,0 mil
- 2025
- 45,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 2,0 mld | 13,6 mld | 5,0 mld | -3,1 mld | -3,0 mld | -1,9 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 68,0 mil | 284,0 mil | 400,0 mil | 707,0 mil | 1,1 mld | 192,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 2,0 mld ≈ | 13,3 mld ≈ | 4,6 mld ≈ | -3,8 mld ≈ | -4,1 mld ≈ | -2,1 mld ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -1,7 mld | -8,5 mld | -5,2 mld | 4,2 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 2,0 mld | -873,0 mil | -3,4 mld | -1,4 mld | 56,0 mil | 593,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 857,0 mil | 3,3 mld | 1,2 mld | 0 | 2,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 91,2 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
44 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | -49,5 % | 0 (pe interval fix) | 24 % |
| Marja netă · Calitate | -141,4 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -53,4 % | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,3x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | -1,4 % | 0 (pe interval fix) | 19 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate0/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Moderna, Inc. (MRNA). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,9 mld USD în 2025; creștere an/an -39,9 %; marjă netă -141,4 %; ROE -39,0 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 43,8 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 2,3x
Ce o infirmă
- ROIC: -49,5 %
- Marja netă: -141,4 %
- CAGR venituri 3 ani: -53,4 %
- Randament FCF: -1,4 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, P/E (TTM), EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Biological Products, (No Diagnostic Substances) (SIC 2836) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 5 firme
Doar firmele cu capitalizarea între 10,1 mld și 647,2 mld (de 8 ori mai mici sau mai mari decât compania); 114 din verticală au rămas în afară.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AMGNAmgen Inc. | 249,4 mld | 28,7 | 91,5 % | 23,0 % | +10,0 % | +34 % / +71 % |
| GILDGilead Sciences, Inc. | 207,7 mld | — | -22,3 % | -12,5 % | +2,4 % | +33 % / +119 % |
| MRNAModerna, Inc. | 91,2 mld | — | -39,0 % | -141,4 % | −39,9 % | +817 % / +195 % |
| RVMDRevolution Medicines, Inc. | 41,6 mld | — | -79,1 % | — | indisponibil | +150 % / +733 % |
| BIIBBiogen Inc. | 36,8 mld | 106,4 | 1,9 % | 3,4 % | +2,2 % | +37 % / +6 % |
| EXELExelixis, Inc. | 17,6 mld | 21,6 | 44,3 % | 35,5 % | +7,0 % | +64 % / +232 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MRNA din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Moderna este o companie de biotehnologie care dezvoltă medicamente bazate pe ARN mesager, cu vaccinuri COVID comercializate și un portofoliu de candidați în oncologie, boli rare și boli infecțioase. Compania își propune creștere de venituri în 2026 într-un context de vânzări COVID în scădere, iar tranziția către noi produse, precum vaccinul antigripal, este urmărită de piață.
SWOT
Puncte tari
- Platforma mRNA proprietară și tehnologia de livrare prin nanoparticule lipidice sunt active tehnologice distinctive ale companiei 1.
- Compania are trei produse comerciale aprobate în mai multe țări și un portofoliu clinic extins în mai multe modalități 1.
- Parteneriate strategice cu guverne și cu companii farmaceutice oferă acces la finanțare și la piețe 12.
Puncte slabe
- Veniturile sunt concentrate pe vaccinurile COVID, a căror cerere a scăzut considerabil față de anii anteriori 1.
- Compania înregistrează pierderi nete continue și soldul de numerar scade de la un trimestru la altul 2.
- Compania a fost exclusă de pe unele piețe europene din cauza contractelor concurenților 1.
Oportunități
- Aprobarea posibilă a vaccinului antigripal ar putea fi un al cincilea produs comercial și ar putea extinde veniturile 2.
- Datele din oncologie și boli rare, dacă sunt pozitive, ar putea deschide noi piețe cu prețuri ridicate 2.
- Contractele de producție și parteneriatele regionale ar putea susține creșterea veniturilor în afara SUA 2.
Amenințări
Riscuri
- Dependența de vaccinurile COVIDridicat
Dacă cererea pentru vaccinurile COVID continuă să scadă, veniturile companiei ar putea rămâne sub proiecții 1.
- Eșecuri în programele clinicemediu
Vaccinul norovirus nu a atins criteriile statistice de succes timpuriu la analiza intermediară de fază 3, ceea ce arată riscul de execuție al portofoliului 2.
- Presiune de prețuri și rambursaremediu
Modelele de prețuri de referință și consolidarea asigurătorilor ar putea reduce prețurile obținute și accesul pacienților 1.
- Obligații financiare și lichiditatemediu
Plata unei sume mari pentru un litigiu soluționat și consumul de numerar în cercetare ar putea reduce rezervele de lichiditate 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă aprobarea vaccinului antigripal se materializează, compania ar putea extinde franciza de vaccinuri infecțioase la mai multe produse.
- Datele pozitive din oncologie, în special cele din colaborarea cu Merck, ar putea susține o nouă etapă de creștere pe termen lung.
- Parteneriatele cu guverne și producția locală ar putea asigura venituri mai stabile decât vânzările comerciale tradiționale.
Ce ar strica teza
- Dacă cererea pentru vaccinurile COVID continuă să scadă, veniturile ar putea rămâne mici față de nivelurile anterioare.
- Presiunea din partea reglementărilor și a prețurilor de referință ar putea reduce marjele și accesul pe piețele majore.
- Pierderile nete recurente și consumul de numerar ar putea obliga compania să își limiteze investițiile în programele prioritare.
De urmărit
- Date pivotale din studiul de fază 3 pentru intismeran în melanom2026
- Evoluția soldului de numerar și a venitului în trimestrele următoareQ3 2026
- Ziua analiștilor și actualizarea ghidajului financiar12 noiembrie 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Moderna se prezintă drept un pionier și lider în medicina bazată pe ARN mesager, cu o platformă tehnologică extinsă la vaccinuri și terapii. Potrivit raportului anual pe 2025, compania are trei produse comerciale: Spikevax și mNEXSPIKE, vaccinuri COVID, și mRESVIA, vaccinul împotriva virusului respirator sincițial. Veniturile totale din 2025 au fost de 1,9 miliarde dolari 1, în mare parte din vânzările de vaccinuri COVID.
Platforma companiei integrează trei componente: ARN-ul mesager, tehnologia de livrare prin nanoparticule lipidice și procesul de fabricație. Moderna susține că secvențele modificate chimic și nanoparticulele proprietare reduc răspunsul imun nedorit și cresc eficiența producerii de proteine. Aceste elemente sunt utilizate comun în mai multe programe, ceea ce, potrivit companiei, ar putea reduce riscurile tehnologice ale programelor înrudite 1.
Strategia pentru 2026 are patru priorități: creșterea vânzărilor, eficiența costurilor, execuția portofoliului prioritizat și dezvoltarea timpurie a platformei. Compania a anunțat extinderea producției în SUA, cu finalizare vizată în prima jumătate a lui 2027 1, și a adăugat facilități în Regatul Unit, Canada și Australia pentru acces local la vaccinuri.
Segmente
Oncologie și boli rare
Intismeran autogene, în colaborare cu Merck, are nouă studii de fază 2 și 3 în desfășurare, iar datele pe cinci ani din studiul de fază 2b au arătat o reducere a riscului de recurență sau deces cu 49% față de KEYTRUDA singur 2. Pentru boli rare, programul pentru acidemia propionică se află în studiu înregistrator.
Piața în context
Piața vaccinurilor este dominată de companii mari cu resurse extinse, iar piața COVID s-a contractat după pandemie. Compania arată că vânzările din SUA și America de Sud au scăzut în al doilea trimestru din 2026, dar veniturile din parteneriate cu guverne și din producție de disponibilitate au compensat parțial 2.
Tendințe
- Preferința pentru vaccinuri de nouă generațievânt din spate
Lansarea mNEXSPIKE în a treia parte a anului 2025 a devenit, potrivit companiei, produsul principal în canalul de retail din SUA 1. Această tendință ar putea susține vânzările dacă adoptarea continuă.
- Prețuri de referință și reglementare MFNvânt din față
Ordinul executiv privind prețurile medicamentelor și modelele de tip cel mai favorizat preț ar putea afecta veniturile produselor din SUA, dacă sunt implementate 1.
- Parteneriate guvernamentale și producție localămixt
Acordurile cu guverne din Regatul Unit, Canada și Australia asigură cerere și producție locală, care ar putea susține veniturile pe termen mediu 1.
Poziția concurențială
Moderna concurează cu companii farmaceutice mari și bine stabilite, în special pentru vaccinurile COVID și pentru RSV. Compania menționează că a fost exclusă de pe unele piețe europene din cauza unui contract al concurentului cu Comisia Europeană, care expiră la sfârșitul anului 2026 1.
În oncologie și în vaccinurile antigripale, concurența este intensă, iar produsele existente cu piață consolidată pot limita cota de piață. Avantajele de siguranță, eficacitate și preț contează în aceste decizii, iar concurenții pot oferi condiții contractuale mai atractive 1.
- PfizerPFE
Concurent pentru vaccinurile COVID și pentru vaccinul RSV, menționat în raportul anual.
- Sanofi
Concurent pentru vaccinurile COVID, menționat în raportul anual.
- GSK
Concurent pentru vaccinul RSV, menționat în raportul anual.
- MerckMRK
Partener în programul de oncologie intismeran, dar și actor major în piața farmaceutică.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Объем торгов неоактивами на СПБ Бирже вырос на 6,1% в октябре // Объем торгов неоактивами на СПБ Бирже составил 800,72 млрд рублей в октябреKommersant (RU) · 03 nov. 2026 · RU
- Regulatable membrane-bound IL-15 engineered TIL cell therapy for immune checkpoint inhibitor-resistant advanced melanoma: pooled analysis of phase 1 and 1/2 trialsNature Medicine · 03 nov. 2026 · EN
- Vaccinurile viitorului ar putea fi administrate fără ace și personalizate pentru fiecare pacientMediafax · 02 nov. 2026 · RO
- Global, regional and national burden of cervical cancer in 1990–2023 with forecasts to 2050: a Global Burden of Disease studyNature Medicine · 02 nov. 2026 · EN
- Assessing Merck and Moderna’s mRNA cancer vaccineSTAT News · 30 oct. 2026 · EN
- Q&A: Could a new melanoma vaccine change cancer treatment?Medical Xpress · 27 oct. 2026 · EN
- Could measuring immune health reshape medical care?Nature · 27 oct. 2026 · EN
- Moderna CEO Sees Cancer Vaccines Working Beyond MelanomaBloomberg Markets · 26 oct. 2026 · EN
- The excitement around Moderna’s cancer vaccine is cooling. Here’s why.MarketWatch — Top Stories · 26 oct. 2026 · EN
- STAT+: Five biotech updates to read after ESMO this weekendSTAT News · 26 oct. 2026 · EN
- Stocks making the biggest moves premarket: Verizon, Tesla, Moderna & moreCNBC — Top News · 26 oct. 2026 · EN
- СПБ Биржа обновила рекорд по дневному объему торгов неоактивами // СПБ Биржа: объем торгов неоактивами впервые приблизился к 60 млрд рублей за деньKommersant (RU) · 26 oct. 2026 · RU
- STAT+: Moderna CEO on what’s next after success in cancer vaccineSTAT News · 26 oct. 2026 · EN
- Milestone cancer vaccine success leaves hard questions unansweredScience (AAAS) · 26 oct. 2026 · EN
- Moderna and Merck say their mRNA cancer vaccine cut death, recurrence by 42%Hacker News · 25 oct. 2026 · EN
- STAT+: After a cancer vaccine’s first success, the race is on to expand the impactSTAT News · 25 oct. 2026 · EN
- Moderna cancer vaccine is likely to get approved . Skeptics question if it will be the best option .Surge — GDELT DOC · 24 oct. 2026 · RO
- Moderna investors should brace for more whiplashSurge — GDELT DOC · 24 oct. 2026 · RO
- Succes pentru un vaccin personalizat împotriva cancerului: riscul de recidivă sau deces a scăzut cu 42% - Spotmedia.roSpotMedia.ro · 24 oct. 2026 · RO
- Moderna - Merck personalized mRNA melanoma vaccine cuts relapse risk in late - stage trialSurge — GDELT DOC · 24 oct. 2026 · RO
Depuneri SEC
- Raport curent30 sept. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent01 sept. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Item 3.02 · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial31 iul. 2026
- Raport curent31 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 iul. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 mai 2026Modificarea statutului · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial01 mai 2026
- Raport curent01 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)16 mar. 2026
- Raport curent05 mar. 2026Acord material
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Moderna, Inc. · 20 feb. 2026
- [2] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Moderna, Inc. · 31 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.