olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Merck & Co., Inc. MRK
Pharmaceutical Preparations · SIC 2834 · Verticală: Pharmaceutical Preparations (SIC 2834)
Merck & Co., Inc. este o companie globală de sănătate care vinde medicamente cu prescripție, vaccinuri și produse pentru animale, organizată în două segmente raportabile: Farmaceutic și Sănătatea Animalelor. În 2025, vânzările au fost de 65,011 milioane USD, iar Keytruda a reprezentat 49% din total. Pentru 2026, compania a anunțat un interval de vânzări de 66,3 până la 67,3 miliarde USD.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Merck & Co., Inc. (MRK) costa 150,36 USD (+3,93 % într-o zi), cu capitalizare 370,7 mld USD, P/E 154,7 pe un EPS diluat de 0,97 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,26 %, beta 0,30, interval pe 52 de săptămâni 84,39–156,45 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 18,1 mld USD (+4,7 % an/an), profit net de 5,1 mld USD (−12,4 % an/an), EPS diluat 2,04 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 56,7
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 139,76 – 151,32
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,92 · lățimea benzii 7,9 %
- SMA 50 / 200
- 146,54 / 127,28
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,58 / 0,15
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +7,8 % | −1,1 % | +8,9 pp | — |
| 3 luni | +17,2 % | −0,5 % | +17,6 pp | — |
| 6 luni | +32,4 % | +4,4 % | +28,0 pp | — |
| De la început de an | +42,8 % | +12,3 % | +30,5 pp | — |
| 1 an | +79,3 % | +13,5 % | +65,8 pp | +28,1 % |
| 3 ani | +45,4 % | +76,4 % | −31,0 pp | +66,7 % |
| 5 ani | +84,2 % | +63,7 % | +20,6 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 15,6 mld | 15,5 mld | 15,8 mld | 17,3 mld | 16,4 mld | 16,3 mld | 16,6 mld | 18,1 mld |
| Costul vânzărilor | 3,8 mld | 3,4 mld | 3,6 mld | 3,9 mld | 5,6 mld | 4,2 mld | 4,4 mld | 4,9 mld |
| Cercetare și dezvoltare | 4,6 mld | 3,6 mld | 4,0 mld | 4,2 mld | 3,9 mld | 12,6 mld | 9,7 mld | 4,5 mld |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 2,9 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,9 mld | 2,7 mld | 2,9 mld | 2,9 mld |
| Cheltuieli cu dobânzile | 328,0 mil | 313,0 mil | 305,0 mil | 327,0 mil | 411,0 mil | 479,0 mil | 525,0 mil | 546,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 4,2 mld | 5,9 mld | 5,0 mld | 6,7 mld | 3,4 mld | -3,5 mld | -683,0 mil | 5,6 mld |
| Impozit pe profit | 426,0 mil | 818,0 mil | 571,0 mil | 958,0 mil | 458,0 mil | 709,0 mil | 654,0 mil | 492,0 mil |
| Profit net | 3,7 mld | 5,1 mld | 4,4 mld | 5,8 mld | 3,0 mld | -4,2 mld | -1,3 mld | 5,1 mld |
| EPS diluat | 1,48 ≈ | 2,01 | 1,76 | 2,32 | 1,19 ≈ | -1,72 | -0,54 | 2,04 |
| Flux de numerar operațional | 3,5 mld | 2,5 mld | 3,3 mld ≈ | 7,8 mld ≈ | 2,9 mld | 3,9 mld | 5,4 mld ≈ | 6,6 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 937,0 mil | 1,3 mld | 764,0 mil ≈ | 987,0 mil ≈ | 1,0 mld | 991,0 mil | 893,0 mil ≈ | 1,0 mld ≈ |
| Dividende plătite | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld ≈ | 2,0 mld ≈ | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,1 mld ≈ | 2,1 mld ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 489,0 mil | 1,2 mld | 1,3 mld ≈ | 1,3 mld ≈ | 1,3 mld | 874,0 mil | 757,0 mil ≈ | 653,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 98 din propriul istoric de 44 trimestre (min 11,1, mediană 27,4, max 792,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 42,3 mld | 39,1 mld | 41,5 mld | 48,7 mld | 59,3 mld | 60,1 mld | 64,2 mld | 65,0 mld |
| Venituri an/an | +5,4 % | −7,5 % | +6,1 % | +17,3 % | +21,7 % | +1,4 % | +6,7 % | +1,3 % |
| Profit net | 6,2 mld | 9,8 mld | 7,1 mld | 13,0 mld | 14,5 mld | 365,0 mil | 17,1 mld | 18,3 mld |
| Profit net an/an | +159,8 % | +58,2 % | −28,2 % | +84,6 % | +11,3 % | −97,5 % | +4.589,6 % | +6,6 % |
| EPS diluat | 2,32 | 3,81 | 2,78 | 5,14 | 5,71 | 0,14 | 6,74 | 7,28 |
| EPS diluat an/an | +166,7 % | +64,2 % | −27,0 % | +84,9 % | +11,1 % | −97,5 % | +4.714,3 % | +8,0 % |
| netă % | 14,7 % | 25,2 % | 17,0 % | 26,8 % | 24,5 % | 0,6 % | 26,7 % | 28,1 % |
| Flux de numerar liber | 8,3 mld | 10,1 mld | 5,8 mld | indisponibil | 14,7 mld | 9,1 mld | 18,1 mld | 12,4 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 14,6 mld USD
- Datorie financiară
- 49,3 mld USD
- Datorie netă
- 34,8 mld USD
- Capitaluri proprii
- 52,7 mld USD
- Active totale
- 136,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,94x
- Lichiditate curentă
- 1,54x
- ROE
- 36,9 %
- ROA
- 14,4 %
- Marja FCF
- 19,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 41,5 mld | 48,7 mld | 59,3 mld | 60,1 mld | 64,2 mld | 65,0 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 13,6 mld | 13,6 mld | 17,4 mld | 16,1 mld | 15,2 mld | 16,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 27,9 mld ≈ | 35,1 mld ≈ | 41,9 mld ≈ | 44,0 mld ≈ | 49,0 mld ≈ | 48,6 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Cercetare și dezvoltare | 13,4 mld | 12,2 mld | 13,5 mld | 30,5 mld | 17,9 mld | 15,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 9,0 mld | 9,6 mld | 10,0 mld | 10,5 mld | 10,8 mld | 10,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 831,0 mil | 806,0 mil | 962,0 mil | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 5,9 mld | 13,9 mld | 16,4 mld | 1,9 mld | 19,9 mld | 21,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,9 mld | 1,5 mld | 2,8 mld | 2,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Profit net | 7,1 mld | 13,0 mld | 14,5 mld | 365,0 mil | 17,1 mld | 18,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,78 | 5,14 | 5,71 | 0,14 | 6,74 | 7,28 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 2,5 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 2,48 | 2,64 | 2,80 | 2,96 | 3,12 | 3,28 | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2023
- 10,5 mld
- 2024
- 10,8 mld
- 2025
- 10,7 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
- 2023
- 2,5 mld
- 2024
- 2,5 mld
- 2025
- 2,5 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 8,1 mld | 8,1 mld | 12,7 mld | 6,8 mld | 13,2 mld | 14,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 6,8 mld | 9,2 mld | 9,5 mld | 10,3 mld | 10,3 mld | 11,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 5,6 mld | 6,0 mld | 5,9 mld | 6,4 mld | 6,1 mld | 6,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active curente | 27,8 mld | 30,3 mld | 35,7 mld | 32,2 mld | 38,8 mld | 43,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 17,0 mld | 19,3 mld | 21,4 mld | 23,1 mld | 23,8 mld | 25,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 18,9 mld | 21,3 mld | 21,2 mld | 21,2 mld | 21,7 mld | 21,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 14,1 mld | 22,9 mld | 20,3 mld | 18,0 mld | 16,4 mld | 26,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Active totale | 91,6 mld | 105,7 mld | 109,2 mld | 106,7 mld | 117,1 mld | 136,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 4,3 mld | 4,6 mld | 4,3 mld | 3,9 mld | 4,1 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 6,4 mld | 2,4 mld | 1,9 mld | 1,4 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 25,4 mld | 30,7 mld | 28,7 mld | 33,7 mld | 34,5 mld | 46,8 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 27,3 mld | 23,9 mld | 24,2 mld | 25,7 mld | 28,4 mld | 28,3 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 25,4 mld | 38,3 mld | 46,1 mld | 37,6 mld | 46,4 mld | 52,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
- 2023
- 18,0 mld
- 2024
- 16,4 mld
- 2025
- 26,7 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 10,3 mld | — | 19,1 mld | 13,0 mld | 21,5 mld | 16,5 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 4,4 mld | 4,4 mld | 4,4 mld | 3,9 mld | 3,4 mld | 4,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 5,8 mld ≈ | — | 14,7 mld ≈ | 9,1 mld ≈ | 18,1 mld ≈ | 12,4 mld ≈ | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -9,4 mld | — | -5,0 mld | -14,1 mld | -7,7 mld | -13,7 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -2,8 mld | — | -9,1 mld | -4,8 mld | -7,0 mld | -1,9 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 6,2 mld | 6,6 mld | 7,0 mld | 7,4 mld | 7,8 mld | 8,2 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,3 mld | 840,0 mil | 0 | 1,3 mld | 1,3 mld | 5,1 mld | SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -14,1 mld
- 2024
- -7,7 mld
- 2025
- -13,7 mld
SEC (XBRL)· 24 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 44 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
(margin_of_safety <= -0.25 & agreement in ['high', 'medium'])
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 370,7 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare28
- Randamente64
- Calitate55
- Bilanț și datorie46
- Creștere41
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 30,75 – 126,78 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)71,96 – 126,78 (Mijloc 92,58)WACC 8,5 % · FCFF de pornire 15,8 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 22,6 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E30,75 – 43,15 (Mijloc 41,24)8 firme folosite · multiplul median 42,4x · quartile 31,6x – 44,4xABBV, ABT, BMY, JNJ, LLY, PFE, REGN, VRTX
- Dividende actualizate (DDM)43,10 – 57,97 (Mijloc 49,44)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 44/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 3,6 % | 10 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 601,1 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 3,1 % | 26 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 8,4 % | 56 (pe interval fix) | 13 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,4x | 46 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 154,7x | 10 (față de colegi) | 17 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 4,0 % | 50 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,2 % | 46 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 56,7 % | 90 (pe interval fix) | 7 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial46/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere41/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate55/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente64/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare28/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Merck & Co., Inc. (MRK). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 65,0 mld USD în 2025; creștere an/an 1,3 %; marjă netă 3,6 %; ROE 5,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 43,10–57,97 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 49,44 USD, prețul de 150,36 USD lasă un potențial de -67,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -204,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 44/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 601,1 %
- Rata de distribuire (FCF): 56,7 %
Ce o infirmă
- Marja netă: 3,6 %
- CAGR venituri 3 ani: 3,1 %
- P/E (TTM): 154,7x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Pharmaceutical Preparations (SIC 2834) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 10 firme
Doar firmele cu capitalizarea între 45,4 mld și 2.906,1 mld (de 8 ori mai mici sau mai mari decât compania); 365 din verticală au rămas în afară.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LLYEli Lilly And Company | 1.334,0 mld | 46,0 | 86,1 % | 31,9 % | +44,7 % | +32 % / +140 % |
| JNJJohnson & Johnson | 665,2 mld | 41,9 | 20,0 % | 16,2 % | +6,0 % | +34 % / +79 % |
| ONCBeone Medicines Ltd. | 558,4 mld | 869,9 | 14,7 % | 10,7 % | +40,2 % | +11 % / +102 % |
| ABBVAbbVie Inc. | 521,1 mld | 50,7 | — | 15,7 % | +8,6 % | +29 % / +107 % |
| MRKMerck & Co., Inc. | 370,7 mld | 154,7 | 5,1 % | 3,6 % | +1,3 % | +79 % / +45 % |
| ABTAbbott Laboratories | 200,1 mld | 43,0 | 9,2 % | 9,7 % | +5,7 % | −10 % / +11 % |
| PFEPfizer Inc | 175,5 mld | 43,9 | 4,4 % | 6,3 % | −1,6 % | +20 % / +1 % |
| VRTXVertex Pharmaceuticals Inc | 139,2 mld | 35,3 | 20,8 % | 30,7 % | +8,9 % | +27 % / +55 % |
| BMYBristol-Myers Squibb Company | 131,2 mld | 14,2 | 44,1 % | 18,5 % | −0,2 % | +30 % / +30 % |
| TEVATeva Pharmaceutical Industries Limited | 48,8 mld | 97,4 | 6,6 % | 3,6 % | +4,3 % | +56 % / +326 % |
| REGNRegeneron Pharmaceuticals, Inc. | — | 20,6 | 14,9 % | 28,5 % | +1,0 % | +19 % / +13 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru MRK din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 89,74 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 158,77 Randament total 6 % · Pe an 6 % | 239,29 Randament total 60 % · Pe an 60 % |
| 3 ani | 84,70 Randament total -42 % · Pe an -17 % | 168,84 Randament total 14 % · Pe an 5 % | 279,74 Randament total 89 % · Pe an 24 % |
| 5 ani | 79,94 Randament total -44 % · Pe an -11 % | 179,54 Randament total 23 % · Pe an 4 % | 327,03 Randament total 122 % · Pe an 17 % |
- P/E la ieșire± 42,21
- Marja netă± 29,55
- Creșterea anuală a veniturilor± 24,58
- Diluare anuală± 2,48
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (04 nov. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Merck & Co., Inc. este o companie globală de sănătate care vinde medicamente cu prescripție, vaccinuri și produse pentru animale, organizată în două segmente raportabile: Farmaceutic și Sănătatea Animalelor. În 2025, vânzările au fost de 65,011 milioane USD 1, iar Keytruda a reprezentat 49% din total 1. Pentru 2026, compania a anunțat un interval de vânzări de 66,3 până la 67,3 miliarde USD 3.
SWOT
Puncte tari
- Portofoliu oncologic puternic, condus de Keytruda, cu lansări recente în forma subcutanată.
- Diversificare pe mai multe segmente, inclusiv sănătatea animalelor, care crește constant.
- Capacitate ridicată de cercetare și dezvoltare, cu numeroase studii de fază 3 în desfășurare.
Puncte slabe
- Dependență mare de câteva produse, în special Keytruda, care reprezintă aproape jumătate din vânzări.
- Scăderea vânzărilor Gardasil în China a afectat semnificativ afacerea din regiune.
- Achizițiile recente au generat sarcini mari de cercetare, care reduc profitul pe termen scurt.
Oportunități
- Lansările Winrevair, Lipfendra și Welireg pot deschide noi piețe și pot susține creșterea.
- Dezvoltarea formulelor subcutanate poate extinde utilizarea terapiilor oncologice.
- Achizițiile din domeniul antiviral și al oncologiei pot completa pipeline-ul intern.
Amenințări
- Expirarea brevetelor, inclusiv a Keytruda, poate duce la scăderi rapide ale vânzărilor.
- Presiunea guvernamentală asupra prețurilor din SUA și Europa poate reduce marjele.
- Concurența biosimilară și generică poate reduce cota de piață a produselor mature.
Riscuri
- Expirarea exclusivitățiiridicat
Pierderea exclusivității pe produse importante poate duce la scăderi rapide ale vânzărilor, iar compania se bazează pe lansări noi pentru a le compensa 1.
- Concentrare pe Keytrudaridicat
Un eveniment negativ care afectează Keytruda ar putea avea un impact major asupra rezultatelor financiare 1.
- Presiunea asupra prețurilormediu
Reformele din SUA și din alte țări pot reduce prețurile și marjele, iar măsurile de reducere a costurilor ar putea continua 2.
- Riscuri din Chinamediu
Cererea mai scăzută pentru Gardasil din China a redus semnificativ afacerea din această regiune 1.
- Riscuri din cercetare și dezvoltaremediu
Rata de eșec a proiectelor de cercetare este ridicată, iar dacă un candidat achiziționat nu reușește, investiția poate fi pierdută 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă lansările recente precum Winrevair, Welireg și Lipfendra cresc constant, ele ar putea compensa pierderile din exclusivitatea produselor mature.
- Dacă Keytruda Qlex își extinde adoptarea, forma subcutanată ar putea susține poziția companiei în oncologie.
- Dacă diversificarea prin achiziții aduce candidați de succes, compania ar putea reduce dependența de Keytruda.
Ce ar strica teza
- Dacă expirarea brevetelor Keytruda duce la concurență biosimilară devreme, vânzările principale ar putea scădea rapid.
- Dacă presiunea prețurilor din SUA și Europa se intensifică, marjele ar putea fi afectate pe termen lung.
- Dacă cheltuielile mari pentru achiziții nu aduc rezultate clinice, profitul ar putea rămâne sub așteptări.
De urmărit
- Ghidajul pentru vânzările și EPS non-GAAP din 2026 și evoluția acestuiaQ3 2026
- Evoluția vânzărilor Keytruda Qlex și impactul asupra cotei forme intravenoaseQ4 2026
- Pierderea exclusivității Januvia și Bridion în SUA și efectul asupra vânzărilor2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 07 aug. 2026; de atunci au apărut 10-Q (04 nov. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Piața în context
Merck activează pe piețele farmaceutice și de sănătate animală din Statele Unite și din întreaga lume. Vânzările mondiale au fost de 65,0 miliarde USD în 2025, cu o creștere de 1% față de 2024, sau 2% excluzând efectul cursului de schimb 1. Creșterea a venit din oncologie, cardiometabolic și respirator, diabet și sănătatea animalelor, compensată de scăderi la vaccinuri și virologie 1.
Presiunea asupra prețurilor este semnificativă: Legea IRA a introdus negocierea prețurilor de către guvern pentru Januvia, începând cu 2026, iar Keytruda ar putea fi inclusă în negocieri în 2027 2. Acordul MFN încheiat cu guvernul SUA în decembrie 2025 prevede prețuri reduse pentru Medicaid și produse lansate ulterior 2.
Tendințe
- Expirarea exclusivității de piațăvânt din față
Bridion, Januvia și Janumet își pierd exclusivitatea în SUA în 2026, iar expirarea brevetelor Keytruda ar putea aduce concurență biosimilară din 2028 1. Acestea ar putea reduce vânzările semnificativ, dacă nu sunt compensate de produse noi.
- Lansări de produse noivânt din spate
Winrevair, Capvaxive, Welireg și Ohtuvayre au crescut rapid în 2026, iar Lipfendra, primul inhibitor PCSK9 oral aprobat de FDA, ar putea deschide o nouă piață 3. Aceste lansări ar putea compensa pierderile din exclusivitate.
- Presiunea prețurilor și reformelevânt din față
Legislația IRA, regulile de rambursare 340B și acordurile MFN pun presiune pe prețuri în SUA, iar în Germania legea GKV-BStabG ar putea reduce vânzările din 2027 2.
- Achiziții și dezvoltare externămixt
Achizițiile Cidara, Terns și TARGAN au extins portofoliul, însă costurile de cercetare pot afecta profitabilitatea pe termen scurt 23. Efectul depinde de succesul clinic al candidaților achiziționați.
Poziția concurențială
Concurența vine atât din medicamente generice și biosimilare, cât și din produse ale altor companii farmaceutice, care pot oferi terapii mai eficiente 1. Presiunea concurenței este amplificată de expirarea brevetelor principalelor produse.
Competiția în domeniul vaccinurilor și al diabetului s-a intensificat, iar scăderea vânzărilor Januvia în SUA se explică prin concurența directă și prin concurența generică 3. Compania rămâne expusă la schimbările de cerere din piețe precum China.
- PfizerPFE
Partener în acordul pentru Keytruda în combinație cu Padcev și concurent pe piața oncologică 1.
- AstraZenecaAZN
Colaborator pentru Lynparza, care are o relație de alianță cu Merck 1.
- Gilead SciencesGILD
Partener în proiectele HIV și în combinația Keytruda cu sacituzumab govitecan 13.
- ModernaMRNA
Partener pentru terapia individualizată cu neoantigen V940, aflată în dezvoltare 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- STAT+: Pharmalittle: We’re reading about a generic HIV prevention shot, Lonza buying U.S. facilities, and moreSTAT News · 03 nov. 2026 · EN
- Regulatable membrane-bound IL-15 engineered TIL cell therapy for immune checkpoint inhibitor-resistant advanced melanoma: pooled analysis of phase 1 and 1/2 trialsNature Medicine · 03 nov. 2026 · EN
- STAT+: Pharmalittle: We’re reading about payments to Russian middlemen, a possible Dupixent rival, and moreSTAT News · 02 nov. 2026 · EN
- Pharma's next cash cows could be specialized treatmentsAxios · 02 nov. 2026 · EN
- Vaccinurile viitorului ar putea fi administrate fără ace și personalizate pentru fiecare pacientMediafax · 02 nov. 2026 · RO
- Neoadjuvant botensilimab with or without balstilimab in pMMR and dMMR colon cancer: the phase 2 UNICORN trialNature Medicine · 02 nov. 2026 · EN
- Povorcitinib for nonsegmental vitiligo: two randomized, controlled, phase 3 STOP-V trialsNature Medicine · 02 nov. 2026 · EN
- Global, regional and national burden of cervical cancer in 1990–2023 with forecasts to 2050: a Global Burden of Disease studyNature Medicine · 02 nov. 2026 · EN
- Nasdaq scade 2,8% pe fondul rezultatelor Intel și Amazon, care amplifică vânzările în AI - InvezzSurge — Google News · 30 oct. 2026 · RO
- Assessing Merck and Moderna’s mRNA cancer vaccineSTAT News · 30 oct. 2026 · EN
- Merck tops quarterly estimates, hikes profit outlook as new form of Keytruda shows strengthCNBC — Top News · 29 oct. 2026 · EN
- 5-year outcomes of chemotherapy de-escalation in HER2-positive early breast cancer and exploratory circulating tumor DNA analyses from the randomized phase 2 PHERGain trialNature Medicine · 29 oct. 2026 · EN
- Birth weight, cognitive reserve and outcomes after first-episode psychosisNature Mental Health · 28 oct. 2026 · EN
- Q&A: Could a new melanoma vaccine change cancer treatment?Medical Xpress · 27 oct. 2026 · EN
- STAT+: Pharmalittle: We’re reading about a Novo setback in court, a House probe into big PBMs, and moreSTAT News · 27 oct. 2026 · EN
- Фондовые индексы США выросли вслед за акциями ИИ-компанийInterfax Russia (RU) · 27 oct. 2026 · RU
- Metabolic heterogeneity of obesityNature Medicine · 27 oct. 2026 · EN
- Moderna CEO Sees Cancer Vaccines Working Beyond MelanomaBloomberg Markets · 26 oct. 2026 · EN
- Zile libere suplimentare, program flexibil și sprijin pentru părinți. România pregătește certificarea companiilor prietenoase cu familiaMediafax · 26 oct. 2026 · RO
- STAT+: Merck ADC drug cut risk of death by one-third in advanced endometrial cancerSTAT News · 26 oct. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 03 nov. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 04 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent13 oct. 2026Schimbări în conducere
- Raport trimestrial07 aug. 2026
- Raport curent04 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport curent22 mai 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial04 mai 2026
- Raport curent30 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)08 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Merck & Co., Inc. · 24 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Merck & Co., Inc. · 07 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Merck & Co., Inc. · 04 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.