olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
VSE Corporation VSEC
Services-Engineering Services · SIC 8711 · Verticală: Services-Engineering Services (SIC 8711)
VSE Corporation este un furnizor important de servicii de distribuție și întreținere, reparații și revizie (MRO) pentru active din aviația comercială și guvernamentală. Pe fondul achiziției PAG și al creșterii accelerate a veniturilor, compania a devenit un jucător mai mare în piața aftermarket a aviației.
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea VSE Corporation (VSEC) costa 162,96 USD (+1,72 % într-o zi), cu capitalizare 4,6 mld USD, P/E 59,5 pe un EPS diluat de 2,74 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,25 %, beta 1,58, interval pe 52 de săptămâni 142,17–243,48 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 449,1 mil USD (+65,0 % an/an), profit net de 28,5 mil USD (+792,2 % an/an), EPS diluat 0,91 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 50,8
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 140,42 – 174,89
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,65 · lățimea benzii 21,9 %
- SMA 50 / 200
- 176,32 / 195,30
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -6,13 / -8,19
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −2,6 % | −2,0 % | −0,6 pp | — |
| 3 luni | −23,9 % | −2,2 % | −21,8 pp | — |
| 6 luni | −8,2 % | +4,3 % | −12,4 pp | — |
| De la început de an | −5,7 % | +10,6 % | −16,2 pp | — |
| 1 an | −10,0 % | +10,5 % | −20,4 pp | −5,0 % |
| 3 ani | +179,4 % | +73,7 % | +105,7 pp | +80,5 % |
| 5 ani | +184,0 % | +61,7 % | +122,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 203,6 mil | 227,4 mil | 256,0 mil | 272,1 mil | 282,9 mil | 301,2 mil | 324,6 mil | 449,1 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 2,5 mil | 4,4 mil | 2,3 mil | 2,6 mil | 667,0 mii | 7,7 mil | 6,2 mil | 9,0 mil |
| Profit operațional | 20,1 mil | 20,4 mil | 24,5 mil | 22,5 mil | 10,1 mil | 32,5 mil | 32,7 mil | 49,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 7,5 mil ≈ | 8,4 mil | 9,9 mil | 9,6 mil ≈ | 10,2 mil ≈ | 10,2 mil | 12,7 mil | 24,0 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,0 mil | 6,9 mil | — | 6,4 mil | 4,3 mil | 1,8 mil | — | 5,2 mil |
| Profit înainte de impozit | 11,1 mil | 13,5 mil | 16,6 mil | 16,1 mil | 5,7 mil | 30,7 mil | 34,2 mil | 39,3 mil |
| Impozit pe profit | 2,3 mil | 3,1 mil | 2,6 mil | 2,4 mil | 2,2 mil | 8,4 mil | 5,1 mil | 10,7 mil |
| Profit net | 11,7 mil | 13,1 mil | -9,0 mil | 3,2 mil | 3,9 mil | 13,6 mil | 29,1 mil | 28,5 mil |
| EPS diluat | 0,63 | 0,65 ≈ | -0,44 | 0,16 | 0,19 | 0,60 ≈ | 1,04 | 0,91 |
| Flux de numerar operațional | 10,2 mil ≈ | 55,4 mil | -46,6 mil | 11,9 mil ≈ | 24,1 mil ≈ | 37,6 mil | -62,3 mil | 27,6 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 5,8 mil ≈ | 3,3 mil | 2,9 mil | 5,6 mil ≈ | 6,0 mil ≈ | 6,8 mil | 6,5 mil | 8,9 mil ≈ |
| Dividende plătite | 1,8 mil ≈ | 2,0 mil | 2,1 mil | 2,1 mil ≈ | 2,1 mil ≈ | 2,1 mil | 2,3 mil | 2,8 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 61 din propriul istoric de 36 trimestre (min 5,4, mediană 21,4, max 340,5; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 697,2 mil | 752,6 mil | 661,7 mil | 481,4 mil | 669,4 mil | 544,0 mil | 786,3 mil | 1,1 mld |
| Venituri an/an | −8,3 % | +7,9 % | −12,1 % | −27,2 % | +39,1 % | −18,7 % | +44,5 % | +41,5 % |
| Profit net | 35,1 mil | 37,0 mil | -5,2 mil | 8,0 mil | 28,1 mil | 39,1 mil | 15,3 mil | 11,7 mil |
| Profit net an/an | −10,3 % | +5,5 % | −114,0 % | indisponibil | +252,2 % | +39,5 % | −60,8 % | −23,6 % |
| EPS diluat | 3,21 | 3,35 | -0,47 | 0,63 | 2,19 | 2,76 | 0,85 | 0,55 |
| EPS diluat an/an | −10,8 % | +4,4 % | −114,0 % | indisponibil | +247,6 % | +26,0 % | −69,2 % | −35,3 % |
| netă % | 5,0 % | 4,9 % | -0,8 % | 1,7 % | 4,2 % | 7,2 % | 1,9 % | 1,1 % |
| Flux de numerar liber | 15,7 mil | 8,4 mil | 31,3 mil | -28,1 mil | -3,2 mil | -40,5 mil | -51,7 mil | 5,7 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 69,4 mil USD
- Datorie financiară
- 292,8 mil USD
- Datorie netă
- 223,4 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,4 mld USD
- Active totale
- 2,0 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,20x
- Lichiditate curentă
- 3,76x
- ROE
- 1,0 %
- ROA
- 0,6 %
- Marja FCF
- 0,5 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 661,7 mil | 481,4 mil | 669,4 mil | 544,0 mil | 786,3 mil | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 3,1 mil | 3,5 mil | 3,6 mil | 7,1 mil | 13,6 mil | 13,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 13,9 mil | -2,7 mil | 53,6 mil | 50,1 mil | 58,8 mil | 89,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 24,1 mil | 24,6 mil | 24,6 mil | 23,4 mil | 28,8 mil | 39,9 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 38,1 mil ≈ | 21,9 mil ≈ | 78,2 mil ≈ | 73,6 mil ≈ | 87,5 mil ≈ | 129,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | — | 31,1 mil | 34,9 mil | 20,6 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 427,0 mii | -14,8 mil | 35,7 mil | 19,1 mil | 23,8 mil | 69,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 5,6 mil | -3,8 mil | 9,1 mil | 4,5 mil | 4,4 mil | 15,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Profit net | -5,2 mil | 8,0 mil | 28,1 mil | 39,1 mil | 15,3 mil | 11,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,47 | 0,63 | 2,19 | 2,76 | 0,85 | 0,55 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 11,0 mil | 12,6 mil | 12,8 mil | 14,2 mil | 18,0 mil | 21,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,36 | 0,37 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 7,1 mil
- 2024
- 13,6 mil
- 2025
- 13,3 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- 14,2 mil
- 2024
- 18,0 mil
- 2025
- 21,2 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 378,0 mii | 518,0 mii | 305,0 mii | 7,8 mil | 29,5 mil | 69,4 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 55,5 mil | 76,6 mil | 90,6 mil | 128,0 mil | 158,1 mil | 190,7 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active curente | 355,0 mil | 464,0 mil | 548,9 mil | 774,0 mil | 965,3 mil | 893,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 36,4 mil | 42,5 mil | 40,5 mil | 58,1 mil | 71,0 mil | 91,1 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 238,1 mil | 217,3 mil | 217,3 mil | 288,6 mil | 428,3 mil | 641,2 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 103,6 mil | 108,3 mil | 86,6 mil | 114,1 mil | 197,2 mil | 296,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Active totale | 780,1 mil | 918,6 mil | 999,8 mil | 1,4 mld | 1,7 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 72,7 mil | 115,1 mil | 128,5 mil | 173,0 mil | 145,5 mil | 154,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 20,4 mil | 14,2 mil | 10,0 mil | 22,5 mil | 30,0 mil | 7,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 230,7 mil | 270,4 mil | 276,3 mil | 406,8 mil | 400,2 mil | 285,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 139,2 mil | 180,0 mil | 224,6 mil | 286,9 mil | 298,5 mil | 237,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 423,8 mil | 501,2 mil | 550,3 mil | 733,6 mil | 754,4 mil | 589,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 356,3 mil † | 417,3 mil † | 449,5 mil † | 616,7 mil † | 988,2 mil † | 1,4 mld † | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 114,1 mil
- 2024
- 197,2 mil
- 2025
- 296,0 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 35,8 mil | -17,6 mil | 8,1 mil | -21,8 mil | -31,0 mil | 27,0 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 4,4 mil | 10,5 mil | 11,2 mil | 18,7 mil | 20,7 mil | 21,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 31,3 mil ≈ | -28,1 mil ≈ | -3,2 mil ≈ | -40,5 mil ≈ | -51,7 mil ≈ | 5,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 20,2 mil | -61,6 mil | -2,4 mil | -235,7 mil | -263,7 mil | -276,5 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -56,3 mil | 79,4 mil | -5,7 mil | 265,0 mil | 315,8 mil | 289,8 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 4,0 mil | 4,4 mil | 5,1 mil | 5,4 mil | 7,1 mil | 8,3 mil | SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -235,7 mil
- 2024
- -263,7 mil
- 2025
- -276,5 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
- 2023
- 265,0 mil
- 2024
- 315,8 mil
- 2025
- 289,8 mil
SEC (XBRL)· 27 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 22 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 4,6 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare0
- Randamente3
- Calitate10
- Bilanț și datorie50
- Creștere50
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 41,63 – 86,53 USD.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · capitalurile proprii sunt negative: raportul nu are semnificație economică (nu înseamnă automat insolvență; de regulă vine din răscumpărări)
- Colegi: EV/EBITDA41,63 – 71,81 (Mijloc 59,18)4 firme folosite · multiplul median 14,0x · quartile 11,2x – 15,9xACM, MG, TTEK, WLDN
- Colegi: P/E66,94 – 86,53 (Mijloc 77,96)6 firme folosite · multiplul median 28,5x · quartile 24,5x – 31,6xACFN, ACM, JLHL, MG, TTEK, WLDN
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului5,26 – 7,07 (Mijloc 6,03)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 22/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 3,7 % | 0 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 5,5 % | 38 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | -1,5 % | 0 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 18,4 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -36,9 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 4,8x | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 12,4x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,8x | 100 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 59,5x | 0 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 30,0x | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | -0,0 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,2 % | 3 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie50/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate10/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial3/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare0/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
VSE CORPORATION (VSEC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,1 mld USD în 2025; creștere an/an 41,5 %; marjă netă 5,5 %; ROE 3,8 %; datorie netă/EBITDA 4,8x.
Intervalul de valoare estimat este 54,29–79,17 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: aceeași bază (multipli pe același grup de comparație, nu confirmări independente)); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 68,57 USD, prețul de 162,96 USD lasă un potențial de -57,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -137,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 22/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR venituri 3 ani: 18,4 %
- Acoperirea dobânzilor: 12,4x
- Lichiditatea curentă: 3,8x
Ce o infirmă
- ROIC: 3,7 %
- Conversia profitului în FCF: -1,5 %
- CAGR EPS 3 ani: -36,9 %
- Datorie netă / EBITDA: 4,8x
- P/E (TTM): 59,5x
- EV/EBITDA: 30,0x
- Randament FCF: -0,0 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,2 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Engineering Services (SIC 8711) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TTEKTetra Tech Inc | 10,1 mld | 23,7 | 24,3 % | 8,6 % | +4,7 % | +13 % / +25 % |
| ACMAecom | 8,5 mld | 30,4 | 12,3 % | 1,9 % | +0,2 % | −36 % / −25 % |
| VSECVse Corporation | 4,6 mld | 59,5 | 3,8 % | 5,5 % | +41,5 % | −10 % / +179 % |
| WLDNWilldan Group, Inc. | 1,1 mld | 17,5 | 21,2 % | 8,8 % | indisponibil | −26 % / +273 % |
| MGMistras Group, Inc. | 643,1 mil | 32,0 | 8,8 % | 2,8 % | −0,8 % | +68 % / +205 % |
| JLHLJulong Holding Ltd | 141,8 mil | 36,7 | 37,5 % | 10.226,0 % | indisponibil | +64 % / indisponibil |
| ACFNAcorn Energy, Inc. | 40,9 mil | 26,6 | 19,7 % | 16,1 % | +4,5 % | +10 % / +136 % |
| OFALOFA Group | 6,7 mil | — | -68,9 % | -1.119,1 % | +254,9 % | −97 % / indisponibil |
| STNStantec Inc. | — | — | 15,5 % | 5,9 % | +8,6 % | −20 % / +4 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru VSEC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 104,04 Randament total -36 % · Pe an -36 % | 183,09 Randament total 13 % · Pe an 13 % | 274,64 Randament total 69 % · Pe an 69 % |
| 3 ani | 123,41 Randament total -24 % · Pe an -9 % | 242,14 Randament total 50 % · Pe an 14 % | 395,48 Randament total 144 % · Pe an 35 % |
| 5 ani | 146,38 Randament total -9 % · Pe an -2 % | 320,23 Randament total 98 % · Pe an 15 % | 569,49 Randament total 252 % · Pe an 29 % |
- P/E la ieșire± 60,53
- Marja netă± 42,37
- Creșterea anuală a veniturilor± 31,60
- Diluare anuală± 3,56
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
VSE Corporation este un furnizor important de servicii de distribuție și întreținere, reparații și revizie (MRO) pentru active din aviația comercială și guvernamentală. Pe fondul achiziției PAG și al creșterii accelerate a veniturilor, compania a devenit un jucător mai mare în piața aftermarket a aviației 13.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o poziție puternică în distribuția și reparația pieselor de aviație, cu relații OEM consolidate și capacități extinse de reparație 12.
- Creșterea veniturilor și a marjei Adjusted EBITDA arată capacitatea de execuție a conducerii și sinergiile dintre achiziții 3.
- Platforma consolidată oferă scară globală și acoperire extinsă a clienților din comercial, afaceri și apărare 23.
Puncte slabe
- Gradul ridicat de îndatorare după achiziția PAG ar putea limita flexibilitatea financiară 3.
- Dependența de un grup de clienți afiliați, care a reprezentat o parte importantă a veniturilor, creează expunere la concentrare 1.
- Integrarea rapidă a mai multor achiziții mari poate pune presiune pe sistemele și pe personalul companiei 13.
Oportunități
- Integrarea PAG și NorthStar ar putea aduce sinergii de venituri și marje, inclusiv prin insourcing și vânzări comune 3.
- Cererea pentru servicii de reparație a motoarelor și a componentelor ar putea crește dacă activitatea din aviație rămâne solidă 23.
- Continuarea programelor de fabricație sub licență OEM ar putea extinde accesul la noi piețe și baze de clienți 2.
Amenințări
- O scădere a activității din transportul aerian sau un ciclu economic negativ ar putea reduce cererea pentru piese și reparații 1.
- Tensiunile geopolitice, controalele la export și tarifele ar putea perturba aprovizionarea și afecta costurile 1.
- Concurența din partea OEM-urilor și a furnizorilor integrați ar putea presa asupra prețurilor și a câștigării contractelor 1.
Riscuri
- Integrarea achizițiilorridicat
Integrarea simultană a PAG, NorthStar și Aero 3 ar putea genera costuri neprevăzute și ar putea întârzia sinergiile promise 13.
- Îndatorarearidicat
Datoria totală a crescut după achiziții, iar serviciul datoriei ar putea limita investițiile dacă veniturile scad 3.
- Concentrarea cliențilormediu
Un grup de clienți afiliați a reprezentat o parte semnificativă a veniturilor, iar pierderea acestuia ar putea afecta rezultatele 1.
- Depreciere de goodwillmediu
Goodwillul și activele necorporale reprezintă o parte importantă a activelor totale, iar o scădere a performanței ar putea duce la depreciere 1.
- Riscuri geopolitice și comercialescăzut
Conflictele, tarifele și controalele la export ar putea restrânge piețele sau întârzia livrările 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Achizițiile recente au adus scară globală și capacități de reparație, iar conducerea a crescut ghidajul pentru 2026 23.
- Marja Adjusted EBITDA a atins un nivel record, ceea ce arată că sinergiile și mixul de produse cu marjă mai mare funcționează 3.
- Dacă integrarea continuă și fluxul de numerar liber crește în a doua jumătate a anului, reducerea datoriei ar putea accelera 3.
Ce ar strica teza
- Datoria după achiziția PAG este semnificativă, iar mai multe achiziții simultane pot epuiza capacitatea managerială 3.
- Dependența de un singur grup de clienți și de activitatea din aviație expune compania la cicluri economice și la pierderi de contracte 1.
- Creșterea rapidă prin achiziții ar putea duce la depreciere de goodwill dacă performanța achiziționată nu se materializează 1.
De urmărit
- Progresul integrării PAG și NorthStar și realizarea sinergiilorQ3 2026
- Fluxul de numerar liber din a doua jumătate a anului și reducerea levieruluiQ4 2026
- Îndeplinirea ghidajului revizuit de venituri și marjă Adjusted EBITDA2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
VSE Corporation, prin filialele sale, oferă servicii de distribuție de piese de schimb și de întreținere, reparații și revizie pentru active din transportul aerian, pentru clienți comerciali și guvernamentali 1. Compania funcționează ca un singur segment raportabil, Aviation, după vânzarea segmentelor Fleet și Federal and Defense 1. Veniturile din 2025 au fost de 1.112,275 milioane USD, în creștere cu 41% față de 2024 1.
În mai 2026, compania a finalizat achiziția Precision Aviation Group, cea mai mare tranzacție din istoria sa, evaluată la aproximativ 2,025 miliarde USD în numerar și acțiuni 23. Achiziția a fost finanțată parțial prin ofertele publice din februarie 2026, care au adus aproximativ 1,3 miliarde USD 2.
Activitatea se bazează pe distribuție de piese, gestionarea lanțului de aprovizionare și servicii MRO prestate din centre de reparații poziționate strategic, reglementate de FAA 1. Compania are aproximativ 1.600 de angajați la 31 decembrie 2025 1.
Piața în context
Compania activează în piața aftermarket a aviației comerciale și de afaceri, un domeniu fragmentat, cu concurență intensă și câțiva lideri vizibili 1. Cererea depinde de activitatea din transportul aerian și de ciclurile economice, iar reducerile din industrie pot afecta cererea pentru piese și reparații 1.
Tendințe
- Consolidarea prin achizițiivânt din spate
Achizițiile PAG, NorthStar și Aero 3 au extins scara și capacitățile companiei, iar integrarea sinergiilor este în desfășurare 23. Dacă integrarea reușește, marjele ar putea continua să crească.
- Cererea din aviația comercialăvânt din spate
Activitatea solidă din transportul aerian și noile contracte de distribuție au susținut veniturile record din 2025 și din primul semestru din 2026 12.
- Presiunea tarifelor și a lanțului de aprovizionaremixt
Noile tarife asupra bunurilor importate și întârzierile din lanțul de aprovizionare ar putea crește costurile și întârzia livrările 1.
Poziția concurențială
Piața aftermarket a aviației este fragmentată, cu concurenți OEM care au recunoaștere mai mare a mărcii și resurse financiare mai mari, dar și cu competitori mai mici și specializați 1. Concurenții mai mari pot include pachete de servicii integrate, ceea ce ar putea intensifica presiunea competitivă 1.
Principalii factori de competitivitate sunt cunoașterea clientului, disponibilitatea produselor, calificările tehnice și financiare, performanța trecută, timpul de reparație și prețul 1. Compania se diferențiază prin relațiile OEM și integrarea în lanțurile de aprovizionare ale motoarelor 2.
- Furnizori OEM ai aviației
Producătorii originali de echipamente au recunoaștere mai mare a mărcii și linii de business complementare, iar pot concura direct pe piese și reparații 1.
- Operatori de întreținere (MRO) independenți
Furnizorii specializați concentrează resursele pe servicii mai înguste și pot fi competitori agresivi în anumite segmente 1.
- Companii de leasing și centre de reparații certificate FAA
Aceste entități pot include pachete de servicii și produse, ceea ce ar putea crește concurența din industrie 1.
- Furnizori de piese aftermarket
Concurenții care oferă distribuție similară se află în aceeași piață fragmentată, iar competiția se concentrează pe preț și disponibilitate 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- A Record Quarter Raises The Stakes For VSE Corp. (VSEC)Yahoo Finance — News · 04 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent06 aug. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 mai 2026Vot al acționarilor · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial08 mai 2026
- Raport curent07 mai 2026Acord material · Achiziție sau vânzare de active · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent05 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)24 mar. 2026
- Raport anual27 feb. 2026
- Raport curent27 feb. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / VSE Corporation · 27 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / VSE Corporation · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / VSE Corporation · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.