olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Avio S.p.A. AVIO.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0005119810 · Verticală: Companii listate din Italia
Avio S.p.A. este un grup european din industria spațială, specializat în propulsie pentru lansatoare și sisteme spațiale. În exercițiul 2025 a raportat un Adjusted EBIT de 14.460 migliaia de euro, adică 2,7% din veniturile nete, iar după aumentul de capital de la sfârșitul anului are o poziție de cash netă de 591.710 migliaia de euro, ceea ce face relevantă evoluția sa în contextul investițiilor în programe de lansatoare.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Avio S.p.A. (AVIO.MI) costa 30,38 EUR (−6,38 % într-o zi), cu capitalizare 909,3 mil EUR, P/E 89,4 pe un EPS diluat de 0,34 EUR în ultimele 12 luni, beta 0,95, interval pe 52 de săptămâni 23,90–43,86 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 48,8
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 27,74 – 33,29
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,48 · lățimea benzii 18,2 %
- SMA 50 / 200
- 29,61 / 32,68
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,64 / 0,58
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,8 % | −1,5 % | +2,3 pp | — |
| 3 luni | −2,7 % | −5,3 % | +2,6 pp | — |
| 6 luni | −5,3 % | +4,7 % | −10,0 pp | — |
| De la început de an | +3,5 % | +6,0 % | −2,5 pp | — |
| 1 an | +1,9 % | +8,2 % | −6,2 pp | −5,8 % |
| 3 ani | +300,8 % | +47,2 % | +253,6 pp | +6,7 % |
| 5 ani | +156,6 % | +41,8 % | +114,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 3 trimestre (min 33,8, mediană 60,4, max 86,3; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 343,7 mil | 480,4 mil | 583,7 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +39,8 % | +21,5 % |
| Profit net | 6,5 mil | 6,1 mil | 10,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −6,2 % | +72,1 % |
| EPS diluat | 0,25 | 0,23 | 0,34 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −8,0 % | +47,8 % |
| netă % | 1,9 % | 1,3 % | 1,8 % |
| Flux de numerar liber | 19,2 mil | 37,2 mil | 140,3 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 601,8 mil EUR
- Datorie financiară
- 0 EUR
- Datorie netă
- -601,8 mil EUR
- Capitaluri proprii
- 708,5 mil EUR
- Active totale
- 1,7 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 2,1 %
- ROA
- 0,8 %
- Marja FCF
- 24,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 343,7 mil | 480,4 mil | 583,7 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Profit operațional | 5,2 mil | 8,4 mil | 12,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 15,3 mil | 17,4 mil | 20,3 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| EBITDA | 20,5 mil ≈ | 25,8 mil ≈ | 32,3 mil ≈ | esef· 07 apr. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,5 mil | 2,3 mil | 1,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 6,6 mil | 6,8 mil | 13,1 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 17,0 mii | 378,3 mii | 1,5 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Profit net | 6,5 mil | 6,1 mil | 10,5 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,25 | 0,23 | 0,34 | esef· 07 apr. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 95,6 mil | 101,7 mil | 601,8 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Creanțe | 2,9 mil | 3,1 mil | 5,6 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Active curente | 529,5 mil | 597,0 mil | — | esef· 15 apr. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 155,9 mil | 173,3 mil | 193,9 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | 62,8 mil | 62,8 mil | 62,8 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 126,2 mil | 128,8 mil | 134,6 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Active totale | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,7 mld | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 10,0 mil | 2,0 mil | 0 | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Datorii curente | 627,7 mil | 728,1 mil | 895,2 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Datorii totale | 744,8 mil | 779,5 mil | 955,6 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Capital propriu | 310,4 mil | 312,9 mil | 708,5 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 25,0 mil | 25,4 mil | 29,9 mil | esef· 07 apr. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 42,5 mil | 60,3 mil | 168,1 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 23,2 mil | 23,1 mil | 27,7 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 19,2 mil ≈ | 37,2 mil ≈ | 140,3 mil ≈ | esef· 07 apr. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -38,9 mil | -35,2 mil | -44,3 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -39,4 mil | -19,0 mil | 376,3 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | — | esef· 15 apr. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 56 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 909,3 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie100
- Evaluare42
- Randamente0
- Calitate56
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 2,19 – 146,69 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)101,38 – 146,69 (Mijloc 118,84)WACC 8,5 % · FCFF de pornire 141,3 mil EUR · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDA24,82 – 30,48 (Mijloc 28,97)6 firme folosite · multiplul median 8,2x · quartile 4,4x – 9,6xASC.MI, BAN.MI, COM.MI, DEX.MI, DLG.MI, ELC.MI
- Colegi: P/E2,19 – 9,48 (Mijloc 4,67)21 firme folosite · multiplul median 13,7x · quartile 6,4x – 27,9xAC5.MI, ACE.MI, ADB.MI, AEF.MI, AMP.MI, ARN.MI, ASC.MI, BC.MI, BEC.MI, CAI.MI, CIR.MI, CLF.MI, CMB.MI, COM.MI, CRL.MI, CY4.MI, DEX.MI, DIA.MI, DLG.MI, DNR.MI, ELN.MI
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 56/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 6,6 % | 46 (față de colegi) | 14 % |
| Marja netă · Calitate | 1,8 % | 28 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 1.339,6 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -18,7x | 100 (față de colegi) | 14 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 11,5x | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 89,4x | 5 (față de colegi) | 14 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 9,5x | 33 (față de colegi) | 14 % |
| Randament FCF · Evaluare | 15,4 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate56/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare42/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
AVIO S.P.A. (AVIO.MI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 583,7 mil EUR în 2025; creștere an/an 21,5 %; marjă netă 1,8 %; ROE 2,1 %; datorie netă/EBITDA -18,7x.
Intervalul de valoare estimat este 24,82–30,48 EUR pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 28,97 EUR, prețul de 30,38 EUR lasă un potențial de -4,6 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -4,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 56/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 1 339,6 %
- Datorie netă / EBITDA: -18,7x
- Acoperirea dobânzilor: 11,5x
- Randament FCF: 15,4 %
Ce o infirmă
- Marja netă: 1,8 %
- P/E (TTM): 89,4x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Lichiditatea curentă, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,7 mld | 21,3 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +22 % / +58 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +72 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,4 mld | 28,8 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +33 % / −5 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 3,0 mld | 40,9 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +7 % / +14 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,6 mld | 29,1 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −11 % / −59 % |
| ELN.MIEl.en. - S.p.a. | 1,3 mld | 31,4 | 10,9 % | 7,3 % | +4,2 % | +31 % / +79 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,9 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +15 % / +114 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 19,1 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +11 % / +68 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,7 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −21 % / −61 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 986,3 mil | 10,6 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −3 % / −22 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 909,3 mil | 89,4 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +22 % / +302 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 799,2 mil | 6,1 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +6 % / +75 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 639,9 mil | 17,9 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −9 % / +31 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 408,7 mil | 19,4 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −7 % / +7 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 345,1 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −31 % / +4 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 319,0 mil | 12,8 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −3 % / +10 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 290,6 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +29 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 130,1 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 119,8 mil | 11,8 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −25 % / −31 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,3 mil | 277,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,0 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −49 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 34,4 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −11 % / +102 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 11,7 mil | 0,6 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −52 % / −84 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru AVIO.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 20,44 Randament total -33 % · Pe an -33 % | 35,96 Randament total 18 % · Pe an 18 % | 53,95 Randament total 78 % · Pe an 78 % |
| 3 ani | 24,24 Randament total -20 % · Pe an -7 % | 47,56 Randament total 57 % · Pe an 16 % | 77,68 Randament total 156 % · Pe an 37 % |
| 5 ani | 28,75 Randament total -5 % · Pe an -1 % | 62,90 Randament total 107 % · Pe an 16 % | 111,86 Randament total 268 % · Pe an 30 % |
- P/E la ieșire± 11,89
- Marja netă± 8,32
- Creșterea anuală a veniturilor± 6,21
- Diluare anuală± 0,70
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Avio S.p.A. este un grup european din industria spațială, specializat în propulsie pentru lansatoare și sisteme spațiale. În exercițiul 2025 a raportat un Adjusted EBIT de 14.460 migliaia de euro, adică 2,7% din veniturile nete, iar după aumentul de capital de la sfârșitul anului are o poziție de cash netă de 591.710 migliaia de euro, ceea ce face relevantă evoluția sa în contextul investițiilor în programe de lansatoare.1
SWOT
Puncte tari
- Poziție consolidată în programele europene de propulsie spațială și o bază tehnologică specializată.
- Poziție de cash netă după aumentul de capital din finalul anului 2025, oferind flexibilitate financiară.
- Contracte pe termen lung cu avansuri de la clienți, care susțin visibilitatea activității.
Puncte slabe
- Marje operaționale reduse în raport cu veniturile, cu Adjusted EBIT modest față de dimensiunea activității.
- Dependență ridicată de un număr restrâns de clienți guvernamentali și de programe specifice.
- Capital de exploatare net negativ puternic, sensibil la calendarul încasărilor și al livrărilor.
Oportunități
- Cererea crescută pentru acces la spațiu ar putea deschide noi contracte pentru propulsie.
- Extinderea în Statele Unite ar putea facilita accesul la clienți și programe americane.
- Investițiile în avionică și noi motoare ar putea diversifica sursele de venit.
Amenințări
- Întârzierile programelor de lansatoare ar putea afecta calendarul încasărilor și rezultatele.
- Concurența din partea unor grupuri globale cu scară mai mare ar putea reduce cotele de piață.
- Schimbările de politici spațiale sau bugetare ar putea modifica volumul comenzilor guvernamentale.
Riscuri
- Riscuri legate de revenirea la zborridicat
Riscurile tehnice și financiare legate de programele de lansatoare pot genera provizioane suplimentare și întârzieri în facturare.
- Concentrarea cliențilorridicat
Dependența de câțiva clienți guvernamentali ar putea amplifica impactul unei modificări de program sau de buget.
- Capital de exploataremediu
Variațiile în avansurile primite și în livrări pot modifica semnificativ fluxul de numerar operațional.
- Investiții de capitalmediu
Construcția noii unități din Statele Unite implică cheltuieli care ar putea presa marjele înainte de a aduce venituri.
- Riscuri fiscalescăzut
Litigiile fiscale legate de amortizarea unor goodwill-uri și modificările legislative pot influența rezultatul net.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea pentru acces la spațiu continuă să crească, grupul ar putea converti mai bine contractele existente în venituri și marje mai mari.
- Poziția de cash netă ar putea oferi flexibilitate pentru investiții în tehnologie și capacitate productivă.
- Diversificarea spre avionică și noi motoare ar putea reduce dependența de un singur program.
Ce ar strica teza
- Marjele operaționale rămân modeste, iar dacă elementele non-recurente persistă, rezultatul ar putea rămâne sub așteptări.
- Concentrarea pe câțiva clienți și întârzierile de program ar putea produce volatilitate în încasări.
- Investițiile în Statele Unite și în noi tehnologii ar putea consuma numerar înainte de a genera randamente.
De urmărit
- Evoluția Adjusted EBIT și a marjei față de 20252026
- Calendarul revenirii la zbor a lansatorului Vega C și impactul asupra provizioanelor2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Avio dezvoltă și produce sisteme de propulsie solidă și lichidă pentru lansatoare spațiale și sisteme de aviație, activând în principal prin programele europene de acces la spațiu. Potrivit raportului anual 2025, grupul include și filiale internaționale, inclusiv o societate din Statele Unite destinată investițiilor în noi facilități productive.1
Modelul de business se bazează pe contracte pe termen lung cu clienți guvernamentali și industriali, unde plățile în avans de la clienți generează un capital de exploatare net negativ. Raportul arată că lucrările în curs de execuție, nete de avansuri, au atins 518.064 migliaia de euro la 31 decembrie 2025.1
Profitabilitatea rămâne redusă în raport cu veniturile, cu un Adjusted EBITDA de 34.755 migliaia de euro în 2025, în creștere față de anul precedent, iar o parte a rezultatului este influențată de elemente non-recurente legate de riscuri și programe.1
Segmente
Propulsie pentru lansatoare
Acest segment include motoarele și elementele propulsive pentru lansatoarele europene, unde grupul desfășoară activități de dezvoltare și producție. Investițiile în noi motoare au reprezentat o parte importantă a activității de dezvoltare tehnologică din 2025.1
Aviație și avionică
Grupul produce componente pentru motoare și elemente avionice destinate aviației civile și militare. Raportul menționează investiții în proiectarea și realizarea de noi componente avionice în cursul exercițiului 2025.1
Piața în context
Piața accesului la spațiu este dominată de programe guvernamentale și de un număr mic de furnizori, iar cererea depinde de calendarul lansărilor și al contractelor pe termen lung. Într-un context de creștere a investițiilor spațiale, activitatea grupului ar putea beneficia de o cerere mai mare pentru propulsie, dar și de o dependență ridicată de câțiva clienți mari.1
Aviația civilă și militară formează a doua piață relevantă, cu cerere pentru componente de motor și avionică. Evoluția acestei piețe depinde de ciclurile de producție ale producătorilor de aeronave și motoare.1
Tendințe
- Creșterea investițiilor în acces la spațiuvânt din spate
Programele europene și naționale de lansatoare creează cerere pentru propulsie, ceea ce ar putea susține volumele de comenzi ale grupului. Efectul depinde însă de calendarul efectiv al contractelor.
- Întârzieri în programele de lansatoarevânt din față
Riscurile legate de revenirea la zbor a unor lansatoare pot întârzia plățile și livrările, cu efecte asupra capitalului de exploatare. Raportul menționează acumulări de provizioane pentru astfel de riscuri.
- Extinderea capacității productive în Statele Unitemixt
Investițiile în noua unitate din Statele Unite ar putea crește capacitatea și accesul la clienți americani, dar implică cheltuieli de capital semnificative în perioada de construcție.
- Costuri de personal și restructuraremixt
Acordurile de tip transactional și costurile de personal au crescut în 2025 și au influențat rezultatul din elemente non-recurente. Dacă aceste costuri se stabilizează, marja operațională ar putea evolua mai favorabil.
Poziția concurențială
Grupul concurează cu alți producători de motoare și propulsie pentru lansatoare, în special din Europa și Statele Unite, unde acces la contracte depinde de capacitatea tehnologică și de relațiile cu agențiile spațiale. Poziția competitivă este influențată și de faptul că multe programe sunt susținute de cadre guvernamentale.1
În aviație, competiția vine de la furnizori globali de componente de motor și avionică, care au scară mai mare. Avio se diferențiază prin specializarea în anumite tehnologii și prin proximitatea față de programele europene.1
- ArianeGroup
Concurent european în propulsie și lansatoare, cu activitate apropiată în programele de acces la spațiu.
- Aerojet Rocketdyne
Producător american de propulsie pentru spațiu și apărare, prezent în aceleași categorii de programe.
- Safran
Grup european cu activitate în motoare de aviație și echipamente, concurent în componentele de motor.
- Rolls-Royce
Producător global de motoare de aviație, concurent în anumite segmente de componente și servicii.
Știri și depuneri
Din presă
- ► Lockheed Martin and Avio announce strategic cooperation agreement for solid rocket motor productionEuropean Defence Review · 14 oct. 2026 · RO
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202507 apr. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Avio S.p.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.