olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. KARE.AT
Grecia · Athens Stock Exchange · ISIN GRS120003009 · Verticală: Companii listate din Grecia
Kapnovioмηχanία Karelia este un producător elen de produse din tutun, cu o rețea de distribuție pe piața internă și prezență în peste 50 de piețe externe. Raportul anual pentru 2025 arată că grupul își propune să își extindă cota de piață, să își mențină marjele și să își reducă emisiile, ceea ce face din profilul său de sustenabilitate un element central al strategiei.
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (KARE.AT) costa 434,00 EUR (+2,36 % într-o zi), cu capitalizare 1,2 mld EUR, P/E 11,6 pe un EPS diluat de 37,42 EUR în ultimele 12 luni, beta 0,14, interval pe 52 de săptămâni 336,00–446,00 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 61,7
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 408,74 – 434,06
- în jumătatea de sus a benzii · %B 1,00 · lățimea benzii 6,0 %
- SMA 50 / 200
- 422,40 / 393,52
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 3,01 / 1,40
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +3,8 % | −0,6 % | +4,5 pp | — |
| 3 luni | +2,4 % | −4,2 % | +6,5 pp | — |
| 6 luni | +0,7 % | +4,3 % | −3,6 pp | — |
| De la început de an | +21,9 % | +7,5 % | +14,4 pp | — |
| 1 an | +21,9 % | +9,9 % | +12,0 pp | +0,4 % |
| 3 ani | +40,9 % | +49,8 % | −8,9 pp | +38,4 % |
| 5 ani | +50,7 % | +42,8 % | +7,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 3 trimestre (min 8,2, mediană 9,5, max 10,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,7 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +13,9 % | +10,7 % |
| Profit net | 86,8 mil | 112,8 mil | 103,3 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +29,9 % | −8,4 % |
| EPS diluat | 31,47 | 40,87 | 37,42 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +29,9 % | −8,5 % |
| netă % | 6,6 % | 7,5 % | 6,2 % |
| Flux de numerar liber | 74,6 mil | 89,9 mil | 88,1 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- indisponibil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 856,5 mil EUR
- Active totale
- 1,0 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 4,48x
- ROE
- 12,5 %
- ROA
- 10,4 %
- Marja FCF
- 5,3 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,7 mld | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit brut | 124,7 mil | 133,0 mil | 162,4 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit operațional | 97,4 mil | 104,7 mil | 133,1 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 110,1 mil | 143,7 mil | 131,9 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 23,3 mil | 30,9 mil | 28,6 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Profit net | 86,8 mil | 112,8 mil | 103,3 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| EPS diluat | 31,47 | 40,87 | 37,42 | esef· 23 oct. 2026verificat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Creanțe | 26,4 mil | 21,6 mil | 35,7 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Stocuri | 70,5 mil | 77,3 mil | 89,4 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Active curente | 665,2 mil | 743,1 mil | 764,1 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 138,0 mii | 74,0 mii | 107,0 mii | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Active totale | 862,7 mil | 953,1 mil | 1,0 mld | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 130,6 mil | 137,4 mil | 153,3 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii curente | 142,5 mil | 153,6 mil | 170,6 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Datorii totale | 149,3 mil | 160,9 mil | 174,8 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Capital propriu | 713,4 mil | 792,2 mil | 856,5 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 2,8 mil | 2,8 mil | 2,8 mil | esef· 23 oct. 2026derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 77,4 mil | 92,4 mil | 93,1 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 2,8 mil | 2,5 mil | 5,0 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 74,6 mil ≈ | 89,9 mil ≈ | 88,1 mil ≈ | esef· 23 oct. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -152,5 mil | 28,2 mil | -63,3 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -33,1 mil | -34,8 mil | -39,2 mil | esef· 23 oct. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,2 mld EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
35 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 312,10 – 504,78 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E312,10 – 504,78 (Mijloc 419,24)26 firme folosite · multiplul median 11,2x · quartile 8,3x – 13,5xAEGN.AT, AEM.AT, ALMY.AT, ASCO.AT, ASTAK.AT, AVAX.AT, BELA.AT, BIOKA.AT, BIOSK.AT, BIOT.AT, BRIQ.AT, BYLOT.AT, CENER.AT, CENTR.AT, DAIOS.AT, DIMAND.AT, EIS.AT, ELBE.AT, ELHA.AT, ELLAKTOR.AT, ELSTR.AT, ELTON.AT, ETE.AT, EUROB.AT, EYAPS.AT, FAIS.AT
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 6,2 % | 41 (față de colegi) | 18 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 85,3 % | 79 (pe interval fix) | 18 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 4,5x | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 11,6x | 53 (față de colegi) | 29 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 7,4 % | 92 (pe interval fix) | 24 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate60/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare71/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (KARE.AT). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,7 mld EUR în 2025; creștere an/an 10,7 %; marjă netă 6,2 %; ROE 12,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 312,10–504,78 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 419,24 EUR, prețul de 434,00 EUR lasă un potențial de -3,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -3,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 35,4 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 85,3 %
- Lichiditatea curentă: 4,5x
- Randament FCF: 7,4 %
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Grecia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROB.ATΤραπεζα Eurobank Ανωνυμη Eταιρεια | 16,5 mld | 12,1 | 14,0 % | 39,7 % | +2,7 % | +32 % / +165 % |
| ETE.ATΕθνικη Τραπεζα Της Ελλαδος Α.ε. | 14,8 mld | 12,7 | 13,3 % | 42,5 % | −5,4 % | +21 % / +159 % |
| ELPE.ATHelleniq Energy Ανωνυμη Εταιρεια Συμμετοχων | 4,9 mld | 28,2 | 6,4 % | 1,5 % | −9,0 % | +95 % / +111 % |
| CENER.ATCenergy Holdings | 4,4 mld | 22,9 | 24,3 % | 9,4 % | +14,7 % | +41 % / +199 % |
| BELA.ATJumbo Ανωνυμη Εμπορικη Εταιρεια | 3,7 mld | 11,5 | 21,5 % | 26,0 % | +7,2 % | +0 % / +14 % |
| AKTR.ATΑκtor Ανώνυμη Εταιρεία Συμμετοχών, Τεχνικών Και Ενεργειακών Έργων | 2,0 mld | 110,6 | 6,7 % | 1,3 % | +11,2 % | +7 % / +186 % |
| EYDAP.ATΕταιρια Υδρευσεως Και Αποχετευσεως Πρωτευουσης Ανωνυμη Εταιρια | 1,4 mld | — | -2,6 % | -5,9 % | −2,4 % | +83 % / +132 % |
| ELHA.ATEλβαλχαλκορ Ελληνικη Βιομηχανια Χαλκου Και Αλουμινιου Ανωνυμος Εταιρεια | 1,3 mld | 12,2 | 9,8 % | 2,9 % | +5,1 % | +4 % / +80 % |
| KARE.ATΚαπνοβιομηχανια Καρελια Ανωνυμος Εταιρεια | 1,2 mld | 11,6 | 12,5 % | 6,2 % | +10,7 % | +28 % / +41 % |
| AEGN.ATΑεροπορια Αιγαιου Ανωνυμη Αεροπορικη Εταιρεια | 995,2 mil | 6,7 | 27,7 % | 7,9 % | +4,6 % | −23 % / −3 % |
| AVAX.ATΑβαξ Ανωνυμη Εταιρεια Εργοληπτικη-Τουριστικη-Εμπορικη-Βιομηχανικη-Οικοδομικων Υλικων & Μηχανηματων | 495,3 mil | 10,4 | 25,9 % | 5,0 % | +47,1 % | +37 % / +119 % |
| BYLOT.ATBally's Intralot Α.ε. | 460,2 mil | 15,1 | -9,3 % | -12,6 % | +34,8 % | +10 % / +17 % |
| ELLAKTOR.ATΕλλακτωρ Ανωνυμη Εταιρεια | 419,4 mil | 2,7 | 26,1 % | 175,2 % | −74,8 % | −32 % / −44 % |
| AEM.ATAlter Ego Media Α.ε. | 350,0 mil | 17,8 | 18,3 % | 14,0 % | +12,6 % | −3 % / indisponibil |
| ALMY.ATΑλουμυλ Βιομηχανια Αλουμινιου Αε | 319,4 mil | 10,4 | 23,5 % | 6,0 % | +11,7 % | +15 % / +118 % |
| DIMAND.ATDimand Ανωνυμη Εταιρεια Αξιοποιησης Και Εκμεταλλευσης Ακινητων Και Κατασκευων Υπηρεσιων Και Συμμετοχων | 266,7 mil | 7,6 | 18,5 % | 58,5 % | +110,6 % | +42 % / +28 % |
| EVR.ATΕυρώπη Holdings Α.ε. | 168,6 mil | 37,2 | 2,9 % | 30,7 % | +435,3 % | −32 % / +33 % |
| EYAPS.ATΕταιρεια Υδρευσης & Αποχετευσης Θεσσαλονικης Α.ε. | 166,6 mil | 21,6 | 4,1 % | 8,8 % | +2,4 % | +22 % / +39 % |
| BRIQ.ATBriq Properties Ανωνυμη Εταιρεια Επενδυσεων Σε Ακινητη Περιουσια | 148,6 mil | 5,9 | 15,5 % | 116,9 % | +37,8 % | +12 % / +69 % |
| FAIS.ATΦαις Συμμετοχων Ανωνυμη Εταιρεια | 116,3 mil | 8,7 | 22,1 % | 6,3 % | +12,9 % | −7 % / indisponibil |
| DAIOS.ATΔαϊος Πλαστικα Ανωνυμη Βιομηχανικη Εμπορικη Εταιρεια Α.ε. | 102,0 mil | 10,3 | 14,0 % | 15,6 % | +9,1 % | −5 % / +113 % |
| ASTAK.ATAlpha Real Estate Services Ae | 94,7 mil | 12,6 | 10,4 % | 30,3 % | +22,4 % | −7 % / −7 % |
| ASCO.ATA.s. Εμπορικη-Βιομηχανικη Εταιρια Η/υ & Παιχνιδιων Α.ε. | 59,6 mil | 10,4 | 14,1 % | 15,8 % | +16,4 % | +10 % / +105 % |
| AVE.ATAve Α.ε. | 50,4 mil | — | -25,2 % | -7,4 % | +8,2 % | −8 % / −13 % |
| ELTON.ATΕλτον Διεθνους Εμποριου Ανωνυμη Εμπορικη Βιομηχανικη Εταιρεια | 46,8 mil | 13,7 | 4,9 % | 1,9 % | +8,6 % | −12 % / −19 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru KARE.AT din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 272,54 Randament total -37 % · Pe an -37 % | 480,48 Randament total 11 % · Pe an 11 % | 721,88 Randament total 66 % · Pe an 66 % |
| 3 ani | 298,55 Randament total -31 % · Pe an -12 % | 588,89 Randament total 36 % · Pe an 11 % | 966,49 Randament total 123 % · Pe an 31 % |
| 5 ani | 327,03 Randament total -25 % · Pe an -6 % | 721,78 Randament total 66 % · Pe an 11 % | 1.293,99 Randament total 198 % · Pe an 24 % |
- P/E la ieșire± 147,22
- Marja netă± 103,06
- Creșterea anuală a veniturilor± 79,84
- Diluare anuală± 8,66
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Kapnovioмηχanία Karelia este un producător elen de produse din tutun, cu o rețea de distribuție pe piața internă și prezență în peste 50 de piețe externe 1. Raportul anual pentru 2025 arată că grupul își propune să își extindă cota de piață, să își mențină marjele și să își reducă emisiile, ceea ce face din profilul său de sustenabilitate un element central al strategiei.
SWOT
Puncte tari
- Compania are un portofoliu de mărci proprii și o fabrică modernă, descrisă ca fiind conformă cu cele mai înalte standarde internaționale 1.
- Rețeaua de distribuție internă și prezența în numeroase piețe externe oferă o bază de venituri diversificată 1.
- Sistemul de control intern și de gestiune a riscurilor este descris ca fiind cuprinzător și raportat periodic consiliului 1.
Puncte slabe
- Raportul nu oferă, în fragmentul disponibil, date financiare comparative care să arate evoluția cifrei de afaceri sau a profitabilității 1.
- Compania nu leagă încă remunerația conducerii de obiective de sustenabilitate, deoarece aceste indicatori sunt doar o opțiune viitoare 1.
- Dependența de materii prime agricole expune costurile la variații pe care compania le poate controla doar parțial 1.
Oportunități
- Extinderea pe piețe noi și creșterea cotei în cele existente sunt obiective declarate ale strategiei 1.
- Modernizarea fabricii și investițiile în eficiență energetică ar putea reduce costurile pe termen lung 1.
- Obiectivele de decarbonizare ar putea deschide acces la finanțare sau la parteneriate orientate spre sustenabilitate 1.
Amenințări
- Reglementările privind produsele din tutun ar putea limita publicitatea, distribuția sau volumele vândute 1.
- Cerințele crescânde de raportare și conformare pot majora costurile administrative și de audit 1.
- Riscurile climatice fizice și de tranziție, analizate de companie, ar putea afecta aprovizionarea cu frunză de tutun 1.
Riscuri
- Dependența de aprovizionarea cu frunză de tutunmediu
Calitatea și costul materiei prime agricole pot varia de la un an la altul, iar întreruperi ale lanțului de aprovizionare ar putea afecta producția 1.
- Reglementări privind produsele din tutunridicat
Schimbările legislative din piețele interne și externe ar putea restrânge vânzările sau impune cerințe suplimentare de ambalare și comercializare 1.
- Riscuri climaticemediu
Analiza de reziliență a companiei identifică riscuri fizice și de tranziție climatică, care ar putea afecta costurile sau operațiunile dacă nu sunt gestionate 1.
- Conformarea cu noile standarde de raportaremediu
Aplicarea ESRS și a legii 5164/2024 necesită date complete din întregul lanț de valoare, iar lacunele de date ar putea duce la erori de raportare 1.
- Riscul reputaționalscăzut
Afirmațiile privind performanța de sustenabilitate ar putea fi percepute ca exagerate dacă nu sunt verificate, ceea ce ar afecta încrederea părților interesate 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă strategia de extindere pe piețe externe reușește, compania ar putea să își diversifice veniturile și să își întărească poziția de brand 1.
- Investițiile constante în modernizarea fabricii și în eficiența energetică ar putea susține marjele pe termen lung 1.
- Un sistem de control intern și de management al riscurilor bine structurat ar putea reduce incidentele operaționale și de conformare 1.
Ce ar strica teza
- Reglementările tot mai stricte privind tutunul ar putea limita creșterea volumelor vândute pe piețele cheie 1.
- Costurile de conformare și de raportare a sustenabilității ar putea crește mai repede decât veniturile, în special dacă nu există date comparative clare 1.
- Dependența de materii prime agricole și de condițiile climatice ar putea genera volatilitate în costuri și în producție 1.
De urmărit
- Progresul spre reducerea emisiilor Scope 1 și 2 față de baza 20222030
- Finalizarea analizei de reziliență climatică a modelului de afaceri2025
- Rezultatele auditului extern al sistemului de control intern planificatînceputul lui 2026
- Decizia consiliului privind includerea indicatorilor de sustenabilitate în politica de remunerareurmătorul raport anual
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Strategia grupului urmărește sustenabilitatea afacerii prin extinderea în piețe noi și creșterea cotei de piață în cele existente, cu produse de calitate ridicată fabricate în unitatea modernă a companiei 1. Compania susține că urmărește și creșterea productivității și controlul costurilor pentru a proteja marjele de profit 1. Din raportul anual reiese că societatea își leagă strategia și de politicile de sustenabilitate, inclusiv de obiective pentru energie, deșeuri și emisii 1.
Procurarea materiilor prime, în special a frunzei de tutun, este prezentată ca o componentă esențială a operațiunilor, cu accent pe calitate, momentul achizițiilor și depozitare corespunzătoare 1. Compania investește constant în cercetare și dezvoltare pentru noi mărci și în pregătirea angajaților 1. Raportul menționează și că valoarea creată pentru economia greacă provine din rețeaua de distribuție internă, din plata taxelor și din dividende acordate acționarilor 1.
Modelul de afaceri se bazează pe mărci proprii, pe controlul calității în toate etapele producției și pe o relație strânsă cu furnizorii, clienții și comunitatea locală 1. Conducerea afirmă că fabrica trebuie să rămână o unitate modernă, conformă cu cele mai înalte standarde internaționale 1. Raportul indică, de asemenea, rolul sistemului de management al riscurilor și al controlului intern în susținerea acestui model 1.
Segmente
Produse din tutun și mărci proprii
Segmentul principal este producția și comercializarea de produse din tutun sub mărci proprii de înaltă calitate, destinate atât pieței interne, cât și exportului către peste 50 de piețe 1. Diferențierea se bazează pe imaginea mărcilor și pe calitatea fabricației, potrivit raportului 1.
Operațiuni industriale și lanț de aprovizionare
Acest segment cuprinde achiziția de materii prime, în principal frunza de tutun, depozitarea și fabricația în unitatea industrială a companiei 1. Raportul subliniază importanța controalelor de calitate pe tot parcursul procesului, de la selecția frunzelor până la ambalaj 1.
Piața în context
Compania activează pe piața internă elenă, prin rețeaua proprie de distribuție, și pe mai mult de 50 de piețe internaționale 1. Raportul anual nu oferă, în fragmentul disponibil, cifre privind dimensiunea pieței sau cota detinută, astfel încât poziționarea concurențială rămâne în mare parte descriptivă 1.
Piața externă are un rol important în strategia de extindere menționată de companie, care urmărește noi piețe și creșterea cotei în cele existente 1. Modificările de reglementare și cerințele de raportare de sustenabilitate, precum directiva CSRD transpusă prin legea 5164/2024, influențează modul în care societatea își raportează activitatea 1.
Tendințe
- Tranziția energetică și obiective de decarbonizaremixt
Compania are un obiectiv de reducere a emisiilor Scope 1 și 2 cu 20 la sută până în 2030, față de anul de referință 2022, și lucrează la o analiză de reziliență climatică 1. Dacă obiectivele sunt atinse, costurile de conformare ar putea fi parțial compensate de eficiența energetică, potrivit raportului 1.
- Cerințe de raportare a sustenabilitățiimixt
Noile cerințe din legea 5164/2024 și standardele ESRS au extins obligațiile de raportare și au determinat includerea riscurilor nefinanciare în sistemul de management al riscurilor 1. Această presiune ar putea crește costurile administrative, dar și transparența față de investitori 1.
- Presiunea reglementară asupra produselor din tutunvânt din față
Raportul nu detaliază reglementările specifice, însă menționează conformitatea cu cadrul normativ ca obiectiv al sistemului de control intern 1. Modificări ale reglementărilor privind produsele din tutun ar putea afecta volumele și prețurile, în condiții de piață încă neclare 1.
- Eficiența operațională și costurile materiilor primemixt
Compania urmărește creșterea productivității și optimizarea costurilor pentru a menține marje bune, iar achizițiile de frunză de tutun sunt gestionate cu atenție la calitate și momentul cumpărării 1. Fluctuațiile costurilor materiilor prime ar putea însă presa marjele dacă nu sunt compensate 1.
Poziția concurențială
Raportul anual nu identifică explicit concurenții companiei, iar informațiile disponibile nu permit o comparație cantitativă a cotelor de piață 1. Compania se diferențiază, potrivit propriei descrieri, prin mărci proprii și calitatea producției în fabrica sa modernă 1.
Concurența se dă probabil pe imaginea mărcilor, pe prețuri și pe accesul la piețe externe, aspecte pe care compania le menționează ca obiective strategice 1. Pentru o analiză completă ar fi necesare date din alte surse, întrucât documentul sursă nu oferă informații comparative 1.
- Principalii producători de tutun din Grecia
Concurenți locali sau regionali menționați doar în mod general; documentul sursă nu îi numește și nu oferă date comparative.
- Producători internaționali de țigarete
Companii multinaționale care activează pe aceleași piețe externe; raportul nu le identifică, deci rămân neconfirmate din sursă.
- Mărci de tutun cu distribuție europeană
Concurenți de pe piețe similare; sursa nu conține nume sau date, prin urmare nu sunt verificate.
- Producători regionali de produse din tutun
Actori din piețele externe unde compania este prezentă; nu sunt identificați în raportul anual.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202523 oct. 2026
- Raportul anual 202423 oct. 2026
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.