olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Talenom Oyj TNOM.HE
Finlanda · Nasdaq Helsinki · Verticală: Companii listate din Finlanda
Talenom Oyj este un furnizor de servicii de contabilitate și birou fiscal pentru întreprinderi mici, activ în Finlanda, Suedia, Spania și Italia, a cărui strategie se bazează pe automatizare și pe achiziții. În 2024 compania și-a crescut veniturile la «126,2» milioane EUR [fig], într-un context de cerere slabă în Finlanda și Suedia, iar ghidajul pentru 2025 indică o revenire moderată a creșterii.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Talenom Oyj (TNOM.HE) costa 1,12 EUR (+1,08 % într-o zi), cu capitalizare 52,7 mil EUR, P/E 8,6 pe un EPS diluat de 0,13 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 16,90 %, beta 0,56, interval pe 52 de săptămâni 1,05–3,25 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 50,1
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 1,05 – 1,18
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,58 · lățimea benzii 11,8 %
- SMA 50 / 200
- 1,16 / 1,39
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,02 / -0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,2 % | −0,6 % | −0,6 pp | — |
| 3 luni | −15,0 % | −4,2 % | −10,8 pp | — |
| 6 luni | −13,7 % | +4,3 % | −18,0 pp | — |
| De la început de an | −62,8 % | +7,5 % | −70,4 pp | — |
| 1 an | −63,0 % | +9,9 % | −72,9 pp | −1,2 % |
| 3 ani | −78,2 % | +49,8 % | −128,1 pp | +6,8 % |
| 5 ani | −91,5 % | +42,8 % | −134,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 3 trimestre (min 31,2, mediană 33,7, max 88,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 102,1 mil | 121,7 mil | 126,2 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | +19,2 % | +3,7 % |
| Profit net | 11,8 mil | 3,4 mil | 6,1 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −71,5 % | +81,2 % |
| EPS diluat | 0,27 | 0,07 | 0,13 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −74,1 % | +85,7 % |
| netă % | 11,6 % | 2,8 % | 4,8 % |
| Flux de numerar liber | 26,7 mil | 25,8 mil | 27,8 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 8,7 mil EUR
- Datorie financiară
- 86,7 mil EUR
- Datorie netă
- 78,0 mil EUR
- Capitaluri proprii
- 54,4 mil EUR
- Active totale
- 178,0 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- 1,59x
- Lichiditate curentă
- 0,98x
- ROE
- 11,1 %
- ROA
- 3,4 %
- Marja FCF
- 22,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 102,1 mil | 121,7 mil | 126,2 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Profit operațional | 15,3 mil | 7,9 mil | 11,4 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,2 mil | 4,1 mil | 4,8 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 14,6 mil | 4,3 mil | 6,9 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 2,8 mil | 899,0 mii | 825,0 mii | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Profit net | 11,8 mil | 3,4 mil | 6,1 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| EPS diluat | 0,27 | 0,07 | 0,13 | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,18 | 0,17 | 0,19 | esef· 04 mar. 2025verificat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 16,0 mil | 10,3 mil | 8,7 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Creanțe | 14,2 mil | 16,7 mil | 16,7 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Active curente | 30,5 mil | 29,2 mil | 26,4 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,8 mil | 4,7 mil | 4,7 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Fond comercial | 55,0 mil | 66,6 mil | 68,6 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 45,8 mil | 52,7 mil | 54,3 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Active totale | 156,3 mil | 175,7 mil | 178,0 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 23,7 mil | 28,5 mil | 22,3 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 10,0 mil | 5,1 mil | 549,0 mii | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 50,1 mil | 70,8 mil | 86,2 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Datorii curente | 38,0 mil | 38,5 mil | 26,8 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Datorii totale | 100,3 mil | 119,9 mil | 123,6 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Capital propriu | 56,0 mil | 55,8 mil | 54,4 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 43,7 mil | 48,0 mil | 46,8 mil | esef· 04 mar. 2025derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 27,4 mil | 28,6 mil | 29,2 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 779,0 mii | 2,8 mil | 1,4 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 26,7 mil ≈ | 25,8 mil ≈ | 27,8 mil ≈ | esef· 04 mar. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -32,0 mil | -34,2 mil | -23,0 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 10,6 mil | -147,0 mii | -7,6 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
| Dividende plătite | 7,4 mil | 8,1 mil | 8,6 mil | esef· 04 mar. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 68 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 52,7 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
- Calitate63
- Bilanț și datorie14
- Evaluare86
- Randamente100
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 1,07 – 27,40 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)11,87 – 27,40 (Mijloc 16,69)WACC 6,0 % · FCFF de pornire 32,0 mil EUR · ponderea valorii terminale în EV 83 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E1,07 – 2,40 (Mijloc 1,44)23 firme folosite · multiplul median 11,1x · quartile 8,2x – 18,5xALMA.HE, APETIT.HE, ASPO.HE, ATRAV.HE, BIOBV.HE, CAPMAN.HE, CONSTI.HE, DIGIA.HE, ELEAV.HE, ELISA.HE, ENENTO.HE, ETTE.HE, FORTUM.HE, FSECURE.HE, GLA1V.HE, GRK.HE, HARVIA.HE, ICP1V.HE, ILKKA.HE, INVEST.HE, KALMAR.HE, KAMUX.HE, KCR.HE
- Dividende actualizate (DDM)2,58 – 3,52 (Mijloc 2,98)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 68/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 7,9 % | 48 (față de colegi) | 17 % |
| Marja netă · Calitate | 4,8 % | 51 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 456,5 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 2,4x | 14 (pe interval fix) | 10 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,0x | 15 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 8,6x | 75 (față de colegi) | 17 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 52,8 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 16,4 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 31,1 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie14/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate63/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente100/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare86/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Talenom Oyj (TNOM.HE). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 126,2 mil EUR în 2024; creștere an/an 3,7 %; marjă netă 4,8 %; ROE 11,1 %.
Intervalul de valoare estimat este 2,58–3,52 EUR pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 2,98 EUR, prețul de 1,12 EUR lasă un potențial de 165,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 62,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 68/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 456,5 %
- P/E (TTM): 8,6x
- Randament FCF: 52,8 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 16,4 %
- Rata de distribuire (FCF): 31,1 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 2,4x
- Lichiditatea curentă: 1,0x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Finlanda · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FORTUM.HEFortum Oyj | 20,8 mld | 27,2 | 8,7 % | 15,3 % | −14,0 % | +32 % / +81 % |
| ELISA.HEElisa Oyj | 5,6 mld | 16,3 | 27,0 % | 15,2 % | +3,0 % | −8 % / −15 % |
| KALMAR.HEKalmar Oyj | 2,4 mld | 14,7 | 24,1 % | 9,4 % | +1,2 % | +0 % / indisponibil |
| KCR.HEKonecranes Oyj | 2,2 mld | 5,6 | 20,3 % | 9,5 % | −0,9 % | −4 % / +134 % |
| EXEL.HEExel Composites Oyj | 1,8 mld | — | -18,5 % | -5,3 % | +3,6 % | +163 % / +74 % |
| BITTI.HEBittium Oyj | 1,2 mld | 55,8 | 17,5 % | 17,9 % | +40,1 % | +73 % / +603 % |
| ALMA.HEAlma Media Oyj | 1,2 mld | 21,2 | 23,0 % | 16,9 % | +4,6 % | +9 % / +57 % |
| FIA1S.HEFinnair Oyj | 927,4 mil | 50,4 | 2,9 % | 0,6 % | +1,9 % | +54 % / +22 % |
| GRK.HEGRK Infra Oyj | 788,5 mil | 18,3 | 27,8 % | 4,9 % | +19,7 % | +52 % / indisponibil |
| HARVIA.HEHarvia Oyj | 768,7 mil | 29,3 | 21,0 % | 13,3 % | +13,5 % | −1 % / +64 % |
| ATRAV.HEAtria Oyj | 451,7 mil | 11,1 | 9,8 % | 2,2 % | +3,3 % | +13 % / +57 % |
| ANORA.HEAnora Group Oyj | 317,6 mil | 57,8 | 1,4 % | 0,8 % | −4,9 % | +26 % / +11 % |
| CAPMAN.HECapMan Oyj | 300,2 mil | 23,1 | 6,8 % | 20,9 % | +9,4 % | −8 % / −20 % |
| ICP1V.HEIncap Oyj | 261,0 mil | 18,7 | 10,4 % | 6,5 % | −6,7 % | −3 % / +37 % |
| FSECURE.HEF-Secure Oyj | 243,7 mil | 10,9 | 43,4 % | 15,3 % | −0,4 % | −17 % / −23 % |
| ASPO.HEAspo Oyj | 219,4 mil | 9,3 | 15,4 % | 5,0 % | +2,1 % | +2 % / +9 % |
| ETTE.HEEtteplan Oyj | 173,7 mil | 16,4 | 8,8 % | 2,9 % | +0,1 % | −27 % / −51 % |
| DIGIA.HEDigia Oyj | 131,6 mil | 10,5 | 14,5 % | 5,9 % | +5,5 % | −16 % / −12 % |
| ILKKA.HEIlkka Oyj | 93,8 mil | 8,1 | 6,2 % | 30,8 % | +22,6 % | +0 % / +21 % |
| CONSTI.HEConsti Oyj | 77,4 mil | 11,6 | 15,3 % | 2,0 % | +2,9 % | −8 % / −6 % |
| APETIT.HEApetit Oyj | 75,6 mil | 8,4 | 8,2 % | 5,4 % | +3,1 % | −14 % / −3 % |
| ESENSE.HEEnersense International Oyj | 74,9 mil | 74,7 | 3,1 % | 0,4 % | −27,7 % | +12 % / +9 % |
| CTH1V.HEComponenta Oyj | 66,1 mil | 324,0 | 0,8 % | 0,2 % | −4,6 % | +49 % / +182 % |
| TNOM.HETalenom Oyj | 52,7 mil | 8,6 | 11,1 % | 4,8 % | +3,7 % | −63 % / −79 % |
| KAMUX.HEKamux Oyj | 47,4 mil | 10,3 | 4,2 % | 0,5 % | +0,8 % | −40 % / −77 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TNOM.HE din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 0,66 Randament total -32 % · Pe an -32 % | 1,17 Randament total 16 % · Pe an 16 % | 1,76 Randament total 71 % · Pe an 71 % |
| 3 ani | 0,63 Randament total -17 % · Pe an -6 % | 1,25 Randament total 49 % · Pe an 14 % | 2,08 Randament total 132 % · Pe an 32 % |
| 5 ani | 0,60 Randament total -3 % · Pe an -1 % | 1,35 Randament total 84 % · Pe an 13 % | 2,45 Randament total 204 % · Pe an 25 % |
- P/E la ieșire± 0,31
- Marja netă± 0,22
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,18
- Diluare anuală± 0,02
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Talenom Oyj este un furnizor de servicii de contabilitate și birou fiscal pentru întreprinderi mici, activ în Finlanda, Suedia, Spania și Italia, a cărui strategie se bazează pe automatizare și pe achiziții. În 2024 compania și-a crescut veniturile la «126,2» milioane EUR [fig], într-un context de cerere slabă în Finlanda și Suedia, iar ghidajul pentru 2025 indică o revenire moderată a creșterii.
SWOT
Puncte tari
- Software propriu și grad ridicat de automatizare, care sprijină marje bune în Finlanda.
- Cotă de piață solidă în Finlanda și o strategie de achiziții repetată și cunoscută.
- Prezență în mai multe țări europene, ceea ce reduce dependența de o singură piață.
Puncte slabe
- Îndatorare ridicată, care face compania sensibilă la costul finanțării.
- Pierderi de clienți și activitate neprofitabilă în Suedia după achiziții și lansarea platformei.
- Creștere organică slabă în ultimii ani, cu venituri în scădere în Finlanda și Suedia.
Oportunități
- Digitalizarea și facturarea electronică pot crește cererea pentru servicii automatizate.
- Consolidarea fragmentată a pieței poate oferi noi achiziții în Europa.
- Dacă Suedia și Italia își îmbunătățesc eficiența, marjele grupului ar putea crește.
Amenințări
- Încetinirea economică din țările nordice ar putea reduce volumele de clienți.
- Noi platforme digitale pot atrage clienții birourilor mici prin prețuri competitive.
- Creșterea costurilor cu personalul, care reprezintă cea mai mare parte a cheltuielilor, ar putea comprima marjele.
Riscuri
- Îndatorare ridicatăridicat
Gradul ridicat de îndatorare net poate limita flexibilitatea financiară dacă condițiile de finanțare se înrăutățesc.
- Pierderea clienților în Suediaridicat
Dificultățile de integrare și lansarea platformei proprii ar putea continua să afecteze retenția clienților și veniturile.
- Economia Finlandeimediu
O economie slabă ar putea prelungi scăderea volumelor și ar putea amâna revenirea creșterii organice.
- Risc de integrare a achizițiilormediu
Achizițiile repetate pot aduce provizioane, sume suplimentare de plată și dificultăți de integrare, care pot afecta rezultatele.
- Costul personaluluiscăzut
Ponderea mare a cheltuielilor cu personalul în venituri ar putea limita extinderea marjelor dacă salariile cresc mai repede decât prețurile.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea se stabilizează și revenirea economică din Finlanda se confirmă, creșterea organică ar putea reveni, susținută de o bază de clienți fidelă.
- Digitalizarea și cerințele privind facturarea electronică ar putea favoriza compania, al cărei software automatizat este un avantaj de cost.
- Dacă integrarea în Suedia și eficiența din Italia se îmbunătățesc, marjele grupului ar putea crește peste nivelul actual.
Ce ar strica teza
- Dacă economia nordică rămâne slabă, volumele ar putea continua să scadă și creșterea ar putea rămâne modestă.
- Îndatorarea ridicată ar putea limita opțiunile strategice și ar putea face finanțarea achizițiilor mai costisitoare.
- Dacă noi platforme digitale câștigă clienți mici prin prețuri mai scăzute, cota de piață a companiei ar putea fi presată.
De urmărit
- Realizarea ghidajului de venituri 2025 și de EBITDA2025
- Evoluția retenției clienților și a veniturilor din Suedianext 10-K
- Nivelul datoriilor nete și al gradului de îndatorarenext 10-K
- Ritmul achizițiilor și rezultatele integrării în Spania și Italia2025
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Talenom oferă servicii de contabilitate, întocmire a situațiilor financiare și consultanță pentru antreprenori și firme mici, prin platforma proprie Talenom Online și prin rețeaua sa de birouri. Modelul său se bazează pe software propriu și pe un grad ridicat de automatizare, care permit servirea unui număr mare de clienți cu personal relativ redus, de aproximativ «1554» angajați la finalul anului 2024 [fig]. În 2024 veniturile au fost de «126,2» milioane EUR [fig], iar marja EBITDA de «27,5» % [fig].
Compania și-a extins prezența prin achiziții de firme locale, în special în Spania, unde o parte din creșterea veniturilor din 2024 a provenit din achiziții. Din 2023 are o prezență de tip cap de pod în Italia, unde obiectivul principal declarat este creșterea organică, iar activitatea era ușor neprofitabilă la nivel de EBITDA. Plățile pentru achiziții se fac parțial în acțiuni noi emise către vânzători.
Structura financiară este marcată de îndatorare: datoriile nete purtătoare de dobândă ating «87,6» milioane EUR [fig], iar gradul de îndatorare net este de «161,1» % [fig], ceea ce face compania sensibilă la costul finanțării și la evoluția achizițiilor. Profitul net a crescut la «6,1» milioane EUR [fig], în principal datorită scăderii amortizărilor software și a unor câștiguri de tip sume suplimentare de achiziție.
Segmente
Suedia
Suedia a avut venituri de «24,3» milioane EUR în 2024 [fig], în scădere, iar segmentul a fost neprofitabil. Compania atribuie problemele unui volum mare de plecări de clienți după achiziții și lansării propriei platforme software, pe care spune că se așteaptă să o recupereze în 2025.
Alte țări (Spania, Italia)
Segmentul altor țări a avut venituri de «15,3» milioane EUR în 2024 [fig], în creștere puternică datorită achizițiilor din Spania. Spania a devenit profitabilă pe măsura creșterii volumului, în timp ce Italia rămâne în faza de dezvoltare.
Piața în context
Compania se așteaptă ca cererea să rămână stabilă în 2025 în toate țările în care activează, cu o revenire mai vizibilă în a doua jumătate a anului, dacă condițiile economice din Finlanda și Suedia se îmbunătățesc. Consolidarea sectorului este așteptată să continue, stimulată de digitalizare și de cerințele legale privind facturarea electronică.
Tendințe
- Digitalizarea și facturarea electronicăvânt din spate
Directiva europeană privind facturarea electronică și cerințele naționale, precum cele din Spania, ar putea accelera digitalizarea serviciilor contabile și ar putea favoriza firmele cu platforme automatizate.
- Consolidarea piețeivânt din spate
Piața fragmentată din Finlanda și Europa ar putea duce la mai multe achiziții de firme mici, ceea ce ar sprijini creșterea Talenom dacă integrarea reușește.
- Economia slabă din Finlanda și Suediavânt din față
Scăderea activității economice a redus volumele de clienți și a încetinit creșterea organică, iar compania se așteaptă la o îmbunătățire doar treptată.
- Costul finanțării și datoriamixt
Nivelul ridicat al datoriilor nete poate face compania mai vulnerabilă la condiții de finanțare mai dure, dar reducerea investițiilor nete ar putea sprijini cash-flow-ul.
Poziția concurențială
Talenom concurează cu numeroase birouri contabile mici, care domină piața finlandeză, precum și cu furnizori mai mari de software și servicii contabile din Europa. Sursele analizate nu identifică un concurent direct listat la bursă din SUA, astfel încât nu sunt menționate tickere externe.
Avantajul competitiv al companiei se sprijină pe propriul software, pe automatizare și pe marca locală, resursele pe care compania le descrie ca fiind greu de replicat pe termen lung. Un risc este însă ca birourile mici și platformele digitale noi să câștige clienți prin prețuri sau servicii specializate.
- Birouri contabile independente din Finlanda
Numeroase firme mici și sunt antreprenori individuali, care reprezintă baza fragmentată a pieței finlandeze.
- Furnizori locali de servicii contabile din Suedia
Firme regionale active pe piața suedeză, unde compania a avut dificultăți cu retenția clienților.
- Furnizori de contabilitate din Spania
Firme locale fragmentate, pe care Talenom le-a achiziționat în mod repetat pentru a-și crește cota.
- Furnizori de software contabil din Europa
Platforme digitale care pot atrage clienții mici prin automatizare și facturare electronică.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202404 mar. 2025
- Raportul anual 202327 feb. 2024
- Raportul anual 202327 feb. 2024
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2024-12-31 (ESEF) · SEC / Talenom Oyj · 31 dec. 2024
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.