olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Alliance Resource Partners, L.P. ARLP
Bituminous Coal & Lignite Surface Mining · SIC 1221 · Verticală: Minerit de cărbune (SIC 122x)
ARLP este o companie americană de resurse naturale care produce și comercializează cărbune, în principal către utilități electrice, și deține interese de royalty în petrol și gaze. Compania a raportat venituri totale de 2,19 miliarde USD în 2025, iar după achiziția AllDale III & IV din iulie 2026 segmentul de royalty-uri din petrol și gaze s-a extins semnificativ, ceea ce diversifică veniturile pe termen lung.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) costa 25,18 USD (−3,64 % într-o zi), cu capitalizare 3,2 mld USD, P/E 12,2, beta 0,21, interval pe 52 de săptămâni 23,10–28,99 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 551,6 mil USD (+0,7 % an/an), profit net de 79,6 mil USD (+33,9 % an/an).
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 41,4
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 24,35 – 27,15
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,30 · lățimea benzii 10,9 %
- SMA 50 / 200
- 25,74 / 25,66
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,22 / 0,23
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +1,6 % | −2,0 % | +3,6 pp | — |
| 3 luni | −0,9 % | −2,2 % | +1,3 pp | — |
| 6 luni | −1,9 % | +4,3 % | −6,2 pp | — |
| De la început de an | +8,4 % | +10,6 % | −2,2 pp | — |
| 1 an | +2,3 % | +10,5 % | −8,1 pp | −16,6 % |
| 3 ani | +4,9 % | +73,7 % | −68,7 pp | −26,7 % |
| 5 ani | +115,6 % | +61,7 % | +53,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 613,6 mil | 590,1 mil | 540,5 mil | 547,5 mil | 571,4 mil | 535,5 mil | 516,0 mil | 551,6 mil |
| Profit operațional | 101,1 mil | 15,3 mil | 94,3 mil | 88,7 mil | 105,0 mil | 97,3 mil | 21,9 mil | 95,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 73,0 mil | 80,5 mil | 68,6 mil | 76,3 mil | 78,2 mil | 76,3 mil | 82,4 mil | 81,3 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,5 mil | 8,7 mil | 8,4 mil | 9,3 mil | 11,0 mil | 11,0 mil | 11,7 mil | 12,6 mil |
| Profit înainte de impozit | 91,0 mil | 20,6 mil | 79,7 mil | 66,4 mil | 102,7 mil | 87,2 mil | 13,4 mil | 87,8 mil |
| Impozit pe profit | 4,1 mil | 3,0 mil | 4,2 mil | 5,3 mil | 5,9 mil | 3,3 mil | 2,7 mil | 6,2 mil |
| Profit net | 86,3 mil | 16,3 mil | 74,0 mil | 59,4 mil | 95,1 mil | 82,7 mil | 9,1 mil | 79,6 mil |
| Flux de numerar operațional | 209,3 mil ≈ | 168,4 mil | 145,7 mil | 151,7 mil ≈ | 209,9 mil ≈ | 143,9 mil | 105,5 mil | 153,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 110,3 mil ≈ | 93,2 mil | 86,8 mil | 67,0 mil ≈ | 64,7 mil ≈ | 44,8 mil | 95,7 mil | 50,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,0 mld | 2,0 mld | 1,3 mld | 1,6 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,4 mld | 2,2 mld |
| Venituri an/an | +11,5 % | −2,1 % | −32,3 % | +18,9 % | +53,2 % | +6,1 % | −4,6 % | −10,4 % |
| Profit net | 366,6 mil | 399,4 mil | -129,2 mil | 182,8 mil | 586,2 mil | 630,1 mil | 360,9 mil | 311,2 mil |
| Profit net an/an | +20,7 % | +8,9 % | −132,4 % | indisponibil | +220,7 % | +7,5 % | −42,7 % | −13,8 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 18,3 % | 20,4 % | -9,7 % | 11,6 % | 24,2 % | 24,5 % | 14,7 % | 14,2 % |
| Flux de numerar liber | 460,9 mil | 209,0 mil | 279,5 mil | 309,2 mil | 516,0 mil | 444,9 mil | 374,4 mil | 387,9 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 71,2 mil USD
- Datorie financiară
- 450,8 mil USD
- Datorie netă
- 379,6 mil USD
- Capitaluri proprii
- indisponibil USD
- Active totale
- 2,9 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 2,10x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 10,8 %
- Marja FCF
- 17,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,3 mld | 1,6 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,4 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 859,7 mil | 943,3 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 25 feb. 2022verificat |
| Profit brut | 468,5 mil ≈ | 636,0 mil ≈ | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 23 feb. 2024derivat |
| Profit operațional | -82,9 mil | 223,8 mil | 667,4 mil | 672,4 mil | 394,1 mil | 385,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 313,4 mil | 264,8 mil | 276,7 mil | 268,0 mil | 285,4 mil | 299,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 230,5 mil ≈ | 488,6 mil ≈ | 944,1 mil ≈ | 940,4 mil ≈ | 679,6 mil ≈ | 684,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 45,6 mil | 39,2 mil | 37,3 mil | 36,1 mil | 35,2 mil | 39,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -129,0 mil | 183,8 mil | 642,1 mil | 644,5 mil | 381,5 mil | 336,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 35,0 mii | 417,0 mii | 54,0 mil | 8,3 mil | 15,9 mil | 18,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | -129,2 mil | 182,8 mil | 586,2 mil | 630,1 mil | 360,9 mil | 311,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor; Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 55,6 mil | 122,4 mil | 296,0 mil | 59,8 mil | 137,0 mil | 71,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 104,6 mil | 129,5 mil | 241,4 mil | 282,6 mil | 166,8 mil | 129,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 56,4 mil | 60,3 mil | 77,3 mil | 127,6 mil | 120,7 mil | 142,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 245,8 mil | 339,2 mil | 657,6 mil | 516,1 mil | 513,2 mil | 430,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 4,4 mil | 4,4 mil | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 25 feb. 2022verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 6,0 mil | 2,2 mil | 1,0 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 24 feb. 2023verificat |
| Active totale | 2,2 mld | 2,2 mld | 2,7 mld | 2,8 mld | 2,9 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 47,5 mil | 69,6 mil | 95,1 mil | 108,3 mil | 98,2 mil | 81,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 73,2 mil | 16,1 mil | 25,0 mil | 20,3 mil | 22,3 mil | 23,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 519,4 mil | 418,9 mil | 397,2 mil | 316,8 mil | 450,9 mil | 427,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 214,6 mil | 177,6 mil | 255,6 mil | 227,5 mil | 233,1 mil | 204,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 1,1 mld | 933,3 mil | 1,0 mld | 929,8 mil | 1,1 mld | 993,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 400,6 mil | 432,2 mil | 802,3 mil | 824,2 mil | 803,1 mil | 651,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 121,1 mil | 123,0 mil | 286,4 mil | 379,3 mil | 428,7 mil | 263,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 279,5 mil ≈ | 309,2 mil ≈ | 516,0 mil ≈ | 444,9 mil ≈ | 374,4 mil ≈ | 387,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -125,1 mil | -142,7 mil | -403,3 mil | -553,3 mil | -440,7 mil | -331,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -256,4 mil | -222,7 mil | -225,4 mil | -507,1 mil | -285,3 mil | -385,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -553,3 mil
- 2024
- -440,7 mil
- 2025
- -331,3 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- -507,1 mil
- 2024
- -285,3 mil
- 2025
- -385,7 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 63 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 3,2 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie41
- Creștere0
- Evaluare86
- Calitate92
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 30,40 – 54,09 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)33,06 – 54,09 (Mijloc 41,07)WACC 8,7 % · FCFF de pornire 400,5 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 74 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -20,3 %
- Colegi: EV/EBITDA36,52 – 52,83 (Mijloc 42,85)5 firme folosite · multiplul median 9,4x · quartile 8,1x – 11,4xAMR, BTU, CNR, HCC, NRP
- Colegi: P/E30,40 – 35,40 (Mijloc 30,47)3 firme folosite · multiplul median 14,7x · quartile 14,7x – 17,1xHCC, NC, NRP
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 63/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 12,3 % | 83 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 134,0 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -3,2 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 0,7x | 0 (față de colegi) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 6,9x | 83 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,8x | 79 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,2x | 80 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 5,8x | 80 (față de colegi) | 15 % |
| Randament FCF · Evaluare | 11,0 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie41/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate92/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare86/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ALLIANCE RESOURCE PARTNERS LP (ARLP). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,2 mld USD în 2025; creștere an/an -10,4 %; marjă netă 12,3 %; datorie netă/EBITDA 0,7x.
Intervalul de valoare estimat este 33,06–52,83 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 41,07 USD, prețul de 25,18 USD lasă un potențial de 63,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 38,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 63/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 12,3 %
- Conversia profitului în FCF: 134,0 %
- Acoperirea dobânzilor: 6,9x
- Lichiditatea curentă: 1,8x
- P/E (TTM): 12,2x
- EV/EBITDA: 5,8x
- Randament FCF: 11,0 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -3,2 %
- Datorie netă / EBITDA: 0,7x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR EPS 3 ani, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Minerit de cărbune (SIC 122x) · același grup industrial (SIC 3 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HCCWarrior Met Coal, Inc. | 4,3 mld | 19,5 | 10,0 % | 13,0 % | −14,1 % | +3 % / +45 % |
| CNRCore Natural Resources, Inc. | 4,0 mld | 40,4 | 2,7 % | 2,3 % | +86,2 % | +0 % / −25 % |
| ARLPAlliance Resource Partners LP | 3,2 mld | 12,2 | — | 12,3 % | −10,4 % | +2 % / +5 % |
| BTUPeabody Energy Corp | 2,1 mld | — | -5,0 % | -4,3 % | −8,9 % | −38 % / −29 % |
| AMRAlpha Metallurgical Resources, Inc. | 2,0 mld | — | -3,0 % | -2,2 % | −28,0 % | −3 % / −45 % |
| NRPNatural Resource Partners LP | 1,6 mld | 14,7 | — | — | −16,6 % | +13 % / +55 % |
| METCRamaco Resources, Inc. | 310,0 mil | — | -15,0 % | -12,2 % | −19,5 % | −56 % / −57 % |
| ARECAmerican Resources Corporation | 106,5 mil | 1,6 | 718,3 % | — | −100,0 % | −64 % / −40 % |
| NCNACCO Industries, Inc. | — | 14,6 | 4,1 % | 6,2 % | +16,6 % | −30 % / −2 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru ARLP din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 13,73 Randament total -45 % · Pe an -45 % | 24,37 Randament total -3 % · Pe an -3 % | 36,85 Randament total 46 % · Pe an 46 % |
| 3 ani | 11,34 Randament total -55 % · Pe an -23 % | 22,84 Randament total -9 % · Pe an -3 % | 38,18 Randament total 52 % · Pe an 15 % |
| 5 ani | 9,37 Randament total -63 % · Pe an -18 % | 21,40 Randament total -15 % · Pe an -3 % | 39,57 Randament total 57 % · Pe an 9 % |
- P/E la ieșire± 5,71
- Marja netă± 4,00
- Creșterea anuală a veniturilor± 3,54
- Diluare anuală± 0,34
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
ARLP este o companie americană de resurse naturale care produce și comercializează cărbune, în principal către utilități electrice, și deține interese de royalty în petrol și gaze. Compania a raportat venituri totale de 2,19 miliarde USD în 2025, iar după achiziția AllDale III & IV din iulie 2026 segmentul de royalty-uri din petrol și gaze s-a extins semnificativ, ceea ce diversifică veniturile pe termen lung.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o poziție solidă ca al doilea producător de cărbune din estul Statelor Unite și o bază de contracte pe termen lung care oferă vizibilitate asupra volumelor 1.
- Portofoliul de royalty-uri din petrol și gaze, consolidat prin achiziția AllDale III & IV, aduce venituri cu marje ridicate și contribuie la diversificarea fluxurilor de numerar 3.
- Nivelul de îndatorare rămâne moderat, iar lichiditatea disponibilă a rămas semnificativă la finalul trimestrului al treilea din 2026 2.
Puncte slabe
- Veniturile din cărbune sunt sensibile la prețurile contractuale și la expirarea unor contracte cu prețuri mai bune, ceea ce a dus la scăderea veniturilor în 2025 1.
- Concentrarea clienților este semnificativă, deoarece câțiva mari utilitari energetici reprezintă porțiuni importante din venituri 1.
- Mina Mettiki a fost oprită de la producția longwall din cauza unor întreruperi la un client important, ceea ce arată vulnerabilitatea unor active 2.
Oportunități
- Dezvoltarea în continuare a royalty-urilor din gaze naturale, în special în Haynesville, ar putea susține creșterea veniturilor pe termen lung 3.
- Investițiile în energie și infrastructură, precum Gavin Generation și Infinitum, pot deschide noi linii de activitate dacă se dezvoltă cu succes 1.
- Cererea crescută de energie electrică și exporturile de GNL ar putea sprijini valorificarea gazelor din portofoliu 3.
Amenințări
- Reglementările de mediu și schimbarea preferințelor utilităților ar putea reduce cererea pentru cărbune ca sursă de energie 1.
- Volatilitatea prețurilor petrolului și gazelor ar putea afecta veniturile din royalty-uri și valoarea achizițiilor recente 3.
- Riscurile operaționale din mine subterane, precum condițiile neprevăzute, pot afecta profitabilitatea 1.
Riscuri
- Dependența de câțiva clienți mariridicat
Un număr redus de utilități reprezintă porțiuni semnificative din veniturile companiei, iar nerespectarea contractelor de către clienți ar putea afecta rezultatele 1.
- Reglementări de mediu și politici climaticemediu
Reglementările pot crește costurile de conformitate și pot reduce cererea de cărbune, cu efecte asupra volumelor și prețurilor 1.
- Expunerea la prețurile petrolului și gazelormediu
Compania nu utilizează acoperiri de hedging pentru prețurile materiilor prime, astfel încât veniturile din royalty-uri ar putea fluctua puternic 1.
- Riscul de integrare a achizițiilorscăzut
Extinderea prin achiziții, precum AllDale III & IV, implică riscuri de integrare care ar putea afecta rezultatele dacă nu sunt gestionate bine 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă achiziția AllDale III & IV continuă să aducă venituri din gaze naturale, segmentul de royalty-uri ar putea deveni un pilon mai stabil al profitabilității companiei 3.
- Îmbunătățirea costurilor pe tonă în operațiunile de cărbune ar putea susține marjele chiar și atunci când prețurile de vânzare rămân sub nivelurile anterioare 3.
- Un nivel moderat de îndatorare și lichiditate solidă ar putea oferi flexibilitate pentru noi investiții sau pentru susținerea distribuțiilor 2.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile cărbunelui rămân sub nivelurile din perioadele de criză energetică, veniturile din vânzări ar putea continua să scadă 1.
- Dependența de câțiva clienți mari și de contractele pe termen lung ar putea expune compania la renegocieri sau încetări ale contractelor 1.
- Dacă cererea de cărbune scade din cauza politicilor de mediu, volumele și veniturile din operațiunile miniere ar putea fi afectate pe termen lung 1.
De urmărit
- Rezultatele segmentului de royalty-uri din petrol și gaze după integrarea AllDale III & IVQ4 2026
- Evoluția prețului mediu de vânzare al cărbunelui în AppalachiaQ4 2026
- Decizia privind viitorul minei Mettiki și impactul asupra volumelor2027
- Nivelul distribuțiilor și raportul de acoperire a distribuțiilornext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
ARLP este o companie diversificată de resurse naturale, care generează venituri din producția și comercializarea cărbunelui către utilități, clienți industriali și clienți internaționali, precum și din royalty-uri din interese minerale în petrol și gaze. Operațiunile sale de cărbune includ șapte complexe miniere subterane în șase state și un terminal de încărcare pe râul Ohio. Compania se prezintă drept al doilea cel mai mare producător de cărbune din estul Statelor Unite 1.
În 2025, compania a vândut 33,0 milioane de tone de cărbune și a produs 33,2 milioane de tone 1. Vânzările de cărbune sunt ancorate în contracte pe termen lung: aproximativ 86,5% din vânzările din 2025 au fost acoperite de astfel de contracte, cu scadențe între 2026 și 2030 1. Compania operează și printr-o filială de produse industriale, Matrix Group, și prin Bitiki, care extrage bitcoin 1.
Pe lângă operațiunile miniere, ARLP deține interese de royalty în petrol și gaze în bazinele Permian, Anadarko și Williston, și a investit în companii de energie și infrastructură precum Infinitum și Gavin Generation 1. În septembrie 2026 compania raporta un raport de îndatorare total de 0,89 ori, ceea ce indică un nivel moderat de datorii 2.
Segmente
Royalty-uri din cărbune și alte activități
Segmentul de royalty-uri din cărbune încasează redevențe pentru cărbunele din rezervele deținute de Alliance Resource Properties și leasate minelor companiei 2. Segmentul Other, Corporate and Elimination cuprinde Matrix Group, activitatea cu bitcoin și investițiile non-petroliere, iar ARLP a deținut 673 de bitcoini la 30 septembrie 2026 2.
Piața în context
Piața cărbunelui din SUA este dominată de cererea din sectorul energetic, unde 89,2% din tonele vândute în 2025 au fost cumpărate de utilități electrice interne 1. Exporturile reprezintă o parte mai mică, de aproximativ 8,6% din tonaje, prin intermediari 1. Companiile de petrol și gaze din bazinele unde ARLP deține royalty-uri ar putea influența veniturile segmentului, în funcție de prețurile realizate.
Tendințe
- Creșterea cererii de gaze naturale și a exporturilor GNLvânt din spate
Conducerea consideră că gazul natural va beneficia de exporturile crescânde de GNL și de cererea electrică în creștere, ceea ce ar putea susține valoarea royalty-urilor din Haynesville și din alte bazine gazeifere 3.
- Tranziția energetică și reglementările privind cărbunelevânt din față
Reglementările de mediu și schimbarea modelelor de consum ale utilităților pot reduce cererea de cărbune ca sursă de combustibil, cu efecte directe asupra volumelor vândute 1.
- Expansiunea portofoliului de royalty-urivânt din spate
Achizițiile de interese minerale, precum AllDale III & IV și cele din Permian din 2026, ar putea accelera creșterea veniturilor stabile din royalty-uri 23.
- Prețurile contractuale ale cărbunelui și volatilitateamixt
Scăderea prețurilor realizate din cauza contractelor încheiate în perioade de criză sugerează o expunere a marjelor la ciclul prețurilor, iar mecanismele de ajustare a prețului nu acoperă integral variațiile costurilor 1.
Poziția concurențială
ARLP operează pe o piață de cărbune puternic competitivă, unde prețul, calitatea, fiabilitatea livrărilor, logistica de transport și apropierea de clienți sunt factorii decisivi 1. Principalii concurenți, conform raportului anual, sunt American Consolidated Natural Resources, Core Natural Resources, Alpha Metallurgical Resources, Foresight Energy și Peabody Energy 1.
Compania concurează și cu producători mai mici din Illinois Basin și din Appalachia, precum și cu producători externi pe piețele internaționale de export 1. Diferențierea ARLP se bazează pe gama largă de calități de cărbune și pe opțiunile de transport combinate cu serviciile personalizate 1.
- Alpha Metallurgical ResourcesAMR
Producător de cărbune metalurgic menționat în raportul anual ca principal concurent.
- Core Natural ResourcesCNR
Producător de cărbune menționat ca principal concurent în estul SUA.
- Peabody EnergyBTU
Producător mare de cărbune, menționat ca principal concurent direct.
- Foresight Energy
Producător de cărbune din Illinois Basin, menționat ca principal concurent.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent26 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent27 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 iul. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent02 iul. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 iun. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial08 mai 2026
- Raport curent27 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 apr. 2026Item 1.04 · Situații financiare și anexe
- Raport anual26 feb. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Alliance Resource Partners, L.P. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Alliance Resource Partners, L.P. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Alliance Resource Partners, L.P. · 26 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.