olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
NACCO Industries, Inc. NC
Bituminous Coal & Lignite Surface Mining · SIC 1221 · Verticală: Minerit de cărbune (SIC 122x)
NACCO Industries este un grup american de resurse naturale care operează mine de cărbune lignit sub contracte de management pe termen lung, servicii de extracție contractuală pentru producători de agregate și venituri din drepturi minerale și de royalty în petrol și gaze. Compania raportează o cifră de afaceri de 277.2 milioane USD pentru exercițiul 2025 și își reafirmă un obiectiv de EBITDA recurent de circa 50 milioane USD anual din afacerile actuale.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea NACCO Industries, Inc. (NC) costa 33,88 USD (−2,00 % într-o zi), cu P/E 14,6 pe un EPS diluat de 2,31 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,01 %, beta 0,66, interval pe 52 de săptămâni 32,47–58,99 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 72,3 mil USD (+6,0 % an/an), profit net de -963,0 mii USD (−129,5 % an/an), EPS diluat -0,13 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 40,4
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 32,34 – 36,44
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,38 · lățimea benzii 11,9 %
- SMA 50 / 200
- 37,11 / 46,66
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,70 / -0,94
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −7,7 % | −2,0 % | −5,7 pp | — |
| 3 luni | −28,2 % | −2,2 % | −26,1 pp | — |
| 6 luni | −33,2 % | +4,3 % | −37,5 pp | — |
| De la început de an | −30,9 % | +10,6 % | −41,5 pp | — |
| 1 an | −19,7 % | +10,5 % | −30,1 pp | −1,6 % |
| 3 ani | −2,1 % | +73,7 % | −75,8 pp | −26,7 % |
| 5 ani | +4,9 % | +61,7 % | −56,8 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 61,7 mil | 70,4 mil | 65,6 mil | 68,2 mil | 76,6 mil | 66,8 mil | 62,8 mil | 72,3 mil |
| Costul vânzărilor | 54,4 mil | 61,9 mil | 55,9 mil | 61,4 mil | 66,6 mil | 54,8 mil | 48,5 mil | 57,1 mil |
| Profit brut | 7,2 mil | 8,5 mil | 9,7 mil | 6,8 mil | 10,0 mil | 12,0 mil | 14,3 mil | 15,2 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 16,5 mil | 20,1 mil | 17,9 mil | 19,8 mil | 19,5 mil | 20,7 mil | 19,7 mil | 19,2 mil |
| Profit operațional | 19,7 mil | 3,9 mil | 7,7 mil | -51,0 mii | 6,8 mil | 7,6 mil | 11,0 mil | -2,3 mil |
| Amortizare și depreciere | 6,3 mil | 5,7 mil | 6,8 mil | 6,1 mil | 6,2 mil | 6,2 mil | 5,5 mil | 6,1 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,4 mil | 1,8 mil | 1,8 mil | 1,9 mil | 1,1 mil | 949,0 mii | 1,7 mil | 1,6 mil |
| Profit înainte de impozit | 19,1 mil | 2,7 mil | 5,1 mil | 2,0 mil | 6,0 mil | 66,0 mii | 9,8 mil | -3,2 mil |
| Impozit pe profit | 3,5 mil | -4,9 mil | 227,0 mii | -1,3 mil | -7,3 mil | 3,9 mil | 991,0 mii | -2,2 mil |
| Profit net | 15,6 mil | 7,6 mil | 4,9 mil | 3,3 mil | 13,3 mil | -3,8 mil | 8,8 mil | -963,0 mii |
| EPS diluat | 2,14 | 1,01 ≈ | 0,66 | 0,44 | 1,78 | -0,51 ≈ | 1,17 | -0,13 |
| Flux de numerar operațional | 2,8 mil ≈ | 25,2 mil | 5,0 mil | -7,8 mil ≈ | 42,3 mil ≈ | 11,4 mil | 12,4 mil | 8,3 mil ≈ |
| Dividende plătite | 1,7 mil ≈ | 1,7 mil | 1,7 mil | 1,9 mil ≈ | 1,9 mil ≈ | 1,9 mil | 1,9 mil | 2,0 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 2,0 mil ≈ | 368,0 mii | 695,0 mii | 0 ≈ | 0 ≈ | 1,8 mil | 0 | 0 ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 91 din propriul istoric de 35 trimestre (min 3,0, mediană 6,7, max 21,6; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 135,4 mil | 141,0 mil | 128,4 mil | 191,8 mil | 241,7 mil | 214,8 mil | 237,7 mil | 277,2 mil |
| Venituri an/an | +29,2 % | +4,1 % | −8,9 % | +49,4 % | +26,0 % | −11,1 % | +10,7 % | +16,6 % |
| Profit net | 34,8 mil | 39,6 mil | 14,8 mil | 48,1 mil | 74,2 mil | -39,6 mil | 33,7 mil | 17,6 mil |
| Profit net an/an | +14,7 % | +13,9 % | −62,7 % | +225,3 % | +54,1 % | −153,4 % | indisponibil | −47,9 % |
| EPS diluat | 5,00 | 5,66 | 2,10 | 6,69 | 10,06 | -5,29 | 4,55 | 2,35 |
| EPS diluat an/an | +13,4 % | +13,2 % | −62,9 % | +218,6 % | +50,4 % | −152,6 % | indisponibil | −48,4 % |
| netă % | 25,7 % | 28,1 % | 11,5 % | 25,1 % | 30,7 % | -18,4 % | 14,2 % | 6,3 % |
| Flux de numerar liber | 33,7 mil | 28,1 mil | -32,7 mil | 35,6 mil | 25,2 mil | 9,1 mil | -32,4 mil | 2,3 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 49,7 mil USD
- Datorie financiară
- 109,9 mil USD
- Datorie netă
- 60,2 mil USD
- Capitaluri proprii
- 429,2 mil USD
- Active totale
- 661,2 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 0,26x
- Lichiditate curentă
- 3,09x
- ROE
- 4,2 %
- ROA
- 2,7 %
- Marja FCF
- 0,8 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 128,4 mil | 191,8 mil | 241,7 mil | 214,8 mil | 237,7 mil | 277,2 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 111,5 mil | 148,4 mil | 173,9 mil | 200,2 mil | 208,0 mil | 238,7 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 17,0 mil | 43,5 mil | 67,8 mil | 14,6 mil | 29,8 mil | 38,5 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 53,1 mil | 55,7 mil | 63,9 mil | 65,6 mil | 69,8 mil | 77,9 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 13,4 mil | 55,4 mil | 70,0 mil | -70,1 mil | 35,7 mil | 22,0 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 18,1 mil | 23,1 mil | 26,8 mil | 29,4 mil | 24,7 mil | 25,3 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 31,6 mil ≈ | 78,5 mil ≈ | 96,8 mil ≈ | -40,8 mil ≈ | 60,4 mil ≈ | 47,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,4 mil | 1,7 mil | 2,0 mil | 2,5 mil | 5,6 mil | 5,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 14,3 mil | 56,9 mil | 87,7 mil | -64,2 mil | 33,6 mil | 13,1 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -535,0 mii | 8,7 mil | 13,6 mil | -24,6 mil | -95,0 mii | -4,4 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Profit net | 14,8 mil | 48,1 mil | 74,2 mil | -39,6 mil | 33,7 mil | 17,6 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,10 | 6,69 | 10,06 | -5,29 | 4,55 | 2,35 | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 7,1 mil | 7,2 mil | 7,4 mil | 7,5 mil | 7,4 mil | 7,5 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,77 | 0,79 | 0,82 | 0,86 | 0,90 | 0,99 | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 65,6 mil
- 2024
- 69,8 mil
- 2025
- 77,9 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
- 2023
- 7,5 mil
- 2024
- 7,4 mil
- 2025
- 7,5 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 88,5 mil | 86,0 mil | 110,7 mil | 85,1 mil | 72,8 mil | 49,7 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 18,9 mil | 25,7 mil | 37,9 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 mar. 2023verificat |
| Stocuri | 47,6 mil | 54,1 mil | 71,5 mil | 77,0 mil | 94,6 mil | 63,6 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Active curente | 188,1 mil | 203,1 mil | 260,4 mil | 232,0 mil | 264,7 mil | 214,9 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 35,3 mil | 31,8 mil | 28,1 mil | 6,0 mil | 5,5 mil | 4,7 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Active totale | 476,2 mil | 507,2 mil | 568,1 mil | 539,7 mil | 631,7 mil | 661,2 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 5,5 mil | 12,2 mil | 12,0 mil | — | — | — | SEC (XBRL)· 15 mar. 2023verificat |
| Datorie pe termen scurt | 2,1 mil | 2,5 mil | 3,6 mil | 4,0 mil | 4,2 mil | 9,1 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 45,0 mil | 20,4 mil | 18,9 mil | 35,8 mil | 99,4 mil | 100,8 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 52,3 mil | 46,0 mil | 44,3 mil | 70,0 mil | 64,9 mil | 69,6 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 175,6 mil | 155,1 mil | 141,1 mil | 157,4 mil | 226,7 mil | 232,0 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 300,6 mil † | 352,1 mil † | 427,0 mil † | 382,3 mil † | 404,9 mil † | 429,2 mil † | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2023
- 6,0 mil
- 2024
- 5,5 mil
- 2025
- 4,7 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | -2,5 mil | 74,9 mil | 67,7 mil | 54,5 mil | 22,3 mil | 50,9 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 30,2 mil | 39,2 mil | 42,5 mil | 45,4 mil | 54,7 mil | 48,6 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | -32,7 mil ≈ | 35,6 mil ≈ | 25,2 mil ≈ | 9,1 mil ≈ | -32,4 mil ≈ | 2,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -46,0 mil | -44,1 mil | -33,2 mil | -81,6 mil | -71,3 mil | -64,2 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 14,0 mil | -33,2 mil | -9,8 mil | 1,5 mil | 36,7 mil | -9,9 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 5,4 mil | 5,6 mil | 6,0 mil | 6,5 mil | 6,6 mil | 7,3 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,0 mil | 0 | 0 | 3,1 mil | 9,9 mil | 2,5 mil | SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -81,6 mil
- 2024
- -71,3 mil
- 2025
- -64,2 mil
SEC (XBRL)· 04 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 54 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie66
- Creștere19
- Calitate56
- Randamente100
- Evaluare60
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 12,94 – 36,79 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E22,01 – 36,79 (Mijloc 31,08)4 firme folosite · multiplul median 13,4x · quartile 9,5x – 15,9xAREC, ARLP, HCC, NRP
- Dividende actualizate (DDM)12,94 – 17,41 (Mijloc 14,85)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 54/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 5,1 % | 24 (pe interval fix) | 14 % |
| Marja netă · Calitate | 6,2 % | 67 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 148,7 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,7 % | 39 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -38,4 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,8x | 67 (față de colegi) | 14 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 4,3x | 44 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,3x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 14,6x | 60 (față de colegi) | 14 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 29,7 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie66/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere19/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate56/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial60/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
NACCO Industries, Inc. (NC). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 277,2 mil USD în 2025; creștere an/an 16,6 %; marjă netă 6,2 %; ROE 4,1 %; datorie netă/EBITDA -0,8x.
Intervalul de valoare estimat este 17,48–27,10 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 22,97 USD, prețul de 33,88 USD lasă un potențial de -32,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -47,5 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 54/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns, valuation. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 148,7 %
- Lichiditatea curentă: 3,3x
- Rata de distribuire (FCF): 29,7 %
Ce o infirmă
- ROIC: 5,1 %
- CAGR EPS 3 ani: -38,4 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Minerit de cărbune (SIC 122x) · același grup industrial (SIC 3 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HCCWarrior Met Coal, Inc. | 4,3 mld | 19,5 | 10,0 % | 13,0 % | −14,1 % | +3 % / +45 % |
| CNRCore Natural Resources, Inc. | 4,0 mld | 40,4 | 2,7 % | 2,3 % | +86,2 % | +0 % / −25 % |
| ARLPAlliance Resource Partners LP | 3,2 mld | 12,2 | — | 12,3 % | −10,4 % | +3 % / +20 % |
| BTUPeabody Energy Corp | 2,1 mld | — | -5,0 % | -4,3 % | −8,9 % | −38 % / −29 % |
| AMRAlpha Metallurgical Resources, Inc. | 2,0 mld | — | -3,0 % | -2,2 % | −28,0 % | −3 % / −45 % |
| NRPNatural Resource Partners LP | 1,6 mld | 14,7 | — | — | −16,6 % | +13 % / +55 % |
| METCRamaco Resources, Inc. | 310,0 mil | — | -15,0 % | -12,2 % | −19,5 % | −56 % / −57 % |
| ARECAmerican Resources Corporation | 106,5 mil | 1,6 | 718,3 % | — | −100,0 % | −64 % / −40 % |
| NCNACCO Industries, Inc. | — | 14,6 | 4,1 % | 6,2 % | +16,6 % | −20 % / −2 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru NC din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
NACCO Industries este un grup american de resurse naturale care operează mine de cărbune lignit sub contracte de management pe termen lung, servicii de extracție contractuală pentru producători de agregate și venituri din drepturi minerale și de royalty în petrol și gaze. Compania raportează o cifră de afaceri de 277.2 milioane USD pentru exercițiul 2025 și își reafirmă un obiectiv de EBITDA recurent de circa 50 milioane USD anual din afacerile actuale 12.
SWOT
Puncte tari
- Contractele pe termen lung cu taxe de management elimină expunerea directă la prețul spot al cărbunelui și susțin fluxuri de numerar previzibile 1.
- Exclusivitatea dealerului pentru draglinele MTECK și relațiile de lungă durată cu producători importanți de agregate consolidează poziția segmentului Contract Mining 1.
- Bilanțul conservator și lichiditatea disponibilă oferă flexibilitate pentru investiții selective și pentru reducerea datoriei 2.
Puncte slabe
- Segmentul Utility Coal Mining depinde de câteva mine și de dispecerizarea unei singure centrale la MLMC, ceea ce face profitul sensibil la întreruperi 1.
- Profitul operațional la Utility Coal Mining a scăzut în 2025, iar compania prevede o pierdere operațională la MLMC în 2026 1.
- Cheltuielile administrative și costurile legate de obligațiile miniere închise și de dezvoltarea afacerilor nou-create au afectat rezultatele consolidate 1.
Oportunități
- Proiectele de litiu, infrastructura și noile cariere ar putea extinde segmentul Contract Mining dincolo de cărbune 12.
- Mitigation Resources și ReGen Resources ar putea genera venituri suplimentare dacă proiectele de compensare și de energie se materializează 12.
- Achizițiile de drepturi minerale în bazinele productive ar putea adăuga venituri de royalty recurente, dacă operatorii își accelerează dezvoltarea 1.
Amenințări
- Modificările de politică energetică sau de reglementare de mediu ar putea reduce cererea de cărbune din partea clienților 1.
- Prețurile petrolului și gazelor și întârzierile clienților petroleri ar putea afecta veniturile din royalty-uri 12.
- Întârzierile în obținerea permiselor pot amâna proiectele de compensare și de restaurare, ceea ce ar putea prelungi perioada până la profitabilitate 2.
Riscuri
- Concentrarea pe o singură centralăridicat
Costurile fixe ridicate la MLMC fac ca reducerea dispecerizării sau indisponibilitatea centralei Red Hills să afecteze semnificativ rezultatele segmentului 1.
- Încetarea sau neexecutarea contractelorridicat
Aproape toate profiturile Utility Coal Mining provin din contracte pe termen lung, iar închiderea prematură a unei instalații sau neexecutarea contractului ar putea avea efecte materiale 1.
- Reglementare minieră și de mediumediu
Cerințele de reclamare, permisele și legislația privind emisiile pot crește costurile sau întârzia proiectele, iar estimările de pasive de închidere pot fi inexacte 1.
- Estimări de rezerve și titluri de proprietatemediu
Estimările de rezerve de cărbune sunt imprecise, iar defectele de titlu sau pierderea unor contracte de închiriere ar putea limita extracția 1.
- Întârzieri de proiect și de permisescăzut
Întârzierile în permise și calendarele proiectelor noi ar putea amâna veniturile așteptate din compensări și din noile contracte, în special pentru Sawtooth și Mitigation Resources 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă contractele pe termen lung și proiectele noi se execută conform calendarului, EBITDA-ul recurent ar putea crește treptat, iar baza de venituri ar deveni mai previzibilă 12.
- Cererea energetică în creștere și poziția cărbunelui ca sursă de bază ar putea susține volumele segmentului Utility Coal Mining, dacă politica rămâne favorabilă 1.
- Diversificarea în extracție, minerale și restaurare ar putea reduce dependența de un singur sector, iar bilanțul conservator oferă spațiu de manevră 12.
Ce ar strica teza
- Problemele de disponibilitate la MLMC și anticipata pierdere operațională în 2026 ar putea reduce profitabilitatea într-un an de tranziție 1.
- Profitul operațional consolidat a scăzut în 2025, iar proiectele noi ar putea genera venituri doar treptat, ceea ce ar putea prelungi perioada de presiune asupra marjelor 1.
- Dependența de politicile energetice și de deciziile operatorilor de centrale ar putea face veniturile greu de prognozat pe termen lung 12.
De urmărit
- Evoluția disponibilității centralei Red Hills și impactul asupra rezultatelor MLMCQ1 2027
- Contribuția proiectului de dragline din Florida la rezultatele Contract Mining2026
- Momentul producției inițiale la Thacker Pass și veniturile Sawtooth2027
- Ritmul de realizare a EBITDA-ului recurent de 50 milioane USD și a proiectelor semnate în 2025next 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
NACCO Industries, Inc. și filiala sa NACCO Natural Resources Corporation își desfășoară activitatea exclusiv în Statele Unite și sunt organizate în trei segmente raportabile: Utility Coal Mining, Contract Mining și Minerals and Royalties 1. Segmentul Utility Coal Mining, operat de North American Coal, exploatează mine de suprafață sub contracte exclusive și de lungă durată care asigură combustibilul pentru centrale electrice, pe baza unor comisioane de management, ceea ce elimină expunerea la prețul spot al cărbunelui 1. Compania administrează și afaceri neraportate separat, precum Mitigation Resources of North America, care oferă servicii de restaurare și reclamare, și ReGen Resources, dedicată unor noi proiecte de generare de energie 1.
Structura de venituri arată că segmentul Contract Mining, care furnizează servicii de extracție pentru producători de minerale industriale, este cel mai mare contributor, în timp ce Utility Coal Mining și Minerals and Royalties completează baza de venituri recurente 1. Compania a semnat în 2025 un contract multianual de servicii cu draglina pentru un proiect al Corpului Inginerilor Armatei SUA în Palm Beach County, Florida, despre care conducerea estimează că va fi acreditiv pentru rezultate începând cu trimestrul al doilea din 2026 1.
Pe partea de investiții, Sawtooth Mining, filiala Contract Mining, este furnizorul exclusiv de servicii miniere pentru proiectul de litiu Thacker Pass din Nevada, cu producție inițială vizată pentru sfârșitul lui 2027 1. Compania descrie modelul său ca fiind construit pe contracte pe termen lung care creează un efect de stratificare a fluxurilor de numerar, dar aceste estimări depind de execuția proiectelor și de calendarele clienților 12.
Segmente
Contract Mining
Segmentul Contract Mining a generat venituri de 140.0 milioane USD în exercițiul 2025, comparativ cu 119.6 milioane USD în 2024, cu un profit operațional aproape neschimbat 1. Segmentul operează cariere în Florida, Arkansas și Nebraska și urma să înceapă operațiuni într-o carieră din Arizona în prima jumătate a lui 2026 1.
Utility Coal Mining
Segmentul Utility Coal Mining a înregistrat venituri de 88.2 milioane USD în 2025, față de 68.6 milioane USD în 2024, însă profitul operațional a scăzut la 17.2 milioane USD din 24.3 milioane USD 1. Problemele legate de disponibilitatea centralei Red Hills și de costurile pe tonă la MLMC au influențat rezultatele, iar compania a anunțat în februarie 2026 o întrerupere neplanificată care ar putea duce la o pierdere operațională la MLMC în 2026 1.
Minerals and Royalties
Segmentul Minerals and Royalties, care include Catapult Mineral Partners, a obținut venituri de 37.6 milioane USD în 2025 și un profit operațional de 29.1 milioane USD, aproape identic cu anul precedent 1. Activitatea de achiziții de drepturi minerale s-a concentrat pe bazinul Midland, iar obiectivul interior de investiții anuale de circa 20 milioane USD este menționat în prezentarea de august 2026 2.
Piața în context
Compania afirmă că cererea în creștere de energie electrică, legată de centrele de date, relocarea producției și creșterea economică, precum și mediul politic actual, sprijină poziția cărbunelui ca sursă de bază în mixul energetic american, deși aceste evoluții depind de politicile federale și de dispecerizarea centralelor 1. Pe piața agregatelor, NACCO susține relații pe termen lung cu mai mulți dintre cei mai mari producători din SUA, iar piața minerală de referință este descrisă ca fiind mare, dar fragmentată 12.
Piața petrolului și gazelor, relevantă pentru royalty-uri, depinde de prețurile hidrocarburilor, de deciziile OPEC și de planurile de dezvoltare ale operatorilor din bazinele Permian, Haynesville și Appalachian, factori pe care compania îi tratează ca variabile externe 12.
Tendințe
- Cerere electrică pentru sarcină de bazăvânt din spate
Creșterea cererii de energie 24/7 ar putea susține utilizarea centralelor pe cărbune și, indirect, volumele minelor contractate, dacă dispecerizarea rămâne favorabilă 1.
- Politici federale și reglementare instabilămixt
Schimbările de politică de la o administrație la alta ar putea modifica cerințele de mediu și de reclamare pentru operatori, ceea ce face dificilă anticiparea costurilor pe termen lung 1.
- Expansiunea contractelor de extracțievânt din spate
Creșterea contractelor cu producătorii de agregate și proiecte de infrastructură extinde baza segmentului Contract Mining, dar fiecare contract nou depinde de calendare de execuție care pot fi amânate 12.
- Costuri și inflație în contractemixt
Taxele de management sunt ajustate în funcție de indici legați de inflație, ceea ce protejează marjele dacă ajustările corespund costurilor reale, dar nu neapărat în perioade de creștere bruscă a costurilor de exploatare 1.
Poziția concurențială
Sursele furnizate nu identifică în mod sistematic concurenți direcți, iar prezentarea companiei susține că NACCO are un profil diversificat cu puține comparabile directe 2. În segmentul de extracție contractuală, compania concurează cu operatori specializați care deservesc producătorii de agregate și de minerale industriale, iar în segmentul de cărbune concurează indirect cu alte surse de energie care pot înlocui cărbunele în dispecerizare 1.
Avantajele invocate de companie includ exclusivitatea dealerului pentru draglinele MTECK în 48 de state, relațiile de lungă durată cu clienții și experiența operațională, în timp ce cererea de cărbune și mixul de combustibili din sectorul energetic influențează indirect poziția concurențială 1.
- Lithium Americas Corp.LAC
Partener în proiectul Thacker Pass, pentru care Sawtooth furnizează servicii miniere; relație de client mai degrabă decât concurent direct 1.
- Alți operatori de extracție contractuală pentru agregate
Companii private sau regionale care oferă servicii de mină pentru producătorii de agregate, în concurență pentru noi contracte multianuale 1.
- Operatori de mine de cărbune în mod de management
Operatori care gestionează mine de cărbune pe bază de contracte pentru centrale electrice, în concurență pentru contracte noi de tip comision 1.
- Companii de royalty și minerale petroliere
Deținători de drepturi minerale din bazinele Permian și Haynesville, care concurează pentru achiziții de drepturi similare 12.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent31 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent19 aug. 2026Item 1.04
- Raport curent19 aug. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent18 mai 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 mai 2026
- Raport curent05 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)31 mar. 2026
- Raport curent19 mar. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / NACCO Industries, Inc. · 04 mar. 2026
- [2] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / NACCO Industries, Inc. · 31 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.