olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Core & Main, Inc. CNM
Wholesale-Durable Goods, NEC · SIC 5099 · Verticală: Comerț en gros — bunuri durabile (SIC 509x)
Core & Main este un distribuitor specializat de produse pentru apă, ape uzate, drenaj pluvial și protecție împotriva incendiilor, cu o rețea de peste 370 de sucursale în Statele Unite și Canada, servind municipalități, companii private de apă și antreprenori profesioniști. Vânzările nete de 2.145 milioane USD din trimestrul încheiat la 2 august 2026 arată o creștere moderată, iar compania a reafirmat prognoza pentru anul fiscal 2026.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Core & Main, Inc. (CNM) costa 48,63 USD (+8,38 % într-o zi), cu P/E 20,1 pe un EPS diluat de 2,42 USD în ultimele 12 luni, beta 1,04, interval pe 52 de săptămâni 40,35–59,09 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2027): venituri de 2,1 mld USD (+2,5 % an/an), profit net de 144,0 mil USD (+7,5 % an/an), EPS diluat 0,77 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 79,0
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 38,49 – 46,45
- peste banda superioară · %B 1,27 · lățimea benzii 18,7 %
- SMA 50 / 200
- 42,40 / 47,76
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 1,00 / 0,33
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +16,3 % | −2,0 % | +18,3 pp | — |
| 3 luni | +4,5 % | −2,2 % | +6,7 pp | — |
| 6 luni | −4,0 % | +4,3 % | −8,3 pp | — |
| De la început de an | −6,4 % | +10,6 % | −17,0 pp | — |
| 1 an | −5,1 % | +10,5 % | −15,6 pp | −37,4 % |
| 3 ani | +52,5 % | +73,7 % | −21,2 pp | −36,9 % |
| 5 ani | +79,4 % | +61,7 % | +17,7 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2027 · 02 aug. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 | Q4 '26 | Q1 '27 | Q2 '27 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,0 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 2,1 mld |
| Costul vânzărilor | 1,5 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,2 mld | 1,4 mld | 1,6 mld |
| Profit brut | 543,0 mil | 451,0 mil | 510,0 mil | 560,0 mil | 561,0 mil | 428,0 mil | 520,0 mil | 573,0 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 274,0 mil | 279,0 mil | 293,0 mil | 302,0 mil | 295,0 mil | 264,0 mil | 299,0 mil | 301,0 mil |
| Profit operațional | 223,0 mil | 124,0 mil | 171,0 mil | 213,0 mil | 220,0 mil | 118,0 mil | 177,0 mil | 227,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 46,0 mil | 50,0 mil | 48,0 mil | 45,0 mil | 46,0 mil | 48,0 mil | 47,0 mil | 45,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 36,0 mil | 36,0 mil | 30,0 mil | 31,0 mil | 30,0 mil | 29,0 mil | 27,0 mil | 32,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 187,0 mil | 88,0 mil | 141,0 mil | 182,0 mil | 190,0 mil | 94,0 mil | 150,0 mil | 193,0 mil |
| Impozit pe profit | 47,0 mil | 21,0 mil | 36,0 mil | 41,0 mil | 47,0 mil | 21,0 mil | 37,0 mil | 43,0 mil |
| Profit net | 133,0 mil | 64,0 mil | 100,0 mil | 134,0 mil | 137,0 mil | 70,0 mil | 108,0 mil | 144,0 mil |
| EPS diluat | 0,69 | 0,32 ≈ | 0,52 | 0,70 | 0,72 | 0,36 ≈ | 0,57 | 0,77 |
| Flux de numerar operațional | 260,0 mil ≈ | 235,0 mil | 77,0 mil | 34,0 mil ≈ | 271,0 mil ≈ | 268,0 mil | 82,0 mil | 62,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 8,0 mil ≈ | 11,0 mil | 13,0 mil | 10,0 mil ≈ | 8,0 mil ≈ | 15,0 mil | 14,0 mil | 18,0 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 100,0 mil ≈ | 55,0 mil | 39,0 mil | 8,0 mil ≈ | 50,0 mil ≈ | 58,0 mil | 88,0 mil | 169,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 50 din propriul istoric de 18 trimestre (min 7,6, mediană 20,1, max 28,1; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,4 mld | 3,6 mld | 5,0 mld | 6,7 mld | 6,7 mld | 7,4 mld | 7,6 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | +7,5 % | +37,4 % | +32,9 % | +0,8 % | +11,0 % | +2,8 % |
| Profit net | 36,0 mil | 37,0 mil | 166,0 mil | 366,0 mil | 371,0 mil | 411,0 mil | 441,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +2,8 % | +348,6 % | +120,5 % | +1,4 % | +10,8 % | +7,3 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | 0,55 | 2,13 | 2,15 | 2,13 | 2,31 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | +287,3 % | +0,9 % | −0,9 % | +8,5 % |
| netă % | 1,1 % | 1,0 % | 3,3 % | 5,5 % | 5,5 % | 5,5 % | 5,8 % |
| Flux de numerar liber | 180,0 mil | 202,0 mil | -51,0 mil | 376,0 mil | 1,0 mld | 586,0 mil | 604,0 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 01 feb. 2026
- Numerar
- 220,0 mil USD
- Datorie financiară
- 2,1 mld USD
- Datorie netă
- 1,9 mld USD
- Capitaluri proprii
- 2,1 mld USD
- Active totale
- 6,1 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,04x
- Lichiditate curentă
- 2,63x
- ROE
- 22,9 %
- ROA
- 7,4 %
- Marja FCF
- 7,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,6 mld | 5,0 mld | 6,7 mld | 6,7 mld | 7,4 mld | 7,6 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 2,8 mld | 3,7 mld | 4,9 mld | 4,9 mld | 5,5 mld | 5,6 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 878,0 mil | 1,3 mld | 1,8 mld | 1,8 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 556,0 mil | 717,0 mil | 880,0 mil | 931,0 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 185,0 mil | 425,0 mil | 775,0 mil | 740,0 mil | 719,0 mil | 722,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 153,0 mil | 150,0 mil | 148,0 mil | 154,0 mil | 194,0 mil | 192,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 338,0 mil ≈ | 575,0 mil ≈ | 923,0 mil ≈ | 894,0 mil ≈ | 913,0 mil ≈ | 914,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 139,0 mil | 98,0 mil | 66,0 mil | 81,0 mil | 142,0 mil | 120,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 46,0 mil | 276,0 mil | 709,0 mil | 659,0 mil | 577,0 mil | 607,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 9,0 mil | 51,0 mil | 128,0 mil | 128,0 mil | 143,0 mil | 145,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Profit net | 37,0 mil | 166,0 mil | 366,0 mil | 371,0 mil | 411,0 mil | 441,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | — | 0,55 | 2,13 | 2,15 | 2,13 | 2,31 | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | — | 244,5 mil | 246,2 mil | 227,8 mil | 201,4 mil | 197,9 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2024
- 931,0 mil
- 2025
- 1,1 mld
- 2026
- 1,2 mld
SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat
- 2024
- 227,8 mil
- 2025
- 201,4 mil
- 2026
- 197,9 mil
SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 381,0 mil | 1,0 mil | 177,0 mil | 1,0 mil | 8,0 mil | 220,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 495,0 mil | 784,0 mil | 851,0 mil | 888,0 mil | 986,0 mil | 981,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 384,0 mil | 856,0 mil | 1,0 mld | 766,0 mil | 908,0 mil | 986,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Active curente | 1,3 mld | 1,8 mld | 2,2 mld | 1,8 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 86,0 mil | 94,0 mil | 105,0 mil | 151,0 mil | 168,0 mil | 178,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 919,0 mil | 871,0 mil | 795,0 mil | 784,0 mil | 935,0 mil | 823,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Active totale | 3,9 mld | 4,4 mld | 4,9 mld | 5,1 mld | 5,9 mld | 6,1 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 326,0 mil | 608,0 mil | 479,0 mil | 504,0 mil | 562,0 mil | 512,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 13,0 mil | 15,0 mil | 15,0 mil | 15,0 mil | 24,0 mil | 24,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 2,3 mld | 1,5 mld | 1,4 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 522,0 mil | 839,0 mil | 726,0 mil | 774,0 mil | 866,0 mil | 874,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 3,1 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | 3,5 mld | 4,1 mld | 4,0 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | — | 1,8 mld | 2,4 mld | 1,5 mld | 1,8 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
- 2024
- 784,0 mil
- 2025
- 935,0 mil
- 2026
- 823,0 mil
SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 214,0 mil | -31,0 mil | 401,0 mil | 1,1 mld | 621,0 mil | 650,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 12,0 mil | 20,0 mil | 25,0 mil | 39,0 mil | 35,0 mil | 46,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 202,0 mil ≈ | -51,0 mil ≈ | 376,0 mil ≈ | 1,0 mld ≈ | 586,0 mil ≈ | 604,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -229,0 mil | -203,0 mil | -152,0 mil | -270,0 mil | -788,0 mil | -145,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 215,0 mil | -146,0 mil | -73,0 mil | -975,0 mil | 174,0 mil | -293,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | — | 0 | 0 | 1,3 mld | 176,0 mil | 155,0 mil | SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2024
- -270,0 mil
- 2025
- -788,0 mil
- 2026
- -145,0 mil
SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat
- 2024
- -975,0 mil
- 2025
- 174,0 mil
- 2026
- -293,0 mil
SEC (XBRL)· 24 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 55 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie66
- Creștere29
- Evaluare20
- Calitate79
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 11,72 – 40,80 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E11,72 – 40,80 (Mijloc 33,15)5 firme folosite · multiplul median 13,7x · quartile 4,8x – 16,9xAENT, GOLD, POOL, SORA, YDDL
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 55/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 13,4 % | 88 (pe interval fix) | 15 % |
| Marja netă · Calitate | 6,0 % | 43 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 136,8 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,8 % | 40 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 2,7 % | 18 (pe interval fix) | 12 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 2,3x | 48 (pe interval fix) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 6,3x | 74 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,5x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 20,1x | 20 (față de colegi) | 15 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie66/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere29/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate79/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial20/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Core & Main, Inc. (CNM). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-08-02.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 7,6 mld USD în 2026; creștere an/an 2,8 %; marjă netă 6,0 %; ROE 23,4 %; datorie netă/EBITDA 2,3x.
Intervalul de valoare estimat este 11,72–40,80 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 33,15 USD, prețul de 48,63 USD lasă un potențial de -31,8 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -46,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 55/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns, valuation. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 13,4 %
- Conversia profitului în FCF: 136,8 %
- Acoperirea dobânzilor: 6,3x
- Lichiditatea curentă: 2,5x
Ce o infirmă
- CAGR EPS 3 ani: 2,7 %
- P/E (TTM): 20,1x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Comerț en gros — bunuri durabile (SIC 509x) · același grup industrial (SIC 3 cifre) · comparată cu 7 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| POOLPool Corporation | 7,8 mld | 20,2 | 30,4 % | 7,3 % | −0,4 % | −10 % / −37 % |
| GOLDGold.com, Inc. | 1,2 mld | 13,7 | 10,8 % | 0,3 % | +132,4 % | +44 % / +45 % |
| AENTAlliance Entertainment Holding Corporation | 223,6 mil | 16,9 | 11,9 % | 483,6 % | 0,0 % | −34 % / +362 % |
| SORAAsiaStrategy | 60,4 mil | 4,8 | 106,1 % | 111,9 % | −37,7 % | −37 % / indisponibil |
| BGMSBio Green Med Solution, Inc. | 5,9 mil | — | -40,8 % | -204,0 % | −100,0 % | −41 % / −100 % |
| GNLNGreenlane Holdings, Inc. | 871,7 mii | — | -534,0 % | -4.630,6 % | −67,2 % | −95 % / −100 % |
| CNMCore & Main, Inc. | — | 20,1 | 23,4 % | 6,0 % | +2,8 % | −5 % / +52 % |
| YDDLOne and one Green Technologies. INC | — | 4,6 | 37,8 % | 17,9 % | +23,1 % | −79 % / indisponibil |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CNM din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Core & Main este un distribuitor specializat de produse pentru apă, ape uzate, drenaj pluvial și protecție împotriva incendiilor, cu o rețea de peste 370 de sucursale în Statele Unite și Canada, servind municipalități, companii private de apă și antreprenori profesioniști 1. Vânzările nete de 2.145 milioane USD din trimestrul încheiat la 2 august 2026 arată o creștere moderată, iar compania a reafirmat prognoza pentru anul fiscal 2026 3.
SWOT
Puncte tari
- Rețeaua națională de sucursale și accesul local la clienți și furnizori formează o bază operațională greu de replicat 1.
- Portofoliul foarte larg de produse și expertiza tehnică sprijină relațiile cu clienții municipali 1.
- Compania a demonstrat capacitate de achiziție și integrare, precum și generare de numerar suficientă pentru răscumpărări de acțiuni 3.
Puncte slabe
- Dependența de cererea din construcții, care este ciclică și sensibilă la dobânzi, expune veniturile la scăderi 1.
- Datoria netă este semnificativă, iar costurile dobânzii rămân relevante pentru marja de profit 3.
- Prețurile de achiziție volatile pot apăsa asupra marjei dacă nu pot fi transferate rapid către clienți 1.
Oportunități
- Fondurile federale pentru apă, dacă sunt alocate eficient, ar putea genera proiecte municipale suplimentare 1.
- Piața fragmentată oferă oportunități de achiziții, iar extinderea greenfield poate crește acoperirea geografică 3.
- Proiectele mari, precum stațiile de tratare și centrele de date, par să crească rapid, potrivit comunicatului de rezultate 3.
Amenințări
- Licitațiile bazate pe preț pot duce la pierderea de contracte în fața concurenților cu costuri mai mici 1.
- Tarifele vamale noi sau de înlocuire ar putea crește costurile produselor importate 2.
- Întârzierile în alocarea fondurilor federale ar putea amâna proiectele municipale și veniturile așteptate 1.
Riscuri
- Ciclicitatea construcțiilorridicat
Scăderea activității din construcțiile rezidențiale și non-rezidențiale ar putea reduce vânzările, mai ales dacă dobânzile rămân ridicate 1.
- Întârzierea finanțării municipalemediu
Dificultățile bugetare ale municipalităților sau întârzierile în fondurile federale ar putea amâna proiectele și vânzările 1.
- Volatilitatea prețurilor de achizițiemediu
Dacă prețurile produselor cresc mai repede decât pot fi transferate clienților, marja brută ar putea fi afectată 1.
- Datoria și dobânzilemediu
Datoria cu dobândă variabilă expune compania la creșteri ale costurilor financiare, deși o parte din risc este acoperită prin swap-uri 2.
- Tarifele și comerțul internaționalscăzut
Schimbările de politică tarifară ar putea modifica costurile și prețurile produselor importate, deși expunerea declarată este limitată 2.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă finanțarea federală pentru apă se realizează în cea mai mare parte, cererea municipală ar putea susține creșterea vânzărilor pe mai mulți ani 1.
- Poziția de unul dintre cei doi distribuitori naționali și rețeaua extinsă ar putea permite compania să câștige cotă de piață din fragmentarea sectorului 1.
- Creșterea profitului înainte de dobânzi și impozite, împreună cu răscumpărările de acțiuni, ar putea sprijini creșterea profitului pe acțiune 3.
Ce ar strica teza
- Dacă dobânzile rămân ridicate sau construcțiile încetinesc, vânzările din segmentele rezidențial și non-rezidențial ar putea scădea 1.
- Licitațiile bazate pe preț ar putea erodă marjele dacă concurenții mai ieftini câștigă contracte municipale 1.
- Datoria netă ridicată limitează flexibilitatea financiară, mai ales dacă generarea de numerar slăbește 3.
De urmărit
- Realizarea prognozei de vânzări nete de 7.800-7.900 milioane USD și a Adjusted EBITDA de 950-980 milioane USDQ4 2026
- Evoluția cererii municipale și alocarea efectivă a fondurilor IIJA2027
- Impactul tarifelor de înlocuire asupra costurilor de achizițieQ1 2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Strategia declarată a companiei combină extinderea geografică în zonele slab acoperite, creșterea cotei la conturile strategice, lansarea accelerată a produselor noi și achiziții selective, condusă de un proces structurat de M&A 1. Compania urmărește și îmbunătățirea marjei brute prin produse de marcă privată, optimizarea achizițiilor și strategii de preț bazate pe date 1. Un al doilea accent este pe talent și formare profesională, considerate fundamentale pentru serviciul local 1.
În trimestrul doi al anului fiscal 2026, compania a deschis șapte locații greenfield în cursul anului și a răscumpărat acțiuni în valoare de 169 milioane USD în trimestru, dar datele exacte sunt prezentate în comunicatul de rezultate 3. Datoria netă la 2 august 2026 era de 2.166 milioane USD, iar linia de credit ABL nu avea împrumuturi în sold 3.
Segmente
Municipal
Segmentul municipal reprezintă aproximativ 44% din vânzările nete din anul fiscal 2025, fiind legat de repararea, înlocuirea și extinderea sistemelor de apă și ape uzate; cererea este descrisă ca stabilă pe termen lung datorită nevoii de înlocuire a infrastructurii îmbătrânite 1.
Non-rezidențial
Segmentul non-rezidențial reprezintă circa 38% din vânzările nete din anul fiscal 2025 și include construcții comerciale, industriale, instituționale, depozite și proiecte de drumuri; compania afirmă că protecția împotriva incendiilor este instalată mai ales în etapele finale ale proiectelor 1.
Rezidențial
Segmentul rezidențial reprezintă circa 18% din vânzările nete din anul fiscal 2025 și este legat de amenajarea terenurilor pentru locuințe unifamiliale, produsele fiind montate în primele faze ale dezvoltării 1.
Piața în context
Compania estimează că piața sa adresabilă din Statele Unite și Canada, pentru distribuția produselor de apă, ape uzate, drenaj și protecție împotriva incendiilor, a reprezentat circa 44 miliarde USD în vânzări în anul fiscal 2025 1. Piața este descrisă ca foarte fragmentată, cu doar doi distribuitori naționali de dimensiune comparabilă 1. Cererea depinde de cheltuielile municipale, tarifele utilităților, dobânzile, construcțiile rezidențiale și comerciale 1.
Finanțarea federală pentru apă prin IIJA, de 55 miliarde USD, este considerată de companie ca având încă o parte mare nerealizată, ceea ce ar putea susține cererea municipală în anii următori 1. Ratele dobânzii rămân un factor sensibil pentru construcțiile rezidențiale și non-rezidențiale, iar Rezerva Federală nu a anunțat clar direcția viitoare a acestora 1.
Tendințe
- Finanțarea infrastructurii de apămixt
Investițiile federale prin IIJA ar putea accelera proiectele municipale, dar întârzierile în alocarea fondurilor pot amâna beneficiile pentru distribuitori 1.
- Dobânzile și construcțiilevânt din față
Ratele dobânzii influențează cererea rezidențială și non-rezidențială; dacă dobânzile rămân ridicate, construcțiile noi ar putea încetini 1.
- Achizițiile și consolidarea piețeivânt din spate
Piața fragmentată oferă oportunități de achiziții, iar compania spune că are un flux de tranzacții în curs de analiză 3.
- Costurile produselor și tarifelemixt
Prețurile de achiziție sunt volatile, iar tarifele vamale ar putea crește costurile, deși compania spune că majoritatea produselor sunt fabricate în SUA 2.
Poziția concurențială
Piața este intens competitivă și fragmentată, cu mulți distribuitori regionali și locali; compania afirmă că este unul dintre cei doi distribuitori naționali din această piață 1. Contractele municipale se atribuie adesea prin licitații bazate pe preț, ceea ce ar putea duce la pierderea de contracte în favoarea concurenților cu costuri mai mici 1.
Concurența poate crește și din partea alternativelor la distribuție în lanțul de aprovizionare, iar compania recunoaște acest risc 1. Avantajele declarate sunt rețeaua locală, portofoliul larg și capacitatea de planificare a proiectelor 1.
- Al doilea distribuitor național de apă
Compania afirmă că operează, alături de ea, unul dintre cei doi distribuitori naționali de pe această piață, fără a-l numi în sursa analizată 1.
- Distribuitori regionali și locali
Compania descrie numeroși concurenți mai mici, care pot oferi prețuri mai mici în licitațiile municipale 1.
- Furnizori care vând direct clienților
Compania menționează posibilitatea ca alternativele la distribuție din lanțul de aprovizionare să crescă presiunea concurențială 1.
- Distribuitori de produse de drenaj și fitinguri
Concurenți specializați pe anumite categorii de produse, mai greu de identificat individual în sursele disponibile 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Core & Main (CNM) Grew Sales 2.5% and Repurchased $169 Million. Is EPS Growth Durable?Yahoo Finance — News · 16 sept. 2026 · EN
- Acquisitions Are Doing More of the Work in Core & Main’s (CNM) Growth StoryYahoo Finance — News · 15 sept. 2026 · EN
- Core & Main, Inc. Q2 2027 Earnings Call SummaryYahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- Core & Main Q2 adjusted earnings beat estimates as revenue rises 2.5%Yahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial09 sept. 2026
- Raport curent09 sept. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent02 iul. 2026Acord material · Situații financiare și anexe
- Raport curent25 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent23 iun. 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport curent22 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial10 iun. 2026
- Raport curent10 iun. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)07 mai 2026
- Raport curent10 apr. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2026-02-01 · SEC / Core & Main, Inc. · 24 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-08-02 · SEC / Core & Main, Inc. · 09 sept. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Core & Main, Inc. · 09 sept. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.