olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Criteo S.A. CRTO
Services-Advertising Agencies · SIC 7311 · Verticală: Services-Advertising Agencies (SIC 7311)
Criteo este o platformă globală de inteligență comercială care leagă brandurile, agențiile, retailerii și proprietarii de media prin date de comerț și publicitate bazată pe inteligență artificială. În al doilea trimestru din 2026 veniturile au scăzut cu (11)% la 428.0 milioane USD, iar compania a redus ghidajul anual, ceea ce face relevantă evaluarea rezistenței sale în fața presiunii din publicitatea digitală.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Criteo S.A. (CRTO) costa 15,64 USD (+3,10 % într-o zi), cu capitalizare 769,7 mil USD, P/E 11,4 pe un EPS diluat de 1,38 USD în ultimele 12 luni, beta 0,93, interval pe 52 de săptămâni 14,17–23,28 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 416,5 mil USD (−11,3 % an/an), profit net de 5,6 mil USD (−85,2 % an/an), EPS diluat 0,11 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 54,2
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 14,23 – 15,89
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,85 · lățimea benzii 11,0 %
- SMA 50 / 200
- 16,01 / 18,02
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,26 / -0,41
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +7,9 % | −1,1 % | +9,0 pp | — |
| 3 luni | −8,3 % | −0,5 % | −7,8 pp | — |
| 6 luni | −1,4 % | +4,4 % | −5,8 pp | — |
| De la început de an | −24,1 % | +12,3 % | −36,4 pp | — |
| 1 an | −29,1 % | +13,5 % | −42,7 pp | +12,3 % |
| 3 ani | −34,6 % | +76,4 % | −111,0 pp | +3,1 % |
| 5 ani | −61,5 % | +63,7 % | −125,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 553,0 mil | 451,4 mil | 482,7 mil | 469,7 mil | 541,1 mil | 424,6 mil | 428,0 mil | 416,5 mil |
| Costul vânzărilor | 218,6 mil | 187,1 mil | 190,6 mil | 181,5 mil | 211,1 mil | 174,3 mil | 172,5 mil | 176,1 mil |
| Profit brut | 301,0 mil | 237,0 mil | 258,5 mil | 256,5 mil | 297,4 mil | 222,7 mil | 222,2 mil | 207,7 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 67,6 mil | 60,7 mil | 79,6 mil | 67,7 mil | 75,3 mil | 69,7 mil | 71,9 mil | 57,2 mil |
| Profit operațional | 94,5 mil | 48,2 mil | 30,5 mil | 51,6 mil | 72,5 mil | 10,4 mil | 15,0 mil | 21,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 487,0 mii | 430,0 mii | 657,0 mii | 715,0 mii | 659,0 mii | 764,0 mii | 660,0 mii | 863,0 mii |
| Profit înainte de impozit | 96,7 mil | 50,5 mil | 28,7 mil | 51,6 mil | 72,8 mil | 12,3 mil | 15,3 mil | 22,0 mil |
| Impozit pe profit | 24,8 mil | 10,5 mil | 5,7 mil | 11,5 mil | 26,5 mil | 3,7 mil | 3,6 mil | 15,9 mil |
| Profit net | 71,1 mil | 37,9 mil | 21,3 mil | 37,8 mil | 47,6 mil | 7,8 mil | 11,2 mil | 5,6 mil |
| EPS diluat | 1,23 ≈ | 0,66 | 0,39 | 0,70 | 0,90 ≈ | 0,15 | 0,22 | 0,11 |
| Flux de numerar operațional | 169,5 mil | 62,3 mil | -1,4 mil ≈ | 89,6 mil ≈ | 160,7 mil | 48,2 mil | 20,3 mil ≈ | 56,9 mil ≈ |
| Investiții (capex) | — | 17,1 mil | 35,3 mil ≈ | 23,0 mil ≈ | 27,4 mil | 32,8 mil | 58,2 mil ≈ | 35,8 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 67,1 mil | 56,2 mil | 48,3 mil ≈ | 10,9 mil ≈ | 36,6 mil | 31,0 mil | 30,4 mil ≈ | 4,1 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 23 din propriul istoric de 39 trimestre (min 5,9, mediană 18,5, max 552,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,3 mld | 2,3 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 1,9 mld |
| Venituri an/an | +0,2 % | −1,7 % | −8,4 % | +8,8 % | −10,5 % | −3,3 % | −0,8 % | +0,6 % |
| Profit net | 88,6 mil | 90,7 mil | 71,7 mil | 134,5 mil | 9,0 mil | 53,3 mil | 111,6 mil | 144,6 mil |
| Profit net an/an | −2,8 % | +2,4 % | −21,0 % | +87,6 % | −93,3 % | +494,9 % | +109,5 % | +29,6 % |
| EPS diluat | 1,31 | 1,38 | 1,16 | 2,09 | 0,14 | 0,88 | 1,90 | 2,64 |
| EPS diluat an/an | −2,2 % | +5,3 % | −15,9 % | +80,2 % | −93,3 % | +528,6 % | +115,9 % | +38,9 % |
| netă % | 3,9 % | 4,0 % | 3,5 % | 6,0 % | 0,4 % | 2,7 % | 5,8 % | 7,4 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | 192,2 mil | 108,1 mil | 180,0 mil | 208,5 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 342,0 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 1,2 mld USD
- Active totale
- 2,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,27x
- ROE
- 12,8 %
- ROA
- 6,5 %
- Marja FCF
- 10,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,1 mld | 926,8 mil | 811,8 mil | 770,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 688,0 mil | 781,9 mil | 795,2 mil | 863,0 mil | 983,0 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 132,5 mil | 151,8 mil | 187,6 mil | 242,3 mil | 279,3 mil | 283,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 108,8 mil | 151,9 mil | 24,3 mil | 77,2 mil | 151,4 mil | 202,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 2,8 mil | 2,3 mil | 2,0 mil | 2,2 mil | 1,8 mil | 2,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 106,9 mil | 153,8 mil | 42,1 mil | 74,7 mil | 154,5 mil | 203,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 32,2 mil | 16,2 mil | 31,2 mil | 20,1 mil | 39,8 mil | 54,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | 71,7 mil | 134,5 mil | 9,0 mil | 53,3 mil | 111,6 mil | 144,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,16 | 2,09 | 0,14 | 0,88 | 1,90 | 2,64 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 61,8 mil | 64,2 mil | 62,8 mil | 60,2 mil | 58,6 mil | 54,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
- 2023
- 60,2 mil
- 2024
- 58,6 mil
- 2025
- 54,8 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 488,0 mil | 515,5 mil | 348,2 mil | 336,3 mil | 290,7 mil | 342,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 474,1 mil | 582,0 mil | 708,9 mil | 775,6 mil | 800,9 mil | 582,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 189,5 mil | 140,0 mil | 131,2 mil | 126,5 mil | 107,2 mil | 139,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 325,8 mil | 329,7 mil | 515,1 mil | 524,2 mil | 515,2 mil | 535,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 79,7 mil | 82,6 mil | 176,0 mil | 180,9 mil | 158,4 mil | 151,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,3 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 1,5 mil | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 26 feb. 2021verificat |
| Datorii curente | 600,3 mil | 672,5 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,0 mld | 844,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 700,7 mil | 785,3 mil | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
- 2023
- 180,9 mil
- 2024
- 158,4 mil
- 2025
- 151,9 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 185,4 mil | 220,9 mil | 256,0 mil | 224,2 mil | 258,2 mil | 311,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | — | — | 63,8 mil | 116,1 mil | 78,1 mil | 102,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | — | — | 192,2 mil ≈ | 108,1 mil ≈ | 180,0 mil ≈ | 208,5 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -101,1 mil | -76,4 mil | -166,1 mil | -108,7 mil | -97,9 mil | -101,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -57,7 mil | -80,1 mil | -113,0 mil | -147,3 mil | -270,5 mil | -151,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 43,7 mil | 100,0 mil | 135,7 mil | 125,5 mil | 224,6 mil | 152,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -108,7 mil
- 2024
- -97,9 mil
- 2025
- -101,1 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- -147,3 mil
- 2024
- -270,5 mil
- 2025
- -151,5 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 769,7 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
65 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · colegi insuficienți
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 4,0 % | 100 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 182,4 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -1,2 % | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 166,2 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 40,4x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,3x | 40 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 11,4x | 85 (pe interval fix) | 16 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 17,1 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 13,3 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie76/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere50/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate100/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare92/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
CRITEO S.A. (CRTO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,9 mld USD în 2025; creștere an/an 0,6 %; marjă netă 4,0 %; ROE 6,3 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 4,0 %
- Conversia profitului în FCF: 182,4 %
- CAGR EPS 3 ani: 166,2 %
- Acoperirea dobânzilor: 40,4x
- P/E (TTM): 11,4x
- Randament FCF: 17,1 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 13,3 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -1,2 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Advertising Agencies (SIC 7311) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 8 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OMCOmnicom Group Inc. | 23,9 mld | 50,9 | 9,7 % | 2,8 % | +10,1 % | +22 % / +9 % |
| STGWStagwell Inc | 2,7 mld | 281,5 | 1,3 % | 0,3 % | +2,4 % | +105 % / +119 % |
| CRTOCriteo S.A. | 769,7 mil | 11,4 | 6,3 % | 4,0 % | +0,6 % | −29 % / −35 % |
| GRPNGroupon, Inc. | 703,9 mil | — | — | -25,3 % | +1,2 % | +2 % / +53 % |
| TJGCTJGC Group Limited | 487,9 mil | — | -130,2 % | -81,8 % | −6,5 % | +969 % / indisponibil |
| VSMEVS MEDIA Holdings Ltd | 36,9 mil | — | -317,9 % | -114,5 % | −8,8 % | −95 % / −99 % |
| SWAGStran & Company, Inc. | 24,4 mil | 396,0 | 0,2 % | 0,0 % | +40,6 % | −35 % / −2 % |
| HAOHaoxi Health Technology Limited | — | — | -54,1 % | -17,4 % | +67,1 % | −100 % / indisponibil |
| WPPWPP plc | — | — | -7,1 % | -1,6 % | −8,1 % | +42 % / −37 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CRTO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 9,29 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 16,47 Randament total 5 % · Pe an 5 % | 24,87 Randament total 59 % · Pe an 59 % |
| 3 ani | 8,01 Randament total -49 % · Pe an -20 % | 16,07 Randament total 3 % · Pe an 1 % | 26,80 Randament total 71 % · Pe an 20 % |
| 5 ani | 6,91 Randament total -56 % · Pe an -15 % | 15,69 Randament total 0 % · Pe an 0 % | 28,87 Randament total 85 % · Pe an 13 % |
- P/E la ieșire± 4,02
- Marja netă± 2,81
- Creșterea anuală a veniturilor± 2,44
- Diluare anuală± 0,24
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Pe scurt
Criteo este o platformă globală de inteligență comercială care leagă brandurile, agențiile, retailerii și proprietarii de media prin date de comerț și publicitate bazată pe inteligență artificială. În al doilea trimestru din 2026 veniturile au scăzut cu (11)% la 428.0 milioane USD, iar compania a redus ghidajul anual, ceea ce face relevantă evaluarea rezistenței sale în fața presiunii din publicitatea digitală. 123
SWOT
Puncte tari
- Compania dispune de date comerciale la scară largă, integrări directe cu retaileri și o bază de clienți stabilă, cu retenție ridicată în ultimii ani 1.
- Platforma combină inteligența artificială predictivă cu acces la un număr mare de utilizatori activi, ceea ce susține o diferențiere tehnologică 1.
- Bilanțul și fluxul de numerar operațional rămân solide, iar compania a continuat programul de răscumpărare de acțiuni 3.
Puncte slabe
- Veniturile din trimestrul II 2026 au scăzut semnificativ, iar profitabilitatea a fost afectată de scăderea Contribution ex-TAC 23.
- Compania depinde de un număr relativ mic de clienți mari din anumite segmente, iar pierderea unuia dintre ei poate avea efecte semnificative 1.
- Fluxul de numerar liber a fost negativ în trimestrul II 2026, ceea ce arată că generarea de numerar este sensibilă la ritmul investițiilor 3.
Oportunități
- Extinderea pe canale precum rețele sociale, CTV și experiențe publicitare bazate pe inteligență artificială ar putea deschide noi surse de venituri 1.
- Parteneriatele cu platforme de inteligență artificială conversațională pot crea oportunități noi de descoperire și monetizare a produselor 3.
- Dacă brandurile diversifică investițiile în afara marilor platforme, rețelele de retail media independente ar putea câștiga cotă de piață 1.
Amenințări
- Presiunea competitivă din partea marilor platforme cu resurse mult mai mari ar putea reduce prețurile și marjele 1.
- Încetinirea economică și bugetele publicitare mai prudente ar putea afecta în continuare cererea pentru serviciile companiei 2.
- Restricțiile privind colectarea datelor și schimbările din ecosistemul digital ar putea limita eficiența targetării 1.
Riscuri
- Concentrarea cliențilorridicat
O parte importantă a veniturilor provine de la câțiva clienți mari, iar reducerea domeniului de servicii a unuia dintre ei a afectat deja rezultatele 13.
- Ghidajul revizuit în scădereridicat
Compania a redus ghidajul pentru Contribution ex-TAC în 2026 și a anunțat o scădere și în trimestrul III, ceea ce arată incertitudine asupra revenirii 3.
- Concurența din partea marilor platformemediu
Concurenții cu resurse mult mai mari pot schimba dinamica pieței și pot pune presiune asupra prețurilor 1.
- Schimbări de reglementare și de confidențialitatemediu
Legislația privind protecția datelor și deciziile marilor companii tehnologice pot limita semnalele de targetare 12.
- Fraudă și erori ale sistemuluiscăzut
Trafic fraudulos sau erori ale algoritmilor pot afecta performanța campaniilor și pot duce la pierderea clienților 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă retail media și canalele noi precum CTV și inteligența artificială conversațională cresc rapid, compania ar putea recupera creșterea veniturilor și marjele 13.
- Baza de date comerciale și retenția ridicată a clienților ar putea susține o poziție de nișă durabilă în ecosistemul publicitar 1.
- Programul de răscumpărare de acțiuni și lichiditatea disponibilă pot oferi flexibilitate dacă fluxurile operaționale se îmbunătățesc 23.
Ce ar strica teza
- Dacă scăderea din trimestrul II 2026 continuă, veniturile și Adjusted EBITDA ar putea rămâne sub nivelul din anul precedent 23.
- Concurența din partea marilor platforme ar putea limita capacitatea companiei de a-și susține prețurile și cota de piață 1.
- Fluxul de numerar liber negativ și dependența de câțiva clienți mari ar putea restrânge marja de manevră financiară 13.
De urmărit
- Îndeplinirea ghidajului Contribution ex-TAC pentru trimestrul III 2026Q3 2026
- Evoluția veniturilor din Retail Media după modificările de domeniu ale cliențilorQ4 2026
- Finalizarea transferului domiciliului legal din Luxemburg în Statele Uniteianuarie 2027
- Lansarea de noi țări pentru publicitatea pe ChatGPT și extinderea parteneriatelor AI2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 05 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (04 nov. 2026).
Afacerea
Criteo a fost înființată în Franța și își desfășoară activitatea prin Commerce Intelligence Platform, care combină date comerciale la scară mare, acces la media și inteligență artificială predictivă pentru a livra rezultate măsurabile în publicitate. Compania deservește aproximativ 17000 de clienți, iar retenția medie a clienților a rămas la aproximativ 90% în ultimii trei ani 1. În 2025 veniturile au fost de 1944.9 milioane USD, cu o creștere de 1% 1. Compania a anunțat și mutarea domiciliului legal, în curs de finalizare, din Franța în Luxemburg și apoi intenția de a-l transfera în Statele Unite 13.
Modelul de venituri se bazează în mare parte pe prețuri în funcție de clic sau de impresie, iar compania percepe de la retaileri o taxă SSP negociată, uneori și o taxă tehnologică, iar de la branduri o taxă DSP 1. Veniturile din Contribution ex-TAC, o măsură non-GAAP apropiată profitului brut, au fost de 1174.6 milioane USD în 2025 1. Cifrele arată că segmentul de retail media crește, în timp ce performance media a rămas aproape stabil în 2025 1.
Pe partea de cheltuieli și lichiditate, compania a raportat Adjusted EBITDA de 406.7 milioane USD în 2025 1 și a cheltuit 61 milioane USD pentru răscumpărări de acțiuni în primele șase luni ale lui 2026 3. Lichiditatea totală la 30 iunie 2026 era de aproximativ 767 milioane USD, inclusiv creditul revolving disponibil 23.
Segmente
Retail Media
Retail Media permite retailerilor să monetizeze traficul și audiențele prin publicitate și ajută brandurile să vândă produse chiar în punctul digital de vânzare. În trimestrul II 2026 veniturile din acest segment au scăzut cu (21)%, din cauza modificărilor de domeniu ale a doi clienți, deși restul bazei de retaileri a crescut puternic 3. Compania a adăugat parteneri precum Loblaw Advance și Monoprix 3.
Performance Media
Performance Media include serviciile de targetare, achiziția de media și serviciile AdTech, cu o parte din clienți care folosesc soluția Commerce Growth și GO 1. În trimestrul II 2026 veniturile au scăzut cu (10)%, reflectând o performanță slabă la Commerce Growth, parțial compensată de tendințe mai bune la AdTech Services 3. Compania spune că extinderea pe social și CTV este una dintre prioritățile strategice 1.
Platforma de date comerciale
Criteo se bazează pe seturi de date comerciale care acoperă peste 5 miliarde de produse și 3700 de categorii, alimentate cu date de la clienți și parteneri media 1. Compania susține că accesul la aceste date o diferențiază și că algoritmii ei se îmbunătățesc odată cu creșterea volumului de date 1.
Piața în context
Compania estimează că piața sa adresabilă pentru retail media, exclusiv Amazon și China, ar putea ajunge la aproximativ 42 miliarde USD în cheltuieli publicitare în 2026 și la 50 miliarde USD în 2027, cu o rată anuală compusă de aproximativ 20% 1. Piața totală, inclusiv Amazon și China, este proiectată la aproximativ 204 miliarde USD până în 2027 1. Retail media rămâne unul dintre cele mai rapide segmente publicitare, iar bugetele se mută dinspre căutare și rețele sociale către canale cu transparență mai mare 1.
Cu toate acestea, incertitudinea macroeconomică, inflația și ratele dobânzii ridicate pot reduce bugetele publicitare, iar în 2026 compania a văzut un impact asupra bugetelor din Orientul Mijlociu și din vertical-ul de turism 2. Comerțul electronic global continuă să crească, ceea ce creează mai mult inventar publicitar 1.
Tendințe
- Creșterea comerțului electronicvânt din spate
Creșterea penetrării comerțului online creează mai mult inventar publicitar în medii comerciale și mută bugetele către canale măsurabile 1.
- Mutarea bugetelor spre retail mediavânt din spate
Brandurile realocă bugete din shopper marketing spre retail media datorită apropierii de punctul de vânzare și măsurării în buclă închisă 1.
- Publicitate CTV și pe rețele socialevânt din spate
CTV este considerat al doilea canal publicitar cu cea mai rapidă creștere, iar compania își extinde platforma pe social și CTV 1.
- Protecția datelor și semnalele pierdutevânt din față
Reglementările privind confidențialitatea și decizii ale marilor companii tehnologice care limitează semnalele de urmărire pot reduce capacitatea de targetare 12.
Poziția concurențială
Criteo activează într-o piață foarte competitivă, unde marile platforme cu rețele închise au resurse mult mai mari și poziții dominante în produse precum Amazon Advertising, Google Search, YouTube și Meta 1. Concurența crește presiunea asupra prețurilor, a comisioanelor și a marjelor 1.
Un risc suplimentar este că retailerii mari, inclusiv unii clienți actuali, ar putea dezvolta intern tehnologii de retail media, ceea ce ar reduce cererea adresată companiei 1. Concurența pentru inventarul publicitar pe platformele de schimb poate, de asemenea, să crească costurile de achiziție 1.
- Amazon AdvertisingAMZN
Rețea publicitară proprie a unui retailer dominant, citată în riscurile Criteo ca un concurent cu resurse mult mai mari 1.
- Google (Search și YouTube)GOOGL
Platformă publicitară cu poziții puternice în căutare și video, menționată ca un concurent din cadrul marilor companii tehnologice 1.
- Meta PlatformsMETA
Platformă socială cu inventar publicitar vast, citată printre marile companii care concurează pentru bugetele de publicitate 1.
- Rețele publicitare ale retailerilor
Rețele de retail media dezvoltate de retaileri proprii sau de marketplace-uri, care pot reduce nevoia de soluții externe 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Advertising Technology Firm Criteo Attracts Vista Equity-Backed Takeover OfferBloomberg Markets · 06 iul. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 06 iul. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 04 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial04 nov. 2026
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent05 aug. 2026Acord material · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Schimbări în conducere · Modificarea statutului · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent31 iul. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 iun. 2026Modificarea statutului · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)08 mai 2026
- Raport trimestrial06 mai 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Criteo S.A. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Criteo S.A. · 05 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Criteo S.A. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.