olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Carriage Services, Inc. CSV
Services-Personal Services · SIC 7200 · Verticală: Services-Personal Services (SIC 7200)
Carriage Services este unul dintre cei mai mari operatori de servicii funerare și cimitire din Statele Unite, cu afaceri împărțite între case funerare și cimitire. Compania se află acum într-o fază de tranzacții și vânzări preneed, în timp ce volumele atneed au scăzut temporar din cauza mortalității mai scăzute din prima jumătate a anului 2026, iar ghidajul pentru venituri a fost ajustat ușor în jos.
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea Carriage Services, Inc. (CSV) costa 34,26 USD (−1,97 % într-o zi), cu capitalizare 544,1 mil USD, P/E 12,2 pe un EPS diluat de 2,80 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,31 %, beta 0,37, interval pe 52 de săptămâni 30,48–51,65 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 102,9 mil USD (+0,8 % an/an), profit net de 12,3 mil USD (+4,5 % an/an), EPS diluat 0,77 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 47,4
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 33,37 – 37,05
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,24 · lățimea benzii 10,4 %
- SMA 50 / 200
- 33,59 / 40,01
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,44 / 0,62
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +6,5 % | −2,0 % | +8,5 pp | — |
| 3 luni | −15,4 % | −2,2 % | −13,3 pp | — |
| 6 luni | −27,8 % | +4,3 % | −32,1 pp | — |
| De la început de an | −19,0 % | +10,6 % | −29,6 pp | — |
| 1 an | −22,3 % | +10,5 % | −32,8 pp | −9,1 % |
| 3 ani | +47,4 % | +73,7 % | −26,3 pp | −14,9 % |
| 5 ani | −29,3 % | +61,7 % | −91,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 100,7 mil | 97,7 mil | 107,1 mil | 102,1 mil | 102,7 mil | 105,5 mil | 106,1 mil | 102,9 mil |
| Costul vânzărilor | 65,2 mil | 64,1 mil | 69,2 mil | 66,2 mil | 66,5 mil | 68,8 mil | 67,5 mil | 67,9 mil |
| Profit brut | 35,5 mil | 33,6 mil | 37,8 mil | 35,9 mil | 36,2 mil | 36,7 mil | 38,6 mil | 35,0 mil |
| Profit operațional | 22,9 mil | 21,1 mil | 31,6 mil | 24,0 mil | 17,5 mil | 24,6 mil | 25,3 mil | 24,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 5,6 mil ≈ | 5,6 mil | 5,4 mil | 6,2 mil ≈ | 6,5 mil ≈ | 6,4 mil | 6,0 mil | 7,1 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 8,0 mil | 7,0 mil | 7,3 mil | 7,0 mil | 6,9 mil | 7,1 mil | 6,9 mil | 6,7 mil |
| Profit înainte de impozit | 14,8 mil | 14,1 mil | 26,3 mil | 16,9 mil | 9,7 mil | 17,4 mil | 18,4 mil | 17,2 mil |
| Impozit pe profit | 4,9 mil | 5,2 mil | 8,2 mil | 5,3 mil | 3,4 mil | 1,9 mil | — | — |
| Profit net | 9,9 mil | 9,9 mil | 20,9 mil | 11,7 mil | 6,6 mil | 12,3 mil | 13,5 mil | 12,3 mil |
| EPS diluat | 0,63 | 0,63 ≈ | 1,34 | 0,74 | 0,41 | 0,78 ≈ | 0,84 | 0,77 |
| Flux de numerar operațional | 20,9 mil ≈ | 9,3 mil | 13,8 mil | 8,1 mil ≈ | 24,7 mil ≈ | 14,1 mil | 14,9 mil | 7,6 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 4,6 mil ≈ | 4,4 mil | 3,2 mil | 2,8 mil ≈ | 6,7 mil ≈ | 7,9 mil | 3,9 mil | 5,3 mil ≈ |
| Dividende plătite | 1,7 mil ≈ | 1,7 mil | 1,7 mil | 1,8 mil ≈ | 1,8 mil ≈ | 1,8 mil | 1,8 mil | 1,8 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 15 din propriul istoric de 39 trimestre (min 10,3, mediană 16,5, max 76,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 268,0 mil | 274,1 mil | 329,4 mil | 375,9 mil | 370,2 mil | 382,5 mil | 404,2 mil | 417,4 mil |
| Venituri an/an | +3,8 % | +2,3 % | +20,2 % | +14,1 % | −1,5 % | +3,3 % | +5,7 % | +3,3 % |
| Profit net | 11,6 mil | 14,5 mil | 16,1 mil | 33,2 mil | 41,4 mil | 33,4 mil | 33,0 mil | 51,5 mil |
| Profit net an/an | −68,7 % | +24,8 % | +10,7 % | +106,1 % | +24,8 % | −19,3 % | −1,4 % | +56,3 % |
| EPS diluat | 0,63 | 0,80 | 0,89 | 1,81 | 2,63 | 2,14 | 2,10 | 3,25 |
| EPS diluat an/an | −69,9 % | +27,0 % | +11,3 % | +103,4 % | +45,3 % | −18,6 % | −1,9 % | +54,8 % |
| netă % | 4,3 % | 5,3 % | 4,9 % | 8,8 % | 11,2 % | 8,7 % | 8,2 % | 12,3 % |
| Flux de numerar liber | 35,5 mil | 27,8 mil | 67,7 mil | 59,4 mil | 34,9 mil | 57,6 mil | 35,9 mil | 40,1 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,7 mil USD
- Datorie financiară
- 6,2 mil USD
- Datorie netă
- 4,5 mil USD
- Capitaluri proprii
- 254,8 mil USD
- Active totale
- 1,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,02x
- Lichiditate curentă
- 0,98x
- ROE
- 22,2 %
- ROA
- 3,9 %
- Marja FCF
- 9,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 329,4 mil | 375,9 mil | 370,2 mil | 382,5 mil | 404,2 mil | 417,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 223,5 mil | 246,4 mil | 250,9 mil | 258,2 mil | 260,8 mil | 270,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 105,9 mil | 129,5 mil | 119,2 mil | 124,3 mil | 143,4 mil | 146,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 57,2 mil | 93,7 mil | 79,7 mil | 81,0 mil | 81,8 mil | 97,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 19,4 mil | 20,5 mil | 19,8 mil | 21,1 mil | 22,9 mil | 24,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 76,6 mil ≈ | 114,2 mil ≈ | 99,5 mil ≈ | 102,1 mil ≈ | 104,7 mil ≈ | 122,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 32,5 mil | 25,4 mil | 25,9 mil | 36,3 mil | 32,1 mil | 28,4 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 24,6 mil | 44,3 mil | 57,2 mil | 46,4 mil | 50,1 mil | 70,3 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 8,0 mil | 12,3 mil | 16,2 mil | 13,0 mil | 17,1 mil | 18,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | 16,1 mil | 33,2 mil | 41,4 mil | 33,4 mil | 33,0 mil | 51,5 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 0,89 | 1,81 | 2,63 | 2,14 | 2,10 | 3,25 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 18,1 mil | 18,3 mil | 15,7 mil | 15,5 mil | 15,4 mil | 15,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,34 | 0,41 | 0,45 | 0,45 | 0,45 | 0,45 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 15,5 mil
- 2024
- 15,4 mil
- 2025
- 15,6 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 889,0 mii | 1,1 mil | 1,2 mil | 1,5 mil | 1,2 mil | 1,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 25,1 mil | 25,3 mil | 24,5 mil | 27,1 mil | 30,2 mil | 40,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 7,3 mil | 7,3 mil | 7,6 mil | 8,3 mil | 7,9 mil | 7,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active curente | 35,3 mil | 40,2 mil | 38,0 mil | 41,7 mil | 44,5 mil | 56,1 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 269,1 mil | 269,4 mil | 278,1 mil | 287,5 mil | 273,0 mil | 286,8 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 392,0 mil | 392,0 mil | 410,1 mil | 423,6 mil | 414,9 mil | 427,9 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 11,3 mil | 14,2 mil | 11,7 mil | 11,9 mil | 15,4 mil | 19,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 1,0 mil | 521,0 mii | 555,0 mii | 537,0 mii | 571,0 mii | 607,0 mii | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 4,5 mil | 4,0 mil | 3,4 mil | 5,5 mil | 4,9 mil | 5,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 48,4 mil | 60,8 mil | 45,5 mil | 51,1 mil | 58,0 mil | 57,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 905,3 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 240,5 mil | 128,0 mil | 137,1 mil | 173,1 mil | 208,6 mil | 254,8 mil † | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 82,9 mil | 84,2 mil | 61,0 mil | 75,6 mil | 52,0 mil | 60,7 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 15,2 mil | 24,9 mil | 26,1 mil | 18,0 mil | 16,1 mil | 20,6 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 67,7 mil ≈ | 59,4 mil ≈ | 34,9 mil ≈ | 57,6 mil ≈ | 35,9 mil ≈ | 40,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -34,4 mil | -12,5 mil | -52,5 mil | -57,0 mil | -3,6 mil | -35,2 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -48,3 mil | -71,5 mil | -8,5 mil | -18,2 mil | -48,7 mil | -25,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 6,0 mil | 7,3 mil | 6,8 mil | 6,7 mil | 6,8 mil | 7,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 140,0 mil | 36,7 mil | 0 | 0 | — | SEC (XBRL)· 28 feb. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -57,0 mil
- 2024
- -3,6 mil
- 2025
- -35,2 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
- 2023
- -18,2 mil
- 2024
- -48,7 mil
- 2025
- -25,0 mil
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 68 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score >= 65 · margin_of_safety >= 0.15 · agreement in ['high', 'medium']
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 544,1 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare73
- Randamente51
- Calitate86
- Bilanț și datorie69
- Creștere41
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 26,46 – 156,16 USD.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)46,59 – 71,03 (Mijloc 56,11)WACC 9,2 % · FCFF de pornire 56,8 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 73 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -16,0 %
- Colegi: EV/EBITDA54,27 – 156,16 (Mijloc 66,02)3 firme folosite · multiplul median 9,0x · quartile 7,4x – 21,2xDLPN, RGS, WW
- Colegi: P/E26,46 – 85,67 (Mijloc 33,83)7 firme folosite · multiplul median 12,1x · quartile 9,4x – 30,6xEVI, HRB, RGS, SCI, UNF, WW, YELP
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului5,91 – 7,95 (Mijloc 6,78)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil atractiv · Scor 68/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 24,5 % | 100 (față de colegi) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 10,7 % | 70 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 83,9 % | 77 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,1 % | 34 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 7,3 % | 49 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 0,0x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 3,3x | 28 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,5x | 55 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 12,2x | 43 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 4,7x | 94 (pe interval fix) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 6,9 % | 86 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,3 % | 19 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 19,0 % | 100 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie69/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere41/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate86/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente51/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare73/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
CARRIAGE SERVICES, INC. (CSV). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 417,4 mil USD în 2025; creștere an/an 3,3 %; marjă netă 10,7 %; ROE 17,3 %; datorie netă/EBITDA 0,0x.
Intervalul de valoare estimat este 46,59–85,67 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 56,11 USD, prețul de 34,26 USD lasă un potențial de 63,8 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 38,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 68/100, încadrare metodologică: profil atractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 24,5 %
- Marja netă: 10,7 %
- Conversia profitului în FCF: 83,9 %
- Datorie netă / EBITDA: 0,0x
- EV/EBITDA: 4,7x
- Randament FCF: 6,9 %
- Rata de distribuire (FCF): 19,0 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 3,3x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,3 %
Față de mediana verticalei
Services-Personal Services (SIC 7200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 10 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SCIService Corporation International | 10,2 mld | 18,6 | 35,7 % | 12,7 % | +2,9 % | −5 % / +23 % |
| HRBH&R Block Inc | 6,6 mld | 9,4 | 710,9 % | 18,6 % | +4,9 % | +26 % / +17 % |
| YELPYelp Inc | 1,1 mld | 9,5 | 18,2 % | 8,6 % | +3,7 % | −31 % / −55 % |
| CSVCarriage Services, Inc. | 544,1 mil | 12,2 | 17,3 % | 10,7 % | +3,3 % | −22 % / +47 % |
| EVIEVI Industries, Inc. | 285,9 mil | 45,9 | 5,3 % | 1,7 % | +14,6 % | +8 % / −15 % |
| WWWw International, Inc. | 129,8 mil | 0,1 | 332,6 % | 148,1 % | −11,6 % | −54 % / indisponibil |
| RGSRegis Corporation | 72,8 mil | 12,1 | 3,7 % | 3,1 % | +6,8 % | +8 % / +324 % |
| DLPNDolphin Entertainment, Inc. | 11,8 mil | — | -51,6 % | -6,3 % | +9,7 % | −44 % / −71 % |
| XWELXWELL, Inc. | 5,7 mil | — | — | -82,9 % | −13,8 % | −13 % / −72 % |
| MRMMedirom Healthcare Technologies Inc. | — | — | 26,0 % | 1,8 % | +21,5 % | −84 % / −93 % |
| UNFUnifirst Corporation | — | 42,5 | 5,0 % | 4,3 % | +3,7 % | +48 % / +48 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CSV din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 20,23 Randament total -40 % · Pe an -40 % | 35,77 Randament total 6 % · Pe an 6 % | 53,89 Randament total 59 % · Pe an 59 % |
| 3 ani | 19,47 Randament total -40 % · Pe an -16 % | 38,75 Randament total 17 % · Pe an 5 % | 64,12 Randament total 93 % · Pe an 24 % |
| 5 ani | 18,74 Randament total -40 % · Pe an -10 % | 41,98 Randament total 30 % · Pe an 5 % | 76,31 Randament total 133 % · Pe an 18 % |
- P/E la ieșire± 9,69
- Marja netă± 6,78
- Creșterea anuală a veniturilor± 5,59
- Diluare anuală± 0,57
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Carriage Services este unul dintre cei mai mari operatori de servicii funerare și cimitire din Statele Unite, cu afaceri împărțite între case funerare și cimitire. Compania se află acum într-o fază de tranzacții și vânzări preneed, în timp ce volumele atneed au scăzut temporar din cauza mortalității mai scăzute din prima jumătate a anului 2026, iar ghidajul pentru venituri a fost ajustat ușor în jos 123.
SWOT
Puncte tari
- Rețea extinsă de case funerare și cimitire cu poziții de piață puternice în majoritatea localităților, susținute de tradiție și de relații cu familiile 1.
- Portofoliu solid de vânzări preneed, cu backlog important și comisioane din polițe de asigurare care îmbunătățesc vizibilitatea fluxurilor de numerar 13.
- Marjă EBITDA ajustată ridicată în trimestrul al doilea din 2026 și control al costurilor generale, ceea ce arată disciplină operațională 3.
Puncte slabe
- Dependența de câțiva angajați cheie din fiecare localitate face performanța vulnerabilă la plecările din personal sau la pierderea relațiilor locale 1.
- Volumele atneed au scăzut în prima jumătate a anului 2026, iar veniturile au fost ajustate în jos pentru întregul an, ceea ce arată sensibilitatea la mortalitate 3.
- Vânzările preneed generează inițial un impact negativ asupra numerarului din cauza comisioanelor și a depozitelor obligatorii în trusturi 1.
Oportunități
- Dacă tranzacțiile de achiziție anunțate se finalizează, compania ar putea extinde portofoliul de case funerare de calitate și ar putea consolida poziția pe piețele locale 3.
- Creșterea vânzărilor preneed prin asigurări și extinderea serviciilor complementare pentru incinerare pot genera venituri suplimentare pe termen lung 13.
- Programul de vânzare de acțiuni prin piața secundară oferă flexibilitate de finanțare dacă nevoile de capital cresc, fără a schimba structura operațională 2.
Amenințări
- Mortalitatea scăzută sau variabilă poate reduce volumele de servicii și poate afecta veniturile pe termen scurt, mai ales dacă persistă 13.
- Concurența din partea operatorilor independenți și a furnizorilor de incinerare cu prețuri mici poate reduce cota de piață sau marjele, dacă prețurile trebuie ajustate 1.
- Scăderea randamentelor fondurilor fiduciare sau insolvența companiilor de asigurare care finanțează contractele preneed ar putea afecta veniturile viitoare 1.
Riscuri
- Dependența de mortalitateridicat
Volumele de servicii depind de numărul de decese, care este variabil și poate fi influențat de epidemii; în 2026 mortalitatea mai mică a determinat ajustarea ghidajului 13.
- Randamentele fondurilor fiduciaremediu
Fondurile preneed și perpetuu de întreținere sunt investite în acțiuni și obligațiuni; declinul prelungit al piețelor ar putea genera insuficiența fondurilor pentru livrarea serviciilor viitoare 1.
- Riscul contrapartidei asigurătorilormediu
Dacă un asigurător care finanțează contracte preneed se deteriorează financiar, compania ar putea întâmpina dificultăți în încasarea polițelor la momentul prestării serviciilor 1.
- Reglementare și trusturi de statmediu
Legislația federală (FTC) și regulile statelor privind trusturile și prețurile pot evolua, iar modificările ar putea afecta modelul de vânzări și fluxurile de numerar 1.
- Strategia de achizițiiscăzut
Creșterea prin achiziții depinde de găsirea unor ținte potrivite și de integrarea lor; tranzacțiile întârziate sau nefinalizate pot afecta planul de creștere 13.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă vânzările preneed și comisioanele din polițe continuă să crească, compania ar putea construi venituri mai previzibile, în timp ce marja EBITDA ajustată arată că eficiența operațională se poate menține 13.
- Strategia de achiziții de case funerare de calitate, cu un levier financiar controlat, ar putea genera creștere suplimentară pe termen mediu dacă tranzacțiile anunțate se finalizează 3.
- Poziția de lider în mai multe piețe locale, susținută de reputație și tradiție, ar putea proteja compania de concurența fragmentată din industrie 1.
Ce ar strica teza
- Dacă mortalitatea rămâne scăzută, volumele atneed ar putea continua să scadă, iar ghidajul de venituri ar putea fi nevoit să fie ajustat din nou 3.
- Presiunea consumatorilor cu venituri medii și scăzute și inflația persistentă ar putea reduce cheltuielile pentru servicii funerare și cimitire, afectând veniturile per contract 12.
- Dependența de fondurile fiduciare și de asigurătorii partenerii ar putea expune compania la scăderi de piață sau la probleme financiare ale acestora, cu impact asupra veniturilor viitoare 1.
De urmărit
- Finalizarea achizițiilor de case funerare anunțate și modul în care acestea se reflectă în veniturile consolidateQ3 2026
- Evoluția volumului atneed și a mortalității, inclusiv tendințele din iulie menționate de conducereQ3 2026
- Îndeplinirea ghidajului revizuit pentru venituri și EBITDA ajustat pentru 2026next 10-K
- Eventuala utilizare a programului de vânzare de acțiuni prin piața secundară și impactul asupra structurii de capital2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Carriage Services, Inc. este un furnizor important de servicii și produse funerare și de cimitir în Statele Unite, înființat în Delaware în 1993 1. Compania activează în două segmente: Funeral Home Operations, care reprezintă aproximativ 65% din venituri, și Cemetery Operations, cu aproximativ 35% din venituri 1. La 31 decembrie 2025, operau 155 de case funerare în 24 de state și 28 de cimitire în 9 state 1. Serviciile sunt oferite atât «atneed» (la momentul decesului), cât și «preneed» (contracte încheiate în avans), iar în 2025 compania a achiziționat opt case funerare, un cimitir și o afacere de incinerare în Florida, pentru 56,5 milioane USD 1.
Segmente
Funeral Home Operations
Segmentul funerar oferă consultanță, pregătirea defuncților, vânzarea de sicrie și produse conexe, ceremonii în cadrul casei funerare și servicii de transport 1. Veniturile depind de volumul serviciilor și de prețul mediu per contract; în trimestrul al doilea din 2026, veniturile medii per contract au crescut cu 4,7% pe an, în timp ce volumul de contracte a scăzut cu 4,0% 23. Creșterea cremărilor, care au un venit mediu mai mic decât înmormântările tradiționale, rămâne o tendință centrală pentru segment 1.
Piața în context
Piața funerară din Statele Unite este fragmentată: Carriage și Service Corporation International reprezintă împreună aproximativ 23% din venituri, restul de 77% fiind deținut de operatori independenți și alți consolidatori privați 1. Cererea este influențată de mortalitate, care are o variație sezonieră și poate fi afectată de epidemii, precum și de puterea de cumpărare a consumatorilor, aflată sub presiunea inflației și a incertitudinii comerciale 12. Compania a raportat în 2026 o mortalitate mai scăzută decât se anticipase, ceea ce a determinat revizuirea ghidajului pentru venituri 3.
Piața preneed rămâne esențială pentru vizibilitatea veniturilor viitoare, fiind finanțată prin trusturi sau polițe de asigurare, ceea ce ține creșterea legată de randamentele fondurilor și de sănătatea companiilor de asigurări 13. În 2025, aproximativ 16% din serviciile funerare au fost finanțate prin contracte preneed, iar aproximativ 71% din veniturile din cimitire proveneau din astfel de contracte 1.
Tendințe
- Tendința crescătoare a incinerăriimixt
Cremarea devine din ce în ce mai frecventă și are un venit mediu mai mic decât înmormântarea tradițională, ceea ce poate reduce veniturile per caz dacă nu sunt compensate prin servicii și produse suplimentare, precum urne sau tributuri video 13.
- Presiune asupra cheltuielilor de consumvânt din față
Consumatorii cu venituri medii și mici arată un comportament mai prudent, iar inflația ridicată și incertitudinea tarifară pot reduce cheltuielile pentru servicii funerare, deși compania nu a observat încă un impact material 12.
- Dobânzi mai mici și costuri de finanțarevânt din spate
După modificarea facilității de credit din 2024, compania a înregistrat costuri de împrumut mai mici în 2025, ceea ce a susținut profitabilitatea; ratele fondurilor fiduciare rămân însă sensibile la piețele financiare 13.
- Creșterea vânzărilor preneed prin asigurărivânt din spate
Contractele funerare preneed finanțate prin polițe de asigurare au crescut considerabil, iar comisioanele generate contribuie la fluxurile de numerar și la vizibilitatea veniturilor viitoare, deși volumul acestor contracte poate fi afectat de condițiile economice 13.
Poziția concurențială
Concurența este intensă și se bazează în principal pe reputație, tradiție și prețuri competitive, iar principalii concurenți sunt operatorii locali independenți 1. Competiția include și furnizori specializați în incinerare cu prețuri mici, comercianți online de sicrie și magazine non-tradiționale, care au capturat o parte din segmentul de preț scăzut 1. Pentru compania Carriage, Service Corporation International este singurul alt mare operator public menționat în surse 1.
- Service Corporation InternationalSCI
Cel mai mare operator public de servicii funerare și cimitire din Statele Unite, menționat alături de Carriage ca unul dintre cei mai mari furnizori din industrie 1.
- Operatori funerari independenți
Case funerare locale și consolidatori privați care dețin cea mai mare parte a pieței și concurează pe reputație și tradiție locală 1.
- Furnizori de incinerare cu servicii minime
Operatori specializați în incinerare care oferă servicii reduse și prețuri scăzute, atrăgând clienți din segmentul de preț mic 1.
- Comercianți online de sicrie și magazine non-tradiționale
Canale de distribuție care vând produse funerare pe internet sau în magazine dedicate și au câștigat cote din segmentul produselor cu preț redus 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- New York to end 150 - year - old horse - carriage tradition by 2028 : What tourists should knowSurge — GDELT DOC · 23 oct. 2026 · RO
- What is Romanch’s Law? New York City’s historic horse carriage ban after Indian tourist’s deathThe Hindu — International · 23 oct. 2026 · EN
- Trump laments NYC horse-drawn carriage banThe Hill · 22 oct. 2026 · EN
- Aeroflot reports passenger carriage down 4.2% in September 2026TASS (RU, EN) · 12 oct. 2026 · EN
- Chandra Asri to buy Cycle & Carriage's Singapore, Malaysia auto businessesNikkei Asia · 21 aug. 2026 · EN
- Passenger of Bedford crash says 90% of people on his carriage were injuredThe Guardian World · 20 iun. 2026 · RO
- Teenager dies after being thrown from horse-drawn carriage in Central ParkThe Guardian World · 18 iun. 2026 · RO
- Teenager dies in horse-drawn carriage accident in New YorkBBC World News · 18 iun. 2026 · EN
- Ukraine military strikes train in Lgov district of Kursk Region, one carriage is ablazeTASS (RU, EN) · 24 mai 2026 · RO
Depuneri SEC
- Raport curent05 oct. 2026Încetarea unui acord material
- Raport curent30 sept. 2026Acord material · Încetarea unui acord material · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 aug. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent14 mai 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Acord material · Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)27 mar. 2026
- Raport anual26 feb. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Carriage Services, Inc. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Carriage Services, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Carriage Services, Inc. · 05 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.