olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
H&R Block, Inc. HRB
Services-Personal Services · SIC 7200 · Verticală: Services-Personal Services (SIC 7200)
H&R Block este unul dintre cei mai mari furnizori de servicii de pregătire a declarațiilor fiscale din Statele Unite, Canada și Australia, completate cu produse financiare și soluții pentru întreprinderile mici. În exercițiul fiscal 2026 veniturile au fost de 3.95 miliarde USD, iar compania a intrat în exercițiul 2027 cu un ghidaj de creștere și cu o politică de returnare a capitalului către acționari.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea H&R Block, Inc. (HRB) costa 55,47 USD (+4,38 % într-o zi), cu capitalizare 6,8 mld USD, P/E 9,8 pe un EPS diluat de 5,66 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,03 %, beta 0,06, interval pe 52 de săptămâni 28,34–55,47 USD. Ultimul trimestru raportat (T4 2026): venituri de 1,1 mld USD (+3,0 % an/an), profit net de 293,7 mil USD (−1,9 % an/an), EPS diluat 2,31 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 74,3
- supracumpărat (≥ 70)
- Bollinger (20, 2)
- 42,50 – 54,59
- peste banda superioară · %B 1,07 · lățimea benzii 24,9 %
- SMA 50 / 200
- 46,75 / 39,32
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 2,10 / 1,40
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +32,1 % | −2,0 % | +34,1 pp | — |
| 3 luni | +20,9 % | −2,2 % | +23,1 pp | — |
| 6 luni | +89,2 % | +4,3 % | +84,9 pp | — |
| De la început de an | +27,3 % | +10,6 % | +16,7 pp | — |
| 1 an | +11,0 % | +10,5 % | +0,5 pp | −19,1 % |
| 3 ani | +30,0 % | +73,7 % | −43,7 pp | −16,0 % |
| 5 ani | +119,8 % | +61,7 % | +58,0 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q4 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 | Q4 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 193,8 mil | 179,1 mil | 2,3 mld | 1,1 mld | 203,6 mil | 198,9 mil | 2,4 mld | 1,1 mld |
| Costul vânzărilor | 269,6 mil | 314,2 mil | 969,4 mil | 532,9 mil | 274,0 mil | 339,9 mil | 1,0 mld | 550,5 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 152,6 mil | 158,2 mil | 329,4 mil | 206,8 mil | 136,6 mil | 157,8 mil | 329,3 mil | 217,6 mil |
| Amortizare și depreciere | 28,8 mil | 29,2 mil | 29,2 mil | 29,6 mil | 28,9 mil | 30,0 mil | 31,5 mil | 32,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 15,8 mil | 21,8 mil | 24,7 mil | 15,8 mil | 17,4 mil | 23,4 mil | 24,3 mil | 15,5 mil |
| Profit înainte de impozit | -232,3 mil | -312,3 mil | 958,2 mil | 367,8 mil | -216,3 mil | -319,2 mil | 1,0 mld | 373,0 mil |
| Impozit pe profit | -60,8 mil | -69,8 mil | 235,3 mil | 67,4 mil | -51,0 mil | -77,7 mil | 167,7 mil | 78,5 mil |
| Profit net | -172,6 mil | -243,4 mil | 722,3 mil | 299,4 mil | -165,8 mil | -242,2 mil | 847,9 mil | 293,7 mil |
| EPS diluat | -1,24 | -1,80 | 5,31 | 2,21 ≈ | -1,26 | -1,92 | 6,60 | 2,31 ≈ |
| Flux de numerar operațional | -328,6 mil | -567,1 mil ≈ | 1,3 mld ≈ | 251,6 mil | -356,8 mil | -614,0 mil ≈ | 1,6 mld ≈ | 252,0 mil |
| Investiții (capex) | 18,7 mil | 30,4 mil ≈ | 22,7 mil ≈ | 10,3 mil | 13,2 mil | 35,5 mil ≈ | 18,4 mil ≈ | 15,5 mil |
| Dividende plătite | 44,7 mil | 52,3 mil ≈ | 50,2 mil ≈ | 50,2 mil | 50,2 mil | 54,3 mil ≈ | 53,2 mil ≈ | 53,2 mil |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 21 din propriul istoric de 38 trimestre (min 3,7, mediană 12,5, max 50,3; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,1 mld | 2,6 mld | 3,4 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | 3,6 mld | 3,8 mld | 3,9 mld |
| Venituri an/an | −2,1 % | −14,7 % | +29,3 % | +1,4 % | +0,3 % | +4,0 % | +4,2 % | +4,9 % |
| Profit net | 422,5 mil | -7,5 mil | 583,8 mil | 553,7 mil | 553,7 mil | 595,3 mil | 605,8 mil | 733,6 mil |
| Profit net an/an | −31,1 % | −101,8 % | indisponibil | −5,2 % | +0,0 % | +7,5 % | +1,8 % | +21,1 % |
| EPS diluat | 2,04 | -0,04 | 3,08 | 3,22 | 3,51 | 4,12 | 4,39 | 5,66 |
| EPS diluat an/an | −29,9 % | −102,0 % | indisponibil | +4,5 % | +9,0 % | +17,4 % | +6,6 % | +28,9 % |
| netă % | 13,7 % | -0,3 % | 17,1 % | 16,0 % | 15,9 % | 16,5 % | 16,1 % | 18,6 % |
| Flux de numerar liber | 511,0 mil | 27,3 mil | 573,1 mil | 746,6 mil | 752,1 mil | 657,2 mil | 598,8 mil | 756,1 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2026 · 30 iun. 2026
- Numerar
- 958,7 mil USD
- Datorie financiară
- 1,5 mld USD
- Datorie netă
- 532,8 mil USD
- Capitaluri proprii
- 117,5 mil USD
- Active totale
- 3,3 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 12,69x
- Lichiditate curentă
- 1,13x
- ROE
- 710,9 %
- ROA
- 22,5 %
- Marja FCF
- 19,2 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 3,4 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | 3,6 mld | 3,8 mld | 3,9 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 1,8 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Profit brut | 1,6 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,5 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | 1,7 mld ≈ | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026derivat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 802,3 mil | 837,1 mil | 800,0 mil | 813,5 mil | 846,9 mil | 841,3 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 156,9 mil | 142,2 mil | 130,5 mil | 121,8 mil | 116,8 mil | 122,4 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 106,9 mil | 88,3 mil | 73,0 mil | 79,1 mil | 78,1 mil | 80,6 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 762,3 mil | 659,1 mil | 711,2 mil | 762,3 mil | 781,4 mil | 853,9 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 164,4 mil | 98,4 mil | 149,4 mil | 164,4 mil | 172,0 mil | 117,6 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Profit net | 583,8 mil | 553,7 mil | 553,7 mil | 595,3 mil | 605,8 mil | 733,6 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| EPS diluat | 3,08 | 3,22 | 3,51 | 4,12 | 4,39 | 5,66 | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 188,8 mil | 171,4 mil | 157,2 mil | 143,9 mil | 137,3 mil | 128,9 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,27 | 1,08 | 1,16 | 1,28 | 1,50 | 1,68 | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2024
- 813,5 mil
- 2025
- 846,9 mil
- 2026
- 841,3 mil
SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat
- 2024
- 143,9 mil
- 2025
- 137,3 mil
- 2026
- 128,9 mil
SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 934,3 mil | 885,0 mil | 987,0 mil | 1,1 mld | 983,3 mil | 958,7 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Creanțe | 197,9 mil | 58,4 mil | 60,0 mil | 69,1 mil | 63,6 mil | 58,2 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Active curente | 1,7 mld | 1,4 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 148,5 mil | 123,9 mil | 130,0 mil | 131,3 mil | 135,1 mil | 141,5 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Fond comercial | 757,7 mil | 760,4 mil | 775,5 mil | 785,2 mil | 802,1 mil | 812,5 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 360,1 mil | 309,6 mil | 277,0 mil | 264,1 mil | 259,4 mil | 267,0 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Active totale | 3,7 mld | 3,3 mld | 3,1 mld | 3,2 mld | 3,3 mld | 3,3 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 198,1 mil | 160,9 mil | 159,9 mil | 155,8 mil | 144,0 mil | 156,3 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 0 | 0 | 0 | 349,9 mil | 0 | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,1 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,2 mld | 998,8 mil | 938,8 mil | 977,3 mil | 1,3 mld | 993,4 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Datorii totale | 3,3 mld | 3,1 mld | 3,0 mld | 3,1 mld | 3,2 mld | 3,1 mld | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Capital propriu | 352,4 mil † | 211,6 mil † | 32,1 mil † | 90,6 mil † | 88,9 mil † | 117,5 mil † | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
† capitalurile proprii ale acționarilor societății-mamă: în acești ani emitentul nu mai raportează totalul inclusiv interesele minoritare.
- 2024
- 264,1 mil
- 2025
- 259,4 mil
- 2026
- 267,0 mil
SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 625,9 mil | 808,5 mil | 821,8 mil | 720,9 mil | 680,9 mil | 838,7 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 52,8 mil | 62,0 mil | 69,7 mil | 63,7 mil | 82,0 mil | 82,6 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 573,1 mil ≈ | 746,6 mil ≈ | 752,1 mil ≈ | 657,2 mil ≈ | 598,8 mil ≈ | 756,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -45,5 mil | -76,5 mil | -101,4 mil | -93,9 mil | -105,4 mil | -124,8 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -2,4 mld | -1,3 mld | -751,0 mil | -564,3 mil | -647,4 mil | -734,2 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
| Dividende plătite | 195,1 mil | 186,5 mil | 177,9 mil | 179,8 mil | 197,3 mil | 211,0 mil | SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2024
- -93,9 mil
- 2025
- -105,4 mil
- 2026
- -124,8 mil
SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat
- 2024
- -564,3 mil
- 2025
- -647,4 mil
- 2026
- -734,2 mil
SEC (XBRL)· 14 aug. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 78 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 6,8 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare92
- Bilanț și datorie28
- Calitate95
- Creștere68
- Randamente66
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 22,08 – 172,19 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)91,93 – 150,08 (Mijloc 113,85)WACC 8,6 % · FCFF de pornire 825,6 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 75 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -22,7 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: P/E66,29 – 172,19 (Mijloc 74,61)7 firme folosite · multiplul median 13,2x · quartile 11,7x – 30,4xCSV, EVI, RGS, SCI, UNF, WW, YELP
- Dividende actualizate (DDM)22,08 – 29,69 (Mijloc 25,32)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 78/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 18,6 % | 90 (față de colegi) | 10 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 103,1 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 4,4 % | 36 (pe interval fix) | 13 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 17,3 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,1x | 28 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 9,8x | 86 (față de colegi) | 17 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 11,1 % | 100 (pe interval fix) | 13 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 3,1 % | 44 (pe interval fix) | 10 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 27,9 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial28/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere68/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate95/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente66/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare92/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
H&R BLOCK INC (HRB). Ultimul exercițiu complet: 2026; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 3,9 mld USD în 2026; creștere an/an 4,9 %; marjă netă 18,6 %; ROE 710,9 %.
Intervalul de valoare estimat este 66,29–150,08 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 74,61 USD, prețul de 55,47 USD lasă un potențial de 34,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 25,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 78/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 18,6 %
- Conversia profitului în FCF: 103,1 %
- CAGR EPS 3 ani: 17,3 %
- P/E (TTM): 9,8x
- Randament FCF: 11,1 %
- Rata de distribuire (FCF): 27,9 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Lichiditatea curentă: 1,1x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Services-Personal Services (SIC 7200) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 10 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SCIService Corporation International | 10,5 mld | 19,2 | 35,7 % | 12,7 % | +2,9 % | −3 % / +26 % |
| HRBH&R Block Inc | 6,8 mld | 9,8 | 710,9 % | 18,6 % | +4,9 % | +11 % / +30 % |
| YELPYelp Inc | 1,2 mld | 10,6 | 18,2 % | 8,6 % | +3,7 % | −24 % / −50 % |
| CSVCarriage Services, Inc. | 571,4 mil | 12,8 | 17,3 % | 10,7 % | +3,3 % | −17 % / +59 % |
| EVIEVI Industries, Inc. | 282,3 mil | 45,3 | 5,3 % | 1,7 % | +14,6 % | +6 % / −16 % |
| WWWw International, Inc. | 121,3 mil | 0,1 | 332,6 % | 148,1 % | −11,6 % | −57 % / indisponibil |
| RGSRegis Corporation | 79,4 mil | 13,2 | 3,7 % | 3,1 % | +6,8 % | +18 % / +362 % |
| DLPNDolphin Entertainment, Inc. | 12,2 mil | — | -51,6 % | -6,3 % | +9,7 % | −42 % / −70 % |
| XWELXWELL, Inc. | 5,1 mil | — | — | -82,9 % | −13,8 % | −21 % / −75 % |
| UNFUnifirst Corporation | — | 41,7 | 5,0 % | 4,3 % | +3,7 % | +45 % / +45 % |
| MRMMedirom Healthcare Technologies Inc. | — | — | 26,0 % | 1,8 % | +21,5 % | −85 % / −94 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru HRB din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 34,42 Randament total -35 % · Pe an -35 % | 60,86 Randament total 13 % · Pe an 13 % | 91,68 Randament total 69 % · Pe an 69 % |
| 3 ani | 33,31 Randament total -33 % · Pe an -12 % | 66,27 Randament total 30 % · Pe an 9 % | 109,63 Randament total 111 % · Pe an 28 % |
| 5 ani | 32,23 Randament total -30 % · Pe an -7 % | 72,17 Randament total 48 % · Pe an 8 % | 131,09 Randament total 160 % · Pe an 21 % |
- P/E la ieșire± 16,57
- Marja netă± 11,60
- Creșterea anuală a veniturilor± 9,53
- Diluare anuală± 0,97
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
H&R Block este unul dintre cei mai mari furnizori de servicii de pregătire a declarațiilor fiscale din Statele Unite, Canada și Australia, completate cu produse financiare și soluții pentru întreprinderile mici. În exercițiul fiscal 2026 veniturile au fost de 3.95 miliarde USD, iar compania a intrat în exercițiul 2027 cu un ghidaj de creștere și cu o politică de returnare a capitalului către acționari.
SWOT
Puncte tari
- Rețeaua de oficii proprii și în franciză, brandul bine cunoscut și volumul mare de declarații oferă un avantaj de scară greu de egalat.
- Compania generează fluxuri de numerar operaționale semnificative și are o politică consecventă de returnare a capitalului către acționari.
- Diversificarea în produse financiare, în servicii pentru micii antreprenori și pe piețe internaționale reduce dependența de un singur produs.
Puncte slabe
- Activitatea este foarte sezonieră, ceea ce duce la pierderi în primele trimestre și la nevoia de finanțare pe termen scurt.
- Veniturile din royalty-uri de la francize au scăzut, iar serviciile financiare au continuat să se contracteze în exercițiul 2026.
- Costurile cu personalul sezonier și cu spațiile de birou pot crește mai repede decât veniturile dacă volumele scad.
Oportunități
- Creșterea Wave și extinderea serviciilor pentru micii antreprenori pot aduce venituri recurente, dacă strategia de achiziții se dovedește eficientă.
- Inteligența artificială și automatizarea pot îmbunătăți productivitatea și experiența clienților, dacă sunt implementate eficient.
- Achizițiile de oficii în franciză pot crește controlul asupra veniturilor și marjelor, dacă integrarea decurge bine.
Amenințări
- Simplificarea legislativă sau declarațiile pre-completate de autorități ar putea reduce cererea pentru pregătire plătită.
- Programele gratuite ale guvernului și ale competitorilor pot erodează prețul și cota de piață.
- Frauda din ce în ce mai sofisticată, inclusiv cu ajutorul inteligenței artificiale, poate genera costuri și pierderi de reputație.
Riscuri
- Schimbări ale legislației fiscaleridicat
Modificările regulilor fiscale sau ale procedurilor IRS pot reduce cererea și tarifele pentru servicii, cu efect semnificativ asupra rezultatelor.
- Concurența și gratuitățileridicat
Ofertele gratuite și presiunea pe preț pot reduce cota de piață și marjele, mai ales în segmentul DIY.
- Contracția economicămediu
Recesiunea, șomajul și inflația ridicată pot determina clienții să renunțe la declarații sau să aleagă variante mai ieftine.
- Fraudă și securitatea datelormediu
Accesul neautorizat la conturi folosind identități furate poate afecta reputația și poate genera costuri suplimentare.
- Execuția strategiei de creșteremediu
Noua strategie și achizițiile ar putea să nu producă creșterea preconizată dacă integrarea sau alocarea resurselor sunt slabe.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea veniturilor, a marjelor și a fluxului de numerar din exercițiul 2026 arată că strategia actuală poate funcționa, dacă se menține tendința.
- Ghidajul pentru exercițiul 2027 și creșterea dividendului sugerează încredere a conducerii în capacitatea de generare a numerarului.
- Poziția de lider în pregătirea fiscală și rețeaua extinsă de oficii pot consolida cota de piață în fața concurenței fragmentate.
Ce ar strica teza
- Dependența de legislația fiscală și de sezonalitate face veniturile vulnerabile la schimbări de reglementare sau la reducerea cererii.
- Creșterea profitului din exercițiul 2026 a fost influențată de un beneficiu fiscal one-time, ceea ce ar putea face rezultatele viitoare mai modeste.
- Presiunea din partea programelor gratuite și a tehnologiei ar putea limita creșterea tarifelor și a volumului în timp.
De urmărit
- Realizarea ghidajului de venituri și EPS ajustat pentru exercițiul 20272027
- Evoluția volumelor de declarații asistate și DIY în sezonul fiscalQ1 2027
- Rezultatele integrării achizițiilor de oficii și ale Wavenext 10-K
- Modificările legislative privind declarațiile pre-completate și programele gratuite ale IRS2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
H&R Block oferă pregătire asistată și de tip do-it-yourself (DIY) a declarațiilor fiscale prin oficii proprii și în franciză, prin canale online, mobile și virtuale. Compania include și produse financiare legate de declarațiile fiscale, precum transferurile de rambursare, cardul Emerald Prepaid Mastercard și aplicația Spruce, precum și servicii pentru micii antreprenori prin Block Advisors și Wave. În exercițiul fiscal 2026 au fost pregătite 11.3 milioane de declarații asistate în SUA și 3.6 milioane de declarații DIY plătite online 1.
Compania funcționează cu o forță de muncă mixtă: aproximativ 4.6 mii de angajați permanenți cu normă întreagă și un vârf de personal de aproximativ 73.4 mii de persoane, incluzând sezonierii 1. Oficiile în franciză plătesc companiei royalty-uri de aproximativ 30% din veniturile brute din pregătirea declarațiilor din SUA 1.
Segmente
Servicii financiare
Produsele legate de rambursări, cardurile preplătite și împrumuturile scurte sunt oferite prin partenerul bancar și generează venituri mai mici și în scădere ușoară. Pentru exercițiul 2026, veniturile din servicii financiare au scăzut cu 2.3% 1.
Piața în context
Industria pregătirii declarațiilor fiscale este foarte competitivă și fragmentată, cu firme de contabilitate, programe software, preparatori independenți și instituții guvernamentale care concurează pe preț și servicii. Piața este influențată de schimbările din legislație, de inițiativele statelor de a simplifica depunerea declarațiilor și de programele gratuite, care pot reduce cererea pentru serviciile plătite 1. Pe partea de consolidare, compania a avut în exercițiul 2026 o cotă notabilă de declarații, având 22.3 milioane de declarații depuse prin sau de către H&R Block 1.
Ghidajul pentru exercițiul 2027 prevede venituri între 4.11 și 4.16 miliarde USD, ceea ce indică o continuare a creșterii moderate, dacă tendințele actuale se mențin 2. Sensibilitatea la ciclul economic rămâne, deoarece recesiunea și șomajul ridicat pot reduce numărul de declarații depuse sau pot determina alegerea unor alternative mai ieftine 1.
Tendințe
- Creșterea veniturilor din pregătirea asistatăvânt din spate
Veniturile asistate au crescut în exercițiul 2026, susținute de creșterea tarifului mediu net și de volumul oficiilor proprii. Aceasta este o tendință favorabilă dacă se menține puterea de preț.
- Politica de returnare a capitaluluimixt
Compania a răscumpărat acțiuni și a mărit dividendul trimestrial cu 10%, ceea ce susține interesul investitorilor orientați spre venit, dar consumă numerar care ar putea fi folosit altfel.
- Presiunea din partea gratuităților și automatizăriivânt din față
Programele guvernamentale gratuite, reintroduse sau extinse, și tehnologia bazată pe inteligență artificială ar putea reduce nevoia de pregătire plătită, dacă sunt extinse.
- Extinderea prin achiziții de oficiimixt
Achiziția de oficii din franciză crește veniturile din pregătire, dar reduce royalty-urile, astfel că efectul net depinde de volumul și tariful acestor oficii.
Poziția concurențială
Concurența vine de la firme de contabilitate, preparatori independenți, furnizori de software online și mobil, precum și de la autoritățile fiscale și organizațiile de voluntari care oferă servicii gratuite. Compania se diferențiază prin rețeaua fizică de oficii, garanția de precizie și produsele financiare asociate 1.
În segmentul DIY și al micilor întreprinderi, presiunea este pe preț și funcționalitate, iar concurenții își pot alinia ofertele gratuite. Compania a recunoscut că nu poate garanta că își va păstra integral cota de piață sau marjele 1.
- Intuit (TurboTax)INTU
Furnizor important de software pentru declarații fiscale DIY și de servicii pentru întreprinderi, concurează direct în segmentul online.
- Furnizori de software fiscal online și mobil
Aplicații și platforme care oferă pregătire DIY, adesea pe preț redus sau gratuit, citate în riscurile companiei 1.
- Firme de contabilitate și CPA
Concurează pentru clienții cu situații fiscale complexe și pentru micii antreprenori, în special pentru pregătirea declarațiilor asistate 1.
- Autorități fiscale și organizații de voluntari
Oferă sau facilitează declarații gratuite, ceea ce poate reduce cererea pentru serviciile plătite, conform descrierii companiei 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- H&R Block (HRB) Uses AI to Drive ValueYahoo Finance — News · 15 sept. 2026 · EN
- H&R Block CEO Sells Over 2,800 Shares After the Stock Hit a 52-Week HighYahoo Finance — News · 02 sept. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 15 sept. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 29 sept. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Convocare AGA (proxy)29 sept. 2026
- Raport curent14 aug. 2026Schimbări în conducere
- Raport anual14 aug. 2026
- Raport curent11 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial05 feb. 2026
- Raport curent03 feb. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent22 ian. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent10 nov. 2025Vot al acționarilor
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2026-06-30 · SEC / H&R Block, Inc. · 14 aug. 2026
- [2] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / H&R Block, Inc. · 11 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.