olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Douglas Elliman Inc. DOUG
Real Estate Agents & Managers (For Others) · SIC 6531 · Verticală: Real Estate Agents & Managers (For Others) (SIC 6531)
Douglas Elliman Inc. este o companie de servicii imobiliare axată pe brokeraj rezidențial de lux, cu centrul de greutate în zona metropolitană New York și extinderi în Florida, California și în străinătate. Compania conduce în prezent o transformare bazată pe inteligență artificială, într-un context în care vânzările de locuințe existente rămân slabe, potrivit și.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Douglas Elliman Inc. (DOUG) costa 1,57 USD (−5,99 % într-o zi), cu capitalizare 142,7 mil USD, P/E 5,3 pe un EPS diluat de 0,30 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 3,18 %, beta 1,39, interval pe 52 de săptămâni 1,40–2,85 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 283,4 mil USD (+4,5 % an/an), profit net de -2,7 mil USD, EPS diluat -0,03 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 49,3
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 1,39 – 1,68
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,63 · lățimea benzii 18,4 %
- SMA 50 / 200
- 1,65 / 1,91
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,00 / -0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,7 % | −1,1 % | +5,8 pp | — |
| 3 luni | −12,3 % | −0,5 % | −11,8 pp | — |
| 6 luni | −23,8 % | +4,4 % | −28,2 pp | — |
| De la început de an | −33,8 % | +12,3 % | −46,1 pp | — |
| 1 an | −37,7 % | +13,5 % | −51,2 pp | −21,4 % |
| 3 ani | −11,8 % | +76,4 % | −88,2 pp | −14,8 % |
| 5 ani | indisponibil | +63,7 % | indisponibil | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 266,3 mil | 243,3 mil | 253,4 mil | 271,4 mil | 262,8 mil | 245,4 mil | 214,3 mil | 283,4 mil |
| Profit operațional | -7,4 mil | -16,3 mil | -5,3 mil | -5,5 mil | -10,7 mil | 67,0 mil | -17,5 mil | -3,4 mil |
| Amortizare și depreciere | 1,9 mil | 1,9 mil | 1,9 mil | 2,2 mil | 2,2 mil | 2,1 mil | 2,0 mil | 2,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,5 mil | 1,5 mil | 1,5 mil | 1,5 mil | 1,6 mil | 421,0 mii | 3,0 mii | 2,0 mii |
| Profit înainte de impozit | -27,4 mil | -6,3 mil | -6,3 mil | -22,6 mil | -24,9 mil | 71,7 mil | -16,3 mil | -2,7 mil |
| Impozit pe profit | 0 | -251,0 mii | 0 | 0 | 11,0 mii | 3,5 mil | 0 | 0 |
| Profit net | -27,2 mil | -6,0 mil | -6,0 mil | -22,7 mil | -24,7 mil | 68,6 mil | -16,3 mil | -2,7 mil |
| EPS diluat | -0,33 | -0,07 ≈ | -0,07 | -0,27 | -0,29 | 0,81 ≈ | -0,19 | -0,03 |
| Flux de numerar operațional | 9,0 mil ≈ | -9,0 mil | -5,6 mil | 643,0 mii ≈ | 5,5 mil ≈ | -14,4 mil | -19,3 mil | 11,6 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 1,3 mil ≈ | 1,3 mil | 1,0 mil | 1,2 mil ≈ | 790,0 mii ≈ | 312,0 mii | 259,0 mii | 684,0 mii ≈ |
| Dividende plătite | 0 ≈ | 0 | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 7 trimestre (min 6,0, mediană 8,9, max 28,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 784,1 mil | 774,0 mil | 1,4 mld | 1,2 mld | 955,6 mil | 995,6 mil | 1,0 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | −1,3 % | +74,8 % | −14,8 % | −17,1 % | +4,2 % | +3,8 % |
| Profit net | 8,5 mil | -46,4 mil | 98,8 mil | -5,6 mil | -42,6 mil | -76,3 mil | 15,2 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −648,2 % | indisponibil | −105,7 % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | 0,11 | -0,60 | 1,21 | -0,08 | -0,52 | -0,91 | 0,17 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −645,5 % | indisponibil | −106,6 % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 1,1 % | -6,0 % | 7,3 % | -0,5 % | -4,5 % | -7,7 % | 1,5 % |
| Flux de numerar liber | -502,0 mii | 25,7 mil | 123,7 mil | -23,3 mil | -36,6 mil | -31,5 mil | -17,2 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 115,5 mil USD
- Datorie financiară
- 0 USD
- Datorie netă
- -115,5 mil USD
- Capitaluri proprii
- 183,3 mil USD
- Active totale
- 444,4 mil USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 1,63x
- ROE
- 8,8 %
- ROA
- 3,2 %
- Marja FCF
- -1,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 774,0 mil | 1,4 mld | 1,2 mld | 955,6 mil | 995,6 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -49,3 mil | 102,1 mil | -4,5 mil | -64,5 mil | -68,8 mil | 45,5 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 8,5 mil | 8,6 mil | 8,0 mil | 8,0 mil | 7,7 mil | 8,4 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| EBITDA | -40,7 mil ≈ | 110,7 mil ≈ | 3,5 mil ≈ | -56,5 mil ≈ | -61,1 mil ≈ | 53,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | — | — | 148,0 mii | 28,0 mii | 2,9 mil | 5,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | -46,3 mil | 100,8 mil | 104,0 mii | -58,2 mil | -75,9 mil | 17,9 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 44,0 mii | 2,1 mil | 6,5 mil | -15,1 mil | 1,1 mil | 3,6 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Profit net | -46,4 mil | 98,8 mil | -5,6 mil | -42,6 mil | -76,3 mil | 15,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,60 | 1,21 | -0,08 | -0,52 | -0,91 | 0,17 | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 77,7 mil | 81,6 mil | 81,6 mil | 82,2 mil | 83,5 mil | 84,6 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | — | — | 0,20 | 0,05 | — | — | SEC (XBRL)· 08 mar. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 82,2 mil
- 2024
- 83,5 mil
- 2025
- 84,6 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 94,4 mil | 211,6 mil | 163,9 mil | 119,8 mil | 135,7 mil | 115,5 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 24,4 mil | 32,5 mil | 22,2 mil | 21,8 mil | 19,6 mil | 19,9 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Active curente | 148,4 mil | 280,8 mil | 225,1 mil | 181,3 mil | 196,1 mil | 161,3 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 42,7 mil | 39,4 mil | 41,7 mil | 39,7 mil | 37,7 mil | 30,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 31,8 mil | 32,6 mil | 32,2 mil | 32,2 mil | 32,2 mil | 32,2 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 68,3 mil | 74,4 mil | 73,7 mil | 73,0 mil | 72,3 mil | 71,7 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Active totale | 454,0 mil | 595,2 mil | 550,4 mil | 493,4 mil | 493,9 mil | 444,4 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 6,3 mil | 5,9 mil | 5,5 mil | 6,1 mil | 3,1 mil | 3,8 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 12,5 mil | 12,5 mil | 0 | — | — | — | SEC (XBRL)· 16 mar. 2023verificat |
| Datorie pe termen lung | 12,9 mil | 176,0 mii | 0 | 0 | 32,7 mil | 0 | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 99,6 mil | 132,5 mil | 90,0 mil | 97,2 mil | 92,2 mil | 98,7 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 290,4 mil | 313,3 mil | 279,9 mil | 259,3 mil | 331,5 mil | 261,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 163,6 mil | 281,9 mil | 270,5 mil | 234,2 mil | 162,4 mil | 183,3 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
- 2023
- 73,0 mil
- 2024
- 72,3 mil
- 2025
- 71,7 mil
SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 31,9 mil | 127,8 mil | -14,7 mil | -30,4 mil | -26,0 mil | -13,9 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 6,1 mil | 4,1 mil | 8,5 mil | 6,1 mil | 5,5 mil | 3,4 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 25,7 mil ≈ | 123,7 mil ≈ | -23,3 mil ≈ | -36,6 mil ≈ | -31,5 mil ≈ | -17,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -4,1 mil | -8,9 mil | -12,7 mil | -5,2 mil | -6,8 mil | 90,5 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -143,0 mii | 3,2 mil | -30,0 mil | -6,2 mil | 45,5 mil | -96,1 mil | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 0 | 0 | 16,3 mil | 4,2 mil | 0 | 0 | SEC (XBRL)· 16 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Piață și evaluare
9 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 68 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 142,7 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Creștere0
- Randamente80
- Bilanț și datorie100
- Evaluare81
- Calitate43
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 0,66 – 4,02 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- Valoarea activului net (NAV)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)0,66 – 0,88 (Mijloc 0,75)
- Colegi: P/B1,37 – 4,02 (Mijloc 3,47)10 firme folosite · multiplul median 1,9x · quartile 0,7x – 2,2xAGNT, COMP, FTHM, JLL, LHAI, MMI, OPAD, OPEN, PETZ, VAC
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 68/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROE · Calitate | 16,3 % | 100 (față de colegi) | 8 % |
| Marja EBITDA · Calitate | 4,3 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -3,6 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 17,7x | 100 (pe interval fix) | 16 % |
| P/B · Evaluare | 0,9x | 73 (față de colegi) | 24 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 5,3x | 100 (față de colegi) | 11 % |
| Randamentul dividendului · Randamente | 3,2 % | 80 (față de colegi) | 19 % |
| Rata de distribuire (EPS) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 1/1 factori cu valoare
- Calitate43/100 · 2/2 factori cu valoare
- Randamente· parțial80/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare81/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
DOUGLAS ELLIMAN INC. (DOUG). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,0 mld USD în 2025; creștere an/an 3,8 %; marjă netă 2,5 %; ROE 16,3 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,01–2,45 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 2,11 USD, prețul de 1,57 USD lasă un potențial de 34,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 25,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 68/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROE: 16,3 %
- Acoperirea dobânzilor: 17,7x
- P/B: 0,9x
- P/E (TTM): 5,3x
- Randamentul dividendului: 3,2 %
Ce o infirmă
- Marja EBITDA: 4,3 %
- CAGR venituri 3 ani: -3,6 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Datorie netă / EBITDA, Rata de distribuire (EPS).
Față de mediana verticalei
Real Estate Agents & Managers (For Others) (SIC 6531) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 14 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JLLJones Lang LaSalle Incorporated | 17,1 mld | 16,2 | 14,7 % | 3,9 % | +11,4 % | +15 % / +141 % |
| COMPCompass, Inc. | 7,0 mld | 166,1 | 3,6 % | 0,6 % | +23,7 % | −12 % / +315 % |
| VACMarriott Vacations Worldwide Corp | 3,7 mld | — | -10,9 % | -4,7 % | +1,3 % | +96 % / +47 % |
| OPENOpendoor Technologies Inc. | 1,7 mld | — | -196,9 % | -46,7 % | −15,2 % | −77 % / −41 % |
| MMIMarcus & Millichap, Inc. | 1,1 mld | 76,9 | 2,4 % | 1,8 % | +8,5 % | −2 % / −17 % |
| AGNTAgnt, Inc. | 653,4 mil | — | -6,9 % | -0,3 % | +4,5 % | −66 % / −68 % |
| OMHOhmyhome Limited | 297,2 mil | — | -164,6 % | -75,2 % | +19,5 % | −69 % / −85 % |
| DOUGDouglas Elliman Inc. | 142,7 mil | 5,3 | 16,3 % | 2,5 % | +3,8 % | −38 % / −12 % |
| LHAILinkhome Holdings Inc. | 15,5 mil | — | -5,6 % | -1,4 % | +175,7 % | −92 % / indisponibil |
| PETZTDH Holdings, Inc. | 12,4 mil | 7,1 | 6,2 % | 143,8 % | +122,0 % | +21 % / −13 % |
| OPADOfferpad Solutions Inc. | 11,7 mil | — | -116,9 % | -11,3 % | −38,2 % | +18 % / −78 % |
| FTHMFathom Holdings Inc. | 5,2 mil | — | -79,0 % | -6,3 % | +25,4 % | −88 % / −94 % |
| LRHCStratum Holdings Corp. | 1,4 mil | — | — | -46,4 % | +16,7 % | −100 % / indisponibil |
| BEKEKE Holdings Inc. | — | 156,8 | 4,4 % | 3,2 % | +5,6 % | +9 % / +18 % |
| NMRKNewmark Group, Inc. | — | 16,9 | 10,9 % | 4,1 % | +20,3 % | −31 % / +45 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru DOUG din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 0,79 Randament total -50 % · Pe an -50 % | 1,39 Randament total -11 % · Pe an -11 % | 2,11 Randament total 34 % · Pe an 34 % |
| 3 ani | 0,64 Randament total -59 % · Pe an -26 % | 1,30 Randament total -17 % · Pe an -6 % | 2,17 Randament total 38 % · Pe an 11 % |
| 5 ani | 0,53 Randament total -66 % · Pe an -20 % | 1,20 Randament total -23 % · Pe an -5 % | 2,23 Randament total 42 % · Pe an 7 % |
- P/E la ieșire± 0,32
- Marja netă± 0,23
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,20
- Diluare anuală± 0,02
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Douglas Elliman Inc. este o companie de servicii imobiliare axată pe brokeraj rezidențial de lux, cu centrul de greutate în zona metropolitană New York și extinderi în Florida, California și în străinătate. Compania conduce în prezent o transformare bazată pe inteligență artificială, într-un context în care vânzările de locuințe existente rămân slabe, potrivit 1 și 3.
SWOT
Puncte tari
- Marca Douglas Elliman este asociată cu luxul și cu încrederea clienților, iar compania se bucură de o poziționare puternică în piețele de lux din SUA 1.
- Bilanțul este solid, cu numerar substanțial și fără datorii pe termen lung la mijlocul anului 2026, ceea ce oferă flexibilitate strategică 3.
- Divizia de dezvoltări noi și platforma hibridă de agenți oferă un avantaj de nișă și o bază de comisioane suplimentare 1.
Puncte slabe
- Pierderile operaționale persistă, iar în primul semestru din 2026 compania a raportat o pierdere netă atribuibilă 23.
- Numărul agenților principali a scăzut în 2025 și în 2026, ceea ce indică dificultăți în retenție 12.
- Dependența de piața din New York rămâne ridicată, iar o parte importantă a veniturilor vine dintr-o singură zonă geografică 1.
Oportunități
- Transformarea bazată pe inteligență artificială și noua entitate Elius ar putea reduce costurile non-comision și ar putea crea produse noi 3.
- Extinderea în noi piețe domestice și internaționale, precum Franța, Monaco și Canada, poate deschide venituri din clienți de lux 13.
- Extinderea Elliman Capital în California și Texas ar putea crește veniturile din servicii ipotecare conexe 3.
Amenințări
- Oferta redusă de locuințe și ratele ipotecare ridicate pot limita volumul tranzacțiilor pe termen mediu 1.
- Alternativele la agenții tradiționali, precum iBuyer-ii și brokerii cu comision redus, pot reduce cota de piață dacă preferințele se schimbă 1.
- Schimbările de reglementare sau fiscale legate de dobânzile ipotecare și de impozitele locale ar putea afecta cererea în piețele de lux 1.
Riscuri
- Ciclicitatea pieței imobiliareridicat
Veniturile provin în principal din comisioane, astfel încât o încetinire economică ar putea reduce numărul tranzacțiilor și veniturile companiei 1.
- Dependența de piața New Yorkridicat
O parte semnificativă a veniturilor depinde de piața metropolitană New York, iar o scădere a atractivității acesteia ar putea afecta rezultatele 1.
- Costurile de finanțaremediu
Ratele ipotecare ridicate pot reduce accesibilitatea locuințelor și volumul creditării, afectând atât brokerajul, cât și serviciile conexe 1.
- Oferta de locuințemediu
Lipsa de oferta de locuințe continuă să limiteze tranzacțiile, iar dacă situația persistă, compania ar putea avea mai puține oportunități de vânzare 1.
- Executarea transformării tehnologicemediu
Programul de transformare bazat pe inteligență artificială necesită investiții și ar putea nu produce economiile așteptate în termenul estimat 3.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă ratele ipotecare continuă să scadă, volumul tranzacțiilor ar putea reveni, iar veniturile companiei ar putea beneficia de o revenire a piețelor de lux 13.
- Bilanțul fără datorii și numerarul consistent oferă spațiu pentru investiții în talent și în expansiune geografică 3.
- Dacă transformarea prin inteligență artificială produce economii, marjele operaționale ar putea să se îmbunătățească în timp 3.
Ce ar strica teza
- Pierderile operaționale și nete din primul semestru din 2026 arată că modelul de cost nu este încă echilibrat, iar acest lucru ar putea persista 23.
- Scăderea numărului de agenți principali poate indica dificultăți în retenție, ceea ce ar putea afecta veniturile viitoare 12.
- Dacă oferta de locuințe rămâne redusă și dobânzile ipotecare nu scad suficient, tranzacțiile ar putea rămâne sub nivelurile anterioare 1.
De urmărit
- Evoluția veniturilor și a pierderii operaționale în trimestrul al treileaQ3 2026
- Progresul transformării prin inteligență artificială și economiile de costuri non-comision2027
- Numărul agenților principali și rata de retenție anualănext 10-K
- Valoarea brută a tranzacțiilor și portofoliul de dezvoltări noi în următoarele trimestreQ1 2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Douglas Elliman Inc. este o companie holding care, prin filialele sale, desfășoară activități de servicii imobiliare, având ca filială principală Douglas Elliman Realty, LLC, unul dintre cei mai mari brokeri rezidențiali din zona metropolitană New York 1. Valoarea medie a unei tranzacții a fost de aproximativ 1,86 milioane dolari în 2025, iar valoarea brută a tranzacțiilor a ajuns la 39,8 miliarde dolari în același an 1. În 2025 compania a vândut divizia de administrare a proprietăților, DEPM, pentru 85 de milioane dolari, pentru a se concentra pe brokeraj de lux pur 1.
Modelul de business se sprijină pe comisioane și taxe de tranzacție, cu servicii conexe precum ipoteci, asigurări de titlu și escrow, prin Elliman Capital, DE Title Services și Portfolio Escrow 1. Compania operează și o divizie de marketing pentru dezvoltări noi, DEDM, care folosește un model hibrid între agenți tradiționali și profesioniști de dezvoltare 1. Investițiile sale în PropTech, prin DOUG Ventures, reprezentau aproximativ 3% din activele totale la sfârșitul lui 2025 1.
În primul semestru din 2026, veniturile au fost de 497,8 milioane dolari, iar compania a raportat o pierdere netă atribuibilă de 19,0 milioane dolari, cu o poziție de numerar de 105,2 milioane dolari și fără datorii pe termen lung la 30 iunie 2026 23. Aceste cifre arată că brokerul are o bază financiară solidă, dar încă nu acoperă costurile operaționale din activitate 23.
Segmente
Brokeraj rezidențial
Brokerajul rezidențial este activitatea principală, cu aproximativ 5.800 de agenți și 114 birouri la sfârșitul lui 2025, concentrat pe piețele de lux din New York, Florida și California 1. Numărul agenților principali a scăzut de la 5.264 în 2024 la 4.492 în 2025, iar în iunie 2026 a fost de 4.393 12.
Dezvoltări noi și marketing
Divizia DEDM oferă vânzări și marketing pentru dezvoltatori, cu un portofoliu de proiecte de 26,1 miliarde dolari la trimestrul al doilea din 2026, din care 18,9 miliarde în Florida 3. Această activitate contribuie la comisioane suplimentare pentru agenți și la o poziționare competitivă în segmentul de lux 13.
Servicii ancilare
Serviciile ancilare includ Elliman Capital, pentru credite ipotecare, DE Title Services pentru asigurări de titlu și Portfolio Escrow pentru escrow în California, iar Elliman Capital s-a extins în 2026 în California și Texas 13. Aceste servicii sunt prezentate ca o componentă de creștere, deși nu sunt raportate separat ca segment 12.
Piața în context
Piața vânzărilor de locuințe existente din SUA a fost stagnantă: în 2025 au fost vândute 4,06 milioane de locuințe, nivelul cel mai scăzut din 1995, iar prețul median național a crescut doar cu 1,7% 1. Prețul mediu al tranzacțiilor Douglas Elliman a crescut cu 11% în 2025, într-un segment de lux mai puțin sensibil la aceste tendințe 1.
Piețele de lux sunt dominate de metropole financiare, unde ratele dobânzilor ipotecare ridicate și oferta redusă de locuințe au încetinit volumul tranzacțiilor, potrivit surselor 1. Compania notează însă că managementul vede semne de revenire a vânzărilor și a încasărilor, mai ales în a doua parte a anului 2026 3.
Tendințe
- Scăderea ofertei de locuințevânt din față
Oferta redusă de locuințe limitează numărul tranzacțiilor, iar proprietarii rămân în casele lor din cauza costurilor ipotecare mai mari, ceea ce ar putea menține volumele scăzute dacă tendința continuă 1.
- Dobânzile ipotecaremixt
Ratele ipotecare au rămas ridicate, deși au început să scadă, iar o reducere mai accentuată ar putea reactiva tranzacțiile și creditarea prin Elliman Capital 13.
- Lux și mobilitate interstatalămixt
Migrarea rezidenților din statele cu taxe mari, precum New York și California, ar putea reduce cererea din piețele principale ale companiei, dar și crea oportunități în alte state 1.
- Inteligența artificialăvânt din spate
Transformarea bazată pe inteligență artificială și noua entitate Elius pot reduce costurile non-comision dacă implementarea reușește, dar necesită investiții și rămâne nedovedită în rezultate 3.
Poziția concurențială
Compania se diferențiază prin marca de lux și prin prețul mediu al tranzacțiilor, despre care afirmă că este semnificativ mai mare decât al principalilor concurenți 1. Presiunea competitivă vine și din alternative precum brokerii cu comision redus și companiile iBuyer, care pot înlocui modelul tradițional dacă preferințele consumatorilor se schimbă 1.
Concurența include atât brokeri rezidențiali de lux din New York și Florida, cât și platforme tehnologice și intermediari care oferă servicii ieftine sau digitale, iar avantajul companiei depinde de talentul agenților și de marca sa 1. Numărul de agenți principali în scădere sugerează că recrutarea și retenția rămân un domeniu sensibil 12.
- Principalii brokeri de lux
Concurenți direcți pe segmentul de lux, menționați în sursă ca referințe de preț mediu ale tranzacțiilor, fără identificare nominală în textul oficial.
- Brokeri cu comision redus
Modele de discount care reduc rolul agentului pentru vânzători, prezentate ca alternativă la brokerajul tradițional.
- Companii iBuyer
Cumpărători direcți care preiau locuința de la vânzător și o revând, o alternativă la agenții full-service descrisă în raport.
- Platforme PropTech
Companii tehnologice care oferă instrumente pentru agenți și clienți, unele dintre ele fiind și parteneri sau investiții ale companiei.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Douglas Elliman (DOUG) Is Down, But Is the Stock a Bargain?Yahoo Finance — News · 08 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport curent04 sept. 2026Schimbări în conducere
- Raport trimestrial10 aug. 2026
- Raport curent07 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent16 iul. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent18 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial11 mai 2026
- Raport curent08 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)30 apr. 2026
- Raport curent24 apr. 2026Informare publică (Reg FD)
- Raport curent10 apr. 2026Item 4.01 · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Douglas Elliman Inc. · 16 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Douglas Elliman Inc. · 10 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Douglas Elliman Inc. · 07 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.