olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
MarineMax, Inc. HZO
Retail-Auto & Home Supply Stores · SIC 5531 · Verticală: Retail-Auto & Home Supply Stores (SIC 5531)
MarineMax este cel mai mare retailer de bărci și iahturi recreative din lume, operând și mari și servicii pentru superiahturi. În al treilea trimestru al anului fiscal 2026 vânzările au scăzut, dar marja brută a crescut puternic, iar afacerile diversificate sprijină compania într-un mediu de piață dificil.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea MarineMax, Inc. (HZO) costa 52,71 USD (+0,11 % într-o zi), cu capitalizare 1,2 mld USD, P/E 375,5 pe un EPS diluat de 0,14 USD în ultimele 12 luni, beta 1,63, interval pe 52 de săptămâni 21,43–52,76 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 611,3 mil USD (−7,0 % an/an), profit net de 15,4 mil USD, EPS diluat 0,66 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 65,0
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 52,12 – 52,80
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,87 · lățimea benzii 1,3 %
- SMA 50 / 200
- 52,36 / 37,72
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,24 / 0,28
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +0,7 % | −1,1 % | +1,8 pp | — |
| 3 luni | +46,3 % | −0,5 % | +46,8 pp | — |
| 6 luni | +68,7 % | +4,4 % | +64,3 pp | — |
| De la început de an | +117,5 % | +12,3 % | +105,2 pp | — |
| 1 an | +124,0 % | +13,5 % | +110,5 pp | −9,2 % |
| 3 ani | +74,8 % | +76,4 % | −1,6 pp | −0,1 % |
| 5 ani | −4,6 % | +63,7 % | −68,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 563,1 mil | 468,5 mil | 631,5 mil | 657,2 mil | 552,2 mil | 505,2 mil | 527,4 mil | 611,3 mil |
| Costul vânzărilor | 369,9 mil | 298,8 mil | 442,0 mil | 457,5 mil | 360,7 mil | 344,7 mil | 346,1 mil | 393,2 mil |
| Profit brut | 193,2 mil | 169,7 mil | 189,5 mil | 199,6 mil | 191,4 mil | 160,5 mil | 181,3 mil | 218,1 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 166,4 mil | 130,7 mil | 166,8 mil | 172,1 mil | 177,6 mil | 155,6 mil | 170,4 mil | 180,9 mil |
| Profit operațional | 26,8 mil | 39,0 mil | 22,7 mil | -41,5 mil | 13,8 mil | 4,9 mil | 10,8 mil | 37,2 mil |
| Amortizare și depreciere | 11,4 mil | 11,6 mil | 12,3 mil ≈ | 12,5 mil ≈ | 12,9 mil | 12,6 mil | 12,7 mil ≈ | 12,6 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 17,9 mil | 18,7 mil | 18,2 mil | 16,9 mil | 17,3 mil | 15,9 mil | 14,7 mil | 14,3 mil |
| Profit înainte de impozit | 8,9 mil | 20,2 mil | 4,6 mil | -58,5 mil | -3,5 mil | -10,9 mil | -3,8 mil | 22,9 mil |
| Impozit pe profit | 4,1 mil | 2,1 mil | 1,4 mil | -6,5 mil | -3,4 mil | -2,8 mil | -1,1 mil | 7,3 mil |
| Profit net | 4,0 mil | 18,1 mil | 3,3 mil | -52,1 mil | -851,0 mii | -7,9 mil | -2,6 mil | 15,4 mil |
| EPS diluat | 0,17 ≈ | 0,77 | 0,14 | -2,42 | -0,04 ≈ | -0,36 | -0,12 | 0,66 |
| Flux de numerar operațional | -782,0 mii | -146,1 mil | 72,5 mil ≈ | 84,9 mil ≈ | 61,5 mil | 16,9 mil | 55,5 mil ≈ | 85,2 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 16,7 mil | 18,3 mil | 12,7 mil ≈ | 16,4 mil ≈ | 13,5 mil | 8,5 mil | 11,0 mil ≈ | 8,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 35 trimestre (min 3,4, mediană 9,3, max 260,9; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,5 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,4 mld | 2,3 mld |
| Venituri an/an | +11,9 % | +5,1 % | +22,0 % | +36,7 % | +11,9 % | +3,8 % | +1,5 % | −5,0 % |
| Profit net | 39,3 mil | 36,0 mil | 74,6 mil | 155,0 mil | 198,0 mil | 109,3 mil | 38,1 mil | -31,6 mil |
| Profit net an/an | +67,0 % | −8,5 % | +107,4 % | +107,7 % | +27,8 % | −44,8 % | −65,2 % | −183,1 % |
| EPS diluat | 1,71 | 1,57 | 3,37 | 6,78 | 8,84 | 4,87 | 1,65 | -1,43 |
| EPS diluat an/an | +80,0 % | −8,2 % | +114,6 % | +101,2 % | +30,4 % | −44,9 % | −66,1 % | −186,7 % |
| netă % | 3,3 % | 2,9 % | 4,9 % | 7,5 % | 8,6 % | 4,6 % | 1,6 % | -1,4 % |
| Flux de numerar liber | 56,6 mil | -29,5 mil | 291,9 mil | 347,8 mil | 18,1 mil | -287,6 mil | -86,1 mil | 11,9 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 30 sept. 2025
- Numerar
- 170,4 mil USD
- Datorie financiară
- 1,1 mld USD
- Datorie netă
- 901,6 mil USD
- Capitaluri proprii
- 948,8 mil USD
- Active totale
- 2,5 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,13x
- Lichiditate curentă
- 1,20x
- ROE
- -3,3 %
- ROA
- -1,2 %
- Marja FCF
- 0,5 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,5 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,4 mld | 2,4 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Costul vânzărilor | 1,1 mld | 1,4 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | 1,6 mld | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Profit brut | 398,7 mil | 659,4 mil | 805,8 mil | 835,3 mil | 801,2 mil | 750,2 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 292,0 mil | 450,0 mil | 540,6 mil | 634,5 mil | 673,0 mil | 647,2 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Profit operațional | 106,7 mil | 209,5 mil | 265,2 mil | 200,8 mil | 128,2 mil | 34,0 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 12,8 mil | 15,6 mil | 19,4 mil | 41,0 mil | 44,5 mil | 49,3 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| EBITDA | 119,5 mil ≈ | 225,1 mil ≈ | 284,6 mil ≈ | 241,8 mil ≈ | 172,7 mil ≈ | 83,3 mil ≈ | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,3 mil | 3,7 mil | 3,3 mil | 53,4 mil | 73,9 mil | 71,2 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 97,4 mil | 205,8 mil | 261,9 mil | 147,4 mil | 54,3 mil | -37,1 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Impozit pe profit | 22,8 mil | 50,8 mil | 63,9 mil | 38,0 mil | 15,6 mil | -6,4 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Profit net | 74,6 mil | 155,0 mil | 198,0 mil | 109,3 mil | 38,1 mil | -31,6 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| EPS diluat | 3,37 | 6,78 | 8,84 | 4,87 | 1,65 | -1,43 | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 22,1 mil | 22,9 mil | 22,4 mil | 22,4 mil | 23,0 mil | 22,1 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 634,5 mil
- 2024
- 673,0 mil
- 2025
- 647,2 mil
SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat
- 2023
- 22,4 mil
- 2024
- 23,0 mil
- 2025
- 22,1 mil
SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 155,5 mil | 222,2 mil | 228,3 mil | 201,5 mil | 224,3 mil | 170,4 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Creanțe | 40,2 mil | 47,7 mil | 50,3 mil | 85,8 mil | 106,4 mil | 108,3 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Stocuri | 298,0 mil | 231,0 mil | 454,4 mil | 812,8 mil | 906,6 mil | 867,3 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Active curente | 503,3 mil | 517,5 mil | 754,0 mil | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 141,9 mil | 175,5 mil | 246,0 mil | 527,6 mil | 532,8 mil | 552,5 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Fond comercial | 84,2 mil | 195,6 mil | 235,6 mil | 559,8 mil | 592,3 mil | 526,9 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | — | 5,6 mil | 10,9 mil | 23,8 mil | 19,2 mil | 15,0 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Active totale | 775,3 mil | 1,0 mld | 1,4 mld | 2,4 mld | 2,6 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Datorii comerciale | 37,3 mil | 25,7 mil | 34,3 mil | 71,7 mil | 54,5 mil | 56,4 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen scurt | 144,4 mil | 23,9 mil | 132,0 mil | 537,1 mil | 709,0 mil | 715,7 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Datorie pe termen lung | 7,3 mil | 47,5 mil | 45,3 mil | 389,2 mil | 355,9 mil | 356,2 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Datorii curente | 272,5 mil | 251,1 mil | 412,8 mil | 847,0 mil | 1,1 mld | 984,9 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Datorii totale | 319,9 mil | 412,9 mil | 570,1 mil | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Capital propriu | 455,4 mil | 594,9 mil | 782,7 mil | 918,4 mil | 986,2 mil | 948,8 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
- 2023
- 23,8 mil
- 2024
- 19,2 mil
- 2025
- 15,0 mil
SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 304,7 mil | 373,9 mil | 76,6 mil | -222,2 mil | -25,7 mil | 72,8 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Investiții (capex) | 12,8 mil | 26,1 mil | 58,5 mil | 65,4 mil | 60,4 mil | 60,9 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 291,9 mil ≈ | 347,8 mil ≈ | 18,1 mil ≈ | -287,6 mil ≈ | -86,1 mil ≈ | 11,9 mil ≈ | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -30,1 mil | -161,1 mil | -140,5 mil | -576,4 mil | -81,3 mil | -55,6 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -158,1 mil | -145,7 mil | 73,1 mil | 770,4 mil | 128,5 mil | -72,0 mil | SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -576,4 mil
- 2024
- -81,3 mil
- 2025
- -55,6 mil
SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat
- 2023
- 770,4 mil
- 2024
- 128,5 mil
- 2025
- -72,0 mil
SEC (XBRL)· 17 nov. 2025verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 24 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 1,2 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Calitate42
- Creștere0
- Evaluare29
- Bilanț și datorie7
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 3,59 – 256,69 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)125,63 – 256,69 (Mijloc 171,15)WACC 7,4 % · FCFF de pornire 230,2 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 79 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDA20,86 – 54,85 (Mijloc 40,45)3 firme folosite · multiplul median 14,1x · quartile 10,5x – 16,8xAAP, AZO, ORLY
- Colegi: P/E3,59 – 4,59 (Mijloc 4,12)3 firme folosite · multiplul median 29,4x · quartile 25,6x – 32,7xAAP, AZO, ORLY
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 24/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 3,1 % | 8 (pe interval fix) | 13 % |
| Marja netă · Calitate | 0,2 % | 40 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 4.466,2 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 6,5x | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 1,1x | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,2x | 36 (pe interval fix) | 5 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 375,5x | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 16,4x | 0 (pe interval fix) | 13 % |
| Randament FCF · Evaluare | 15,3 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie7/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate42/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare29/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
MARINEMAX INC (HZO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,3 mld USD în 2025; creștere an/an -5,0 %; marjă netă 0,2 %; ROE 0,4 %; datorie netă/EBITDA 6,5x.
Intervalul de valoare estimat este 20,86–54,85 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 40,45 USD, prețul de 52,71 USD lasă un potențial de -23,3 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -30,3 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 24/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 4 466,2 %
- Randament FCF: 15,3 %
Ce o infirmă
- ROIC: 3,1 %
- CAGR venituri 3 ani: 0,0 %
- Datorie netă / EBITDA: 6,5x
- Acoperirea dobânzilor: 1,1x
- P/E (TTM): 375,5x
- EV/EBITDA: 16,4x
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR EPS 3 ani, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Retail-Auto & Home Supply Stores (SIC 5531) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 5 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ORLYO Reilly Automotive Inc | 74,7 mld | 29,4 | — | 14,3 % | +6,4 % | −9 % / +41 % |
| AZOAutoZone, Inc. | 53,5 mld | 21,8 | — | 12,6 % | +7,4 % | −16 % / +27 % |
| AAPAdvance Auto Parts, Inc. | 3,1 mld | 36,1 | 3,8 % | 1,0 % | indisponibil | −2 % / −0 % |
| HZOMarinemax Inc | 1,2 mld | 375,5 | 0,4 % | 0,2 % | −5,0 % | +124 % / +75 % |
| PRTSCarparts.com, Inc. | 62,2 mil | — | -35,4 % | -4,0 % | indisponibil | +42 % / −75 % |
| ONEWOneWater Marine Inc. | 10,6 mii | — | -35,9 % | -6,7 % | +5,6 % | −13 % / −60 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru HZO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 38,26 Randament total -27 % · Pe an -27 % | 67,78 Randament total 29 % · Pe an 29 % | 102,31 Randament total 94 % · Pe an 94 % |
| 3 ani | 33,86 Randament total -36 % · Pe an -14 % | 67,81 Randament total 29 % · Pe an 9 % | 112,84 Randament total 114 % · Pe an 29 % |
| 5 ani | 29,96 Randament total -43 % · Pe an -11 % | 67,83 Randament total 29 % · Pe an 5 % | 124,44 Randament total 136 % · Pe an 19 % |
- P/E la ieșire± 16,95
- Marja netă± 11,87
- Creșterea anuală a veniturilor± 10,18
- Diluare anuală± 1,00
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 23 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Pe scurt
MarineMax este cel mai mare retailer de bărci și iahturi recreative din lume, operând și mari și servicii pentru superiahturi. În al treilea trimestru al anului fiscal 2026 vânzările au scăzut, dar marja brută a crescut puternic 3, iar afacerile diversificate sprijină compania într-un mediu de piață dificil.
SWOT
Puncte tari
- Poziție de lider mondial în retail-ul de bărci și iahturi, cu o rețea mare de locații și integrare verticală.
- Portofoliu diversificat, cu activități cu marje mai mari precum marinele, superiahturile, finanțarea și asigurările.
- Capacitate dovedită de a reduce stocurile și de a consolida bilanțul, inclusiv prin refinanțarea facilităților de credit.
Puncte slabe
- Dependență mare de câțiva producători, în special Brunswick și Azimut-Benetti, care pot influența condițiile de vânzare.
- Concentrare geografică ridicată în Florida, unde condițiile locale și furtunile pot afecta sensibil rezultatele.
- Vânzările de bărci sunt sezoniere și sensibile la cheltuielile discreționare, ceea ce face veniturile volatile.
Oportunități
- Creșterea serviciilor cu marje mai mari și a platformelor digitale poate îmbunătăți profitabilitatea pe termen lung.
- Revenirea cererii și normalizarea stocurilor din industrie ar putea susține prețurile și marjele.
- Achizițiile de dealeri și marine rămân o cale de extindere, dacă apar ținte atractive.
Amenințări
- Tarifele comerciale și incertitudinea politicii comerciale pot crește costurile și pot descuraja consumatorii.
- Dobânzile ridicate pot limita capacitatea clienților de a finanța achiziția unei bărci.
- Uraganele și alte fenomene meteorologice pot perturba operațiunile din regiunile cheie.
Riscuri
- Dependența de producătoriridicat
Vânzările depind în mare măsură de produsele Brunswick și Azimut-Benetti, iar probleme ale acestor producători pot reduce disponibilitatea produselor 1.
- Concentrarea geograficăridicat
O parte importantă a veniturilor din dealeri provine din Florida, ceea ce face compania vulnerabilă la condițiile economice și climatice locale 1.
- Cerere slabă de consummediu
Vânzările pe magazine comparabile au scăzut în trimestrul trecut, iar consumatorii precauți pot amâna achiziții de lux 3.
- Tarife și costurimediu
Tarifele și reacțiile comerciale ale partenerilor pot crește costurile de producție și de aprovizionare 2.
- Sezonalitate și stocuriscăzut
Stocurile mari și vânzările concentrate în anumite trimestre pot pune presiune pe lichidități, dacă cererea nu urmează calendarul estimat 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă marjele continuă să crească și stocurile din industrie se normalizează, rezultatele ar putea reveni mai bine decât sugerează scăderea vânzărilor 3.
- Portofoliul de servicii cu marje mai mari, precum superiahturile și marinele, ar putea susține profitabilitatea chiar și într-un ciclu slab al vânzărilor 3.
- Refinanțarea facilităților de credit și reducerea datoriei pot oferi companiei flexibilitate pentru investiții selective 3.
Ce ar strica teza
- Dacă vânzările pe magazine comparabile continuă să scadă, veniturile și profiturile ar putea rămâne sub presiune 3.
- Tarifele și incertitudinea comercială ar putea crește costurile și reduce cererea consumatorilor, mai ales în segmentul de lux 2.
- Concentrarea pe câțiva producători și pe piața din Florida ar putea amplifica efectele unor șocuri locale sau sectoriale 1.
De urmărit
- Evoluția vânzărilor pe magazine comparabile și a marjei bruteQ4 2026
- Îndeplinirea ghidajului pentru EBITDA ajustat în anul fiscal 20262026
- Efectul tarifelor și al restituirilor vamale asupra costurilornext 10-K
- Nivelul stocurilor din industrie și evoluția prețurilor bărcilor noi2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 23 iul. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Afacerea
Compania se prezintă ca cel mai mare retailer de bărci și iahturi recreative, operator de mari și furnizor de servicii pentru superiahturi, cu peste 120 de locații în lume, inclusiv peste 70 de dealeri cu vânzare cu amănuntul 1. Ea vinde bărci noi și second-hand, motoare, remorci, piese și accesorii, oferă finanțare, asigurări, reparații, brokeraj și închiriere de locuri de acostare, iar prin IGY Marinas și Fraser Yachts operează servicii de înaltă clasă 1. Compania produce și iahturi prin Cruisers Yachts și Intrepid Powerboats, iar prin Boatzon și Boatyard dezvoltă platforme digitale pentru piața marină 1.
Prețul mediu al unei bărci noi vândute în anul fiscal 2025 a fost de aproximativ 339.000 USD, față de media industriei, care este un reper important pentru strategia de premium a companiei 1. Compania aplică o strategie de integrare verticală, prin care activitățile cu marje mai mari, precum marinele, finanțarea, asigurările și serviciile, completează vânzarea propriu-zisă de bărci 1.
Creșterea companiei s-a bazat pe achiziții repetate de dealeri, marine, firme de brokeraj și producători de iahturi încă din 1998, precum și pe deschiderea de noi locații în teritoriile existente 1. Acest model face ca rezultatele să depindă de piața bărcilor de lux, de sezonalitate și de condițiile economice din regiuni precum Florida, care a generat peste jumătate din veniturile din dealeri 1.
Segmente
Retail Operations
Segmentul de retail include peste 70 de locații din 21 de state americane, unde se vând bărci noi și second-hand, cu accent pe mărci premium, precum și Fraser Yachts, Northrop & Johnson și IGY Marinas 1. Segmentul include majoritatea costurilor corporative ale companiei 1.
Product Manufacturing
Segmentul de producție cuprinde Cruisers Yachts, care fabrică iahturi sport și Aviara, precum și Intrepid Powerboats, care realizează bărci personalizate, ambele vânzându-se prin dealerii proprii și prin dealeri independenți 1. În al treilea trimestru al anului fiscal 2026, compania a raportat că segmentul de producție a fost afectat de o depreciere de fond comercial în anul fiscal 2025, dar rămâne o componentă strategică 3.
Piața în context
Sezonalitatea este puternică: în medie, trimestrele încheiate în decembrie și martie au reprezentat cea mai mică parte din venituri, iar cererea crește după începerea expozițiilor publice de bărci din ianuarie 1. Cererea este, de asemenea, sensibilă la ratele dobânzilor și la condițiile de creditare pentru clienți 1.
Tendințe
- Tarifele și politica comercialăvânt din față
Tarifele impuse de administrația americană asupra importurilor au scăzut veniturile și profiturile în anumite perioade și pot crește costurile de producție și lanțul de aprovizionare; compania a raportat și o restituire de taxe vamale care a ajutat marja trimestrului trecut 23. Efectele viitoare sunt incerte.
- Ratele dobânzilormixt
Creșterile anterioare ale dobânzii de referință au crescut dobânzile pe termen lung și au descurajat unii clienți de la achiziția de bărci, dar reducerea dobânzilor a redus costul împrumuturilor, iar costul dobânzilor companiei a scăzut în trimestrul trecut 13.
- Normalizarea stocurilor din industrievânt din spate
Stocurile din industrie continuă să se normalizeze, ceea ce ar putea sprijini prețurile și marjele; compania și-a redus propriile stocuri cu aproximativ 13% față de anul precedent 3.
- Creșterea serviciilor cu marjă mai marevânt din spate
Superiahturile, marinele, finanțarea, asigurările și piesele și serviciile au crescut ca pondere și au susținut marja brută în ciuda scăderii vânzărilor, ceea ce arată potențialul modelului diversificat 3.
Poziția concurențială
Compania se confruntă cu concurență intensă din partea dealerilor independenți cu o singură locație, dar și din partea lanțurilor naționale și regionale de echipamente și accesorii marine, a magazinelor de articole sportive, a retailerilor online și a pieței private de bărci second-hand 1. Concurența se bazează pe calitatea produselor, preț și servicii pentru clienți 1.
Relațiile cu producătorii, în special Brunswick și Azimut-Benetti, sunt esențiale: compania este dealer exclusiv pentru mai multe mărci importante, ceea ce îi oferă avantaj, dar și o dependență semnificativă 1. Conform sursei, concurenții nu sunt identificați pe nume în documentele analizate, astfel că lista de mai jos reflectă doar categoriile de competitori menționate.
- Dealeri independenți cu o singură locație
Principalii concurenți pentru vânzările de bărci, fiind un segment fragmentat al industriei 1.
- Lanțuri naționale de echipamente și accesorii marine
Concurează în special pe piesele, accesoriile și echipamentele marine, având resurse financiare și de marketing considerabile 1.
- Retaileri online și magazine universale
Includ magazine de articole sportive, catalogi online și retaileri de mari volume care vând accesorii marine 1.
- Piața privată a bărcilor second-hand
Vânzările directe între particulari reprezintă o sursă suplimentară de concurență pentru bărcile folosite 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent03 nov. 2026Alte evenimente
- Raport curent10 aug. 2026Acord material · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 iul. 2026
- Raport curent23 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent30 iun. 2026Acord material · Încetarea unui acord material · Obligație financiară nouă · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 apr. 2026
- Raport curent23 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent04 mar. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent03 mar. 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-09-30 · SEC / MarineMax, Inc. · 17 nov. 2025
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / MarineMax, Inc. · 23 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / MarineMax, Inc. · 23 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.