olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Royal Gold, Inc. RGLD
Mineral Royalty Traders · SIC 6795 · Verticală: Holdinguri și fonduri (SIC 679x)
Royal Gold acumulează și administrează fluxuri și royalty-uri asupra metalelor prețioase, fără a opera mine, ceea ce îi permite un profil de marjă ridicată. În exercițiul 2025 veniturile au atins un nivel record de 1,0 miliarde USD, iar achiziția Sandstorm și Horizon a extins portofoliul semnificativ.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 03 nov. 2026, acțiunea Royal Gold, Inc. (RGLD) costa 230,92 USD (−2,15 % într-o zi), cu capitalizare 19,6 mld USD, P/E 25,2 pe un EPS diluat de 9,16 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,81 %, beta 0,69, interval pe 52 de săptămâni 169,08–304,29 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 450,5 mil USD (+114,9 % an/an), profit net de 236,4 mil USD (+78,6 % an/an), EPS diluat 2,78 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 45,5
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 225,11 – 243,76
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,31 · lățimea benzii 8,0 %
- SMA 50 / 200
- 244,96 / 240,98
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -1,85 / -1,96
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,6 % | −2,0 % | +0,4 pp | — |
| 3 luni | +12,1 % | −2,2 % | +14,2 pp | — |
| 6 luni | +2,2 % | +4,3 % | −2,0 pp | — |
| De la început de an | +3,9 % | +10,6 % | −6,7 pp | — |
| 1 an | +32,2 % | +10,5 % | +21,7 pp | +7,9 % |
| 3 ani | +108,3 % | +73,7 % | +34,7 pp | +24,1 % |
| 5 ani | +122,1 % | +61,7 % | +60,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 193,8 mil | 202,6 mil | 193,4 mil | 209,6 mil | 252,1 mil | 375,3 mil | 469,1 mil | 450,5 mil |
| Costul vânzărilor | 27,2 mil | 24,4 mil | 24,5 mil | 24,2 mil | 31,4 mil | 50,8 mil | 60,3 mil | 60,1 mil |
| Profit brut | 129,0 mil | 142,4 mil | 134,3 mil | 152,2 mil | 185,4 mil | 242,4 mil | 314,9 mil | 291,1 mil |
| Profit operațional | 118,8 mil | 133,4 mil | 123,1 mil | 141,8 mil | 162,3 mil | 210,9 mil | 297,1 mil | 279,9 mil |
| Amortizare și depreciere | 36,2 mil | 33,7 mil | 33,0 mil | 31,2 mil | 32,9 mil | 80,0 mil | 90,9 mil | 96,2 mil |
| Profit înainte de impozit | 117,8 mil | 133,6 mil | 124,0 mil | 143,0 mil | 160,5 mil | 146,4 mil | 307,1 mil | 295,8 mil |
| Impozit pe profit | 21,5 mil | 26,1 mil | 10,4 mil | 10,5 mil | 28,7 mil | 52,7 mil | 25,4 mil | 58,2 mil |
| Profit net | 96,2 mil | 107,4 mil | 113,5 mil | 132,3 mil | 126,8 mil | 93,6 mil | 281,1 mil | 236,4 mil |
| EPS diluat | 1,46 | 1,63 ≈ | 1,72 | 2,01 | 1,92 | 1,16 ≈ | 3,30 | 2,78 |
| Flux de numerar operațional | 136,7 mil ≈ | 141,1 mil | 136,4 mil | 152,8 mil ≈ | 174,0 mil ≈ | 241,7 mil | 293,6 mil | 335,2 mil ≈ |
| Dividende plătite | 26,3 mil ≈ | 26,3 mil | 29,6 mil | 29,6 mil ≈ | 29,6 mil ≈ | 29,6 mil | 40,2 mil | 40,3 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | — | — | — | — | — | — | — | 30,0 mil |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 15 din propriul istoric de 34 trimestre (min 21,8, mediană 33,0, max 372,6; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 459,0 mil | 423,1 mil | 498,8 mil | 653,6 mil | 603,2 mil | 605,7 mil | 719,4 mil | 1,0 mld |
| Venituri an/an | +4,1 % | −7,8 % | +17,9 % | +31,0 % | −7,7 % | +0,4 % | +18,8 % | +43,2 % |
| Profit net | -113,1 mil | 93,8 mil | 199,3 mil | 274,0 mil | 239,0 mil | 239,4 mil | 332,0 mil | 466,3 mil |
| Profit net an/an | −211,4 % | indisponibil | +112,5 % | +37,5 % | −12,8 % | +0,2 % | +38,7 % | +40,4 % |
| EPS diluat | -1,73 | 1,43 | 3,03 | 4,17 | 3,63 | 3,63 | 5,04 | 6,69 |
| EPS diluat an/an | −211,6 % | indisponibil | +111,9 % | +37,6 % | −12,9 % | 0,0 % | +38,8 % | +32,7 % |
| netă % | -24,6 % | 22,2 % | 40,0 % | 41,9 % | 39,6 % | 39,5 % | 46,2 % | 45,2 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 233,7 mil USD
- Datorie financiară
- 895,4 mil USD
- Datorie netă
- 661,7 mil USD
- Capitaluri proprii
- 7,2 mld USD
- Active totale
- 9,5 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,12x
- Lichiditate curentă
- 3,12x
- ROE
- 9,0 %
- ROA
- 7,2 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 498,8 mil | 653,6 mil | 603,2 mil | 605,7 mil | 719,4 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 83,9 mil | 98,5 mil | 94,6 mil | 90,5 mil | 97,5 mil | 130,9 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 236,1 mil | 333,0 mil | 323,1 mil | 343,4 mil | 471,2 mil | 714,3 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 198,9 mil | 328,4 mil | 283,7 mil | 303,2 mil | 429,9 mil | 638,2 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 175,4 mil | 189,0 mil | 178,9 mil | 164,9 mil | 144,4 mil | 177,1 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 374,4 mil ≈ | 517,4 mil ≈ | 462,6 mil ≈ | 468,1 mil ≈ | 574,3 mil ≈ | 815,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026derivat |
| Profit înainte de impozit | 192,6 mil | 328,2 mil | 272,9 mil | 282,1 mil | 426,1 mil | 573,9 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -3,7 mil | 53,2 mil | 32,9 mil | 42,0 mil | 93,6 mil | 102,3 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Profit net | 199,3 mil | 274,0 mil | 239,0 mil | 239,4 mil | 332,0 mil | 466,3 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 3,03 | 4,17 | 3,63 | 3,63 | 5,04 | 6,69 | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 65,6 mil | 65,6 mil | 65,7 mil | 65,7 mil | 65,8 mil | 69,6 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 1,11 | 1,25 | 1,43 | 1,53 | 1,65 | 1,83 | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 65,7 mil
- 2024
- 65,8 mil
- 2025
- 69,6 mil
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 319,1 mil | 143,6 mil | 118,6 mil | 104,2 mil | 195,5 mil | 233,7 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Active curente | 362,2 mil | 216,0 mil | 185,8 mil | 167,4 mil | 275,3 mil | 377,4 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Active totale | 2,8 mld | 2,8 mld | 3,5 mld | 3,4 mld | 3,4 mld | 9,5 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 2,5 mil | 6,5 mil | 6,7 mil | 11,4 mil | 10,6 mil | 10,1 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | — | — | 0 | — | — | SEC (XBRL)· 08 aug. 2024verificat |
| Datorie pe termen lung | 300,4 mil | — | 571,6 mil | 246,0 mil | 0 | 895,4 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 43,6 mil | 61,4 mil | 63,6 mil | 72,4 mil | 85,2 mil | 120,9 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 464,2 mil | 155,8 mil | 781,1 mil | 460,4 mil | 260,9 mil | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,3 mld | 2,6 mld | 2,8 mld | 2,9 mld | 3,1 mld | 7,2 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 340,8 mil | 461,9 mil | 417,3 mil | 415,8 mil | 529,5 mil | 704,8 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -152,9 mil | -417,0 mil | -922,9 mil | -2,8 mil | -77,7 mil | -1,4 mld | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 11,8 mil | -283,2 mil | 480,6 mil | -427,4 mil | -360,5 mil | 751,9 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 71,5 mil | 78,7 mil | 91,9 mil | 98,6 mil | 105,2 mil | 118,5 mil | SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat |
- 2023
- -2,8 mil
- 2024
- -77,7 mil
- 2025
- -1,4 mld
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
- 2023
- -427,4 mil
- 2024
- -360,5 mil
- 2025
- 751,9 mil
SEC (XBRL)· 19 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Piață și evaluare
9 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 71 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
03 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 19,6 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare65
- Randamente31
- Calitate88
- Bilanț și datorie100
- Creștere100
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 172,16 – 254,17 USD.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- Valoarea activului net (NAV)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului23,98 – 32,25 (Mijloc 27,51)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
- Colegi: P/B172,16 – 254,17 (Mijloc 227,30)11 firme folosite · multiplul median 2,5x · quartile 1,9x – 2,8xDLR, ESS, EXR, HST, KIM, O, PLD, PSA, VICI, VMRK, VTR
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 71/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROE · Calitate | 13,5 % | 71 (față de colegi) | 8 % |
| Marja EBITDA · Calitate | 80,8 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 19,5 % | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 0,2x | 100 (față de colegi) | 18 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/B · Evaluare | 2,6x | 57 (față de colegi) | 23 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 25,2x | 82 (față de colegi) | 10 % |
| Randamentul dividendului · Randamente | 0,8 % | 12 (față de colegi) | 18 % |
| Rata de distribuire (EPS) · Randamente | 20,5 % | 100 (pe interval fix) | 5 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Creștere100/100 · 1/1 factori cu valoare
- Calitate88/100 · 2/2 factori cu valoare
- Randamente31/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare65/100 · 2/2 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Royal Gold, Inc (RGLD). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,0 mld USD în 2025; creștere an/an 43,2 %; marjă netă 47,7 %; ROE 13,5 %; datorie netă/EBITDA 0,2x.
Intervalul de valoare estimat este 172,16–254,17 USD pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 227,30 USD, prețul de 230,92 USD lasă un potențial de -1,6 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -1,6 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 71/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: balance. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROE: 13,5 %
- Marja EBITDA: 80,8 %
- CAGR venituri 3 ani: 19,5 %
- Datorie netă / EBITDA: 0,2x
- P/E (TTM): 25,2x
- Rata de distribuire (EPS): 20,5 %
Ce o infirmă
- Randamentul dividendului: 0,8 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Acoperirea dobânzilor.
Față de mediana verticalei
Holdinguri și fonduri (SIC 679x) · același grup industrial (SIC 3 cifre) · comparată cu 17 firme
Doar firmele cu capitalizarea între 2,5 mld și 159,1 mld (de 8 ori mai mici sau mai mari decât compania); 157 din verticală au rămas în afară.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PLDPrologis, Inc. | 120,3 mld | 32,5 | 7,1 % | 42,5 % | +7,2 % | +0 % / +12 % |
| EQIXEquinix Inc | 100,4 mld | 60,9 | 11,5 % | 16,4 % | +5,4 % | +35 % / +24 % |
| AMTAmerican Tower Corporation | 86,9 mld | 26,3 | 90,6 % | 30,7 % | +5,1 % | +3 % / −10 % |
| DLRDigital Realty Trust, Inc. | 63,3 mld | 47,1 | 6,2 % | 21,7 % | +10,0 % | +13 % / +30 % |
| PSAPublic Storage | 62,3 mld | 33,9 | 16,0 % | 37,8 % | +2,7 % | +21 % / +29 % |
| ORealty Income Corporation | 54,7 mld | 39,6 | 3,6 % | 22,9 % | +9,1 % | −0 % / +7 % |
| VTRVentas, Inc. | 46,0 mld | 163,7 | 1,9 % | 4,0 % | +18,5 % | +8 % / +90 % |
| CCICrown Castle Inc. | 36,8 mld | 44,0 | — | 20,7 % | −4,4 % | −5 % / −26 % |
| IRMIron Mountain Inc | 34,7 mld | 82,6 | — | 5,7 % | +12,2 % | +35 % / +82 % |
| EXRExtra Space Storage Inc. | 32,6 mld | 31,8 | 7,9 % | 29,9 % | +3,7 % | +17 % / +20 % |
| VICIVICI Properties Inc. | 26,9 mld | 11,2 | 8,3 % | 56,5 % | +4,1 % | −15 % / −18 % |
| VMRKVivmark Residential | 23,3 mld | 27,2 | 8,1 % | — | +4,8 % | +0 % / +9 % |
| TPLTexas Pacific Land Corporation | 22,9 mld | 32,6 | 36,6 % | 60,3 % | +13,1 % | +15 % / +79 % |
| SBACSba Communications Corporation | 19,6 mld | 19,9 | — | 34,5 % | +5,1 % | −5 % / −25 % |
| RGLDRoyal Gold, Inc | 19,6 mld | 25,2 | 13,5 % | 47,7 % | +43,2 % | +32 % / +108 % |
| HSTHost Hotels & Resorts, Inc. | 17,7 mld | 17,2 | 15,8 % | 16,5 % | +7,6 % | +46 % / +48 % |
| ESSEssex Property Trust, Inc. | 17,0 mld | 40,7 | 8,0 % | 22,7 % | +6,4 % | +0 % / +24 % |
| KIMKimco Realty Corporation | 16,8 mld | 27,6 | 5,8 % | 27,8 % | +5,1 % | +21 % / +29 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru RGLD din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 143,48 Randament total -37 % · Pe an -37 % | 252,50 Randament total 10 % · Pe an 10 % | 378,74 Randament total 65 % · Pe an 65 % |
| 3 ani | 170,19 Randament total -24 % · Pe an -9 % | 333,93 Randament total 48 % · Pe an 14 % | 545,39 Randament total 140 % · Pe an 34 % |
| 5 ani | 201,87 Randament total -9 % · Pe an -2 % | 441,62 Randament total 97 % · Pe an 15 % | 785,36 Randament total 248 % · Pe an 28 % |
- P/E la ieșire± 83,48
- Marja netă± 58,44
- Creșterea anuală a veniturilor± 43,58
- Diluare anuală± 4,91
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 20 oct. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Royal Gold acumulează și administrează fluxuri și royalty-uri asupra metalelor prețioase, fără a opera mine, ceea ce îi permite un profil de marjă ridicată. În exercițiul 2025 veniturile au atins un nivel record de 1,0 miliarde USD 1, iar achiziția Sandstorm și Horizon a extins portofoliul semnificativ 1.
SWOT
Puncte tari
- Model de afaceri cu marje ridicate, fără costuri operaționale de mină, și un portofoliu larg diversificat de fluxuri și royalty-uri în jurisdicții considerate favorabile minieritului 13.
- Acces la o linie de credit revolving mare și flexibilă, cu capacitate nefolosită importantă la sfârșitul trimestrului trei 2026 3.
- Politică de dividende în creștere și fluxuri operaționale puternice, ceea ce oferă sprijin financiar pentru noi achiziții 1.
Puncte slabe
- Dependența mare de prețul aurului face veniturile sensibile la scăderile prețurilor metalelor 1.
- Concentrarea veniturilor în câteva proprietăți mari face ca problemele la un singur operator să aibă efect semnificativ 1.
- Acces limitat la informații tehnice și operaționale despre proprietăți, ceea ce îngreunează verificarea datelor furnizate de operatori 1.
Oportunități
- Extinderea portofoliului prin achiziții noi, inclusiv prin structuri de finanțare pentru proiecte în dezvoltare, dacă evaluările sunt adecvate 12.
- Prelungirea duratei de viață a minelor, precum în cazul proiectului Mount Milligan, ar putea crește fluxurile pe termen lung 1.
- Creșterea activității în proiecte precum Warintza sau Hod Maden ar putea adăuga active noi în portofoliu 2.
Amenințări
- Scăderi semnificative ale prețurilor metalelor ar putea reduce veniturile și determina operatorii să suspende producția 1.
- Concurența din partea unor companii mai mari și cu costuri de capital mai mici ar putea reduce oportunitățile de achiziție 1.
- Modificări ale regulilor fiscale sau contabile ar putea face fluxurile mai puțin atractive pentru operatori 1.
Riscuri
- Volatilitatea prețului metalelorridicat
Veniturile sunt legate direct de prețul aurului, argintului și cuprului, iar scăderile pot afecta semnificativ rezultatele și fluxul de numerar 1.
- Decizii ale operatorilorridicat
Compania nu are autoritate asupra dezvoltării sau operării proprietăților, iar operatorii pot lua decizii contrare intereselor sale 1.
- Concentrarea veniturilormediu
O parte importantă a veniturilor provine de la câteva proprietăți, astfel că probleme la oricare dintre ele ar putea avea efecte pe termen lung 1.
- Riscul de integrare a achizițiilormediu
Integrarea companiilor achiziționate, precum Sandstorm și Horizon, poate genera costuri neprevăzute, pasive ascunse și ajustări de evaluare 1.
- Costuri de suport pentru proiectul Mount Milliganscăzut
Acordul de sprijin pentru costuri ar putea obliga compania la plăți suplimentare dacă prețurile metalelor scad sub anumite praguri 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă prețurile metalelor prețioase rămân ridicate și operatorii își îndeplinesc planurile de producție, fluxurile companiei ar putea crește în continuare, susținute de un portofoliu diversificat.
- Capacitatea de finanțare generată de un bilanț solid și de o linie de credit nefolosită ar putea permite noi achiziții profitabile.
- Dacă proiecte mari precum Mount Milligan sau Hod Maden își extind durata de viață, veniturile pe termen lung ar putea deveni mai previzibile.
Ce ar strica teza
- Dacă prețul aurului scade semnificativ, veniturile și fluxul de numerar ar putea scădea rapid, având în vedere expunerea mare la acest metal.
- Concentrarea veniturilor în câteva proprietăți înseamnă că o problemă la un singur operator ar putea afecta rezultatele în mod considerabil.
- Achizițiile mari ar putea genera ajustări de valoare sau costuri de integrare dacă estimările inițiale nu se confirmă.
De urmărit
- Rezultatele trimestrului trei 2026 și ajustările finale ale vânzărilor estimateQ3 2026
- Evoluția deciziilor de investiție pentru proiectul Warintza, vizată pentru finalul anului2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 20 oct. 2026; de atunci au apărut 8-K (04 nov. 2026 · rezultate).
Afacerea
Royal Gold achiziționează și administrează fluxuri de metale prețioase (metal streams) și royalty-uri, adică drepturi asupra producției de metale din mine operate de terți. Compania nu conduce operațiuni miniere și, de regulă, nu suportă costuri de capital, de mediu sau operaționale ale proprietăților 1. Pentru exercițiul 2025, veniturile au crescut cu 43% față de anul precedent, iar fluxul de numerar operațional a atins 704,8 milioane USD 1. Un număr mare de active este concentrat în câteva proprietăți: în 2025 circa 53% din venituri au provenit din cinci proprietăți 1.
Segmente
Fluxuri de metale (stream interests)
Segmentul de fluxuri reprezintă 67% din veniturile totale atât în 2025, cât și în 2024 1. La 30 iunie 2026 compania deținea fluxuri asociate cu 18 proprietăți în producție și 4 în dezvoltare 2. În trimestrul al treilea din 2026, vânzările estimate din acest segment au fost de 318,3 milioane USD 3.
Tendințe
- Prețuri ridicate ale metalelor prețioasevânt din spate
Dacă prețurile aurului rămân la niveluri ridicate, veniturile din fluxuri și royalty-uri ar putea continua să crească, pe fondul unei dependențe mari de aur 13.
- Volatilitatea prețurilor metalelorvânt din față
Prețurile fluctuează larg, iar scăderi semnificative ale aurului sau argintului ar putea afecta negativ rezultatele și fluxul de numerar 1.
- Extinderea portofoliului prin achizițiivânt din spate
Achizițiile recente, precum Sandstorm, Horizon sau fluxul Kansanshi, ar putea contribui la creșterea veniturilor pe termen lung, dacă operatorii își realizează planurile de producție 1.
- Dependența de operatori terțimixt
Compania nu controlează deciziile operatorilor, care pot prioritiza alte proiecte sau pot modifica planurile, afectând veniturile așteptate 1. Efectul depinde de evoluția fiecărui operator.
Poziția concurențială
Piața fluxurilor și royalty-urilor este foarte competitivă: Royal Gold concurează cu alte companii de fluxuri și royalty-uri, cu operatori de mine și cu investitori financiari care caută aceleași active 1. Concurenții pot fi mai mari și pot avea acces mai mare la capital, iar în ultimii ani numărul și dimensiunea acestor companii au crescut 1.
- Alte companii de fluxuri și royalty-uri
Concurență directă pentru achiziția de active, cu criterii de investiție și costuri de capital diferite, conform surselor.
- Operatori de mine
Pot concura pentru aceleași proprietăți sau pot finanța proiecte direct, în locul unui flux sau royalty.
- Creditori și investitori de capital
Furnizează finanțare operatorilor și pot concura cu compania la crearea de noi fluxuri sau royalty-uri.
- Companii mai mari cu resurse financiare sporite
Surse indică faptul că unii concurenți au resurse mai mari, ceea ce poate limita capacitatea companiei de a concura.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Higher Prices, Production Send Royal Gold Shares UpYahoo Finance — News · 26 aug. 2026 · EN
Ultima știre din arhiva noastră e din 26 aug. 2026; cea mai nouă depunere SEC e din 04 nov. 2026. Arhiva de presă vine din fluxurile RSS urmărite și nu acoperă neapărat ultimul eveniment — depunerile de alături da.
Depuneri SEC
- Raport curent04 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent05 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent21 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 mai 2026Vot al acționarilor
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent06 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)03 apr. 2026
- Raport curent31 mar. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Royal Gold, Inc. · 19 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Royal Gold, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Royal Gold, Inc. · 20 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.