olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Tronox Holdings plc TROX
Industrial Inorganic Chemicals · SIC 2810 · Verticală: Industrial Inorganic Chemicals (SIC 2810)
Tronox este cel mai mare producător integrat vertical de pigment TiO2 din lume, cu mine de nisipuri minerale în Australia și Africa de Sud. În 2025 veniturile au scăzut sub presiunea prețurilor, iar în al doilea trimestru din 2026 vânzările au revenit, cu 868 milioane USD venituri și 8,4% marjă EBITDA ajustată.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Tronox Holdings plc (TROX) costa 2,61 USD (−26,48 % într-o zi), cu capitalizare 416,8 mil USD, randament al dividendului 7,66 %, beta 2,01, interval pe 52 de săptămâni 2,61–10,48 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 827,0 mil USD (+18,3 % an/an), profit net de -55,0 mil USD, EPS diluat -0,34 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 24,5
- supravândut (≤ 30)
- Bollinger (20, 2)
- 3,01 – 3,91
- sub banda inferioară · %B -0,44 · lățimea benzii 26,0 %
- SMA 50 / 200
- 4,02 / 6,61
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,22 / -0,21
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −32,6 % | −5,9 % | −26,6 pp | — |
| 3 luni | −62,4 % | −4,6 % | −57,8 pp | — |
| 6 luni | −69,0 % | +0,2 % | −69,2 pp | — |
| De la început de an | −37,4 % | +7,4 % | −44,8 pp | — |
| 1 an | −18,2 % | +8,2 % | −26,4 pp | +18,6 % |
| 3 ani | −77,2 % | +68,4 % | −145,6 pp | +20,8 % |
| 5 ani | −89,7 % | +56,5 % | −146,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 676,0 mil | 738,0 mil | 731,0 mil | 699,0 mil | 730,0 mil | 760,0 mil | 868,0 mil | 827,0 mil |
| Profit brut | 117,0 mil | 99,0 mil | 79,0 mil | 52,0 mil | 39,0 mil | 44,0 mil | 55,0 mil | 77,0 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 69,0 mil | 74,0 mil | 72,0 mil | 70,0 mil | 74,0 mil | 71,0 mil | 72,0 mil | 65,0 mil |
| Profit operațional | 48,0 mil | -61,0 mil | -35,0 mil | -43,0 mil | -114,0 mil | -41,0 mil | -21,0 mil | 12,0 mil |
| Amortizare și depreciere | 71,0 mil | 71,0 mil | 74,0 mil ≈ | 75,0 mil ≈ | 82,0 mil | 75,0 mil | 76,0 mil ≈ | 76,0 mil ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 41,0 mil | 42,0 mil | 45,0 mil | 48,0 mil | 54,0 mil | 53,0 mil | 56,0 mil | 56,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 15,0 mil | -106,0 mil | -81,0 mil | -92,0 mil | -179,0 mil | -104,0 mil | -67,0 mil | -50,0 mil |
| Impozit pe profit | 45,0 mil | 5,0 mil | 4,0 mil | 8,0 mil | -2,0 mil | 0 | 106,0 mil | 6,0 mil |
| Profit net | -30,0 mil | -111,0 mil | -84,0 mil | -99,0 mil | -176,0 mil | -103,0 mil | -171,0 mil | -55,0 mil |
| EPS diluat | -0,19 ≈ | -0,70 | -0,53 | -0,63 | -1,11 ≈ | -0,65 | -1,07 | -0,34 |
| Flux de numerar operațional | 82,0 mil | -32,0 mil | 28,0 mil ≈ | -57,0 mil ≈ | 121,0 mil | -68,0 mil | 105,0 mil ≈ | 62,0 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 117,0 mil | 110,0 mil | 83,0 mil ≈ | 80,0 mil ≈ | 68,0 mil | 67,0 mil | 45,0 mil ≈ | 57,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 19,0 mil | 0 | 20,0 mil ≈ | 20,0 mil ≈ | 8,0 mil | 8,0 mil | 8,0 mil ≈ | 8,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,8 mld | 2,6 mld | 2,8 mld | 3,6 mld | 3,5 mld | 2,9 mld | 3,1 mld | 2,9 mld |
| Venituri an/an | +7,1 % | +45,2 % | +4,4 % | +29,5 % | −3,3 % | −17,5 % | +7,9 % | −5,7 % |
| Profit net | -7,0 mil | -109,0 mil | 969,0 mil | 286,0 mil | 497,0 mil | -316,0 mil | -48,0 mil | -470,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −70,5 % | +73,8 % | −163,6 % | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat | -0,06 | -0,78 | 6,69 | 1,81 | 3,16 | -2,02 | -0,31 | -2,97 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | −72,9 % | +74,6 % | −163,9 % | indisponibil | indisponibil |
| netă % | -0,4 % | -4,1 % | 35,1 % | 8,0 % | 14,4 % | -11,1 % | -1,6 % | -16,2 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | 160,0 mil | 468,0 mil | 170,0 mil | -77,0 mil | -70,0 mil | -281,0 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 199,0 mil USD
- Datorie financiară
- 51,0 mil USD
- Datorie netă
- -148,0 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,4 mld USD
- Active totale
- 6,2 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,04x
- Lichiditate curentă
- 2,46x
- ROE
- -29,0 %
- ROA
- -7,7 %
- Marja FCF
- -9,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,8 mld | 3,6 mld | 3,5 mld | 2,9 mld | 3,1 mld | 2,9 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 621,0 mil | 895,0 mil | 832,0 mil | 462,0 mil | 515,0 mil | 269,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 12,0 mil | 13,0 mil | 12,0 mil | 12,0 mil | 14,0 mil | 15,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 347,0 mil | 318,0 mil | 289,0 mil | 276,0 mil | 296,0 mil | 290,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 271,0 mil | 577,0 mil | 458,0 mil | 186,0 mil | 219,0 mil | -253,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 304,0 mil | 297,0 mil | 269,0 mil | 275,0 mil | 285,0 mil | 302,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 575,0 mil ≈ | 874,0 mil ≈ | 727,0 mil ≈ | 461,0 mil ≈ | 504,0 mil ≈ | 49,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 189,0 mil | 157,0 mil | 125,0 mil | 158,0 mil | 167,0 mil | 189,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 114,0 mil | 374,0 mil | 308,0 mil | 49,0 mil | 73,0 mil | -458,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -881,0 mil | 71,0 mil | -192,0 mil | 363,0 mil | 127,0 mil | 15,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Profit net | 969,0 mil | 286,0 mil | 497,0 mil | -316,0 mil | -48,0 mil | -470,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 6,69 | 1,81 | 3,16 | -2,02 | -0,31 | -2,97 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 144,9 mil | 157,9 mil | 157,1 mil | 156,4 mil | 157,8 mil | 158,5 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,28 | 0,36 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,35 | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 276,0 mil
- 2024
- 296,0 mil
- 2025
- 290,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
- 2023
- 156,4 mil
- 2024
- 157,8 mil
- 2025
- 158,5 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 619,0 mil | 228,0 mil | 164,0 mil | 273,0 mil | 151,0 mil | 199,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 540,0 mil | 631,0 mil | 377,0 mil | 290,0 mil | 266,0 mil | 289,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 1,1 mld | 1,0 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,6 mld | 1,7 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active curente | 2,5 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 2,1 mld | 2,2 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,8 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | 2,0 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 201,0 mil | 217,0 mil | 250,0 mil | 243,0 mil | 244,0 mil | 214,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Active totale | 6,6 mld | 6,0 mld | 6,3 mld | 6,1 mld | 6,0 mld | 6,2 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 356,0 mil | 438,0 mil | 486,0 mil | 461,0 mil | 499,0 mil | 481,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 0 | 0 | 50,0 mil | 11,0 mil | 65,0 mil | 51,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 805,0 mil | 822,0 mil | 850,0 mil | 753,0 mil | 874,0 mil | 919,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 4,7 mld | 3,9 mld | 3,9 mld | 4,2 mld | 4,2 mld | 4,8 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,4 mld | 2,0 mld | 1,8 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
- 2023
- 243,0 mil
- 2024
- 244,0 mil
- 2025
- 214,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 355,0 mil | 740,0 mil | 598,0 mil | 184,0 mil | 300,0 mil | 60,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 195,0 mil | 272,0 mil | 428,0 mil | 261,0 mil | 370,0 mil | 341,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 160,0 mil ≈ | 468,0 mil ≈ | 170,0 mil ≈ | -77,0 mil ≈ | -70,0 mil ≈ | -281,0 mil ≈ | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -229,0 mil | -269,0 mil | -415,0 mil | -255,0 mil | -343,0 mil | -328,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 214,0 mil | -877,0 mil | -250,0 mil | 176,0 mil | -71,0 mil | 321,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 40,0 mil | 65,0 mil | 87,0 mil | 89,0 mil | 80,0 mil | 48,0 mil | SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | 50,0 mil | 0 | 0 | — | SEC (XBRL)· 19 feb. 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -255,0 mil
- 2024
- -343,0 mil
- 2025
- -328,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
- 2023
- 176,0 mil
- 2024
- -71,0 mil
- 2025
- 321,0 mil
SEC (XBRL)· 20 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 35 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 416,8 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Bilanț și datorie50
- Randamente100
- Calitate0
- Creștere0
- Evaluare44
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 4,60 – 18,64 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)12,18 – 18,64 (Mijloc 14,65)WACC 8,9 % · FCFF de pornire 167,0 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 73 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDA5,63 – 15,67 (Mijloc 10,84)4 firme folosite · multiplul median 11,3x · quartile 5,6x – 16,6xLIN, LXFR, LXU, VHI
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)4,60 – 6,19 (Mijloc 5,28)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 35/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | -10,9 % | 0 (față de colegi) | 15 % |
| Marja netă · Calitate | -15,9 % | 0 (față de colegi) | 9 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -5,7 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,6x | 60 (față de colegi) | 15 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | -0,7x | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 2,5x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | 2,3x | 80 (față de colegi) | 15 % |
| Randament FCF · Evaluare | -4,1 % | 0 (pe interval fix) | 12 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 7,7 % | 100 (pe interval fix) | 9 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie50/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate0/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare44/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
TRONOX HOLDINGS PLC (TROX). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,9 mld USD în 2025; creștere an/an -5,7 %; marjă netă -15,9 %; ROE -37,6 %; datorie netă/EBITDA -0,6x.
Intervalul de valoare estimat este 5,63–15,67 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 10,84 USD, prețul de 2,61 USD lasă un potențial de 315,2 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 75,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 35/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth, returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Lichiditatea curentă: 2,5x
- EV/EBITDA: 2,3x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 7,7 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- ROIC: -10,9 %
- Marja netă: -15,9 %
- CAGR venituri 3 ani: -5,7 %
- Acoperirea dobânzilor: -0,7x
- Randament FCF: -4,1 %
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, P/E (TTM), Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Industrial Inorganic Chemicals (SIC 2810) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 9 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LINLinde plc | 239,3 mld | 34,6 | 18,0 % | 19,3 % | +3,0 % | +27 % / +26 % |
| APDAir Products And Chemicals, Inc. | 68,9 mld | — | -0,3 % | -0,4 % | −0,5 % | +19 % / +14 % |
| MTXMinerals Technologies Inc. | 1,9 mld | — | -4,1 % | -3,1 % | −2,2 % | +7 % / −0 % |
| KROKronos Worldwide, Inc. | 819,5 mil | — | -4,7 % | -1,9 % | −1,5 % | +40 % / −18 % |
| LXULSB Industries, Inc. | 745,2 mil | 16,6 | 8,7 % | 7,0 % | +17,8 % | +16 % / +21 % |
| LXFRLuxfer Holdings PLC | 462,9 mil | 76,3 | 2,7 % | 1,7 % | −1,9 % | +38 % / +110 % |
| TROXTronox Holdings PLC | 416,8 mil | — | -37,6 % | -15,9 % | −5,7 % | −18 % / −77 % |
| VHIValhi, Inc. | 404,7 mil | 311,3 | 0,1 % | 0,1 % | −1,3 % | +13 % / +5 % |
| NLNli Holdings, Inc. | 347,2 mil | — | -1,3 % | -3,0 % | +8,5 % | +26 % / +39 % |
| LTBRLightbridge Corporation | 154,7 mil | — | -14,1 % | — | indisponibil | −75 % / +24 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TROX din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (05 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (05 nov. 2026).
Pe scurt
Tronox este cel mai mare producător integrat vertical de pigment TiO2 din lume, cu mine de nisipuri minerale în Australia și Africa de Sud. În 2025 veniturile au scăzut sub presiunea prețurilor, iar în al doilea trimestru din 2026 vânzările au revenit, cu 868 milioane USD venituri și 8,4% marjă EBITDA ajustată.
SWOT
Puncte tari
- Integrarea verticală, de la minerit până la pigment, oferă un avantaj de costuri și de aprovizionare față de mulți concurenți.
- Prezența globală cu șapte fabrici de pigment și o bază largă de aproximativ o mie două sute de clienți TiO2.
- Poziție solidă în co-produse, precum zirconul, unde cererea din anumite segmente ridicate rămâne sustenabilă.
Puncte slabe
- Marjele brute s-au comprimat în 2025, iar pierderea netă a fost semnificativă din cauza restructurării și a costurilor de producție.
- Îndatorarea ridicată și lichiditatea limitată limitează flexibilitatea financiară a companiei.
- Dependența de energie și de materii prime importate, în special din China, expune costurile la șocuri externe.
Oportunități
- Taxele antidumping și cele din Statele Unite ar putea sprijini prețurile TiO2 și volumele pentru producătorii din afara Chinei.
- Programul de reducere a costurilor ar putea îmbunătăți marjele dacă se atinge ținta anualizată până la sfârșitul anului 2026.
- Dezvoltarea unei poziții în pământurile rare ar putea diversifica veniturile, dacă finanțarea și fezabilitatea sunt confirmate.
Amenințări
- Excesul de capacitate din China și exporturile la prețuri reduse ar putea menține presiune asupra prețurilor.
- Volatilitatea prețurilor la energie și la materii prime, inclusiv din Orientul Mijlociu, ar putea afecta marjele.
- Eliminarea sau reducerea taxelor antidumping ar putea slăbi avantajul competitiv al companiei.
Riscuri
- Îndatorare ridicatăridicat
Datoria totală și raportul ridicat între datorie netă și EBITDA ajustat ar putea limita capacitatea de finanțare și de plată a dividendelor.
- Volatilitatea prețurilor TiO2ridicat
Prețurile pigmentului și ale zirconului sunt volatile, iar o perioadă prelungită de scădere ar putea afecta fluxul de numerar.
- Concurența chinezămediu
Exporturile chineze la prețuri mici ar putea concura agresiv cu produsele Tronox în mai multe regiuni.
- Costurile energetice din Africa de Sudmediu
Problemele operaționale ale furnizorului de energie din Africa de Sud ar putea crește costurile sau perturba producția minieră.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă revenirea volumelor TiO2 se menține și creșterile de prețuri se păstrează, marjele ar putea reveni treptat spre nivelurile de dinaintea recesiunii din industrie.
- Integrarea verticală și controlul asupra feedstock-ului ar putea oferi un avantaj de costuri durabil, dacă programul de economii își atinge ținta.
- Taxele antidumping și restricțiile comerciale ar putea reduce presiunea importurilor chinezești pe piețele cheie din Europa și America de Sud.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile TiO2 scad din nou sub presiunea excesului de capacitate chinezesc, marjele ar putea rămâne slabe și generarea de numerar ar putea fi insuficientă.
- Îndatorarea ridicată ar putea limita investițiile și ar putea face compania vulnerabilă la șocuri de venituri.
- Eliminarea taxelor antidumping sau a măsurilor comerciale ar putea reduce avantajul competitiv al producătorilor din afara Chinei.
De urmărit
- Realizarea ghidajului EBITDA ajustat pentru al treilea trimestruQ3 2026
- Evoluția prețurilor TiO2 și zirconului după creșterile anunțateQ3 2026
- Atingerea țintei de economii de costuri de 125-175 milioane USD anualizate2026
- Progresul studiului de fezabilitate pentru facilitatea de pământuri rareQ3 2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 06 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (05 nov. 2026 · rezultate), 10-Q (05 nov. 2026).
Afacerea
Tronox își produce feedstock-ul din mine de nisipuri minerale și din operațiuni de beneficiere și topire în Australia și Africa de Sud, feedstock pe care îl transformă apoi în pigment TiO2 la șapte fabrici din Statele Unite, Australia, Brazilia, Regatul Unit, Franța și Arabia Saudită. Strategia declarată este integrarea verticală, care ar permite o producție cât mai autonomă și costuri mai mici. Compania deservește aproximativ 1.200 de clienți TiO2 din întreaga lume.
Compania listează acțiunile la New York Stock Exchange și este înregistrată sub legislația Angliei și Țării Galilor. Activitatea de minerit produce și co-produse, precum zircon, fontă de înaltă puritate și monazit, acesta din urmă fiind un mineral cu conținut de elemente de pământuri rare.
Peste 2025, Tronox a lansat un program de îmbunătățire a costurilor și a închis temporar sau definitiv unele capacități, inclusiv fabricile Botlek și Fuzhou, ceea ce a generat cheltuieli de restructurare semnificative. Compania a continuat să dezvolte o poziție în domeniul pământurilor rare, însă dezvoltarea este condiționată de finanțare și de criterii de randament.
Segmente
TiO2
Pigmentul TiO2 este principala sursă de venituri, cu 2,3 miliarde USD în 2025, adică aproximativ trei sferturi din vânzările totale. Pigmentul este folosit în vopsele, plastic și hârtie, iar Tronox produce și TiO2 ultrafin pentru aplicații specializate de control al emisiilor NOx.
Zircon și alte produse
Zirconul, cu venituri de 274 milioane USD în 2025, și alte produse precum fonta și tetraclorura de titan, cu 326 milioane USD, completează portofoliul. Zirconul a crescut în volum în 2026, dar a avut prețuri medii mai mici, iar fonta a crescut după vânzările de al doilea trimestru.
Piața în context
Piața TiO2 este dominată de cerere din vopsele, plastic și construcții, iar prețurile sunt volatile și influențate de capacitățile de producție chineze. Producătorii chinezi au extins capacitatea și exporturile, ceea ce a atras taxe antidumping în Uniunea Europeană, Brazilia și Arabia Saudită, precum și taxe din Statele Unite.
Zirconul depinde de industria ceramicii și construcțiilor, iar China reprezintă o parte importantă din cerere. Creșterea producției chineze de zircon din nisipurile de minerale ar putea presa prețurile în afara Chinei, dacă cererea internă chineză rămâne slabă.
Tendințe
- Revenirea volumelor TiO2vânt din spate
Volumele TiO2 au crescut cu 18% pe an în al doilea trimestru din 2026, la cel mai ridicat nivel din al doilea trimestru al anului 2022, ceea ce sugerează o cerere mai bună în industrie.
- Taxe antidumping asupra importurilor chinezevânt din spate
Taxele impuse de UE, Brazilia, India și Arabia Saudită asupra TiO2 chinez ar putea sprijini prețurile pentru producătorii din afara Chinei, dacă rămân în vigoare.
- Costuri energetice și de materii primevânt din față
Creșterea costurilor energetice, în special electricitatea din Africa de Sud, și volatilitatea din Orientul Mijlociu măresc costurile de producție și pot afecta marjele.
- Revenirea prețurilor și presiunea costurilormixt
Prețurile TiO2 și zirconului au crescut secvențial în al doilea trimestru din 2026, dar creșterile de costuri ar putea compensa parțial beneficiul prețurilor.
Poziția concurențială
Tronox concurează cu producători internaționali mari și cu producători regionali mai mici, iar producătorii chinezi sunt cei mai importanți concurenți prin capacitate și export. În zircon, concurența vine de la numeroase companii miniere, iar clienții pot trece ușor la produse concurente sau substitute.
Avantajul Tronox este integrarea verticală, care îi asigură feedstock propriu, însă costurile de producție și prețurile mai mici din export au presat marjele. Concurența se bazează pe preț, calitate, logistică și continuitatea aprovizionării.
- Producători chinezi de TiO2
Principali concurenți prin capacitatea extinsă și exporturile cu prețuri mai mici, vizate de taxele antidumping.
- Producători internaționali mari de pigment
Concurenți globali din industria pigmentului TiO2, care concurează pe calitate, preț și servicii pentru clienții din vopsele și plastic.
- Companii miniere de zircon
Mai multe companii care extrag nisipuri minerale cu zircon, concurând pe preț, calitate și stabilitatea livrărilor.
- Producători regionali de feedstock
Producători mai mici de feedstock și de pigment, care concurează pe piețe regionale sau de nișă.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport trimestrial05 nov. 2026
- Raport curent05 nov. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent04 nov. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 oct. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent06 aug. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 iul. 2026Schimbări în conducere · Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Raport curent29 apr. 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Tronox Holdings plc · 20 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Tronox Holdings plc · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Tronox Holdings plc · 06 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.