olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Valhi, Inc. VHI
Industrial Inorganic Chemicals · SIC 2810 · Verticală: Industrial Inorganic Chemicals (SIC 2810)
Valhi este o societate holding al cărei motor principal este Kronos, producător global de dioxid de titan, pigment alb folosit în vopsele, mase plastice și hârtie. În al doilea trimestru din 2026 segmentul chimic și-a revenit vizibil, cu venituri de 558.1 milioane USD, după un an 2025 slab pe piață.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Valhi, Inc. (VHI) costa 15,21 USD (+4,11 % într-o zi), cu capitalizare 430,8 mil USD, randament al dividendului 2,10 %, beta 0,85, interval pe 52 de săptămâni 11,55–18,69 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 606,1 mil USD (+12,2 % an/an), profit net de 22,3 mil USD (+2.377,8 % an/an), EPS diluat 0,78 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 55,5
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 13,75 – 15,03
- peste banda superioară · %B 1,14 · lățimea benzii 8,9 %
- SMA 50 / 200
- 15,90 / 14,75
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,26 / -0,43
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +3,1 % | −1,1 % | +4,2 pp | — |
| 3 luni | +5,5 % | −0,5 % | +5,9 pp | — |
| 6 luni | +3,4 % | +4,4 % | −1,0 pp | — |
| De la început de an | +26,2 % | +12,3 % | +13,9 pp | — |
| 1 an | +20,6 % | +13,5 % | +7,1 pp | +22,1 % |
| 3 ani | +31,2 % | +76,4 % | −45,2 pp | +24,2 % |
| 5 ani | −38,4 % | +63,7 % | −102,1 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 533,6 mil | 480,9 mil | 538,6 mil | 540,4 mil | 503,5 mil | 494,5 mil | 560,1 mil | 606,1 mil |
| Costul vânzărilor | 417,3 mil | 380,3 mil | 416,1 mil | 462,3 mil | 442,9 mil | 460,3 mil | 457,1 mil | 486,0 mil |
| Profit brut | 116,3 mil | 100,6 mil | 122,5 mil | 78,1 mil | 60,6 mil | 34,2 mil | 103,0 mil | 120,1 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 74,2 mil | 38,5 mil | 78,5 mil | 79,2 mil | 77,6 mil | 77,0 mil | 77,5 mil | 78,8 mil |
| Profit operațional | 67,7 mil | 56,7 mil | 50,1 mil | 35,5 mil | 8,6 mil | -30,9 mil | 32,9 mil | 67,7 mil |
| Amortizare și depreciere | 18,8 mil | 15,5 mil | 15,4 mil | 16,5 mil | 17,1 mil | 17,4 mil | 16,9 mil | 17,1 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 13,4 mil | 13,3 mil | 13,2 mil | 13,8 mil | 14,9 mil | 15,2 mil | 14,7 mil | 14,7 mil |
| Profit înainte de impozit | 119,9 mil | 68,7 mil | 30,8 mil | 15,5 mil | -7,6 mil | -81,7 mil | 14,1 mil | 47,3 mil |
| Impozit pe profit | 34,3 mil | 36,3 mil | 8,0 mil | 8,0 mil | 14,3 mil | -18,4 mil | 6,3 mil | 11,8 mil |
| Profit net | 57,5 mil | 22,8 mil | 16,9 mil | 900,0 mii | -22,2 mil | -53,2 mil | 2,0 mil | 22,3 mil |
| EPS diluat | 2,01 | — | 0,59 | 0,03 | -0,78 | — | 0,07 | 0,78 |
| Flux de numerar operațional | 13,5 mil ≈ | 45,8 mil | -155,9 mil | 21,7 mil ≈ | -1,9 mil ≈ | 100,6 mil | -46,1 mil | 59,1 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 9,6 mil ≈ | 12,5 mil | 12,8 mil | 12,6 mil ≈ | 10,4 mil ≈ | 10,8 mil | 10,6 mil | 17,2 mil ≈ |
| Dividende plătite | 2,3 mil ≈ | 2,3 mil | 2,3 mil | 2,2 mil ≈ | 2,3 mil ≈ | 2,3 mil | 2,3 mil | 2,2 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 ≈ | — | — | — | — | — | — | — |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,8 mld | 1,9 mld | 1,8 mld | 2,3 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 2,1 mld | 2,1 mld |
| Venituri an/an | −3,2 % | +4,3 % | −2,5 % | +24,1 % | −3,2 % | −13,5 % | +9,5 % | −1,3 % |
| Profit net | 262,2 mil | 49,2 mil | 55,2 mil | 127,2 mil | 87,2 mil | -9,9 mil | 108,0 mil | -57,6 mil |
| Profit net an/an | +26,4 % | −81,2 % | +12,2 % | +130,4 % | −31,4 % | −111,4 % | indisponibil | −153,3 % |
| EPS diluat | indisponibil | 1,73 | 1,94 | 4,46 | 3,06 | -0,35 | 3,79 | -2,02 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | +12,1 % | +129,9 % | −31,4 % | −111,4 % | indisponibil | −153,3 % |
| netă % | 14,4 % | 2,6 % | 3,0 % | 5,5 % | 3,9 % | -0,5 % | 5,1 % | -2,8 % |
| Flux de numerar liber | 104,1 mil | 117,3 mil | 86,7 mil | 395,6 mil | -32,7 mil | -44,6 mil | 13,1 mil | -82,1 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 214,0 mil USD
- Datorie financiară
- 800,0 mii USD
- Datorie netă
- -213,2 mil USD
- Capitaluri proprii
- 1,4 mld USD
- Active totale
- 2,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,00x
- Lichiditate curentă
- 2,80x
- ROE
- -4,2 %
- ROA
- -2,1 %
- Marja FCF
- -4,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 1,8 mld | 2,3 mld | 2,2 mld | 1,9 mld | 2,1 mld | 2,1 mld | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 1,4 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,7 mld | 1,8 mld | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 412,1 mil | 580,2 mil | 490,4 mil | 245,2 mil | 424,5 mil | 295,4 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 16,0 mil | 17,0 mil | 16,0 mil | 18,0 mil | 14,0 mil | 17,0 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 283,6 mil | 311,9 mil | 304,0 mil | 277,4 mil | 256,2 mil | 312,3 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 186,1 mil | 318,6 mil | 239,4 mil | 34,2 mil | 210,7 mil | 63,3 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 68,5 mil | 59,3 mil | 58,5 mil | 54,1 mil | 66,7 mil | 66,4 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 254,6 mil ≈ | 377,9 mil ≈ | 297,9 mil ≈ | 88,3 mil ≈ | 277,4 mil ≈ | 129,7 mil ≈ | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 36,2 mil | 32,5 mil | 27,9 mil | 28,3 mil | 49,9 mil | 57,1 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 100,6 mil | 257,8 mil | 169,9 mil | -19,5 mil | 244,2 mil | -43,0 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 15,9 mil | 60,1 mil | 36,8 mil | -24,6 mil | 82,9 mil | 11,9 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Profit net | 55,2 mil | 127,2 mil | 87,2 mil | -9,9 mil | 108,0 mil | -57,6 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 1,94 | 4,46 | 3,06 | -0,35 | 3,79 | -2,02 | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 28,5 mil | 28,5 mil | 29 | 29 | 29 | 29 | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,48 | 0,32 | 0,32 | 0,32 | 0,32 | 0,32 | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 277,4 mil
- 2024
- 256,2 mil
- 2025
- 312,3 mil
SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 518,6 mil | 698,4 mil | 478,5 mil | 407,0 mil | 348,3 mil | 214,0 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Stocuri | 538,2 mil | 458,7 mil | 640,8 mil | 596,1 mil | 685,8 mil | 659,8 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Active curente | 1,5 mld | 1,7 mld | 1,6 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 590,4 mil | 563,6 mil | 523,8 mil | 517,3 mil | 723,4 mil | 751,6 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 379,7 mil | 379,7 mil | 379,7 mil | 379,7 mil | 382,3 mil | 382,3 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Active totale | 2,9 mld | 3,0 mld | 2,8 mld | 2,7 mld | 2,8 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 117,6 mil | 152,7 mil | 199,4 mil | 228,5 mil | 250,0 mil | 231,3 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 2,4 mil | 3,1 mil | 1,8 mil | 700,0 mii | 79,0 mil | 800,0 mii | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 318,1 mil | 463,5 mil | 492,8 mil | 507,1 mil | 643,8 mil | 449,3 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,0 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 152,2 mil | 459,7 mil | 34,9 mil | 3,9 mil | 44,0 mil | -35,5 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 65,5 mil | 64,1 mil | 67,6 mil | 48,5 mil | 30,9 mil | 46,6 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 86,7 mil ≈ | 395,6 mil ≈ | -32,7 mil ≈ | -44,6 mil ≈ | 13,1 mil ≈ | -82,1 mil ≈ | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -57,0 mil | -37,4 mil | -146,7 mil | -29,0 mil | -125,0 mil | -47,8 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -122,5 mil | -189,1 mil | -114,0 mil | -75,9 mil | -2,3 mil | -71,1 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Dividende plătite | 13,6 mil | 9,0 mil | 9,0 mil | 9,1 mil | 9,1 mil | 9,1 mil | SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,0 mil | 1,5 mil | 4,0 mil | 2,9 mil | — | — | SEC (XBRL)· 07 mar. 2024verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -29,0 mil
- 2024
- -125,0 mil
- 2025
- -47,8 mil
SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat
- 2023
- -75,9 mil
- 2024
- -2,3 mil
- 2025
- -71,1 mil
SEC (XBRL)· 10 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 65 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 430,8 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare100
- Randamente58
- Calitate54
- Bilanț și datorie70
- Creștere0
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 4,21 – 93,83 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)52,20 – 75,12 (Mijloc 61,15)WACC 9,3 % · FCFF de pornire 112,7 mil USD · ponderea valorii terminale în EV 72 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDA42,06 – 93,83 (Mijloc 66,42)4 firme folosite · multiplul median 11,4x · quartile 6,7x – 16,7xLIN, LXFR, LXU, TROX
- Colegi: P/Eindisponibil · baza de calcul nu este pozitivă
- Dividende actualizate (DDM)4,21 – 5,66 (Mijloc 4,82)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 65/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 5,2 % | 57 (față de colegi) | 14 % |
| Marja netă · Calitate | -2,4 % | 50 (față de colegi) | 8 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -2,2 % | 0 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -1,4x | 100 (față de colegi) | 14 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 1,3x | 0 (pe interval fix) | 8 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 3,4x | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | 1,5x | 100 (față de colegi) | 14 % |
| Randament FCF · Evaluare | 14,6 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,1 % | 30 (pe interval fix) | 8 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 14,5 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie70/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate54/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente58/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare100/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
VALHI, INC. (VHI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 2,1 mld USD în 2025; creștere an/an -1,3 %; marjă netă -2,4 %; ROE -4,8 %; datorie netă/EBITDA -1,4x.
Intervalul de valoare estimat este 42,06–75,12 USD pe acțiune (mediana a 3 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 61,15 USD, prețul de 15,21 USD lasă un potențial de 302,0 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 75,1 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 65/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Datorie netă / EBITDA: -1,4x
- Lichiditatea curentă: 3,4x
- EV/EBITDA: 1,5x
- Randament FCF: 14,6 %
- Rata de distribuire (FCF): 14,5 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -2,2 %
- Acoperirea dobânzilor: 1,3x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Conversia profitului în FCF, CAGR EPS 3 ani, P/E (TTM).
Față de mediana verticalei
Industrial Inorganic Chemicals (SIC 2810) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 9 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LINLinde plc | 240,9 mld | 34,9 | 18,0 % | 19,3 % | +3,0 % | +28 % / +27 % |
| APDAir Products And Chemicals, Inc. | 71,0 mld | — | -0,3 % | -0,4 % | −0,5 % | +22 % / +18 % |
| MTXMinerals Technologies Inc. | 2,0 mld | — | -4,1 % | -3,1 % | −2,2 % | +12 % / +5 % |
| KROKronos Worldwide, Inc. | 890,9 mil | — | -13,7 % | -5,6 % | −1,5 % | +53 % / −11 % |
| LXULSB Industries, Inc. | 766,1 mil | 17,1 | 8,7 % | 7,0 % | +17,8 % | +19 % / +24 % |
| TROXTronox Holdings PLC | 566,9 mil | — | -39,1 % | -18,0 % | −5,7 % | −14 % / −72 % |
| LXFRLuxfer Holdings PLC | 463,2 mil | 76,3 | 2,7 % | 1,7 % | −1,9 % | +38 % / +110 % |
| VHIValhi, Inc. | 430,8 mil | — | -4,8 % | -2,4 % | −1,3 % | +21 % / +31 % |
| NLNli Holdings, Inc. | 359,9 mil | — | -6,7 % | -15,8 % | +8,5 % | +30 % / +44 % |
| LTBRLightbridge Corporation | 172,9 mil | — | -14,1 % | — | indisponibil | −73 % / +39 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru VHI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Valhi este o societate holding al cărei motor principal este Kronos, producător global de dioxid de titan, pigment alb folosit în vopsele, mase plastice și hârtie 1. În al doilea trimestru din 2026 segmentul chimic și-a revenit vizibil, cu venituri de 558.1 milioane USD 3, după un an 2025 slab pe piață 1.
SWOT
Puncte tari
- Kronos are o poziție puternică pe piața europeană și nord-americană a TiO2, cu o cotă de piață în creștere în aceste regiuni 1.
- Diversificarea în componente de securitate și marine aduce venituri din alte cicluri economice decât pigmenții 1.
- Compania a efectuat reduceri de costuri în trimestrul al patrulea din 2025, care au îmbunătățit structura de costuri a segmentului chimic 3.
Puncte slabe
- Segmentul chimic depinde în mare măsură de un singur produs, TiO2, ceea ce face profitabilitatea sensibilă la ciclurile de preț 1.
- Clienții importanți din componente pot negocia prețuri mai bune sau își pot reduce comenzile, iar comenzile nu sunt legate de contracte pe termen lung 1.
- Rezultatele anului 2025 au inclus pierderi din depreciere, restructurare și reglementări fiscale germane, ceea ce arată vulnerabilitatea la șocuri neprevăzute 1.
Oportunități
- Dacă revenirea prețurilor TiO2 se consolidează, rezultatele segmentului chimic ar putea crește mai mult decât s-a văzut în 2025 3.
- Creșterea cererii în economiile emergente ar putea sprijini vânzările pe termen lung, pe fondul creșterii standardului de viață 1.
- Finalizarea dezvoltării imobiliare ar putea elibera capital din terenurile rămase, dacă mai rămân parcele vandabile 1.
Amenințări
- Concurența din China și eventualele substituții cu pigmenți mai ieftini ar putea presa prețurile TiO2 în jos 1.
- Modificarea reglementărilor privind dioxidul de titan ar putea limita utilizarea produsului pe anumite piețe 1.
- Tarifele comerciale și tensiunile geopolitice pot perturba lanțurile de aprovizionare și cererea 1.
Riscuri
- Ciclicitatea prețurilor TiO2ridicat
Prețurile și marjele segmentului chimic depind de echilibrul dintre cerere și ofertă, iar scăderile de cerere pot duce la pierderi operaționale 1.
- Concurența din Chinaridicat
Producătorii chinezi cu costuri mai mici pot reduce prețurile pe piețele servite de Kronos 1.
- Materii prime și energiemediu
Disponibilitatea și costul feedstock-ului de titan și al energiei pot afecta marjele, iar unele contracte impun achiziții minime 1.
- Clienți importanți în componentemediu
Pierderea sau reducerea comenzilor unui client major din componente ar putea afecta vânzările CompX 1.
- Litigii și reglementări de mediumediu
Procesele legate de plumb și de mediu din trecutul NL Industries, precum și eventualele reglementări noi, pot genera costuri neprevăzute 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă majorările de preț ale TiO2 și reducerea capacităților se mențin, segmentul chimic ar putea continua să îmbunătățească rezultatele, după un trimestru al doilea solid 3.
- Diversificarea în componente de securitate și marine oferă o sursă de venituri relativ stabilă în comparație cu pigmenții 1.
- Poziția Kronos în Europa și în America de Nord, cu cote de piață în creștere, sprijină argumentul unei companii cu avantaj pe piețele-cheie 1.
Ce ar strica teza
- Piața TiO2 rămâne ciclică, iar prețurile au scăzut cu 10% până la sfârșitul anului 2025, ceea ce arată cât de repede se pot schimba rezultatele 1.
- Concurența din Asia și presiunea prețurilor pot limita creșterea marjelor chiar dacă cererea revine 1.
- Dependența de un singur produs și de cursul de schimb face profitabilitatea sensibilă la șocuri externe 13.
De urmărit
- Evoluția prețurilor medii TiO2 și a capacității de utilizare a fabricilor KronosQ3 2026
- Efectele tarifelor și ale politicilor comerciale asupra cererii și costurilor2026
- Rezultatele segmentului imobiliar după finalizarea dezvoltării Cadencenext 10-Q
- Ritmul de reducere a costurilor și rezultatele de restructurare din segmentul chimicnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Valhi, Inc. (NYSE: VHI) este în primul rând o societate holding care operează prin filiale deținute integral sau majoritar, printre care NL Industries, Kronos Worldwide, CompX International, Basic Management și The LandWell Company 1. Compania are trei segmente raportabile: chimic, produse componente și administrarea și dezvoltarea imobiliară 1. În 2025 segmentul chimic a generat 1859.4 milioane USD vânzări nete 1, restul fiind formate din CompX și din activitățile imobiliare din Henderson, Nevada 1.
Segmente
Produse componente (CompX)
CompX fabrică produse de securitate pentru industria mobilierului, poștă, transporturi recreative și depozitare, precum și componente marine din oțel inoxidabil și aluminiu 1. Vânzările sunt concentrate la clienți mari, cei mai importanți zece reprezentând aproximativ 52% din cifra de afaceri consolidată în 2025 1. În trimestrul al doilea din 2026 vânzările au crescut față de anul precedent 3.
Administrare și dezvoltare imobiliară
Acest segment, prin BMI și LandWell, administrează și dezvoltă terenuri din Henderson, Nevada 1. Dezvoltarea comunității planificate Cadence se apropie de final, iar ultima parcelă a fost vândută în octombrie 2025 1, ceea ce face ca vânzările segmentului să scadă 3.
Piața în context
Cererea de TiO2 este legată de PIB-ul global și de nivelul de trai, iar consumul a crescut în ultimii ani cu o rată anuală compusă de circa 2-3% 1. Piața este concentrată, primii patru producători controlând aproximativ 42% din capacitatea mondială 1, iar concurența din China, cu costuri mai mici și reglementări mai puțin stricte, exercită presiune asupra prețurilor 1. Pe fondul închiderilor de capacități din 2025, utilizarea capacităților Kronos a scăzut la 77% în medie pe an 1.
Piețele de componente de securitate și marine sunt mature și foarte competitive, iar prețul este un factor esențial 1. În aceeași perioadă, cererea mai bună din sectoarele sănătății și transporturilor a sprijinit vânzările CompX 3.
Tendințe
- Redresarea prețurilor TiO2mixt
Prețurile medii ale TiO2 au crescut cu 4% în primele șase luni din 2026, după o încheiere de an 2025 cu prețuri cu 10% mai mici, iar compania a anunțat majorări și suprataxe în trimestrul al doilea 3. Dacă această tendință se menține, marjele segmentului chimic ar putea continua să se îmbunătățească 3. Totuși, presiunea concurențială rămâne ridicată 1.
- Închideri de capacități în Europavânt din spate
Producătorii au redus capacitatea, în special în Europa, iar închiderile din trimestrul al patrulea din 2025 au ajutat la reducerea stocurilor 1. Efectul asupra echilibrului pieței poate continua dacă reducerile rămân permanente 1.
- Incertitudinea comercială și tarifelevânt din față
Politicile comerciale ale SUA, tarifele și tensiunile geopolitice au încetinit cererea și au crescut incertitudinea pentru clienții din industria vopselelor și plasticelor 1. Tarifele pot crește și costul componentelor importate pentru CompX 1.
Poziția concurențială
Kronos concurează cu alți producători globali de TiO2, iar concurenții din China, care au costuri de operare mai mici, pot reduce prețurile 1. Concurenții cu materii prime integrate vertical sau cu resurse financiare mai mari pot rezista mai bine perioadelor de cerere scăzută 1.
În segmentul componentelor, concurența vine din producători cu costuri mai mici din Asia și din concurenți care pot inova mai rapid 1. Compania se concentrează pe segmentul mediu și superior, unde designul și durabilitatea contează 1.
- Producători chinezi de TiO2
Producătorii chinezi au capacitate mare de procedeu sulfat și costuri mai mici, iar exporturile lor au atras taxe antidumping în Uniunea Europeană și în alte țări 1.
- Cei patru mari producători de TiO2
Primii patru producători mondiali controlează o parte importantă din capacitate, iar resursele lor pot fi mai mari decât ale Kronos 1.
- Producători asiatici de componente
Concurenții din Asia pot oferi prețuri mai mici la componente de securitate și marine, ceea ce obligă CompX să își reducă continuu costurile 1.
- Concurenți din componentele de securitate
Mai mulți competitori oferă produse similare pe piețe mature, iar consolidarea acestora sau a clienților poate reduce cererea 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent06 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial06 aug. 2026
- Raport curent22 iun. 2026Schimbări în conducere
- Raport curent21 mai 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent07 mai 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial07 mai 2026
- Convocare AGA (proxy)01 apr. 2026
- Raport curent10 mar. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport anual10 mar. 2026
- Raport curent05 mar. 2026Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Valhi, Inc. · 10 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Valhi, Inc. · 06 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Valhi, Inc. · 06 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.