olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
BANCA GENERALI S.p.A. BGN.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0001031084 · Verticală: Companii listate din Italia
Banca Generali este o bancă private și de gestionare a economiilor, care își distribuie serviciile prin rețeaua proprie de consultanți financiari și s-a extins prin achiziția Gruppo Intermonte. Pentru 2025 raportează un profit de 455.551 mii euro, iar la 31 decembrie 2025 avea un Total capital ratio de 21,2%, ceea ce oferă o marjă de capital confortabilă.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea BANCA GENERALI S.p.A. (BGN.MI) costa 59,10 EUR (−2,56 % într-o zi), cu beta 0,95, interval pe 52 de săptămâni 49,98–68,20 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 42,7
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 57,36 – 62,73
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,32 · lățimea benzii 9,0 %
- SMA 50 / 200
- 62,79 / 59,64
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,86 / -1,06
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −4,5 % | +0,4 % | −4,9 pp | — |
| 3 luni | −11,5 % | −3,3 % | −8,3 pp | — |
| 6 luni | +4,0 % | +4,0 % | +0,1 pp | — |
| De la început de an | +3,3 % | +8,1 % | −4,8 pp | — |
| 1 an | +16,0 % | +10,7 % | +5,3 pp | −5,5 % |
| 3 ani | +88,4 % | +50,1 % | +38,3 pp | +8,9 % |
| 5 ani | +39,7 % | +43,6 % | −3,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 326,1 mil | 431,2 mil | 445,8 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +32,2 % | +3,4 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 410,5 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- indisponibil EUR
- Active totale
- 18,5 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 2,5 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Cont de profit și pierdere · EUR
Bilanț · EUR
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 94,9 mil | 678,1 mil | -211,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -27,5 mil | -27,7 mil | -94,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -222,7 mil | -213,2 mil | -340,6 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Dividende plătite | 210,5 mil | 253,3 mil | 321,9 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 0 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
0 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 0 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
BANCA GENERALI - SOCIETA' PER AZIONI O IN FORMA ABBREVIATA: GENERBANCA (BGN.MI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Indicatorii financiari sunt indisponibili.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 0 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,8 mld | 21,5 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +24 % / +60 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +73 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,3 mld | 28,3 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +31 % / −7 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 2,9 mld | 39,5 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +3 % / +10 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,7 mld | 29,9 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −9 % / −58 % |
| ELN.MIEl.en. - S.p.a. | 1,3 mld | 30,3 | 10,9 % | 7,3 % | +4,2 % | +26 % / +73 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,0 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +11 % / +108 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 18,6 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +8 % / +64 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,4 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −22 % / −62 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 969,2 mil | 10,4 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −5 % / −23 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 883,6 mil | 86,8 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +18 % / +291 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 783,3 mil | 6,0 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +4 % / +72 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 646,3 mil | 18,0 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −8 % / +33 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 412,6 mil | 19,6 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −6 % / +8 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 348,0 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −30 % / +5 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 324,7 mil | 13,1 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −2 % / +12 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 289,2 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +28 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 129,6 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 118,7 mil | 11,7 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −26 % / −32 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,0 mil | 276,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,3 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −48 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 35,1 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −9 % / +106 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 10,1 mil | 0,5 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −59 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru BGN.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Banca Generali este o bancă private și de gestionare a economiilor, care își distribuie serviciile prin rețeaua proprie de consultanți financiari și s-a extins prin achiziția Gruppo Intermonte. Pentru 2025 raportează un profit de 455.551 mii euro, iar la 31 decembrie 2025 avea un Total capital ratio de 21,2%, ceea ce oferă o marjă de capital confortabilă.
SWOT
Puncte tari
- Rețea proprie de consultanți financiari și patrimonii în gestiune în creștere, care susțin veniturile din comisioane.
- Poziție de capital solidă, cu un Total capital ratio peste cerința minimă, ceea ce oferă flexibilitate.
- Prezență diversificată, cu entități în Luxemburg, Elveția și Italia, care reduc dependența de o singură piață.
Puncte slabe
- Venituri parțial dependente de comisioanele de performanță, care pot fluctua odată cu piețele.
- Unele filiale elvețiene au raportat pierderi în exercițiul 2025, ceea ce indică un proces de maturizare încă în desfășurare.
- Cerințe de capital crescute pentru riscul operațional, după schimbarea metodologiei de calcul.
Oportunități
- Extinderea ofertei prin integrarea Intermonte și a Aequitum, care ar putea aduce noi clienți.
- Cererea pentru gestiune patrimonială și private banking transfrontalier, dacă clienții italieni continuă să diversifice în Elveția.
- Vânzarea participării în BG Saxo SIM ar putea elibera capital pentru alte investiții.
Amenințări
- Scăderea piețelor financiare ar putea reduce volumul activelor administrate și comisioanele aferente.
- Schimbări de reglementare sau costuri de conformitate mai mari ar putea afecta marjele.
- Concurența din partea băncilor și consultanților private ar putea presa asupra tarifelor.
Riscuri
- Riscul de piațăridicat
Valoarea activelor administrate și a comisioanelor depinde de evoluția piețelor financiare; o corecție ar putea reduce veniturile.
- Riscul de integraremediu
Integrarea Intermonte și a entităților elvețiene implică costuri și riscul de a nu realiza sinergiile estimate.
- Riscul operaționalmediu
Cerința de capital pentru riscul operațional a crescut semnificativ, ceea ce ar putea limita distribuirea de dividende.
- Riscul de credit și de contrapartescăzut
Expunerile interbancare și garanțiile Lombard sunt sensibile la evoluția pieței, iar deteriorarea lor ar putea afecta rezultatele.
- Riscul climaticscăzut
Riscurile fizice și de tranziție au fost evaluate ca fiind de materialitate scăzută pentru portofoliul de credite, dar ar putea crește în timp.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Creșterea patrimoniilor administrate și un capital bine acoperit ar putea susține veniturile recurente și politica de distribuire a profitului.
- Integrarea Intermonte și extinderea în Elveția ar putea deschide noi surse de venit și diversifica baza de clienți.
- Dacă piețele rămân stabile, comisioanele de gestiune ar putea continua să crească în următorii ani.
Ce ar strica teza
- Dependența de comisioanele de performanță și de evoluția piețelor ar putea reduce profitabilitatea într-un mediu volatil.
- Filialele elvețiene au raportat pierderi, iar consolidarea ar putea aduce costuri suplimentare fără sinergii imediate.
- Cerințele de capital mai mari pentru riscul operațional ar putea limita flexibilitatea în distribuirea de capital.
De urmărit
- Finalizarea cedării participării în BG Saxo SIM2026
- Evoluția patrimoniilor în gestiune și a comisioanelor de performanțăQ1 2027
- Rezultatele integrate ale Intermonte și ale filialelor elvețiene2027
- Nivelul Total capital ratio după noua metodologie pentru riscul operaționalnext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Banca Generali este o bancă private italiană, cu activitate în gestionarea patrimoniilor, servicii bancare și consultanță financiară pentru clientela sa. Grupul include societăți specializate în fond management (BG Fund Management Luxembourg), în fiduciare (Generfid), în gestiune și private banking în Elveția (BG Suisse, BG Aequitum) și, din ianuarie 2025, Gruppo Intermonte, care a adus servicii de intermediere și investment banking. La 31 decembrie 2025 patrimoniile în gestiune se ridicau la 25.320 milioane euro, cu o creștere de 2.034 milioane față de anul precedent 1.
Segmente
Gestionare patrimonii și fonduri
Fondurile și sicav-urile administrate prin BG Fund Management Luxembourg au generat comisioane de gestiune mai mari în 2025, în timp ce comisioanele de performanță au scăzut. Compania a raportat un profit de 249,6 milioane euro pentru anul 2025, în scădere față de exercițiul precedent 1.
Private banking elvețian
Prin BG (Suisse) Private Bank și BG Aequitum, grupul își extinde prezența în Elveția, unde a obținut licența bancară în 2023. Acestea au raportat pierderi în 2025, iar patrimoniul netul civilistic al BG Suisse era de 49,8 milioane franci elvețieni 1.
Intermediere și investment banking
Achiziția Gruppo Intermonte, finalizată la sfârșitul lui ianuarie 2025, a adus în grup o platformă de intermediere, cu o participare de 183,4 milioane euro în cadrul partizipărilor. Intermonte este controlată de holding la 87,05% 1.
Piața în context
Activitatea bancară de consultanță și gestiune a economiilor se desfășoară pe piața italiană și în Elveția, unde clienții diversifică tot mai des activele. Sursele analizate nu oferă o estimare a dimensiunii pieței totale, astfel că poziția competitivă se bazează pe volumele de active administrate și pe rețeaua proprie de consultanți 1.
Mediul de dobânzi și volatilitatea piețelor influențează veniturile din comisioane și din activitatea interbancară. Posiția interbancară netă a băncii s-a redus la 908,9 milioane euro la 31 decembrie 2025, de la 1.325,4 milioane euro, pe fondul scăderii depozitelor la BCE 1.
Tendințe
- Creșterea activelor administratevânt din spate
Patrimoniile în gestiune au crescut în 2025, ceea ce sprijină veniturile din comisioane recurente dacă piețele rămân stabile.
- Presiunea asupra comisioanelor de performanțăvânt din față
Comisioanele de performanță ale BG Fund Management Luxembourg au scăzut în 2025, ceea ce arată dependența unor venituri de randamentele fondurilor.
- Consolidarea prin achizițiimixt
Integrarea Intermonte și achiziția Aequitum extind gama de servicii, dar aduc costuri de integrare și capital absorbit suplimentar.
- Reglementare și capitalvânt din față
Noul cadru Basel 3 (CRR3/CRD IV) a crescut capitalul necesar pentru riscul operațional, ceea ce ar putea limita capacitatea de distribuire a profitului dacă cerințele cresc.
Poziția concurențială
Banca concurează cu alte bănci și grupuri de consultanță private, atât în Italia, cât și în Elveția, pentru atragerea activelor administrate. Sursele analizate nu identifică concurenții direct, iar selecția de mai jos se bazează pe informațiile furnizate în raport 1.
- Intermonte (grup integrat)
Parte a grupului din 2025, activă în intermediere și investment banking; concurența directă este integrată în structura companiei.
- Private banks elvețiene
Concurență pentru clienții de private banking din Elveția, unde grupul are filiale și licență bancară.
- Alți consultanți financiari și rețele de distribuție
Concurența pentru rețeaua de consultanți și pentru atragerea activelor administrate în Italia.
- Societăți de gestionare a fondurilor
Concurență în gestiunea sicav-urilor și a fondurilor alternative prin BG Fund Management Luxembourg.
Știri și depuneri
Din presă
- Generali Mulling Monte dei Paschi’s $10 Billion Takeover Bid for Banca GeneraliYahoo Finance — News · 28 aug. 2026 · EN
- Monte Paschi Bids €34 Billion for BPM, Banca Generali (Video)Bloomberg Markets · 21 aug. 2026 · EN
- Monte Paschi Offers to Buy BPM, Banca Generali for €34 BillionBloomberg Markets · 21 aug. 2026 · EN
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202507 apr. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / BANCA GENERALI S.p.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.