olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Eni S.p.A. ENI.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0003132476 · Verticală: Companii listate din Italia
Eni este o companie integrată de petrol și gaze, activă în explorare, producție, gaz natural lichefiat și rafinare, cu operațiuni majore în Europa, Africa și Orientul Mijlociu. Relevanța actuală vine din portofoliul său de proiecte noi în Norvegia, Angola, Congo și Egipt, care întăresc producția și capacitatea de lichefiere a gazului.
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Eni S.p.A. (ENI.MI) costa 25,54 EUR (−1,90 % într-o zi), cu capitalizare 85,4 mld EUR, P/E 32,7 pe un EPS diluat de 0,78 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 4,11 %, beta 0,06, interval pe 52 de săptămâni 15,60–27,65 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 47,6
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 24,79 – 27,57
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,27 · lățimea benzii 10,6 %
- SMA 50 / 200
- 24,79 / 22,62
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,48 / 0,62
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,6 % | +0,4 % | +4,3 pp | — |
| 3 luni | +10,6 % | −3,3 % | +13,9 pp | — |
| 6 luni | +11,2 % | +4,0 % | +7,2 pp | — |
| De la început de an | +58,2 % | +8,1 % | +50,1 pp | — |
| 1 an | +60,5 % | +10,7 % | +49,8 pp | −5,8 % |
| 3 ani | +66,2 % | +50,1 % | +16,1 pp | +6,7 % |
| 5 ani | +101,5 % | +43,6 % | +57,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 4 trimestre (min 3,4, mediană 13,9, max 20,7; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 132,5 mld | 93,7 mld | 88,8 mld | 82,2 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | −29,3 % | −5,2 % | −7,5 % |
| Profit net | 13,9 mld | 4,8 mld | 2,6 mld | 2,6 mld |
| Profit net an/an | indisponibil | −65,6 % | −45,0 % | −0,6 % |
| EPS diluat | 3,95 | 1,40 | 0,78 | 0,78 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −64,6 % | −44,3 % | 0,0 % |
| netă % | 10,5 % | 5,1 % | 3,0 % | 3,2 % |
| Flux de numerar liber | 9,8 mld | 6,4 mld | 5,1 mld | 4,6 mld |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 8,1 mld EUR
- Datorie financiară
- 25,1 mld EUR
- Datorie netă
- 17,0 mld EUR
- Capitaluri proprii
- 52,8 mld EUR
- Active totale
- 137,1 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- 0,47x
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 4,8 %
- ROA
- 1,8 %
- Marja FCF
- 5,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 132,5 mld | 93,7 mld | 88,8 mld | 82,2 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | 17,5 mld | 8,3 mld | 5,2 mld | 5,0 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 7,2 mld | 7,5 mld | 7,6 mld | 7,3 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| EBITDA | 24,7 mld ≈ | 15,7 mld ≈ | 12,8 mld ≈ | 12,4 mld ≈ | esef· 24 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,3 mld | 8,1 mld | 9,0 mld | 8,2 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 22,0 mld | 10,2 mld | 6,5 mld | 5,8 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 8,1 mld | 5,4 mld | 3,7 mld | 3,0 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Profit net | 13,9 mld | 4,8 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | 3,95 | 1,40 | 0,78 | 0,78 | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | — | — | 1,00 | 1,05 | esef· 24 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | — | 10,2 mld | 8,2 mld | 8,1 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Creanțe | — | 16,6 mld | 16,9 mld | 12,4 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Stocuri | — | 6,2 mld | 6,3 mld | 5,1 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | — | 56,3 mld | 59,9 mld | 50,5 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Active totale | — | 142,6 mld | 146,9 mld | 137,1 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | — | 20,7 mld | 22,1 mld | 20,3 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | — | 4,1 mld | 4,2 mld | 4,9 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | — | 21,7 mld | 21,6 mld | 20,1 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | — | 89,0 mld | 91,3 mld | 84,3 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 55,2 mld | 53,6 mld | 55,6 mld | 52,8 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 3,5 mld | 3,4 mld | 3,3 mld | 3,3 mld | esef· 24 mar. 2026derivat |
- 2023
- 3,4 mld
- 2024
- 3,3 mld
- 2025
- 3,3 mld
esef· 24 mar. 2026derivat
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 17,5 mld | 15,1 mld | 13,1 mld | 13,3 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 7,7 mld | 8,7 mld | 8,0 mld | 8,7 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 9,8 mld ≈ | 6,4 mld ≈ | 5,1 mld ≈ | 4,6 mld ≈ | esef· 24 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -7,0 mld | -9,4 mld | -9,8 mld | -9,3 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -8,5 mld | -5,7 mld | -5,4 mld | -3,6 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 2,4 mld | 1,8 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | esef· 24 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 34 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
score < 40
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 85,4 mld EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Evaluare45
- Randamente32
- Calitate56
- Bilanț și datorie19
- Creștere0
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 4,95 – 67,17 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)37,95 – 67,17 (Mijloc 48,62)WACC 7,5 % · FCFF de pornire 11,5 mld EUR · ponderea valorii terminale în EV 76 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): -26,1 %
- Colegi: EV/EBITDA15,65 – 31,09 (Mijloc 25,86)7 firme folosite · multiplul median 8,4x · quartile 5,6x – 9,8xASC.MI, AVIO.MI, BAN.MI, COM.MI, DEX.MI, DLG.MI, ELC.MI
- Colegi: P/E4,95 – 17,87 (Mijloc 10,36)20 firme folosite · multiplul median 13,3x · quartile 6,3x – 22,9xAC5.MI, ACE.MI, ADB.MI, AEF.MI, AMP.MI, ARN.MI, ASC.MI, BC.MI, BEC.MI, CAI.MI, CIR.MI, CLF.MI, CMB.MI, COM.MI, CRL.MI, CY4.MI, DEX.MI, DIA.MI, DLG.MI, DNR.MI
- Dividende actualizate (DDM)14,28 – 19,47 (Mijloc 16,48)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Profil neatractiv · Scor 34/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 5,9 % | 43 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 3,2 % | 33 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 177,5 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -14,7 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -41,8 % | 0 (pe interval fix) | 9 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 1,4x | 30 (față de colegi) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,6x | 0 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 32,7x | 14 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 8,3x | 57 (față de colegi) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | 5,4 % | 68 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,2 % | 32 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie19/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate56/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial32/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare45/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
ENI S.P.A. (ENI.MI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 82,2 mld EUR în 2025; creștere an/an -7,5 %; marjă netă 3,2 %; ROE 5,2 %; datorie netă/EBITDA 1,4x.
Intervalul de valoare estimat este 14,97–25,28 EUR pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: mediu); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 21,17 EUR, prețul de 25,54 EUR lasă un potențial de -17,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -20,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 34/100, încadrare metodologică: profil neatractiv (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: returns. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 177,5 %
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -14,7 %
- CAGR EPS 3 ani: -41,8 %
- Datorie netă / EBITDA: 1,4x
- Acoperirea dobânzilor: 0,6x
- P/E (TTM): 32,7x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): Lichiditatea curentă, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ENI.MIEni S.p.a. | 85,4 mld | 32,7 | 5,2 % | 3,2 % | −7,5 % | +58 % / +68 % |
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,7 mld | 21,3 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +22 % / +58 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +72 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,4 mld | 28,8 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +33 % / −5 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 3,0 mld | 40,9 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +7 % / +14 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,6 mld | 29,1 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −11 % / −59 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,9 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +15 % / +114 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 19,1 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +11 % / +68 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,7 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −21 % / −61 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 986,3 mil | 10,6 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −3 % / −22 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 909,3 mil | 89,4 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +22 % / +302 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 799,2 mil | 6,1 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +6 % / +75 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 639,9 mil | 17,9 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −9 % / +31 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 408,7 mil | 19,4 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −7 % / +7 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 345,1 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −31 % / +4 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 319,0 mil | 12,8 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −3 % / +10 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 290,6 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +29 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 130,1 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 119,8 mil | 11,8 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −25 % / −31 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,3 mil | 277,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,0 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −49 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 34,4 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −11 % / +102 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 11,7 mil | 0,6 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −52 % / −84 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru ENI.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 13,66 Randament total -44 % · Pe an -44 % | 24,26 Randament total -2 % · Pe an -2 % | 36,71 Randament total 47 % · Pe an 47 % |
| 3 ani | 10,84 Randament total -52 % · Pe an -22 % | 21,90 Randament total -6 % · Pe an -2 % | 36,71 Randament total 54 % · Pe an 16 % |
| 5 ani | 8,61 Randament total -58 % · Pe an -16 % | 19,76 Randament total -9 % · Pe an -2 % | 36,71 Randament total 61 % · Pe an 10 % |
- P/E la ieșire± 5,47
- Marja netă± 3,83
- Creșterea anuală a veniturilor± 3,46
- Diluare anuală± 0,32
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Eni este o companie integrată de petrol și gaze, activă în explorare, producție, gaz natural lichefiat și rafinare, cu operațiuni majore în Europa, Africa și Orientul Mijlociu. Relevanța actuală vine din portofoliul său de proiecte noi în Norvegia, Angola, Congo și Egipt, care întăresc producția și capacitatea de lichefiere a gazului 1.
SWOT
Puncte tari
- Portofoliu diversificat de producție în mai multe regiuni și capacitate integrată de la explorare la GNL.
- Parteneriate solide cu companii de stat și cu operatori internaționali, care facilitează accesul la licențe noi.
- Experiență operațională în proiecte offshore complexe, ca Johan Castberg și Agogo.
Puncte slabe
- Dependența de câteva țări cu risc politic și de reglementare ridicat poate afecta predictibilitatea producției.
- Multe active sunt în regim de PSA, ceea ce limitează partea de producție care rămâne în proprietatea companiei.
- Cesiunile parțiale de participații reduc uneori expunerea la descoperiri, dar pot diminua și valoarea de viitor.
Oportunități
- Valorificarea descoperirilor din Mediterana de Est prin infrastructura existentă din Egipt.
- Extinderea capacității GNL, dacă cererea de gaz lichefiat crește pe piețele europene și africane.
- Dezvoltarea proiectelor de energie regenerabilă și de captare a carbonului, ca Ravenna CCS.
Amenințări
- Reglementări mai stricte privind emisiile de metan și de carbon pot crește costurile de operare.
- Instabilitatea politică în Libia și în alte țări de operare poate întârzia proiectele.
- Schimbările de preț ale petrolului și gazului pot afecta rentabilitatea noilor investiții.
Riscuri
- Risc de reglementare și de licențieremediu
Schimbările legislative din țările gazdă, precum anularea PiTESAI în Italia, pot modifica termenele și condițiile de exploatare.
- Risc geopolitic în Africa de Nordridicat
Operațiunile din Libia și Algeria sunt expuse instabilității politice și securității, ceea ce poate întârzia calendarul proiectelor.
- Risc de execuție a proiectelormediu
Proiectele offshore de mari dimensiuni, precum NGC și Greater PAJ, depind de instalare și de aprobări ale partenerilor, cu potențial de întârziere.
- Risc de mediu și de metanmediu
Cerințele de cuantificare și reducere a emisiilor de metan pot crește costurile de conformitate în siturile operaționale.
- Risc de cesiune și de portofoliuscăzut
Cesiunile de participații, dacă sunt amânate sau nu se finalizează, pot modifica structura de finanțare a proiectelor.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă noile descoperiri din Norvegia, Angola și Mediterana de Est ajung în producție la nivelurile anunțate, portofoliul upstream ar putea crește semnificativ.
- Capacitatea GNL, inclusiv participarea la Damietta, ar putea oferi o poziție solidă dacă cererea de gaz lichefiat rămâne ridicată.
- Programul de cesiuni parțiale poate elibera capital pentru noi investiții, dacă tranzacțiile se finalizează conform calendarului.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile petrolului și gazului scad, rentabilitatea proiectelor noi ar putea fi sub așteptări.
- Întârzierile în aprobările regulatorii sau în cesiuni ar putea amâna producția și fluxurile de numerar așteptate.
- Tensiunile geopolitice din regiunile de operare pot crește costurile de securitate și pot reduce predictibilitatea.
De urmărit
- Pornirea producției în proiectele Agogo și NGC în Angola2026
- Finalizarea cesiunii de 25% din Congo FLNG către Vitol2026
- Decizia de investiții pentru proiectul Cronos din Cipru2026
- Rezultatele exploratorii din blocul O1 din Libianext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Activitatea de explorare și producție se desfășoară în regim de concesiune, mai ales în țările occidentale, și prin contracte de tip Production Sharing Agreement (PSA), mai ales în Africa, Orientul Mijlociu și Extremul Orient 1. Eni plătește royalty-uri și impozite pe venit conform legislației fiecărei țări, iar durata contractelor variază după zonă 1. În 2025 au fost pornite producții noi precum Johan Castberg și Balder-X în Norvegia și Agogo în Angola 1.
Compania își reorganizează portofoliul upstream prin cesiuni parțiale de participații, anticipând valorificarea descoperirilor, de exemplu cesiunea a 30% din Baleine către Vitol în Côte d’Ivoire 1. Participațiile în Vår Energi și în alte societăți sunt gestionate separat și influențează consolidarea producției 1.
Dezvoltarea locală face parte din modelul de operare: programe educaționale, sanitare și agricole în Italia, Egipt, Libia, Angola și Congo, realizate în parteneriat cu instituții locale și organizații internaționale 1.
Segmente
Explorare și producție (upstream)
Segmentul upstream acoperă concesiuni și PSA-uri în Italia, Norvegia, Regatul Unit, Algeria, Egipt, Libia, Tunisia, Angola, Congo și Côte d’Ivoire 1. În Norvegia, cinci descoperiri comerciale au fost făcute în 2025, iar Johan Castberg are un plateau de producție așteptat de 220 mii de barili pe zi 1.
Piața în context
Activitatea upstream depinde de prețurile petrolului și gazului, de costurile de explorare și de condițiile de licențiere din fiecare țară, factori care variază mult între regiuni 1. Cererea de gaz natural lichefiat este un canal important de valorificare pentru gazul descoperit în Africa și Mediterana de Est 1.
Piețele europene și africane sunt cele mai relevante pentru noile proiecte, iar parteneriatele cu companii de stat, cum ar fi Sonatrach în Algeria sau SOCAR în Côte d’Ivoire, sunt parte din strategia de piață 1.
Tendințe
- Descoperiri în Africa și Mediteranavânt din spate
Descoperiri recente în Angola, Côte d’Ivoire și Cipru, precum și accesul la infrastructura existentă din Egipt, extind baza de resurse pentru producție și GNL 1.
- Reglementări privind metanulvânt din față
Regulamentul UE privind reducerea emisiilor de metan în sectorul energetic impune cuantificare și monitorizare extinse în siturile operaționale din Italia 1.
- Tranziția energetică localămixt
Proiecte precum Ravenna CCS, CEO Oyo pentru energii regenerabile și panourile fotovoltaice din Tunisia arată o orientare spre diversificare 1.
- Politică de licențiere în Italiamixt
Anularea PiTESAI din 2024 a restabilit regimul original al titlurilor miniere, permițând reatribuirea a zece permise de explorare în 2025 1.
Poziția concurențială
Eni concurează pe piața globală a petrolului și gazului cu alte companii integrate și cu companii naționale, în special pentru licențe de explorare și pentru contracte GNL 1. Accesul la licențe depinde de procesele de licitație și de relațiile cu statele concedente 1.
În zonele unde Eni operează prin parteneriate, competiția se vede și în negocierea participațiilor și în cesiunile de active, cum sunt cele către Vitol sau SOCAR 1.
- TotalEnergies
Concurent european integrat, activ în proiecte GNL și upstream în Africa și Orientul Mijlociu, similar ca portofoliu cu Eni.
- Shell
Companie integrată britanică, prezentă în Norvegia și în proiecte comune cu Eni în Basilicata, ceea ce o face atât concurent, cât și partener.
- Equinor
Companie norvegiană de stat cu activitate intensă în Marea Barents și Marea Nordului, în competiție directă pe licențe norvegiene.
- Vitol
Trader și investitor de active energetice, care a cumpărat participații din proiectele Eni în Congo și Côte d’Ivoire, fiind atât partener, cât și competitor pentru active.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202524 mar. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Eni S.p.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.