olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
FinecoBank Banca Fineco S.p.A. FBK.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0000072170 · Verticală: Companii listate din Italia
FinecoBank este o bancă digitală italiană care oferă servicii de economisire, tranzacționare și investiții prin canale online și rețeaua de consultanți financiari. Raportul anual 2025 arată o creștere a colectării totale de la clienți și un coeficient de levier peste cerința reglementară, situație relevantă pentru stabilitatea modelului de business. Cifrele de bază sunt prezentate în figurile de mai sus.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea FinecoBank Banca Fineco S.p.A. (FBK.MI) costa 22,73 EUR (+2,43 % într-o zi), cu randament al dividendului 3,26 %, beta 1,17, interval pe 52 de săptămâni 18,24–24,70 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 63,9
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 20,19 – 22,18
- peste banda superioară · %B 1,28 · lățimea benzii 9,4 %
- SMA 50 / 200
- 22,02 / 21,69
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,03 / -0,27
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +4,4 % | −0,6 % | +5,0 pp | — |
| 3 luni | −7,9 % | −4,2 % | −3,7 pp | — |
| 6 luni | +5,7 % | +4,3 % | +1,3 pp | — |
| De la început de an | +2,4 % | +7,5 % | −5,1 pp | — |
| 1 an | +7,5 % | +9,9 % | −2,5 pp | −5,5 % |
| 3 ani | +94,7 % | +49,8 % | +44,8 pp | +8,9 % |
| 5 ani | +32,5 % | +42,8 % | −10,3 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Profit net | 609,1 mil | 652,3 mil | 647,0 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +7,1 % | −0,8 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 1,9 mld EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- indisponibil EUR
- Active totale
- 37,3 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 1,8 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Profit înainte de impozit | 872,2 mil | 939,3 mil | 935,5 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 263,1 mil | 287,0 mil | 288,5 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Profit net | 609,1 mil | 652,3 mil | 647,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | — | 0,69 | 0,74 | esef· 07 apr. 2026verificat |
Bilanț · EUR
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,1 mld | 154,9 mil | 436,4 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -15,7 mil | -18,6 mil | -17,4 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -321,3 mil | -451,8 mil | -489,1 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
| Dividende plătite | 321,9 mil | 452,1 mil | 489,0 mil | esef· 07 apr. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 0 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
0 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 10,06 – 13,72 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)10,06 – 13,72 (Mijloc 11,61)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 0 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Randamente· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
FINECOBANK BANCA FINECO S.P.A. (FBK.MI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Indicatorii financiari sunt indisponibili.
Intervalul de valoare estimat este 10,06–13,72 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 11,61 EUR, prețul de 22,73 EUR lasă un potențial de -48,9 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -95,7 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 0 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 0,0 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Marja netă, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 40 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,8 mld | 21,5 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +24 % / +60 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +73 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,3 mld | 28,3 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +31 % / −7 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 2,9 mld | 39,5 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +3 % / +10 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,7 mld | 29,9 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −9 % / −58 % |
| ELN.MIEl.en. - S.p.a. | 1,3 mld | 30,3 | 10,9 % | 7,3 % | +4,2 % | +26 % / +73 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,0 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +11 % / +108 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 18,6 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +8 % / +64 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,4 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −22 % / −62 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 969,2 mil | 10,4 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −5 % / −23 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 883,6 mil | 86,8 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +18 % / +291 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 783,3 mil | 6,0 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +4 % / +72 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 646,3 mil | 18,0 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −8 % / +33 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 412,6 mil | 19,6 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −6 % / +8 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 348,0 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −30 % / +5 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 324,7 mil | 13,1 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −2 % / +12 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 289,2 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +28 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 129,6 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 118,7 mil | 11,7 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −26 % / −32 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,0 mil | 276,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,3 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −48 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 35,1 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −9 % / +106 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 10,1 mil | 0,5 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −59 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru FBK.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
FinecoBank este o bancă digitală italiană care oferă servicii de economisire, tranzacționare și investiții prin canale online și rețeaua de consultanți financiari. Raportul anual 2025 arată o creștere a colectării totale de la clienți și un coeficient de levier peste cerința reglementară, situație relevantă pentru stabilitatea modelului de business. Cifrele de bază sunt prezentate în figurile de mai sus.
SWOT
Puncte tari
- Model digital cu costuri operaționale controlate și o colectare de la clienți în creștere susținută.
- Calitatea creditelor este foarte bună, cu o pondere foarte mică a creditelor neperformante.
- Poziție confortabilă față de cerințele reglementare de levier și de capital.
Puncte slabe
- Dependența de depozitele clientelei și de conturile curente poate deveni vulnerabilă la schimbări rapide ale comportamentului clienților.
- Portofoliul de credite către clientela ordinară este relativ modest comparativ cu activul total.
- Lipsa unei rețele fizice extinse poate limita accesul la anumite segmente de clienți.
Oportunități
- Creșterea investițiilor în active gestionate ar putea sprijini comisioanele nete.
- Extinderea ofertei digitale ar putea atrage noi clienți și ar putea crește colectarea.
- Consultanții financiari ar putea aduce clienți cu active mai mari dacă rețeaua continuă să crească.
Amenințări
- Scăderea dobânzilor ar putea comprima marja financiară.
- Tensiunile comerciale și geopolitice ar putea afecta calitatea creditului și piețele financiare.
- Concurența pe comisioane și pe costurile de tranzacționare ar putea presa marjele.
Riscuri
- Risc de creditmediu
Deteriorarea economiei ar putea crește nivelul creditelor neperformante, în special la clienții de retail.
- Risc de dobândăridicat
Modificările ratelor dobânzilor afectează venitul din dobânzi și valoarea portofoliului de titluri.
- Cerințe de capital și MRELmediu
Cerințele MREL și de levier ar putea limita distribuirea dividendelor dacă activul crește rapid.
- Risc operațional și ciberneticmediu
Un model bancar digital depinde de platforme tehnologice, iar întreruperile sau atacurile ar putea afecta clienții.
- Risc de lichiditatescăzut
Dependența de depozitele clientelei ar putea expune banca la retrageri rapide în perioade de stres.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă colectarea continuă să crească, banca ar putea consolida baza de finanțare și veniturile din comisioane.
- Calitatea solidă a creditelor și poziția de capital confortabilă ar putea sprijini distribuirea de dividende în viitor.
- Modelul digital cu costuri reduse ar putea menține eficiența operațională pe măsură ce activul crește.
Ce ar strica teza
- Scăderea dobânzilor ar putea reduce semnificativ venitul net din dobânzi, principala sursă de venit.
- Presiunea competitivă pe comisioane ar putea limita creșterea veniturilor nefinanciare.
- Cerințele reglementare crescânde ar putea restrânge flexibilitatea financiară a grupului.
De urmărit
- Evoluția coeficientului de levier față de cerința de 3%2026
- Ritmul de creștere a colectării totale de la cliențiQ1 2027
- Evoluția creditelor neperformante și a costului riscului2027
- Marja de dobândă în contextul modificărilor de politică monetarănext 10-K
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
FinecoBank S.p.A. este banca digitală a grupului, care colectează depozite și oferă conturi curente, carduri, credite personale, ipoteci și servicii de investiții. Activitatea se bazează pe platforme online și pe o rețea de consultanți financiari, la sfârșitul anului 2025 existând 1.435 angajați și 3.076 consultanți financiari, conform raportului anual. Modelul combină costuri operaționale moderate cu venituri din comisioane și din activitatea financiară.
Sursa anuală descrie o bancă cu depozite din clientelă de 32.442,9 milioane EUR la nivel individual la 31 decembrie 2025, finanțată în principal prin conturi curente. Creditele către clientela ordinară sunt relativ modeste ca pondere în bilanț, iar portofoliul de titluri și investiții financiare domină activul. Calitatea creditelor este ridicată, cu credite neperformante foarte reduse.
Grupul își menține structura de capital în conformitate cu cerințele reglementare, inclusiv cerința MREL, notificată în noiembrie 2025. Raportul anual subliniază că prioritatea este menținerea unei poziții prudente de capital și lichiditate, pe fondul creșterii activului și al colectării.
Segmente
Colectare și depozite
Colectarea totală de la clienți a crescut cu 14,1% în 2025, sprijinită atât de depozitele directe cât și de produsele de investiții plasate prin canalele bancii. Creșterea conturilor curente a fost principalul motor al colectării directe.
Credite
Creditele către clientela ordinară includ conturi curente, carduri, credite personale și ipoteci, iar calitatea portofoliului rămâne ridicată. Creșterea recentă a fost susținută de utilizarea liniilor de credit în cont curent și a cardurilor de credit.
Comisioane și servicii de investiții
Comisioanele nete reprezintă o componentă importantă a veniturilor nefinanciare, crescând în 2025 față de anul anterior. Această linie depinde de volumele de active gestionate și de activitatea clienților pe platforme.
Piața în context
Piața italiană a băncilor digitale și a serviciilor de brokeraj online este competitivă, cu clienți sensibili la costuri și la calitatea platformei. Raportul anual arată că activitatea bancii se desfășoară într-un cadru reglementar european strict, care impune cerințe de capital și de lichiditate.
Mediul macroeconomic rămâne influențat de tensiunile comerciale și geopolitice, factori pe care banca îi include în scenariile de risc de credit. Modificările ratelor dobânzilor afectează veniturile din activitatea financiară, precum și valoarea portofoliului de titluri.
Poziția concurențială
Competiția pe comisioane și pe costurile de tranzacționare presează marjele, iar diferențierea se bazează pe servicii, pe calitatea platformei și pe gama de produse. Raportul anual nu detaliază poziția față de concurenți, astfel încât comparațiile rămân indicative.
- Intesa Sanpaolo
Grup bancar italian cu o gamă largă de servicii de retail și de investiții, concurent pe segmentul de economisire.
- UniCredit
Bancă italiană și europeană cu o rețea extinsă, concurentă pe conturi și investiții.
- Banca Mediolanum
Bancă cu model de consultanți financiari, concurentă directă pe segmentul de consultanță.
- Brokeri online europeni
Platforme de tranzacționare cu costuri reduse, concurente pe segmentul de investiții al clienților activi.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202507 apr. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / FinecoBank Banca Fineco S.p.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.