olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Gas Plus S.p.A. GSP.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0004098510 · Verticală: Companii listate din Italia
Gas Plus este un grup italian activ în producția de hidrocarburi, distribuția de gaz naturale și vânzarea cu amănuntul de energie, cu operațiuni și în România prin filiala Gas Plus Dacia. În exercițiul 2024 EBITDA a scăzut la 50,132 milioane EUR, de la 70,538 milioane EUR în 2023, pe fondul prețurilor mai mici ale hidrocarburilor și al unor obligații fiscale și de reglementare în Italia și România.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Gas Plus S.p.A. (GSP.MI) costa 6,98 EUR (−2,38 % într-o zi), cu capitalizare 302,0 mil EUR, P/E 24,1 pe un EPS diluat de 0,29 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,17 %, beta -0,13, interval pe 52 de săptămâni 5,34–7,91 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 48,0
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 6,32 – 7,91
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,41 · lățimea benzii 22,4 %
- SMA 50 / 200
- 6,73 / 6,30
- tendință ascendentă (preț > SMA50 > SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- 0,19 / 0,23
- MACD sub semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +5,3 % | −0,6 % | +5,9 pp | — |
| 3 luni | +20,6 % | −4,2 % | +24,7 pp | — |
| 6 luni | +18,5 % | +4,3 % | +14,2 pp | — |
| De la început de an | +3,6 % | +7,5 % | −3,9 pp | — |
| 1 an | 0,0 % | +9,9 % | −9,9 pp | −6,1 % |
| 3 ani | +179,2 % | +49,8 % | +129,4 pp | +7,7 % |
| 5 ani | +96,1 % | +42,8 % | +53,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 67 din propriul istoric de 3 trimestre (min 2,2, mediană 11,1, max 30,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 232,2 mil | 154,9 mil | 131,0 mil |
| Venituri an/an | indisponibil | −33,3 % | −15,5 % |
| Profit net | 3,4 mil | 49,2 mil | 12,5 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +1.367,5 % | −74,5 % |
| EPS diluat | 0,08 | 1,13 | 0,29 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | +1.312,5 % | −74,3 % |
| netă % | 1,4 % | 31,8 % | 9,6 % |
| Flux de numerar liber | 38,8 mil | 238,0 mii | 36,7 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 29,1 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 231,1 mil EUR
- Active totale
- 518,8 mil EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,86x
- ROE
- 5,5 %
- ROA
- 2,4 %
- Marja FCF
- 28,0 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 232,2 mil | 154,9 mil | 131,0 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Profit operațional | 65,5 mil | 47,9 mil | 29,9 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Amortizare și depreciere | 23,7 mil | 23,4 mil | 23,7 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| EBITDA | 89,2 mil ≈ | 71,4 mil ≈ | 53,5 mil ≈ | esef· 07 mai 2025derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 9,8 mil | 11,4 mil | 10,3 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 55,8 mil | 36,7 mil | 20,2 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Impozit pe profit | 52,4 mil | -12,5 mil | 7,6 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Profit net | 3,4 mil | 49,2 mil | 12,5 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| EPS diluat | 0,08 | 1,13 | 0,29 | esef· 07 mai 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,05 | 0,05 | 0,15 | esef· 07 mai 2025derivat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 30,2 mil | 21,1 mil | 29,1 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Stocuri | 3,4 mil | 4,1 mil | 3,8 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Active curente | 116,1 mil | 80,5 mil | 84,3 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 121,3 mil | 126,4 mil | 125,8 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Fond comercial | 884,0 mii | 884,0 mii | 884,0 mii | esef· 07 mai 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 259,8 mil | 252,0 mil | 254,6 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Active totale | 558,2 mil | 513,9 mil | 518,8 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Datorii curente | 153,6 mil | 105,2 mil | 98,5 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Datorii totale | 371,6 mil | 285,0 mil | 287,7 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Capital propriu | 186,5 mil | 229,0 mil | 231,1 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 41,9 mil | 43,6 mil | 43,3 mil | esef· 07 mai 2025derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 63,3 mil | 19,2 mil | 47,7 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Investiții (capex) | 24,5 mil | 19,0 mil | 11,1 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Flux de numerar liber | 38,8 mil ≈ | 238,0 mii ≈ | 36,7 mil ≈ | esef· 07 mai 2025derivat |
| Flux de numerar din investiții | -26,7 mil | -17,0 mil | -13,7 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -27,5 mil | -11,6 mil | -26,2 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
| Dividende plătite | 2,2 mil | 2,2 mil | 6,6 mil | esef· 07 mai 2025verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 302,0 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
52 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 1,82 – 6,63 EUR.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E1,82 – 6,63 (Mijloc 3,84)20 firme folosite · multiplul median 13,3x · quartile 6,3x – 22,9xAC5.MI, ACE.MI, ADB.MI, AEF.MI, AMP.MI, ARN.MI, ASC.MI, BC.MI, BEC.MI, CAI.MI, CIR.MI, CLF.MI, CMB.MI, COM.MI, CRL.MI, CY4.MI, DEX.MI, DIA.MI, DLG.MI, DNR.MI
- Dividende actualizate (DDM)2,06 – 2,81 (Mijloc 2,38)
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 9,6 % | 67 (față de colegi) | 12 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 292,1 % | 100 (pe interval fix) | 12 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 2,9x | 21 (pe interval fix) | 12 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,9x | 5 (pe interval fix) | 8 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 24,1x | 32 (față de colegi) | 20 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 12,1 % | 100 (pe interval fix) | 16 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 2,2 % | 31 (pe interval fix) | 12 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 17,9 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie15/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate83/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente59/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare62/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
GAS PLUS S.P.A. (GSP.MI). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 131,0 mil EUR în 2024; creștere an/an -15,5 %; marjă netă 9,6 %; ROE 5,5 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,94–4,72 EUR pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 3,11 EUR, prețul de 6,98 EUR lasă un potențial de -55,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -124,4 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 52,1 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 292,1 %
- Randament FCF: 12,1 %
- Rata de distribuire (FCF): 17,9 %
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 2,9x
- Lichiditatea curentă: 0,9x
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,8 mld | 21,5 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +24 % / +60 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +73 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,3 mld | 28,3 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +31 % / −7 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 2,9 mld | 39,5 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +3 % / +10 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,7 mld | 29,9 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −9 % / −58 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,0 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +11 % / +108 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 18,6 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +8 % / +64 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,4 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −22 % / −62 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 969,2 mil | 10,4 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −5 % / −23 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 883,6 mil | 86,8 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +18 % / +291 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 783,3 mil | 6,0 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +4 % / +72 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 646,3 mil | 18,0 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −8 % / +33 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 412,6 mil | 19,6 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −6 % / +8 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 348,0 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −30 % / +5 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 324,7 mil | 13,1 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −2 % / +12 % |
| GSP.MIGas Plus S.p.a. | 302,0 mil | 24,1 | 5,5 % | 9,6 % | −15,5 % | −1 % / +165 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 289,2 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +28 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 129,6 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 118,7 mil | 11,7 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −26 % / −32 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,0 mil | 276,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,3 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −48 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 35,1 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −9 % / +106 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 10,1 mil | 0,5 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −59 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru GSP.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 3,73 Randament total -45 % · Pe an -45 % | 6,63 Randament total -3 % · Pe an -3 % | 10,03 Randament total 46 % · Pe an 46 % |
| 3 ani | 2,96 Randament total -53 % · Pe an -22 % | 5,98 Randament total -8 % · Pe an -3 % | 10,03 Randament total 51 % · Pe an 15 % |
| 5 ani | 2,35 Randament total -60 % · Pe an -17 % | 5,40 Randament total -13 % · Pe an -3 % | 10,03 Randament total 56 % · Pe an 9 % |
- P/E la ieșire± 1,50
- Marja netă± 1,05
- Creșterea anuală a veniturilor± 0,95
- Diluare anuală± 0,09
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Gas Plus este un grup italian activ în producția de hidrocarburi, distribuția de gaz naturale și vânzarea cu amănuntul de energie, cu operațiuni și în România prin filiala Gas Plus Dacia. În exercițiul 2024 EBITDA a scăzut la 50,132 milioane EUR, de la 70,538 milioane EUR în 2023 1, pe fondul prețurilor mai mici ale hidrocarburilor și al unor obligații fiscale și de reglementare în Italia și România.
SWOT
Puncte tari
- Bilanț întărit, cu datorie financiară netă în scădere și capitaluri proprii în creștere, ceea ce oferă marje de manevră financiară 1.
- Activitate integrată pe trei segmente, de la producție și distribuție până la vânzare, ceea ce ar putea reduce dependența de un singur domeniu 1.
- Acces la linii de finanțare revolving și la credite de scurtă durată de la mai mulți bancheri, întărind lichiditatea 1.
Puncte slabe
- Profitabilitatea a scăzut sensibil în 2024, iar EBITDA și profitul net au coborât față de anul precedent 1.
- Rata fiscală efectivă este ridicată, iar obligațiile fiscale speciale din Italia și România apasă asupra rezultatului 1.
- Multe concesii de distribuție sunt expirate și administrate în regim de prorogatio, ceea ce creează incertitudine pe termen mediu 1.
Oportunități
- Noile licitații pentru concesiile de distribuție ar putea oferi acces la arii noi, dacă societatea le câștigă 1.
- Noile proceduri pentru gas release ar putea deschide acces la gaz național pe termen lung, dacă vor fi activate 1.
- Reducerea datoriei ar putea permite investiții în producție și distribuție dacă condițiile economice se îmbunătățesc 1.
Riscuri
- Taxe speciale în Româniaridicat
Specific Turnover Tax și Price Cap pentru gaz ar putea afecta filiala Gas Plus Dacia, iar aplicabilitatea lor rămâne contestată în instanță 1.
- Expirarea concesiilor de distribuțieridicat
Dacă societatea nu câștigă noile concesii, va primi indemnizații, dar pierde activitatea pe ariile respective, ceea ce ar putea afecta veniturile pe termen lung 1.
- Volatilitatea prețurilor hidrocarburilormediu
Scăderile de preț reduc veniturile din producție și pot modifica nivelul royalties și al taxelor legate de producție 1.
- Reglementarea din Italiamediu
Contribuțiile extraordinare și regulile privind permisele și vânzarea cu amănuntul pot modifica cadrul de activitate, iar unele contestații sunt încă deschise 1.
- Costuri de dezafectare și ecologicescăzut
Fondul pentru dezafectarea și restaurarea siturilor este semnificativ, iar obligațiile de mediu pot genera costuri suplimentare dacă apar contaminări 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă reducerea datoriei continuă și profitabilitatea revine pe fondul unor prețuri mai bune, grupul ar putea beneficia de un bilanț mai flexibil pentru investiții 1.
- Integrarea producției, distribuției și vânzării ar putea sprijini stabilitatea veniturilor dacă piețele rămân favorabile 1.
- Câștigarea noilor concesii de distribuție ar putea extinde activitatea pe arii deja cunoscute de grup 1.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile hidrocarburilor rămân scăzute, EBITDA și profitul ar putea continua să se diminueze, cum s-a întâmplat în 2024 1.
- Impozitele speciale și contestațiile legale ar putea genera costuri neprevăzute și ar putea pune presiune pe marje 1.
- Dacă societatea nu obține noile concesii de distribuție, activitatea din aceste arii ar putea fi redusă semnificativ 1.
De urmărit
- Evoluția EBITDA și a profitului net după scăderea din 20242025
- Rezultatul contestațiilor privind Specific Turnover Tax și Price Cap în România2025
- Calendarul și rezultatele licitațiilor pentru concesiile de distribuție gaznext 10-K
- Activarea procedurii de gas release și efectele ei asupra accesului la gaz național2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Gas Plus își organizează activitatea în trei unități de business: explorarea și producția de hidrocarburi (E&P), distribuția de gaz natural prin concesiuni și vânzarea cu amănuntul pe piața italiană. Societatea-mamă Gas Plus S.p.A. furnizează servicii centralizate către filialele sale în domenii precum administrație, trezorerie, juridic, sisteme informatice, achiziții și resurse umane 1. Veniturile societății-mamă provin în principal din aceste prestații interne și din dividende încasate de la filiale 1.
Structura financiară a grupului s-a consolidat în 2024: datoria financiară netă a coborât la 23,827 milioane EUR de la 50,495 milioane EUR la sfârșitul lui 2023, iar patrimoniul net a ajuns la 231,092 milioane EUR 1. Compania a rambursat anticipat finanțarea pe termen mediu și lung cu Intesa Sanpaolo și Banco BPM, iar în martie 2024 a obținut o linie revolving nouă de 30 milioane EUR pe doi ani 1.
Profitul net a scăzut la 12,547 milioane EUR în 2024, față de 49,218 milioane EUR în 2023, influențat de scăderea EBIT, de cheltuielile cu oneri diverși legate de capacitatea de transport pe gazoductul TAG și de o rată fiscală efectivă de circa 38% 1.
Segmente
Explorare și producție (E&P)
Activitatea E&P include căutarea și exploatarea hidrocarburilor în Italia și România, cu investiții mari și riscuri economice și geologice specifice. Pentru Italia, dispariția PiTESAI și noile reguli privind permisele de cercetare pentru hidrocarburile lichide au schimbat cadrul de reglementare 1. În România, filiala Gas Plus Dacia este supusă obligației de vânzare la preț fix, a cărei aplicabilitate la filială rămâne contestată de companie 1.
Distribuție (Network)
Divizia Network deține concesii de distribuție a gazului natural, dintre care cele mai multe sunt expirate și administrate în regim de prorogatio. Autoritățile locale urmează să organizeze licitații pentru noile concesii pe ariile teritoriale definite, iar societatea ar primi indemnizațiile prevăzute pentru operatorul ieșit, calculate pe baza valorilor industriale de reconstrucție, care depășesc valorile contabile 1.
Retail (vânzare cu amănuntul)
Divizia Retail operează exclusiv pe piața italiană, unde concurența este intensă și prețurile sunt influențate de reglementarea ARERA. Serviciul de tutelă pentru clienții gaz non-vulnerabili s-a încheiat la sfârșitul lui 2023, iar creditele comerciale au crescut în 2024 din cauza încetării unor facilități care anulaseră costurile de sistem 1.
Piața în context
Grupul activează pe piețele italiană și românească a gazului natural și a hidrocarburilor, unde prețurile de vânzare și de achiziție, precum și cadrul de reglementare, determină direct marjele. Scăderea prețurilor hidrocarburilor în 2024 a redus royalties de la 10,630 milioane EUR în 2023 la 7,426 milioane EUR, ceea ce arată cât de sensibile sunt costurile la prețurile globale 1.
În Italia, distribuția este supusă unei competiții prin licitații pentru concesii, iar vânzarea cu amănuntul se desfășoară într-un mediu foarte concurențial, cu reglementări ARERA care pot limita politica comercială 1. Rămâne de văzut cum vor evolua aceste piețe în funcție de noile reguli și de rezultatul licitațiilor pentru concesiile expirate.
Tendințe
- Scăderea prețurilor hidrocarburilorvânt din față
Prețurile mai mici ale hidrocarburilor au redus royalties și windfall tax, dar au influențat și EBITDA și veniturile din producție, care sunt direct legate de prețul de vânzare 1.
- Consolidarea bilanțuluivânt din spate
Datoria financiară netă scăzută și linia revolving nouă oferă mai multă flexibilitate financiară, ceea ce ar putea sprijini investițiile dacă condițiile de piață se îmbunătățesc 1.
- Noi reguli pentru hidrocarburi în Italiamixt
Abrogarea PiTESAI și noile reguli pentru permisele de cercetare și concesiile de gaz pot modifica perspectivele de exploatare, ceea ce ar putea deschide noi oportunități dacă procedurile devin mai previzibile 1.
- Povara fiscală și de reglementarevânt din față
Contribuțiile extraordinare din Italia și taxele speciale din România, inclusiv Specific Turnover Tax, au crescut presiunea fiscală, iar contestațiile judiciare sunt încă în curs 1.
Poziția concurențială
În Italia, Gas Plus se confruntă cu concurență intensă în vânzarea cu amănuntul de gaz și energie, iar în distribuție competiția se va manifesta prin licitațiile pentru noile concesii pe ariile teritoriale definite 1. Sursele furnizate nu identifică concurenți specifici din afara grupului.
Pe segmentul E&P din România și Italia, competiția depinde de accesul la permise și de cadrul de reglementare, iar sursele nu detaliază alți operatori. Din acest motiv, poziția relativă a grupului nu poate fi evaluată pe baza documentului furnizat.
- Operatori de distribuție concurenți din licitațiile de concesie
Companiile care ar putea câștiga noile concesii de distribuție a gazului în ariile teritoriale definite; sursa nu le identifică.
- Furnizori de energie concurenți pe piața italiană de retail
Vânzătorii de gaz și energie care concurează direct cu divizia Retail; sursa nu îi numește.
- Operatori petrolieri și gazieri activi în România
Producătorii care sunt afectați de aceleași reguli privind prețul fix și de taxa specială; sursa nu îi numește.
- Alți titulari de permise de cercetare în Italia
Companii care ar putea obține permise pentru hidrocarburi lichide după noile reguli; sursa nu le numește.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202407 mai 2025
- Raportul anual 202301 mai 2024
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2024-12-31 (ESEF) · SEC / Gas Plus S.p.A. · 31 dec. 2024
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.