olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
Hera S.p.A. HER.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0001250932 · Verticală: Companii listate din Italia
Hera este un grup italian multiutility care operează în gaz, energie electrică, ciclul idric integrat, gestionarea deșeurilor și teleîncălzire. Pentru 2025 raportează un indebitamento finanziario netto de 3,94 miliarde de euro, iar investițiile operative au atins 947,0 milioane de euro, ceea ce face ca stabilitatea financiară să fie un subiect central pentru investitori.
La închiderea din 06 nov. 2026, acțiunea Hera S.p.A. (HER.MI) costa 3,74 EUR (−0,69 % într-o zi), cu beta 0,39, interval pe 52 de săptămâni 3,43–4,43 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 66,2
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 3,42 – 3,79
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,87 · lățimea benzii 10,3 %
- SMA 50 / 200
- 3,60 / 3,87
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,05 / 0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +9,1 % | −0,6 % | +9,7 pp | — |
| 3 luni | −3,2 % | −4,2 % | +1,0 pp | — |
| 6 luni | −4,3 % | +4,3 % | −8,6 pp | — |
| De la început de an | −6,9 % | +7,5 % | −14,4 pp | — |
| 1 an | −5,6 % | +9,9 % | −15,5 pp | −7,1 % |
| 3 ani | +37,0 % | +49,8 % | −12,9 pp | +6,7 % |
| 5 ani | +1,9 % | +42,8 % | −40,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
EPS indisponibil în depunerile structurate ale emitentului (de ex. un parteneriat raportează pe unitate, nu pe acțiune).
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Venituri | 15,3 mld | 12,9 mld | 12,8 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | −15,9 % | −0,6 % |
| Profit net | 441,4 mil | 494,5 mil | 464,3 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | +12,0 % | −6,1 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 2,9 % | 3,8 % | 3,6 % |
| Flux de numerar liber | 1,3 mld | 570,9 mil | 884,0 mil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 845,3 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 4,4 mld EUR
- Active totale
- 14,1 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 1,10x
- ROE
- 11,1 %
- ROA
- 3,2 %
- Marja FCF
- 6,9 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 15,3 mld | 12,9 mld | 12,8 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Profit operațional | 834,0 mil | 829,9 mil | 802,9 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 345,0 mil | 308,5 mil | 233,5 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 656,4 mil | 736,2 mil | 710,8 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 173,2 mil | 200,3 mil | 202,5 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Profit net | 441,4 mil | 494,5 mil | 464,3 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Numerar | 1,3 mld | 1,3 mld | 845,3 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Stocuri | 198,5 mil | 168,1 mil | 213,2 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Active curente | 6,6 mld | 6,3 mld | 4,8 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,1 mld | 2,2 mld | 2,3 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | 908,7 mil | 933,0 mil | 950,0 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 4,7 mld | 4,9 mld | 5,2 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Active totale | 15,1 mld | 15,1 mld | 14,1 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Datorii curente | 6,0 mld | 5,9 mld | 4,4 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Datorii totale | 11,3 mld | 11,1 mld | 9,7 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Capital propriu | 3,8 mld | 4,0 mld | 4,4 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
- 2023
- 4,7 mld
- 2024
- 4,9 mld
- 2025
- 5,2 mld
esef· 09 apr. 2026verificat
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,6 mld | 853,0 mil | 1,2 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 242,7 mil | 282,1 mil | 340,8 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 1,3 mld ≈ | 570,9 mil ≈ | 884,0 mil ≈ | esef· 09 apr. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -859,3 mil | -804,6 mil | -1,1 mld | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -1,3 mld | -65,6 mil | -610,7 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Dividende plătite | 239,1 mil | 248,8 mil | 274,3 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 19,7 mil | 6,5 mil | -148,1 mil | esef· 09 apr. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
06 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: indisponibil
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
27 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · lipsesc date de intrare
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 3,6 % | 36 (față de colegi) | 23 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 190,4 % | 100 (pe interval fix) | 23 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 3,4x | 30 (pe interval fix) | 23 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,1x | 25 (pe interval fix) | 15 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 31,0 % | 100 (pe interval fix) | 15 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie28/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțialindisponibil · 0/2 factori cu valoare
- Calitate68/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
HERA S.P.A. (HER.MI). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2025-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 12,8 mld EUR în 2025; creștere an/an -0,6 %; marjă netă 3,6 %; ROE 12,0 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 27,1 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Conversia profitului în FCF: 190,4 %
- Rata de distribuire (FCF): 31,0 %
Ce o infirmă
- Acoperirea dobânzilor: 3,4x
- Lichiditatea curentă: 1,1x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, CAGR venituri 3 ani, CAGR EPS 3 ani, Datorie netă / EBITDA, P/E (TTM), EV/EBITDA, Randament FCF, Randamentul distribuirilor către acționari.
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,8 mld | 21,5 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +24 % / +60 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +72 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,4 mld | 29,0 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +34 % / −5 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 2,9 mld | 39,5 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +3 % / +10 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,7 mld | 30,5 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −7 % / −57 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 19,0 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +10 % / +67 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,2 mld | 26,4 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +9 % / +103 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,4 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −23 % / −62 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 985,3 mil | 10,6 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −3 % / −22 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 865,6 mil | 85,1 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +16 % / +283 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 800,3 mil | 6,1 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +6 % / +76 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 621,5 mil | 17,3 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −12 % / +27 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 408,7 mil | 19,4 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −7 % / +7 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 350,2 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −30 % / +5 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 320,4 mil | 12,9 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −3 % / +10 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 289,2 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +28 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 130,1 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 116,6 mil | 11,5 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −27 % / −33 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 74,9 mil | 272,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −7 % / −48 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 63,7 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −35 % / −49 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 52,8 mil | 3,0 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −61 % / −77 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 35,1 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −9 % / +106 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,1 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −5 % / −11 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 10,3 mil | 0,5 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −58 % / −86 % |
| BC.MIBrunello Cucinelli S.p.a. | 6,2 mil | 0,0 | 26,5 % | 75.526,1 % | 0,0 % | −5 % / +14 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru HER.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Scenariile nu sunt disponibile. lipsesc date de intrare
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Hera este un grup italian multiutility care operează în gaz, energie electrică, ciclul idric integrat, gestionarea deșeurilor și teleîncălzire. Pentru 2025 raportează un indebitamento finanziario netto de 3,94 miliarde de euro, iar investițiile operative au atins 947,0 milioane de euro, ceea ce face ca stabilitatea financiară să fie un subiect central pentru investitori. 1
SWOT
Puncte tari
Puncte slabe
Oportunități
Riscuri
- Riscuri de tranzițieridicat
Normele privind emisiile și prețul ETS pot crește costurile pe termen lung. 1
- Riscuri fizice climaticemediu
Furtunile și creșterea temperaturilor pot reduce eficiența instalațiilor de tratare a deșeurilor. 1
- Îndatoraremediu
Un nivel ridicat de datorie financiară poate limita flexibilitatea investițiilor. 1
- Reglementare tarifarămediu
Schimbările metodologiei tarifare pot modifica veniturile reglementate. 1
- Volatilitatea prețurilor energeticescăzut
Fluctuațiile prețurilor la energie pot afecta marjele pe activitățile de vânzare și intermediere. 1
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă investițiile în regenerabile și în eficiența energetică se materializează, Grupul ar putea beneficia de o creștere a veniturilor pe termen mediu. 1
- Politica constantă de dividende și indicatorii financiari solizi pot susține interesul investitorilor pe termen lung. 1
- Poziția solidă în licitațiile pentru serviciile de ultimă instanță oferă stabilitate pe segmentul de gaz. 1
De urmărit
- Evoluția marjei operative a ariei gaz și efectul reglementărilor de distribuție2026
- Nivelul indebitamentului finanziario netto și raportul NetDebt/Ebitdanext annual report
- Realizarea investițiilor în regenerabile și în hidrogen2027
- Impactul prețurilor ETS asupra costurilor termovalorizatoarelornext annual report
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Grupul Hera își organizează activitatea pe mai multe arii de afaceri: gaz, energie electrică, ciclul idric integrat, ambiental și alte servicii. Conform raportului anual, Hera Spa gestionează direct activități precum igiena urbană, serviciul idric integrat, cogenerarea și teleîncălzirea, și deține participații semnificative. 1
Profilul de risc și de sustenabilitate al Grupului este analizat prin scenarii climatice și printr-un plan de tranziție climatică, cu obiectivul emisiilor nete zero pe termen lung. Raportarea include și o analiză de tip Tassonomie UE. 1
Segmente
Gaz
Aria gaz a avut în 2025 ricavi de 5,7 miliarde de euro și un margine operativo lordo de 544,6 milioane de euro, în scădere ușoară față de anul precedent. Scăderea a fost determinată de marje mai mici pe mercadurile de ultimă instanță și de activitățile de eficiență energetică. 1
Ciclu idric și ambiental
Aria ciclului idric integrat și cea ambientală, care cuprind serviciile de acueduct, epurare, colectare și tratare a deșeurilor, completează portofoliul. Raportul menționează că Hera Spa gestionează direct igiena urbană și serviciul idric integrat. 1
Energie electrică și teleîncălzire
Aria energiei electrice include producția, distribuția și vânzarea, iar teleîncălzirea a crescut în 2025 datorită volumelor mai mari și prețurilor energetice. 1
Piața în context
Hera activează pe piața italiană a utilităților, unde indexul Ftse All Share a crescut în 2025, iar sectorul utilităților a avut o evoluție pozitivă. Cu un titlu care a urcat cu 17,3% în același an, Hera a beneficiat de trendul general al sectorului. 1
Mediul de piață rămâne influențat de volatilitatea prețurilor energetice și de cadrul de reglementare ARERA, care afectează tarifele de distribuție și costurile sistemului. 1
Tendințe
- Tranziția energeticăvânt din spate
Cererea de energie electrică și inițiativele pentru energii regenerabile creează oportunități de creștere pentru grup, dacă investițiile în instalații regenerabile se materializează. 1
- Reglementare și costuri ETSvânt din față
Creșterea prețurilor certificatelor ETS și noile norme privind emisiile ar putea spori costurile operative ale termovalorizatoarelor. 1
- Reglementarea tarifelormixt
Tarifele reglementate pentru distribuția gazului au crescut în 2025, dar rata de remunerare a capitalului s-a redus, ceea ce creează un efect mixt asupra marjelor. 1
- Schimbări climaticevânt din față
Evenimentele meteo extreme pot afecta instalațiile și rețelele, iar Grupul a clasificat riscurile fizice drept materiale pentru anumite active. 1
Poziția concurențială
Hera concurează cu alte operatori de utilități și multiutility din Italia și din Europa, în special pe segmentele de vânzare de energie și gaz și pe serviciile de mediu. Sursele furnizate nu detaliază poziția competitivă a fiecărui concurent. 1
Pe piețele de ultimă instanță, Hera Comm a câștigat majoritatea loturilor licitate, ceea ce indică o poziție solidă față de concurenți în aceste segmente. 1
- Alți multiutilități italiene
Concurenți pe piața italiană a utilităților, menționați generic în surse fără identificare nominală.
- Furnizori de energie din Italia
Concurenți pe vânzarea de energie electrică și gaz către clienți finali.
- Operatori de mediu
Firme active în colectarea și tratarea deșeurilor, în concurență cu Grupul.
- Operatori de teleîncălzire
Concurenți pe segmentul teleîncălzirii și al serviciilor energetice.
Știri și depuneri
Din presă
- NASA smashed into an asteroid. Now Hera is closing in to see what happenedScienceDaily · 03 nov. 2026 · EN
- First light: Hera resolves two asteroids instead of onePhys.org · 27 oct. 2026 · EN
- ESA's Hera Will View Asteroid Scars from DART's StrikeHacker News · 19 oct. 2026 · EN
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202509 apr. 2026
- Raportul anual 202415 apr. 2025
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2025-12-31 (ESEF) · SEC / Hera S.p.A. · 31 dec. 2025
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.