olivLaw · Cercetare acțiuni Europa
KME Group S.p.A. KME.MI
Italia · Euronext Milan · ISIN IT0004552359 · Verticală: Companii listate din Italia
KME Group SpA este o holding cu sediul la Milano, care controlează KME SE, un transformator de semifabricate și laminate din cupru și aliaje de cupru cu o poziție de frunte pe piața mondială. Compania este relevantă acum pentru că rolul cuprului în electrificare și tranziția energetică susține cererea pe termen mediu, în timp ce costurile energiei și ale materiei prime rămân o presiune. Analiza se bazează pe raportul anual 2024.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea KME Group S.p.A. (KME.MI) costa 0,89 EUR (+0,57 % într-o zi), cu capitalizare 253,3 mil EUR, P/E 3,9 pe un EPS diluat de 0,23 EUR în ultimele 12 luni, randament al dividendului 1,32 %, beta 0,11, interval pe 52 de săptămâni 0,82–1,02 EUR.
Date la · analiza AI din · Sursa: rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 49,5
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 0,86 – 0,90
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,63 · lățimea benzii 5,4 %
- SMA 50 / 200
- 0,90 / 0,89
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,01 / -0,01
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | EURO STOXX 50 | Față de EURO STOXX 50 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −1,7 % | +0,4 % | −2,0 pp | — |
| 3 luni | 0,0 % | −3,3 % | +3,3 pp | — |
| 6 luni | +1,7 % | +4,0 % | −2,2 pp | — |
| De la început de an | +0,6 % | +8,1 % | −7,5 pp | — |
| 1 an | −1,7 % | +10,7 % | −12,4 pp | −6,1 % |
| 3 ani | −10,4 % | +50,1 % | −60,5 pp | +7,7 % |
| 5 ani | +156,5 % | +43,6 % | +112,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Rapoartele anuale ESEF nu au trimestre: rezultatele sunt anuale (mai jos).
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 0 din propriul istoric de 3 trimestre (min 4,0, mediană 4,8, max 9,8; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Venituri | 0 | 1,4 mld | 1,9 mld | 1,6 mld |
| Venituri an/an | indisponibil | indisponibil | +34,3 % | −16,8 % |
| Profit net | 65,3 mil | 35,5 mil | -40,3 mil | -64,9 mil |
| Profit net an/an | indisponibil | −45,7 % | −213,8 % | indisponibil |
| EPS diluat | 0,10 | 0,06 | -0,09 | 0,23 |
| EPS diluat an/an | indisponibil | −46,3 % | −257,1 % | indisponibil |
| netă % | indisponibil | 2,5 % | -2,1 % | -4,1 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2024 · 31 dec. 2024
- Numerar
- 181,2 mil EUR
- Datorie financiară
- indisponibil EUR
- Datorie netă
- indisponibil EUR
- Capitaluri proprii
- 270,3 mil EUR
- Active totale
- 2,0 mld EUR
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,67x
- ROE
- -20,6 %
- ROA
- -3,4 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (EUR)
Marje
Cont de profit și pierdere · EUR
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 0 | 1,4 mld | 1,9 mld | 1,6 mld | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Profit operațional | -6,3 mil | 8,6 mil | 32,8 mil | 21,0 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 4,4 mil | 33,6 mil | 85,6 mil | 102,5 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Profit înainte de impozit | 63,9 mil | 26,4 mil | -46,5 mil | -68,9 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Impozit pe profit | -1,5 mil | -19,3 mil | -18,0 mii | 2,0 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Profit net | 65,3 mil | 35,5 mil | -40,3 mil | -64,9 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| EPS diluat | 0,10 | 0,06 | -0,09 | 0,23 | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Dividend pe acțiune | — | — | 0,01 | — | esef· 24 sept. 2025derivat |
Bilanț · EUR
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 4,7 mil | 128,8 mil | 118,6 mil | 181,2 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Stocuri | 0 | 404,9 mil | 374,2 mil | 400,6 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Active curente | 41,9 mil | 755,9 mil | 668,7 mil | 741,7 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Imobilizări corporale nete | 3,5 mil | 500,0 mil | 529,2 mil | 527,6 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Fond comercial | — | — | 394,8 mil | 394,4 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 12,0 mii | 424,1 mil | 50,4 mil | 46,2 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Active totale | 685,3 mil | 2,1 mld | 1,8 mld | 2,0 mld | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Datorii curente | 35,7 mil | 783,3 mil | 790,4 mil | 1,1 mld | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Capital propriu | 551,7 mil | 569,5 mil | 358,8 mil | 270,3 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 426,0 mil | 414,7 mil | 286,3 mil | — | esef· 24 sept. 2025derivat |
Fluxuri de numerar · EUR
| Linie | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 64,4 mil | 104,0 mil | 86,6 mil | 138,7 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Flux de numerar din investiții | -74,8 mil | -96,1 mil | 11,6 mil | -44,3 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -292,0 mii | 12,2 mil | -110,3 mil | -33,7 mil | esef· 24 sept. 2025verificat |
| Dividende plătite | — | — | 3,3 mil | 34,0 mii | esef· 24 sept. 2025verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 41,7 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 253,3 mil EUR
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Datele sunt mai vechi decât pragul de prospețime.
Scorul pe grupe
42 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 1,44 – 5,22 EUR.
Metode calculate, dar în afara intervalului agregat: Dividende actualizate (DDM) (distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului).
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (EUR pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · lipsesc date de intrare
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E1,44 – 5,22 (Mijloc 3,03)20 firme folosite · multiplul median 13,3x · quartile 6,3x – 22,9xAC5.MI, ACE.MI, ADB.MI, AEF.MI, AMP.MI, ARN.MI, ASC.MI, BC.MI, BEC.MI, CAI.MI, CIR.MI, CLF.MI, CMB.MI, COM.MI, CRL.MI, CY4.MI, DEX.MI, DIA.MI, DLG.MI, DNR.MI
- Dividende actualizate (DDM)în afara agregatului0,16 – 0,22 (Mijloc 0,18)distribuie puțin din profit ca dividend (capitalul se întoarce prin răscumpărări): modelul de dividende nu descrie valoarea, rămâne în afara agregatului
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 3,0 %
- Prima de risc a pieței
- 5,5 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 8,5 %
- Creștere terminală
- 2,0 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 41,7 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | -4,1 % | 8 (față de colegi) | 15 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 29,9 % | 100 (pe interval fix) | 20 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 0,2x | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,7x | 0 (pe interval fix) | 10 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 3,9x | 86 (față de colegi) | 25 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 0,0 % | 0 (pe interval fix) | 15 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie0/100 · 2/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial8/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial0/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial86/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
KME GROUP S.P.A. (KME.MI). Ultimul exercițiu complet: 2024; date până la 2024-12-31.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 1,6 mld EUR în 2024; creștere an/an -16,8 %; marjă netă -4,1 %; ROE -25,2 %.
Intervalul de valoare estimat este 1,44–5,22 EUR pe acțiune (mediana a 1 metode, acord între metode: o singură metodă); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 3,03 EUR, prețul de 0,89 EUR lasă un potențial de 242,1 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 70,8 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 41,7 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- CAGR EPS 3 ani: 29,9 %
- P/E (TTM): 3,9x
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- Marja netă: -4,1 %
- Acoperirea dobânzilor: 0,2x
- Lichiditatea curentă: 0,7x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 0,0 %
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, CAGR venituri 3 ani, Datorie netă / EBITDA, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Companii listate din Italia · aceeași țară · comparată cu 39 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DLG.MIDe' Longhi S.p.a. | 6,8 mld | 21,5 | 15,4 % | 8,4 % | +8,7 % | +24 % / +60 % |
| ACE.MIAcea S.p.a. | 4,6 mld | 9,6 | 18,2 % | 16,6 % | +0,2 % | −4 % / +73 % |
| DIA.MIDiasorin S.p.a. | 4,3 mld | 28,3 | 9,2 % | 13,0 % | +0,8 % | +31 % / −7 % |
| CRL.MICarel Industries S.p.a. | 2,9 mld | 39,5 | 16,1 % | 11,7 % | +8,7 % | +3 % / +10 % |
| AMP.MIAmplifon S.p.a. | 2,7 mld | 29,9 | 8,5 % | 3,8 % | −0,6 % | −9 % / −58 % |
| CMB.MICembre S.p.a. | 1,3 mld | 27,0 | 20,6 % | 18,9 % | +6,7 % | +11 % / +108 % |
| COM.MIComer Industries S.p.a. | 1,3 mld | 18,6 | 12,8 % | 7,1 % | −23,0 % | +8 % / +64 % |
| DNR.MIIndustrie De Nora S.p.a. | 1,1 mld | 13,4 | 8,6 % | 9,4 % | +1,4 % | −22 % / −62 % |
| ARN.MIAlerion Clean Power S.p.a. In Forma Abbreviata Alerion S.p.a. | 969,2 mil | 10,4 | 23,5 % | 41,0 % | +1,8 % | −5 % / −23 % |
| AVIO.MIAvio S.p.a. | 883,6 mil | 86,8 | 2,1 % | 1,8 % | +21,5 % | +18 % / +291 % |
| CIR.MICir S.p.a. - Compagnie Industriali Riunite | 783,3 mil | 6,0 | 17,1 % | 7,3 % | +1,6 % | +4 % / +72 % |
| ASC.MIAscopiave S.p.a. | 646,3 mil | 18,0 | 4,2 % | 17,5 % | +13,4 % | −8 % / +33 % |
| AC5.MIAcinque S.p.a. | 412,6 mil | 19,6 | 4,1 % | 3,6 % | +0,2 % | −6 % / +8 % |
| BAN.MIBasic Net S.p.a. | 348,0 mil | — | -4,9 % | -3,5 % | +0,4 % | −30 % / +5 % |
| ADB.MIAeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna S.p.a. | 324,7 mil | 13,1 | 11,1 % | 13,7 % | +9,2 % | −2 % / +12 % |
| CAI.MICairo Communication S.p.a. | 289,2 mil | 6,4 | 8,1 % | 4,4 % | −1,3 % | −22 % / +28 % |
| KME.MIKme Group S.p.a. | 253,3 mil | 3,9 | -25,2 % | -4,1 % | −16,8 % | −1 % / −6 % |
| ECNL.MIAquafil S.p.a. | 129,6 mil | — | -3,2 % | -0,9 % | −3,9 % | −1 % / −52 % |
| BEC.MIB&C Speakers S.p.a. | 118,7 mil | 11,7 | 18,5 % | 10,2 % | −1,3 % | −26 % / −32 % |
| ABT.MIAbitare In S.p.a. | 76,0 mil | 276,0 | 0,4 % | 0,4 % | +39,8 % | −6 % / −47 % |
| ELC.MIElica S.p.a. | 64,3 mil | — | -7,8 % | -2,2 % | +1,9 % | −34 % / −48 % |
| DEX.MIDexelance S.p.a. | 50,7 mil | 2,8 | 11,0 % | 5,4 % | +12,6 % | −63 % / −78 % |
| CLE.MIClass Editori S.p.a. | 35,1 mil | — | -29,2 % | -3,8 % | −0,7 % | −9 % / +106 % |
| CLF.MICaleffi - S.p.a. | 11,6 mil | 5,2 | 10,9 % | 3,8 % | −2,5 % | −4 % / −10 % |
| AEF.MIAeffe S.p.a. | 10,1 mil | 0,5 | 21,9 % | 7,7 % | −21,3 % | −59 % / −86 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru KME.MI din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (EUR)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 3 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
| 5 ani | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil | date insuficiente Randament total indisponibil · Pe an indisponibil |
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
KME Group SpA este o holding cu sediul la Milano, care controlează KME SE, un transformator de semifabricate și laminate din cupru și aliaje de cupru cu o poziție de frunte pe piața mondială. Compania este relevantă acum pentru că rolul cuprului în electrificare și tranziția energetică susține cererea pe termen mediu, în timp ce costurile energiei și ale materiei prime rămân o presiune. Analiza se bazează pe raportul anual 2024 1.
SWOT
Puncte tari
- Poziție preeminentă în laminatele din cupru, cu o rețea industrială de site-uri de producție și centre de service în Europa 1.
- Accent pe materii prime reciclate și pe produse reciclabile, care susțin imaginea de sustenabilitate și un bilanț de CO2 mai favorabil 1.
- Mecanisme de transfer al prețului metalului către clienți, care reduc expunerea la volatilitatea prețului metalului pentru o parte din activitate 1.
Puncte slabe
- Dependența de costul energiei și al gazului, consumatorul energointensiv, cu impact direct asupra marjelor 1.
- Rezultatul din 2024 a fost afectat de costuri nerecurente după oprirea unei secțiuni din Fornaci di Barga 1.
- Concentrarea activității prin holding pe o singură filială majoră, KME SE, ceea ce crește expunerea la un singur segment 1.
Oportunități
- Cererea de cupru pentru electrificare și energii regenerabile ar putea crește pe termen mediu 1.
- Clean Industrial Deal al UE ar putea sprijini investițiile în decarbonizare ale producătorilor de metale 1.
- Autoproducția de energie regenerabilă și înlocuirea gazului în cuptoare ar putea reduce costurile și emisiile pe termen lung 1.
Amenințări
- Creșterea prețului metalului vergin și al rottamilor ar putea afecta costurile de aprovizionare 1.
- Modificări ale normelor EU ETS și ale taxelor pe carbon ar putea genera costuri suplimentare 1.
- Riscurile legate de autorizații și de continuitatea funcționării stabilimentelor, deși evaluate de grup ca foarte îndepărtate 1.
Riscuri
- Costul energiei și al gazuluiridicat
Creșterea prețurilor energiei și gazului ar putea afecta în mod material performanța economico-financiară, grupul fiind calificat drept consumator energointensiv 1.
- Volatilitatea prețului cupruluimediu
Prețul metalului vergin și al rottamilor ar putea crește în urma cererii și a restricțiilor de mediu asupra minelor 1.
- Regulamentul climatic și EU ETSmediu
Modificări ale pragurilor de emisii sau introducerea unei taxe pe carbon ar putea crește costurile operaționale 1.
- Siguranța la locul de muncămediu
Un accident mortal din 2024 a dus la oprirea unei secțiuni și la costuri nerecurente, subliniind riscul operațional în producție 1.
- Disponibilitatea materiei prime reciclatescăzut
Un acces limitat la rottami ar putea limita capacitatea de a înlocui materia primă vergină, conform evaluării riscurilor din raport 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă cererea de cupru pentru electrificare se confirmă, poziția de lider în laminate ar putea susține rezultate mai bune pe termen mediu 1.
- Un model de transfer al prețului metalului către clienți ar putea limita volatilitatea marjelor din partea metalului 1.
- Investițiile în autoproducție de energie regenerabilă ar putea reduce costurile energetice pe termen lung 1.
Ce ar strica teza
- Dacă prețurile energiei și gazului rămân ridicate, marjele din activitatea de transformare ar putea fi comprimate 1.
- Costurile legate de ETS și de eventualele taxe pe carbon ar putea erodă rentabilitatea în Europa 1.
- Concentrarea pe o singură filială majoră ar putea amplifica impactul unor evenimente operaționale sau de reglementare 1.
De urmărit
- Evoluția costurilor energiei și gazului în Italia și Germania2025
- Implementarea planului Clean Industrial Deal pentru metalurgie2025
- Disponibilitatea rottamilor și evoluția prețului cuprului vergin2025
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
KME Group SpA, cu sediul la Milano, este o holding care deține și gestionează participații industriale, având ca principală filială pe KME SE. Grupul operează ca transformator în aval al lanțului valoric al cuprului, pornind de la materie primă vergine, rotitori sau rafinată și rulouri de cupru reciclat, și produce semifabricate care sunt apoi laminate la cald sau la rece 1. Holding-ul controlează și Culti Milano SpA, activă în parfumarea ambientală, cotată pe segmentul EGM din 2017 1.
Produsele grupului sunt semifabricate și laminate din cupru și aliaje, fabricate într-o proporție ridicată din materiale reciclate și reciclabile, în linie cu principiile economiei circulare 1. Clienții sunt distribuitori și producători de componente industriale, care servesc sectoare precum electricitate și electronică, energii regenerabile, transmisia energiei, automotive, telecomunicații, construcții și termoinstalații 1.
În raportul 2024, rezultatul din segmentul cupru a fost afectat de costuri nerecurente legate de gestionarea aprovizionării după oprirea unei secțiuni la Fornaci di Barga, consecința unui accident mortal din mai 2024 1. Compania descrie un model în care prețul metalului este transferat clientului, ceea ce limitează expunerea la fluctuațiile prețului metalului pentru o parte din activitate 1.
Segmente
Cupru și laminate (KME SE)
Segmentul principal, care acoperă producția de laminate și semifabricate din cupru și aliaje de cupru, operată prin KME SE. Grupul afirmă o poziție de preeminență pe piața mondială în acest domeniu și un portofoliu care s-a concentrat pe laminate după mai multe achiziții și cesiuni 1.
Culti Milano (profumatori de ambient)
Participație de control în Culti Milano SpA, activă în profumatorii de ambient, cu accent pe produsul diffusore a midollino. Este o activitate separată de cupru, cotată pe segmentul EGM al Borsa Italiana din 2017 1.
Piața în context
Cererea globală de cupru este estimată în creștere pe termen mediu, de la peste 20 milioane de tone în prezent la circa 30 milioane de tone, susținută de tranziția spre economia verde 1. Compania consideră că cererea pentru laminatele din cupru, legată de electrificare și de cerințele de sustenabilitate, nu prezintă riscuri semnificative de desfacere 1.
Prețul energiei și al gazului este un factor de cost important: cererea crescută de electricitate și restricțiile asupra energiei din combustibili fosili ar putea împinge prețurile în sus, la fel ca și efectele schimbărilor climatice asupra gazului 1. Grupul s-a calificat ca consumator energointensiv în Italia și Germania și fixează parțial prețurile contractual 1.
Tendințe
- Electrificarea și tranziția energeticăvânt din spate
Cuprul este esențial pentru energiile regenerabile, eficiența energetică și mobilitatea sustenabilă, ceea ce sprijină cererea pe termen mediu pentru laminatele din cupru 1.
- Economia circulară și materiile prime reciclatemixt
Utilizarea intensivă de rottami reduce dependența de materia primă vergine și emisiile asociate extracției, dar o disponibilitate limitată a materiei prime secundare ar putea crea presiuni 1.
- Costul energiei și al carbonuluivânt din față
Creșterea prețului energiei, a gazului și al carbonului, inclusiv prin sistemul EU ETS și eventuale taxe pe carbon, ar putea reduce marjele grupului 1.
- Politici europene pentru industria metalurgicăvânt din spate
Clean Industrial Deal al Comisiei Europene și planul sectorial pentru metalurgie ar putea deschide oportunități pentru producătorii care investesc în decarbonizare 1.
Poziția concurențială
Grupul se prezintă ca lider în producția de cupru și aliaje de cupru, cu o poziție preeminentă la nivel mondial în laminate, dar raportul nu detaliază concurenții specifici. Competiția presupune presiuni asupra costurilor energiei și accesul la materia primă reciclată 1.
- Producători europeni de laminate din cupru
Concurenți care operează în aceleași piețe industriale din Europa, menționați implicit prin asocierile sectoriale din raport; nu sunt identificați nominal în sursă.
- Furnizori de rafinat și metal vergin
Actori din amonte ai lanțului cuprului, a căror influență asupra prețului metalului afectează costurile grupului, fără a fi concurenți direcți în transformare.
- Operatori de rottami și reciclare a metalelor
Concurența pentru aprovizionarea cu materie primă secundară, cu impact asupra disponibilității și prețului rottamilor.
- Producători de profumatori de ambient
Concurenți ai diviziei Culti Milano, activă într-o piață separată de cupru.
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Rapoarte anuale (ESEF)
- Raportul anual 202424 sept. 2025
- Raportul anual 202230 mai 2023
Surse
- [1] Annual report, fiscal year ended 2024-12-31 (ESEF) · SEC / KME Group S.p.A. · 31 dec. 2024
Cifre calculate de olivLaw din rapoartele anuale ESEF și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.