olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Comcast Corporation CMCSA
Cable & Other Pay Television Services · SIC 4841 · Verticală: Cable & Other Pay Television Services (SIC 4841)
Comcast este un grup media și tehnologie care combină conectivitatea (bandă largă, telefonie mobilă, televiziune prin cablu și Sky) cu conținutul (NBCUniversal, Peacock, Studios și parcuri Universal). În primele nouă luni din 2026 veniturile au rămas aproape stabile, în timp ce grupul pregătește separarea NBCUniversal și Sky într-o nouă companie, ceea ce ar putea schimba profilul investițiilor. Cifra de afaceri anuală din 2025 a fost de 123,7 miliarde USD.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea Comcast Corporation (CMCSA) costa 24,95 USD (+0,40 % într-o zi), cu capitalizare 51,5 mld USD, P/E 7,9 pe un EPS diluat de 3,16 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 5,29 %, beta 0,45, interval pe 52 de săptămâni 20,66–32,48 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 29,3 mld USD (−6,1 % an/an), profit net de 3,4 mld USD (+3,5 % an/an), EPS diluat 0,97 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 69,1
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 19,93 – 24,78
- peste banda superioară · %B 1,03 · lățimea benzii 21,7 %
- SMA 50 / 200
- 23,18 / 26,00
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 0,44 / 0,02
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +15,7 % | −5,9 % | +21,7 pp | — |
| 3 luni | −0,9 % | −4,6 % | +3,7 pp | — |
| 6 luni | −4,9 % | +0,2 % | −5,1 pp | — |
| De la început de an | −10,9 % | +7,4 % | −18,4 pp | — |
| 1 an | −4,7 % | +8,2 % | −12,9 pp | −12,9 % |
| 3 ani | −37,3 % | +68,4 % | −105,7 pp | −3,0 % |
| 5 ani | −50,6 % | +56,5 % | −107,2 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 30 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 31,9 mld | 29,9 mld | 30,3 mld | 31,2 mld | 32,3 mld | 31,5 mld | 29,9 mld | 29,3 mld |
| Profit operațional | 5,0 mld | 5,7 mld | 6,0 mld | 5,5 mld | 3,5 mld | 4,1 mld | 5,2 mld | 5,3 mld |
| Amortizare și depreciere | 3,8 mld | 3,8 mld | 4,2 mld ≈ | 4,0 mld ≈ | 4,2 mld | 3,9 mld | 3,7 mld ≈ | 3,7 mld ≈ |
| Cheltuieli cu dobânzile | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 1,1 mld | 962,0 mil |
| Profit înainte de impozit | 3,6 mld | 4,5 mld | 14,6 mld | 4,5 mld | 2,2 mld | 2,7 mld | 4,6 mld | 4,4 mld |
| Impozit pe profit | -1,1 mld | 1,2 mld | 3,6 mld | 1,2 mld | 89,0 mil | 706,0 mil | 1,2 mld | 1,1 mld |
| Profit net | 4,8 mld | 3,4 mld | 11,1 mld | 3,3 mld | 2,2 mld | 2,2 mld | 3,5 mld | 3,4 mld |
| EPS diluat | 1,24 ≈ | 0,89 | 2,98 | 0,90 | 0,60 ≈ | 0,60 | 0,99 | 0,97 |
| Flux de numerar operațional | 8,1 mld | 8,3 mld | 7,8 mld ≈ | 8,7 mld ≈ | 8,8 mld | 6,9 mld | 8,1 mld ≈ | 7,9 mld ≈ |
| Investiții (capex) | 3,9 mld | 2,3 mld | 2,7 mld ≈ | 3,1 mld ≈ | 3,7 mld | 2,4 mld | 2,9 mld ≈ | 3,1 mld ≈ |
| Dividende plătite | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld ≈ | 1,2 mld ≈ | 1,2 mld | 1,2 mld | 1,2 mld ≈ | 1,2 mld ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 2,2 mld | 2,2 mld | 1,8 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,0 mld ≈ | 10,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 20 din propriul istoric de 44 trimestre (min 4,9, mediană 12,7, max 27,4; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 94,5 mld | 108,9 mld | 103,6 mld | 116,4 mld | 121,4 mld | 121,6 mld | 123,7 mld | 123,7 mld |
| Venituri an/an | +11,1 % | +15,3 % | −4,9 % | +12,4 % | +4,3 % | +0,1 % | +1,8 % | −0,0 % |
| Profit net | 11,7 mld | 13,1 mld | 10,5 mld | 14,2 mld | 5,4 mld | 15,4 mld | 16,2 mld | 20,0 mld |
| Profit net an/an | −48,4 % | +11,3 % | −19,3 % | +34,4 % | −62,1 % | +186,6 % | +5,2 % | +23,5 % |
| EPS diluat | 2,53 | 2,83 | 2,28 | 3,04 | 1,21 | 3,71 | 4,14 | 5,39 |
| EPS diluat an/an | −46,7 % | +11,9 % | −19,4 % | +33,3 % | −60,2 % | +206,6 % | +11,6 % | +30,2 % |
| netă % | 12,4 % | 12,0 % | 10,2 % | 12,2 % | 4,4 % | 12,7 % | 13,1 % | 16,2 % |
| Flux de numerar liber | 14,5 mld | 15,7 mld | 15,6 mld | 20,0 mld | 15,8 mld | 16,3 mld | 15,5 mld | 21,9 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 9,5 mld USD
- Datorie financiară
- 6,0 mld USD
- Datorie netă
- -3,5 mld USD
- Capitaluri proprii
- 97,2 mld USD
- Active totale
- 272,6 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 0,06x
- Lichiditate curentă
- 0,88x
- ROE
- 21,8 %
- ROA
- 7,4 %
- Marja FCF
- 17,7 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 103,6 mld | 116,4 mld | 121,4 mld | 121,6 mld | 123,7 mld | 123,7 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 17,5 mld | 20,8 mld | 14,0 mld | 23,3 mld | 23,3 mld | 20,7 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 13,1 mld | 13,8 mld | 13,8 mld | 14,3 mld | 14,8 mld | 16,2 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 30,6 mld ≈ | 34,6 mld ≈ | 27,9 mld ≈ | 37,7 mld ≈ | 38,1 mld ≈ | 36,9 mld ≈ | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 4,6 mld | 4,3 mld | 3,9 mld | 4,1 mld | 4,1 mld | 4,4 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 14,1 mld | 19,1 mld | 9,3 mld | 20,5 mld | 18,7 mld | 25,8 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 3,4 mld | 5,3 mld | 4,4 mld | 5,4 mld | 2,8 mld | 6,1 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Profit net | 10,5 mld | 14,2 mld | 5,4 mld | 15,4 mld | 16,2 mld | 20,0 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | 2,28 | 3,04 | 1,21 | 3,71 | 4,14 | 5,39 | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 4,6 mld | 4,7 mld | 4,4 mld | 4,1 mld | 3,9 mld | 3,7 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,92 | 1,00 | 1,08 | 1,16 | 1,24 | 1,32 | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 4,1 mld
- 2024
- 3,9 mld
- 2025
- 3,7 mld
SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 11,7 mld | 8,7 mld | 4,7 mld | 6,2 mld | 7,3 mld | 9,5 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 11,5 mld | 12,0 mld | 12,7 mld | 13,8 mld | 13,7 mld | 13,9 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Active curente | 26,7 mld | 24,8 mld | 21,8 mld | 24,0 mld | 26,8 mld | 29,6 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 52,0 mld | 54,0 mld | 55,5 mld | 59,7 mld | 62,5 mld | 65,7 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 70,7 mld | 70,2 mld | 58,5 mld | 59,3 mld | 58,2 mld | 61,5 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Active totale | 273,9 mld | 275,9 mld | 257,3 mld | 264,8 mld | 266,2 mld | 272,6 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 11,4 mld | 12,5 mld | 12,5 mld | 12,4 mld | 11,3 mld | 11,1 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 3,1 mld | 2,1 mld | 1,7 mld | 2,1 mld | 4,9 mld | 6,0 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Datorii curente | 28,8 mld | 29,3 mld | 27,9 mld | 40,2 mld | 39,6 mld | 33,5 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 91,7 mld | 97,5 mld | 81,6 mld | 83,2 mld | 86,0 mld | 97,2 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 24,7 mld | 29,1 mld | 26,4 mld | 28,5 mld | 27,7 mld | 33,6 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 9,2 mld | 9,2 mld | 10,6 mld | 12,2 mld | 12,2 mld | 11,8 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 15,6 mld ≈ | 20,0 mld ≈ | 15,8 mld ≈ | 16,3 mld ≈ | 15,5 mld ≈ | 21,9 mld ≈ | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -12,0 mld | -13,4 mld | -14,1 mld | -7,2 mld | -15,7 mld | -16,2 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -6,5 mld | -18,6 mld | -16,2 mld | -19,9 mld | -10,9 mld | -14,3 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 4,1 mld | 4,5 mld | 4,7 mld | 4,8 mld | 4,8 mld | 4,9 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 534,0 mil | 4,7 mld | 13,3 mld | 11,3 mld | 9,1 mld | 7,2 mld | SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -7,2 mld
- 2024
- -15,7 mld
- 2025
- -16,2 mld
SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat
- 2023
- -19,9 mld
- 2024
- -10,9 mld
- 2025
- -14,3 mld
SEC (XBRL)· 03 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 75 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 51,5 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Calitate77
- Creștere53
- Bilanț și datorie60
- Randamente100
- Evaluare88
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 13,69 – 280,89 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)140,83 – 216,57 (Mijloc 170,03)WACC 9,0 % · FCFF de pornire 23,0 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 73 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: nicio creștere între −30 % și +40 % nu justifică prețul
- Colegi: EV/EBITDA95,87 – 280,89 (Mijloc 98,75)3 firme folosite · multiplul median 6,0x · quartile 5,8x – 17,2xCHTR, PAAI, WBD
- Colegi: P/E13,69 – 45,74 (Mijloc 39,72)5 firme folosite · multiplul median 12,6x · quartile 4,3x – 14,5xADEA, CCZ, CHTR, GLIBA, PAAI
- Dividende actualizate (DDM)17,35 – 23,33 (Mijloc 19,90)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 75/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 15,5 % | 72 (față de colegi) | 10 % |
| Marja netă · Calitate | 9,2 % | 63 (față de colegi) | 6 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 173,8 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 0,6 % | 5 (pe interval fix) | 8 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | 64,5 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | -0,1x | 94 (față de colegi) | 10 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 4,3x | 43 (pe interval fix) | 6 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,8x | 2 (pe interval fix) | 4 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 7,9x | 67 (față de colegi) | 10 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 1,4x | 100 (pe interval fix) | 10 % |
| Randament FCF · Evaluare | 38,2 % | 100 (pe interval fix) | 8 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 17,2 % | 100 (pe interval fix) | 6 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 24,5 % | 100 (pe interval fix) | 4 % |
Grupele scorului
- Bilanț și datorie60/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere53/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate77/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente100/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare88/100 · 3/3 factori cu valoare
Memo
COMCAST CORPORATION (CMCSA). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 123,7 mld USD în 2025; creștere an/an -0,0 %; marjă netă 9,2 %; ROE 11,9 %; datorie netă/EBITDA -0,1x.
Intervalul de valoare estimat este 56,61–131,16 USD pe acțiune (mediana a 4 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 69,23 USD, prețul de 24,95 USD lasă un potențial de 177,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de 64,0 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 75/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 15,5 %
- Conversia profitului în FCF: 173,8 %
- CAGR EPS 3 ani: 64,5 %
- Datorie netă / EBITDA: -0,1x
- EV/EBITDA: 1,4x
- Randament FCF: 38,2 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 17,2 %
- Rata de distribuire (FCF): 24,5 %
- Prețul este sub intervalul de valoare estimat
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: 0,6 %
- Lichiditatea curentă: 0,8x
- Metodele de evaluare diverg
Față de mediana verticalei
Cable & Other Pay Television Services (SIC 4841) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 12 firme
Banda de mărime nu s-a aplicat: ar fi rămas prea puține firme; verticala conține și firme mult mai mici sau mai mari.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WBDWarner Bros. Discovery, Inc. | 77,7 mld | — | -9,2 % | -8,8 % | −5,1 % | indisponibil / indisponibil |
| CHTRCharter Communications, Inc. | 34,1 mld | 3,3 | 29,7 % | 9,1 % | −0,6 % | −37 % / −69 % |
| ROKURoku, Inc. | 23,7 mld | 47,5 | 18,2 % | 9,3 % | +15,2 % | +66 % / +54 % |
| ADEAAdeia Inc. | 1,6 mld | 14,5 | 25,9 % | 25,0 % | +17,9 % | +20 % / +61 % |
| PAAIThe Arena Group Holdings, Inc. | 39,5 mil | 4,3 | — | 9,3 % | +698,2 % | −80 % / −64 % |
| CABOCable One, Inc. | 29,3 mil | — | -233,1 % | -112,2 % | −4,9 % | −96 % / −99 % |
| GLIBALiberty Capital Corp | — | 12,6 | 4,9 % | 7,4 % | +3,0 % | −26 % / indisponibil |
| LBTYALiberty Global Ltd. | — | — | -22,3 % | -44,4 % | +12,4 % | −15 % / +18 % |
| CCZComcast Corporation | — | 19,7 | 11,9 % | 9,2 % | −0,0 % | −1 % / +15 % |
| RCIRogers Communications Inc. | — | — | 49,0 % | 31,8 % | +5,4 % | −13 % / −21 % |
| AMCXAMC Global Media Inc. | — | — | -2,1 % | -0,9 % | −4,5 % | −5 % / −45 % |
| LILALiberty Latin America Ltd. | — | — | -32,1 % | -3,9 % | −0,1 % | +51 % / +94 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CMCSA din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 24,63 Randament total 6 % · Pe an 6 % | 43,63 Randament total 84 % · Pe an 84 % | 65,84 Randament total 175 % · Pe an 175 % |
| 3 ani | 22,08 Randament total 8 % · Pe an 3 % | 44,18 Randament total 105 % · Pe an 27 % | 73,45 Randament total 230 % · Pe an 49 % |
| 5 ani | 19,79 Randament total 11 % · Pe an 2 % | 44,73 Randament total 126 % · Pe an 18 % | 81,94 Randament total 291 % · Pe an 31 % |
- P/E la ieșire± 11,04
- Marja netă± 7,73
- Creșterea anuală a veniturilor± 6,59
- Diluare anuală± 0,65
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
Comcast este un grup media și tehnologie care combină conectivitatea (bandă largă, telefonie mobilă, televiziune prin cablu și Sky) cu conținutul (NBCUniversal, Peacock, Studios și parcuri Universal). În primele nouă luni din 2026 veniturile au rămas aproape stabile, în timp ce grupul pregătește separarea NBCUniversal și Sky într-o nouă companie, ceea ce ar putea schimba profilul investițiilor 12. Cifra de afaceri anuală din 2025 a fost de 123,7 miliarde USD 1.
SWOT
Puncte tari
- Grupul are o bază largă de clienți de conectivitate și o rețea HFC extinsă, ceea ce îi oferă un avantaj în distribuție. Liniile mobile și serviciile premium cresc constant, iar Business Services Connectivity păstrează marje ridicate.
- Portofoliul de conținut include NBC, Universal, Peacock și Sky, ceea ce permite integrarea între producție, distribuție și parcuri tematice. Succesul filmelor Universal și creșterea Peacock sunt exemple concrete.
- Grupul generează un flux de numerar liber ridicat și a reușit să își mențină capacitatea de investiții, chiar și în perioade de volatilitate.
Puncte slabe
- Numărul de clienți de bandă largă și de televiziune scade, iar veniturile din video sunt în declin continuu. Această slăbiciune afectează întregul model de abonamente.
- Costurile cu programele TV rămân cea mai mare cheltuială a segmentului rezidențial, iar capacitatea de a le compensa prin prețuri este limitată.
- Parcurile tematice și segmentul de conținut sunt sensibile la ciclurile economice, ceea ce poate duce la fluctuații ale veniturilor și EBITDA-ului.
Oportunități
- Oferta enterprise și soluțiile de securitate cibernetică ar putea crește veniturile din Business Services, unde marjele sunt ridicate.
- Extinderea fibrei optice și a planurilor mobile premium ar putea genera venituri suplimentare pe fiecare client.
- Separarea NBCUniversal și Sky ar putea permite fiecărei companii să își urmeze propria strategie de creștere, cu mai multă flexibilitate financiară.
Amenințări
- Competiția din partea furnizorilor de streaming și a platformelor sociale ar putea reduce audiența și publicitatea pe canalele liniare.
- Operatorii de telefonie fixă cu fibră și furnizorii de internet prin satelit ar putea încetini creșterea bazei de clienți de bandă largă.
- Negocierea drepturilor sportive și a contractelor de programe poate ajunge la costuri ridicate, fără garanția că veniturile le vor acoperi.
Riscuri
- Pierderea clienților de televiziune și bandă largăridicat
Scăderea continuă a numărului de clienți poate reduce veniturile din abonamente și poate afecta profitabilitatea segmentului rezidențial.
- Presiunea costurilor de programareridicat
Costurile pentru conținut și retransmisie cresc pe abonat, iar dacă nu pot fi compensate prin tarife, marjele s-ar putea diminua.
- Riscuri legate de separarea companiilormediu
Separarea NBCUniversal și Sky ar putea implica costuri de tranziție și incertitudini privind termenele, iar nu există certitudinea că va avea loc.
- Scăderea cererii pentru parcuri și publicitatemediu
Parcurile tematice și publicitatea sunt sensibile la ciclurile economice, ceea ce poate duce la o scădere a veniturilor în perioade dificile.
- Reglementare și finanțări publicescăzut
Programele de subvenționare a băncii largi și reglementările pot impune constrângeri operaționale și pot aduce noi competitori în zonele deservite.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă Peacock și Studios își mențin creșterea, grupul ar putea compensa declinul din televiziunea liniară cu venituri din streaming și din producție.
- Creșterea liniilor mobile și a planurilor premium ar putea sprijini veniturile rezidențiale pe termen mediu.
- Segmentul Business Services, cu marje ridicate și creștere constantă, ar putea deveni un motor important al profitabilității.
Ce ar strica teza
- Dacă pierderile de clienți de bandă largă și video continuă, veniturile din segmentul rezidențial ar putea scădea mai mult decât se estimează.
- Costurile ridicate pentru drepturi sportive și conținut ar putea diminua marjele, mai ales dacă veniturile nu cresc în aceeași măsură.
- Separarea companiilor ar putea genera costuri suplimentare și ar putea deruta investitorii pe termen scurt.
De urmărit
- Evoluția numărului de clienți de bandă largă și video în segmentul rezidențialQ4 2026
- Stadiul separării NBCUniversal și Sky și eventualele modificări ale calendarului2027
- Evoluția EBITDA-ului Peacock și a numărului de abonați plătițiQ4 2026
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Comcast își organizează activitatea în două linii principale: Connectivity & Platforms, care cuprinde serviciile de bandă largă, mobile, video și voce în Statele Unite, Regatul Unit și Italia, și Content & Experiences, care cuprinde producția și distribuția de divertisment, sport și știri, precum și parcurile tematice 1. În 2025 Connectivity & Platforms a avut venituri de 80,9 miliarde USD, iar EBITDA ajustat total a fost de 37,4 miliarde USD 1. La 2 ianuarie 2026 a fost finalizată separarea Versant, o companie independentă ce a preluat mai multe canale de cablu 1.
Structura de raportare arată o dependență tot mai mare de segmentele de conținut: Peacock a atins în trimestrul trei din 2026 un EBITDA pozitiv de 261 de milioane USD, iar Universal a depășit 5 miliarde USD încasări globale la box-office în 2026 3. Pentru a strânge detaliile contabile, cititorul ar putea compara aceste cifre cu raportările trimestriale ulterioare, deoarece situația grupului s-a schimbat din cauza vânzării operațiunilor Sky din Germania 2.
Piața în context
Piața de conectivitate din Statele Unite este tot mai competitivă, cu operatori de telefonie fixă care extind fibra optică, cu operatori mobili care oferă internet fix wireless și cu furnizori de internet prin satelit 1. Pe piața de conținut, concurența vine din serviciile de streaming direct către consumatori, din platformele sociale și din tehnologii de producție automată de conținut 1. Pe piața de publicitate, fluxul se mută către canalele digitale, ceea ce ar putea reduce încasările din televiziunea liniară 1.
Numărul de clienți de bandă largă din Statele Unite a scăzut la 28,3 milioane la sfârșitul trimestrului trei din 2026, în timp ce liniile mobile au crescut la 10,6 milioane 3. Dacă tendința de migrare de la televiziunea prin cablu la streaming se menține, cererea pentru pachetele tradiționale ar putea continua să scadă 1.
Tendințe
- Presiunea competitivă asupra prețurilormixt
Competitorii oferă pachete și bundle-uri agresive, iar Comcast a simplificat prețurile de bandă largă și a oferit linii mobile gratuite pentru un an, ceea ce a redus veniturile medii pe client 1. Pe termen scurt aceasta ar putea afecta marjele.
- Separarea NBCUniversal și Skymixt
Grupul a anunțat în iunie 2026 intenția de a separa NBCUniversal și Sky prin spin-off, cu finalizare așteptată la jumătatea anului 2027 2. Dacă separarea se produce, cele două companii ar putea urma strategii independente.
Poziția concurențială
În broadband concurează operatorii de telefonie fixă cu fibră optică, cum sunt AT&T, Lumen și Verizon, precum și operatorii mobili cu internet fix wireless, cum sunt AT&T, T-Mobile și Verizon 1. În video concurează furnizorii de streaming direct către consumatori și agregatorii, iar în conținut concurența vine din platforme sociale și din alți producători 1.
Concurența se intensifică și prin cooperarea dintre competitori, care pot oferi pachete combinate, abonamente la streaming gratuite sau planuri de date nelimitate 1. Companiile cu resurse mai mari și reglementare mai ușoară ar putea avea avantaje de preț 1.
- AT&TT
Operator de telefonie fixă și mobilă care extinde rețeaua de fibră optică în zonele unde Comcast oferă servicii.
- VerizonVZ
Operator mobil și furnizor de fibră optică, care este și partener MVNO pentru serviciile mobile Comcast.
- T-Mobile USTMUS
Operator mobil care oferă internet fix wireless și care va furniza rețea pentru clienții de business Comcast din 2026.
- Lumen TechnologiesLUMN
Operator de telecomunicații cu rețele de fibră optică, care concurează cu Comcast Business.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Exclusive-Ambani's Jio explores tech-for-equity talks with Comcast and Charter, sources sayCNA (Channel NewsAsia) · 03 nov. 2026 · EN
- Comcast beats earnings expectations as media revenue offsets weakness in connectivityCNBC — Top News · 22 oct. 2026 · EN
- Comcast broadband losses deepen as competition pressure core businessCNA (Channel NewsAsia) · 22 oct. 2026 · EN
- Comcast and Spotify Earnings Preview : Who Wins the Fight for Your Monthly Subscription ?Surge — GDELT DOC · 21 oct. 2026 · RO
- Comcast's NBCUniversal cuts streaming technology jobsCNA (Channel NewsAsia) · 01 oct. 2026 · EN
- CISO Conversations: Noopur Davis – The Accidental Global CISO at ComcastSecurityWeek · 21 sept. 2026 · EN
- Comcast, Paramount Skydance mull shutting European streaming venture SkyShowtimeCNA (Channel NewsAsia) · 14 sept. 2026 · EN
- Comcast CFO sends stern warning as broadband customers leaveYahoo Finance — News · 12 sept. 2026 · EN
- Comcast Details Split Plan as Broadband, Wireless Competition IntensifiesYahoo Finance — News · 11 sept. 2026 · EN
- Why Comcast Stock Plummeted on WednesdayYahoo Finance — News · 10 sept. 2026 · EN
- Comcast Shares Slide as CFO Sees Irrational Internet PricesBloomberg Markets · 09 sept. 2026 · EN
- Comcast Sinks 8%, Charter Drops 6%, T-Mobile Slips 3%: Is a Broadband Repricing Underway?Yahoo Finance — News · 09 sept. 2026 · EN
- Greenlight Capital Added Comcast (CMCSA) Amid PullbackYahoo Finance — News · 27 aug. 2026 · EN
- Comcast Corporation (CMCSA) vs Charter Communications (CHTR): Two Cable Giants, Two Opposite BetsYahoo Finance — News · 26 aug. 2026 · EN
- Comcast adds new service to internet plans as customers leaveYahoo Finance — News · 22 aug. 2026 · EN
- Here’s what data Comcast says its motion-detecting routers collectThe Verge · 20 aug. 2026 · EN
- Comcast gives its Wi-Fi motion detector a security makeoverThe Register · 19 aug. 2026 · EN
- Comcast turns your Xfinity WiFi into a home motion detectorBleepingComputer · 18 aug. 2026 · EN
- Comcast is turning millions of its routers into motion detectorsThe Verge · 18 aug. 2026 · EN
- Comcast is breaking up with NBCU. Why did it ever buy it in the first place?The Verge · 09 iul. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial22 oct. 2026
- Raport curent22 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial23 iul. 2026
- Raport curent23 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent29 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent12 iun. 2026Vot al acționarilor
- Raport curent03 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent02 iun. 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Raport curent27 mai 2026Alte evenimente · Situații financiare și anexe
- Convocare AGA (proxy)24 apr. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Comcast Corporation · 03 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-09-30 · SEC / Comcast Corporation · 22 oct. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Comcast Corporation · 22 oct. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.