olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
CNH Industrial N.V. CNH
Construction Machinery & Equip · SIC 3531 · Verticală: Construction Machinery & Equip (SIC 3531)
CNH Industrial este un producător global de utilaje agricole și de construcții, cu o divizie de servicii financiare care finanțează clienții și dealerii. În 2026 compania traversează un ciclu agricol de minim, cu vânzări sub presiune în Agricultură și o ușoară creștere în Construcții, iar ghidajul anual a fost îngustat spre limita superioară a intervalelor anterioare.
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea CNH Industrial N.V. (CNH) costa 11,25 USD (−3,93 % într-o zi), cu capitalizare 13,9 mld USD, P/E 45,2 pe un EPS diluat de 0,25 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 0,89 %, beta 1,04, interval pe 52 de săptămâni 9,22–14,40 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 4,8 mld USD (+2,0 % an/an), profit net de 138,0 mil USD (−35,2 % an/an), EPS diluat 0,11 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 40,4
- slab (30–45)
- Bollinger (20, 2)
- 10,96 – 12,15
- în jumătatea de jos a benzii · %B 0,25 · lățimea benzii 10,3 %
- SMA 50 / 200
- 12,54 / 11,34
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- -0,26 / -0,30
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −15,2 % | −5,9 % | −9,3 pp | — |
| 3 luni | +3,7 % | −4,6 % | +8,3 pp | — |
| 6 luni | +3,8 % | +0,2 % | +3,6 pp | — |
| De la început de an | +22,0 % | +7,4 % | +14,6 pp | — |
| 1 an | +7,4 % | +8,2 % | −0,8 pp | +0,5 % |
| 3 ani | −0,8 % | +68,4 % | −69,2 pp | +24,3 % |
| 5 ani | −26,8 % | +56,5 % | −83,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 4,7 mld | 4,9 mld | 3,8 mld | 4,7 mld | 4,4 mld | 5,2 mld | 3,8 mld | 4,8 mld |
| Costul vânzărilor | 3,1 mld | 3,3 mld | 2,6 mld | 3,2 mld | 3,0 mld | 3,6 mld | 2,6 mld | 3,4 mld |
| Cercetare și dezvoltare | 221,0 mil | 238,0 mil | 184,0 mil | 218,0 mil | 281,0 mil | 342,0 mil | 232,0 mil | 230,0 mil |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 426,0 mil | 414,0 mil | 386,0 mil | 478,0 mil | 549,0 mil | 463,0 mil | 465,0 mil | 494,0 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 378,0 mil | — | — | — | — | — | — | — |
| Profit înainte de impozit | 385,0 mil | 127,0 mil | 162,0 mil | 275,0 mil | 51,0 mil | 132,0 mil | 13,0 mil | 172,0 mil |
| Impozit pe profit | 75,0 mil | 89,0 mil | 47,0 mil | 76,0 mil | 1,0 mil | 60,0 mil | 4,0 mil | 43,0 mil |
| Profit net | 306,0 mil | 173,0 mil | 131,0 mil | 213,0 mil | 80,0 mil | 86,0 mil | 7,0 mil | 138,0 mil |
| EPS diluat | 0,24 | 0,14 ≈ | 0,10 | 0,17 | 0,06 | 0,07 ≈ | 0,01 | 0,11 |
| Flux de numerar operațional | 791,0 mil ≈ | 1,7 mld | 162,0 mil | 772,0 mil ≈ | 659,0 mil ≈ | 945,0 mil | 35,0 mil | 145,0 mil ≈ |
| Dividende plătite | 6,0 mil ≈ | 7,0 mil | 1,0 mil | 320,0 mil ≈ | 1,0 mil ≈ | 11,0 mil | 1,0 mil | 126,0 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 100 din propriul istoric de 17 trimestre (min 7,0, mediană 10,5, max 45,1; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | ⚠ 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 29,7 mld | 28,1 mld | 14,8 mld | 19,5 mld | 23,6 mld | 24,7 mld | 19,8 mld | 18,1 mld |
| Venituri an/an | +7,2 % | −5,5 % | — | +31,9 % | +20,8 % | +4,8 % | −19,7 % | −8,8 % |
| Profit net | 1,1 mld | 1,4 mld | -493,0 mil | 1,7 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 1,2 mld | 510,0 mil |
| Profit net an/an | +292,6 % | +33,1 % | — | indisponibil | +17,8 % | +12,1 % | −45,2 % | −59,1 % |
| EPS diluat | 0,78 | 1,05 | -0,36 | 1,27 | 1,49 | 1,69 | 0,99 | 0,41 |
| EPS diluat an/an | +290,0 % | +34,6 % | — | indisponibil | +17,3 % | +13,4 % | −41,4 % | −58,6 % |
| netă % | 3,6 % | 5,1 % | -3,3 % | 8,8 % | 8,6 % | 9,2 % | 6,3 % | 2,8 % |
| Flux de numerar liber | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
Seria se rupe înainte de 2020: anii de dinainte vin din rapoartele originale ale emitentului de atunci, anii de după dintr-o depunere ulterioară care a retratat perimetrul (separare, operațiuni întrerupte). Variația an/an peste ruptură nu se afișează.
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 2,6 mld USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- 7,8 mld USD
- Active totale
- 42,7 mld USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- indisponibil
- ROE
- 6,6 %
- ROA
- 1,2 %
- Marja FCF
- indisponibil
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 14,8 mld | 19,5 mld | 23,6 mld | 24,7 mld | 19,8 mld | 18,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 11,2 mld | 14,1 mld | 16,8 mld | 16,8 mld | 13,4 mld | 12,4 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 3,6 mld ≈ | 5,4 mld ≈ | 6,8 mld ≈ | 7,8 mld ≈ | 6,5 mld ≈ | 5,7 mld ≈ | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026derivat |
| Cercetare și dezvoltare | 493,0 mil | 642,0 mil | 866,0 mil | 1,0 mld | 924,0 mil | 1,0 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | 1,7 mld | 1,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 660,0 mil | 549,0 mil | 734,0 mil | 1,3 mld | — | — | SEC (XBRL)· 29 feb. 2024verificat |
| Profit înainte de impozit | -179,0 mil | 1,9 mld | 2,7 mld | 2,7 mld | 1,5 mld | 620,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 85,0 mil | 229,0 mil | 747,0 mil | 594,0 mil | 336,0 mil | 184,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Profit net | -493,0 mil | 1,7 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 1,2 mld | 510,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| EPS diluat | -0,36 | 1,27 | 1,49 | 1,69 | 0,99 | 0,41 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividend pe acțiune | 0,00 | 0,13 | 0,30 | 0,40 | 0,47 | 0,25 | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Venituri − Costul vânzărilor.
- 2023
- 1,4 mld
- 2024
- 1,3 mld
- 2025
- 1,3 mld
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 8,8 mld | 5,0 mld | 4,4 mld | 4,3 mld | 3,2 mld | 2,6 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 6,0 mld | 4,2 mld | 4,8 mld | 5,5 mld | 4,8 mld | 4,7 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 4,9 mld | 1,5 mld | 1,5 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Fond comercial | 1,8 mld | 3,2 mld | 3,3 mld | 3,6 mld | 3,6 mld | 3,6 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 772,0 mil | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,2 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Active totale | 48,7 mld | 49,4 mld | 39,4 mld | 46,3 mld | 42,9 mld | 42,7 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 43,7 mld | 42,6 mld | 32,4 mld | 38,1 mld | 35,2 mld | 34,9 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 5,0 mld | 6,8 mld | 6,9 mld | 8,1 mld | 7,7 mld | 7,8 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Acțiuni în circulație la sfârșitul exercițiului | 1,4 mld | 1,4 mld | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 01 mar. 2022verificat |
- 2023
- 1,3 mld
- 2024
- 1,2 mld
- 2025
- 1,1 mld
SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 5,5 mld | 4,1 mld | 557,0 mil | 907,0 mil | 2,0 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din investiții | -2,8 mld | -5,0 mld | -3,0 mld | -3,7 mld | -2,8 mld | -1,4 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | 659,0 mil | -1,4 mld | 2,0 mld | 2,6 mld | -67,0 mil | -2,0 mld | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 8,0 mil | 188,0 mil | 423,0 mil | 538,0 mil | 607,0 mil | 333,0 mil | SEC (XBRL)· 26 feb. 2026verificat |
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
Risc
Evaluare
Încadrare olivLaw
- indicatori disponibili: 5 din minimum 6
- acoperirea ponderilor scorului: 39,6 % din minimum 60 %
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 13,9 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
40 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 3,29 – 8,12 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · intrarea există, dar ultima ei cifră e mult mai veche decât ultima perioadă raportată: nu se folosește
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/E4,89 – 8,12 (Mijloc 6,50)4 firme folosite · multiplul median 26,1x · quartile 19,6x – 32,6xAEBI, CAT, MTW, PLOW
- Dividende actualizate (DDM)3,29 – 4,42 (Mijloc 3,77)
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 39,6 % din minimum 60 %
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 1,7 % | 57 (față de colegi) | 16 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | -8,4 % | 0 (pe interval fix) | 21 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -35,0 % | 0 (pe interval fix) | 21 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| P/E (TTM) · Evaluare | 45,2x | 20 (față de colegi) | 26 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 1,0 % | 14 (pe interval fix) | 16 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțialindisponibil · 0/3 factori cu valoare
- Creștere0/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate· parțial57/100 · 1/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial14/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare· parțial20/100 · 1/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
CNH INDUSTRIAL N.V. (CNH). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 18,1 mld USD în 2025; creștere an/an -8,8 %; marjă netă 1,7 %; ROE 4,0 %.
Intervalul de valoare estimat este 4,09–6,27 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: scăzut); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 5,13 USD, prețul de 11,25 USD lasă un potențial de -54,4 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -119,2 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Date insuficiente pentru un verdict (indicatori disponibili: 5 din minimum 6; acoperirea ponderilor scorului: 39,6 % din minimum 60 %).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
Niciun semnal în factorii calculați. Nu înseamnă absența riscurilor: factorii fără date nu au fost evaluați, iar riscurile de afacere (marje, stocuri, cerere) sunt în analiza din surse.
Ce o infirmă
- CAGR venituri 3 ani: -8,4 %
- CAGR EPS 3 ani: -35,0 %
- P/E (TTM): 45,2x
- Randamentul distribuirilor către acționari: 1,0 %
- Prețul este peste intervalul de valoare estimat
- Metodele de evaluare diverg
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Conversia profitului în FCF, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, Lichiditatea curentă, EV/EBITDA, Randament FCF, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Construction Machinery & Equip (SIC 3531) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 7 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CATCaterpillar Inc | 253,3 mld | 21,7 | 56,1 % | 15,2 % | +4,3 % | −4 % / +121 % |
| CNHCnh Industrial N.V. | 13,9 mld | 45,2 | 4,0 % | 1,7 % | −8,8 % | +7 % / −1 % |
| AEBIAebi Schmidt Holding AG | 859,1 mil | 39,0 | 3,6 % | 1,1 % | +40,6 % | −7 % / indisponibil |
| PLOWDouglas Dynamics, Inc | 849,9 mil | 13,3 | 22,2 % | 8,7 % | +15,4 % | +14 % / +35 % |
| ASTEAstec Industries, Inc. | 814,8 mil | 71,2 | 1,7 % | 0,7 % | +8,1 % | −20 % / +14 % |
| MTWThe Manitowoc Company, Inc. | 782,4 mil | 30,4 | 3,8 % | 1,1 % | +2,9 % | +92 % / +51 % |
| CMCOColumbus McKinnon Corporation | 478,2 mil | — | -30,8 % | -19,6 % | +23,9 % | +1 % / −53 % |
| GENCGencor Industries, Inc. | — | — | 6,9 % | 13,5 % | +2,0 % | +25 % / +12 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru CNH din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 6,07 Randament total -45 % · Pe an -45 % | 10,78 Randament total -3 % · Pe an -3 % | 16,31 Randament total 46 % · Pe an 46 % |
| 3 ani | 4,82 Randament total -55 % · Pe an -24 % | 9,73 Randament total -11 % · Pe an -4 % | 16,31 Randament total 48 % · Pe an 14 % |
| 5 ani | 3,83 Randament total -63 % · Pe an -18 % | 8,78 Randament total -18 % · Pe an -4 % | 16,31 Randament total 50 % · Pe an 8 % |
- P/E la ieșire± 2,43
- Marja netă± 1,70
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,54
- Diluare anuală± 0,14
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Pe scurt
CNH Industrial este un producător global de utilaje agricole și de construcții, cu o divizie de servicii financiare care finanțează clienții și dealerii. În 2026 compania traversează un ciclu agricol de minim, cu vânzări sub presiune în Agricultură și o ușoară creștere în Construcții, iar ghidajul anual a fost îngustat spre limita superioară a intervalelor anterioare 3.
SWOT
Puncte tari
- Compania are o gamă completă de produse și branduri puternice, precum Case IH și New Holland, și o prezență globală extinsă, susținută de o rețea de dealeri 1.
- Divizia Financial Services sprijină vânzările prin finanțare directă a clienților și dealerilor, ceea ce consolidează relația cu clienții 1.
- Investițiile în tehnologie de precizie, GNSS și automatizare dau companiei un avantaj de inovare pe care concurenții îl pot greu replica rapid 1.
Puncte slabe
- Marjele segmentului Agriculture și Construction s-au comprimat în 2026, iar costurile cu forța de muncă și cu tarifele au crescut 3.
- Expunerea mare la un ciclu agricol cu cerere volatilă face dificilă planificarea producției și generează costuri de stocare și capacitate neutilizată 1.
- Datoria semnificativă și costul ridicat al finanțării limitează flexibilitatea financiară și capacitatea de a obține fonduri suplimentare 1.
Oportunități
- Creșterea cererii pentru echipamentele de construcție și recuperarea tarifelor ar putea sosi în perioadele următoare, dacă condițiile se îmbunătățesc 23.
- Adoptarea tehnologiilor de precizie și a echipamentelor electrice compacte deschide noi piețe și segmente de clienți 1.
- Reducerea stocurilor la dealeri și optimizarea rețelei ar putea sprijini revenirea marjelor după ciclul actual 3.
Amenințări
- Prelungirea crizei din agricultură, cu prețuri mici la cereale și costuri ridicate, ar putea menține cererea scăzută pentru o perioadă mai lungă 2.
- Politicile comerciale instabile și măsurile de retorsiune pot crește costurile și complica lanțul de aprovizionare 2.
- Concurența din partea producătorilor regionali și a jucătorilor din Asia poate presa prețurile pe piețele emergente 1.
Riscuri
- Ciclul agricolridicat
Scăderea veniturilor fermierilor poate reduce cererea pentru utilaje și afecta vânzările și profitabilitatea, iar scăderile anterioare au fost severe și prelungite 12.
- Tarifele și comerțul internaționalridicat
Schimbările politicilor comerciale pot crește costurile de import și pot limita vânzările pe anumite piețe, iar incertitudinea rămâne ridicată 12.
- Calitatea portofoliului financiarmediu
Creșterea creanțelor restante în Financial Services, în special în America de Sud, poate afecta rezultatele diviziei și capacitatea de finanțare 3.
- Datoria și costul finanțăriimediu
Un nivel ridicat de datorie și condiții restrictive din contracte pot limita flexibilitatea financiară dacă piețele de capital se înrăutățesc 1.
- Fiscalitate și statut PFICscăzut
Rezidența fiscală în Marea Britanie și un posibil statut de companie străină pasivă pot crea expuneri fiscale suplimentare pentru investitorii americani 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă ciclul agricol se stabilizează, reducerea stocurilor la dealeri și îmbătrânirea flotelor ar putea susține o revenire a cererii pentru echipamente noi 3.
- Avantajul tehnologic în precizie și automatizare poate sprijini cotele de piață și prețurile pe segmentele premium, mai ales dacă clienții adoptă rapid aceste soluții 1.
- Recuperarea unor tarife și îmbunătățirea eficienței lanțului de aprovizionare ar putea sprijini marjele pe parcursul anilor următori 2.
Ce ar strica teza
- Dacă veniturile fermierilor rămân sub presiune mai mult decât se așteaptă, cererea pentru tractoare și combine ar putea scădea în continuare 13.
- Marjele EBIT ajustat au scăzut în mod clar în 2026, iar un nivel ridicat al datoriei poate limita flexibilitatea companiei în perioadele dificile 13.
- Creșterea creanțelor restante și a riscului de credit din Financial Services ar putea afecta mai mult rezultatele dacă economia din America de Sud se deteriorează 3.
De urmărit
- Nivelul creanțelor restante și provizioanele de risc din Financial ServicesQ3 2026
- Recuperarea tarifelor IEEPA și impactul acestora asupra costului vânzărilor2026
- Semnele de revenire a cererii pentru tractoare și combine în America de Nord2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Afacerea
Compania are sediul principal în Basildon, Marea Britanie, și este cotată la NYSE sub simbolul CNH 13. Divizia Financial Services, cunoscută comercial drept CNH Capital, finanțează clienții pentru echipamentele noi și uzate și oferă finanțare cu dealerii, inclusiv prin Banco CNH în Brazilia 1.
Achizițiile recente au extins capacitățile tehnologice: Raven Industries (2021), Hemisphere GNSS și Augmenta (2023), precum și Sampierana, care a dat controlul direct asupra excavatoarelor mini și midi 1. Compania aplică strategii de dezvoltare organică și optimizare a rețelei de dealeri 1.
Segmente
Construction
Segmentul Construction include excavatoare, buldozere, screpere, încărcătoare și echipamente compacte, sub brandurile CASE Construction, New Holland Construction și Eurocomach 1. Vânzările din trimestrul II 2026 au fost de 866 mil USD, în creștere, dar marja EBIT ajustat a scăzut la 1,7%, din cauza tarifelor și a cheltuielilor de cercetare 3.
Piața în context
Compania consideră ciclul actual o scădere ciclică și vede fundamente pe termen lung favorabile, susținute de cererea globală de proteine și de adoptarea tehnologiilor de precizie 1. Ajustarea depinde însă de revenirea condițiilor financiare și a prețurilor agricole, factori pe care compania nu îi poate controla 12.
Tendințe
- Ciclul agricol în minimvânt din față
Venitul fermierilor rămâne sub presiune din cauza costurilor de intrare și a finanțării scumpe, iar compania aliniază producția și stocurile la această realitate 23. Dacă prețurile cerealelor se stabilizează, cererea ar putea reveni treptat.
- Tehnologia de precizie și automatizareavânt din spate
Soluțiile GNSS, conectivitatea și autonomia cresc productivitatea fermelor și pot stimula cererea de înlocuire a echipamentelor vechi 1. Compania investește în Precision Technology și în noua generație de combine.
- Tarifele comerciale și lanțul de aprovizionaremixt
Tarifele SUA și măsurile de retorsiune cresc costurile produselor importate, dar Curtea Supremă a invalidat unele tarife IEEPA, iar compania așteaptă recuperări de aproximativ 150 mil USD 2. Efectul final rămâne incert.
- Costurile finanțării și datoriile cliențilorvânt din față
Dobânzile mai mari cresc costul finanțării pentru fermieri și pentru compania însăși, iar creanțele restante au crescut în special în America de Sud 23. Dacă dobânzile scad, presiunea asupra cererii ar putea scădea.
Poziția concurențială
Concurența în agricultură și construcții este globală, iar CNH se compară cu producători de echipamente cu gamă completă și cu jucători regionali, în special pe piețele emergente 1. Activitatea concurenților și lipsa unui răspuns eficient pot afecta rezultatele 1.
Pe piețele mai dezvoltate, clienții preferă mașini cu tehnologie avansată, în timp ce pe piețele în curs de dezvoltare prețul mic și durabilitatea contează mai mult, ceea ce deschide spațiu pentru producătorii locali 1. Compania trebuie să își păstreze poziția prin inovare și extinderea gamei 1.
- Deere & CompanyDE
Un concurent din segmentul agricol cu o gamă largă de tractoare și combine, menționat ca reper al pieții globale de utilaje agricole.
- AGCOAGCO
Producător de echipamente agricole cu branduri regionale, care concurează cu CNH pe piețele europene și sud-americane.
- CaterpillarCAT
Concurent important în echipamentele de construcție grele și în utilajele pentru drumuri și amplasarea șantierelor.
- Producători regionali de echipamente compacte
Producători locali din Asia și Europa de Est, competitivi pe prețuri în segmentele de echipamente de construcție ușoare și compacte.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- CNH Industrial (CNH) Looks Undervalued: Why Moerus Is Betting on a Farm Equipment RecoveryYahoo Finance — News · 08 sept. 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial03 aug. 2026
- Raport curent03 aug. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 iul. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent11 mai 2026Vot al acționarilor · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 apr. 2026
- Raport curent30 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Alte evenimente
- Raport curent30 mar. 2026Acord material · Obligație financiară nouă · Situații financiare și anexe
- Raport curent26 mar. 2026Schimbări în conducere
- Convocare AGA (proxy)25 mar. 2026
- Raport anual26 feb. 2026
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / CNH Industrial N.V. · 26 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / CNH Industrial N.V. · 03 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / CNH Industrial N.V. · 03 aug. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.