olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
The Hershey Company HSY
Sugar & Confectionery Products · SIC 2060 · Verticală: Industria alimentară (SIC 20xx)
The Hershey Company este unul dintre cei mai mari producători de confectii și snacks-uri din lume, cu o poziție de lider în ciocolata din America de Nord. În primul semestru al anului 2026, compania a raportat o creștere a vânzărilor nete de 8,7% în tandem cu acțiuni de prețuri, dar cu volume în scădere, ceea ce face ca evoluția viitoare a cererii să fie relevantă pentru investitori și consumatori deopotrivă.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 05 nov. 2026, acțiunea The Hershey Company (HSY) costa 177,43 USD (+1,68 % într-o zi), cu capitalizare 39,7 mld USD, P/E 0,2 pe un EPS diluat de 985,32 USD în ultimele 12 luni, randament al dividendului 2,85 %, beta -0,03, interval pe 52 de săptămâni 157,61–236,28 USD. Ultimul trimestru raportat (T3 2026): venituri de 3,3 mld USD (+3,0 % an/an), profit net de 580,8 mil USD (+110,2 % an/an).
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 60,9
- puternic (55–70)
- Bollinger (20, 2)
- 158,94 – 176,68
- peste banda superioară · %B 1,04 · lățimea benzii 10,6 %
- SMA 50 / 200
- 168,52 / 188,38
- tendință mixtă
- MACD (12, 26, 9)
- 1,14 / -0,05
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | +10,3 % | −5,9 % | +16,3 pp | — |
| 3 luni | −3,1 % | −4,6 % | +1,6 pp | — |
| 6 luni | −5,1 % | +0,2 % | −5,4 pp | — |
| De la început de an | −2,5 % | +7,4 % | −9,9 pp | — |
| 1 an | +4,4 % | +8,2 % | −3,8 pp | +9,3 % |
| 3 ani | −5,5 % | +68,4 % | −73,9 pp | −8,1 % |
| 5 ani | +1,2 % | +56,5 % | −55,4 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q3 2026 · 27 sept. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 | Q3 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 2,9 mld | 2,8 mld | 2,6 mld | 3,2 mld | 3,1 mld | 3,1 mld | 2,8 mld | 3,3 mld |
| Costul vânzărilor | 1,3 mld | 1,9 mld | 1,8 mld | 2,1 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 1,5 mld | 1,8 mld |
| Profit brut | 1,6 mld | 944,3 mil | 796,3 mil | 1,0 mld | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,5 mld |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 622,7 mil | 558,7 mil | 603,2 mil | 600,5 mil | 698,2 mil | 576,0 mil | 620,6 mil | 692,9 mil |
| Profit operațional | 939,1 mil | 369,2 mil | 192,8 mil | 434,6 mil | 444,9 mil | 640,7 mil | 642,6 mil | 817,7 mil |
| Amortizare și depreciere | 123,8 mil | 119,6 mil | 123,8 mil | 127,8 mil | 132,5 mil | 133,0 mil | 136,1 mil | 136,3 mil |
| Cheltuieli cu dobânzile | 41,8 mil | 50,6 mil | 57,3 mil | 59,2 mil | 57,7 mil | 54,8 mil | 55,8 mil | 53,2 mil |
| Profit înainte de impozit | 723,1 mil | 323,7 mil | 149,1 mil | 371,9 mil | 369,5 mil | 592,7 mil | 588,3 mil | 768,0 mil |
| Impozit pe profit | -73,5 mil | 99,5 mil | 86,4 mil | 95,6 mil | 49,5 mil | 157,6 mil | 130,6 mil | 187,2 mil |
| Profit net | 796,6 mil | 224,2 mil | 62,7 mil | 276,3 mil | 320,0 mil | 435,1 mil | 457,7 mil | 580,8 mil |
| Flux de numerar operațional | 941,6 mil | 396,7 mil | 112,2 mil ≈ | 841,9 mil ≈ | 926,6 mil | 468,8 mil | 419,3 mil ≈ | 750,7 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 134,5 mil | 145,5 mil | 85,1 mil ≈ | 85,9 mil ≈ | 138,1 mil | 114,6 mil | 89,8 mil ≈ | 100,6 mil ≈ |
| Dividende plătite | 270,5 mil | 271,6 mil | 271,2 mil ≈ | 271,1 mil ≈ | 271,3 mil | 288,0 mil | 286,4 mil ≈ | 284,8 mil ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 0 | 0 | 0 ≈ | 0 ≈ | 0 | 69,3 mil | 370,1 mil ≈ | 0 ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 7,8 mld | 8,0 mld | 8,1 mld | 9,0 mld | 10,4 mld | 11,2 mld | 11,2 mld | 11,7 mld |
| Venituri an/an | +3,7 % | +2,5 % | +2,0 % | +10,1 % | +16,1 % | +7,2 % | +0,3 % | +4,4 % |
| Profit net | 1,2 mld | 1,1 mld | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | 883,3 mil |
| Profit net an/an | +50,4 % | −2,4 % | +11,2 % | +15,5 % | +11,3 % | +13,2 % | +19,3 % | −60,2 % |
| EPS diluat | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| EPS diluat an/an | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil | indisponibil |
| netă % | 15,1 % | 14,4 % | 15,7 % | 16,5 % | 15,8 % | 16,7 % | 19,8 % | 7,6 % |
| Flux de numerar liber | 1,3 mld | 1,4 mld | 1,3 mld | 1,6 mld | 1,8 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 1,8 mld |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 925,9 mil USD
- Datorie financiară
- 4,9 mld USD
- Datorie netă
- 4,0 mld USD
- Capitaluri proprii
- 4,6 mld USD
- Active totale
- 13,7 mld USD
- Datorie / capitaluri
- 1,06x
- Lichiditate curentă
- 1,19x
- ROE
- 18,9 %
- ROA
- 6,6 %
- Marja FCF
- 15,6 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 8,1 mld | 9,0 mld | 10,4 mld | 11,2 mld | 11,2 mld | 11,7 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 4,4 mld | 4,9 mld | 5,9 mld | 6,2 mld | 5,9 mld | 7,8 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Profit brut | 3,7 mld | 4,0 mld | 4,5 mld | 5,0 mld | 5,3 mld | 3,9 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 37,6 mil | 40,1 mil | 46,9 mil | 50,0 mil | 55,8 mil | 61,7 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Cheltuieli generale și de vânzare | 1,9 mld | 2,0 mld | 2,2 mld | 2,4 mld | 2,4 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Profit operațional | 1,8 mld | 2,0 mld | 2,3 mld | 2,6 mld | 2,9 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 294,9 mil | 315,0 mil | 379,0 mil | 419,8 mil | 455,3 mil | 503,7 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| EBITDA | 2,1 mld ≈ | 2,4 mld ≈ | 2,6 mld ≈ | 3,0 mld ≈ | 3,4 mld ≈ | 1,9 mld ≈ | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 153,5 mil | 129,8 mil | 140,1 mil | 161,5 mil | 174,3 mil | 224,8 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Profit înainte de impozit | 1,5 mld | 1,8 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | 2,5 mld | 1,2 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Impozit pe profit | 219,6 mil | 314,4 mil | 272,3 mil | 310,1 mil | 252,7 mil | 330,9 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Profit net | 1,3 mld | 1,5 mld | 1,6 mld | 1,9 mld | 2,2 mld | 883,3 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 1,1 mld | 329,3 mil | 463,9 mil | 401,9 mil | 730,7 mil | 925,9 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Creanțe | 615,2 mil | 671,5 mil | 711,2 mil | 823,6 mil | 800,4 mil | 729,5 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Stocuri | 964,2 mil | 988,5 mil | 1,2 mld | 1,3 mld | 1,3 mld | 1,4 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Active curente | 3,0 mld | 2,2 mld | 2,6 mld | 2,9 mld | 3,8 mld | 3,6 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 2,3 mld | 2,6 mld | 2,8 mld | 3,3 mld | 3,5 mld | 3,5 mld | SEC (XBRL)· 30 apr. 2026verificat |
| Fond comercial | 2,0 mld | 2,6 mld | 2,6 mld | 2,7 mld | 2,7 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 1,3 mld | 2,0 mld | 2,0 mld | 1,9 mld | 1,9 mld | 2,5 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Active totale | 9,1 mld | 10,4 mld | 10,9 mld | 11,9 mld | 12,9 mld | 13,7 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 580,1 mil | 692,3 mil | 970,6 mil | 1,1 mld | 1,2 mld | 1,3 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen scurt | 74,0 mil | 939,4 mil | 693,8 mil | 719,8 mil | 1,3 mld | 218,5 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Datorie pe termen lung | 4,1 mld | 4,1 mld | 3,3 mld | 3,8 mld | 3,2 mld | 4,7 mld | SEC (XBRL)· 30 apr. 2026verificat |
| Datorii curente | 1,9 mld | 2,5 mld | 3,3 mld | 3,0 mld | 3,9 mld | 3,0 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Datorii totale | 6,9 mld | 7,7 mld | 7,6 mld | 7,8 mld | 8,2 mld | 9,1 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Capital propriu | 2,2 mld | 2,8 mld | 3,3 mld | 4,1 mld | 4,7 mld | 4,6 mld | SEC (XBRL)· 30 apr. 2026verificat |
- 2023
- 1,9 mld
- 2024
- 1,9 mld
- 2025
- 2,5 mld
SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 1,7 mld | 2,1 mld | 2,3 mld | 2,3 mld | 2,5 mld | 2,3 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 441,6 mil | 495,9 mil | 519,5 mil | 771,1 mil | 605,9 mil | 454,6 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 1,3 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | 1,6 mld ≈ | 1,9 mld ≈ | 1,8 mld ≈ | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | -531,3 mil | -2,2 mld | -787,4 mil | -1,2 mld | -960,3 mil | -1,3 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -499,2 mil | -681,1 mil | -1,4 mld | -1,1 mld | -1,3 mld | -803,4 mil | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Dividende plătite | 640,7 mil | 686,0 mil | 775,0 mil | 889,1 mil | 1,1 mld | 1,1 mld | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 211,2 mil | 457,9 mil | 389,0 mil | 264,9 mil | 494,2 mil | 0 | SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -1,2 mld
- 2024
- -960,3 mil
- 2025
- -1,3 mld
SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat
- 2023
- -1,1 mld
- 2024
- -1,3 mld
- 2025
- -803,4 mil
SEC (XBRL)· 17 feb. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
Scor: 59 / 100
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
05 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 39,7 mld USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
- Calitate88
- Creștere33
- Bilanț și datorie75
- Randamente72
- Evaluare27
Interval de valoare estimat
Intervalul agregat = mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor valide; nu e un interval de probabilitate și nu acoperă toate rezultatele. Anvelopa tuturor metodelor: 122,62 – 203,93 USD.
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Intervalele metodelor (USD pe acțiune)
— — Mijloc · ▏ Preț
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)122,62 – 203,93 (Mijloc 153,63)WACC 8,8 % · FCFF de pornire 2,3 mld USD · ponderea valorii terminale în EV 74 %Sensibilitatea WACC × g dă limitele metodei; nu sunt probabilități.DCF invers: creșterea de pornire implicită de preț (scade liniar spre creșterea terminală, restul ipotezelor fixe): 9,7 %
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · colegi insuficienți
- Colegi: P/E132,72 – 168,68 (Mijloc 149,88)5 firme folosite · multiplul median 18,7x · quartile 16,6x – 21,0xADM, BG, MDLZ, MNST, PEP
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · lipsesc date de intrare
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Profil neutru · Scor 59/100
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | 22,6 % | 80 (față de colegi) | 11 % |
| Marja netă · Calitate | 14,6 % | 88 (față de colegi) | 7 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 118,3 % | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 3,9 % | 33 (pe interval fix) | 9 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | indisponibil | indisponibil | — |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | 1,4x | 75 (pe interval fix) | 11 % |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | 11,5x | 100 (pe interval fix) | 7 % |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 1,2x | 37 (pe interval fix) | 5 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 22,1x | 17 (față de colegi) | 11 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | 14,3x | 7 (pe interval fix) | 11 % |
| Randament FCF · Evaluare | 5,3 % | 67 (pe interval fix) | 9 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 4,0 % | 56 (pe interval fix) | 7 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | 53,3 % | 95 (pe interval fix) | 5 % |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie75/100 · 3/3 factori cu valoare
- Creștere· parțial33/100 · 1/2 factori cu valoare
- Calitate88/100 · 3/3 factori cu valoare
- Randamente72/100 · 2/2 factori cu valoare
- Evaluare27/100 · 3/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
HERSHEY CO (HSY). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-09-27.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 11,7 mld USD în 2025; creștere an/an 4,4 %; marjă netă 14,6 %; ROE 38,0 %; datorie netă/EBITDA 1,4x.
Intervalul de valoare estimat este 127,67–186,30 USD pe acțiune (mediana a 2 metode, acord între metode: ridicat); ipotezele sunt ilustrative. Față de valoarea centrală de 151,75 USD, prețul de 177,43 USD lasă un potențial de -14,5 % (valoare / preț − 1) și o marjă de siguranță de -16,9 % (1 − preț / valoare). Intervalul e mediana limitelor inferioare, centrale și superioare ale metodelor, nu un interval de probabilitate.
Scor olivLaw 59/100, încadrare metodologică: profil neutru (scorul, marja de siguranță și acordul metodelor împreună; nu o judecată despre prețul corect). Grupe evaluate parțial: growth. Nu este o recomandare de investiții.
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- ROIC: 22,6 %
- Marja netă: 14,6 %
- Conversia profitului în FCF: 118,3 %
- Datorie netă / EBITDA: 1,4x
- Acoperirea dobânzilor: 11,5x
- Rata de distribuire (FCF): 53,3 %
Ce o infirmă
- P/E (TTM): 22,1x
- EV/EBITDA: 14,3x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): CAGR EPS 3 ani.
Față de mediana verticalei
Industria alimentară (SIC 20xx) · aceeași diviziune (SIC 2 cifre) · comparată cu 8 firme
Doar firmele cu capitalizarea între 4,9 mld și 314,5 mld (de 8 ori mai mici sau mai mari decât compania); 81 din verticală au rămas în afară.
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PEPPepsico Inc | 194,5 mld | 18,7 | 50,1 % | 10,8 % | +2,3 % | −4 % / −15 % |
| MDLZMondelez International, Inc. | 84,6 mld | 21,0 | 15,5 % | 10,2 % | +5,8 % | +16 % / −6 % |
| KDPKeurig Dr Pepper Inc. | 50,2 mld | 37,3 | 5,7 % | 7,1 % | +8,2 % | +32 % / +17 % |
| MNSTMonster Beverage Corp | 46,9 mld | 22,0 | 25,7 % | 23,1 % | +10,7 % | +28 % / +73 % |
| HSYHershey Co | 36,0 mld | 20,1 | 38,0 % | 14,6 % | +4,4 % | +4 % / −5 % |
| ADMArcher-Daniels-Midland Co | 33,5 mld | 13,7 | 10,7 % | 3,0 % | −6,2 % | +16 % / −4 % |
| KHCKraft Heinz Co | 30,0 mld | — | -9,0 % | -14,0 % | −3,5 % | −1 % / −28 % |
| GISGeneral Mills, Inc. | 19,5 mld | — | -10,6 % | -4,9 % | −5,4 % | −23 % / −43 % |
| BGBunge Global SA | 18,9 mld | 16,6 | 7,2 % | 1,2 % | +32,4 % | +3 % / −10 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru HSY din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 104,26 Randament total -41 % · Pe an -41 % | 184,38 Randament total 4 % · Pe an 4 % | 277,80 Randament total 57 % · Pe an 57 % |
| 3 ani | 100,01 Randament total -44 % · Pe an -17 % | 199,11 Randament total 12 % · Pe an 4 % | 329,56 Randament total 86 % · Pe an 23 % |
| 5 ani | 95,93 Randament total -46 % · Pe an -12 % | 215,02 Randament total 21 % · Pe an 4 % | 390,96 Randament total 120 % · Pe an 17 % |
- P/E la ieșire± 49,78
- Marja netă± 34,84
- Creșterea anuală a veniturilor± 28,76
- Diluare anuală± 2,93
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
The Hershey Company este unul dintre cei mai mari producători de confectii și snacks-uri din lume, cu o poziție de lider în ciocolata din America de Nord. În primul semestru al anului 2026, compania a raportat o creștere a vânzărilor nete de 8,7% în tandem cu acțiuni de prețuri, dar cu volume în scădere, ceea ce face ca evoluția viitoare a cererii să fie relevantă pentru investitori și consumatori deopotrivă 123.
SWOT
Puncte tari
- Compania deține branduri recunoscute pe scară largă și o poziție de lider în ciocolata din America de Nord, susținută de inovare și de un portofoliu diversificat în confectionery și snacks.
- Rețeaua de distribuție eficientă și capacitatea de producție extinsă, cu majoritatea capacității situată în SUA, permit o livrare fiabilă către clienții de retail.
- Creșterea vânzărilor din segmentul snacks sărate și achizițiile recente au diversificat sursele de creștere față de confectionery tradițională.
Puncte slabe
- Dependența de un singur distribuitor pentru o parte importantă a vânzărilor creează o expunere concentrată față de un canal de distribuție.
- Volumele din segmentul confectionery au scăzut, iar sensibilitatea consumatorilor la prețuri a limitat efectul ajustărilor de preț asupra vânzărilor.
- Costurile de materie primă, în special ale cacaoului, au generat rezultate volatile, inclusiv pierderi din instrumentele de acoperire a riscului.
Oportunități
- Extinderea în snacks și în categorii adiacente, prin achiziții și inovare, ar putea deschide noi momente de consum.
- Dacă costurile logistice și de aprovizionare se stabilizează, marjele ar putea rămâne la nivelurile recente sau ar putea continua să se îmbunătățească.
- Programele de eficiență și automatizare anunțate pentru 2026 ar putea sprijini profitabilitatea pe termen mediu.
Amenințări
- Tarifele comerciale și retalierile dintre state ar putea afecta costurile și accesul pe piețele de export.
- Schimbările de reglementare privind alimentația și coloranții ar putea crește costurile și ar putea modifica preferințele consumatorilor.
- Intensificarea competiției din partea altor gustări și a retailerilor cu produse proprii ar putea presa asupra prețurilor și volumelor.
Riscuri
- Volatilitatea prețului cacaouluiridicat
Prețurile cacaoului au fost volatile și rămân structural ridicate, iar compania a raportat pierderi semnificative din instrumente derivate. Dacă aprovizionarea din regiunile producătoare este perturbată, costurile ar putea crește rapid.
- Concentrarea cliențilormediu
Un singur distribuitor reprezintă o parte importantă a vânzărilor, iar pierderea sau reducerea comenzilor acestui client ar putea afecta semnificativ rezultatele.
- Elasticitatea cererii la prețuriridicat
Creșterile de prețuri au fost urmate de scăderi de volum. Dacă consumatorii reduc în continuare cumpărăturile, veniturile ar putea fi afectate chiar dacă prețurile cresc.
- Tarife și riscuri geopoliticemediu
Tarifele SUA, retalierile comerciale și conflictele regionale pot afecta costurile de transport, aprovizionarea și exporturile. Efectele sunt greu de prevăzut.
- Reglementare și reputațiemediu
Schimbările de reglementare privind alimentația și eventualele probleme de calitate ale produselor ar putea duce la rechemări, amenzi și afectarea reputației brandurilor.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă revenirea marjelor din trimestrul al doilea se menține și creșterea vânzărilor rămâne susținută de snacks sărate, compania ar putea depăși ghidajul actual pentru creșterea veniturilor.
- Poziția de lider în ciocolata din America de Nord și notorietatea brandurilor ar putea sprijini ajustările de prețuri fără pierderi majore de cotă de piață.
- Dacă prețurile cacaoului continuă să se îmbunătățească, costurile de materie primă ar putea scădea, iar programele de eficiență ar putea susține marjele pe termen mediu.
Ce ar strica teza
- Scăderea volumelor în confectionery, mai ales în trimestrul al doilea, sugerează că efectul ajustărilor de prețuri ar putea fi limitat sau temporar.
- Dacă tarifele și tensiunile geopolitice se intensifică, costurile logistice și de aprovizionare ar putea reduce câștigurile obținute din marje.
- Dependența de un singur distribuitor major și de anumite categorii de produse ar putea amplifica impactul unei încetiniri a cererii sau a unei schimbări în politica de comenzi.
De urmărit
- Evoluția volumelor în North America Confectionery și reacția consumatorilor la ajustările de prețuriQ3 2026
- Actualizarea ghidajului pentru creșterea vânzărilor nete și a EPS ajustat, precum și efectul tarifelor și al eventualelor rambursăriQ3 2026
- Evoluția costurilor cacaoului și impactul asupra marjei brute, inclusiv efectele instrumentelor derivate2026
- Progresul eliminării coloranților sintetici și costurile asociate cu reformularea produselor2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 30 iul. 2026; de atunci au apărut 10-Q (29 oct. 2026), 8-K (29 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Hershey este o companie globală de confectii cu sediul în Delaware, cunoscută pentru ciocolată, dulciuri, mentă și gustări, comercializate sub peste 85 de mărci în aproximativ 65 de țări 1. Compania raportează trei segmente: North America Confectionery, North America Salty Snacks și International, structură care reflectă modul în care conducerea alocă resursele și evaluează performanța 1. Vânzările sunt realizate în principal către distribuitori angro, lanțuri de magazine alimentare, supermarketuri, farmacii și vending, iar un singur distribuitor, McLane Company, a reprezentat 27% din vânzările consolidate în 2025 1.
Piața în context
Hershey operează pe piețe competitive din America de Nord și din câteva piețe internaționale, unde concurează cu multinaționale, companii naționale, regionale și retaileri mari cu resurse substanțiale 1. Compania este cel mai mare producător de ciocolată de calitate din America de Nord, iar pe piața SUA a raportat că piața candy, mint și gum a crescut cu 4,9% în 2025, deși cota sa a scăzut ușor 1.
Segmentul snacks sărate este în expansiune, cu o creștere a consumului în 2025 și o cotă de piață în creștere, în timp ce confectionery întâmpină presiuni din partea prețurilor și a concurenței din alte categorii de gustări 12. Dacă tendința de elasticitate a prețurilor persistă, cererea pentru confectionery ar putea rămâne sub presiune chiar și în condițiile unei creșteri nominale a vânzărilor.
Tendințe
- Costul cacaoului și al materiilor primemixt
Cacaua a rămas cu prețuri volatile și structural ridicate, deși în 2026 s-a observat o ameliorare; în 2025 compania a înregistrat pierderi nerealizate din instrumente derivate de 491 de milioane USD 12. Dacă prețurile cacaoului scad în continuare, marjele ar putea beneficia considerabil.
- Tarifele comerciale și incertitudinea geopoliticăvânt din față
Tarifele asupra importurilor în SUA și retalierile comerciale au avut un impact negativ semnificativ asupra rezultatelor din 2025, iar conflictul din Orientul Mijlociu a adăugat incertitudine 12. Dacă tarifele se extind sau se mențin, costurile logistice și de aprovizionare ar putea crește.
- Reglementarea alimentară și schimbarea preferințelorvânt din față
Administrația SUA și FDA impun noi cerințe privind nutriția, etichetarea și coloranții alimentari, iar compania a decis să elimine coloranții sintetici din produse până la sfârșitul lui 2027 1. Această tendință ar putea genera costuri de reformulare, dar și oportunități pentru produse percepute ca mai sănătoase.
Poziția concurențială
Hershey concurează pe piețe puternic fragmentate, cu mulți competitori globali, naționali și regionali, unii fiind companii private mari sau retaileri cu resurse considerabile 1. Competiția se bazează pe inovare, calitate, preț, notorietatea mărcii, eficiența promoțiilor și capacitatea de a răspunde preferințelor consumatorilor 1. Compania a menționat și o concurență tot mai intensă din partea altor produse de snacking 1.
Pe segmentul de snacks sărate, compania se află în competiție cu alte branduri din categoria popcorn și pretzeli, iar pe piețele internaționale concurează cu producători locali și regionali 1. Capacitatea de a reține raftul și de a susține promoțiile în rețelele de retail rămâne un factor determinant al poziției competitive 1.
- Mondelez InternationalMDLZ
Producător global de snacks și confectionery, menționat în contextul concurenței din categoriile de gustări, conform cadrului general descris de companie
- Large private confectionery firms
Companii private mari de confectionery cu operațiuni internaționale substanțiale, menționate de companie ca principali concurenți
- Large retailers with private label
Retaileri mari care concurează prin produse proprii în categoriile de dulciuri și snacks
- Regional and local snack makers
Producători regionali și locali de snacks, prezenți pe piețele unde compania își vinde produsele, inclusiv în afara SUA
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
- Halloween gets pricier as chocolate costs climb — Hershey may feel the pinchCNBC — Top News · 30 oct. 2026 · EN
- Capitals recall Jonny Brodzinski from Hershey as illness takes toll on forward corpsSurge — GDELT DOC · 17 oct. 2026 · RO
- Hershey’s Dividend Is Finally Growing Again After a Nearly 2-Year FreezeYahoo Finance — News · 12 sept. 2026 · EN
- 1 Stat That Makes Hershey Stock Hard to Ignore Heading Into FallYahoo Finance — News · 30 aug. 2026 · EN
- Nvidia Is World’s Most Valuable Company and Cheaper Than HersheyBloomberg Markets · 08 iul. 2026 · EN
- Hershey Bull Sees World Cup, America 250 Lifting Chocolate SalesBloomberg Markets · 29 mai 2026 · EN
- Hershey Bets on Agentic AI to Rethink $2B in Marketing SpendHacker News · 18 mai 2026 · EN
Depuneri SEC
- Raport trimestrial29 oct. 2026
- Raport curent29 oct. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent02 sept. 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 iul. 2026
- Raport curent30 iul. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
- Raport curent09 iun. 2026Schimbări în conducere · Situații financiare și anexe
- Raport curent28 mai 2026Schimbări în conducere · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent08 mai 2026Vot al acționarilor · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial30 apr. 2026
- Raport curent30 apr. 2026Rezultate financiare · Situații financiare și anexe
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / The Hershey Company · 17 feb. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-28 · SEC / The Hershey Company · 30 iul. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / The Hershey Company · 30 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.