olivLaw · Cercetare acțiuni SUA
Travelzoo TZOO
Services-Advertising · SIC 7310 · Verticală: Services-Advertising (SIC 7310)
Travelzoo este o companie media globală de internet care reunește călători pasionați într-un club cu oferte de călătorii, divertisment și local, monetizate prin publicitate și, tot mai mult, prin taxe de membru. În 2026 compania trece printr-o tranziție către venituri recurente din abonamente, în timp ce veniturile trimestriale au scăzut ușor și apar pierderi operaționale, ceea ce face relevantă evaluarea modului în care membrii plătitori vor compensa declinul publicității.
Analiza AI e posibil depășită: au apărut depuneri noi după sursele ei (vezi secțiunea «Analiză AI»).
La închiderea din 04 nov. 2026, acțiunea Travelzoo (TZOO) costa 5,34 USD (+6,16 % într-o zi), cu capitalizare 54,5 mil USD, P/E 191,4 pe un EPS diluat de 0,03 USD în ultimele 12 luni, beta 1,20, interval pe 52 de săptămâni 4,91–12,11 USD. Ultimul trimestru raportat (T2 2026): venituri de 23,2 mil USD (−2,9 % an/an), profit net de -2,1 mil USD (−252,4 % an/an), EPS diluat -0,21 USD.
Date la · analiza AI din · Sursa: depunerile SEC și prețurile de închidere, calculate de olivLaw.
Evoluția prețului
Se încarcă graficul…
Citirea tehnică
- RSI (14)
- 51,6
- neutru
- Bollinger (20, 2)
- 4,88 – 5,40
- în jumătatea de sus a benzii · %B 0,89 · lățimea benzii 10,1 %
- SMA 50 / 200
- 5,56 / 7,43
- tendință descendentă (preț < SMA50 < SMA200)
- MACD (12, 26, 9)
- -0,14 / -0,20
- MACD peste semnal
Indicatorii descriu trecutul prețului; nu prezic singuri direcția. Pe istoricul nostru, filtrul RSI ≤ 40 nu a adăugat randament (vezi metodologia semnalelor).
Performanță
| Compania | S&P 500 | Față de S&P 500 | Mediana verticalei | |
|---|---|---|---|---|
| 1 lună | −0,7 % | −2,0 % | +1,2 pp | — |
| 3 luni | −24,9 % | −2,2 % | −22,7 pp | — |
| 6 luni | −41,3 % | +4,3 % | −45,5 pp | — |
| De la început de an | −25,0 % | +10,6 % | −35,6 pp | — |
| 1 an | −28,1 % | +10,5 % | −38,6 pp | −54,7 % |
| 3 ani | −32,2 % | +73,7 % | −105,9 pp | −77,4 % |
| 5 ani | −51,1 % | +61,7 % | −112,9 pp | — |
Randamente de preț, fără dividende.
Rezultate trimestriale
Ultimul trimestru: Q2 2026 · 30 iun. 2026
Marje trimestriale
Situații trimestriale · USD
| Exercițiu | Q3 '24 | Q4 '24 | Q1 '25 | Q2 '25 | Q3 '25 | Q4 '25 | Q1 '26 | Q2 '26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 20,1 mil | 20,7 mil | 23,1 mil | 23,9 mil | 22,2 mil | 22,5 mil | 24,3 mil | 23,2 mil |
| Costul vânzărilor | 2,5 mil | 2,8 mil | 4,2 mil | 5,2 mil | 4,5 mil | 4,9 mil | 5,2 mil | 7,1 mil |
| Profit brut | 17,6 mil | 17,9 mil | 19,0 mil | 18,7 mil | 17,7 mil | 17,5 mil | 19,0 mil | 16,1 mil |
| Cercetare și dezvoltare | 594,0 mii | 644,0 mii | 634,0 mii | 698,0 mii | 631,0 mii | 588,0 mii | 664,0 mii | 602,0 mii |
| Profit operațional | 4,0 mil | 4,9 mil | 3,8 mil | 2,1 mil | 488,0 mii | 552,0 mii | 3,4 mil | -2,8 mil |
| Amortizare și depreciere | 179,0 mii ≈ | 170,0 mii | 76,0 mii | 106,0 mii ≈ | 57,0 mii ≈ | 66,0 mii | 56,0 mii | 54,0 mii ≈ |
| Profit înainte de impozit | 4,4 mil | 4,8 mil | 4,4 mil | 2,2 mil | 424,0 mii | 578,0 mii | 3,4 mil | -2,5 mil |
| Impozit pe profit | 1,1 mil | 1,5 mil | 1,2 mil | 740,0 mii | 245,0 mii | 521,0 mii | 942,0 mii | -382,0 mii |
| Profit net | 3,2 mil | 3,2 mil | 3,2 mil | 1,4 mil | 150,0 mii | -21,0 mii | 2,5 mil | -2,1 mil |
| EPS diluat | 0,26 | 0,26 ≈ | 0,26 | 0,12 | 0,01 | -0,00 ≈ | 0,23 | -0,21 |
| Flux de numerar operațional | 5,3 mil ≈ | 7,8 mil | 3,3 mil | 1,3 mil ≈ | -373,0 mii ≈ | 1,5 mil | 3,9 mil | -1,7 mil ≈ |
| Investiții (capex) | 46,0 mii ≈ | 48,0 mii | 21,0 mii | 13,0 mii ≈ | 15,0 mii ≈ | 16,0 mii | 8,0 mii | 6,0 mii ≈ |
| Răscumpărări de acțiuni | 6,2 mil ≈ | 2,3 mil | 8,9 mil | 2,5 mil ≈ | 1,5 mil ≈ | 0 | 3,3 mil | 1,9 mil ≈ |
≈ trimestru derivat (diferență de cumulate / medie pe zile-acțiune)
E/P în timp
E/P = EPS diluat pe ultimele 12 luni / prețul de la sfârșitul trimestrului. E/P este inversul P/E și rămâne definit și când profitul e negativ.
P/E-ul de azi e la percentila 91 din propriul istoric de 34 trimestre (min 7,7, mediană 20,1, max 738,0; doar trimestrele cu profit).
Exerciții anuale
| Exercițiu | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 111,3 mil | 104,9 mil | 53,6 mil | 62,7 mil | 70,6 mil | 84,5 mil | 83,9 mil | 91,7 mil |
| Venituri an/an | +4,5 % | −5,7 % | −48,9 % | +17,0 % | +12,6 % | +19,7 % | −0,7 % | +9,3 % |
| Profit net | 4,7 mil | 4,2 mil | -13,4 mil | 911,0 mii | 6,6 mil | 12,4 mil | 13,6 mil | 4,7 mil |
| Profit net an/an | +32,0 % | −10,9 % | −423,1 % | indisponibil | +628,2 % | +86,4 % | +9,7 % | −65,4 % |
| EPS diluat | 0,37 | 0,35 | -1,18 | 0,07 | 0,53 | 0,83 | 1,06 | 0,41 |
| EPS diluat an/an | +37,0 % | −5,4 % | −437,1 % | indisponibil | +657,1 % | +56,6 % | +27,7 % | −61,3 % |
| netă % | 4,2 % | 4,0 % | -25,0 % | 1,5 % | 9,4 % | 14,6 % | 16,2 % | 5,1 % |
| Flux de numerar liber | 4,6 mil | 10,8 mil | 46,8 mil | -8,1 mil | -23,6 mil | 10,4 mil | 20,9 mil | 5,6 mil |
Rezultate raportate vs așteptări
Se încarcă…
Bilanț și sănătate financiară
Exercițiu 2025 · 31 dec. 2025
- Numerar
- 10,0 mil USD
- Datorie financiară
- indisponibil USD
- Datorie netă
- indisponibil USD
- Capitaluri proprii
- -2,4 mil USD
- Active totale
- 45,2 mil USD
- Datorie / capitaluri
- indisponibil
- Lichiditate curentă
- 0,68x
- ROE
- indisponibil
- ROA
- 9,4 %
- Marja FCF
- 6,1 %
Situații financiare (cu sursa fiecărei cifre)
Venituri și profit net (USD)
Marje
Cont de profit și pierdere · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venituri | 53,6 mil | 62,7 mil | 70,6 mil | 84,5 mil | 83,9 mil | 91,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Costul vânzărilor | 10,6 mil | 11,4 mil | 10,0 mil | 10,9 mil | 10,5 mil | 18,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit brut | 43,0 mil | 51,3 mil | 60,6 mil | 73,5 mil | 73,4 mil | 73,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Cercetare și dezvoltare | 3,1 mil | 2,6 mil | 2,1 mil | 2,1 mil | 2,4 mil | 2,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit operațional | -14,1 mil | -1,3 mil | 7,6 mil | 15,6 mil | 18,5 mil | 6,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Amortizare și depreciere | 2,3 mil | 1,8 mil | 2,2 mil | 1,9 mil | 907,0 mii | 305,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| EBITDA | -11,8 mil ≈ | 507,0 mii ≈ | 9,7 mil ≈ | 17,5 mil ≈ | 19,4 mil ≈ | 7,2 mil ≈ | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
| Cheltuieli cu dobânzile | 25,0 mii | — | — | — | — | — | SEC (XBRL)· 31 mar. 2022verificat |
| Profit înainte de impozit | -13,6 mil | 2,7 mil | 10,0 mil | 17,1 mil | 19,1 mil | 7,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Impozit pe profit | -2,4 mil | 1,8 mil | 3,3 mil | 5,1 mil | 5,4 mil | 2,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Profit net | -13,4 mil | 911,0 mii | 6,6 mil | 12,4 mil | 13,6 mil | 4,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| EPS diluat | -1,18 | 0,07 | 0,53 | 0,83 | 1,06 | 0,41 | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Media ponderată diluată a acțiunilor | 11,3 mil | 13,0 mil | 12,6 mil | 15,0 mil | 12,9 mil | 11,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Profit operațional + Amortizare și depreciere.
- 2023
- 15,0 mil
- 2024
- 12,9 mil
- 2025
- 11,5 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Bilanț · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Numerar | 63,1 mil | 43,8 mil | 18,7 mil | 15,7 mil | 17,1 mil | 10,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Creanțe | 4,5 mil | 14,9 mil | 13,8 mil | 13,0 mil | 12,8 mil | 10,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Stocuri | — | — | — | — | 0 | 124,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Active curente | 70,0 mil | 65,1 mil | 35,6 mil | 30,8 mil | 31,8 mil | 23,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări corporale nete | 1,3 mil | 659,0 mii | 657,0 mii | 578,0 mii | 423,0 mii | 231,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Fond comercial | 10,9 mil | 10,9 mil | 10,9 mil | 10,9 mil | 10,9 mil | 10,9 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Imobilizări necorporale (fără fond comercial) | 4,5 mil | 3,4 mil | 3,7 mil | 2,1 mil | 1,5 mil | 1,5 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Active totale | 102,4 mil | 99,7 mil | 67,3 mil | 55,4 mil | 54,7 mil | 45,2 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii comerciale | 7,0 mil | 3,4 mil | 4,3 mil | 4,5 mil | 6,2 mil | 7,8 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii curente | 82,9 mil | 87,9 mil | 47,5 mil | 34,2 mil | 36,5 mil | 34,2 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Datorii totale | 95,9 mil | 99,4 mil | 58,4 mil | 46,5 mil | 50,4 mil | 47,6 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Capital propriu | 1,9 mil | -4,2 mil | 8,9 mil | 8,9 mil | 4,4 mil | -2,4 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
- 2023
- 2,1 mil
- 2024
- 1,5 mil
- 2025
- 1,5 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Fluxuri de numerar · USD
| Linie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Sursă (ultimul an) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de numerar operațional | 47,0 mil | -8,1 mil | -23,1 mil | 10,7 mil | 21,1 mil | 5,7 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Investiții (capex) | 253,0 mii | 29,0 mii | 462,0 mii | 255,0 mii | 177,0 mii | 65,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar liber | 46,8 mil ≈ | -8,1 mil ≈ | -23,6 mil ≈ | 10,4 mil ≈ | 20,9 mil ≈ | 5,6 mil ≈ | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026derivat |
| Flux de numerar din investiții | 2,1 mil | 104,0 mii | -1,3 mil | -39,0 mii | -177,0 mii | -65,0 mii | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Flux de numerar din finanțare | -7,0 mil | -11,2 mil | 1,3 mil | -14,2 mil | -19,0 mil | -13,1 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
| Răscumpărări de acțiuni | 1,2 mil | 5,5 mil | 1,6 mil | 16,8 mil | 18,9 mil | 13,0 mil | SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat |
≈ calculat olivLaw din liniile raportate ale aceluiași an: Flux de numerar operațional − Investiții (capex).
- 2023
- -39,0 mii
- 2024
- -177,0 mii
- 2025
- -65,0 mii
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
- 2023
- -14,2 mil
- 2024
- -19,0 mil
- 2025
- -13,1 mil
SEC (XBRL)· 11 mar. 2026verificat
Indicatori calculați
Creștere
Profitabilitate
Randamente
Bilanț și datorie
Lichiditate
Numerar
Eficiență
Piață și evaluare
1 indicatori care nu se aplică sectorului.
Evaluare
Încadrare olivLaw
- acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %
- metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
Metodologie de scor pe indicatori și evaluare, nu recomandare de investiții.
Preț de închidere
04 nov. 2026Sursă: olivLaw, serie de închidere
Capitalizare: 54,5 mil USD
Indicatori-cheie
Acoperire și prospețime
Scorul pe grupe
58 % · Date insuficiente
Interval de valoare estimat
indisponibil — nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Ipotezele de evaluare sunt alese editorial, nu măsurate; beta nu este măsurat.
Metode de evaluare
- DCF (flux de numerar actualizat)indisponibil · cheltuiala cu dobânzile raportată e mult mai veche decât ultima perioadă (emitentul a schimbat tagul XBRL): nu se folosește o cifră învechită
- Colegi: EV/EBITDAindisponibil · lipsește datoria netă: trecerea de la EV la capitaluri nu se poate face (datoria lipsă nu e zero)
- Colegi: P/Eindisponibil · colegi insuficienți
- Dividende actualizate (DDM)indisponibil · compania nu distribuie dividende: modelul de dividende nu se aplică fără o ipoteză explicită de inițiere
nicio metodă de evaluare nu a putut fi calculată
Comparabilele pe clasificare (SIC) grupează după codul industrial, nu după activitatea economică; grupul direct e o selecție editorială după activitate. Multiplii membrilor sunt pe ultimele 12 luni raportate de fiecare, la ultima lor închidere.
Ipoteze (ilustrative, editoriale)
- Rata fără risc
- 4,3 %
- Prima de risc a pieței
- 5,0 %
- Beta (implicit)
- 1,00
- Costul capitalului propriu
- 9,3 %
- Creștere terminală
- 2,5 %
Scorul pe factori
Date insuficiente
Poarta de dovezi minime: acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1
| Factor | Valoare | Scor | Pondere folosită |
|---|---|---|---|
| ROIC · Calitate | indisponibil | indisponibil | — |
| Marja netă · Calitate | 0,5 % | 92 (față de colegi) | 11 % |
| Conversia profitului în FCF · Calitate | 683,7 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| CAGR venituri 3 ani · Creștere | 9,1 % | 76 (pe interval fix) | 14 % |
| CAGR EPS 3 ani · Creștere | -8,2 % | 0 (pe interval fix) | 14 % |
| Datorie netă / EBITDA · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Acoperirea dobânzilor · Bilanț și datorie | indisponibil | indisponibil | — |
| Lichiditatea curentă · Bilanț și datorie | 0,6x | 0 (pe interval fix) | 7 % |
| P/E (TTM) · Evaluare | 191,4x | 0 (pe interval fix) | 18 % |
| EV/EBITDA · Evaluare | indisponibil | indisponibil | — |
| Randament FCF · Evaluare | 5,9 % | 74 (pe interval fix) | 14 % |
| Randamentul distribuirilor către acționari · Randamente | 12,4 % | 100 (pe interval fix) | 11 % |
| Rata de distribuire (FCF) · Randamente | indisponibil | indisponibil | — |
Factorii fără valoare au ieșit; ponderile rămase au fost renormalizate.
Grupele scorului
- Bilanț și datorie· parțial0/100 · 1/3 factori cu valoare
- Creștere38/100 · 2/2 factori cu valoare
- Calitate96/100 · 2/3 factori cu valoare
- Randamente· parțial100/100 · 1/2 factori cu valoare
- Evaluare33/100 · 2/3 factori cu valoare
O grupă «parțială» e calculată din sub jumătate din ponderea ei sau dintr-un singur factor: nu e o evaluare completă a grupei.
Memo
Travelzoo (TZOO). Ultimul exercițiu complet: 2025; date până la 2026-06-30.
Cifre calculate din situațiile financiare: venit 91,7 mil USD în 2025; creștere an/an 9,3 %; marjă netă 0,5 %.
Evaluarea nu poate fi calculată din datele disponibile.
Date insuficiente pentru un verdict (acoperirea ponderilor scorului: 58,3 % din minimum 60 %; metode de evaluare calculate: 0 din minimum 1).
Text generat determinist din cifrele afișate; fără model de limbaj. Nu este recomandare de investiții.
Ce susține teza
- Marja netă: 0,5 %
- Conversia profitului în FCF: 683,7 %
- CAGR venituri 3 ani: 9,1 %
- Randament FCF: 5,9 %
- Randamentul distribuirilor către acționari: 12,4 %
Ce o infirmă
- CAGR EPS 3 ani: -8,2 %
- Lichiditatea curentă: 0,6x
- P/E (TTM): 191,4x
Neevaluați (date insuficiente sau indicator fără semnificație): ROIC, Datorie netă / EBITDA, Acoperirea dobânzilor, EV/EBITDA, Rata de distribuire (FCF).
Față de mediana verticalei
Services-Advertising (SIC 7310) · aceeași industrie (SIC 4 cifre) · comparată cu 13 firme
Multipli și rentabilitate față de mediană
Prețul rebazat la 100 (lunar, 5 ani)
Firmele verticalei
| Capitalizare | P/E | ROE | Marja netă | Venituri an/an | 1A / 3A | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CCOClear Channel Outdoor Holdings, Inc. | 1,2 mld | — | — | -6,3 % | +6,6 % | indisponibil / indisponibil |
| MNTNMNTN, Inc. | 170,5 mil | 13,9 | 19,7 % | 18,0 % | +28,6 % | −24 % / indisponibil |
| EDHLEverbright Digital Holding Ltd. | 161,3 mil | — | -70,8 % | -120,6 % | −32,6 % | −56 % / indisponibil |
| NCMINational Cinemedia, Inc. | 147,7 mil | — | -2,2 % | -3,1 % | indisponibil | −64 % / −61 % |
| FLNTFluent, Inc. | 107,1 mil | — | -170,5 % | -11,5 % | −18,0 % | +90 % / +9 % |
| THRYThryv Holdings, Inc. | 57,8 mil | — | -7,6 % | -2,3 % | −4,7 % | −77 % / −93 % |
| TZOOTravelzoo | 54,5 mil | 191,4 | — | 0,5 % | +9,3 % | −28 % / −32 % |
| IZEAIZEA Worldwide, Inc. | 40,8 mil | — | -5,1 % | -9,4 % | −12,9 % | −53 % / −3 % |
| TNMGTNL Mediagene | 8,2 mil | — | -155,9 % | -175,3 % | +35,3 % | −93 % / −100 % |
| INUVInuvo, Inc. | 7,3 mil | — | -43,9 % | -8,6 % | +2,9 % | −85 % / −85 % |
| PSQHPSQ Holdings, Inc. | 6,5 mil | — | -269,3 % | -132,7 % | +81,1 % | −90 % / −98 % |
| STFSStar Fashion Culture Holdings Limited | 6,3 mil | — | -39,9 % | -13,7 % | +83,7 % | −8 % / indisponibil |
| IBTAIbotta, Inc. | 0 | — | -5,7 % | -4,5 % | −6,8 % | +164 % / indisponibil |
| ANGIAngi Inc. | — | — | -27,3 % | -23,8 % | −13,0 % | −40 % / −70 % |
Randamentele de preț pe 1 și 3 ani: pentru TZOO din închiderile zilnice (aceleași ca în tabelul de performanță), pentru celelalte firme din închiderile de sfârșit de lună.
Prognoza motorului olivLaw
Motorul de lume a rulat după ultimul comunicat material al firmei. Probabilitățile sunt de ATINGERE a unui nivel în orizont (nu de închidere acolo) și stau lângă mersul aleator (p_rw), reperul fără informație.
Motorul nu are încă o rulare publicată pentru această firmă.
Scenarii de evaluare (ipoteze editabile)
Scenarii ilustrative
Ilustrative: nu sunt previziuni și nu au probabilități. Fiecare caz este o poveste coerentă de ipoteze, calculată pe cifrele de azi.
Preț estimat (USD)
| Preț estimat | Pesimist | De bază | Optimist |
|---|---|---|---|
| 1 ani | 5,47 Randament total 2 % · Pe an 2 % | 9,64 Randament total 81 % · Pe an 81 % | 14,49 Randament total 171 % · Pe an 171 % |
| 3 ani | 5,81 Randament total 9 % · Pe an 3 % | 11,48 Randament total 115 % · Pe an 29 % | 18,88 Randament total 253 % · Pe an 52 % |
| 5 ani | 6,17 Randament total 16 % · Pe an 3 % | 13,67 Randament total 156 % · Pe an 21 % | 24,58 Randament total 360 % · Pe an 36 % |
- P/E la ieșire± 2,87
- Marja netă± 2,01
- Creșterea anuală a veniturilor± 1,58
- Diluare anuală± 0,17
Analiză AI
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 13 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Pe scurt
Travelzoo este o companie media globală de internet care reunește călători pasionați într-un club cu oferte de călătorii, divertisment și local, monetizate prin publicitate și, tot mai mult, prin taxe de membru. În 2026 compania trece printr-o tranziție către venituri recurente din abonamente, în timp ce veniturile trimestriale au scăzut ușor și apar pierderi operaționale, ceea ce face relevantă evaluarea modului în care membrii plătitori vor compensa declinul publicității.
SWOT
Puncte tari
- Brandul consacrat, audiența mare de călători pasionați și relațiile cu furnizorii de oferte oferă companiei un avantaj de negociere 1.
- Modelul de vouchere și de oferte verificate de experți este greu de replicat rapid de noii intrați 1.
- Bilanțul include active lichide și o bază de membri plătitori în creștere, care pot susține investițiile în achiziție 3.
Puncte slabe
- Compania a raportat pierderi operaționale în trimestrul al doilea din 2026 și un flux de numerar din exploatare negativ 3.
- Cererea pentru vouchere a scăzut în ultimii ani, iar procentul de rambursări poate crește, ceea ce afectează veniturile 1.
- Dependența de trafic cumpărat din motoare de căutare și rețele sociale crește costul de achiziție și expune compania la schimbări de algoritm 1.
Oportunități
- Creșterea numărului de membri plătitori și reînnoirile tot mai numeroase ar putea transforma veniturile în recurente și mai previzibile 3.
- Extinderea formatelor video și a prezenței pe rețele sociale poate atrage bugetele publicitare care migrează din media tradițională 1.
- Activitatea de licențiere în Australia, Japonia și alte piețe ar putea crește dacă veniturile licențiatarilor se extind, cum se așteaptă conducerea 3.
Amenințări
- Incertitudinea din conflictele internaționale poate reduce bugetele furnizorilor și cheltuielile călătorilor 3.
- Schimbările din politicile platformelor digitale sau din modul în care inteligența artificială prezintă ofertele ar putea reduce traficul 1.
- Cerințele fiscale privind taxele de rezervare și serviciile digitale din Uniunea Europeană pot crește sarcina fiscală 1.
Riscuri
- Profitabilitate incertăridicat
Compania nu poate garanta profitabilitatea viitoare, iar cheltuielile mari de achiziție de membri ar putea menține pierderile operaționale 13.
- Dependența de trafic digitalridicat
Modificările algoritmilor motoarelor de căutare și ale rețelelor sociale pot reduce vizibilitatea și pot crește costul achiziției de utilizatori 1.
- Rambursări și estimări de veniturimediu
Estimările privind rambursările voucherelor implică judecată, iar erori semnificative ar putea duce la corectarea veniturilor raportate 1.
- Risc fiscalmediu
Interpretarea legislației fiscale din SUA și din Uniunea Europeană, inclusiv taxele pe servicii digitale, poate avea un impact semnificativ 1.
- Concentrarea acționariatuluiscăzut
Acționarul majoritar controlează o pondere importantă din acțiuni, ceea ce poate limita influența altor investitori asupra deciziilor companiei 1.
Teza de investiție
Ce ar trebui să fie adevărat (scenariul favorabil)
- Dacă taxele de membru continuă să crească și reînnoirile rămân la niveluri record, veniturile recurente ar putea compensa treptat declinul publicității.
- Brandul puternic, audiența globală de călători și relațiile cu furnizorii pot susține un avantaj durabil în negocierea ofertelor exclusive pentru membri.
- Dacă extinderea în social media și formatele video atrag bugete publicitare noi, compania ar putea diversifica sursele de venit.
Ce ar strica teza
- Dacă pierderile operaționale persistă și investițiile în achiziția de membri nu aduc suficienți plătitori, presiunea asupra capitalului ar putea crește.
- Dependența de algoritmii platformelor digitale poate face costurile de trafic greu de controlat și poate reduce veniturile din publicitate.
- Dacă incertitudinea din conflictele internaționale se prelungește, bugetele furnizorilor și cheltuielile călătorilor ar putea rămâne reduse.
De urmărit
- Evoluția veniturilor trimestriale și a reînnoirilor de membriQ3 2026
- Realizarea creșterii de venituri anunțate pentru trimestrele următoare2026
- Efectele taxei de membru din Germania și ale creșterii de prețuri din SUA2027
Produse, piață și concurență
Generat de AIAnaliză generată de AI (Claude), din surse publice citate; poate conține erori. Nu este o recomandare de investiții. Situația la 27 oct. 2026 · Model: claude-haiku-5-5.
Posibil depășită: cel mai nou document citit e din 13 aug. 2026; de atunci au apărut 8-K (27 oct. 2026 · rezultate).
Afacerea
Modelul de venituri are trei componente: publicitate și comisioane (inclusiv vouchere Getaways și Local Deals), taxe de membru și alte venituri din licențe și din fosta activitate MTE. Taxa anuală de membru, de 40 de dolari din 2024, a fost majorată la 50 de dolari pentru noii membri din SUA începând cu 1 ianuarie 2026, iar în Germania a fost stabilită la 40 de euro din aprilie 2026 12. Veniturile din abonamente sunt recunoscute treptat pe durata perioadei de abonament, ceea ce face ca tranziția spre membri plătitori să își arate efectele în timp.
Compania are patru segmente raportabile: Travelzoo North America, Travelzoo Europe, Jack's Flight Club și New Initiatives, care include licențierea și Travelzoo META. Activitatea din America de Nord a reprezentat cea mai mare parte a veniturilor în 2025, iar cea din Europa a urmat la distanță 1. Acționarul majoritar Azzurro, controlat de fondatorul companiei, deține o pondere importantă din acțiuni, ceea ce influențează structura de guvernanță 1.
Segmente
Travelzoo North America
Segmentul din SUA și Canada a generat cea mai mare parte a veniturilor în 2025 și a înregistrat în al doilea trimestru din 2026 venituri de 15,7 milioane de dolari, în scădere cu 3% față de anul precedent, cu o pierdere operațională 3.
Travelzoo Europe
Segmentul european, care acoperă Franța, Germania, Spania și Regatul Unit, a reprezentat a doua pondere a veniturilor în 2025 și a raportat în trimestrul al doilea din 2026 venituri de 6,2 milioane de dolari, cu o pierdere operațională 3.
Piața în context
Industria călătoriilor a crescut în 2025 la niveluri record, potrivit WTTC, citat în raportul anual, iar publicitatea digitală a continuat să câștige cotă din bugetele globale de publicitate 1. Totuși, compania activează într-o piață a publicității digitale intens competitivă, în care costurile de achiziție a traficului și presiunea asupra tarifelor pot limita marja de profit 1.
În paralel, cererea pentru vouchere a scăzut față de perioada dinaintea anului 2021, iar publicitatea pe rețele sociale a crescut mai rapid decât cea tradițională, ceea ce obligă compania să își extindă formatele și canalele 1. Evoluția pieței depinde de cât de repede publicul acceptă taxa de membru și de revenirea cheltuielilor de călătorie ale consumatorilor.
Tendințe
- Creșterea nivelului global al călătoriilorvânt din spate
Potrivit WTTC, industria turismului a atins niveluri record în 2025, ceea ce sprijină cererea pentru oferte de călătorie și publicitatea aferentă 1.
- Trecerea la publicitate digitală și pe rețele socialemixt
Bugetele publicitare se mută tot mai mult spre canalele digitale și social media, unde compania își extinde prezența video și multicanal 1.
- Tranziția spre membri plătitorimixt
Taxa de membru creează venituri recurente, dar presupune investiții mari în achiziția de noi membri și poate reduce numărul de utilizatori activi dacă renunțarea crește 13.
- Incertitudinea din conflictele internaționalevânt din față
În trimestrul al doilea din 2026, conflictele internaționale au creat incertitudine pentru reclamatori și călători, afectând toate segmentele, iar conducerea consideră efectul temporar 3.
Poziția concurențială
Travelzoo concurează cu alte platforme de oferte, cu agregatori de călătorii și cu site-uri de rezervare care captează trafic prin căutare și publicitate digitală. Raportul anual menționează intensitatea concurenței din industrie și disponibilitatea unor concurenți de a crește nerentabil, ceea ce poate forța reducerea tarifelor publicitare 1.
Compania depinde și de platformele digitale pentru trafic, iar schimbările de algoritmi sau integrările de inteligență artificială ale acestora ar putea reduce vizibilitatea serviciilor și crește costul achiziției de membri 1.
- Platforme de oferte și agregatori de călătorii
Concurenți care captează aceeași audiență de călători pasionați prin oferte și publicitate digitală, menționați generic în raportul anual 1.
- Site-uri de căutare și metacăutare pentru călătorii
Platforme care concurează pentru trafic și pentru bugetele de publicitate ale furnizorilor de călătorii 1.
- Platforme de social media și publicitate digitală
Canale de publicitate care atrag bugetele furnizorilor și reprezintă atât o oportunitate, cât și o sursă de dependență pentru companie 1.
- Alte servicii de abonament pentru zboruri
Servicii care oferă alerte de bilete de avion similare cu Jack's Flight Club și concurează pentru aceiași abonați 1.
Legături, dependențe și riscuri
Cu cine e legată firma, din propriile depuneri SEC (clienți, furnizori, producție, parteneri, concurenți, țări, reglementare), din declarațiile acționarilor de peste 5 % (13D/13G) și din ce alte firme spun despre ea. Clic pe un nod pentru dovadă; pe o firmă listată, graful se mută pe ea.
Se încarcă legăturile…
Știri și depuneri
Din presă
Nicio știre în arhiva noastră în ultimele 180 de zile.
Depuneri SEC
- Raport curent27 oct. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial13 aug. 2026
- Raport curent28 iul. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial14 mai 2026
- Raport curent23 apr. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport curent20 apr. 2026Schimbări în conducere · Vot al acționarilor
- Convocare AGA (proxy)11 mar. 2026
- Raport anual11 mar. 2026
- Raport curent19 feb. 2026Rezultate financiare · Informare publică (Reg FD) · Situații financiare și anexe
- Raport trimestrial10 nov. 2025
Surse
- [1] Form 10-K, fiscal year ended 2025-12-31 · SEC / Travelzoo · 11 mar. 2026
- [2] Form 10-Q, quarter ended 2026-06-30 · SEC / Travelzoo · 13 aug. 2026
- [3] Form 8-K, results release (exhibit 99.1) · SEC / Travelzoo · 28 iul. 2026
Cifre calculate de olivLaw din depunerile SEC și prețurile de închidere; analiza calitativă e generată de AI din surse citate. Nu este o recomandare de investiții.